Основные направления развития банковской системы Азербайджана
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Вісник економічної науки України |
|---|---|
| Дата: | 2013 |
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Russian |
| Опубліковано: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2013
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/123163 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Основные направления развития банковской системы Азербайджана / Эльнур Магомед оглы Садыгов // Вісник економічної науки України. — 2013. — № 1 (23). — С. 213–220. — рос. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-123163 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
Садыгов, Эльнур Магомед оглы 2017-08-31T19:09:02Z 2017-08-31T19:09:02Z 2013 Основные направления развития банковской системы Азербайджана / Эльнур Магомед оглы Садыгов // Вісник економічної науки України. — 2013. — № 1 (23). — С. 213–220. — рос. 1729-7206 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/123163 ru Інститут економіки промисловості НАН України Вісник економічної науки України Наукові повідомлення Основные направления развития банковской системы Азербайджана Article published earlier |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| title |
Основные направления развития банковской системы Азербайджана |
| spellingShingle |
Основные направления развития банковской системы Азербайджана Садыгов, Эльнур Магомед оглы Наукові повідомлення |
| title_short |
Основные направления развития банковской системы Азербайджана |
| title_full |
Основные направления развития банковской системы Азербайджана |
| title_fullStr |
Основные направления развития банковской системы Азербайджана |
| title_full_unstemmed |
Основные направления развития банковской системы Азербайджана |
| title_sort |
основные направления развития банковской системы азербайджана |
| author |
Садыгов, Эльнур Магомед оглы |
| author_facet |
Садыгов, Эльнур Магомед оглы |
| topic |
Наукові повідомлення |
| topic_facet |
Наукові повідомлення |
| publishDate |
2013 |
| language |
Russian |
| container_title |
Вісник економічної науки України |
| publisher |
Інститут економіки промисловості НАН України |
| format |
Article |
| issn |
1729-7206 |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/123163 |
| citation_txt |
Основные направления развития банковской системы Азербайджана / Эльнур Магомед оглы Садыгов // Вісник економічної науки України. — 2013. — № 1 (23). — С. 213–220. — рос. |
| work_keys_str_mv |
AT sadygovélʹnurmagomedogly osnovnyenapravleniârazvitiâbankovskoisistemyazerbaidžana |
| first_indexed |
2025-11-27T04:23:08Z |
| last_indexed |
2025-11-27T04:23:08Z |
| _version_ |
1850799697856299008 |
| fulltext |
2132013/№1
17. Мендрул О. Індикатори фінансового стану ві-
тчизняних промислових підприємств / Мендрул О. //
Державний інформаційний бюлетень про приватиза-
цію. — 2000. — № 11. — С. 75.
18. Ансофф Н. Новая корпоративная стратегия /
Ансофф Н. // Серия «Теорія і практика менеджменту». —
СПб : Питер, 1999. — 416 с.
19. Природа фірми: походження, еволюція і розви-
ток // за ред. О. Е. Вільямсона та С. Дж. Вінтера. — К. :
«А. С. К.», 2002. — 336 с.
20. Марп У. Инвестиционная деятельность /
У. Марп. — М. : Инфра. М. 1998, — 360 с.
21. Момот Т. В. Проблематика аналитических
подходов к украинской финансовой отчетности / Мо-
мот Т. В. // Вісник Донецького університету економіки
та права. — 2005. — № 2. — С. 41–49.
22. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финан-
сами / Ван Хорн, Дж. К. ; пер. с англ. / гл. ред. серии
Я. В. Соколов. — М. : Финансы и статистика, 2003. —
800 с.
Развитие банковского дела в Азербайджане не мо-
жет осуществляться в отрыве от международных бан-
ковских стандартов и требований, без взаимодействия
с международными финансовыми организациями, без
творческого использования имеющегося мирового опы-
та в данной сфере. Это необходимо и для обеспечения
взаимодействия отечественной системы с зарубежными
банками, так как процессы глобализации втягивают в
свою орбиту все страны, строящие в своих националь-
ных границах открытую для мирового сообщества либе-
ральную рыночную экономику.
Ключевым словом, характеризующим процессы,
происходящие сейчас в банковской системе Азербайджа-
на, является слово «реформа». Реформирование финансо-
вого сектора Азербайджана ведется уже давно, но именно
сейчас стали отчетливо видны качественные результаты
в развитии банковской системы. Как дополнительный
аргумент, в пользу повышения финансовой надежности
банковской системы Азербайджана, можно рассматривать
рост доверия населения к местным банкам, о чем красно-
речиво свидетельствует положительная динамика объемов
частных вкладов. Новые тенденции можно обнаружить и
в кредитовании экономики. Все последние годы банки
предпочитали инвестировать средства преимуществен-
но в небольшие проекты и только в быстроокупаемых и
малорискованных сферах. За последний год темпы роста
краткосрочных займов замедлились на фоне увеличения
объема более долгосрочных инвестиций.
В последние годы банки Азербайджана достигли
значительных успехов, в том числе уменьшив свою под-
верженность рискам. Тем не менее, экономика Азер-
байджана нуждается в более активном участии банков,
учитывая, что в настоящее время доля участия послед-
них составляет около 22 % (отношение кредитных вло-
жений к ВВП). Банковская система, преодолев многие
проблемы становления, вступила в стадию качествен-
ного реформирования. Основные ориентиры — капи-
тализация, конкуренция и сокращение числа инертных
банков. Проблемы экономики интегрируются в бан-
ковский сектор, сдерживание инфляции проявляется
в многократном росте ставки рефинансирования Цен-
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД оглы
доктор экономических наук,
Азербайджанский Государственній Экономический Университет, г. Баку
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ АЗЕРБАЙДЖАНА
трального Банка. Экономика приспособилась к дено-
минации национальной валюты.
На сегодняшний день в Азербайджане действует
основанная на рыночных принципах двухступенчатая
банковская система: первый уровень — Центральный
банк Азербайджана; второй уровень — коммерческие
банки и иные небанковские кредитные организации.
Эволюцию Банковской системы Азербайджана ус-
ловно можно подразделить на 3 этапа:
1 этап — 1992–1996 гг. — формирование банковского
сектора Азербайджана.
Центральный банк Азербайджана (ЦБА) был соз-
дан 12 февраля 1992 года на базе азербайджанских кон-
тор Государственного банка СССР, Промстройбанка
СССР и Агропромбанка СССР. В 1992 году были при-
няты законы «О Центральном банке» и «О банках и
банковской деятельности», со вступлением в силу кото-
рых решением парламента от 7 августа 1992 года Пром-
стройбанк и Агропромбанк были выведены из подчине-
ния НБА. В 1992–1994 годах в стране функционировало
порядка 230 банков. Эти структуры, уставной капитал
которых по средним подсчетам составлял 10–12 тыс.
долларов США, фактически не играли для экономики
никакой роли, и основная их часть занималась финан-
совыми спекуляциями, что в целом соответствовало
экономической обстановке того периода.
В 1994 году произошел перелом, и система стала
все больше приобретать сугубо банковскую специфи-
ку. В первую очередь этому способствовало объявление
маната единственным средством оплаты на территории
Азербайджана (с 1 января 1994 года). В то время одной
из основных проблем являлось подавление гиперин-
фляции.
Для достижения этой задачи ЦБА привел продажу
централизованных кредитных ресурсов в соответствие
с рыночным спросом и начал проводить политику ре-
альных процентных ставок. Спекулятивный (искус-
ственный) спрос на деньги и кредиты, порождавшие
гиперинфляцию, был сбит. Плюс в Азербайджане был
создан «белый» валютный рынок, и важным этапом раз-
вития стало проведение политики валютного регулиро-
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
214 ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ
вания. Для этого были привлечены средства Междуна-
родного валютного фонда и Всемирного банка.
Формирование валютного рынка, создание и рабо-
та Бакинской межбанковской валютной биржи, а также
проведение валютных торгов по рыночным правилам
положило начало созданию инфраструктуры валютно-
го рынка. «Черный» валютный рынок был сломлен. Все
это проводилось параллельно с принятием ряда важных
экономических законов, в частности «О защите ино-
странных инвестиций», «Об акционерных обществах»,
«О залоге», «О ценных бумагах», «О земельной рефор-
ме», и других. Банковская система Азербайджана в ны-
нешнем формате получила свое реальное развитие, на-
чиная с 1996 года.
1-й этап эволюции банковской системы страны
характеризовали мероприятия по реструктуризации и
оздоровлению государственных банков, обеспечению
институционального формирования частного банков-
ского сектора. Для достижения эти целей были установ-
лены либеральные условия по вхождению в систему, в
частности невысокие требования по капиталу и мягкие
инструменты регулирования банковской системы.
2-й этап — 2000–2004 гг.– начало реструктуризации
и кардинального реформирования.
Очередной этап банковской реформы, начиная с
2000 года, был направлен на интенсивное оздоровление
частных банков, глобализацию банковского сектора,
что создало условия для повышения устойчивости бан-
ковской системы. Процесс консолидации банковского
сектора, проходивший с 1996 г., результатом которого
стало сокращение к 2000 г. количества банков со 136
до 70, продолжился и в последующие годы. Последова-
тельное повышение требований ЦБА по минимальному
размеру капитала обусловило ежегодное сокращение
числа банков на рынке, итого за период 2000–2004 гг. —
с 59 до 44 банков.
Начавшийся приток в страну нефтяных доходов
определил необходимость существенного повышения
уровня финансовой системы страны, в частности бан-
ковского сектора. Учитывая данный факт, была подго-
товлена новая Стратегия развития национальной бан-
ковской системы на период с 2002 по 2005 год. Главная
цель стратегии заключалась в обеспечении эффективной
трансформации нефтяных доходов в ненефтяной сектор,
повышение возможностей доступа населения и регионов
к банковским услугам, создание по-настоящему конку-
рентной среды на банковском рынке.
Для достижения целей, обозначенных в стратегии,
новая доктрина ЦБА на ближайший период включала:
усовершенствование банковского законодательства и
приведение его в соответствие с международными стан-
дартами, в частности, окончательный переход на Между-
народные стандарты финансовой отчетности (МСФО);
повышение уровня прозрачности банковской системы;
улучшение качества корпоративного управления банка-
ми; организация эффективного банковского контроля.
Как ответ на все возрастающий интерес к местной
банковской системе со стороны иностранных инвесто-
ров, 1 января 2004 г. решением ЦБА были сняты ограни-
чения на участие в азербайджанском банковском рынке
иностранного капитала. В 2004 г. были внесены суще-
ственные поправки в закон «О Центральном Банке»,
касающиеся конкретизации миссии ЦБА по макроэко-
номическому регулированию. В частности, в качестве
основной задачи Центрального банка было обозначено
«…обеспечение стабильности цен в рамках, имеющихся
у него полномочий денежно-кредитной политики».
В течение 2004 года Азербайджан увеличил страте-
гические валютные резервы с 1,4 до 1,8 млрд. долларов
США. Ставка рефинансирования ЦБА осталась на уров-
не 7 %. Инфляция за 2004 год составила 10,4 %. Главными
факторами инфляции стали рост денежной массы, стои-
мости энергоресурсов, рост которой в 2004 году составил
31,9 %, влияние на потребительский рынок естественных
монополий и увеличение доходов населения.
3-й этап — 2005 г. — по настоящее время — первые
качественные достижения, деноминация национальной
валюты, политика «дорогих денег».
Для регулирования инфляционных процессов ЦБА
усилил монетарные меры, в частности, подняв в 2005
году ставку рефинансирования с 7 % до 9 % (ранее став-
ка рефинансирования в 7 % оставалась неизменной с
2002 года), в 2006 году — с 9 % до 9,5 %, довел ее 5 июня
до 13 %, трижды повысив в 2007 году. ЦБА не скрывает
своей политики дорогих денег и планомерно укрепляет
курс национальной валюты к доллару США.
Решением Правления Центрального банка Азер-
байджана со 2 апреля 2007 года утверждены максималь-
ный и минимальный пределы «процентного коридора» и
новая ставка рефинансирования. Максимальный кори-
дор определен на уровне 19 %, минимальный — 5 %, а
учетная ставка — на уровне 12 % (с июля 2006 года дей-
ствовала ставка 9,5 %). По итогам 2010 года максималь-
ный коридор определён на уровне 7 %, минимальный —
1 %, а учётная ставка — 5 %. Основной целью внедрения
нового подхода «процентного коридора» и изменения
учетной ставки является ограничение избыточного де-
нежного предложения и, тем самым, оказание влияния
на снижение инфляции. Согласно новой тактике, ЦБА
будет проводить операции на денежном рынке в двух на-
правлениях — посредством рамочных инструментов и
операций на открытом рынке. Оценка параметров про-
центного коридора будет проводиться раз в два месяца,
и в случае необходимости он может быть определен ре-
шением правления ЦБА. Такое изменение процентных
ставок приведет к повышению уровня сбора и за счет
привлечения дополнительных средств будет расширена
ресурсная база банков. В результате, такие меры должны
адекватно повлиять на структуру расходов населения и
будут производить важный антиинфляционный эффект.
В период с 2006 по 2007 годы завершилась деномина-
ция азербайджанского маната, изменившего в ходе про-
цесса свой номинал в соотношении 1:5000. В настоящее
время в обращении находятся банкноты достоинством 1,
5, 10, 20, 50 и 100 манатов, а также монеты номиналом
от 1 до 50 гяпик. По предварительной информации, ру-
ководство ЦБА рассматривает вопрос о выпуске метал-
лических монет номиналом в 1 манат и печатании новых
купюр достоинством в 200 и 500 манатов.
Эволюция банковского сектора идёт в полной за-
висимости от экономических реалий республики.
Следует отметить, что количество банков, работа-
ющих в Азербайджане, равно 45. Доминирующую роль в
банковском рынке играет частный сектор, включающий
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
2152013/№1
44 банка. Сектор частных банков выглядит более разно-
образным. С 2005 года наметились первые тенденции к
ослаблению монополии госбанков, частный сектор по
основным параметрам приблизился к 50 % рынка, а по
итогам 2010 года составил 58,74 %.
Количество лицензированных Центральным бан-
ком Азербайджана кредитных организаций по итогам
2010 года увеличилось за счет 5 небанковских кредит-
ных структур, составив 146. Из них 101 — небанковские
кредитные организации, 45 — банки. Филиальная сеть
банков пополнилась за год 18 структурной единицей и
насчитывает на 1 января 2011 года 644 филиала.
Суммарное количество небанковских кредитных
организаций возросло в 2010 году с 96 до 101 и сохрани-
лось на 1 января 2011 года. В течение 2010 года ЦБА вы-
дал лицензии на открытие 10 новых кредитных союзов.
Отозванных лицензий в течение 2010 года не было. В
Азербайджане действует всего 22 банка с иностранным
капиталом, из них в шести банках долевое участие ино-
странного капитала составляет от 50 до 100 %, в 13 — до
50 %. Также функционируют 5 филиалов банков-нере-
зидентов: Национального банка Ирана, Национально-
го банка Пакистана, Банка ВТБ, Никойл Банка и Япы
Креди Банк (Турция).
Таблица 1
Количественная динамика банковской системы Азербайджана [по данным Центрального Банка Азербайджанской Республики]
Год 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Количество банков, в т. ч. 46 44 44 44 46 46 46 45
государственных 2 2 2 2 2 1 1 1
частных 44 42 42 42 44 45 45 44
Регулирующим органом банковской деятельности в
Азербайджанской Республике является Центральный Банк.
Глобальная цель Центрального банка Азербайджа-
на — приведение банковской системы к форме полностью
соответствующей международным стандартам. Роль регу-
лятора отчетливо прослеживается в виде положительного
прогресса банковской системы. Ожидаемые изменения
банковского законодательства сделают возможным реше-
ние многих существующих проблем, при условии сохра-
нения эффективной надзорной деятельности.
Центральный банк Азербайджана (ЦБА), как и
любой центральный банк государства, обладающий
всеми необходимыми этому статусу правами и полно-
мочиями, несёт основное бремя проблем по реформи-
рованию банковского сектора. В качестве глобальной
цели проводимых реформ, ЦБА декларирует создание
банковской системы соответствующей международным
стандартам. Учитывая масштабность проблем, стоящих
на этом пути, достигнутые уже сейчас результаты позво-
ляют говорить о большом прогрессе банковской систе-
мы, как основном вкладе ЦБА.
В целом в 2010 году банковская система сохранила
свою устойчивость, продолжила своё развитие, а также
было увеличение основных параметров банковской де-
ятельности. В 2010 году банковские активы возросли на
1626 млн. манатов или 13,6 % и к 1 январю 2011 ода со-
ставили 13,3 млрд. манатов
Рост активов в основном пришёлся на 4 четверть
и был связан с ростом депозитной базы банков. Мак-
симальный объём кредитования наблюдался во второй
четверти (график № 2).
Рост активов в основном был связан с увеличением
кредитного портфеля (46 %). В 2010 году кредиты соста-
вили 68–71 % от общего объёма активов. По сравнению
с 2009 годом объём банковских кредитов, увеличившись
на 741,3 млн. манат или 9 % достигли 1 января 2011 года
отметки 8971,8 млн. манат. Рост кредитного портфеля
был обеспечен за счёт увеличения депозитов, межбан-
ковских операций и роста привлечённых средств из дру-
гих финансовых управлений.
В 2010 году объём кредитов, выданных юридиче-
ским лицам вырос на 3,3 % и составил 5,96 млрд. ма-
натов. С начала 2010 года объём кредитов, выданных
домашним хозяйствам, вырос на 16,6 % и составил 2,53
млрд. манатов. Кроме того кредиты, выданные физиче-
ским лицам, составили порядка 27–28 % в общем объ-
ёме выданных за год кредитов (график № 4).
Наряду с восстановлением и расширением финан-
сового посредничества банков также продолжилось ин-
ституциональное развитие и оздоровление банковской
системы. Также наряду с расширением сети банков
расширилась сфера деятельности других образований.
Так с целью расширения выхода жителей регионов к
финансовым услугам Центральный Банк Азербайджана
выдал лицензию ООО «Азерпочт» национальному опе-
ратору почтовой связи на проведение ограниченного
количества банковских операций.
Итак, хотелось бы привести топ-10 самых боль-
ших банков Азербайджана по размеру активов. В свя-
зи с этим также в нижеследующей таблице приведены
основные показатели банковской статистики по итогам
2010 года (таблица№2).
Итак, банковская система Азербайджана находится
на этапе качественного реформирования, активно про-
водимого Центральным банком. Перспективные изме-
нения в банковском законодательстве, ужесточившаяся
конкуренции на рынке, активная позиция Националь-
ного банка в вопросах реформирования банковского
сектора и участие международных финансовых инсти-
тутов позволяют рассчитывать на более видимые поло-
жительные изменения в банковской системе Азербайд-
жана в обозримом будущем.
Центральный банк Азербайджана, согласно дей-
ствующему законодательству, является проводником
экономической политики государства — осуществляя
макроэкономическое регулирование экономики на ос-
нове денежно-кредитных механизмов. В условиях либе-
ральной рыночной экономики существует два вида бан-
ковского регулирования: валютное и пруденциальное.
Задача валютного регулирования — проведение
разумной денежно-кредитной политики в условиях
рыночной экономики. Оно является инструментом до-
стижения макроэкономических целей государства. Что
касается валютного регулирования, то здесь следует от-
метить наличие весьма солидной теоретической основы
и разработанности данного вида регулирования и, соот-
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
216 ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ
ветственно, отсутствие необходимости дополнительно-
го рассмотрения данного вопроса. Но мы все же хотели
бы остановиться на двух моментах, связанных с валют-
ным регулированием и вызывающих противоречивую
реакцию в обществе:
— растущие доходы от нефти и возможность воз-
никновения так называемой «голландской болезни»;
— полная либерализация экономики, обусловлен-
ная вступлением страны в ВТО.
И так, растущие доходы от нефти (помимо цено-
вого фактора, рост производства нефти в соответствии
с контрактами заключенными с транснациональными
нефтяными корпорациями) способствуя экономиче-
скому росту в Азербайджане, могут также стать источ-
ником несбалансированного экономического развития
(так называемой «голландской болезни»), которое ха-
рактеризуется значительным повышением реального
обменного курса национальной валюты и вытеснением
из экономики отраслей, не связанных с нефтью.
Нам бы хотелось более подробно остановиться
на вопросах связанных с причинами возникновения
«голландской болезни», её последствиями и мерами
экономической политики направленными на её недо-
пущение. Повышенный интерес к данной проблеме об-
условлен дискуссиями, продолжающимися в научной
среде страны в связи с ростом доходов Азербайджана от
нефтеэкспорта и возможностью национальной эконо-
мики столкнуться с «голландской болезнью».
В случае, когда значительную долю валютных до-
ходов страны составляют поступления от экспорта од-
ного товара, резкий рост или снижение цен на него (или
колебания объема его производства) могут привести к
серьезным экономическим последствиям. Повышение
цен или увеличение объема экспорта вызывает рост
реальных доходов в стране, что, однако оказывает не-
однозначное воздействие на развитие разных отраслей.
При увеличении валютных поступлений происходит за-
вышение реального обменного курса, что ведет к сокра-
График № 1. Основные показатели банковской системы
Азербайджана (млн. АЗН)
График № 2. Темпы роста основных банковских
показателей
График № 3. Доля кредитов в активах (в %)
График № 4. Структура кредитного портфеля
по субъектам
Таблица 2
Топ-10 самых больших банков по размеру активов
Таблица 3
Топ-10 самых больших банков по прибыльности
№ Банки
Активы
(в тыс.
манатов)
Рыночная доля
(в %)
1 Международный Банк
Азербайджана
5095392 41,26
2 Капитал Банк 660799 5,35
3 Банк Стандарт 589360 4,77
4 Халг Банк 511713 4,14
5 Техникабанк 472940 3,83
6 Пашабанк 381120 3,09
7 Аксесбанк 376060 3,04
8 Юнибанк 358884 2,91
9 Демирбанк 299593 2,43
10 Банк Республика 279067 2,26
№ Банки
Прибыль
(в тыс.
манатов)
Доля в общей
прибыли (в %)
1 Международный Банк
Азербайджана
40172 29,81
2 Аксесбанк 20548 15,25
3 Банк оф Баку 10756 7,98
4 Пашабанк 9616 7,14
5 Техникабанк 8208 6,09
6 Халг Банк 6924 5,14
7 Япы Креди Банк 6339 4,70
8 ЭкспрессБанк 3897 2,89
9 Капитал Банк 3175 2,36
10 Туранбанк 2789 2,07
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
2172013/№1
щению доходов остальных экспортных отраслей. Такое
отрицательное воздействие на развитие других отрас-
лей получило название «голландская болезнь» после
того, как подобное произошло в экономике Голландии
вследствие роста экспорта природного газа. То же самое
происходило и в других странах с другими товарами.
Несмотря на негативный оттенок в названии, «гол-
ландская болезнь» необязательно вредна. Повышение
обменного курса является признаком необходимости
изменений в распределении ресурсов страны в соответ-
ствии с изменениями относительных цен на внешнем
рынке. Однако если ответная экономическая политика
будет разработана в расчете не на временный, а на по-
стоянный характер такого повышения цен, она может
иметь серьезные отрицательные последствия на макро-
экономическом уровне. В период нефтяного бума пра-
вительства ряда стран — экспортеров нефти в расчете
на будущие доходы резко увеличивали расходы на по-
требление и внешнее заимствование, полагая, что долг
можно будет погасить за счет будущих поступлений от
экспорта нефти. Так, в Нигерии такая политика интен-
сифицировала процесс связанного с нефтяным бумом
повышения реального обменного курса, привела к со-
кращению доходов в сельском хозяйстве и после окон-
чания бума вызвала серьезные нарушения макроэко-
номического равновесия. К аналогичным результатам
привела подобная политика во время бумов на товар-
ных рынках в Кот-д Ивуар (кофе, какао) и в Сенегале
(фосфаты).
Эффективная экономическая политика, осно-
ванная на детальном анализе имеющегося зарубежно-
го опыта и направленная на ускоренное развитие не-
нефтяного сектора, позволит, на наш взгляд, избежать
«голландской болезни» и рационально использовать
нефтедоходы страны, тем более в этом направлении эф-
фективно функционирует Государственный нефтяной
фонд Азербайджанской Республики. Помимо этого,
представляется целесообразным чтобы ЦБА перешел
к осуществлению политики гибкого валютного курса
(управляемый плавающий валютный курс).
Другой момент валютного регулирования, на ко-
тором нам бы хотелось остановиться, связан с планами
вступления страны в ВТО и возможностями использо-
вания наиболее эффективных инструментов государ-
ственного регулирования экономического развития,
не запрещенных ВТО. Как известно, после вступления
страны в ВТО, отменяется большинство действовав-
ших видов субсидий, теряют силу требования по обя-
зательному использованию местных кадров и ресурсов,
ликвидируются количественные ограничения импорта
и после снижения таможенных тарифов остается фак-
тически единственная реальная возможность защиты
отечественных производителей — это регулирование
обменного курса национальной валюты. Главное на-
правление такого регулирования — предотвращение
удорожания реального курса национальной валюты по
сравнению со странами-конкурентами на основных
экспортных рынках для поддержания конкурентоспо-
собности экспорта, создание конкурентной налоговой
системы. Практически такое регулирование сводится
к систематической постепенной девальвации реально-
го обменного курса национальной валюты, при кото-
рой импорт становится дороже, а экспорт выгоднее, и
ценовое конкурентное преимущество оказывается на
стороне стран, проводящих девальвацию. Реально про-
изводители товаров и услуг в Азербайджане могут быть
защищены в основном только девальвацией реального
курса национальной валюты, но не торговыми мерами.
Поэтому при политике систематической девальвации
национальной валюты открытие внутреннего рынка не
приведет к полной утрате конкурентоспособности пред-
приятиями страны. Это наиболее логичная политика на
ближайшие годы в условиях высокой конкуренции и
снижения экспортных цен. Помимо этого, осуществле-
ние политики гибкого валютного курса предотвращает
истощение валютных резервов государства.
Управление обменным курсом лучше импортных
тарифов, так как, в отличие от тарифов, обменный курс
нельзя обойти, его регулирование не нарушает соот-
ношения цен в экономике. Однако при высокой эф-
фективности данного инструмента он не дает возмож-
ность целенаправленно изменять искаженные ценовые
пропорции между отраслями, поддерживать именно те
отрасли и предприятия, которые могут стать «точками
роста».
Политика, проводимая Центральным банком
Азербайджана в последние годы, свидетельствует о том,
что в стране делаются усилия по созданию системы пру-
денциального регулирования.
Задача пруденциального регулирования — обе-
спечение стабильности и надежности банков, защита
интересов акционеров и вкладчиков. Пруденциальное
регулирование — это издание законов, а так же нор-
мативных актов и предписаний центральным банком
страны, направленных на создание таких условий бан-
ковской деятельности, которые снижают риск нелик-
видности, неплатежеспособности и финансовой на-
дежности кредитной организации. Пруденциальное
регулирование — не самоцель. Оно необходимо для
предотвращения нестабильности в банковской системе:
кризисов, угроз клиентам и вкладчикам кредитных ор-
ганизаций. Поэтому регулирование является средством
надзора в широком смысле слова, то есть за банковской
системой в целом. В то же время надзор — средство обе-
спечения пруденциального регулирования. Это бан-
ковский надзор в узком смысле слова, то есть надзор за
отдельными кредитными организациями, как частью
банковской системы.
Смысл пруденциального регулирования состоит
в том, чтобы уменьшить риск банковских операций и
предотвратить крах и системный кризис банков. Крах
банка имеет место в любой стране с рыночной эконо-
микой. Причины самые разные, начиная от неправиль-
ного или неудачного управления активами и заканчи-
вая склонностью к махинациям со стороны руководства
кредитной организации. Не последнее место занимает
слабое реагирование на ситуацию со стороны централь-
ных банков, недостаточное взаимодействие между кре-
дитными организациями и органами банковского над-
зора.
Особенностью деятельности коммерческих банков
Азербайджана является то, что они пока весьма слабо
кредитует реальный сектор экономики. Все виды бан-
ковского кредита в Азербайджане на конец 2008 года
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
218 ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ
составляют около 19 % ВВП, в то время как, например,
в Швейцарии этот показатель равен 164 %, Гонкон-
ге — 154 %, Соединенных Штатах Америки — 146 %,
Нидерландах кредиты составляют 142 % от ВВП, Пор-
тугалии — 140 %.
Половина активов коммерческих банков размеща-
ется внутри самой банковской сферы, где риски невоз-
врата кредитов гораздо ниже, чем в целом в националь-
ной экономике. Крайне низок уровень банковского
кредитования капиталовложений. Об этом свидетель-
ствуют данные, об источниках финансирования инве-
стиций в промышленности. Так, по нашим оценкам,
банковский кредит в структуре инвестиций азербайд-
жанских промышленных предприятий составляет всего
лишь около 5 %. Эта доля примерно в пять раз меньше,
чем в западных странах. Главные причины этого две: во-
первых, слабость коммерческих банков Азербайджана,
общая сумма активов которых меньше активов многих
отдельных западных банков. Во-вторых, нежелание
банков заниматься кредитованием на долгосрочной ос-
нове из-за недостаточно благоприятного инвестицион-
ного климата и существующих рисков.
На протяжении ряда последних лет удельный вес
предприятий и населения в пассивах коммерческих
банков устойчиво превышает их долю в активах. Это оз-
начает, что и так недостаточные финансовые средства
вкладчиков банки перераспределяют в пользу других
сфер экономики (государственные ценные бумаги и др.)
В этих условиях главная цель, которую ставит Цен-
тральный банк Азербайджана — повышение капитали-
зации и совершенствовании механизма деятельности
кредитных организаций. Именно в недостаточном уров-
не развития существующих банков Центральный банк
Азербайджана усматривают причину того, что азербайд-
жанские банки не в состоянии выполнять традицион-
ные банковские функции — кредитовать предприятия и
население, аккумулировать национальные сбережения
и трансформировать их в инвестиции. Отсюда делает-
ся вывод о том, что решить проблему слабого участия
банков в кредитовании экономики можно путем реа-
лизации хорошо известных принципов и мер: усилить
конкуренцию на рынке банковских услуг, укрепить
ресурсную базу банков, улучшить качество управления
банками (внедрение правил корпоративного управле-
ния), совершенствовать законодательство с тем, чтобы
оно позволяло банкам предоставлять синдицирован-
ные кредиты, использовать в банковской деятельности
электронные документы, завершить переход на между-
народные правила бухгалтерского учета (МСФО) и т. д.
Увеличение кредитных ресурсов банковского сек-
тора страны ставит перед ним задачу мобилизации де-
нежных ресурсов населения и трансформации их в ин-
вестиционные ресурсы. На стимулирование притока
вкладов населения в банки и активизацию рынка цен-
ных бумаг направлен закон о предоставлении «налого-
вых каникул» по налогу на доходы с банковских вкладов
и дивидендов с ценных бумаг.
Представляется весьма своевременным и важным
для развития банковской системы страны, принятый
в 2007 году Закон «О страховании вкладов». В соответ-
ствии с ним, в Азербайджане создан Фонд страхования
вкладов физических лиц. В настоящее время, при насту-
плении страхового случая размер компенсации, выпла-
чиваемой по вкладу, застрахованному в одном банке,
составит 30 тысяч манатов. (1 манат = 40.00 рубль.2012
год.)
Данный закон повысит доверие населения — по-
тенциальных вкладчиков, к банковской системе страны.
Вместе с тем, нам представляется полезным сравнить
принятые в соответствии с данным Законом нормативы
с нормативами, действующими в этой области в других
странах, так как развитие банковского дела в Азербайд-
жане не может осуществляться без творческого исполь-
зования имеющегося мирового опыта.
Несколько лет назад, мы явились свидетелями бан-
ковских кризисов в Турции и России. За последние 50
лет большинство стран-участниц МВФ неоднократно
сталкивались с кризисом их банковских систем. Это за-
ставило их в целях защиты интересов вкладчиков и бан-
ковских систем от банкротств отдельных банков ввести
страхование банковских депозитов. В США, Велико-
британии, Японии, Италии подобные системы нахо-
дятся под государственным контролем. Коммерческие
банки первых трех из перечисленных стран выплачи-
вают ежегодные взносы в фонд страхования депозитов.
Например, максимальные ежегодные отчисления для
американского банка-члена Федеральной корпорации
страхования депозитов установлены в размере 0,325 %
от общей суммы депозитов.
В Великобритании создан Фонд защиты депози-
тов, в который все банки вносят средства пропорци-
онально величине своих депозитов. При банкротстве
банка вкладчики Фонда получают компенсацию в раз-
мере, не превышающем 15 тыс. фунтов стерлингов на
одного вкладчика.
В Италии для этих целей существует Межбанков-
ский фонд страхования депозитов, куда вносятся сред-
ства на покрытие расходов по выплате компенсаций
клиентам того или иного разорившегося кредитного
учреждения лишь при необходимости, а не в порядке
регулярных отчислений.
В Нидерландах компенсацию кредиторам при бан-
кротстве банковского учреждения выплачивает цен-
тральный банк. А коммерческие банки покрывают его
расходы единовременными взносами пропорциональ-
но величине активов каждого из них.
Помимо стран с давно сложившейся либеральной
рыночной экономикой, для нас представляет особый
интерес ситуация в этой области в постсоциалистиче-
ских странах.
Банковские кризисы активизировали процесс ин-
ституционально-правового оформления системы за-
щиты вкладчиков. Фонды страхования частных вкладов
были созданы в 1993 году в Венгрии, в 1994 году — Че-
хии, в 1995 году — Болгарии и Польше, в 1996 году —
Румынии. Общей при этом для стран Центральной и
Восточной Европы стала ориентация на создание «са-
мофинансирующейся», то есть не обременяющей до-
полнительными расходами дефицитный государствен-
ный бюджет, системы страхования частных вкладов,
когда основные расходы по ее функционированию
оплачивают сами банки.
В большинстве стран государство практически пол-
ностью устраняется от участия в финансировании гаран-
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
2192013/№1
тийных фондов. Средства последних формируются из
страховых взносов банков (как правило, в размере 0,4–
0,5 % от суммы страхуемых вкладов), доходов от их инве-
стирования, пожертвований, средств безвозвратной ино-
странной помощи. Так, в Польше участие государства в
финансировании фонда страхования банковских вкла-
дов ограничилось внесением Министерством финансов
и Центральным банком страны на счет фонда при его
учреждении около 20 млн. долл. США; в Венгрии — от-
числением в фонд до 80 % от суммы штрафов, взимаемых
надзорным органом с кредитных учреждений; в Чехии —
представлением фонду, в случае нехватки у него средств
для выплаты требуемого объема возмещения вкладчи-
кам, возвратных дотаций из государственного бюджета и
беспроцентного кредита от Центрального банка (в этом
случае страховые отчисления банков в фонд увеличива-
ются в следующем году в два раза).
Вплоть до последнего времени «выпадала» из об-
щего контекста лишь Болгария, которая в 1996 году —
под давлением кризисной ситуации в банковском сек-
торе — ввела систему государственного страхования
банковских вкладов, предусматривающую возмещение
государством понесенного ущерба в полном объеме для
физических лиц и в размере 50 % для юридических лиц.
Однако, ввиду огромного бюджетного дефицита, го-
сударство не располагало «живыми» деньгами для вы-
платы возмещения пострадавшим вкладчикам, сроки
выплат растягивались, государство вынуждено было
прибегать к займам в Госсберкассе. Выход из этой ситу-
ации был усмотрен в переносе, как и в остальных стра-
нах Центральной и Восточной Европы, главных усилий
по формированию системы гарантий на кредитные
учреждения. Новый закон о страховании банковских
вкладов, принятый в апреле 1998 года, предусматрива-
ет обязательное для всех коммерческих банков участие
в финансировании гарантийного фонда, а взнос госу-
дарства в этот фонд ограничивается 1 % от совокупной
величины банковских депозитов.
Первоначально в странах Центральной и Восточ-
ной Европы потолок компенсируемой суммы был не
очень высоким, а страхование распространялось лишь
на вклады физических лиц. Затем абсолютная и относи-
тельная величина возмещения вкладчикам понесенного
ущерба в рассматриваемых странах повышается, парал-
лельно с этим происходит расширение круга страхуе-
мых вкладов: в число последних включаются, наряду с
именными, и анонимные сберегательные вклады, вкла-
ды не только в национальной, но и иностранной валю-
те. Кроме того, страхование постепенно распространя-
ется и на вклады юридических лиц (в Польше с 1994 г.,
Болгарии — 1996 г., Чехии — 1998 г.)
Принимая меры по дальнейшему развитию систе-
мы страхования банковских вкладов, страны Централь-
ной и Восточной Европы ориентируются на сближение
с соответствующими стандартами защиты вкладчиков,
принятыми в европейском законодательстве: возме-
щение понесенного ущерба в размере 90 % от величи-
ны вклада при потолке компенсируемой суммы 20 тыс.
ЭКЮ (на сегодняшний день ЕВРО). В настоящее время
уровень страхового возмещения по банковским вкладам
в большинстве стран Центральной и Восточной Европы
уже достиг аналогичного стандарта ЕС.
В России в соответствии с принятым Законом «О
страховании вкладов граждан в банках Российской
Федерации» предусматривается осуществление мони-
торинга кредитных учреждений на соответствие крите-
риям системы страхования вкладов и создание гаран-
тийного фонда.
Сегодня практически во всех экономически раз-
витых государствах органы надзора, располагая доста-
точно широким диапазоном мер воздействия на банки,
предпочитают в целях предотвращения возникающих
проблем поддерживать постоянные неофициальные
контакты с банками для регулярного обсуждения их
планов, общих направлений их деятельности, а также,
возникающих трудностей.
Таким образом, выше приведенный анализ дол-
жен способствовать выработке оптимального варианта
защиты финансовых интересов вкладчиков банков в
Азербайджане. Нам представляется важным дальней-
шая адаптация отечественной системы страхования
банковских вкладов к действующим западным систе-
мам. То есть, в случае банкротства того или иного отече-
ственного банка страховое покрытие из средств Фонда
должно быть обеспечено как по манатным, так и по ва-
лютным вкладам в соответствии со стандартами защиты
вкладчиков, принятыми в европейском законодатель-
стве. Следующим этапом развития системы, должно
стать покрытие ущерба юридических лиц.
В соответствии с Основными направлениями
денежно-кредитной политики Азербайджана в бли-
жайшие годы обеспечение устойчивости денег (ста-
бильность цен) остается главной целью Центрального
Банка Азербайджана. Инструментарий, применяющий-
ся в банковских системах рыночных стран Запада и
включающий: нормативы обязательных резервов ком-
мерческих банков, депонируемых в центральном банке
(резервные требования); операции центрального банка
с государственными ценными бумагами; процентные
ставки рефинансирования коммерческих банков; опе-
рации на открытом рынке; валютное регулирование;
установление ориентиров роста денежной массы; пря-
мые количественные ограничения — является основ-
ным средством реализации денежно-кредитной поли-
тики в стране.
В развитой рыночной экономике выше перечис-
ленные инструменты в комплексе действуют весьма
эффективно в качестве факторов снижения инфляции
и стимулирования роста. В условиях Еврозоны они
позволяют удерживать рост цен в рамках 1–2% в год.
Смысл их использования состоит в том, чтобы в пери-
оды роста инфляции сжать денежную массу в обраще-
нии, заставить банки снизить объемы кредитования,
прежде всего реального сектора, а рынок ценных бу-
маг — сократить размеры инвестирования и таким об-
разом снизить спрос на производимые товары и услуги.
В периоды же падения производства применение тех же
инструментов с целью расширения предложения денег
позволяет добиться обратного эффекта. Но все это дей-
ствует лишь тогда, когда имеет место высокая степень
интегрированности, «участия» банков и фондового
рынка в реальном производстве товаров. В условиях же
Азербайджана, центральный банк страны может огра-
ничить с помощью указанных инструментов кредитные
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
220 ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ
ресурсы банков, однако поскольку банки и так, по су-
ществу, слабо кредитуют экономику, а рынок ценных
бумаг пока еще не получил должного развития — это
мало скажется на предложении денег реальному секто-
ру, а потом весьма слабо повлияет как на объем, так и на
цены производимых здесь благ.
Да и сама по себе перманентная нацеленность на
стабильность цен не должна являться главным приори-
тетом современной денежно-кредитной политики Азер-
байджана. Приоритеты денежно-кредитной политики
должны оперативно корректироваться в зависимости от
складывающейся ситуации в национальной экономике.
Неизменность же цели обусловлена действующим за-
конодательством, в котором указывается, что ЦБА раз-
рабатывает и проводит денежно-кредитную политику,
направленную на защиту и обеспечение стабильности
цен. Это обстоятельство, как представляется, объясня-
ет, почему на протяжении, по существу, всего порефор-
менного периода главной целью денежно-кредитной
политики, а, следовательно, и деятельности ЦБА неиз-
менно провозглашалась борьба с инфляцией.
Деятельность ЦБА по обеспечению стабильности
денежной единицы создает предпосылки для эконо-
мического роста и решения других проблем. Однако
это утверждение — слишком общее, чтобы быть во всех
случаях справедливым. ЦБА обладает возможностью
повлиять на инфляцию лишь путем сокращения пред-
ложения денег. Но такое сокращение чревато множе-
ством не всегда позитивных последствий для экономи-
ки: оно, например, уменьшает ресурсы для развития; не
ограничивает инфляцию (если последняя не связана с
денежными факторами). Поэтому, в ряде случаев, на
наш взгляд, перед ЦБА целесообразно ставить задачу
не борьбы с инфляцией, а определять в качестве цели
другие задачи, в частности экономический рост за счет
расширения кредитования производителей и снижения
процентных ставок.
Необходимо также отметить, что в отечественном
законодательстве нет конкретных положений, в кото-
рых бы указывалось, что главный банк страны должен
способствовать развитию отечественного производства.
На наш взгляд, поскольку денежно-кредитная политика
оказывает большое влияние на экономическое развитие
страны, изменение законодательства в таком плане сде-
лало бы политику более эффективной.
Денежно-кредитная политика ЦБА в принципе
имеет те же цели и осуществляется теми же методами,
что и в других странах с рыночной экономикой, в опре-
деленном смысле такая политика является классиче-
ской: главное направление в ней — поддержание поку-
пательной способности и курса национальной валюты.
Однако на практике всегда актуален вопрос о том, каки-
ми способами можно усовершенствовать денежно-кре-
дитную политику центрального банка. Например, За-
кон о Федеральной резервной системе США определяет
задачи денежно-кредитной политики таким образом,
что она должна: «обеспечивать эластичность денежного
обращения, доставлять средства для переучета коммер-
ческих бумаг, обеспечивать более эффективный надзор
за банковской деятельностью в США».
Денежно-кредитная политика ЦБА, на наш взгляд,
не должна ограничиваться только поддержанием поку-
пательной способности и курса маната. Классический
вариант больше подходит для стран со стабильной ры-
ночной экономикой. Но как показывает опыт, даже
в этих странах, в которых капитализм развивался на
протяжении столетий, делаются попытки расширить
влияние центральных банков на социально-экономи-
ческие процессы. Учитывая же специфику переходной
экономики в Азербайджане и сложность решаемых го-
сударством задач, можно было бы внести в действующее
законодательство соответствующие изменения, с тем,
чтобы ЦБА согласовывал потребности формирования
денежной массы с потребностями реальной экономики,
то есть денежно-кредитная политика должна обеспечи-
вать экономический рост.
Перед Азербайджаном стоит задача внедрения,
получившей широкое распространение в зарубежных
странах, системы ипотечного кредитования. В этих це-
лях, в 2002 году впервые в Указе Президента страны «О
государственном бюджете Азербайджанской Республи-
ки на 2003 год» было дано поручение о создании систе-
мы ипотечного кредитования. В соответствии с Указом
Президента Азербайджана от 16 сентября 2005 года «О
создании системы ипотечного кредитования в Азер-
байджанской Республике» был создан Ипотечный фонд
Азербайджана. В том же году было утверждено Поло-
жение об Ипотечном фонде при Национальном Банке
Азербайджана и Правила выдачи ипотечных кредитов.
Указом Президента от 2007 года «О совершенствовании
механизма выдачи ипотечных кредитов в Азербайджан-
ской Республике» был установлен срок кредита 25 лет,
объем кредита 50 тыс. манат, годовая ставка — 8 %, пер-
вый взнос 15 % от суммы кредита.
Изучив зарубежный опыт, нам представляется, что
для развития ипотечного кредитования необходимо
осуществить ряд институциональных мер связанных с
созданием в стране системы жилищно-строительных
(ипотечных) банков, пенсионных фондов, активизаци-
ей работы с ипотекой страховых компаний, принятием
Закона «Об ипотечных облигациях».
Здесь хотелось бы особо выделить необходимость
осуществления пенсионной реформы и создание пен-
сионных фондов, так как они являются главным ис-
точником развития ипотеки. Весьма полезным является
изучение казахстанского опыта, который признан на
мировом уровне, как наиболее успешный. Примечате-
лен тот факт, что за десятилетнее функционирование
новой казахстанской пенсионной системы, действую-
щие пенсионные фонды стали крупными институцио-
нальными инвесторами, оказывающими значительное
влияние на национальную экономику.
Важным направлением расширения финансового
посредничества в Азербайджане должно стать усиле-
ние роли кредитных структур в сфере сельского хозяй-
ства (Агролизинг, Аграркредит и др.), поддержки пред-
принимательства (Национальный фонд по поддержке
предпринимательства, Азербайджанская инвестицион-
ная компания и др.), микрофинансирования.
Рыночно направленная трансформация банков-
ской системы Азербайджана и эффективное использо-
вание на практике передового зарубежного банковского
опыта, должны стать одной из опор поступательного и
устойчивого развития национальной экономики.
САДЫГОВ ЭЛЬНУР МАГОМЕД ОГЛЫ
|