Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals
Investigation results of absorption, X-ray-, photo-, and thermally stimulated luminescence spectra of CdWO₄ crystals are presented as depending on the growing features thereof. Essential changes in relative intensity of some emission bands under X-ray and N₂-laser excitation have been observed. Th...
Saved in:
| Published in: | Functional Materials |
|---|---|
| Date: | 2005 |
| Main Authors: | , , , , |
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України
2005
|
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/136906 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO4 scintillation crystals / A.P. Luchechko, Ya.M. Zakharko, I.M. Solsky, M.V. Pashkovsky, Yu.V. Zorenko // Functional Materials. — 2005. — Т. 12, № 2. — С. 304-308. — Бібліогр.: 10 назв. — англ. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-136906 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
Luchechko, A.P. Zakharko, Ya.M. Solsky, I.M. Pashkovsky, M.V. Zorenko, Yu.V. 2018-06-16T17:38:14Z 2018-06-16T17:38:14Z 2005 Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO4 scintillation crystals / A.P. Luchechko, Ya.M. Zakharko, I.M. Solsky, M.V. Pashkovsky, Yu.V. Zorenko // Functional Materials. — 2005. — Т. 12, № 2. — С. 304-308. — Бібліогр.: 10 назв. — англ. 1027-5495 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/136906 Investigation results of absorption, X-ray-, photo-, and thermally stimulated luminescence spectra of CdWO₄ crystals are presented as depending on the growing features thereof. Essential changes in relative intensity of some emission bands under X-ray and N₂-laser excitation have been observed. The raw material purification in the course of the preliminary recrystallization has been shown to result in an enhanced X-ray luminescence intensity in the blue-green spectral region and in decreased thermal glow peaks responsible for the slow luminescence components. Представлены результаты исследования спектров поглощения, рентгено-, фото- и термостимулированной люминесценции кристаллов CdWO₄ в зависимости от технологических особенностей их выращивания. Обнаружены значительные изменения относительной интенсивности отдельных полос свечения образцов при возбуждении рентгеновскими лучами и N₂-лазером. Показано, что очистка сырья в процессе предварительной перекристаллизации приводит к повышению интенсивности рентгенолюминесценции в сине-зеленой области спектра и ослаблению пиков термовысвечивания, ответственных за медленные компоненты свечения. Представлено результати дослiдження спектрiв поглинання, рентгено-, фото- та термостимульованої люмiнесценцiї кристалiв CdWO₄ в залежностi вiд технологiчних особливостей їх вирощування. Виявлено суттевi змiни вiдносної iнтенсивностi окремих смуг свiчення зразкiв при збудженнi рентгенiвськими променями та N₂-лазером. Показано, що очистка сировини у процесi попередньої перекристалiзацiї приводить до пiдвищення iнтенсивностi рентгенолюмiнесценцiї у синьо-зеленiй областi спектра та послабленню пiкiв термовисвiчування, якi вiдповiдають за повiльнi компоненти свiчення. en НТК «Інститут монокристалів» НАН України Functional Materials Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals Вплив особливостей вирощування на люмінесценцію та термовисвічування сцинтиляційних кристалів CdWO₄ Article published earlier |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| title |
Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals |
| spellingShingle |
Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals Luchechko, A.P. Zakharko, Ya.M. Solsky, I.M. Pashkovsky, M.V. Zorenko, Yu.V. |
| title_short |
Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals |
| title_full |
Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals |
| title_fullStr |
Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals |
| title_full_unstemmed |
Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO₄ scintillation crystals |
| title_sort |
effect of the growing features on luminescence and thermal glow of cdwo₄ scintillation crystals |
| author |
Luchechko, A.P. Zakharko, Ya.M. Solsky, I.M. Pashkovsky, M.V. Zorenko, Yu.V. |
| author_facet |
Luchechko, A.P. Zakharko, Ya.M. Solsky, I.M. Pashkovsky, M.V. Zorenko, Yu.V. |
| publishDate |
2005 |
| language |
English |
| container_title |
Functional Materials |
| publisher |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України |
| format |
Article |
| title_alt |
Вплив особливостей вирощування на люмінесценцію та термовисвічування сцинтиляційних кристалів CdWO₄ |
| description |
Investigation results of absorption, X-ray-, photo-, and thermally stimulated luminescence spectra of CdWO₄ crystals are presented as depending on the growing features thereof. Essential changes in relative intensity of some emission bands under X-ray and
N₂-laser excitation have been observed. The raw material purification in the course of the preliminary recrystallization has been shown to result in an enhanced X-ray luminescence
intensity in the blue-green spectral region and in decreased thermal glow peaks responsible for the slow luminescence components.
Представлены результаты исследования спектров поглощения, рентгено-, фото- и
термостимулированной люминесценции кристаллов CdWO₄ в зависимости от технологических особенностей их выращивания. Обнаружены значительные изменения относительной интенсивности отдельных полос свечения образцов при возбуждении рентгеновскими лучами и N₂-лазером. Показано, что очистка сырья в процессе предварительной перекристаллизации приводит к повышению интенсивности рентгенолюминесценции в сине-зеленой области спектра и ослаблению пиков термовысвечивания, ответственных за медленные компоненты свечения.
Представлено результати дослiдження спектрiв поглинання, рентгено-, фото- та
термостимульованої люмiнесценцiї кристалiв CdWO₄ в залежностi вiд технологiчних особливостей їх вирощування. Виявлено суттевi змiни вiдносної iнтенсивностi окремих смуг свiчення зразкiв при збудженнi рентгенiвськими променями та N₂-лазером. Показано, що очистка сировини у процесi попередньої перекристалiзацiї приводить до пiдвищення iнтенсивностi рентгенолюмiнесценцiї у синьо-зеленiй областi спектра та послабленню пiкiв термовисвiчування, якi вiдповiдають за повiльнi компоненти свiчення.
|
| issn |
1027-5495 |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/136906 |
| citation_txt |
Effect of the growing features on luminescence and thermal glow of CdWO4 scintillation crystals / A.P. Luchechko, Ya.M. Zakharko, I.M. Solsky, M.V. Pashkovsky, Yu.V. Zorenko // Functional Materials. — 2005. — Т. 12, № 2. — С. 304-308. — Бібліогр.: 10 назв. — англ. |
| work_keys_str_mv |
AT luchechkoap effectofthegrowingfeaturesonluminescenceandthermalglowofcdwo4scintillationcrystals AT zakharkoyam effectofthegrowingfeaturesonluminescenceandthermalglowofcdwo4scintillationcrystals AT solskyim effectofthegrowingfeaturesonluminescenceandthermalglowofcdwo4scintillationcrystals AT pashkovskymv effectofthegrowingfeaturesonluminescenceandthermalglowofcdwo4scintillationcrystals AT zorenkoyuv effectofthegrowingfeaturesonluminescenceandthermalglowofcdwo4scintillationcrystals AT luchechkoap vplivosoblivosteiviroŝuvannânalûmínescencíûtatermovisvíčuvannâscintilâcíinihkristalívcdwo4 AT zakharkoyam vplivosoblivosteiviroŝuvannânalûmínescencíûtatermovisvíčuvannâscintilâcíinihkristalívcdwo4 AT solskyim vplivosoblivosteiviroŝuvannânalûmínescencíûtatermovisvíčuvannâscintilâcíinihkristalívcdwo4 AT pashkovskymv vplivosoblivosteiviroŝuvannânalûmínescencíûtatermovisvíčuvannâscintilâcíinihkristalívcdwo4 AT zorenkoyuv vplivosoblivosteiviroŝuvannânalûmínescencíûtatermovisvíčuvannâscintilâcíinihkristalívcdwo4 |
| first_indexed |
2025-11-27T08:38:49Z |
| last_indexed |
2025-11-27T08:38:49Z |
| _version_ |
1850809266204573696 |
| fulltext |
(IIHFW�RI�WKH�JURZLQJ�IHDWXUHV�RQOXPLQHVFHQFH�DQG�WKHUPDO�JORZ�RI�&G:2�VFLQWLOODWLRQ�FU\VWDOV
$�3�/XFKHFKNR��<D�0�=DNKDUNR��,�0�6ROVN\
�0�9�3DVKNRYVN\��<X�9�=RUHQNR
(OHFWURQLFV�)DFXOW\��,�)UDQNR�/YLY�1DWLRQDO�8QLYHUVLW\�
����7DUQDYVN\�6W���������/YLY��8NUDLQH
,QVWLWXWH�IRU�0DWHULDOV��65&��.DUDW��
����6WU\LVND�6W���������/YLY��8NUDLQH
5HFHLYHG�0DUFK��������
,QYHVWLJDWLRQ�UHVXOWV�RI�DEVRUSWLRQ��;�UD\���SKRWR���DQG�WKHUPDOO\�VWLPXODWHG� OXPLQHV�
FHQFH� VSHFWUD� RI� &G:2�� FU\VWDOV� DUH� SUHVHQWHG� DV� GHSHQGLQJ� RQ� WKH� JURZLQJ� IHDWXUHVWKHUHRI��(VVHQWLDO� FKDQJHV� LQ� UHODWLYH� LQWHQVLW\� RI� VRPH� HPLVVLRQ�EDQGV�XQGHU�;�UD\� DQG
1��ODVHU�H[FLWDWLRQ�KDYH�EHHQ�REVHUYHG��7KH�UDZ�PDWHULDO�SXULILFDWLRQ�LQ�WKH�FRXUVH�RI�WKHSUHOLPLQDU\�UHFU\VWDOOL]DWLRQ�KDV�EHHQ�VKRZQ�WR�UHVXOW�LQ�DQ�HQKDQFHG�;�UD\�OXPLQHVFHQFH
LQWHQVLW\�LQ�WKH�EOXH�JUHHQ�VSHFWUDO�UHJLRQ�DQG�LQ�GHFUHDVHG�WKHUPDO�JORZ�SHDNV�UHVSRQVLEOH
IRU�WKH�VORZ�OXPLQHVFHQFH�FRPSRQHQWV�
�¯Ë�°�ÈmãËÓ©� ¯ËÏ�ã �È�©� Ò°°ãË�ºmÈÓÒ«� °¹Ë}�¯ºm� ¹º�ãº�ËÓÒ«�� ¯ËÓ��ËÓº��� Áº�º�� Ò
�˯亰�Òä�ãÒ¯ºmÈÓÓº®� ã
äÒÓ˰�ËÓ�ÒÒ�}¯Ò°�Èããºm�&G:2�� m� ÏÈmÒ°Ò亰�Ò� º�� �˲Ӻãº��Ò�˰}Ò²�º°ºËÓÓº°�Ë®�Ò²�m©¯È�ÒmÈÓÒ«��|Óȯ�ÎËÓ©�ÏÓÈ�Ò�Ëã Ó©Ë�ÒÏäËÓËÓÒ«�º�Óº°Ò�
�Ëã Óº®� ÒÓ�ËÓ°ÒmÓº°�Ò� º��Ëã Ó©²� ¹ºãº°� °mË�ËÓÒ«� º¯ÈÏ�ºm� ¹¯Ò� mºÏ�Î�ËÓÒÒ� ¯ËÓ��ËÓºm�
°}ÒäÒ� ã��ÈäÒ� Ò�1��ãÈÏ˯ºä�� �º}ÈÏÈÓº�� ��º� º�Ò°�}È� °©¯ «� m� ¹¯º�˰°Ë� ¹¯Ë�mȯÒ�Ëã Óº®¹Ë¯Ë}¯Ò°�ÈããÒÏÈ�ÒÒ� ¹¯Òmº�Ò�� }� ¹ºm©�ËÓÒ
� ÒÓ�ËÓ°ÒmÓº°�Ò� ¯ËÓ��ËÓºã
äÒÓ˰�ËÓ�ÒÒ� m
°ÒÓË�ÏËãËÓº®�ºãȰ�Ò� °¹Ë}�¯È�Ò�º°ãÈãËÓÒ
�¹Ò}ºm��˯äºm©°mË�ÒmÈÓÒ«��º�mË�°�mËÓÓ©²
ÏÈ�äË�ãËÓÓ©Ë�}ºä¹ºÓËÓ�©�°mË�ËÓÒ«�
&DGPLXP� WXQJVWDWH� &G:2�� �&:2�� LV
XVHG� ZLGHO\� LQ� ;�UD\� FRPSXWHU�DLGHG� WR�
PRJUDSKV�>����@��LQ�QXFOHDU�ZHOO�ORJJLQJ�>�@�
DQG� LQ� ORZ�EDFNJURXQG� VFLQWLOODWLRQ� VSHF�
WURPHWHUV� >�@�� 7KH� LPSURYHG� WHFKQRORJ\� RI
WKH� VLQJOH� FU\VWDOV� PDGH� LW� SRVVLEOH� WR� HQ�
KDQFH� WKH� VFLQWLOODWLRQ� HIILFLHQF\� RI� GDUN�
\HOORZ�&:2� VDPSOHV� WKDW� ZDV� DERXW� ����
UHODWLYHO\�WR�1D,±7O�>�@�XS�WR������IRU�PRG�
HUQ� FU\VWDOV� WKDW� DUH� DOPRVW� FRORUOHVV� >�@�
7KH� PDLQ� HPLVVLRQ� EDQG� RI� &:2� DW� URRP
WHPSHUDWXUH�LV�DW�DERXW��������QP�DQG�LV
RYHUODSSHG�ZLWK� D� OHVV� LQWHQVH� EDQG�SHDNHG
DW� ���� QP� >�@�� ,Q� VRPH� FU\VWDOV�� D� �UHG
HPLVVLRQ�� WKDW� LV� EHOLHYHG� WR� EH� GXH� WKH
VWUXFWXUH� GHIHFWV� >�@� ZDV� REVHUYHG� DORQJ
ZLWK�WKH�DERYH�EDQGV�
7KH�PDLQ�GUDZEDFN�RI�&:2�VFLQWLOODWRUV
LV� D� UDWKHU� ORQJ� GHFD\� WLPH� ���� WR� ��� PV�
WKDW� OLPLWV� WKH�PD[LPXP�SRVVLEOH� FRXQWLQJ
UDWH� >�@�� )RU� WRPRJUDSKLF� PHDVXUHPHQWV
ZKHUH�WKH�FXUUHQW�UHFRUGLQJ�UHJLPH�LV�UHDO�
L]HG� LQ� IDFW�� D� ORQJ� DIWHUJORZ� LV� RI� PRUH
LPSRUWDQFH�� 7KH� DIWHUJORZ� LQWHQVLW\� �� PV
DIWHU� WKH� H[FLWDWLRQ� LV� RYHU� VKRXOG� QRW� H[�
FHHG�������RI�WKH�LQLWLDO�YDOXH�>�@��7KH�GH�
WHFWRUV� RI� FRPSXWHU�DLGHG� WRPRJUDSKV� DUH
GHVLJQHG�DV�VFLQWLOODWRU�SKRWRGLRGH�RSWRHOHF�
WURQLF� FRXSOHV�� 6LQFH� WKH� VHQVLWLYLW\� PD[L�
PXP� RI� VLOLFRQ� SKRWRGLRGHV� OLHV� LQ� WKH� UHG
VSHFWUDO�UHJLRQ��LW� LV� LPSRUWDQW�WR�HOXFLGDWH
WKH� UHODWLRQ� RI� ORQJ�ZDYHOHQJWK� HPLVVLRQ
EDQGV� DQG� VORZ�GHFD\� FRPSRQHQWV�ZLWK� WKH
)XQFWLRQDO�0DWHULDOV�����1R��������� ��������,QVWLWXWH�IRU�6LQJOH�&U\VWDOV
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
UDZ� PDWHULDO� TXDOLW\� DQG� WHFKQRORJ\� IHD�
WXUHV�RI�WKH�VLQJOH�FU\VWDO�JURZLQJ�
7KH� ODUJH�VL]H� &:2� FU\VWDOV� ���� WR
���PP� LQ� GLD��� WKH� F\OLQGULFDO� SDUW� OHQJWK
���� PP�� ZHUH� VWXGLHG�� 7KH� FU\VWDOV� ZHUH
JURZQ� E\� &]RFKUDOVNL� WHFKQLTXH� DW� 65&
�.DUDW��� /YLY�� XVLQJ� WKH� HTXLSPHQW� IURP
3K\VLWHUP��)UDQFH��7KH�GHWDLOV�RI�WKH�EOHQG
SUHSDUDWLRQ� DQG� JURZWK� SURFHGXUHV� ZHUH
SXEOLVKHG� EHIRUH� >�@�� 7KH� FKDUDFWHULVWLFV� RI
LQGLYLGXDO� FU\VWDOV� ZKHUHIURP� WKH� VDPSOHV
IRU�WKH�VWXG\�ZHUH�FXW�RXW�DUH�SUHVHQWHG�LQ
7DEOH���
7KH� VDPSOHV� VKDSHG� DV� ��u��u��PP�
ZHUH� FXW� RXW� RI� WKH� F\OLQGULFDO� SDUW� DQG
SROLVKHG� XS� WR� RSWLFDO� TXDOLW\� JUDGH�� 7KH
IDFLDO� VLGH�RI� WKH�SODWH� FRUUHVSRQGHG� WR�WKH
������ SODQH� RI� WKH� FU\VWDO�� 7KH� RSWLFDO� DE�
VRUSWLRQ�RI� WKH�VDPSOHV�ZDV�FDOFXODWHG�EDV�
LQJ� RQ� WKH� WUDQVPLVVLRQ� VSHFWUD� PHDVXUHG
XVLQJ�D�6SHFRUG�0����DW�URRP�WHPSHUDWXUH�
7R� H[DPLQH� WKH� ;�UD\� OXPLQHVFHQFH� �;5/�
DQG�SKRWROXPLQHVFHQFH�XQGHU�1��ODVHU� H[FL�WDWLRQ�� D� VHWXS� EDVLQJ� RQ� D� TXDUW]� PRQR�
FKURPDWRU�6)��$�ZDV�XVHG��7KH�;�UD\�H[FL�
WDWLRQ� ZDV� GRQH� E\� D� PLFURIRFXVHG� ;�UD\
WXEH�ZLWK�FRSSHU�DQWLFDWKRGH�WKURXJK�EHU\O�
OLXP� ZLQGRZ� RI� D� FU\RVWDW�� WKH� WXEH� RSHU�
DWHG� DW� ��� N9�� ���� P$�� 7KH� WKHUPDO� JORZ
�7*��ZDV�UHFRUGHG� LQ� OLQHDU�KHDWLQJ�UHJLPH
DW�WKH�WHPSHUDWXUH�LQFUHDVH�UDWH�RI�����.�V�
7KH� 7*� FXUYHV� ZHUH� UHFRUGHG� ERWK� LQ� WKH
LQWHJUDO�PRGH�DQG�DW�GLVFULPLQDWLRQ�RI�LQGL�
YLGXDO�VSHFWUDO�UDQJHV�ZLWK�PRQRFKURPDWRU�
7KH�OXPLQHVFHQFH�VSHFWUD�ZHUH�FRUUHFWHG�IRU
WKH�PRQRFKURPDWRU�GLVSHUVLRQ�DQG�WKH�VSHF�
WUDO�VHQVLWLYLW\�RI�WKH�307�
7KH� DEVRUSWLRQ� VSHFWUD� RI� &:2� VLQJOH
FU\VWDOV� JURZQ�ZLWK� GLIIHUHQW� WHFKQRORJLFDO
IHDWXUHV� DUH� VKRZQ� LQ� )LJ����� ,Q� WKH� VSHF�
WUXP�RI�WKH��ROG��FU\VWDO�1R���JURZQ�IURP
D� PL[WXUH� RI� WXQJVWHQ� R[LGH� DQG� FDGPLXP
FDUERQDWH� RI� ������ �� SXULW\� �FXUYH� ���� D
EURDG�EDQG�SHDNHG�DW�����QP�LV�RYHUODSSHG
ZLWK� D�ZHDNHU� RQH�QHDU�����QP� WKDW� LV� UH�
VSRQVLEOH�IRU�WKH�DSSUHFLDEOH�\HOORZLVK�FRORU
RI� WKH� FU\VWDO�� 7KH� FU\VWDO� REWDLQHG� IURP
WKH� UHFU\VWDOOL]HG� UDZ� PDWHULDO� VKRZV� D
IDLQW� \HOORZLVK�JUHHQ� FRORU� �FXUYH� ���� 7KH
6DPSOHV� 1RV��� DQG� �� DUH� HVVHQWLDOO\� FRORU�
OHVV� LQ� WKH� YLVLEOH� VSHFWUDO� UHJLRQ� DQG� WKH
DEVRUSWLRQ� FRHIILFLHQW� DW� ���� QP� IRU� WKRVH
FU\VWDOV�GRHV�QRW�H[FHHG�����FP���
7KH� LQVHW� LQ� )LJ���� SUHVHQWV� WKH� ;5/
VSHFWUXP� RI� D� &:2� FU\VWDO� DW� URRP� WHP�
SHUDWXUH��7KH�GDVKHG�OLQHV�VKRZ�WKH�HOHPHQ�
WDU\� *DXVVLDQ� EDQGV� UHVXOWLQJ� IURP� WKH
VSHFWUXP� H[SDQVLRQ�� 7KH� SRVLWLRQV� RI� WKH
EDQG� PD[LPD� ZHUH� LPSURYHG� E\� DYHUDJLQJ
WKH�PHDVXUHG�UHVXOWV� IRU� FU\VWDOV�RI�GLIIHU�
HQW�RULJLQV��7KH�PD[LPD�RI�WZR�PDLQ�EDQGV
LQ�WKH�URRP�WHPSHUDWXUH�;5/�VSHFWUXP�DQ�
VZHU� WR�WKH�TXDQWXP�HQHUJ\�YDOXHV�RI�����
DQG� ����� H9� DW� KDOI�ZLGWKV� RI� ����� DQG
�����H9��UHVSHFWLYHO\��7KH�WHPSHUDWXUH�ORZ�
HULQJ�GRZQ�WR�����.�FDXVHV�DQ�LQVLJQLILFDQW
VKLIW� RI� WKH� VKRUW�ZDYHOHQJWK�EDQG� WRZDUGV
ORZHU� HQHUJ\� ������ H9�� DQG� WKH� EDQG� KDOI�
ZLGWK�GHFUHDVH�WR������DQG������H9��UHVSHF�
WLYHO\�� 7KH� GDWD� REWDLQHG� DUH� LQ� D� JRRG
DJUHHPHQW� ZLWK� OLWHUDWXUH� RQHV� >����@�� 7KH
LQWHQVLW\�UDWLR�RI�WKH�\HOORZ�DQG�EOXH�JUHHQ
EDQGV�LQ�WKH�;5/�VSHFWUD�DW�URRP�WHPSHUD�
WXUH� YDULHV� IRU� GLIIHUHQW� FU\VWDOV� ZLWKLQ
OLPLWV�RI������WR������ZLWKRXW�DQ\�DSSUHFLD�
EOH� FRUUHODWLRQ� ZLWK� WHFKQRORJLFDO� IHDWXUHV�
$W�7� ����.�� WKH�\HOORZ�HPLVVLRQ�GURSV�E\
���WR������UHODWLYHO\�WR�WKH�PDMRU�EDQG�
)LJ���� SUHVHQWV� WKH� HPLVVLRQ� VSHFWUD� RI
&:2� FU\VWDOV� H[FLWHG� E\� D� QLWURJHQ� ODVHU
�O� �����QP��DW�����.��,Q�WKH�3/�VSHFWUD��D
QHZ� EDQG� SHDNHG� DW� ����� H9� RI� ����� H9
KDOI�ZLGWK� LV� REVHUYHG� DORQJ� ZLWK� WKH� WZR
RQHV� REVHUYHG�XQGHU�;�UD\� H[FLWDWLRQ��7KLV
�UHG��EDQG�GRPLQDWHV� LQ�WKH�HPLVVLRQ�VSHF�
WUXP�RI�WKH�FU\VWDO�1R���ZKHUH�LWV�LQWHQVLW\
H[FHHGV� DOPRVW� WZLFH� WKDW� RI� WKH� ����� H9
7DEOH����&KDUDFWHULVWLFV�RI�&:2�FU\VWDOV
6DPSOH
1R�
7HFKQRORJ\�IHDWXUHV
� �2OG��OLJKW�\HOORZ�FU\VWDO
� 5HFU\VWDOOL]HG�PDWHULDO�ZLWKRXW�&G&2�DGGLWLYH
� 5HFU\VWDOOL]HG�EOHQG�ZLWK�����PDVV��
RI�&G2�DGGHG
� 0L[WXUH�RI�&G&2��DQG�:2��SRZGHUV
)LJ����� $EVRUSWLRQ� VSHFWUD� RI� &G:2�� VLQJOHFU\VWDOV� 1RV�� ������ ������ ������ ������ ,QVHW�
HPLVVLRQ� VSHFWUD� RI� &G:2�� VLQJOH� FU\VWDO1R���XQGHU�;�UD\�H[FLWDWLRQ�
$�3�/XFKHFKNR�HW�DO����(IIHFW�RI�WKH�JURZLQJ����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ���
EDQG�� ,W� LV� WR� QRWH� WKDW� WKH� UHODWLYH� LQWHQ�
VLW\� RI� WKH� ����� H9� EDQG� LQFUHDVHV� DOVR
XQGHU�WKH�ODVHU�H[FLWDWLRQ��7KLV�UHVXOW�LV�LQ
DJUHHPHQW� ZLWK� OLWHUDWXUH� GDWD� RQ� WKH� IHD�
WXUHV� RI� RSWLFDO� H[FLWDWLRQ� RI� LQGLYLGXDO
&:2�EDQGV�>����@�
,Q�WKH�FU\VWDOV�JURZQ�IURP�WKH�UHFU\VWDO�
OL]HG�PDWHULDO��WKH�UHODWLYH�LQWHQVLWLHV�RI�WKH
ORQJ�ZDYHOHQJWK� HPLVVLRQ� EDQGV� GURS
VKDUSO\��7KLV� LV�WUXH�� LQ�SDUWLFXODU��IRU�WKH
����� H9�EDQG��7KLV� IDFW�PD\�EH�GXH� WR� WKH
PDWHULDO�SXULILFDWLRQ�DWWDLQHG�E\�WKH�UHFU\VWDO�
OL]DWLRQ�DQG�WR�WKH�LPSURYHG�VFLQWLOODWRU�TXDO�
LW\�DV�D�ZKROH��7KH�GDWD�RQ�UHODWLYH� LQWHQVLW\
RI�WKH�����DQG�����QP�HPLVVLRQ�EDQGV�DV�FRP�
SDUHG� WR� WKH�PDMRU� ���� QP� RQH� IRU� YDULRXV
&:2� FU\VWDOV� H[FLWHG�E\�QLWURJHQ� ODVHU�DUH
SUHVHQWHG� LQ�)LJ�����7KH�7DEOH���VKRZV�DOVR
WKH�;5/� LQWHQVLW\� LQ� WKH� EOXH�JUHHQ� UHJLRQ
DW�URRP�WHPSHUDWXUH�
7KH�OLJKW�\LHOG�RI�WKH�FU\VWDOV�JURZWK�E\
WKH� LPSURYHG� WHFKQRORJ\� LV� LQ� FRUUHODWLRQ
ZLWK� WKH� GDWD� IURP� >�@� WKDW� ZHUH� REWDLQHG
XQGHU� H[FLWDWLRQ� ZLWK� ��&R� JDPPD� TXDQWD
DQG� D� SDUWLFOHV�� 7KH� ;5/� LQWHQVLW\� LV� LQ�
FUHDVHG� E\� D� IDFWRU� RI� DOPRVW� ���� DV� FRP�
SDUHG�WR�WKH��ROG��FU\VWDOV�
)LJ���D�VKRZV�WKH�WKHUPDO�JORZ�FXUYH�RI
WKH� FU\VWDO� 1R����:KHQ� WKH� LQWHJUDO� LQWHQ�
VLW\� RI�76/� LV� UHFRUGHG� �FXUYH����� D� VWURQJ
)LJ����� (PLVVLRQ� VSHFWUD� RI� &G:2�� VLQJOHFU\VWDOV�1RV����D������E��DQG����F��XQGHU�H[FL�
WDWLRQ�E\�1��ODVHU�DW�����.��
7DEOH����5HODWLYH�LQWHQVLWLHV�RI�&:2�HPLV�
VLRQ�EDQGV�XQGHU�QLWURJHQ� ODVHU�H[FLWDWLRQ
�7� �����.��DQG�WKH�LQWHQVLW\�RI�WKH�PDLQ
EDQG�LQ�WKH�;5/�VSHFWUXP��7� �����.�
&U\VWDO
1R�
,����,��� ,����,��� ;5/
LQWHQVLW\�DW
OPD[� ����QP�DW
����.
1R�� ��� ���� ���
1R�� ���� ���� ���
1R�� ���� ���� ���
)LJ����� 7KHUPROXPLQHVFHQFH� JORZ� FXUYHV� RI
&G:2�� VLQJOH� FU\VWDOV�1R��� �D��DQG�1R��� �E�DIWHU� ;�UD\� LUUDGLDWLRQ� DW� ���� .�� ��� LQWH�
JUDWHG� LQWHQVLW\�� ��� ZDYHOHQJWK� UHVROYHG
PHDVXUHPHQWV�ZLWK�OPD[� �����QP�
$�3�/XFKHFKNR�HW�DO����(IIHFW�RI�WKH�JURZLQJ����
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
RYHUODSSLQJ� RI� VHYHUDO� 7*� SHDNV� LV� RE�
VHUYHG�� 7KH� SHDNV� KDYH� PD[LPD� DW� ����
���� DQG� ���� .� DQG� DQ� LQIOHFWLRQ� QHDU
������� .�� 7KH� FXUYH� �� LQ� )LJ���D� LV� RE�
WDLQHG� ZKHQ� UHFRUGLQJ� WKH� HPLVVLRQ� SDVVHG
WKURXJK� WKH� 6)��� PRQRFKURPDWRU� LQ� WKH
VSHFWUDO� UHJLRQ� FHQWHUHG� DW� O� ����� QP� DW
WKH� VORW� ZLGWK� RI� ���� PP�� ,Q� WKLV� FXUYH�
WKHUH� LV� QR� SHDN�DW�����.�DQG� WKH� UHODWLYH
LQWHQVLW\�RI�WKH�����DQG�����.�7*�SHDNV�LV
LQFUHDVHG� FRQVLGHUDEO\�� ZKLOH� WKHVH� SHDNV
ZHUH�DOPRVW�XQREVHUYDEOH�LQ�WKH�LQWHJUDO�UH�
FRUG�
7R�DVFHUWDLQ�WKH�HPLVVLRQ�VSHFWUDO�FRPSR�
VLWLRQ� LQ� WKH� LQGLYLGXDO� 7*� SHDNV�� WKH
FXUYHV� ZHUH� PHDVXUHG� DW� GLIIHUHQW� IL[HG
ZDYHOHQJWK�YDOXHV��)LJ����SUHVHQWV� WKH�76/
VSHFWUD� LQ� ���� .� �FXUYH� ��� DQG� ���� .
�FXUYH� ��� SHDNV�� ,Q� ORZ�WHPSHUDWXUH� 7*
SHDNV�� LQ�SDUWLFXODU�� LQ� WKH�����.�RQH�� WKH
VWRUHG� OLJKW� VXP� LV� HPLWWHG� PDLQO\� LQ� WKH
EOXH�JUHHQ� VSHFWUDO� UHJLRQ� DW� KQPD[� DERXW���� WR� ���� H9�� 7KH� ORQJ�ZDYHOHQJWK� HPLV�
VLRQ� FXUYHV� DULVH�ZKHQ� WKH� FDUULHUV� DUH� UH�
OHDVHG� IURP� WKH� WUDSV� DVVRFLDWHG� ZLWK� ���
DQG�����.�SHDNV��
)LJ���� LOOXVWUDWHV� WKH�HIIHFW�RI�DQQHDOLQJ
LQ�UHGXFLQJ�DWPRVSKHUH�RQ�WKH�7*�FXUYHV�RI
&:2� FU\VWDOV�� 2QH� RI� WKH� VDPSOHV� FXW� RXW
RI� DGMDFHQW� FU\VWDO� DUHD� ZDV� DQQHDOHG� LQ
YDFXXP�DW�����&�IRU���K��7KH�7*�FXUYH�RI
WKH� LQLWLDO� XQWUHDWHG� FU\VWDO� 1R��� �)LJ����
FXUYH� ��� GLIIHUV� VRPHZKDW� IURP� WKRVH� SUH�
VHQWHG�DERYH��,Q�WKLV�FXUYH��WKH�����.�SHDN
GRPLQDWHV�� WKH� ���� DQG� ���� .� SHDNV� DUH
DEVHQW� ZKLOH� ORZ� RQHV� DW� ���� DQG� ���� .
UHPDLQ�� ,Q�WKH�7*�FXUYH�RI�WKH�YDFXXP�DQ�
QHDOHG� FU\VWDO�� DOPRVW� DOO� WKH� SHDNV� RE�
VHUYHG� IRU� WKH� XQWUHDWHG� VDPSOH� EHFRPH
YDQLVKHG�ZKLOH�D�QHZ�LQWHQVH�SHDN�DW�����.
DULVHV��7KH� WRWDO�76/� LQWHQVLW\� LV� LQFUHDVHG
E\� DERXW� RQH� RUGHU�� WKH� VDPSOH� LV� VOLJKWO\
GDUNHU� YLVXDOO\� DQG� LWV� HPLVVLRQ� LQWHQVLW\
XQGHU� ;�UD\� H[FLWDWLRQ� LV� GHFUHDVHG� DOPRVW
E\�D�IDFWRU�RI���
7R� H[SODLQ� WKH� UHVXOWV� REWDLQHG� OHW� XV
SURFHHG� IURP� WKH� PRGHOV� RI� WKH� HPLVVLRQ
FHQWHUV� DQG� WKH� UHFRPELQDWLRQ� H[FLWDWLRQ
PHFKDQLVPV� WKHUHRI� SURSRVHG� LQ� >����@�� /HW
EH� DVVXPHG� WKDW� WKH� EOXH�JUHHQ� OXPLQHV�
FHQFH�UHVXOWV�IURP�WKH�UHFRPELQDWLRQ�RI�IUHH
KROHV�ZLWK� LQWULQVLF� GHIHFWV� UHODWHG� WR�:2�JURXSV�� 7KH� \HOORZ� OXPLQHVFHQFH� DULVHV� DW
WKH� UHFRPELQDWLRQ� RI� IUHH� HOHFWURQV� ZLWK
KROHV� ORFDOL]HG� DW� WXQJVWDWH� JURXSV� ZKHUH
WKH�R[\JHQ�LRQ�LV�DEVHQW�>�@�
,Q�RXU�RSLQLRQ��ZKHQ�D�YDFDQF\�DULVHV�DW
WKH� VLWH� RI� 2�±�� RQH� RI� :��� FDWLRQV� VXU�
URXQGLQJ� WKH� DQLRQ� VLWH�PD\� FKDQJH� LWV� FR�
RUGLQDWLRQ� DQG� WUDQVLW� LQWR� WKH�::���� � VWDWH�
7KLV� FRUUHVSRQGV� WR� IRUPDWLRQ� RI� D� GRQRU�
DFFHSWRU� FRPSOH[� WKDW� LV� FRQYHUWHG� LQWR� D
QHXWUDO� FHQWHU� DV� DQ� HOHFWURQ� LV� ORFDOL]HG
QHDU� WR� WKH� � R[\JHQ� YDFDQF\� �::���� ��)���
%HLQJ�LQ�WKH�FKDUJH�VWDWH�QHXWUDO�LQ�UHODWLRQ
WR� WKH� ODWWLFH�� VXFK�D�GHIHFW� LV� DEOH� WR� FDS�
WXUH� ERWK� DQ� HOHFWURQ� DQG� D� KROH�� WKH� FDS�
WXUH�SUREDELOLW\�RI�WKH�RQH�RU�DQRWKHU�FKDUJH
FDUULHU�LV�GHILQHG�E\�WKH�FDSWXUH�FURVV�VHFWLRQ
DQG�WKH�IUHH�FDUULHU�FRQFHQWUDWLRQ�
7KH�UHFRPELQDWLRQ�RI�DQ�HOHFWURQ�ZLWK�WKH
WUDSSHG�KROH�FDQ�EH�SUHVHQWHG�DV�D�UHDFWLRQ�
�::���� ���)��S���H�o�®̄�::���� �
���)�½¾¿�
7KH� FDWLRQ�:��� WUDQVLWLRQ� IURP� WKH� H[�
FLWHG� VWDWH� �G�� LQWR� WKH� JURXQG� RQH� LV� DF�
FRPSDQLHG� E\� HPLVVLRQ� LQ� WKH� \HOORZ� VSHF�
WUDO� UHJLRQ�� 5HFRPELQDWLRQ� RI� D� KROH� ZLWK
FDSWXUHG� HOHFWURQ� UHVXOWV� LQ� WKH� EOXH�JUHHQ
HPLVVLRQ�SHDNHG�DW�����QP��7KH�UHFRPELQD�
WLRQ� FKDQQHO� RI� WKDW� HPLVVLRQ� GRHV� QRW� H[�
)LJ�����76/�HPLVVLRQ�VSHFWUD�RI�&G:2��VLQJOHFU\VWDO� 1R��� DW� WHPSHUDWXUHV� �.��� ���� ����
��������
)LJ����� 7KHUPROXPLQHVFHQFH� JORZ� FXUYHV� RI
&G:2��VLQJOH�FU\VWDOV�1R���DIWHU�;�UD\�LUUD�GLDWLRQ� DW� ���� .� REWDLQHG� LQ� LQWHJUDWHG� UH�
JLPH�RI�UHJLVWUDWLRQ�����DV�JURZQ�����DQQHDOHG
LQ�YDFXXP�
$�3�/XFKHFKNR�HW�DO����(IIHFW�RI�WKH�JURZLQJ����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ���
FOXGH�WKH�H[LVWHQFH�RI�RWKHU�RQHV��H�J���VHOI�
ORFDOL]DWLRQ�RI�HOHPHQWDU\�H[FLWDWLRQV��$V�WR
RULJLQ� RI� WKH� ���� H9� HPLVVLRQ� EDQG�� LW� FDQ
EH� DVVXPHG� WR� EH� DVVRFLDWHG� ZLWK� WKH� LURQ
LPSXULW\�LQ�WKH�FU\VWDO�GXH�WR�UDZ�PDWHULDOV
XVHG�WR�V\QWKHVL]H�WKH�UDZ�EOHQG�� ,W� LV�MXVW
LURQ� WKDW� LV�EHOLHYHG� WR�JLYH�ULVH� WR� VLPLODU
EDQGV�LQ�HPLVVLRQ�DQG�DEVRUSWLRQ�VSHFWUD�RI
WKH�LVRVWUXFWXUH�]LQF�WXQJVWDWH�>�@�
,W� LV� NQRZQ� >��@� WKDW� WKH� VORZ� HPLVVLRQ
FRPSRQHQWV�ZLWK�GHFD\�WLPH�H[FHHGLQJ����PV
DW� URRP� WHPSHUDWXUH� DUH� SRVVLEOH� ZKHQ� WKH
WUDSV� DUH� SUHVHQW� WKDW� DUH� GHPRQVWUDWHG
WKHPVHOYHV�LQ�7*�SHDNV�DW�7�!�����.��,Q�RXU
FU\VWDOV��VXFK�WUDSV�DUH�YLVLEOH�DV�7*�SHDNV
DW� ���� DQG� ���� .� KDW� HPLW� LQ� \HOORZ� DQG
UHG�VSHFWUDO�UHJLRQV�
7KH�UHVXOW�REWDLQHG�HYLGHQFH�WKDW�WKH�LP�
SURYHPHQW� LQ� WKH� UDZ�PDWHULDO� SXULW\� SUR�
YLGHV� D� VXEVWDQWLDO� GHFUHDVH� RI� WKHUPDO
JORZ�� 7KH� HIIHFW� RI� WKH� JURZLQJ� DWPRVSKHUH
DQG�KHDW�WUHDWPHQW�RQ�WKH�76/�DQG�DIWHUJORZ
RI�WXQJVWDWHV�LV�ZRUWK�WR�IXUWKHU�VWXGLHV�
$FNQRZOHGJPHQW�� 7KLV� ZRUN� KDV� EHHQ
VXSSRUWHG�LQ�SDUW�E\�67&8�*UDQW�������
5HIHUHQFHV
� ���%�&�*UDEPDLHU��:�5RVVQHU��7�%HUWKROG��3URF�
,QW��&RQI��RQ�,QRUJDQLF�6FLQWLOODWRUV�DQG�7KHLU
$SSOLFDWLRQV�� 6&,17���� 'HOIW� 8QLYHUVLW\
3UHVV������������
� ���&�/�0HOFKHU�� 5�$�0DQHQWH�� -�6�6FKZHLW]HU�
,(((�7UDQV��1XFO��6FL�������������������
� ���'�5�.LQORFK��:�1RYDN��3�5DE\� HW� DO��� ,(((
7UDQV�1XFO��6FL������������������
� ���6�3K�%XUDFKDV�� )�$�'DQHYLFK�� $�6K�*HRU�
JDG]H� HW� DO��� 1XFO��,QVWU��0HWK��3K\V��5HV��� $
����������������
� ���0�-�-�/DPPHUV�� *�%ODVVH�� '�6�5REHUWVRQ�
3K\V��6WDW��6RO��D������������������
� ���$�(�2YHFKNLQ��9�'�5\]KLNRY��*�7DPXODLWLV�HW
DO���3K\V��6WDW��6RO��D�������������������
� ���9�1HNUDVRY�� <X�%RURGHQNR�� (�6HOHJHQHY� HW
DO���3URF��,QW��&RQI��RQ�,QRUJDQLF�6FLQWLOODWRUV
DQG� 7KHLU� $SSOLFDWLRQV� �0RVFRZ�� ������
1DXND��0RVFRZ���������S�����
� ���0�6SULQJLV�� 9�7DOH�� ,�7DOH� HW� DO��� 3URF��,QW�
&RQI��RQ�,QRUJDQLF�6FLQWLOODWRUV�DQG�7KHLU�$S�
SOLFDWLRQV� �0RVFRZ�� ������� 1DXND�� 0RVFRZ
��������S������
� ���/�*ULJRUMHYD��'�0LOOHUV��6�&KHUQRY�HW�DO���5D�
GLDW��0HDVXU������������������
����%�6�*UDEPDLHU�� ,(((� 7UDQV�1XFO�6FL��
16����������������
{¹ãÒm�º°ºãÒmº°�Ë®�mÒ¯º��mÈÓÓ«�ÓÈã
äLÓ˰�ËÓ�L
��È��˯äºmÒ°mL��mÈÓÓ«°�ÒÓ�Òã«�L®ÓÒ²�}¯Ò°�ÈãLm�&G:2�k������Ë�}º��Ð�l�~Ȳȯ}º��,�l�vºã °}Ò®�l�{��È�}ºm° }Ò®����{�~º¯ËÓ}º��
�¯Ë�°�ÈmãËÓº� ¯ËÏ�ã �È�Ò� �º°ãL�ÎËÓÓ«� °¹Ë}�¯Lm� ¹º�ãÒÓÈÓÓ«�� ¯ËÓ��ËÓº��� Áº�º�� �È
�˯亰�Òä�ã ºmÈÓº�� ã
äLÓ˰�ËÓ�L�� }¯Ò°�ÈãLm� &G:2�� m� ÏÈãËÎÓº°�L� mL�� �˲Ӻãº�L�ÓÒ²º°ºãÒmº°�Ë®��²�mÒ¯º��mÈÓÓ«��{Ò«mãËÓº�°���¼mL�ÏäLÓÒ�mL�Óº°Óº��LÓ�ËÓ°ÒmÓº°�L�º}¯ËäÒ²
°ä���°mL�ËÓÓ«�ϯÈÏ}Lm�¹¯Ò�Ï��ÎËÓÓL�¯ËÓ��ËÓLm° }ÒäÒ�¹¯ºäËÓ«äÒ��È�1��ãÈÏ˯ºä���º}È�ÏÈÓº�� �º� º�Ò°�}È� °Ò¯ºmÒÓÒ� �� ¹¯º�˰L� ¹º¹Ë¯Ë�Ó º�� ¹Ë¯Ë}¯Ò°�ÈãLÏÈ�L�� ¹¯Òmº�Ò� � �º
¹L�mÒ�ËÓÓ«� LÓ�ËÓ°ÒmÓº°�L� ¯ËÓ��ËÓºã
äLÓ˰�ËÓ�L�� �� °ÒÓ º�ÏËãËÓL®� ºãȰ�L� °¹Ë}�¯È� �È
¹º°ãÈãËÓÓ
�¹L}Lm��˯äºmÒ°mL��mÈÓÓ«��«}L�mL�¹ºmL�È
� �ÏÈ�¹ºmLã ÓL�}ºä¹ºÓËÓ�Ò�°mL�ËÓÓ«�
$�3�/XFKHFKNR�HW�DO����(IIHFW�RI�WKH�JURZLQJ����
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
|