Безынфляционный потребительский спрос
Показано, что экономики высокоразвитых стран не могут выйти из начавшегося в 2008 г. кризиса из-за сдерживания их центральными банками годовой инфляции, «не большей двух процентов», не дающей расти потребительскому спросу. Вмешательство центральных банков в процесс кризиса накачкой денег в экономику...
Saved in:
| Published in: | Кибернетика и системный анализ |
|---|---|
| Date: | 2016 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Russian |
| Published: |
Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України
2016
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/142003 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Безынфляционный потребительский спрос / Б.Б. Дунаев // Кибернетика и системный анализ. — 2016. — Т. 52, № 4. — С. 103-117. — Бібліогр.: 21 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859915888735551488 |
|---|---|
| author | Дунаев, Б.Б. |
| author_facet | Дунаев, Б.Б. |
| citation_txt | Безынфляционный потребительский спрос / Б.Б. Дунаев // Кибернетика и системный анализ. — 2016. — Т. 52, № 4. — С. 103-117. — Бібліогр.: 21 назв. — рос. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Кибернетика и системный анализ |
| description | Показано, что экономики высокоразвитых стран не могут выйти из начавшегося в 2008 г. кризиса из-за сдерживания их центральными банками годовой инфляции, «не большей двух процентов», не дающей расти потребительскому спросу. Вмешательство центральных банков в процесс кризиса накачкой денег в экономику и снижением процентных ставок до нуля привело к резкому росту спекулятивного финансового сектора за счет углубления кредитного кризиса и к денежной дефляции в реальном секторе, которая сохраняет депрессию.
Показано, що економіки високорозвинених країн не можуть вийти з розпочатої у 2008 р. кризи через стримування їхніми центральними банками річної інфляції, «не більшої двох відсотків», що не дає можливості зростати споживчому попиту. Втручання центральних банків у процес кризи накачуванням грошей в економіку і зниженням процентних ставок до нуля призвело до різкого зростання спекулятивного фінансового сектора за рахунок поглиблення кредитної кризи і до грошової дефляції у реальному секторі, яка зберігає депресію.
The author shows that economies of developed countries cannot come out of the crisis began in 2008 because the central banks crack down annual inflation, “no greater than two percent,” which does not allow consumer demand to grow. Pumping money into the economy and reducing interest rates to zero led to a sharp increase in speculative financial sector due to the deepening credit crisis and led to monetary deflation in the real sector, which keeps depression.
|
| first_indexed | 2025-12-07T16:05:22Z |
| format | Article |
| fulltext |
ÓÄÊ 330.101.541-336.7
Á.Á. ÄÓÍÀÅÂ
ÁÅÇÛÍÔËßÖÈÎÍÍÛÉ ÏÎÒÐÅÁÈÒÅËÜÑÊÈÉ ÑÏÐÎÑ
Àííîòàöèÿ. Ïîêàçàíî, ÷òî ýêîíîìèêè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí íå ìîãóò âûéòè
èç íà÷àâøåãîñÿ â 2008 ã. êðèçèñà èç-çà ñäåðæèâàíèÿ èõ öåíòðàëüíûìè áàíêà-
ìè ãîäîâîé èíôëÿöèè, «íå á�ëüøåé äâóõ ïðîöåíòîâ», íå äàþùåé ðàñòè ïî-
òðåáèòåëüñêîìó ñïðîñó. Âìåøàòåëüñòâî öåíòðàëüíûõ áàíêîâ â ïðîöåññ êðèçè-
ñà íàêà÷êîé äåíåã â ýêîíîìèêó è ñíèæåíèåì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äî íóëÿ
ïðèâåëî ê ðåçêîìó ðîñòó ñïåêóëÿòèâíîãî ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà çà ñ÷åò óãëóá-
ëåíèÿ êðåäèòíîãî êðèçèñà è ê äåíåæíîé äåôëÿöèè â ðåàëüíîì ñåêòîðå, êîòî-
ðàÿ ñîõðàíÿåò äåïðåññèþ.
Êëþ÷åâûå ñëîâà: ýêîíîìèêà, ðàâíîâåñèå, ñïðîñ, ïðåäëîæåíèå, êðèçèñ, ðû-
íîê, êîíúþíêòóðà, òðóä, êàïèòàë, äåíüãè, àìîðòèçàöèÿ, èíâåñòèöèè, èíô-
ëÿöèÿ, äåïðåññèÿ.
ÂÂÅÄÅÍÈÅ
Ãëàâíîé ïðîáëåìîé ìèðîâîé ýêîíîìèêè ïîñëå íà÷àâøåãîñÿ â 2008 ã. êðåäèò-
íîãî êðèçèñà, ïåðåðîñøåãî â ãëîáàëüíûé ôèíàíñîâî-ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ,
ÿâëÿåòñÿ íåäîñòàòî÷íûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ íà ðûíêå áëàã. Ïðåâûøåíèå
ñïðîñà íàä ïðåäëîæåíèåì âûçûâàåò óâåëè÷åíèå öåí, ò.å. èíôëÿöèþ, îáåñïå÷è-
âàåò ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè è âûõîä èç êðèçèñà. Ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå òàêæå
óðàâíîâåøèâàþòñÿ ðûíêîì ïðè îãðàíè÷åíèè êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè
ñíèæåíèåì öåí ïðè îòðèöàòåëüíîé èíôëÿöèè, ò.å. ïðè äåôëÿöèè, îçíà÷àþùåé
îòñóòñòâèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè è ïðîäîëæåíèå êðèçèñà [1, 2]. Ïðè äåôëÿ-
öèè ñîêðàùàþòñÿ ïðîèçâîäñòâî è ðàáî÷àÿ ñèëà, ñíèæàåòñÿ âîçìîæíîñòü ïëà-
òèòü ïî êðåäèòàì è ïðîèñõîäÿò áàíêðîòñòâà. Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, ïðèâîäèò
ê åùå áîëüøåìó ñíèæåíèþ öåí è ñîêðàùåíèþ ïðîèçâîäñòâà, ðîñòó áåçðàáîòè-
öû è óâåëè÷åíèþ êîëè÷åñòâà áàíêðîòñòâ (ïîãëîùåíèé). Îñóùåñòâëÿåòñÿ öèê-
ëè÷åñêèé ïðîöåññ, ïîêà â ýêîíîìèêå íå óñòàíîâèòñÿ áàëàíñ öåí è ïðîèçâîä-
ñòâà íà áîëåå íèçêîì óðîâíå ïðè íàëè÷èè èíôëÿöèè è áåçðàáîòèöû [3–5].
Äëÿ óñêîðåíèÿ âûõîäà èç êðèçèñà öåíòðàëüíûå áàíêè âåäóùèõ âûñîêîðàçâè-
òûõ ñòðàí ÑØÀ (Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ Ñèñòåìà (ÔÐÑ)), Åâðîçîíû (Åâðîïåé-
ñêèé Öåíòðàëüíûé Áàíê (ÅÖÁ)), ßïîíèè (Áàíê ßïîíèè), Àíãëèè (Áàíê Àíãëèè)
ñ öåëüþ îáåñïå÷åíèÿ óðîâíÿ ãîäîâîé èíôëÿöèè «íå áîëåå äâóõ ïðîöåíòîâ»
âìåøèâàëèñü íà ðàçíûõ ñòàäèÿõ êðèçèñà â åãî ïðîöåññ, âûêóïàÿ àêòèâû ñ áàëàí-
ñîâ áàíêîâ è ñíèæàÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè äî íóëÿ. Îíè îòâåòèëè íà êðèçèñ ðåçêîé
íàêà÷êîé äåíåã â ýêîíîìèêó ñâîèõ ñòðàí. Äåíåæíûå áàçû öåíòðàëüíûõ áàíêîâ
ÑØÀ, Àíãëèè, Åâðîïåéñêîãî Ñîþçà, ßïîíèè óâåëè÷èëèñü â òå÷åíèå òðåõ ëåò
â 3–5 ðàç. Â ðåçóëüòàòå âîçîáíîâèëñÿ ðîñò àêòèâîâ â ìèðîâîì ôèíàíñîâîì ñåêòî-
ðå âíå áàíêîâñêîãî ðåãóëèðîâàíèÿ. Îáúåì äåðèâàòèâîâ âîçðîñ çà 2011–2014 ãîäû
íà îäíó òðåòü è äîñòèã êâàäðèëëèîíà äîëëàðîâ. Ãëîáàëüíûé òåíåâîé áàíêîâñêèé
ñåêòîð âûðîñ â 2012 ã. íà 5 òðëí äîë., ò.å. äî 71 òðëí äîë., è ñîñòàâèë 117 % ìè-
ðîâîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà (ÂÂÏ). Îá ýòîì ãîâîðèòñÿ â íîÿáðüñêîì
2013 ã. äîêëàäå Ñîâåòà ïî ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè (FSB) ïðè G20 «Ãëîáàëüíûé
ìîíèòîðèíã òåíåâîãî áàíêèíãà–2013» [6]. FSB îïðåäåëÿåò òåíåâóþ ýêîíîìèêó
êàê ñèñòåìó êðåäèòíîãî ïîñðåäíè÷åñòâà ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ âíå ðàìîê ðåãó-
ëèðóåìîé áàíêîâñêîé ñèñòåìû. Àâòîðû äîêëàäà èç [6] îòìåòèëè ñëåäóþùåå:
«Êðåäèòíîå ïîñðåäíè÷åñòâî ÷åðåç íåáàíêîâñêèå êàíàëû ìîæåò èìåòü âàæíûå
ïðåèìóùåñòâà è ñïîñîáñòâîâàòü ðàçâèòèþ ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè. Íî òàê-
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 103
© Á.Á. Äóíàåâ, 2016
æå ýòî ìîæåò ñòàòü èñòî÷íèêîì ñèñòåìíîãî ðèñêà, îñîáåííî åñëè îíè ñòðóêòóðíî
îðãàíèçîâàíû äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ áàíêîâñêèõ ôóíêöèé è åñëè èõ âçàèìîñâÿçü
ñ îáû÷íîé áàíêîâñêîé ñèñòåìîé ñèëüíà».
Ïðåäëîæåíèå äåøåâûõ äåíåã íå óìåíüøàåòñÿ, íî áàíêè íå íàïðàâëÿþò ýêñ-
òðåìàëüíî äåøåâûé êðåäèò â ñôåðó ïðîèçâîäñòâà, à íàêàïëèâàþò äåíüãè â âèäå
íåîáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ. Îíè ïðèñîåäèíèëèñü ê îáùåìó ñïåêóëÿòèâíîìó èíâåñ-
òèöèîííîìó ïðîöåññó ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà, ãäå ôóíêöèîíèðóþò ðàçíîãî ðîäà
ôîíäû — îò âåí÷óðíûõ äî ïàåâûõ, èíâåñòèöèîííûõ è õåäæåâûõ ôîíäîâ. Ïðîâî-
äèìàÿ áàíêàìè è èíâåñòîðàìè ñïåêóëÿòèâíàÿ ïîëèòèêà ïðèâåëà ê ïåðåðàñïðåäå-
ëåíèþ ïîëó÷àåìîé â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ïðèáûëè â ôèíàíñîâûé ñåêòîð â ïîëüçó
âëàäåëüöåâ ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ è â óùåðá ðåàëüíîìó ñåêòîðó ýêîíîìèêè.
Ïîëèòèêà íóëåâûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è ðåçêîãî óâåëè÷åíèÿ äåíåæíûõ áàç íå
ñìîãëà ïîäíÿòü èíôëÿöèþ äî äâóõ ïðîöåíòîâ, â Åâðîçîíå è ßïîíèè èíôëÿöèÿ íà-
õîäèòñÿ íà óðîâíå 0.25 % è ïðèáëèæàåòñÿ ê äåôëÿöèè, ñîõðàíÿÿ ñîñòîÿíèå äåïðåñ-
ñèè ýêîíîìèêè.
Íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü ïðè÷èíó äëèòåëüíîãî áàëàíñèðîâàíèÿ ýêîíîìèê
âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí íà ãðàíè äåôëÿöèè.
ÐÀÂÍÎÂÅÑÈÅ ÍÀ ÐÛÍÊÅ ÄÅÍÅÃ
Ïðîöåññ ñîçäàíèÿ äåíåã äâóõóðîâíåâîé áàíêîâñêîé ñèñòåìîé â îáùåì âèäå
îïðåäåëÿåòñÿ àêòèâàìè Öåíòðàëüíîãî áàíêà, ò.å. äåíåæíîé áàçîé H , à òàê-
æå ìèíèìàëüíûìè ðåçåðâàìè Ì ð , èçáûòî÷íûìè (íåîáÿçàòåëüíûìè) ðåçåðâà-
ìè È ð , êðåäèòàìè � è äåïîçèòàìè D áàíêîâ è íàëè÷íûìè äåíüãàìè M0. Äå-
ïîçèòû áàíêîâ ñîñòîÿò èç äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ D1, ñðî÷íûõ áîëåå îä-
íîãî ãîäà äåïîçèòîâ D2 è äîëãîñðî÷íûõ áîëåå ÷åòûðåõ ëåò äåïîçèòîâ D3 :
D D D D� � �1 2 3 . (1)
 èìåþùåéñÿ â òå÷åíèå ãîäà íà ðûíêå äåíåã ñòðàíû äåíåæíîé ìàññå âûäå-
ëÿþòñÿ êðîìå íàëè÷íûõ äåíåã M0 òðè äåíåæíûõ àãðåãàòà: M M D1 0 1� � — ñóì-
ìà íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ; M M D2 1 2� � ; M M D3 2 3� � .
Ïðîöåññ ñîçäàíèÿ äåíåã áàíêîâñêîé ñèñòåìîé ïðè âûäàííûõ áàíêàìè êðåäèòàõ �
è èìåþùåìñÿ áàëàíñå � áàíêîâñêîé ñèñòåìû âûðàæàåòñÿ ñèñòåìîé óðàâíåíèé ñî-
ãëàñíî [1, 2]:
H M M È M H
M M D M M D D M M D
� � � � � �
� � � � � � � �
0 3
1 0 2 0 3 01 1 2 1
p p ; ;
; ;
� �
D D2 3�
�
�
� .
(2)
Íàðàùèâàíèå äåíåæíîé áàçû Í âîçìîæíî ÷åðåç ðîñò íàëè÷íîñòè M0 è ðîñò
ðåçåðâîâ M Èp ð� . Åñëè ââåñòè êîýôôèöèåíòû (Ì È Dð ð� �) / 1 � — óñòàíîâ-
ëåííûé íîðìàòèâ ðåçåðâîâ è M D0 1/ � � — îòíîøåíèå íàëè÷íîñòè ê äåïîçè-
òàì äî âîñòðåáîâàíèÿ, òî ïðîöåññ ñîçäàíèÿ äåíåã áàíêîâñêîé ñèñòåìîé ìîæíî
ïðåäñòàâèòü äâóìÿ óðàâíåíèÿìè:
H D� �( ) ;� � 1 � � � �M H3 �. (3)
Ñîãëàñíî (2) è (3) ïîëó÷èì M M1 0 1� �( ) /� � è H M M� � �( )( – )� � 1 0
� � �M1 1( ) / ( )� � � . Îòñþäà âûòåêàåò òîæäåñòâî ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçè-
òîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1 ïðîèçâåäåíèþ äåíåæíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà
m � � �( ) / ( )1 � � � è äåíåæíîé áàçû Í [1, 2]:
M mH1 . (4)
Èçìåíåíèå äåíåæíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà m è äåíåæíîé áàçû Öåíòðàëüíîãî áàí-
êà Í ÷åðåç èçìåíåíèå ðåçåðâîâ áàíêîâ M Èð ð� ñîãëàñíî (2) è (3) íå âëèÿåò
íà ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M M D1 0 1� � .
104 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4
Ñïðîñ íà äåíüãè îïðåäåëÿåòñÿ æåëàíèåì ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ èìåòü â ñâî-
åì ðàñïîðÿæåíèè íåîáõîäèìîå èì êîëè÷åñòâî äåíåã M D . Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äå-
íåã îáåñïå÷èâàåòñÿ ïðè ñïðîñå íà äåíüãè M D , ðàâíîì ïðåäëîæåíèþ äåíåã M S . Çà
ðàññìàòðèâàåìûé ïåðèîä (êàê ïðàâèëî, ãîä) ïðîèçâîäèòåëè ìîãóò ïîëó÷èòü çà ïðî-
äàííûå áëàãà òàêóþ ñóììó äåíåã, êîòîðîé ðàñïîëàãàþò ïîòðåáèòåëè, ò.å. êîòîðàÿ
îïðåäåëÿåò äåíåæíûé ñïðîñ, ðàâíûé íîìèíàëüíîìó ÂÂÏ �,
� � Päí
, (5)
ãäå Päí — äåíåæíûé äåôëÿòîð,
— ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ [1, ñ. 41].
 çàâèñèìîñòè î òîãî, ñêîëüêî ðàç â ñðåäíåì çà ãîä ïðåäïðèíèìàòåëè ïîëó-
÷àò äîõîä M1, ðàâíûé ñóììå íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ, òàêîâà
áóäåò ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã � â äåíåæíîì êðóãîîáîðîòå, � �� / M1. Îòñþ-
äà ñïðîñ ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ íà äåíüãè M D äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè â
òå÷åíèå ãîäà ïðè ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � îïðåäåëÿåòñÿ ñîãëàñíî (5) ñóììîé
íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ:
M M PD � �1 äí
/ �. (6)
Ñïðîñ íà äåíüãè M D ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè
ñ ó÷åòîì àëüòåðíàòèâíûõ èçäåðæåê óïóùåííîãî äîõîäà îò õðàíåíèÿ äåíåã â
áàíêå îïðåäåëÿåòñÿ ìîäåëüþ Áàóìîëÿ–Òîáèíà êàê ñïðîñ íà ðåàëüíûå äåíåæ-
íûå îñòàòêè [7, 8]. Äæåéìñ Òîáèí — íîáåëåâñêèé ëàóðåàò â îòëè÷èå îò Óèëü-
ÿìà Áàóìîëÿ ïðåäëîæèë ýòó ìîäåëü äëÿ îáúÿñíåíèÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé îá
îïòèìàëüíîé ñòðóêòóðå ïîðòôåëÿ öåííûõ áóìàã. Èçäåðæêè õðàíåíèÿ äåíåã
îïðåäåëÿþòñÿ ñóììîé èçäåðæåê íà áàíêîâñêèå óñëóãè ïî ïîëó÷åíèþ ýêîíîìè-
÷åñêèìè ñóáúåêòàìè äåíåã â áàíêå äëÿ îïëàòû ïîòðåáëÿåìûõ áëàã è àëüòåðíà-
òèâíûõ èçäåðæåê óïóùåííîãî ïðîöåíòíîãî äîõîäà ïî äåïîçèòàì äî âîñòðåáî-
âàíèÿ D1 [9, 10]. Ìåæäó äâóìÿ íà÷èñëåíèÿìè äîõîäà ñ èçûìàåìîé èç áàíêà
ñóììû Õ îáùàÿ ñóììà èçäåðæåê çà ãîä ïðè ïîòðåáèòåëüñêîì ñïðîñå
� � Päí
ñîñòàâèò Ç P b P X iX� �äí äí( / ) /
2, ãäå b — ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü
ñíÿòèÿ äåíåã ñî ñ÷åòà â áàíêå. Èç óñëîâèÿ ðàâåíñòâà íóëþ ïðîèçâîäíîé,
� � �Ç X/ 0, îïðåäåëÿåòñÿ îïòèìàëüíàÿ ñóììà èçûìàåìûõ èç áàíêà äåíåã Õ ,
ïðè êîòîðîé ìàêñèìàëåí ïðîöåíòíûé äîõîä îò õðàíåíèÿ äåíåã â áàíêå,
X Ð b i� äí 2
/ . Îòñþäà îïðåäåëÿåòñÿ îïòèìàëüíûé ñïðîñ ýêîíîìè÷åñêèõ
ñóáúåêòîâ íà äåíüãè äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè îò íîðìû ïðîöåíòà i:
M M X P b iD � � �1 2 0 5/ . /äí
. (7)
Óìåíüøåíèå íîðìû ïðîöåíòà i è ðîñò ðåàëüíîãî ñïðîñà
óâåëè÷èâàþò ñïðîñ
íà äåíüãè.
 ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè ñîãëàñíî âûäâèíóòûì Äæ. Ì. Êåéíñîì äâóì äî-
ïîëíèòåëüíûì ìîòèâàì ðàññìàòðèâàþòñÿ ñïðîñ íà äåíüãè ïî ìîòèâó ïðåäîñòî-
ðîæíîñòè è ñïðîñ íà äåíüãè êàê íà èìóùåñòâî, ò.å. ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ ôèíàí-
ñîâîãî ñåêòîðà [11]. Ìîòèâîì ïðåäîñòîðîæíîñòè ìîæíî ïðåíåáðå÷ü ââèäó ìà-
ëîñòè åãî îáúåìà ïî ñðàâíåíèþ ñ îáúåìîì ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè. Êðåäèòû
áàíêîâ �, çà ñ÷åò êîòîðûõ ôóíêöèîíèðóþò ôèíàíñîâûé ñåêòîð, ïðè íàëè÷èè ãî-
äîâîãî ôèíàíñîâîãî ðåçåðâà áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñòðàíû, � � 0, íå ìîãóò
ïðåâûøàòü ñîãëàñíî (2) è (3) êðåäèòíóþ áàçó �, ðàâíóþ ñóììå (1) äåïîçèòîâ çà
âû÷åòîì ðåçåðâîâ,
� � � �D M Èð ð . (8)
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 105
Íàðàùèâàÿ äåíåæíóþ áàçó ÷åðåç èçáûòî÷íûå ðåçåðâû áàíêîâ, öåíòðàëüíûå
áàíêè óìåíüøàþò êðåäèòíóþ áàçó, ò.å. óãëóáëÿþò êðåäèòíûé êðèçèñ. Ïðè âû-
äàííûõ êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè êðåäèòàõ �, á�ëüøèõ èìåþùèõñÿ ó íèõ äå-
ïîçèòîâ D, áàëàíñîì áàíêîâñêîé ñèñòåìû � � �� � ñîãëàñíî (2) è (8) ñòàíî-
âèòñÿ äåíåæíûé äåôèöèò, �
0 ïðè � � D , íàñòóïàåò êðåäèòíûé êðèçèñ —
âêëàä÷èêàì íå ìîãóò áûòü âîçâðàùåíû èõ äåïîçèòû, áàíêè ïåðåñòàþò êðåäè-
òîâàòü ñôåðó ïðîèçâîäñòâà è îäèí äðóãîãî. Åäèíñòâåííûì êðåäèòîðîì îñòàåò-
ñÿ Öåíòðàëüíûé áàíê [12]. Ðàâíîâåñèå áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñòðàíû, îïðåäåëÿå-
ìîå íàëè÷èåì äåíåæíîãî ðåçåðâà, � � 0, âîçìîæíî ñîãëàñíî (8) ïðè êðåäèòàõ
êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ �, íå á�ëüøèõ ðàçíîñòè äåíåæíîé ìàññû è äåíåæíîé
áàçû, � � � � � �M H M M È3 2 1 ð ð . Ïðè âûäàííûõ êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè
êðåäèòàõ � ïîëó÷èì ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M 1� ,
ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìóþ äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè, M D D H1 2 3
� � � � �� .
Ïîäñòàâèâ çíà÷åíèå âûäàííûõ êðåäèòîâ � ñîãëàñíî (2), ïîëó÷èì
M M D D1 3 2 3
� � � � � �� M1� �. Îòñþäà ñîãëàñíî (4) îïðåäåëèì ìèíèìàëüíî
íåîáõîäèìóþ ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1� [12]:
M mH1� � � �. (9)
Ïðè íàëè÷èè ðåçåðâà, � � 0, ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ íà äåíüãè â ôèíàíñîâîì ñåêòî-
ðå, ôóíêöèîíèðóþùåì çà ñ÷åò âûäàííûõ êðåäèòîâ, íå îêàçûâàåò íèêàêîãî âëèÿ-
íèÿ íà íåîáõîäèìóþ ñîãëàñíî (4) ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâà-
íèÿ M1 äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè, òàê êàê M mH M1 1 � � ïðè � � 0.
Âûõîä èç êðåäèòíîãî êðèçèñà âîçìîæåí ïðè óâåëè÷åíèè äåíåæíîé ìàññû
è äåïîçèòîâ â íåîáõîäèìîì äëÿ âîçâðàòà êðåäèòîâ ðàçìåðå, ò.å. ïðè ðîñòå èíôëÿ-
öèè. Äåíåæíîå ðàâíîâåñèå îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâåíñòâîì êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäî-
âîì êðóãîîáîðîòå M1� äåíåæíîìó ñïðîñó (5) Päí
ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, íå
ìåíüøåì åäèíèöû [1, 2, 12]:
M P1� � äí
ïðè Päí � 1. (10)
Ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì åäèíèöû, íå ìîæåò áûòü óäîâëåòâîðåí ðå-
àëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ áåç ñíèæåíèÿ ñòîèìîñòè äåíåã, ïîýòîìó áóäåò
íàðóøåíî ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã. Äåíåæíûé äåôëÿòîð Päí èçìåðÿåò ñòîè-
ìîñòü äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå M1� îòíîñèòåëüíî ðåàëüíîãî ñîâîêóïíî-
ãî ñïðîñà íà áëàãà
. Ñîãëàñíî (6) è (10) äåíåæíûé äåôëÿòîð Päí , èçìåíÿÿ
ïðîïîðöèîíàëüíî ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1, íå
âëèÿåò íà ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã �. Ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü äåíåã ÿâëÿåòñÿ
òîæäåñòâîì îòíîøåíèÿ ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ ê äå-
íåæíîìó äåôëÿòîðó:
M M P� 1/ äí . (11)
Ñîãëàñíî (10) è (11) ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã ïðè ðåàëüíîì ñîâîêóïíîì
ñïðîñå íà áëàãà
îïðåäåëÿåòñÿ òîëüêî ðåàëüíîé ñòîèìîñòüþ äåíåã M � è íå
çàâèñèò îò ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1
� � �
/ M . (12)
Ìîäåëü Áàóìîëÿ–Òîáèíà ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàíà â êà÷åñòâå òåîðèè ðàâíîâåñ-
íîé íîðìû ïðîöåíòà i ïðè ñïðîñå ñîãëàñíî (6) íà äåíüãè M Ì PD � �1 äí
/ � â (7):
i b� 0 5 2. /�
. (13)
106 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4
Îòíîøåíèå � íàëè÷íîñòè ê äåïîçèòàì äî âîñòðåáîâàíèÿ â çàâèñèìîñòè îò
íîðìû ïðîöåíòà i è ðåçåðâîâ áàíêîâ M Èp p� îïðåäåëèòñÿ ôîðìóëîé
� � �
� �
� � �
�
� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
M D
H M È
H M È
M
H M È
0
1
1
11/
( )
( ) ( )
p p
p p p p
�1
.
Ñîãëàñíî çíà÷åíèþ (7) M P b i1 0 5� äí . /
îïòèìàëüíîãî ñïðîñà íà äåíüãè ïî-
ëó÷èì îòíîøåíèå íàëè÷íîñòè ê äåïîçèòàì äî âîñòðåáîâàíèÿ îò ðàâíîâåñíîé
íîðìû ïðîöåíòà:
� �
� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
h b i
M È H
0 5
1
1
1
. /
( ) /p p
, (14)
ãäå h H� � / — óðîâåíü ìîíåòèçàöèè ýêîíîìèêè, b b� /
. Ñ ðîñòîì óðîâíÿ
ìîíåòèçàöèè óìåíüøàåòñÿ íàëè÷íîñòü. Ñ óìåíüøåíèåì â òå÷åíèå ãîäà ðåçåð-
âîâ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ M Èp p� ðàñòåò �, óâåëè÷èâàåòñÿ íàëè÷íîñòü M0.
Ðàâíîâåñíàÿ íîðìà ïðîöåíòà ñîãëàñíî (13) è (6) íå îêàçûâàåò âëèÿíèÿ íà
ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ, íà ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äå-
íåã (12) è íà ðåàëüíóþ ñòîèìîñòü äåíåã, ò.å. íà ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã,
è ñîãëàñíî (14) îêàçûâàåò íåçíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå íà îòíîøåíèå íàëè÷íûõ äåíåã
ê äåïîçèòàì äî âîñòðåáîâàíèÿ.
ÐÀÂÍÎÂÅÑÈÅ ÐÅÀËÜÍÎÃÎ ÑÅÊÒÎÐÀ ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ
Ôóíêöèîíèðîâàíèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè îáåñïå÷èâàþò ðûíêè äåíåã,
áëàã è òðóäà. Ïðè ðàâíîâåñèè íà âñåõ òðåõ ðûíêàõ ñóùåñòâóåò îáùåå ðûíî÷-
íîå ðàâíîâåñèå. Ïî ìèêðîýêîíîìè÷åñêîìó çàêîíó Âàëüðàñà èìååòñÿ ðûíî÷íîå
ðàâíîâåñèå ïðè ðàâíîâåñèè íà ðûíêàõ äåíåã è áëàã è ïðè íàëè÷èè áåçðàáîòè-
öû íà ðûíêå òðóäà [1, 2, 9, 10].
 ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó t íà ðûíêå áëàã îòíîøåíèå ÂÂÏ íîìèíàëüíîãî � t
ê ÂÂÏ ðåàëüíîìó
t îïðåäåëÿåò äåôëÿòîð ÂÂÏ, ò.å. èíäåêñ èçìåíåíèÿ óðîâíÿ öåí,
Pt t t� � /
. (15)
Èçìåíåíèå â ãîäó t óðîâíÿ öåí, èçìåðÿåìîãî äåôëÿòîðîì ÂÂÏ, îòíîñèòåëüíî
óðîâíÿ öåí ïðåäûäóùåãî ãîäà t –1, ïðèíèìàåìîãî çà åäèíèöó, íàçûâàþò èí-
ôëÿöèåé, p P� �1 [1, 2, 9]. Êîëè÷åñòâî äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå M1� ñî-
ãëàñíî (5), (10) è (15) îïðåäåëÿåò è îãðàíè÷èâàåò äåíåæíûé ïîòðåáèòåëüñêèé
ñïðîñ íà ðûíêå áëàã, ò.å. íîìèíàëüíûé ÂÂÏ, è îïðåäåëÿåò ðàâíîâåñèå
ðàâåíñòâîì ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ:
� �� � �P P Mäí
1 . (16)
Îòñþäà ñîãëàñíî òîæäåñòâó ðûíêà äåíåã (11) âûòåêàåò òîæäåñòâî
�P M M/ 1, è ñîãëàñíî (12) ïîëó÷èì òîæäåñòâî êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè äå-
íåã � P M
/ 1 [9]. Íà ðûíêå òðóäà ñòðàíû âçàèìîäåéñòâèåì ñïðîñà íà òðóä
N D è ïðåäëîæåíèÿ òðóäà N S îïðåäåëÿåòñÿ êîëè÷åñòâî N ðàáîòàþùèõ â ýêî-
íîìèêå. Ðåàëüíîå ïðåäëîæåíèå áëàã â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó, ò.å. ðåàëüíûé
ÂÂÏ, ìîæíî àïïðîêñèìèðîâàòü ôóíêöèåé çàãðóæåííûõ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà
êàïèòàëà ñòîèìîñòüþ K è êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå Ï � N� ïðè
êîýôôèöèåíòå � îò çàíÿòîãî íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå:
� � �� � �Q N K
k k
( )
ln ln1/ 1/0 01
, (17)
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 107
ãäå Q — ðåàëüíûé ñîâîêóïíûé îáùåñòâåííûé ïðîäóêò, � — êîýôôèöèåíò ìà-
òåðèàëîåìêîñòè ïðîèçâîäñòâà, k K0 0� / Ï — ðàâíîâåñíàÿ êàïèòàëîåìêîñòü
òðóäà, Ï0 — êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ïðè ïîëíîé çàíÿ-
òîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå, 1 0/ ln k — êîýôôèöèåíò òåõíîëîãèè ïðîèçâîä-
ñòâà ïðè ïîñòîÿíñòâå îòäà÷è îò ìàñøòàáà [1, 2, 12, 13].
Ïðè ðàâåíñòâå êîëè÷åñòâà N ðàáîòàþùèõ â ýêîíîìèêå êîëè÷åñòâó N 0 ïî-
ëíîé çàíÿòîñòè, N N� 0 , îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâíîâåñèå íà ðûíêå òðóäà ñ ðàâíîâåñ-
íîé ñòàâêîé ðåàëüíîé çàðïëàòû w k e k0 0 0� / ( )ln , ãäå å — îñíîâàíèå
íàòóðàëüíîãî ëîãàðèôìà [1, 2, 12]. Ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ èçìåðÿåòñÿ
ðåàëüíûì ÂÂÏ ïðè ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå, N N� 0 , ò.å. ñî-
ãëàñíî (17) ïîëó÷èì [1, 2, 12]
� � �( )N Ke0
1� . (18)
Îòíîøåíèåì ðåàëüíîãî ÂÂÏ
t ãîäà t ê íîìèíàëüíîìó ÂÂÏ � t�1 ïðåäûäó-
ùåãî ãîäà t –1 èçìåðÿåòñÿ ñîãëàñíî (15) èçìåíåíèå t ðåàëüíîãî ÂÂÏ â öåíàõ
ïðåäûäóùåãî ãîäà:
t t t tP� �� �
/ ( )1 1 1. (19)
 ïðîöåññå íàðîäíîõîçÿéñòâåííîãî êðóãîîáîðîòà ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã îáåñ-
ïå÷èâàåòñÿ ðàâåíñòâîì ñòîèìîñòè ïðîäàííûõ ïðåäïðèíèìàòåëÿìè áëàã P
è ñòî-
èìîñòè êóïëåííûõ áëàã � âñåìè ýêîíîìè÷åñêèìè ñóáúåêòàìè: ñåêòîðîì äîìàø-
íèõ õîçÿéñòâ Ñ , ïðåäïðèíèìàòåëÿìè Rïð , ãîñóäàðñòâîì J ã è çàãðàíèöåé E Z� ,
ò.å. ðàçíîñòè ýêñïîðòà è èìïîðòà [1, 2, 12]:
� � � � � � �P C R J E Z
ïð ã ïðè P � 1. (20)
Íåîáõîäèìûì óñëîâèåì ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã ÿâëÿåòñÿ íàëè÷èå èíôëÿöèè.
Ïîäñòàâèâ â óðàâíåíèå ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã (10) âåëè÷èíó ðåàëüíîãî
ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà
(ñì. (18)), ïîëó÷èì óðàâíåíèå ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå
äåíåã:
M P Ke1 1� �� �
äí . (21)
Äåíåæíûé äåôëÿòîð îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëåí çàãðóæåííîìó â ïðîèçâîäñòâå
êàïèòàëó. Èíâåñòèöèîííûé ñïðîñ ñôåðû ïðîèçâîäñòâà íà êàïèòàë îïðåäåëÿåò-
ñÿ àìîðòèçàöèåé À çàãðóæåííîãî êàïèòàëà è ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿìè J� ,
R A Jïð � � � . ×èñòûå èíâåñòèöèè ÿâëÿþòñÿ ÷àñòüþ ÷èñòîé ïðèáûëè � ïðîèç-
âîäñòâà ñ çàãðóæåííîãî êàïèòàëà, äðóãàÿ ÷àñòü Èäõ ÿâëÿåòñÿ äîõîäîì äîìàø-
íèõ õîçÿéñòâ ñ êàïèòàëà, � �� J � Èäõ. ×èñòàÿ ïðèáûëü îïðåäåëÿåòñÿ êàê
� � � �Y WHïð ïð , ãäå Y A� �� — äîõîä ïðîèçâîäñòâà, Hïð — íàëîã ñ äîõî-
äà ïðîèçâîäñòâà, W Wïð Ï� — çàðïëàòà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà, W —
íîìèíàëüíàÿ ñòàâêà çàðïëàòû. Îñíîâíûì èñòî÷íèêîì èíâåñòèöèé â ýêîíîìèêå
ÿâëÿþòñÿ àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ A P K�
ñ çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîä-
ñòâå êàïèòàëà ïðè íîðìå àìîðòèçàöèè
. Èíâåñòèöèè, á�ëüøèå àìîðòèçàöèè,
îáåñïå÷èâàþòñÿ ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿìè.
Èñòî÷íèêîì ðîñòà ðåàëüíîãî ÂÂÏ, óâåëè÷åíèÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà
è ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ÿâëÿåòñÿ ïîëó÷àåìàÿ ïðîèçâîäñòâîì ïðèáûëü �
ñ êàïèòàëà. ×àñòü ïîëó÷àåìîé ïðîèçâîäñòâîì ïðèáûëè èçûìàåòñÿ ãîñóäàðñòâîì
â âèäå íàëîãà Íïð ñ äîõîäà ïðîèçâîäñòâà, � � �� Íïð, è ðàñõîäóåòñÿ íà ñîäåð-
æàíèå íåïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðû è íà ïåíñèîííîå îáåñïå÷åíèå íàñåëåíèÿ. Çà
ñ÷åò ïîëó÷àåìîé â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ïðèáûëè, ñ îäíîé ñòîðîíû, ïðîâîäÿòñÿ
èíâåñòèöèè J� , à ñ äðóãîé — ðàñòóò ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ äîìàøíèõ õîçÿéñòâ
Ñ è ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ ãîñóäàðñòâà J ã , âûçûâàþùèå íåîáõîäèìîñòü óâåëè-
÷åíèÿ ïðèáûëè äëÿ îáåñïå÷åíèÿ èíâåñòèöèé è â áóäóùåì. Îáÿçàòåëüíûì óñëî-
âèåì ïðîâåäåíèÿ èíâåñòèöèé ÿâëÿåòñÿ ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà. Ðåàëüíàÿ
108 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4
÷èñòàÿ ïðèáûëü � ïðè ñòàâêå � íàëîãà ñ äîõîäà ïðîèçâîäñòâà, Hïð � �Y , îïðåäå-
ëÿåòñÿ ôóíêöèåé
� �� � � �/ ( )( ) –P K w1 �
Ï, (22)
ãäå w W P� / — ñòàâêà ðåàëüíîé çàðïëàòû. Îòñþäà ïðè âûïëà÷åííîé â ñôåðå
ïðîèçâîäñòâà ðåàëüíîé çàðïëàòå wÏ âñåãäà ñóùåñòâóåò íîðìà àìîðòèçàöèè
ïðîñòîãî âîñïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà
�� � �[ / )] /
w KÏ (1 , ïðè êîòîðîé ÷èñ-
òàÿ ïðèáûëü ðàâíà íóëþ. Âûðàçèâ wÏ, ïîëó÷èì ñîãëàñíî (22) çàêîí ðåàëüíîé
÷èñòîé ïðèáûëè [1, 2, 12]:
� � � �K ( )( )1 �
. (23)
Ïðè íîðìå àìîðòèçàöèè ïðîñòîãî âîñïðîèçâîäñòâà,
� , è èíâåñòèöèÿõ,
ìåíüøèõ àìîðòèçàöèè, R Aïð
, âîçìîæíî òîëüêî cñóæåííîå âîñïðîèçâîäñòâî
êàïèòàëà, ò.å. ïðîèñõîäèò ïðîåäàíèå êàïèòàëà. Ãðàíèöåé íîðìû àìîðòèçàöèè
ÿâëÿåòñÿ íîðìà âûáûòèÿ êàïèòàëà èç ýêñïëóàòàöèè
âûá, îïðåäåëÿåìàÿ åãî
ôèçè÷åñêèì èçíîñîì è ìîðàëüíûì ñòàðåíèåì.  ïðåäåëàõ
âûá
îñóùå-
ñòâëÿåòñÿ óñêîðåííàÿ àìîðòèçàöèÿ êàïèòàëà. Íîðìà àìîðòèçàöèè, ìåíüøàÿ
íîðìû âûáûòèÿ êàïèòàëà,
âûá, óìåíüøàåò èìåþùèéñÿ êàïèòàë íà âåëè÷è-
íó íåäîàìîðòèçàöèè, � � �( )
âûá KÐ, ïîýòîìó ïîëó÷èì ôóíêöèþ ñòîèìîñòè
èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà [1, 2, 13]:
K P K Jt t t t tïð ïð� � �� � � �1 1 1 1� � . (24)
×èñòûå èíâåñòèöèè äîëæíû ðåãóëèðîâàòüñÿ ãîñóäàðñòâîì íîðìîé
ñ ÷èñòîé ïðè-
áûëè (23) ÷åðåç ïîîùðèòåëüíîå íàëîãîîáëîæåíèå, J KP� � � �
�
(1 )( ), à äîõîä
äîìàøíèõ õîçÿéñòâ ñ êàïèòàëà îïðåäåëèòñÿ ôóíêöèåé Èäõ � � � �( ) ( )( )1 1
�
KP .
 ðåàëüíîé ýêîíîìèêå èìåþùèéñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàë çàãðóæàåò-
ñÿ íå ïîëíîñòüþ, à â çàâèñèìîñòè îò ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðû ïðîïîðöèîíàëüíî
êîýôôèöèåíòó çàãðóçêè � , K K� � ïð [1, 2, 9, 13]. Ïðåäïðèíèìàòåëè ðåãóëèðóþò
îáúåìû ïðîèçâîäñòâà â ãîäó t ïî îáúåìó ïðîäàæ â ïðåäûäóùèå ãîäû èçìåíåíèåì
êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ Ï t îòíîñèòåëüíî êîëè÷åñòâà ðàáîòàâøèõ â ïðåäûäóùåì
ãîäó Ï -1t ïî ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðå �t ,
Ï Ït t t� � �1.
Êîíúþíêòóðíîå èçìåíåíèå ïðåäïðèíèìàòåëÿìè êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ
ïðèâîäèò ê ïðîïîðöèîíàëüíîìó èçìåíåíèþ êîýôôèöèåíòà çàãðóçêè êàïèòàëà,
� � �t t t t t t� � �� � �1 1 1� �/ . (25)
Ôàêòè÷åñêàÿ áåçðàáîòèöà îïðåäåëÿåòñÿ êàê ðàçíîñòü êîëè÷åñòâà ðàáîòàþ-
ùèõ ïðè ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ è ôàêòè÷åñêîãî êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ,
f N Nô � �0 , ãäå ñîãëàñíî [1, 2]
N T0 0 46� . , (26)
T — ÷èñëåííîñòü íàñåëåíèÿ. Îòñþäà óðîâåíü áåçðàáîòèöû îïðåäåëÿåòñÿ îòíî-
øåíèåì ôàêòè÷åñêîé áåçðàáîòèöû ê êîëè÷åñòâó ðàáîòàþùèõ N 0 ïðè ïîëíîé
çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ
� � � �f N N N Nô / ( ) /0 0 0 . (27)
Ðàâíîâåñèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè îïðåäåëÿåòñÿ ðîñòîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ,
t � 0; ñïàä ðåàëüíîãî ÂÂÏ, ò.å. t
0, îçíà÷àåò íàðóøåíèå ðàâíîâåñèÿ, ýêîíî-
ìè÷åñêèé êðèçèñ. Ðîñò ðåàëüíîãî ÂÂÏ, t � 0, îáåñïå÷èâàåòñÿ ñîãëàñíî (19)
è (17) ðîñòîì çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà K K� � ïð . Òàêîé ðîñò
âîçìîæåí ïðè ñîõðàíåíèè èëè óëó÷øåíèè ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðû ñîãëàñ-
íî (25), � �t 1 è � �t t t� ��1 , à òàêæå ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå èìåþùå-
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 109
ãîñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà ñîãëàñíî (24). Îòñþäà íåîáõîäèìûìè
óñëîâèÿìè ðàâíîâåñèÿ ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè ÿâëÿþòñÿ ðàñøèðåííîå
âîñïðîèçâîäñòâî çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà, K P Kt t t� � �1 1,
è ðàâíîâåñèå ñîãëàñíî (20) íà ðûíêå áëàã, P � 1.
ÈÍÔËßÖÈÎÍÍÎÅ ÐÅÃÓËÈÐÎÂÀÍÈÅ ÐÀÂÍÎÂÅÑÈß ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ
Ïðè ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïè-
òàëà, K P Kt t t� � �1 1, è íàëè÷èè áåçðàáîòèöû ñèñòåìîé óðàâíåíèé (10), (16)
è (26) îïèñûâàåòñÿ ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíî-
ìèêè [1, 2, 12]:
M P1� � äí
; P P
� äí ; f N Nô � �0 ; K P Kt t t� � �1 1 ïðè P � 1. (28)
Ðàâíîâåñèå, ñàìîðåãóëèðóþùååñÿ íà ðûíêå áëàã ïî âåëè÷èíå äåôëÿòîðà ÂÂÏ,
íå ìåíüøåé åäèíèöû, ÿâëÿåòñÿ óñòîé÷èâûì, ò.å. ñòàáèëüíûì. Íåîáõîäèìûìè
óñëîâèÿìè ñòàáèëüíîãî ðàâíîâåñèÿ ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè ÿâëÿþòñÿ
äåôëÿòîð ÂÂÏ, íå ìåíüøèé åäèíèöû, P � 1, è íàëè÷èå áåçðàáîòèöû, f ô � 0.
Òàêèì ñîñòîÿíèåì ïðè êðåäèòíîì êðèçèñå, �
0, õàðàêòåðèçóþòñÿ ýêîíîìèêè
âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí ïîñëå 2008 ã.
Ïðè îòñóòñòâèè áåçðàáîòèöû, N N� 0 , çàíÿòîñòü íàñåëåíèÿ â ñòðàíå ÿâëÿåòñÿ
èçáûòî÷íîé, ïîýòîìó ñîãëàñíî (26) è (27) áåçðàáîòèöà è óðîâåíü áåçðàáîòèöû îò-
ðèöàòåëüíû, f ô
0, �
0 ïðè N N� 0 . Èçáûòî÷íàÿ çàíÿòîñòü íàñåëåíèÿ ïðèâîäèò
ñîãëàñíî (17) ê ðåàëüíîìó ïðåäëîæåíèþ áëàã, á�ëüøåìó ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëü-
ñêîãî ñïðîñà (18),
� ïðè N N� 0 , ïîýòîìó ìîæåò áûòü íàðóøåíî ðàâíîâåñèå
ðåàëüíîãî ñåêòîðà ââèäó ïåðåïðîèçâîäñòâà áëàã. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà
ðûíêå áëàã ïðè N N� 0 íåîáõîäèìî Öåíòðàëüíîìó áàíêó ïðåäëîæèòü êîëè÷åñòâî
äåíåã â îáîðîòå M1�, á�ëüøåå ðåàëüíîãî ïðåäëîæåíèÿ áëàã
è ïðèâîäÿùåå
ê îáåñöåíèâàíèþ äåíåã ïðîïîðöèîíàëüíî äåôëÿòîðó ÂÂÏ Ð , M P1� �
ïðè P �1.
Ñèñòåìîé óðàâíåíèé (16), (20), (26) îïèñûâàåòñÿ îáåñïå÷èâàåìîå Öåíòðàëü-
íûì áàíêîì íåñòàáèëüíîå ðàâíîâåñèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà [1, 2, 12]:
M P1� �
; P P
� äí ; f N Nô � �0 ; K P Kt t t� � �1 1 ïðè P � 1. (29)
Òàêèì ñîñòîÿíèåì õàðàêòåðèçîâàëèñü ýêîíîìèêè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí è, â ïåð-
âóþ î÷åðåäü, ýêîíîìèêà ÑØÀ äî íà÷àâøåãîñÿ â 2008 ã. ìèðîâîãî êðèçèñà.
Èç óñëîâèÿ (16) íåèçáåæíîãî ðàâåíñòâà ñòîèìîñòè êóïëåííûõ áëàã âñåìè ýêîíî-
ìè÷åñêèìè ñóáúåêòàìè è ñòîèìîñòè ïðîäàííûõ ïðåäïðèíèìàòåëÿìè áëàã,
P P
� äí , âûðàæàåòñÿ ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð, îòêóäà ñîãëàñíî (17) ïîëó÷èì
P N N
k k
ïð � � � � �
/ ( / ) ( )
/ln /ln
0
1 10 01 � . (30)
Ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð — âîçðàñòàþùàÿ ôóíêöèÿ óðîâíÿ áåçðàáîòè-
öû (27) [1, 2, 12, 14]. Âåëè÷èíà ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà îäíîçíà÷-
íî îïðåäåëÿåò ôàêòè÷åñêóþ áåçðàáîòèöó f ô è óðîâåíü ôàêòè÷åñêîé áåçðàáî-
òèöû � êàê ðåçóëüòàò êîíúþíêòóðíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ïðåäïðèíèìàòåëÿìè êî-
ëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ N :
f N P P
k k
ô ïð ïð� � � �� �
0 1 10 0( );
ln ln� . (31)
Èíôëÿöèîííûì ñàìîðåãóëèðîâàíèåì ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã îïðåäåëÿåòñÿ
ðàâåíñòâî äåôëÿòîðà ÂÂÏ Ð ïðîèçâåäåíèþ äåôëÿòîðîâ äåíåæíîãî Päí è
ïðîèçâîäñòâåííîãî Pïð ,
P P P� äí ïð . (32)
110 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4
Ïðèìåð ìîäåëèðîâàíèÿ èíôëÿöèîííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ðàâíîâåñèÿ ýêîíî-
ìèêè Óêðàèíû â 2007–2013 ãã. ïðèâåäåí â òàáë. 1.
Ïðè ìîäåëèðîâàíèè ïðèíÿòû ïîêàçàòåëè, ñëîæèâøèåñÿ â ïðåäûäóùèå ãîäû:
êîýôôèöèåíò ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå � � 0.75, èíâåñòèöèîííûé ñïðîñ ïðîèç-
âîäñòâà Rïð � 0 2. �, àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ A K� 0 02. , ÷èñòûå èíâåñòèöèè
J R A K� � � � �ïð 0 2 0 1. ( . )� , íåäîàðìîòèçàöèÿ êàïèòàëà � � 0 005. K .  òàáë. 1 ïðèâå-
äåíû èñõîäíûå ñâåäåíèÿ ïî ãîäàì, çàäàííûå áþäæåòîì ñòðàíû è Íàöèîíàëüíûì
áàíêîì, è ïîêàçàòåëè 2006 ã. ñîãëàñíî ñòàòèñòèêå [14–16]. Â ðåçóëüòàòå ìîäåëè-
ðîâàíèÿ îïðåäåëåíû â 2007 ã. ïî ïîêàçàòåëÿì è ñâåäåíèÿì 2006 ã.: Kïð ñîãëàñ-
íî (21); � �t t t t� � �1 1� �/ ñîãëàñíî (25); K K� � ïð , N � � / .0 75, N 0 ñîãëàñ-
íî (26); � ñîãëàñíî (27); k K0 0� / � ,
ñîãëàñíî (17); ñîãëàñíî (19); Pïð ñîãëàñ-
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 111
Ò à á ë è ö à 1 . Ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ èíôëÿöèîííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ýêî-
íîìèêè Óêðàèíû â 2007–2013ãã.
Ïîêàçàòåëè
Èñõîäíûå ñâåäåíèÿ ïî ãîäàì
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Ò , ìëí ÷åë. 46.70 46.40 46.20 46.02 45.86 45.71 45.56 45.44
Ï , ìëí ÷åë. 13.8 14.25 14.32 12.436 13.265 13.868 13.717 13.666
M 1�, ìëí ãðí 544000 721000 948000 913000 1080000 1300000 1405000 1465000
� 0.46 0.436 0.453 0.494 0.399 0.399 0.434 0.468
� 1.55 1.58 2.12 2.05 1.7 1.63 1.7 1.60
H , ìëí ãðí 97214 141901 186671 194965 225692 239885 255283 307139
D1, ìëí ãðí 48292 70548 70389 76719 106904 118382 119980 146044
D2, ìëí ãðí 138138 209608 287402 253535 307841 370754 447938 522416
D3, ìëí ãðí 1650 4884 3200 2526 1031 3714 2072 2758
� 151705 247150 406283 419627 454919 518093 547735 641431
� 0.47 0.48 0.48 0.47 0.45 0.447 0.448 0.446
Ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ
K ïð , ìëí ãðí 3028860 3541960 4406452 5751741 6598017 7606399 8779658 9545614
� 0.915 0.945 0.95 0.825 0.88 0.92 0.91 0.906
K , ìëí ãðí 2771401 3347150 4186129 4745187 5806255 6997910 7989489 8648326
N , ìëí ÷åë. 18.4 19.0 19.09 16.581 17.687 18.49 18.289 18.221
N 0, ìëí ÷åë. 21.482 21.344 21.252 21.169 21.096 21.047 20.958 20.889
� , % 14.35 10.98 10.17 18.37 16.16 12.15 12.73 12.77
k0, ãðí/÷åë. 172014 209092 262634 296712 366887 443320 509463 552018
1 0/ ln k 0.083 0.0816 0.0801 0.0793 0.078 0.0769 0.0761 0.0756
, ìëí ãðí 473630 585672 737808 804002 948422 1139514 1302782 1405042
0.073 0.076 0.0237 � 0.152 0.038 0.055 0.002 0.000
Pïð 1.0129 1.0095 1.0086 1.0195 1.0138 1.01 1.0104 1.0104
Päí 1.136 1.258 1.275 1.114 1.126 1.13 1.0668 1.032
Ð 1.15 1.227 1.286 1.136 1.142 1.141 1.078 1.043
�, ìëí ãðí 544675 720376 948821 913346 1083098 1300185 1404399 1465458
J � , ìëí ãðí 69833 77203 105975 87765 100495 120534 121090 120125
� , ìëí ãðí 11062 16736 20931 23726 29031 34990 39947 43242
m 1.268 1.286 1.206 1.199 1.285 1.296 1.266 1.256
M 1, ìëí ãðí 123267 181633 225125 233763 290014 310891 323188 385830
� 4.414 3.968 4.211 3.907 3.733 4.181 4.346 3.798
M 0, ìëí ãðí 74984 111119 154759 157029 182990 192685 203245 237777
M 2, ìëí ãðí 259413 391273 512527 484772 596841 681801 771126 906236
M 3, ìëí ãðí 261063 396156 515727 487298 597872 685515 773199 908994
M Èp ð� , ìëí ãðí 22230 30782 31912 37936 42702 47200 52038 69362
� , ìëí ãðí 164049 254255 329056 292333 372180 445630 517916 601855
� , ìëí ãðí 12344 7105 � 77227 � 127294 � 82739 � 72463 � 29819 � 39576
íî (30); Päí ñîãëàñíî (21); P ñîãëàñíî (32); � ñîãëàñíî (15); (J R A� � � �ïð
� �0 2 0 1. ( . )� K , � � 0 005. K , m � � �( ) / ( )1 � � � ); M1 ñîãëàñíî (4); � ñîãëàñíî (16);
M0, M M D2 1 2� � , M M D3 2 3� � , M Èð ð� ñîãëàñíî (2); � ñîãëàñíî (8);
� � �� �. Òàêæå â òàáë. 1 îïðåäåëåíû ïîêàçàòåëè ýêîíîìèêè çà 2008–2013 ãîäû
ïî ïîêàçàòåëÿì ïðåäûäóùåãî ãîäà è ïî èñõîäíûì ñâåäåíèÿì ðàññìàòðèâàåìîãî
ãîäà. Ðàâíîâåñèå áàíêîâñêîé ñèñòåìû, � � 0, ñîõðàíÿëîñü â 2006 ã. è â 2007 ã. Ïðè
ïîïóñòèòåëüñòâå Íàöèîíàëüíîãî áàíêà áûëî íàðóøåíî â 2008 ã. áàíêîâñêîå ðàâ-
íîâåñèå ñ äåôèöèòîì � � � � �� � 77227 ìëí ãðí çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ çà ãîä âû-
äàííûõ êðåäèòîâ â 1.73 ðàçà. Áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà âîøëà â ãëóáîêèé êðåäèòíûé
êðèçèñ, ïðè êîòîðîì áàíêîâñêèå ðåçåðâû íå ïîêðûëè äåôèöèò,
M Èð ð� � � �� 45312 ìëí ãðí. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè âìåñòî
ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1 225125� ìëí ãðí, óñòàíîâ-
ëåííîé Íàöèîíàëüíûì áàíêîì, ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìà áûëà ñóììà ñîãëàñ-
íî (10) M1 302352� � ìëí ãðí, ÷òî âûçâàëî áû äåíåæíóþ èíôëÿöèþ päí �
� � �Päí 1 72.2 % âìåñòî èìåâøåéñÿ päí � 27.5 %. Áàíêè ïåðåñòàëè êðåäèòîâàòü
îäèí äðóãîãî, åäèíñòâåííûì êðåäèòîðîì îñòàëñÿ Íàöèîíàëüíûé áàíê. Îäíàêî
ðåàëüíûé ñåêòîð ïðè èíôëÿöèè 28.6 % îáåñïå÷èë â 2008 ã. ðîñò ðåàëüíîãî ÂÂÏ íà
2.37 % ñî ñïàäîì îòíîñèòåëüíî ðîñòà íà 7.6 % â 2007 ã. Â 2009 ã. ïðè êðåäèòíîì
êðèçèñå ñ äåôèöèòîì � � �127294 ìëí ãðí ïðîèçîøåë ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ ðå-
àëüíîãî ñåêòîðà ñî ñïàäîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ, � � 15.2 %, íî ìåðû, ïðèíÿòûå Íàöè-
îíàëüíûì áàíêîì, îáåñïå÷èëè èíôëÿöèþ 13.6 %, è áûëî ïðåäîòâðàùåíî ðàñêðó-
÷èâàíèå ãèïåðèíôëÿöèè.  òå÷åíèå 2010–2013 ãîäîâ ïðè èíôëÿöèè îò 14.2 % äî
4.3 % ñîêðàòèëñÿ äåôèöèò ôèíàíñîâîãî ðåçåðâà çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ äåíåæíîé ìàñ-
ñû M3 è äåïîçèòîâ. Ðîñò ðåàëüíîãî ÂÂÏ ïðåêðàòèëñÿ â 2012 ãîäó è ïîâûñèëñÿ
óðîâåíü áåçðàáîòèöû. Äåôèöèò ôèíàíñîâîãî ðåçåðâà â 2012 ã. è 2013 ã. ïåðåêðûâà-
þò áàíêîâñêèå ðåçåðâû, íî êðèäèòíûé êðèçèñ ïðîäîëæèëñÿ. Èíôëÿöèîííîå ðåãó-
ëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè ïîçâîëèëî ñäåðæàòü áåç óãëóáëåíèÿ â òå÷åíèå
ïÿòè ëåò êðåäèòíûé êðèçèñ áàíêîâñêîé ñèñòåìû è âûâåñòè çà îäèí ãîä ðåàëüíûé
ñåêòîð èç ýêîíîìè÷åñêîãî êðèçèñà ïîñëå ñïàäà ðåàëüíîãî ÂÂÏ íà 15 % â 2009 ã.
ÄÅÍÅÆÍÀß ÄÅÔËßÖÈß ÏÐÈ ÐÛÍÎ×ÍÎÌ ÐÀÂÍÎÂÅÑÈÈ
Äåôëÿòîð ÂÂÏ, èëè èíôëÿöèÿ ð Ð� –1, ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé äåíåæíîãî äåôëÿ-
òîðà è óðîâíÿ áåçðàáîòöû ñîãëàñíî (30) è (32):
Ð P
k� � �
äí ( )
/ln
1
1 0� . (33)
Ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð ïðè íàëè÷èè áåçðàáîòèöû ñîãëàñíî (30) áîëüøå åäè-
íèöû. Ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì åäèíèöû, ò.å. ïðè íàðóøåííîì ðàâíî-
âåñèè íà ðûíêå äåíåã (10), è íàëè÷èè áåçðàáîòèöû ñîãëàñíî (26) âîçìîæíî ñòà-
áèëüíîå ðàâíîâåñèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà (28), P P P� �äí ïð 1, ñ ðîñòîì ñòîèìîñòè
äåíåã. Ñòàáèëüíîå ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè (28) ñ íóëåâîé èíôëÿöèåé, P �1, âîç-
ìîæíî ñîãëàñíî (32) è (33) ïðè ïðåäåëüíîì äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ðàâíîì îáðàò-
íîé âåëè÷èíå ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà (30),
P
k
äí � �( )
/ln
1
1 0� . (34)
Ðàñøèðåííîå âîñïðîèçâîäñòâî çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà
è íàðóøåííîå ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì
åäèíèöû è áîëüøåì ïðåäåëüíîãî çíà÷åíèÿ, 1 1
1 0� � �P
k
äí ( )
/ln� , îáåñïå÷èâàþò
ñêîëü óãîäíî äîëãî ñàìîðåãóëèðóþùååñÿ ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè (28) ñ ïîñòî-
ÿííûì óâåëè÷åíèåì ñòîèìîñòè äåíåã èç-çà äåíåæíîé äåôëÿöèè.
Íà ïðèìåðå ýêîíîìèêè Óêðàèíû ïðîâåäåíî ìîäåëèðîâàíèå (òàáë. 2) ñîñòîÿ-
íèÿ ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ ïðè äåíåæíîé äåôëÿöèè, êîòîðîå áûëî áû âîçìîæíî
ïî äàííûì òàáë. 1 ñ 2012 ã.
112 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4
Ïðè ìîäåëèðîâàíèè êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå â 2013–2022 ãã.
îïðåäåëÿåòñÿ ïî ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðå, Ï Ït t t� � �1, ãäå êîíúþíêòóðà
� � � �� �t t t1 1 2 îïðåäåëåíà â [1, 2].
Ïî ðåçóëüòàòàì ìîäåëèðîâàíèÿ â 2013–2022 ãã. ïðè ðåãóëèðóåìîì Íàöèî-
íàëüíûì áàíêîì äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì åäèíèöû è áîëüøåì îáðàòíîé
âåëè÷èíû ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà ñîãëàñíî (33), 1 äí� � �P
k
( )
/ln
1
1 0� , âîç-
ìîæíî áûëî áû ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå ñ äåïðåññèîííûì ðîñòîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ
îò 0 % äî 2.2 % è ñ óâåëè÷åíèåì ñòîèìîñòè äåíåã. Äëÿ âûõîäà èç ñîñòîÿíèÿ äåï-
ðåññèè è óâåëè÷åíèÿ ðîñòà ðåàëüíîãî ÂÂÏ íåîáõîäèìî, ÷òîáû êîëè÷åñòâî äåíåã
â îáîðîòå áûëî ñ äåíåæíûì äåôëÿòîðîì, á�ëüøèì åäèíèöû.
Ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì ïðåäåëüíîãî P
k
äí
�( )
/ln
1
1 0� , ïðîèñõî-
äèò äåôëÿöèÿ è óãëóáëåíèå êðèçèñà ñî ñïàäîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ, íà ãðàíè êîòîðûõ
áàëàíñèðóþò ýêîíîìèêè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí ïîñëå íà÷àëà êðèçèñà.
Ïðè íåñòàáèëüíîì ðàâíîâåñèè (29) ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð ñîãëàñ-
íî (30) âñåãäà ìåíüøå åäèíèöû, à äåíåæíûé äåôëÿòîð ñîãëàñíî (32) âñåãäà áîëü-
øå åäèíèöû. Íåñòàáèëüíîå ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè (29) ñ íóëåâîé èíôëÿöèåé,
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 113
Ò à á ë è ö à 2. Ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ ñîñòîÿíèÿ ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ
ïðè äåíåæíîé äåôëÿöèè
Ïîêàçà-
òåëè
Èñõîäíûå äàííûå ïî ãîäàì
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Ò ,
ìëí ÷åë.
45.44 45.34 45.24 45.14 45.04 45.00 44.7 44.4 44.00 43.9
M 1� ,
ìëí ãðí
1416000 1439000 1472000 1510000 1520000 1510000 1520000 1550000 1600000 1630000
Ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ
K ïð ,
ìëí ãðí
9545614 9691975 9802361 9878325
1002817
6
1019812
2
1029613
3
1043136
5
1054586
1
1069063
0
� 0.996 0.998 1.0117 1.0103 0.996 0.985 0.988 1.008 1.0167 1.009
� ,
ìëí ÷åë.
13.666 13.638 13.797 13.939 13.883 13.675 13.51 13.618 13.845 13.97
� 0.906 0.904 0.915 0.924 0.92 0.906 0.895 0.902 0.917 0.925
K ,
ìëí ãðí
8648449 8761545 8969160 9127572 9225922 9185682 9215039 9409091 9670554 9888833
N ,
ìëí ÷åë.
18.088 18.185 18.397 18.585 18.511 18.233 18.013 18.157 18.461 18.627
N 0,
ìëí ÷åë.
20.889 20.856 20.81 20.764 20.718 20.7 20.562 20.424 20.24 20.194
� , % 13.41 12.8 11.59 10.49 10.65 11.92 12.4 11.1 8.79 7.76
k0,
ãðí/÷åë.
552026 560129 574670 586115 593746 591670 597545 614251 637059 652922
1 0/ ln k 0.0756 0.0755 0.0754 0.0753 0.0752 0.0752 0.0752 0.075 0.0748 0.0747
,
ìëí ãðí
1405042 1433288 1471182 1498351 1514845 1507022 1510097 1544552 1590453 1626921
0.000 0.0117 0.022 0.0179 0.0033 � 0.0088 0.000 0.0167 0.0258 0.0165
Pïð 1.0104 1.0104 1.0093 1.0084 1.0085 1.0096 1.01 1.0089 1.0069 1.006
Päí 0.998 0.994 0.991 0.999 0.995 0.993 0.996 0.995 0.9994 0.9957
Ð 1.0083 1.0043 1.00059 1.0077 1.0037 1.0025 1.006 1.0038 1.0063 1.0017
�,
ìëí ãðí
1416844 1439451 1472050 1509888 1520450 1510790 1519258 1550426 1600473 1629687
J � ,
ìëí ãðí
110374 112519 115027 119426 119572 118444 119531 121902 126684 128161
� ,
ìëí ãðí
43242 43808 44846 45638 46130 45928 46075 47045 48353 49444
P �1, âîçìîæíî ïðè ïðåäåëüíîì äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ðàâíîì îáðàòíîé âåëè÷è-
íå ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà ñîãëàñíî (34).
Ïðè èçáûòî÷íîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ, ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå çà-
ãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà è äåíåæíîì äåôëÿòîðå, á�ëüøåì
ïðåäåëüíîãî, P
k
äí � �( )
/ln
1
1 0� , îáåñïå÷èâàåòñÿ ñêîëü óãîäíî äîëãî ðîñò ðåàëü-
íîãî ÂÂÏ. À ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì ïðåäåëüíîãî, P
k
äí
�( )
/ln
1
1 0� ,
äåôëÿòîð ÂÂÏ ñòàíîâèòñÿ ìåíüøå åäèíèöû, ïðîèñõîäÿò äåôëÿöèÿ, ñïàä ðåàëüíî-
ãî ÂÂÏ è êðèçèñ ïåðåïðîèçâîäñòâà.
Ãðàôèêè çàâèñèìîñòè îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû � (â ïðîöåíòàõ) ïðåäåëüíûõ
çíà÷åíèé äåíåæíîé èíôëÿöèè p P
k
äí äí� � � � �1 1 1
1 0( )
/ln� (â ïðîöåíòàõ) ïîêàçà-
íû íà ðèñ. 1 ïðè êîýôôèöèåíòàõ òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà 1 0/ ln k = 0.1; 0.075;
0.0666, îïðåäåëÿåìûõ ñîîòâåòñòâåííî ðàâíîâåñíûìè ñòàâêàìè ðåàëüíîé çàðïëàòû
â âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàíàõ w k e k0 0 0 810� �/ ( ln ) ; 19877; 80172 óñëîâíûõ åäè-
íèö (ó.å.). Êàê âèäèì, ïðè óðîâíå áåçðàáîòèöû 8–10 % çíà÷åíèå ïðåäåëüíîé äå-
íåæíîé äåôëÿöèè íå ìåíüøå 1 % è ïðè óðîâíå áåçðàáîòèöû 5 % ïðåäåëüíàÿ äå-
íåæíàÿ äåôëÿöèÿ íå ìåíüøå 0.5 %. Èíôëÿöèÿ 0.25 % â ÅÑ è ßïîíèè ïðè áåçðàáî-
òèöå áîëüøå 6 % îïðåäåëÿåò íàëè÷èå äåíåæíîé äåôëÿöèè áîëüøå 0.2 %. Óðîâåíü
áåçðàáîòèöû � � 0 06. ïðè w0 19877� ó.å. è 1 0/ ln k � 0.075 îïðåäåëÿåò ñîãëàñ-
íî (30) Pïð � 1.00465. Ïðè Ð� 1.0025 äåíåæíûé äåôëÿòîð ñîãëàñíî (32) ñîñòàâëÿåò
Päí � 0.99785, ò.å. äåíåæíàÿ èíôëÿöèÿ ñîñòàâëÿåò p Päí äí� � � �1 0.00215.
Íàëè÷èå äåíåæíîé äåôëÿöèè íå ïîçâîëÿåò ðàñòè ïîòðåáèòåëüñêîìó ñïðîñó
è ðåàëüíîìó ÂÂÏ è âûéòè èç ñîñòîÿíèÿ äåïðåññèè è èç êðåäèòíîãî êðèçèñà.
Ñäåðæèâàíèå ãîäîâîé èíôëÿöèè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí,
«íå á�ëüøåé äâóõ ïðîöåíòîâ», çàòÿíåò âûõîä èç äåïðåññèè íà ìíîãèå ãîäû, ïî-
ýòîìó íåîáõîäèìà èíôëÿöèÿ
â òðè–ïÿòü ïðîöåíòîâ, êîòî-
ðàÿ èñêëþ÷èò äåíåæíóþ äåô-
ëÿöèþ è âûâåäåò ýêîíîìèêó
èç êðåäèòíîãî êðèçèñà.
Èçìåíåíèå äåôëÿòîðà
ÂÂÏ ìîæíî âûðàçèòü â çàâè-
ñèìîñòè îò ñòàâêè çàðïëàòû W.
Íîìèíàëüíàÿ ñòàâêà çàðïëà-
òû Wt òåêóùåãî ãîäà t ìîæåò
áûòü îïðåäåëåíà òîëüêî ñèñ-
òåìîé íàöèîíàëüíîãî ñ÷åòî-
âîäñòâà â ðåçóëüòàòå áóõãàë-
òåðñêîãî ó÷åòà ïî èòîãàì
ãîäà ÷åðåç äåôëÿòîð ÂÂÏ Pt
è ñòàâêó ðåàëüíîé çàðïëàòû
wt , ò.å. W P wt t t� . Ïðè êîýô-
ôèöèåíòå zt èçìåíåíèÿ òàðèô-
íîé ñòàâêè çàðïëàòû íà íà÷àëî
òåêóùåãî ãîäà t ïî ñðàâíåíèþ
ñ ïðåäûäóùèì, w z wt t tä ä� �1,
îïðåäåëÿåòñÿ ðåàëüíàÿ ñòàâêà
çàðïëàòû w z Wt t t� �1 [1, 17].
Îòñþäà âûòåêàåò ñóùåñòâóþ-
ùàÿ â ýêîíîìèêå çàâèñèìîñòü
òåìïà èçìåíåíèÿ ñòàâêè çàð-
114 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4
�1.6
�1.4
�1.2
�1
�0.8
�0.6
�0.4
�0.2
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
�10 �8 �6 �4 �2 0 2 4 6 8 10 12 14
w0 � 19877 ó.å.
w0 � 80172 ó.å.
w0 � 19877 ó.å.
w0 � 810 ó.å.
�, %
Ðèñ. 1. Çàâèñèìîñòü ïðåäåëüíûõ çíà÷åíèé äåíåæíîé èí-
ôëÿöèè päí è òåìïà ðîñòà ñòàâêè çàðïëàòû
�
W îò óðîâíÿ
áåçðàáîòèöû �
�
WFl
�
W
päí , %
ïëàòû
�
W W W Wt t t t� � � �( ) /1 1 îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû ñîãëàñíî (33),
�
W zP� �äí
� � ��
( )
/ln
1 1
1 0� k
. Ïðè ïðåäåëüíûõ çíà÷åíèÿõ äåíåæíîãî äåôëÿòîðà è ðàâíîì
åäèíèöå òàðèôíîì êîýôôèöèåíòå òåìï èçìåíåíèÿ ñòàâêè çàðïëàòû ðàâåí íóëþ,
ò.å. ïðè áåçûíôëÿöèîííîì ïîòðåáèòåëüñêîì ñïðîñå ñòàâêà çàðïëàòû ïîñòîÿííà.
Ïðè z �1 è Päí �1 ñóùåñòâóåò çàâèñèìîñòü òåìïà èçìåíåíèÿ ñòàâêè çàðïëàòû
�
W
îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû,
�
W
k� � ��
( )
/ln
1 1
1 0� , ãðàôèê êîòîðîé ïðè ðàâíîâåñíîé
ñòàâêå çàðïëàòû w0 19877� ó.å. ïîêàçàí íà ðèñ. 1. Èç ãðàôèêà âèäíî, ÷òî òåìï
ðîñòà ñòàâêè çàðïëàòû âñåãäà óâåëè÷èâàåòñÿ ñ ðîñòîì óðîâíÿ áåçðàáîòèöû.
 ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè äî íàñòîÿùåãî âðåìåíè äëÿ èçìåðåíèÿ è ïðîãíîçè-
ðîâàíèÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé èñïîëüçóåòñÿ îøèáî÷íàÿ çàâèñèìîñòü
òåìïà ðîñòà ñòàâêè çàðïëàòû îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû, îïèñûâàåìàÿ êðèâîé Ôèë-
ëèïñà
�
WFl � � � �0 9 9 638 1 394. . .� [18, 19]. Ãðàôèê êðèâîé Ôèëëèïñà
�
WFl íà ðèñóí-
êå â ñðàâíåíèè ñ ãðàôèêîì
�
W ïîêàçûâàåò îøèáî÷íîñòü óòâåðæäåíèé êåéíñèàí-
ñêîé òåîðèè î ñíèæåíèè ïðåäïðèíèìàòåëÿìè ñòàâêè çàðïëàòû ñ ðîñòîì óðîâíÿ
áåçðàáîòèöû [1, 17]. Îøèáî÷íîñòü óòâåðæäåíèé î ñíèæåíèè ñòàâêè çàðïëàòû
ñ ðîñòîì óðîâíÿ áåçðàáîòèöû îáóñëîâèëà îøèáî÷íîå ïðåäñòàâëåíèå î ñíèæåíèè
èíôëÿöèè ñ ðîñòîì óðîâíÿ áåçðàáîòèöà, òàê êàê
�
W p� ïðè z �1 [17, ñ. 141] è
p WFl Fl� � � � ��
0 9 9 638 1 394. . .� ïðè z �1.
Îäíàêî äî íàñòîÿùåãî âðåìåíè öåíòðàëüíûå áàíêè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí
ïðèìåíÿþò ïðîãíîçíûå ìîäåëè ìàêðîýêîíîìèêè, èñïîëüçóþùèå êðèâóþ Ôèë-
ëèïñà äëÿ îïðåäåëåíèÿ íåñóùåñòâóþùåãî «îïòèìàëüíîãî ñî÷åòàíèÿ» èíôëÿöèè
è áåçðàáîòèöû [20, 21]. Ðîñò áåçðàáîòèöû ñîãëàñíî (33) è ãðàôèêó
�
W âñåãäà
âûçûâàåò ðîñò èíôëÿöèè.
ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅ
Ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ íà äåíüãè â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå ïðèâåë ê ïðåâûøåíèþ
âûäàííûõ áàíêàìè êðåäèòîâ íàä èìåþùèìèñÿ äåïîçèòàìè â ðåàëüíîì ñåêòîðå
ýêîíîìèêè, ò.å. ê êðåäèòíîìó êðèçèñó. Âûõîä èç êðåäèòíîãî êðèçèñà âîçìîæåí
òîëüêî çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ äåïîçèòîâ è äåíåæíîé ìàññû â íåîáõîäèìîì äëÿ âîç-
âðàòà êðåäèòîâ ðàçìåðå, âûçûâàþùåì èíôëÿöèþ. Áåç óâåëè÷åíèÿ èíôëÿöèè âûé-
òè èç êðåäèòíîãî êðèçèñà íåâîçìîæíî. Íàðàùèâàÿ äåíåæíóþ áàçó ÷åðåç èçáûòî÷-
íûå ðåçåðâû áàíêîâ, çàùèùàþùèå èõ îò áàíêðîòñòâà, öåíòðàëüíûå áàíêè óìåíü-
øàþò êðåäèòíóþ áàçó, ò.å. óãëóáëÿþò êðåäèòíûé êðèçèñ, ïðè êîòîðîì áàíêè íå
ìîãóò êðåäèòîâàòü ðåàëüíûé ñåêòîð èç-çà íåâîçìîæíîñòè âîçâðàòà êðåäèòîâ.
Ñíèæåíèå öåíòðàëüíûìè áàíêàìè ïðîöåíòíîé ñòàâêè äî íóëÿ óìåíüøàåò
ñòîèìîñòü êðåäèòîâ äëÿ ñïåêóëÿöèé â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå, íî íå âëèÿåò íà ñóì-
ìó íàëè÷íûõ äåíåã è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ, íà ðåàëüíóþ ñòîèìîñòü äåíåã
è íà èíôëÿöèþ, ò.å. íà ðàâíîâåñèå ðûíêà äåíåã è íà ðîñò ðåàëüíîãî âàëîâîãî
âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Ïðîâîäèìàÿ öåíòðàëüíûìè áàíêàìè âûñîêîðàçâèòûõ
ñòðàí ïîëèòèêà âûõîäà èç êðèçèñà ÷åðåç ðåçêîå íàðàùèâàíèå äåíåæíûõ áàç
è ñíèæåíèå äî íóëÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïðè ñîõðàíåíèè áåçûíôëÿöèîííîãî ïî-
òðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ïðèâåëà ê ðåçêîìó ðîñòó ñïåêóëÿòèâíîãî ôèíàíñîâîãî
ñåêòîðà è ê äåíåæíîé äåôëÿöèè â ðåàëüíîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè.
Äåôëÿòîð âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ðàâåí ïðîèçâåäåíèþ äåíåæíîãî äåô-
ëÿòîðà è ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà, ïîýòîìó èíôëÿöèÿ, ïîëó÷åííàÿ â ðåçóëüòàòå
ðåãóëèðîâàíèÿ Öåíòðàëüíûì áàíêîì êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè è èíôëÿöèîí-
íîãî ñàìîðåãóëèðîâàíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé äåíåæíîãî
äåôëÿòîðà è óðîâíÿ áåçðàáîòèöû. Ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð îäíîçíà÷íî îïðåäå-
ëÿåòñÿ óðîâíåì áåçðàáîòèöû, òàê êàê ÿâëÿåòñÿ èíñòðóìåíòîì îãðàíè÷åíèÿ ïðåäïðè-
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 115
íèìàòåëÿìè ïðåäëîæåíèÿ áëàã íà ðûíêå äëÿ óâåëè÷åíèÿ ïðèáûëè ñ êàïèòàëà ÷åðåç
ñîêðàùåíèå êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ ïî ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðå.
Ïðè ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïè-
òàëà è íàëè÷èè áåçðàáîòèöû ðàâíîâåñèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè, ñàìîðåãó-
ëèðóþùååñÿ íà ðûíêå áëàã ïî èíôëÿöèè, ÿâëÿåòñÿ óñòîé÷èâûì, ò.å. ñòàáèëüíûì.
Èç-çà íàëè÷èÿ áåçðàáîòèöû ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð âñåãäà áîëüøå åäèíèöû,
è ïðè äåíåæíîé äåôëÿöèè, ò.å. ïðè íàðóøåííîì ðàâíîâåñèè íà ðûíêå äåíåã, ìîæåò
áûòü ñêîëü óãîäíî äîëãî ðåãóëèðóåìîå Öåíòðàëüíûì áàíêîì ðûíî÷íîå ðàâíîâå-
ñèå ñ óâåëè÷åíèåì ñòîèìîñòè äåíåã è ñ ðîñòîì ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî
ïðîäóêòà. Áåçûíôëÿöèîííîå ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå âîçìîæíî ïðè äåíåæíîì äåô-
ëÿòîðå, ðàâíîì îáðàòíîé âåëè÷èíå ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà, à ïðè ìåíüøåì
äåíåæíîì äåôëÿòîðå â ðåàëüíîì ñåêòîðå ïðîèñõîäèò äåôëÿöèÿ ñî ñïàäîì ðåàëüíî-
ãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, ðîñòîì áåçðàáîòèöû è óãëóáëåíèåì êðèçèñà.
Ïðè ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êà-
ïèòàëà è äåíåæíîì äåôëÿòîðå, á�ëüøåì îáðàòíîé âåëè÷èíû ïðîèçâîäñòâåííîãî
äåôëÿòîðà, îáåñïå÷èâàåòñÿ ñêîëü óãîäíî äîëãî ðàâíîâåñèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà
ýêîíîìèêè, îïðåäåëÿåìîå ðîñòîì ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Ïðè
èçáûòî÷íîì êîëè÷åñòâå ðàáîòàþùèõ è ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå çàãðóæåí-
íîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà Öåíòðàëüíûé áàíê äëÿ ñîõðàíåíèÿ ðîñòà ðå-
àëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà äîëæåí îáåñïå÷èâàòü êîëè÷åñòâî äåíåã
â îáîðîòå, á�ëüøåå ðåàëüíîãî ïðåäëîæåíèÿ áëàã.
Ñäåðæèâàíèå öåíòðàëüíûìè áàíêàìè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí ãîäîâîé èíôëÿ-
öèè, íå á�ëüøåé äâóõ ïðîöåíòîâ, ñîõðàíèò ñîñòîÿíèå äåïðåññèè â íèõ åùå íà
ìíîãèå ãîäû. Äåíåæíàÿ äåôëÿöèÿ èç-çà ñäåðæèâàíèÿ öåíòðàëüíûìè áàíêàìè ãî-
äîâîé èíôëÿöèè, íå á�ëüøåé äâóõ ïðîöåíòîâ, ïîçâîëÿåò âûñîêîðàçâèòûì ñòðà-
íàì ïðè íàêà÷èâàíèè äåíåã â ôèíàíñîâûé ñåêòîð è áàíêîâñêóþ ñèñòåìó, óãëóá-
ëÿþùåì êðåäèòíûé êðèçèñ, óâåëè÷èâàòü ñòîèìîñòü ñâîèõ âàëþò è ñîõðàíÿòü äåï-
ðåññèîííûé ðîñò ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Äëÿ âûõîäà èç
êðåäèòíîãî êðèçèñà íåîáõîäèìî ñîãëàñèòüñÿ ñ èíôëÿöèåé â òðè–ïÿòü ïðîöåíòîâ,
êîòîðàÿ èñêëþ÷èò äåíåæíóþ äåôëÿöèþ è ïîçâîëèò âûéòè èç äåïðåññèè.
Èñïîëüçîâàíèå â ïðîãíîçíûõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ìîäåëÿõ öåíòðàëüíûõ
áàíêîâ ýìïèðè÷åñêîé êðèâîé Ôèëëèïñà, äåìîíñòðèðóþùåé îøèáî÷íûå óòâåð-
æäåíèÿ êåéíñèàíñêîé òåîðèè î ñíèæåíèè èíôëÿöèè è òåìïà ðîñòà ñòàâêè çàðïëà-
òû ñ ðîñòîì óðîâíÿ áåçðàáîòèöû, îïðîâåðãàåò äîñòîâåðíîñòü ïðîãíîçîâ î âåëè-
÷èíå èíôëÿöèè è ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà.
ÑÏÈÑÎÊ ËÈÒÅÐÀÒÓÐÛ
1. Ä ó í à å â Á . Á . Áëàãîñîñòîÿíèå — òðóä, êàïèòàë è äåíüãè: Îñíîâû òåîðèè âîñïðîèçâîäñòâà.
— 2-å èçäàíèå äîïîëíåííîå. — Ê.: Èíòåðäðóê, 2013. — 231 ñ.
2. Ä ó í à å â Á . Á . Ìàêðîýêîíîìè÷åñêîå ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëèðîâàíèå è ñàìîðåãóëèðîâàíèå
ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ // Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. — 2006. — ¹ 5. — Ñ. 106–121.
3. S e r g i e n k o I . , M i k h a l e v i c h M . , K o s h l a i L . Optimization models in a transition
economy. — Heidelberg: Springer, 2014. — 334 p.
4. R y à b o s h l y k V . Crisis and embodied innovations. — Hampshire (UK): Pelgrame Macmillan,
2014. — 216 p.
5. È í ñ ò è ò ó ö è î í à ë ü í û å è òåõíîëîãè÷åñêèå èçìåíåíèÿ â ñòðàíàõ ñ ðûíî÷íîé è ïåðåõîä-
íîé ýêîíîìèêîé / Ï.È. Ñòåöþê, Ã. Áîðòèñ, Æ.-Ô. Ýììåíåããåð, Ë.Á. Êîøëàé, Î.À. Áåðåçîâñêèé,
Ò.À. Áàðäàäûì, Å.Ë. Ïåðâóõèíà, Â.Â. Ãîëèêîâà, Ê.Í. Îñèïîâ, Ý.Ï. Êàðïå, À.Â. Ïèëèïîâñêèé.
— Ê.: Âèä. ä³ì «Êèºâî-Ìîãèëÿíñüêà àêàäåì³ÿ», 2015. — 336 ñ.
6. Ã ë î á à ë ü í û é ìîíèòîðèíã òåíåâîãî áàíêèíãà-2013. — www.group-global.org/ru/lecture/view.
7. B a u m o l W . J . The transaction demand for cash: An inventory theoretic approach // Quarterly
Journal of Economics. — 1952. — 66. — P. 545–566.
116 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4
8. Á à ó ì î ë ü Ó . Ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ è èññëåäîâàíèå îïåðàöèé. — M.: Ïðîãðåññ, 1965. —
496 ñ.
9. Ñ à ê ñ Ä . , Ë à ð ð å í Ô . Ìàêðîýêîíîìèêà. Ãëîáàëüíûé ïîäõîä. — Ì.: ÄÅËÎ, 1999. — 848 ñ.
10. Ì è ë ë å ð Ð . Ë . , Â à í Õ ó ç Ä . Ä . Ñîâðåìåííûå äåíüãè è áàíêîâñêîå äåëî: Ïåð ñ àíãë. —
Ì.: ÈÍÔÐÀ-Ì, 2000. — 856 c.
11. Ê å é í ñ Ä æ . Îáùàÿ òåîðèÿ çàíÿòîñòè, ïðîöåíòà è äåíåã. — Ì.: ÄÅËÎ, 1999. — 297 ñ.
12. Ä ó í à å â Á . Á . Ìîíåòàðíîå ðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè // Êèáåðíåòèêà è ñèñòåì-
íûé àíàëèç. — 2012. — ¹ 2. — Ñ. 55–68.
13. Ä ó í à å â Á . Á . Ìîäåëü ðàñ÷åòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà êàê ôóíêöèè òðóäà è êàïèòà-
ëà // Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. — 2004. — ¹ 1. — Ñ. 104–116.
14. Á þ ë å ò å í ü Íàö³îíàëüíîãî áàíêó Óêðà¿íè ¹ 4 / 2015 (265).
15. Á þ ë å ò å í ü Íàö³îíàëüíîãî áàíêó Óêðà¿íè ¹ 12 / 2012 (237).
16. Ñ ò à ò è ñ ò è ÷ í è é ùîð³÷íèê Óêðà¿íè çà 2010 ð³ê. — Ê.: Àâãóñò Òðåéä, 2011. — 516 ñ.
17. Ä ó í à å â Á . Á . Ôóíêöèÿ òåìïà ðîñòà ñòàâêè çàðïëàòû îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû // Êèáåðíåòèêà
è ñèñòåìíûé àíàëèç. — 2011. — ¹ 5. — Ñ. 140–149.
18. à î ð è ä ü ê î Í . Ï . Ìîäåëèðîâàíèå êðàòêîñðî÷íîé êðèâîé Ôèëëèïñà äëÿ ÑØÀ // Á³çíåñ
²íôîðì. — 2012. — ¹ 4. — Ñ. 49–52. — http://nbuv.gov.ua/j-pdf/binf_2012_4_16.pdf.
19. Î â ÷ à ð î â À . Î . Àêòóàëüíûå ïðîáëåìû ñîâðåìåííûõ íàó÷íûõ èññëåäîâàíèé: Ìåòîäîëîãèÿ,
ýêîíîìèêà, ñòàòèñòèêà.. — Ì.: Äèðåêò-Ìåäèà, 2013. — 143 ñ.
20. G o s s e l i n M . - A . , L a l o n d e R . “MUSE: The Bank of Canada’s New Projection Model îf the
U.S. Economy” Bank of Canada Technical Report, 2005, No. 96.
21. Õ å ì ì î í ä Ä æ . Ïðàêòèêà èíôëÿöèîííîãî òàðãåòèðîâàíèÿ, 2012. — http:// www.cbr.ru/
dkp/ccbshb29r.pdf.
Íàä³éøëà äî ðåäàêö³¿ 22.05.2015
Á.Á. Äóíàºâ
ÁÅDzÍÔËßÖ²ÉÍÈÉ ÑÏÎÆÈÂ×ÈÉ ÏÎÏÈÒ
Àíîòàö³ÿ. Ïîêàçàíî, ùî åêîíîì³êè âèñîêîðîçâèíåíèõ êðà¿í íå ìîæóòü âèé-
òè ç ðîçïî÷àòî¿ ó 2008 ð. êðèçè ÷åðåç ñòðèìóâàííÿ ¿õí³ìè öåíòðàëüíèìè
áàíêàìè ð³÷íî¿ ³íôëÿö³¿, «íå á³ëüøî¿ äâîõ â³äñîòê³â», ùî íå äຠìîæëèâîñò³
çðîñòàòè ñïîæèâ÷îìó ïîïèòó. Âòðó÷àííÿ öåíòðàëüíèõ áàíê³â ó ïðîöåñ êðè-
çè íàêà÷óâàííÿì ãðîøåé â åêîíîì³êó ³ çíèæåííÿì ïðîöåíòíèõ ñòàâîê äî
íóëÿ ïðèçâåëî äî ð³çêîãî çðîñòàííÿ ñïåêóëÿòèâíîãî ô³íàíñîâîãî ñåêòîðà çà
ðàõóíîê ïîãëèáëåííÿ êðåäèòíî¿ êðèçè ³ äî ãðîøîâî¿ äåôëÿö³¿ ó ðåàëüíîìó
ñåêòîð³, ÿêà çáåð³ãຠäåïðåñ³þ.
Êëþ÷îâ³ ñëîâà: åêîíîì³êà, ð³âíîâàãà, ïîïèò, ïðîïîçèö³ÿ, êðèçà, ðèíîê,
êîí’þíêòóðà, ïðàöÿ, êàï³òàë, ãðîø³, àìîðòèçàö³ÿ, ³íâåñòèö³¿, ³íôëÿö³ÿ,
äåïðåñ³ÿ.
B.B. Dunaev
NON-INFLATIONARY CONSUMER DEMAND
Abstract. The author shows that economies of developed countries cannot come
out of the crisis began in 2008 because the central banks crack down annual
inflation, “no greater than two percent,” which does not allow consumer demand
to grow. Pumping money into the economy and reducing interest rates to zero
led to a sharp increase in speculative financial sector due to the deepening credit
crisis and led to monetary deflation in the real sector, which keeps depression.
Keywords: economy, equilibrium, demand, suggestion, crisis, market, state of
affairs, labour, capital, money, depreciation, investments, inflation, depression.
Äóíàåâ Áîðèñ Áîðèñîâè÷,
êàíäèäàò òåõí. íàóê, ñòàðøèé íàó÷íûé ñîòðóäíèê Òåõíè÷åñêîãî öåíòðà ÍÀÍ Óêðàèíû, Êèåâ,
e-mail: bbdunaev@rambler.ru.
ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2016, òîì 52, ¹ 4 117
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-142003 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 0023-1274 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T16:05:22Z |
| publishDate | 2016 |
| publisher | Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Дунаев, Б.Б. 2018-09-19T19:20:21Z 2018-09-19T19:20:21Z 2016 Безынфляционный потребительский спрос / Б.Б. Дунаев // Кибернетика и системный анализ. — 2016. — Т. 52, № 4. — С. 103-117. — Бібліогр.: 21 назв. — рос. 0023-1274 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/142003 330.101.541-336.7 Показано, что экономики высокоразвитых стран не могут выйти из начавшегося в 2008 г. кризиса из-за сдерживания их центральными банками годовой инфляции, «не большей двух процентов», не дающей расти потребительскому спросу. Вмешательство центральных банков в процесс кризиса накачкой денег в экономику и снижением процентных ставок до нуля привело к резкому росту спекулятивного финансового сектора за счет углубления кредитного кризиса и к денежной дефляции в реальном секторе, которая сохраняет депрессию. Показано, що економіки високорозвинених країн не можуть вийти з розпочатої у 2008 р. кризи через стримування їхніми центральними банками річної інфляції, «не більшої двох відсотків», що не дає можливості зростати споживчому попиту. Втручання центральних банків у процес кризи накачуванням грошей в економіку і зниженням процентних ставок до нуля призвело до різкого зростання спекулятивного фінансового сектора за рахунок поглиблення кредитної кризи і до грошової дефляції у реальному секторі, яка зберігає депресію. The author shows that economies of developed countries cannot come out of the crisis began in 2008 because the central banks crack down annual inflation, “no greater than two percent,” which does not allow consumer demand to grow. Pumping money into the economy and reducing interest rates to zero led to a sharp increase in speculative financial sector due to the deepening credit crisis and led to monetary deflation in the real sector, which keeps depression. ru Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України Кибернетика и системный анализ Системный анализ Безынфляционный потребительский спрос Безінфляційний споживчий попит Non-inflationary consumer demand Article published earlier |
| spellingShingle | Безынфляционный потребительский спрос Дунаев, Б.Б. Системный анализ |
| title | Безынфляционный потребительский спрос |
| title_alt | Безінфляційний споживчий попит Non-inflationary consumer demand |
| title_full | Безынфляционный потребительский спрос |
| title_fullStr | Безынфляционный потребительский спрос |
| title_full_unstemmed | Безынфляционный потребительский спрос |
| title_short | Безынфляционный потребительский спрос |
| title_sort | безынфляционный потребительский спрос |
| topic | Системный анализ |
| topic_facet | Системный анализ |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/142003 |
| work_keys_str_mv | AT dunaevbb bezynflâcionnyipotrebitelʹskiispros AT dunaevbb bezínflâcíiniispoživčiipopit AT dunaevbb noninflationaryconsumerdemand |