Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine
Optical and electrochemical properties of poly-ortho-toluidine films on SnO2 electrodes have been studied in acid electrolytes. The electrochemical oxidation-reduction of films has been found to be accompanied by reversible electrochromic changes (colorless-yellow-blue-green-violet) in potential ran...
Gespeichert in:
| Veröffentlicht in: | Functional Materials |
|---|---|
| Datum: | 2004 |
| Hauptverfasser: | , , , |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | English |
| Veröffentlicht: |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України
2004
|
| Online Zugang: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/138813 |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Zitieren: | Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine/ O.I. Aksimentyeva, O.I. Konopelnyk, M.Ya. Grytsiv, G.V. Martyniuk // Functional Materials. — 2004. — Т. 11, № 2. — С. 300-304. — Бібліогр.: 13 назв. — англ. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-138813 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
Aksimentyeva, O.I. Konopelnyk, O.I. Grytsiv, M.Ya. Martyniuk, G.V. 2018-06-19T15:35:15Z 2018-06-19T15:35:15Z 2004 Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine/ O.I. Aksimentyeva, O.I. Konopelnyk, M.Ya. Grytsiv, G.V. Martyniuk // Functional Materials. — 2004. — Т. 11, № 2. — С. 300-304. — Бібліогр.: 13 назв. — англ. 1027-5495 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/138813 Optical and electrochemical properties of poly-ortho-toluidine films on SnO2 electrodes have been studied in acid electrolytes. The electrochemical oxidation-reduction of films has been found to be accompanied by reversible electrochromic changes (colorless-yellow-blue-green-violet) in potential range of E from -0.3 to 1.2 V (Ag/AgCI). The effective diffusion coefficient Def for charge transfer across the film and transition time of diffusion td have been calculated. Изучены оптические и электрохимические свойства пленок поли-орто-толуидина на поверхности SnO2 электродов в кислотных электролитах. Электрохимиче-ское окисление-восстановление пленкок сопровождается обратимыми изменениями цвета от полностью прозрачного до желтого, синего, зеленого и фиолетового в области потенциалов E = -0,3...1,2 В (Ag/AgCI). Рассчитаны значения эффективного коэффициента диффузии Dei и характеристического времени для процесса переноса заряда через пленку. Вивчено оптичні та електрохімічні властивості плівок полі-орто-толуїдину на повєрхні SnO2 електродів у кислотних електролітах. Знайдено, що реакції окислен-ня-відновлення у плівках супроводжуються оборотними змінами кольору від повністю прозорого до жовтого, синього, зеленого і фіолетового в області потенціалів E = -0,3....1,2 В (Ag/AgCI). Розраховано значення ефективного коефіцієнта дифузії De, та характеристичного часу Т' для процесу переносу заряду через плівку. en НТК «Інститут монокристалів» НАН України Functional Materials Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine Транспорт заряду в електрохромних плівках полі-орто-толуїдину Article published earlier |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| title |
Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine |
| spellingShingle |
Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine Aksimentyeva, O.I. Konopelnyk, O.I. Grytsiv, M.Ya. Martyniuk, G.V. |
| title_short |
Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine |
| title_full |
Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine |
| title_fullStr |
Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine |
| title_full_unstemmed |
Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine |
| title_sort |
charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine |
| author |
Aksimentyeva, O.I. Konopelnyk, O.I. Grytsiv, M.Ya. Martyniuk, G.V. |
| author_facet |
Aksimentyeva, O.I. Konopelnyk, O.I. Grytsiv, M.Ya. Martyniuk, G.V. |
| publishDate |
2004 |
| language |
English |
| container_title |
Functional Materials |
| publisher |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України |
| format |
Article |
| title_alt |
Транспорт заряду в електрохромних плівках полі-орто-толуїдину |
| description |
Optical and electrochemical properties of poly-ortho-toluidine films on SnO2 electrodes have been studied in acid electrolytes. The electrochemical oxidation-reduction of films has been found to be accompanied by reversible electrochromic changes (colorless-yellow-blue-green-violet) in potential range of E from -0.3 to 1.2 V (Ag/AgCI). The effective diffusion coefficient Def for charge transfer across the film and transition time of diffusion td have been calculated.
Изучены оптические и электрохимические свойства пленок поли-орто-толуидина на поверхности SnO2 электродов в кислотных электролитах. Электрохимиче-ское окисление-восстановление пленкок сопровождается обратимыми изменениями цвета от полностью прозрачного до желтого, синего, зеленого и фиолетового в области потенциалов E = -0,3...1,2 В (Ag/AgCI). Рассчитаны значения эффективного коэффициента диффузии Dei и характеристического времени для процесса переноса заряда через пленку.
Вивчено оптичні та електрохімічні властивості плівок полі-орто-толуїдину на повєрхні SnO2 електродів у кислотних електролітах. Знайдено, що реакції окислен-ня-відновлення у плівках супроводжуються оборотними змінами кольору від повністю прозорого до жовтого, синього, зеленого і фіолетового в області потенціалів E = -0,3....1,2 В (Ag/AgCI). Розраховано значення ефективного коефіцієнта дифузії De, та характеристичного часу Т' для процесу переносу заряду через плівку.
|
| issn |
1027-5495 |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/138813 |
| citation_txt |
Charge transport in electrochromic films of poly-orfho-toluidine/ O.I. Aksimentyeva, O.I. Konopelnyk, M.Ya. Grytsiv, G.V. Martyniuk // Functional Materials. — 2004. — Т. 11, № 2. — С. 300-304. — Бібліогр.: 13 назв. — англ. |
| work_keys_str_mv |
AT aksimentyevaoi chargetransportinelectrochromicfilmsofpolyorfhotoluidine AT konopelnykoi chargetransportinelectrochromicfilmsofpolyorfhotoluidine AT grytsivmya chargetransportinelectrochromicfilmsofpolyorfhotoluidine AT martyniukgv chargetransportinelectrochromicfilmsofpolyorfhotoluidine AT aksimentyevaoi transportzarâduvelektrohromnihplívkahpolíortotoluídinu AT konopelnykoi transportzarâduvelektrohromnihplívkahpolíortotoluídinu AT grytsivmya transportzarâduvelektrohromnihplívkahpolíortotoluídinu AT martyniukgv transportzarâduvelektrohromnihplívkahpolíortotoluídinu |
| first_indexed |
2025-11-24T21:40:07Z |
| last_indexed |
2025-11-24T21:40:07Z |
| _version_ |
1850498341905891328 |
| fulltext |
&KDUJH�WUDQVSRUW�LQ�HOHFWURFKURPLF�ILOPVRI�SRO\�RUWKR�WROXLGLQH�
2�,�$NVLPHQW\HYD��2�,�.RQRSHOQ\N�0�<D�*U\WVLY��*�9�0DUW\QLXN
,�)UDQNR�/YLY�1DWLRQDO�8QLYHUVLW\����'UDJRPDQRY�6W���������/YLY��8NUDLQH
5HFHLYHG�-XO\���������
2SWLFDO�DQG�HOHFWURFKHPLFDO�SURSHUWLHV�RI�SRO\�RUWKR�WROXLGLQH�ILOPV�RQ�6Q2� HOHFWURGHVKDYH�EHHQ�VWXGLHG�LQ�DFLG�HOHFWURO\WHV��7KH�HOHFWURFKHPLFDO�R[LGDWLRQ�UHGXFWLRQ�RI�ILOPV�KDVEHHQ�IRXQG�WR�EH�DFFRPSDQLHG�E\�UHYHUVLEOH�HOHFWURFKURPLF�FKDQJHV� �FRORUOHVV�\HOORZ�EOXH�JUHHQ�YLROHW��LQ�SRWHQWLDO�UDQJH�RI�p IURP������WR�����9��$J�$J&O���7KH�HIIHFWLYH�GLIIXVLRQFRHIILFLHQW�'HI IRU�FKDUJH�WUDQVIHU�DFURVV�WKH�ILOP�DQG�WUDQVLWLRQ�WLPH�RI�GLIIXVLRQ� τ' KDYHEHHQ�FDOFXODWHG��
Êoy·nt��vwzq·nxrqn�q�ësnrzév}quq·nxrqn�xkvpxzkj�wsntvr�wvsq�º¯�º�zvsyqlqtj�tjwvkné}tvxzq�6Q2� ësnrzévlvk�k�rqxsvzt�}�ësnrzévsqzj}��êsnrzév}quq·n�xrvn�vrqxsn�tqn�kvxxzjtvksntqn� wsntrvr� xvwévkv ljnzx¹� viéjzqu�uq� qountntq¹uq� |knzj� vz� wvs�tvxz�í�wévoéj·tvmv�lv� nszvmv��xqtnmv��onsntvmv�q�{qvsnzvkvmv�k�visjxzq�wvznt|qjsvkp ������������Æ� �$J�$J&O��� èjxx·qzjt�� otj·ntq¹� ë{{nrzqktvmv� rvë{{q|qntzj� lq{{y�oqq�'HI q�}jéjrznéqxzq·nxrvmv�kénuntq�τ' ls¹�wév|nxxj�wnéntvxj�ojé¹lj�·néno�wsntry�
6WXG\� RI� WKH� FKDUJH� WUDQVSRUW� SURFHVVHVLQ� WKLQ� OD\HUV� RI� RUJDQLF� VHPLFRQGXFWRUEDVHG�RQ�DPLQR�FRQWDLQLQJ�SRO\DUHQHV��SRO\ �DQLOLQH� DQG� LWV� GHULYDWLYHV�� H[FLWHV� D� JUHDWLQWHUHVW� GXH� WR� SRWHQWLDO� DSSOLFDWLRQV� RIWKHVH� ILOPV�DV�PRGLILHG�HOHFWURGHV�� VHQVRUV�QRQ�HPLVVLYH� HOHFWURFKURPLF� GLVSOD\V�� HWF�>���@��$PRQJ� WKH� IDPLO\� RI� DPLQR�FRQWDLQ �LQJ� SRO\DUHQHV�� DQ� HOHFWURFKURPLF� SRO\PHURI�JRRG�SURVSHFWV�LV�SRO\�R�WROXLGLQH��327,��VLPLODU� LQ� PROHFXODU� VWUXFWXUH� WR� SRO\DQLO �LQH� �3$1,�� DQG� H[KLELWLQJ� HOHFWURSK\VLFDOSURSHUWLHV�RI�LQWHUHVW�GXH�WR�WKH�SUHVHQFH�RIHOHFWURQ�GRQRU� VXEVWLWXWH� �PHWK\O�JURXS�� LQEHQ]HQH� ULQJ� >����@�� $W� WKH� VDPH� WLPH�� WKHHOHFWURFKHPLFDO�SURSHUWLHV�RI�327,�GHILQLQJWKH� FKDUJH� WUDQVSRUW� PHFKDQLVP� LQ� IXQF �WLRQDO� GHYLFHV�� LQ� SDUWLFXODU�� LQ� HOHFWUR �FKURPLF� GLVSOD\V�� LQ� RXU� RSLQLRQ�� DUH� VWXG �LHG�VWLOO� LQVXIILFLHQWO\��%HFDXVH�WKH�PRVW�RIGLVSOD\� PDWHULDOV� RSHUDWH� PDLQO\� LQ� SURWRQPHGLD�>�@�� LQ�WKH�SUHVHQW�ZRUN��WKH�HOHFWUR �FKHPLFDO� EHKDYLRU� RI� 327,� ILOPV� RQ� WUDQV �
SDUHQW� 6Q2� VXUIDFH� KDV� EHHQ� LQYHVWLJDWHGLQ�DTXHRXV�DFLG�VROXWLRQV�DV�D�PRGHO�V\VWHPIRU�GHYHORSPHQW�RI�HOHFWURFKURPLF�GHYLFHV�7KH�SRO\PHU�ILOPV�RQ�6Q2� VXUIDFH�ZHUHREWDLQHG� E\� HOHFWURFKHPLFDO� SRO\PHUL]DWLRQRI������ R�WROXLGLQH� VROXWLRQ� LQ������VXO�IXULF� DFLG� XQGHU� F\FOLF� SRWHQWLDO� VZHHSLQJEHWZHHQ���DQG�����9��$J�$J&O��DW�WKH�VZHHSUDWH�Y ����P9�V�KDV�EHHQ�XVHG��7KH�VZHHSF\FOH�QXPEHU��1��DQG�RI�DQRGH�DQG�FDWKRGHFXUUHQW� SHDN� YDOXHV� LQ� WKH� F\FOLF� YROW�DP�SHUH� FXUYHV� ZHUH� XVHG� WR� FRQWURO� WKH� ILOPWKLFNQHVV��ZKLFK�DOVR�ZDV�HVWLPDWHG�XVLQJ�D0,,��� PLFURLQWHUIHURPHWHU�� 7KH� JODVV� SODWH�����FP� DUHD�� VSLQ�FRDWHG� ZLWK� 6Q2��� ZDVXVHG� DV� WKH� ZRUNLQJ� HOHFWURGH�� 3ODWLQXPZLUH� ZDV� D� FRXQWHU� HOHFWURGH�� $J�$J&O LQVDWXUDWHG�.&O VROXWLRQ�ZDV�XVHG�DV� WKH�UHI�HUHQFH� HOHFWURGH�� (OHFWURFKHPLFDO� EHKDYLRURI� 327,� RQ� 6Q2� HOHFWURGH� ZDV� VWXGLHGXVLQJ�F\FOLF� YROWDPPHWU\� �&9$�� LQ� DTXHRXVVROXWLRQV�RI�����0�+�62�����0�+&O��+&O2��+12��� &+�&�+�62� DW� � ������� 2SWLFDO
)XQFWLRQDO�0DWHULDOV�����1R��������� �������²�,QVWLWXWH�IRU�6LQJOH�&U\VWDOV
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
DEVRUSWLRQ� VSHFWUD� RI� WKH� 327,� ILOPV� ZHUHREWDLQHG� RQ� VSHFWURSKRWRPHWHU� 63���� LQVSHFWUDO� UDQJH�RI����� WR�����QP��)RU� WHVW �LQJ� RI� 327,� HOHFWURFKURPLF� SURSHUWLHV�� DTXDUW]� FHOO�SODFHG� LQ� WKH�VSHFWURSKRWRPHWHURSHUDWLQJ� FKDPEHU�DQG�FRQQHFWHG�DFFRUGLQJWR� WKUHH�HOHFWURGH� VFKHPH�ZLWK� SRWHQWLRVWDW3,���0� KDV� EHHQ� XVHG�� 7KH� UHIHUHQFH� HOHF �WURGH�ZDV�SURYLGHG�DV�D�3W ZLUH�LQ�WKH�VDPHVROXWLRQ�,Q� WKH� YROWDPPHWULF� VWXG\� RI� WKH� HOHF �WURGHSRVLWLRQ� SURFHVV�� LW� KDV� EHHQ� IRXQGWKDW�WKH�PRQRPHU��R�WROXLGLQH��R[LGDWLRQ�RQ6Q2� RFFXUV� DIWHU� D� SRWHQWLDO� p RI� ����� WR�����9�LV�DWWDLQHG��ZKLOH�WKH�SRO\PHUL]DWLRQSURFHVV� FRUUHVSRQGV� WR� D� UHYHUVLEOH� UHGR[PD[LPXP� DW� SRWHQWLDO� YDOXHV� ����� WR����� 9�� WKDW� LV�� WKH� SULPDU\� IRUPHG� OD\HUDFWV�DV�D�FDWDO\VW�RI�WKH�SURFHVV� >����@��7KHFRPSDFW�� XQLIRUP� 327,� ILOPV� ZHUH� GHSRV �LWHG�DIWHU���WR����SRWHQWLDO� VZHHSV�EHWZHHQ( ��� WR�����9��7KH�PROHFXODU� VWUXFWXUH�RIWKH�EDVH�327,�IRUP�REWDLQHG�LQ�WKHVH�FRQGL �WLRQV�� DFFRUGLQJ� WR� >����@�� LV� VLPLODU� WR3$1,�ZLWK�PHWK\O� VXEVWLWXWH� LQ� RUWKR�SRVL�WLRQ�UHODWHG�WR�DPLQR�JURXS�RI�DQLOLQH�OLQN�,W�IROORZV�IURP�HOHFWURQ�VSHFWUD�WKDW�WKHLQFUHDVLQJ� F\FOH� QXPEHU� LQ� WKH� V\QWKHVLVSURFHVV� UHVXOWV� LQ� LQFUHDVHG� RSWLFDO� GHQVLW\RI� WKH� SRO\PHU� ILOP� FRUUHVSRQGLQJ� WR� LWVWKLFNQHVV��)LJ������7KH�327,�ILOPV�DUH�FKDU �DFWHUL]HG� E\� WZR� PDLQ� DEVRUSWLRQ� EDQGV� DW���� WR� ���� DQG� ���� WR� ���� QP� DQG� D� OHVVLQWHQVH�LQWHUPHGLDWH�EDQG�DW�����QP��7KHVHEDQGV� FDQ� EH� DVVLJQHG� WR� FHUWDLQ� HOHFWURQWUDQVLWLRQV�E\�DQDORJ\�ZLWK�SRO\DQLOLQH�DQGSRO\PHWKR[\DQLOLQH� >����@�� 7KH� DEVRUSWLRQDW����� WR�����QP�PD\�EH� DVVLJQHG� WR� π�π
WUDQVLWLRQ� LQ� ORFDOL]HG� VHPLTXLQRQH� FDWLRQ�
UDGLFDOV� �SRODURQV��� WKH� ���� WR� ����QP�RQHLV� FDXVHG� E\� GHORFDOL]HG� VWDWHV� RI� IUHH� FDU �ULHV� �ELSRODURQV��� 7KH� LQWHUPHGLDWH� EDQG� DW���� QP� FRUUHVSRQGV� WR� Q�π
WUDQVLWLRQ� LQTXLQRLGH�IRUP�RI�327,�EDVH�VWUXFWXUH�8QGHU� DSSOLHG� SRWHQWLDO� WKH� VKDSH� RIHOHFWURQ� VSHFWUD� FKDQJHV� VLJQLILFDQWO\�� 7KH327,� ILOP�� VLPLODU� WR� SRO\DQLOLQH� RQH� >�@�H[KLELWV� UHYHUVLEOH� HOHFWURFKURPLF� WUDQVL �WLRQV� �FRORUOHVV�\HOORZ�EOXH�JUHHQ�YLROHW�� LQWKH�p LQWHUYDO�EHWZHHQ������DQG������9��,QWKH� HOHFWURQ� VSHFWUD�� WKH� PRVW� UHPDUNDEOHFKDQJHV�DUH�REVHUYHG�IRU�DEVRUSWLRQ�EDQG�DW����WR�����QP��FRUUHVSRQGLQJ�WR�WUDQVLWLRQIURP�FRQGXFWLQJ�WR�LQVXODWLQJ�IRUP�RI�327,GXULQJ� SRWHQWLDO� VZHHSLQJ�� 'HSHQGLQJ� RQWKH�SRWHQWLDO�VZHHS�UDWH��WKH�RSWLFDO�GHQVLW\FKDQJHV�LQ�WKH�EDQG�DW�����QP�PD\�H[KLELWWKH�VKDSH�RI�ORRS��ILJXUH�RI�HLJKW��RU�HOOLSVH�)LJ������DJUHHLQJ�ZHOO�ZLWK�UHVXOWV�UHSRUWHGIRU� SRO\�R�PHWKR[\DQLOLQH� >����@��� 7KHVHWUDQVLWLRQV� PD\� EH� GHVFULEHG� DQDO\WLFDOO\DQG� FRQVHTXHQWO\� PRGHOHG�� ZKLFK� LV� RI� LP�SRUWDQFH� IRU� FRQWURO� RI� HOHFWURRSWLF� GHYLFHV>�@��$W� WKH� VDPH� WLPH�� WKH�RSWLFDO� UHVSRQVHGHSHQGV� VWURQJO\� RQ� WKH� SRWHQWLDO�YDULDWLRQUDWH�� WKXV� LQGLFDWLQJ� WKH� VLJQLILFDQW� LQIOX �HQFH� RI� FKDUJH� WUDQVIHU� SURFHVVHV� DW� WKH
)LJ�����&DQJHV�LQ�RSWLFDO�GHQVLW\�RI�327,�ILOPDW�λ �����QP�DV�D�IXQFWLRQ�RI�DSSOLHG�SRWHQ�WLDO� LQ� �� 0� WROXHQH� VXOIRQLF� DFLG� VROXWLRQ� DWVFDQ�UDWH��Y ������������������������������P9�V�
)LJ����� (OHFWURQLF� VSHFWUD� RI� SRO\�R�WROXLGLQHILOPV� RQ� 6Q2� VXUIDFH�� )LOPV� REWDLQHG� IURP����0� R�WROXLGLQH� VROXWLRQ� LQ� ����0� VXOIXULFDFLG�GXULQJ�������������������������DQG�������F\FOHV�RI�SRWHQWLDO�VZHHS�
2�,�$NVLPHQW\HYD�HW�DO����&KDUJH�WUDQVSRUW�LQ����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ���
SRO\PHU�HOHFWURO\WH� LQWHUIDFH�� FRPSOLFDWHGE\� UHOD[DWLRQ� SURFHVVHV� LQ� PDFURPROHFXODUVWUXFWXUH�RI�WKH�SRO\PHU�FKDLQ�7KH� HOHFWURFKHPLFDO� EHKDYLRU� RI� 327,ILOPV� RI� GLIIHUHQW� WKLFNQHVV�ZDV� VWXGLHG� LQVROXWLRQV�RI�SURWRQLF�DFLGV��7KH�&9$�FXUYHVRI�327,�DUH�FKDUDFWHUL]HG�E\�WZR�UHYHUVLEOHUHGR[�PD[LPXP��)LJ������7KH�SHDN�SRVLWLRQDQG�SHDN�FXUUHQW�GHSHQG�RQ�WKH�NLQG�RI�WKHEDFNJURXQG�HOHFWURO\WH�DQLRQ��:KHQ�WROXHQHVXOIRQLF� DFLG� �76$�� LV� XVHG� DV� HOHFWURO\WH�WKH�&9$�FXUYHV�FRQWDLQ�WZR�VHSDUDWHG�UHGR[SHDNV�� ZKLOH� LQ� VXOIXULF� DQG� K\GURFKORULFDFLGV�� EURDG� RYHUODSSHG� PD[LPV� DUH� RE �VHUYHG�� 7KH� ILUVW� DQRGH� SHDN� �( ������ WR����� 9�� FRUUHVSRQGV� WR� R[LGDWLRQ� RI� WKHFRPSOHWHO\� UHGXFHG�� LQVXODWLQJ� OHXFR�HPHU �DOGLQH�IRUP�RI�SRO\�R�WROXLGLQH�LQWR�FRQGXFW�LQJ�HPHUDOGLQH��VHPL�TXLQRQH�FDWLRQ�UDGLFDO�RQH�� 7KH� VHFRQG� SHDN� �( ������ WR� �����9�LV�FDXVHG�E\�UDSLG�R[LGDWLRQ�RI�327,��∆( ���� P9�� LQWR� FRPSOHWHO\� R[LGL]HG� SHUQLJUD �QLOLQH�IRUP�>�@��7KH�KLJKHVW�HOHFWURFKHPLFDODFWLYLW\�RI�327,�ILOPV��HVWLPDWHG�IURP�SHDNFXUUHQW�RI�&9$�FXUYHV��LV�REVHUYHG�LQ�VXOIX �ULF�DFLG�VROXWLRQV��7KH�GLIIHUHQW�LQWHQVLW\�RISHDN� FXUUHQWV� REVHUYHG� IRU� WKH� VDPH� ILOPVLQ�GLIIHUHQW�DFLG�VROXWLRQV�DOVR�PD\�EH�DVVR �FLDWHG� ZLWK� GLIIXVLRQ� SKHQRPHQD� DW� WKHSRO\PHU�HOHFWURO\WH�LQWHUIDFH�>�������@�%HFDXVH� WKH� HOHFWURFKURPLF� WUDQVLWLRQVDUH� FDXVHG� E\� UHGXFWLRQ�R[LGDWLRQ� RI� IXQF �WLRQDO� JURXSV� ZLWK� HOHFWURQ� WUDQVIHU�� WKHLUUDWH�ZLOO�EH�FRQWUROOHG�E\�WKH�UDWH�RI�FKDUJHWUDQVIHU� LQ� SRO\PHU� OD\HU� LPPRELOL]HG� RQWKH� HOHFWURGH� VXUIDFH�� )RUPDOO\�� WKLV� UDWHPD\�EH�FKDUDFWHUL]HG�E\�KHWHURJHQHRXV�FRQ �VWDQW�RI�FKDUJH�WUDQVIHU�� NV��RU�E\�HIIHFWLYH
GLIIXVLRQ�FRHIILFLHQW��'HI�� IRU�FKDUJH�WUDQV�IHU� DFURVV� WKH� ILOP� >��@�� 7KH� H[LVWHQFH� RIGLIIXVLRQ� RU� NLQHWLF� FRQWURO� RI� WKH� FKDUJHWUDQVIHU� SURFHVV�PD\� EH� HVWDEOLVKHG� E\� WKHVWXG\� RI� &9$� SHDN� FXUUHQW� GHSHQGHQFH� RQSRWHQWLDO�VZHHS�UDWH�>��@�7KH� HOHFWURFKHPLFDO� EHKDYLRU� VWXG\� RI327,� ILOPV� LQ� DTXHRXV� DFLGLF� HOHFWURO\WHVKDV� VKRZQ� WKDW� FKDUDFWHU� RI� SHDN� FXUUHQWGHSHQGHQFH� RQ� WKH� SRWHQWLDO� VZHHS� UDWH� LVDIIHFWHG�E\�WKLFNQHVV�RI�SRO\PHU�OD\HU��7KH327,� ILOPV� REWDLQHG� RQ� 6Q2� VXUIDFH� DWVZHHS� F\FOHV� QXPEHU� OHVV� WKDQ� 1 ���� H[�KLELW� WKH� KLJK� UHYHUVLELOLW\� RI� UHGR[�SURF �HVVHV��7KDW�LV�HYLGHQFHG�E\�WKH�GLVWULEXWLRQSRWHQWLDO�∆p �pÈ �pF LQ�WKH�UDQJH�RI����WR���P9�IRU� WKH�ILUVW� UHGR[�PD[LPXP�DQG��WR����P9�IRU�WKH�VHFRQG�RQH��DQG�WKH�UDWLREHWZHHQ�FXUUHQWV�RI�DQRGH�DQG�FDWKRGH�SHDN,È�,F QHDU� RU� HTXDO� WR� XQLW\� �7DEOH����� 7KHSHDN� FXUUHQW� GHSHQGHQFH� RQ� VZHHS� UDWH� LVOLQHDU�LQ�DOO�VWXGLHG�HOHFWURO\WHV��)LJ���j��-XGJLQJ� IURP�&9$�GDWD�� WKH�ILUVW�UHGR[PD[LPXP� DW� p ������ WR� ����� 9� FRUUH�
)LJ�����j��'HSHQGHQFH�RI�SHDN�FXUUHQW�RQ�SRWHQ�WLDO� VZHHS� UDWH� �Y�� IRU� 327,� ILOP� �1 ����� LQ����0�+�62� �������0�76$������DQG���0�+&O ���DQG��E��IRU�327,�ILOP��1 �����RQ�Y DQG�Y��� LQ�����+�62��� 6ROLG� OLQH� FRUUHVSRQGV� WR� DQRGHSHDN��GRWWHG�RQH��WR�FDWKRGH�SHDN�
)LJ�����&9$�GLDJUDPV� RI�327,� ILOP� LQ� DTXH�RXV� DFLG� VROXWLRQV�� ���� 0� VXOIXULF� ����� ��0WROXHQH�VXOIRQLF���������K\GURFKORULF������6FDQUDWH����P9�V��)LOP�REWDLQHG�DW�1 �����
2�,�$NVLPHQW\HYD�HW�DO����&KDUJH�WUDQVSRUW�LQ����
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
VSRQGV� WR� WKH� PRUH� VORZ� UHGR[� SURFHVV� LQ327,� ILOPV� �WUDQVLWLRQ� RI� LQVXODWHG� IRUPLQWR�FRQGXFWLQJ�RQH�DQG�YLFH�YHUVD�>���@��LQFRPSDULVRQ� ZLWK� QH[W� UHYHUVLEOH� UHGR[PD[LPXP�DW�p �����WR�����9��7KH�YDOXH�RIUHYHUVLEOH� UHGR[� SRWHQWLDO� pUHY� ��pÈ �pF���� GHSHQGV� RQ� WKH� VZHHS� UDWH� �7DEOH����7KLV� LV� W\SLFDO� RI� TXDVL�UHYHUVLEOH� HOHFWUR �FKHPLFDO� V\VWHPV� >��@�� ZKLFK� ERWK� NLQHWLFVDQG� GLIIXVLRQ� FRQWURO� LV� LQKHUHQW� WR�� 7KHVHFRQG�UHGR[�PD[LPXP�REVHUYHG�LQ�&9$�RIWKLQ� 327,� ILOPV� H[KLELWV� WKH� UHGR[� EHKDY �LRU�� DWWULEXWHG� WR� R[LGDWLRQ�UHGXFWLRQ� RIUHGR[�SDUWLFOHV� VWURQJO\� DGVRUEHG� RU� LPPR �ELOL]HG� DW� WKH� HOHFWURGH� VXUIDFH� >��@�� ,W� LVNQRZQ�WKDW� OLQHDU�GHSHQGHQFH�RI�DQRGH�DQGFDWKRGH�SHDN�FXUUHQWV�RQ�WKH�VZHHS�UDWH�DQGVPDOO�∆p YDOXH� � LV�REVHUYHG� IRU� WKLQ� OD\HUVRI� FRQMXJDWHG� SRO\PHUV�� ZKHQ� WKH� VXUIDFHFRQFHQWUDWLRQ�RI�HOHFWURDFWLYH�VXEVWDQFH��ΓL�GRHV� QRW� H[FHHG� ���� PRO�FP� >��@��$V� WKHILOP� WKLFNQHVV� LQFUHDVHV�� WKH� V\PPHWU\� RI&9$� LV� GLVWXUEHG� DQG� GLIIXVLRQ� OLPLWDWLRQEHFRPHV�PRUH� QRWLFHDEOH�� 7KLV� LV� H[SUHVVHGLQ�GHYLDWLRQ�RI�WKH�SHDN�FXUUHQW�GHSHQGHQFHRQ� VZHHS� UDWH� IURP� OLQHDULW\� DW� LQFUHDVLQJSRO\PHU�OD\HU�WKLFNQHVV��,Q�WKH�FDVH�RI�VWXG �LHG�327,�ILOPV��WKLV�GHYLDWLRQ�IURP�OLQHDULW\VWDUWV� IRU� SRO\PHU� OD\HU� SUHSDUHG� DW� 1 !���DW�WKH�VZHHS�UDWH�QHDU�WR����P9�V�,Q� WKH� FDVH�RI�UHODWLYHO\� WKLFN� OD\HUV�RE �WDLQHG�GXULQJ����DQG�PRUH� VZHHSLQJ�F\FOHV�O ���������µP��� WKH� FKDUJH� WUDQVIHU� LV�GH�ILQHG�E\�GLIIXVLRQ��DQG�OLQHDU�GHSHQGHQFH�RISHDN�FXUUHQW�DQG�VTXDUH�URRW�RI�VZHHS�UDWH�LS � Y����� LV� REVHUYHG� �)LJ����E��� 7KLV� IDFWPDNHV� LW� SRVVLEOH� WR� FDOFXODWH� WKH� HIIHFWLYHGLIIXVLRQ� FRHIILFLHQW�'HI LQ� ILOPV�RI�SRO\�R�WROXLGH�XVLQJ�PRGHO�RI�VHPL�LQILQLWH�GLIIXVLRQ>������@�E\�PHDQV�RI�HTXDWLRQV�����DQG�����LS = ���� ⋅ ���Q� ⁄ �6'HI� ⁄ �Y� ⁄ �&∗�� ���
&∗ = 4 ⁄ Q)6O� ���ZKHUH� Q LV� D� QXPEHU� RI� HOHFWURQV� LQYROYHGLQ�WKH�UHGR[�SURFHVV��6��WKH�DUHD�RI�WKH�ILOP
�FP����&
��FRQFHQWUDWLRQ�RI�DFWLYH�FHQWHUV�LQWKH�ILOP��PRO�FP����4��WRWDO�FKDUJH�DV�FDOFX�ODWHG� E\� LQWHJUDWLQJ� WKH� DQRGH� RU� FDWKRGHF\FOLF� YROWDPPHWULF� FXUUHQWV� DW� VORZ� VZHHSUDWH��G��WKH�ILOP�WKLFNQHVV��)��)DUDGD\�FRQ�VWDQW�%\�LQWHJUDWLRQ�RI�&9$�FXUYH�REWDLQHG�DWY ���P9�V� �ZKHQ� DOO� UHGR[� FHQWHUV� RI� WKHSRO\PHU� OD\HU� KDYH� WLPH� WR� EH� R[LGL]HG� RUUHGXFHG���LW�LV�VKRZQ�WKDW�LQ�����Î�+�62� VR�OXWLRQ�WKH�FKDUJH�TXDQWLWLHV�DQVZHULQJ�WR�DQRGHDQG� FDWKRGH� SURFHVV� DUH� DOPRVW� HTXDO� WR� RQHDQRWKHU�� 4D �����⋅���� &�� 4F ����⋅���� &�7KH�VORSH�RI�OLQHV�REWDLQHG�LQ� LS � Y��� FRRUGL�QDWHV��)LJ���E��IRU�DQRGH�DQG�FDWKRGH�SHDNVGLIIHU� RQO\� VOLJKWO\�� 7KLV� HYLGHQFHV� D� KLJKUHYHUVLELOLW\� RI� UHGR[� SURFHVVHV� LQ� 327,ILOPV� DQG� SHUPLWV� WR� VXJJHVW� 'D≈'F≈'HI�7KH� FDOFXODWHG� FKDUJH� WUDQVIHU� SDUDPHWHUVLQ� 327,� ILOP� DUH� SUHVHQWHG� LQ� 7DEOH���.QRZLQJ�'HI DQG�ILOP�WKLFNQHVV�� WKH�GLIIX�VLRQ�WLPH� �τ'��ZKLFK�LV�WKH�LPSRUWDQW�FKDU�DFWHULVWLF� RI� GLVSOD\� PDWHULDOV� >�@� FDQ� EHFDOFXODWHG�DFFRUGLQJ�WR�HTXDWLRQ�����
τ' = O� ⁄ �'HI� ���
7KH� WUDQVLWLRQ� WLPH�� τ'�� YDOXHV� LQ� 327,ILOPV� DUH� SUHVHQWHG� LQ� WKH� 7DEOH��� LQ� FRP�SDULVRQ� ZLWK� WKRVH� REWDLQHG� UHFHQWO\� IRUSRO\DQLOLQH�ILOP�>�@�7KH� UHVXOWV� REWDLQHG� GHPRQVWUDWH� WKDWWKH� SUHVHQFH� RI� D� GRQRU� VXEVWLWXWH� DW� WKHEHQ]HQH�ULQJ�RI�SRO\�R�WROXLGLQH�FDXVHV�D�GH�FUHDVHG� HOHFWURQ� WUDQVIHU� UDWH� DV� FRPSDUHGWR� SRO\DQLOLQH�� EXW� WR� D� OHVVHU� H[WHQW� WKDQIRU� RWKHU� SRO\DQLOLQH� GHULYDWLYHV� >����@�� ,QWKH�FDVH�RI�327,��WKLV� LV�UHIOHFWHG�LQ�VRPH �ZKDW�ORZHU�YDOXHV�RI�HIIHFWLYH�GLIIXVLRQ�FR �HIILFLHQW��7DEOH����DV�FRPSDUHG�WR�XQVXEVWL �WXWHG� SRO\DQLOLQH�� 7KH� IRXQG� τ' YDOXHVZLWKLQ� WKH� UDQJH� �������� V� LQ� FRPELQDWLRQZLWK� D� ZLGH� UDQJH� RI� FRORU� WUDQVLWLRQ� DQGSRVVLELOLW\�RI� WKHLU�FRQWURO�XVLQJ� ORZ�VZLWFK�LQJ�SRWHQWLDOV�SHUPLW�WR�UHFRPPHQG�WKLV�SRO\ �PHU�WR�REWDLQ�HOHFWURFKURPLF�OD\HUV�RI�VDWLVIDF �WRU\�IDVW�DFWLRQ�LQ�RSWLFDO�GHYLFHV�>�@�
7DEOH����(OHFWURFKHPLFDO�SDUDPHWHUV�RI�&9$�IRU�327,�ILOP��1 �����LQ���0�VROXWLRQ�RI�76$�DW�� �����Ç
6FDQ�UDWH��Y�P9�V )LUVW�UHGR[�PD[LPXP 6HFRQG�UHGR[�PD[LPXPpUHY��9 ∆p��P9 ,È�,F pUHY��9 ∆p��P9 ,È�,F�� ����� �� ���� ����� ���� ������ ����� �� ���� ����� ���� ������ ����� �� ���� ����� ���� ������ ����� �� ���� ����� ���� ����
2�,�$NVLPHQW\HYD�HW�DO����&KDUJH�WUDQVSRUW�LQ����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ���
5HIHUHQFHV���3�-�6�)RRW��5�6LPRQ��-��3K\V��'��$SSO��3K\V���������������������'�*RQFDOYHV��5�&�)DULD��0�<RQDVKLUR��/�2�6�%XO�KRHV� -��(OHFWURDQDO��&KHP���������������������0�-�5RGULJXH]� 3UHVD�� +�/�%DQGH\�� 5�,�7XF�FHUL�HW�DO���-��(OHFWURDQDO��&KHP���������������������<�=�:DQJ��-�-RR��&��+�+VX��$�-�(SVWHLQ��6\QWK�0HWDOV���������������������'LVSOD\�'HYLFHV��HG��E\�-�,�3DQNRYH��6SULQJHU�9HUODJ��1�<�����������������6��-�&KRL�� 6��0�3DUN��-��(OHFWURFKHP��6RF��� ����(�����������
���2�,�$NVLPHQW\HYD�� 1���/XSVDF�� �,�.RQRSHO�QLN�� 0�<D�*U\WVLY�� 9LVQ\N� /YLY� 8QLY��� 6HU�.KLP���������������������%�3DO\V�� $�.XGHOVNL�� $�6WDQNLHZLF]�� .�-DFN�RZVND��6\QWK��0HWDOV����������������������2�,�.RQRSHOQLN��2�,�$NVLPHQW\HYD��0�<D�*U\�WVLY��0DWHU��6FLHQFH���������������������)�:�0�1\DVXOX��+�$�0RWWROD��-��(OHFWURDQ�DO�&KHP�����������������������2UJDQLF�(OHFWURFKHPLVWU\��HG��E\�0�0�%D\]HU�$FDGHP��3UHVV�1�<���������������������(�/DYWURQ�� LQ��(OHFWURDQDO\WLFDO�&KHPLVWU\�� HG�$�-�%DUG���0DUFHO�'HNNHU��1�<�������������������<X�0�0DNVLPRY���.KDOGXQ�� %�,�3RGORYFKHQNR�(OHFWURNKLPLD�����������������
Òéjtxwvéz�ojé¹ly�k�nsnrzév}évutq}�wsLkrj}wvsL�º¯�º�zvsy¢lqty�
|�,�k}°LäËÓ� ¼mÈ��|�,�zºÓº¹Ëã ÓÒ}�l�Ð��¯Ò�Lm����{�lȯ�ÒÓ
}�
Æqk·ntv� vwzq·tL� zj� nsnrzév}LuL·tL� ksjxzqkvxzL� wsLkvr� wvsL�º¯�º�zvsy¢lqty� tjwvkné}tL�6Q2� nsnrzévlLk�y�rqxsvztq}�nsnrzévsLzj}��dtjplntv���v�énjr|L¢�vrqxsnt�t¹�kLltvksntt¹� y� wsLkrj}� xywévkvl yíz�x¹� vivévztquq� ouLtjuq� rvs�véy� kLl� wv�ktLxzí�wévovévmv�lv� vkzvmv�� xqt�vmv��onsntvmv� L�{Lvsnzvkvmv�k�visjxzL�wvznt|LjsLkp �������������Æ��$J�$J&O���èvoéj}vkjtv�otj·ntt¹�n{nrzqktvmv�rvn{L|L�tzj�lq{yoL¢�'HIzj�}jéjrznéqxzq·tvmv�·jxy�τ' ls¹�wév|nxy�wnéntvxy�ojé¹ly�·néno�wsLkry�
7DEOH�����&KDUJH�WUDQVIHU�SDUDPHWHUV�LQ�SRO\PHU�ILOPV�LQ�����VXOIXULF�DFLG�
3RO\PHU�ILOPV )LOP�DUHD��6�xP� )LOP�WKLFNQHVV�O⋅�����FP &RQFHQWUDWLRQRI�DFWLYHFHQWHUV�v
⋅����PRO�xP�
'LIIXVLRQFRHIILFLHQW�'HI⋅�����xP��V
7UDQVLWLRQ�WLPH�
τ'��V
3RO\�R�WROXLGLQH ��� ���� ����±���� ����±���� ��������3RO\DQLOLQH ��� ���� ����±���� ����±���� �����
2�,�$NVLPHQW\HYD�HW�DO����&KDUJH�WUDQVSRUW�LQ����
��� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
|