Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study
Photoluminescence (PL), optical absorption (ОА) and ESR spectra have been studied to characterize Cu- and Ag-doped single crystal and glassy Li₂B₄О₇ (LTB). The attribution of LTB:Cu glass PL as one arising from the sets of Cu⁺ ions with slightly different local environments is proposed. The ОА spec...
Gespeichert in:
| Veröffentlicht in: | Functional Materials |
|---|---|
| Datum: | 2005 |
| Hauptverfasser: | , , , , , , |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | English |
| Veröffentlicht: |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України
2005
|
| Online Zugang: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/136899 |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Zitieren: | Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study / M. Ignatovych, V. Holovey, T. Vidoczy, P. Baranyai, A. Kelemen, V. Laguta, O. Chuiko // Functional Materials. — 2005. — Т. 12, № 2. — С. 313-317. — Бібліогр.: 11 назв. — англ. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-136899 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
Ignatovych, M. Holovey, V Vidoczy, T. Baranyai, P. Kelemen, A. Laguta, V. Chuiko, O. 2018-06-16T17:30:54Z 2018-06-16T17:30:54Z 2005 Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study / M. Ignatovych, V. Holovey, T. Vidoczy, P. Baranyai, A. Kelemen, V. Laguta, O. Chuiko // Functional Materials. — 2005. — Т. 12, № 2. — С. 313-317. — Бібліогр.: 11 назв. — англ. 1027-5495 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/136899 Photoluminescence (PL), optical absorption (ОА) and ESR spectra have been studied to characterize Cu- and Ag-doped single crystal and glassy Li₂B₄О₇ (LTB). The attribution of LTB:Cu glass PL as one arising from the sets of Cu⁺ ions with slightly different local environments is proposed. The ОА spectra of Cu-doped single crystal and glass are different in the UV and VIS ranges. The ОА and PL features of LTB:Ag single crystal and glassy are different from each other. Исследованы спектры фотолюминесценции (ФЛ), оптического поглощения (ОП) и ЭПР для характеристики монокристаллов и стекла тетрабората лития (ТБЛ), легированных Cu и Ag. Предложена интерпретация ФЛ стекла ТБЛ:Cu, как обусловленной набором Cu⁺ ионов в несколько отличных локальных окружениях. Спектры ОП монокристаллов и стекла отличаются как в УФ, так и в видимой части спектра. Показано, что спектры ОП и ФЛ монокристаллов и стекла ТБЛ:Ag также различны. Дослiджено спектри фотолюмiнесценцiї (ФЛ), оптичного поглинання (ОП) та ЕПР для характеристики монокристалiчного та склоподiбного тетраборату лiтiю (ТБЛ), легованого Cu та Ag. 3апропоновано iнтерпретацiю ФЛ скла ТБЛ:Cu як такої, що зумовлена набором Cu⁺ iонiв у дещо вiдмiнних локальних оточеннях. Спектри ОП монокристалiв та скла ТБЛ:Cu вiдрiзняються один вiд одного як в УФ, так i y видимiй дiлянках спектра. Спектри ОП монокристалiв та скла ТБЛ:Ag також вiдрiзняються один вiд одного. en НТК «Інститут монокристалів» НАН України Functional Materials Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study Спектроскопія легованого Cu та Ag монокристалічного та склоподібного тетраборату літію: дослідження люмінесценції, оптичного поглинання та ЕПР Article published earlier |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| title |
Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study |
| spellingShingle |
Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study Ignatovych, M. Holovey, V Vidoczy, T. Baranyai, P. Kelemen, A. Laguta, V. Chuiko, O. |
| title_short |
Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study |
| title_full |
Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study |
| title_fullStr |
Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study |
| title_full_unstemmed |
Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study |
| title_sort |
spectroscopy of cu- and ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and esr study |
| author |
Ignatovych, M. Holovey, V Vidoczy, T. Baranyai, P. Kelemen, A. Laguta, V. Chuiko, O. |
| author_facet |
Ignatovych, M. Holovey, V Vidoczy, T. Baranyai, P. Kelemen, A. Laguta, V. Chuiko, O. |
| publishDate |
2005 |
| language |
English |
| container_title |
Functional Materials |
| publisher |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України |
| format |
Article |
| title_alt |
Спектроскопія легованого Cu та Ag монокристалічного та склоподібного тетраборату літію: дослідження люмінесценції, оптичного поглинання та ЕПР |
| description |
Photoluminescence (PL), optical absorption (ОА) and ESR spectra have been studied to characterize Cu- and Ag-doped single crystal and glassy Li₂B₄О₇ (LTB). The attribution of LTB:Cu glass PL as one arising from the sets of Cu⁺ ions with slightly different local
environments is proposed. The ОА spectra of Cu-doped single crystal and glass are different in the UV and VIS ranges. The ОА and PL features of LTB:Ag single crystal and glassy are different from each other.
Исследованы спектры фотолюминесценции (ФЛ), оптического поглощения (ОП) и ЭПР для характеристики монокристаллов и стекла тетрабората лития (ТБЛ), легированных Cu и Ag. Предложена интерпретация ФЛ стекла ТБЛ:Cu, как обусловленной набором Cu⁺ ионов в несколько отличных локальных окружениях. Спектры ОП монокристаллов и стекла отличаются как в УФ, так и в видимой части спектра. Показано, что спектры ОП и ФЛ монокристаллов и стекла ТБЛ:Ag также различны.
Дослiджено спектри фотолюмiнесценцiї (ФЛ), оптичного поглинання (ОП) та ЕПР для характеристики монокристалiчного та склоподiбного тетраборату лiтiю (ТБЛ), легованого Cu та Ag. 3апропоновано iнтерпретацiю ФЛ скла ТБЛ:Cu як такої, що зумовлена набором Cu⁺ iонiв у дещо вiдмiнних локальних оточеннях. Спектри ОП монокристалiв та скла ТБЛ:Cu вiдрiзняються один вiд одного як в УФ, так i y видимiй дiлянках спектра. Спектри ОП монокристалiв та скла ТБЛ:Ag також вiдрiзняються один вiд одного.
|
| issn |
1027-5495 |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/136899 |
| citation_txt |
Spectroscopy of Cu- and Ag-doped single crystal and glassy lithium tetraborate: luminescence, optical absorption and ESR study / M. Ignatovych, V. Holovey, T. Vidoczy, P. Baranyai, A. Kelemen, V. Laguta, O. Chuiko // Functional Materials. — 2005. — Т. 12, № 2. — С. 313-317. — Бібліогр.: 11 назв. — англ. |
| work_keys_str_mv |
AT ignatovychm spectroscopyofcuandagdopedsinglecrystalandglassylithiumtetraborateluminescenceopticalabsorptionandesrstudy AT holoveyv spectroscopyofcuandagdopedsinglecrystalandglassylithiumtetraborateluminescenceopticalabsorptionandesrstudy AT vidoczyt spectroscopyofcuandagdopedsinglecrystalandglassylithiumtetraborateluminescenceopticalabsorptionandesrstudy AT baranyaip spectroscopyofcuandagdopedsinglecrystalandglassylithiumtetraborateluminescenceopticalabsorptionandesrstudy AT kelemena spectroscopyofcuandagdopedsinglecrystalandglassylithiumtetraborateluminescenceopticalabsorptionandesrstudy AT lagutav spectroscopyofcuandagdopedsinglecrystalandglassylithiumtetraborateluminescenceopticalabsorptionandesrstudy AT chuikoo spectroscopyofcuandagdopedsinglecrystalandglassylithiumtetraborateluminescenceopticalabsorptionandesrstudy AT ignatovychm spektroskopíâlegovanogocutaagmonokristalíčnogotasklopodíbnogotetraboratulítíûdoslídžennâlûmínescencííoptičnogopoglinannâtaepr AT holoveyv spektroskopíâlegovanogocutaagmonokristalíčnogotasklopodíbnogotetraboratulítíûdoslídžennâlûmínescencííoptičnogopoglinannâtaepr AT vidoczyt spektroskopíâlegovanogocutaagmonokristalíčnogotasklopodíbnogotetraboratulítíûdoslídžennâlûmínescencííoptičnogopoglinannâtaepr AT baranyaip spektroskopíâlegovanogocutaagmonokristalíčnogotasklopodíbnogotetraboratulítíûdoslídžennâlûmínescencííoptičnogopoglinannâtaepr AT kelemena spektroskopíâlegovanogocutaagmonokristalíčnogotasklopodíbnogotetraboratulítíûdoslídžennâlûmínescencííoptičnogopoglinannâtaepr AT lagutav spektroskopíâlegovanogocutaagmonokristalíčnogotasklopodíbnogotetraboratulítíûdoslídžennâlûmínescencííoptičnogopoglinannâtaepr AT chuikoo spektroskopíâlegovanogocutaagmonokristalíčnogotasklopodíbnogotetraboratulítíûdoslídžennâlûmínescencííoptičnogopoglinannâtaepr |
| first_indexed |
2025-11-25T23:07:44Z |
| last_indexed |
2025-11-25T23:07:44Z |
| _version_ |
1850578732563038208 |
| fulltext |
6SHFWURVFRS\�RI�&X��DQG�$J�GRSHG�VLQJOHFU\VWDO�DQG�JODVV\�OLWKLXP�WHWUDERUDWH�OXPLQHVFHQFH��RSWLFDO�DEVRUSWLRQ�DQG�(65VWXG\
0�,JQDWRY\FK��9�+RORYH\
��7�9LGRF]\
��3�%DUDQ\DL
�$�.HOHPHQ
��9�/DJXWD
��2�&KXLNR
,QVWLWXWH�RI�6XUIDFH�&KHPLVWU\��1DWLRQDO�$FDGHP\�RI�6FLHQFHV�RI�8NUDLQH�
���*HQ��1DXPRY�6W���������.\LY��8NUDLQH
,QVWLWXWH�RI�(OHFWURQ�3K\VLFV��1DWLRQDO�$FDGHP\�RI�6FLHQFHV�RI�8NUDLQH�
���8QLYHUVLWHWVND�6W���������8]KJRURG��8NUDLQH
3KRWRVFLHQFH�/DERUDWRU\��%87(�DQG�&5&�
+$6��3�2�%R[�����%XGDSHVW�������+XQJDU\
,QVWLWXWH�RI�,VRWRSHV��&5&��+$6��3�2�%R[�����%XGDSHVW�������+XQJDU\
,QVWLWXWH�IRU�3UREOHPV�RI�0DWHULDO�6FLHQFH��1DWLRQDO�$FDGHP\�RI
6FLHQFHV�RI�8NUDLQH����.U]\]KDQRYVN\�6W���������.\LY��8NUDLQH
3KRWROXPLQHVFHQFH��3/���RSWLFDO�DEVRUSWLRQ��2$��DQG�(65�VSHFWUD�KDYH�EHHQ�VWXGLHG�WR
FKDUDFWHUL]H�&X��DQG�$J�GRSHG�VLQJOH�FU\VWDO�DQG�JODVV\�/L�%�2���/7%���7KH�DWWULEXWLRQ�RI/7%�&X� JODVV� 3/� DV� RQH� DULVLQJ� IURP� WKH� VHWV� RI�&X�� LRQV� ZLWK� VOLJKWO\� GLIIHUHQW� ORFDO
HQYLURQPHQWV� LV� SURSRVHG�� 7KH� 2$� VSHFWUD� RI� &X�GRSHG� VLQJOH� FU\VWDO� DQG� JODVV� DUH
GLIIHUHQW�LQ�WKH�89�DQG�9,6�UDQJHV��7KH�2$�DQG�3/�IHDWXUHV�RI�/7%�$J�VLQJOH�FU\VWDO�DQG
JODVV\�DUH�GLIIHUHQW�IURP�HDFK�RWKHU��
j°°ãË�ºmÈÓ©� °¹Ë}�¯©� Áº�ºã
äÒÓ˰�ËÓ�ÒÒ� �n���� º¹�Ò�˰}º�º� ¹º�ãº�ËÓÒ«� �|��� Ò
w�c� �ã«� ²È¯È}�˯Ұ�Ò}Ò�äºÓº}¯Ò°�Èããºm� Ò� °�Ë}ãÈ� �Ë�¯Èº¯È�È� ãÒ�Ò«� ��r���� ãË�Ò¯º�
mÈÓÓ©²�&X� Ò�$J�� �¯Ë�ãºÎËÓÈ� ÒÓ�˯¹¯Ë�È�Ò«�n�� °�Ë}ãÈ� �r��&X�� }È}� º�°ãºmãËÓÓº®
ÓȺ¯ºä�&X��ÒºÓºm�m�Ó˰}ºã }º�º�ãÒ�Ó©²�ãº}Èã Ó©²�º}¯�ÎËÓÒ«²��v¹Ë}�¯©�|��äºÓº�
}¯Ò°�Èããºm�Ò�°�Ë}ãÈ�º�ãÒ�È
�°«�}È}�m��n���È}�Ò�m�mÒ�Ò亮��Ȱ�Ò�°¹Ë}�¯È���º}ÈÏÈÓº�
��º�°¹Ë}�¯©�|��Ò�n��äºÓº}¯Ò°�Èããºm�Ò�°�Ë}ãÈ��r��$J��È}ÎË�¯ÈÏãÒ�Ó©��
'RSHG� OLWKLXP� WHWUDERUDWHV� �/7%�� DUH
ZHOO�NQRZQ� GRVLPHWULF� PDWHULDOV�� WKHLU
FKHPLFDO� DQG� LVRWRSLF� FRPSRVLWLRQV� SURYLGH
VHSDUDWH� GHWHFWLRQ� RI� QHXWURQ� DQG� JDPPD
GRVHV�� 'RSHG� /7%� FU\VWDOV� SRVVHVV� DQ
XQLTXH�IHDWXUH�RI�WLVVXH�HTXLYDOHQF\��WKHUH�
IRUH�� WKRVH� DUH� DSSOLHG� ZLGHO\� DV� WKH� WKHU�
PROXPLQHVFHQW� �7/�� GHWHFWRUV� IRU� SHUVRQDO
DQG� FOLQLFDO� GRVLPHWU\� >��@�� 'HVSLWH� WKH
FRPPHUFLDO� SURGXFWLRQ� RI� VRPH� GRSHG� /7%
DQG� WKHLU� YHU\� VXFFHVVIXO� DSSOLFDWLRQV�� WKH
EDVLF� SK\VLFDO� FKDUDFWHULVWLFV�� VXFK� DV� WKH
QDWXUH� RI� HPLWWLQJ� FHQWHUV� UHVSRQVLEOH� IRU
OXPLQHVFHQFH� DQG� 7/� PHFKDQLVP�� DUH� VWLOO
DPELJXRXV�� ,W� LV� QRW� FOHDU�� HYHQ� IRU� WKH
PRVW� FRPSUHKHQVLYHO\� VWXGLHG� &X�GRSHG
/7%��WKH�UROH�RI�GRSDQW�DQG�KRVW�ODWWLFHV�DV
ZHOO� DV� WKH� &X� YDOHQFH� VWDWH� DUH� VWLOO� XQ�
FOHDU�� 1RU� NQRZQ� LV�� ZKHWKHU� IDYRUDEOH� RU
GHWULPHQWDO� DUH� WKH� VLQJOH� FU\VWDO� RU� JODVV
PRGLILFDWLRQ�IRU�LWV�JRRG�7/�SURSHUWLHV�
5HFHQWO\��ZH�KDYH� UHSRUWHG� IRU� WKH� ILUVW
WLPH�WKH�UHVXOWV�RI�WLPH�UHVROYHG�SKRWROXPL�
QHVFHQFH� �3/�� DQG� UDGLROXPLQHVFHQFH� �5/�
VWXG\�RI�&X�� DQG�(X�GRSHG� OLWKLXP�WHWUDER�
UDWH��/7%��GHSHQGLQJ�RQ�WKH�GRSDQW�FRQWHQW
DQG�KRVW�PRGLILFDWLRQ�>����@��7KLV�ZRUN�LV�D
FRQWLQXDWLRQ� RI� WKH� DERYH� DSSURDFK�� 7KH
)XQFWLRQDO�0DWHULDOV�����1R��������� ��������,QVWLWXWH�IRU�6LQJOH�&U\VWDOV
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ���
VSHFWUDO�LQYHVWLJDWLRQ�XQGHU�VWHDG\�VWDWH�H[�
FLWDWLRQ� DQG� HPLVVLRQ� SKRWROXPLQHVFHQFH
�3/��� WLPH�UHVROYHG� 3/�� RSWLFDO� DEVRUSWLRQ
�2$�� DQG� (63� WHFKQLTXHV� IRU� FKDUDF�
WHUL]DWLRQ� RI� &X�� DQG� $J�GRSHG� OLWKLXP
WHWUDERUDWH��/7%��DUH�KHUH�UHSRUWHG�LQ�PRUH
GHWDLO�
7KHUH� DUH� VHYHUDO� UHDVRQV� WR� VWXG\
/7%�$J�� ,W�KDV�EHHQ� UHSRUWHG� >����@� WKDW� LQ
WKH� GHYHORSPHQW� RI� KLJKO\� VHQVLWLYH�7/�GH�
WHFWRUV��$J�ZDV�XVHG�DV�D�FR�GRSDQW�WR�EDVLF
&X�DFWLYDWHG� /7%�� %HVLGHV�� LW� KDV� EHHQ
VKRZQ� WKDW� WKH� GRSDQWV� LQ� /7%�&X� DV� ZHOO
DV�LQ�/7%�$J�DUH�GLUHFWO\�LQYROYHG�LQ�IRUPD�
WLRQ�RI�QHZ�HIIHFWLYH�7/�FHQWHUV�>�@��$W�WKH
VDPH�WLPH��WKH�SKRWROXPLQHVFHQFH�VWXGLHV�RI
/7%�$J� DUH� YHU\� UHVWULFWHG�� 7R� RXU� EHVW
NQRZOHGJH�� WKHUH� LV� RQO\� RQH� TXLWH� UHFHQW
SXEOLFDWLRQ�ZKHUH�RSWLFDO�WUDQVPLWWDQFH�DQG
H[FLWDWLRQ�HPLVVLRQ� H[SHULPHQWDO� VSHFWUD� RI
/7%�$J� VLQJOH� FU\VWDO� DUH� GLVSOD\HG�� EXW
ZLWKRXW�DQ\�IXUWKHU�GLVFXVVLRQ�>�@��
6LQJOH� FU\VWDOV� RI� /7%�&X� DQG� /7%�$J
ZHUH� JURZQ� E\� &]RFKUDOVNL� WHFKQLTXH� IURP
KLJK� SXULW\� �DW� OHDVW� ������ ��� SUHFXUVRU
FRPSRXQGV��*ODVV\�VDPSOHV�ZHUH�SUHSDUHG�E\
PHOWLQJ� GRSHG� VLQJOH� FU\VWDOV� WR� HQVXUH� WKH
VDPH� VWRLFKLRPHWU\� DQG� GRSDQW� FRQWHQW�� 7KH
GRSDQW� FRQWHQWV� LQ� WKH� VDPSOHV� HVWLPDWHG�E\
DWRPLF� DEVRUSWLRQ� VSHFWURVFRS\� KDYH� EHHQ
IRXQG� WR� EH� RI������������PDVV���&X� DQG
RI������������PDVV���$J��7KH�3/�VSHFWUD
ZHUH� UHFRUGHG�XVLQJ�D�3HUNLQ�(OPHU�/6��%
OXPLQHVFHQFH� VSHFWURPHWHU� HTXLSSHG�ZLWK� D
SXOVHG�[HQRQ� ODPS��7KDW� LQVWUXPHQW�PDNHV
LW� SRVVLEOH� WR� PHDVXUH� SKRVSKRUHVFHQFH
XVLQJ�VHOHFWDEOH�WLPH�GHOD\V�EHWZHHQ�H[FLWD�
WLRQ�DQG�GHWHFWLRQ��
7KH�WLPH�UHVROYHG�3/�ZDV�H[FLWHG�E\�WKH
IRXUWK� KDUPRQLF� ����� QP�� RI� D� 1G±<$*
ODVHU� ���� P-�SXOVH��� DQG� WKH� HPLVVLRQ� ZDV
PRQLWRUHG� WKURXJK� D� I����� PRQRFKURPDWRU
ZLWK� DQ� (0,� ����5� SKRWRPXOWLSOLHU�� 7KH
VLJQDO� ZDV� VWRUHG� LQ� D� GLJLWDO� RVFLOORVFRSH
�7HNWURQL[� 7'6� ������ WKH� DYHUDJH� RI� ��
PHDVXUHPHQWV� KDV� EHHQ� HYDOXDWHG� ZLWK
VWDQGDUG� VSUHDGVKHHW� SURJUDP�� 7KH� RSWLFDO
DEVRUSWLRQ�VSHFWUD�RI�&X��DQG�$J�GRSHG�/7%
UHIHUHQFHG� WR� XQGRSHG� VDPSOHV� ZHUH� PHDV�
XUHG�XVLQJ�D�-$6&2�9�����89�9,6�VSHFWUR�
SKRWRPHWHU�� $OO� RSWLFDO� VSHFWUD� ZHUH� WDNHQ
DW�URRP�WHPSHUDWXUH��(65�VSHFWUD�ZHUH�UHJ�
LVWHUHG�XVLQJ�DQ�2[IRUG�FU\RVWDW�LQ�WKH�WHP�
SHUDWXUH� UDQJH� ������ .� E\� D� KRPH�PDGH
KLJK�VHQVLWLYLW\�VSHFWURPHWHU�
/7%�&X� VDPSOHV�� /7%�&X� VLQJOH� FU\VWDOV
ZLWK�YDULRXV�FRSSHU�FRQWHQW�H[KLELW�WZR�89
EDQGV�DW�����DQG�����QP� LQ� WKH�H[FLWDWLRQ
VSHFWUXP� DQG� D� VLQJOH� HPLVVLRQ� EDQG� DW
DERXW� ���� QP�� 7KH� HPLVVLRQ� LQWHQVLW\� LQ�
FUHDVHV� ZLWK� LQFUHDVLQJ� &X� FRQWHQW� LQ� WKH
VDPSOH� ZLWKRXW� DQ\� FKDQJH� LQ� WKH� VSHFWUDO
VKDSH�� %HVLGHV�� LW� KDV� EHHQ� IRXQG� WKDW� WKH
HPLVVLRQ� VSHFWUD� VKDSHV� DUH� LQGHSHQGHQW� RI
WKH� H[FLWDWLRQ� ZDYHOHQJWK� �LQ� WKH� UDQJH� RI
�������QP��DV�ZHOO�DV�WKH�H[FLWDWLRQ�VSHF�
WUD� UHPDLQ� WKH� VDPH� XSRQ� PRQLWRULQJ� GLI�
IHUHQW� HPLVVLRQ� ZDYHOHQJWKV�� 6XFK� 3/� IHD�
WXUHV� WRJHWKHU� ZLWK� WKH� VLQJOH�H[SRQHQWLDO
HPLVVLRQ� GHFD\� VXJJHVW� VWURQJO\� WKH� RQO\
W\SH� RI� HPLWWLQJ� FHQWHUV� LQ� /7%�&X� VLQJOH
FU\VWDOV�� 7KH� REVHUYHG� 3/� SDWWHUQ� DQG� D
ORQJ� OLIHWLPH� �W� ��������PV�� HYLGHQFH� WKDW
WKH� HPLVVLRQ� RI� /7%�&X� LV� FDXVHG� E\
�G��V�o��G��� WULSOHW� WUDQVLWLRQ� LQ�&X�� LRQV
>����@��
7KH�3/�RI�/7%�&X�JODVV�VDPSOHV�VKRZV�D
UHPDUNDEOH�GLIIHUHQFH� LQ�WKH�H[FLWDWLRQ�DQG
HPLVVLRQ�VSHFWUDO�SDWWHUQV�DQG�WKHLU�LQWHQVL�
WLHV� DV� ZHOO�� )LJ���D� UHSUHVHQWV� W\SLFDO� 3/
)LJ���D��3KRWROXPLQHVFHQFH� �3/�� RI�&X�GRSHG
OLWKLXP�WHWUDERUDWH�JODVV�VDPSOH�����H[FLWD�
WLRQ�����HPLVVLRQ��LQ�WKH�LQVHW��GHFD\�FXUYH
DW�����QP��W� ��������PV�
)LJ���E�� 3KRWROXPLQHVFHQFH� GHFD\� FXUYHV� RI
&X�GRSHG� OLWKLXP�WHWUDERUDWH�JODVV�VDPSOH�DW
YDULRXV� ZDYHOHQJWK� HPLVVLRQV�� ���� ���� QP
�W� ��������PV��� ���� ���� QP� �W� ��������PV��
���� ���� QP� �W� ��������PV��� ���� ���� QP
�W� ��������PV��
0�,JQDWRY\FK�HW�DO����6SHFWURVFRS\�RI����
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
VSHFWUD� ZLWK� WKH� GHFD\� FXUYH� IRU�&X�GRSHG
JODVV\� VDPSOH�� $� FRQVLGHUDEOH� EURDGHQLQJ�
UHG� VKLIW�� DQG� WKH� LQWHQVLW\� GHFUHDVH� LV� RE�
VHUYHG� LQ� WKH� HPLVVLRQ� RI� JODVV\� /7%�&X
ZKLOH� WKH� H[FLWDWLRQ� LV� VXEVWDQWLDOO\� EOXH�
VKLIWHG�DV�FRPSDUHG�WR�WKH�REVHUYHG�IRU�WKH
UHOHYDQW��ZLWK�WKH�VDPH�FRSSHU�FRQWHQW��VLQ�
JOH�FU\VWDO�
6XFK�IHDWXUHV�DUH�REVHUYHG�LQ�WKH�VWHDG\�
VWDWH�3/�VSHFWUD�RI�&X�GRSHG�JODVV\�VDPSOHV
ZLWKLQ� WKH� ZKROH� LQYHVWLJDWHG� FRSSHU� FRQ�
WHQW� UDQJH�� )RU� VDPSOHV� ZLWK� ORZ� FRSSHU
FRQFHQWUDWLRQ�� WKH� LQWHQVLW\� GHFUHDVH� LV� VR
GUDPDWLF� WKDW� WKHLU� HPLVVLRQ� VSHFWUD� DUH
FRPSDUDEOH�ZLWK� WKDW� RI�QRQ�GRSHG�VDPSOHV
LQ� WKH� UDQJH� RI� ������� QP�� )RU� WKHVH
FDVHV��WKH�WLPH�UHVROYHG�3/�ZDV�DSSOLHG�DQG
LW� ZDV� UHYHDOHG� WKDW� ZKLOH� WKH� OLIHWLPH� RI
ZHDN� HPLVVLRQ� IRU� /7%�&X� LV� LQ� WKH�PLFUR�
VHFRQG�UDQJH��WKH�HPLVVLRQ�RI�WKH�QRQ�GRSHG
VDPSOHV�ZDV�TXHQFKHG�DIWHU�����QV�>�@��
2XU� PHDVXUHPHQWV� RI� 2$� UHYHDOHG� WZR
ZHDN�89� EDQGV� DW� ���� DQG� ���� QP� LQ� WKH
VSHFWUXP�RI�WKH�VLQJOH� FU\VWDO�� ,Q�2$�VSHF�
WUXP�RI�JODVV\�VDPSOH� �ZLWK�WKH�VDPH�WRWDO
&X�FRQWHQW���D�KLJK�LQWHQVLW\�EDQG�DW�DERXW
����QP�GRPLQDWHV�WKDW�LV�ZHOO�NQRZQ�DV�WKH
FKDUJH�WUDQVIHU� �&7�� EDQG� RI� 2�±�o�&X���
7KH�SUHVHQFH�RI�&X���LRQV�LQ�WKH�JODVV\�VDP�
SOHV� OXPLQHVFHQFH�VLOHQW� LQ� WKH� 89� UDQJH
FDQ� H[SODLQ� WKH� REVHUYHG� GHFUHDVH� LQ� WKH
HPLVVLRQ� LQWHQVLW\�� ZKLOH� WKH� UHDEVRUSWLRQ
FDXVHG� E\� LQWHQVLYH� &7� EDQG� SRVLWLRQHG� DW
���� QP� FDQ� DFFRXQW� IRU� WKH� EOXH�VKLIWHG
�WDLO�OLNH��H[FLWDWLRQ�VSHFWUXP�
,Q� NLQHWLF� VWXG\� �)LJ���E��� WKH� GHFD\
FXUYHV� PHDVXUHG� IRU� GLIIHUHQW� HPLVVLRQ
ZDYHOHQJWKV� �ZLWKLQ� EURDG� OLPLWV� LQ� WKH
UDQJH�RI�����WR�����QP��DQG�HYDOXDWHG�OLIH�
WLPHV�IRXQG�WR�EH�LQ�WKH�UDQJH�RI�W� �������
WR��������PV�DSSHDU�WR�EH�TXLWH�VLPLODU�DQG
DOVR� FORVH� WR� WKDW� REWDLQHG� IRU�/7%�&X� VLQ�
JOH� FU\VWDO� �W� ��������PV��� ,W� LV� LPSRUWDQW
WR� QRWH� WKDW� VXFK� NLQHWLF� GDWD� ZHUH� FRQ�
ILUPHG�ZLWKLQ� WKH� ZKROH� H[DPLQHG�&X� FRQ�
WHQW�UDQJH��,W�LV�DOVR�ZRUWKZKLOH�WKDW�LQ�WKH
PLFURVHFRQG�GRPDLQ��XQGRSHG�VDPSOHV� �QHL�
WKHU� VLQJOH� FU\VWDO�� QRU�JODVV\� RQH��GLG�QRW
VKRZ� DQ\� GHWHFWDEOH� OXPLQHVFHQFH� LQ� WKH
UDQJH�RI�&X�GRSHG�VDPSOHV�HPLVVLRQ��7KDW�LV
)LJ����� (65� VSHFWUD� RI� &X�GRSHG� OLWKLXP
WHWUDERUDWH� JODVV� VDPSOH�� WHPSHUDWXUH� GH�
SHQGHQFH��
)LJ�����(65�VSHFWUD�RI�&X�GRSHG�OLWKLXP�WHWUDERUDWH��VLQJOH�FU\VWDO���D��WHPSHUDWXUH�GHSHQGHQFH���E�
DQJXODU�GHSHQGHQFH�
0�,JQDWRY\FK�HW�DO����6SHFWURVFRS\�RI����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ���
ZK\�ZH� DOVR� DWWULEXWH� �GHVSLWH� RI� H[KLELWHG
GLIIHUHQFH� LQ� WKH� 3/� IHDWXUHV�� WKH� 3/� RI
/7%�&X� JODVV� VDPSOHV� DV� WKDW� DULVLQJ� IURP
PHWDO�FHQWHUHG� �G��V�o��G��� WULSOHW� WUDQVL�
WLRQ�RI�QXPHURXV�&X��LRQV�ZLWK�VOLJKWO\�GLI�
IHUHQW�ORFDO�HQYLURQPHQWV�
,W� ZDV� DOUHDG\� PHQWLRQHG� WKDW� WKH� 2$
VSHFWUXP�FOHDUO\�VKRZV�WKH�SUHVHQFH�RI�&X��
LRQV�RQO\�LQ�/7%�&X�JODVV�VDPSOHV��ZKLOH�QR
HYLGHQFH�WKHUHRI�LV�REVHUYHG�LQ�VSHFWUXP�RI
/7%�&X� VLQJOH� FU\VWDOV�� $W� WKH� VDPH� WLPH�
LQ�VHYHUDO�SXEOLFDWLRQV�GHYRWHG�WR�WKHUPROX�
PLQHVFHQFH� RI�/7%�&X� VLQJOH� FU\VWDOV�� LW� LV
MXVW� &X��� LRQV�� WKDW� DUH� FRQVLGHUHG� DV� 7/
FHQWHUV�>�@��WKRXJK�QRW�EHLQJ�FRQILUPHG�H[�
SHULPHQWDOO\�� 7KH� (65� WHFKQLTXH� KDV� EHHQ
SURYHG� WR� EH� SDUWLFXODUO\� VHQVLWLYH� WR
SDUDPDJQHWLF� &X��� LRQV�� WKHUHIRUH�� LW� LV
XVHG�ZLGHO\�WR�GHWHFW�WKRVH�LQ�YDULRXV�PHGLD
>��@�� %XW� DV� IDU� DV� ZH� NQRZ�� LQ� WKH� (65
VWXG\�RI�/7%�&X�VLQJOH�FU\VWDOV�UHSRUWHG�EH�
IRUH��(65�VLJQDOV�RI�&X���LRQV�ZHUH�QRW�\HW
UHJLVWHUHG�>�@��
1RZ�� RXU� ILUVW� UHVXOWV� RQ� FRPSDUDWLYH
(65� VWXG\� RI� VLQJOH� FU\VWDOV� DQG� JODVV\
/7%�&X� DUH� SUHVHQWHG�� )LJ���� VKRZV� UHSUH�
VHQWDWLYH�(65�VSHFWUD�RI�/7%�&X�JODVV�VDP�
SOH��WKH�VSHFWUD�DUH�UDWKHU�VLPLODU�WR�NQRZQ
RI�&X��� LRQV� LQ� WKH�R[LGH�DPRUSKRXV�PHGLD
>��@�� 7KH� VSHFWUD� RI� &X��� LRQV� DUH� DQLVRW�
URSLF�ZLWK�ZHDN�J__�FRPSRQHQWV�DULVLQJ�IURP
����QXFOHDU� VSLQ� RI�&X��� DQG�&X��� LVRWRSHV
DQG� GLVSOD\� DQ� DSSDUHQW� WHPSHUDWXUH� GH�
SHQGHQFH��)LJ������)LJV���D�DQG��E�UHSUHVHQW
(65� VSHFWUD� RI� /7%�&X� VLQJOH� FU\VWDO�� 7KH
ORZ�WHPSHUDWXUH� ������� .�� VSHFWUD� RI
/7%�&X� VLQJOH� FU\VWDO� GLVSOD\� D� K\SHU�ILQH
�+)�� VWUXFWXUH� �ZLWK� VSOLWWLQJ� IURP� &X��
DQG� &X��� LVRWRSHV� �)LJ����� DQG� DQJXODU� GH�
SHQGHQFH� �)LJ������ $V� ZH� VHH�� WKH� VSHFWUDO
SDWWHUQV� DUH� HVVHQWLDOO\� GLIIHUHQW� DV� FRP�
SDUHG� WR� WKDW� IRU� WKH� JODVV\� VDPSOH�� 7KXV�
(65� VSHFWUD� GLUHFWO\� SURYH� WKH� SUHVHQFH� RI
&X���LRQV�QRW�RQO\�LQ�JODVV�VDPSOH��EXW�DOVR
LQ� WKH� VLQJOH� FU\VWDO�� WKRXJK� WKHLU� VSHFWUDO
SDWWHUQV� DUH� FRQVLGHUDEO\� GLIIHUHQW�� 7KH
(65� VWXG\� XVLQJ� RULHQWHG� /7%�&X� VLQJOH
FU\VWDOV� LV� LQ�SURJUHVV��DQG�ZH�KRSH� WKDW� D
IXUWKHU�ILWWLQJ�SURFHGXUH�ZLOO�SURYLGH�LQIRU�
PDWLRQ� FRQFHUQLQJ� WKH� VLWH� V\PPHWU\� RI
&X���LRQV�DQG�WKHLU�ORFDWLRQ��
/7%�$J� VDPSOHV�� $V� PHQWLRQHG� DERYH�
WKH�HYLGHQFHV�RI�YHU\�SURPLVLQJ�7/�SURSHU�
WLHV� RI�$J�GRSHG� �RU� FRQWDLQLQJ�$J� DV� D� FR�
GRSDQW�� /7%� GHWHFWRUV� DSSHDUHG� LQ� WKH� UH�
FHQW� OLWHUDWXUH� >��@�� KRZHYHU�� WKHLU� SKR�
WROXPLQHVFHQFH� ZDV� LQYHVWLJDWHG� UDWKHU
SRRUO\�
)LJ����UHSUHVHQWV�2$�VSHFWUD�RI�$J�GRSHG
VDPSOHV��$V�ZH�VHH��WKH�VLQJOH�EDQG�DEVRUS�
WLRQ�DW�����QP�LV�REVHUYHG�IRU�/7%�$J�VLQ�
JOH� FU\VWDO� ZKLOH� WKH� DEVRUSWLRQ� RI� JODVV\
VDPSOH�LV�EURDGHU�DQG�UHG�VKLIWHG�DV�D�ZKROH
DQG�FRQWDLQV�WZR�EDQGV�ZLWK�WKH�PD[LPD�DW
���� DQG� ���� QP�� ,Q� JRRG� FRUUHVSRQGHQFH
ZLWK� WKH� 2$� GDWD� DUH� WKH� REVHUYHG� H[FLWD�
WLRQ� VSHFWUD� RI�$J�GRSHG� VDPSOHV� SUHVHQWHG
LQ�)LJ�����,W�IROORZV�WKDW�IRU�/7%�$J�VLQJOH
FU\VWDO��WKH�H[FLWDWLRQ�VLQJOH�EDQG�LV�ORFDWHG
ZLWKLQ� ������� QP� ZLWK� PD[LPXP� DW
���� QP�� ZKLOH� WKH� H[FLWDWLRQ� IRU� JODVV\
VDPSOH�LV�FOHDUO\�EURDGHU�DQG�UHG�VKLIWHG�XS
WR� ���� QP�� %RWK� VLQJOH� FU\VWDO� DQG� JODVV\
$J�GRSHG� VDPSOHV� H[KLELW� DQ� LQWHQVH� OXPL�
QHVFHQFH�LQ�WKH�QHDU�89�UHJLRQ��/7%�$J�VLQ�
)LJ����� 2SWLFDO� DEVRUSWLRQ� RI� $J�GRSHG� OLWK�
LXP� WHWUDERUDWH� VDPSOHV�� ���� VLQJOH� FU\VWDO�
����JODVV�
)LJ����� 3KRWROXPLQHVFHQFH� RI� $J�GRSHG� VDP�
SOHV��&RPSDULVRQ�RI�VLQJOH�FU\VWDO�DQG�JODVV\
VDPSOHV�� ����DQG� �����H[FLWDWLRQ�DQG�HPLVVLRQ
VSHFWUD�RI�WKH�$J�GRSHG�VLQJOH�FU\VWDO������DQG
����� WKRVH� RI� WKH� QRQ�GRSHG� VLQJOH� FU\VWDO�� ���
DQG������WKRVH�RI�WKH�$J�GRSHG�JODVV\�VDPSOH�
0�,JQDWRY\FK�HW�DO����6SHFWURVFRS\�RI����
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
JOH� FU\VWDO� H[KLELWV� D� VLQJOH�EDQG� HPLVVLRQ
DW� DERXW� ���� QP�� ZKHUHDV� HPLVVLRQ� RI
/7%�$J� JODVV\� VDPSOH� LV� EURDGHU�� UHG�
VKLIWHG� DQG� GLVSOD\V� DSSDUHQW� WZR� PD[LPD
DW�����DQG�����QP�
0HDVXUHPHQWV�RI�HPLVVLRQ�GHSHQGHQFH�RQ
WKH�H[FLWDWLRQ�ZDYHOHQJWK�IRU�/7%�$J�VLQJOH
FU\VWDO� KDYH� DOVR� EHHQ� SHUIRUPHG�� ,W� KDV
EHHQ�VKRZQ�WKDW�WKH�3/�HPLVVLRQ�EDQG�SRVL�
WLRQHG� DW�����QP�KDV� WKH�KLJKHVW� LQWHQVLW\
ZKHQ�H[FLWHG�E\�����QP�DQG� LV�VKDSH�LQGH�
SHQGHQW� XQGHU� H[FLWDWLRQ� ZLWKLQ� ���Ü
���� QP� UDQJH�� $OVR� WKH� H[FLWDWLRQ� VSHFWUD
UHPDLQ�XQFKDQJHG�XQGHU�PRQLWRULQJ�GLIIHU�
HQW�HPLVVLRQ�ZDYHOHQJWKV��6XFK�3/�IHDWXUHV
SRLQW�WKDW�WKHUH�LV�RQO\�RQH�W\SH�RI�OXPLQHV�
FHQW�FHQWHUV�LQ�/7%�$J�VLQJOH�FU\VWDO�
0RQRYDOHQW� VLOYHU� DQG� FRSSHU� DUH� G��
LRQV�� EXW�ZKLOH� WKH� OXPLQHVFHQFH� RI�&X�� LQ
YDULRXV�PHGLD�KDG�EHHQ� VWXGLHG�ZLGHO\� DQG
IXQGDPHQWDOO\� >����@�� WKH� VLWXDWLRQ� LV� TXLWH
GLIIHUHQW�ZLWK�3/� LQYHVWLJDWLRQ�RI�$J�� LRQ�
*�%ODVVH� LQ� KLV� PRQRJUDSK\� VWDWHV� �DERXW
WKH�$J��LRQ�OHVV�LV�NQRZQ�EXW�ZKDW�LV�NQRZQ
VKRZV�D�VLPLODULW\�ZLWK�&X��GDWD��>�@��6XE�
VWDQWLDWLQJ� E\� WKLV� DQDORJ\�� ZH� SURSRVH� DQ
DWWULEXWLRQ�RI�2$�DQG�3K/�RI�/7%�$J�VLQJOH
FU\VWDO� DV� PHWDO� FHQWHUHG� �G��V�l��G��
WUDQVLWLRQV�LQ�WKH�VDPH�W\SH�RI�$J��LRQV�
2$� DQG� 3/� VSHFWUDO� SDWWHUQV� RI� /7%�$J
JODVV\� VDPSOH� FDQ�SUHOLPLQDU\�EH�H[SODLQHG
DV� WKRVH� FDXVHG� E\� WKH� SUHVHQFH� RI� DW� OHDVW
WZR� QRQ�HTXLYDOHQW� $J�� LRQ� W\SHV�� 7KH� RE�
VHUYDWLRQ�RI�WZR�DSSDUHQW�EDQGV�LQ�2$�DQG
HPLVVLRQ� VSHFWUD� RI� JODVV\� /7%�$J� LV� LQ
DJUHHPHQW�ZLWK� WKLV� DVVXPSWLRQ��7KH� OXPL�
QHVFHQFH� GHFD\� RI� WKHVH� HPLVVLRQ� EDQGV� DW
���� DQG� ���� QP� ZHUH� PHDVXUHG� DQG� OLIH�
WLPHV�ZHUH� IRXQG� WR� EH� HTXDO� WR� ������� PV
DQG��������PV��UHVSHFWLYHO\�
5HIHUHQFHV
� ���0�3URNLF��5DGLDW��3URW��'RVLP��������1RV����
�����������
� ���&�)XUHWWD��0�3URNLF��5�6DODPRQ� HW� DO���1XFO�
,QVWUXP��0HWK��3K\V��5HV���$�����������������
� ���6�0LOMDQLF�� 0�5DQRJDMHF�.RPRU�� =�.QH]HYLF
HW�DO���5DGLDW��3URW��'RVLP�������������������
� ���0�,JQDWRY\FK��9�+RORYH\��$�:DWWHULFK�HW�DO��
5DGLDW��3K\V��&KHP������������������
� ���0�,JQDWRY\FK��9�+RORYH\��$�:DWWHULFK�HW�DO��
5DGLDW��0HDV������������������
� ���2�$QWRQ\DN��9�7�$GDPLY��<D�9�%XUDN�HW�DO��
)XQFWLRQDO�0DWHULDOV����������������
� ���0�,VKLL�� <�.XZDQR�� 6�$VDED� HW� DO��� 5DGLDW�
0HDVXU������������������
� ���&�3HGULQL��3K\V��6WDW��6ROLG��%�����������������
� ���*�%ODVVH��%�&�*UDEPDLHU��LQ��/XPLQHVFHQW�0D�
WHULDOV��6SULQJHU��%HUOLQ��������
����,�1�0DURY�� 1�$�.RVWURPLQD�� LQ�� (65� DQG
105� LQ� &KHPLVWU\� RI� &RRUGLQDWLRQ� &RP�
SRXQGV��1DXND��0RVFRZ���������S����>LQ�5XV�
VLDQ@�
����6�:DWDQDEH�� (�)�&KLQDJOLD�� 0�/�)�1DV�
FLPHQWR��5DGLDW��3URW��'RVLP�����������������
v¹Ë}�¯º°}º¹L«�ãË�ºmÈÓº�º�&X��È�$JäºÓº}¯Ò°�ÈãL�Óº�º��È�°}㺹º�LÓº�º��Ë�¯Èº¯È��ãL�L
���º°ã��ÎËÓÓ«�ã
ä�Ó˰�ËÓ�����º¹�Ò�Óº�º¹º�ãÒÓÈÓÓ«��È�p�c
l�,�ÓÈ�ºmÒ���{��ºãºmË®����{L�º�L����rȯÈÓ «��k�zËãËäËÓ��{��È���È��|� �®}º
iº°ãL�ÎËÓº� °¹Ë}�¯Ò� Áº�ºã
äLÓ˰�ËÓ�L�� �n���� º¹�Ò�Óº�º� ¹º�ãÒÓÈÓÓ«� �|��� �È� p�c
�ã«�²È¯È}�˯Ұ�Ò}Ò�äºÓº}¯Ò°�ÈãL�Óº�º��È�°}㺹º�LÓº�º��Ë�¯Èº¯È���ãL�L
� ��r����ãË�
�ºmÈÓº�º�&X��È�$J��~ȹ¯º¹ºÓºmÈÓº�LÓ�˯¹¯Ë�È�L
�n��°}ãÈ��r��&X�«}��È}º����º�Ï�äºm�
ãËÓÈ�ÓȺ¯ºä�&X��LºÓLm����Ë�º�mL�äLÓÓÒ²�ãº}Èã ÓÒ²�º�º�ËÓÓ«²��v¹Ë}�¯Ò�|��äºÓº}¯Ò°�
�Èã�m��È�°}ãÈ��r��&X�mL�¯LÏÓ«
� °«�º�ÒÓ�mL��º�Óº�º�«}�m��n���È}�L�\�mÒ�ÒäL®��Lã«Ó}Ȳ
°¹Ë}�¯È��v¹Ë}�¯Ò�|��äºÓº}¯Ò°�Èã�m��È�°}ãÈ��r��$J��È}ºÎ�mL�¯LÏÓ«
� °«�º�ÒÓ�mL��º�Óº�º�
0�,JQDWRY\FK�HW�DO����6SHFWURVFRS\�RI����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ���
|