Дефляционное регулирование рыночного равновесия
Дефляция в экономике страны определена как результат уменьшения центральным банком и финансовым сектором количества денег в обращении, нарушившего равновесие, которое восстанавливается рыночной системой в процессе снижения производства благ через сокращение количества работающих в сфере производства...
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Кибернетика и системный анализ |
|---|---|
| Дата: | 2018 |
| Автори: | , |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Російська |
| Опубліковано: |
Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України
2018
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/144855 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Дефляционное регулирование рыночного равновесия / Б.Б. Дунаев, Л.В. Кириленко // Кибернетика и системный анализ. — 2018. — Т. 54, № 2. — С. 95–108. — Бібліогр.: 29 назв. — рос. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860248194682716160 |
|---|---|
| author | Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. |
| author_facet | Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. |
| citation_txt | Дефляционное регулирование рыночного равновесия / Б.Б. Дунаев, Л.В. Кириленко // Кибернетика и системный анализ. — 2018. — Т. 54, № 2. — С. 95–108. — Бібліогр.: 29 назв. — рос. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Кибернетика и системный анализ |
| description | Дефляция в экономике страны определена как результат уменьшения центральным банком и финансовым сектором количества денег в обращении, нарушившего равновесие, которое восстанавливается рыночной системой в процессе снижения производства благ через сокращение количества работающих в сфере производства по конъюнктуре потребительского спроса. Определены выход из дефляции и восстановление роста производства благ установлением центральным банком по стоимости загруженного в сфере производства капитала количества денег в обращении, обеспечивающего необходимый уровень инфляции. Как результат, выход из дефляции приводит к финансовой катастрофе с высоким уровнем безработицы и гиперинфляцией.
Дефляцію в економіці країни визначено як результат зменшення центральним банком і фінансовим сектором кількості грошей в обігу, яка порушила рівновагу, що відновлюється ринковою системою в процесі регулювання виробництва благ через зменшення кількості працівників у сфері виробництва за кон’юнктурою споживчого попиту. Показано відновлення зростання виробництва благ і вихід з дефляційного періоду центральним банком, який повинен за вартістю завантаженого у сфері виробництва капіталу встановити таку кількість грошей в обігу, що забезпечує необхідний рівень інфляції. Як результат, вихід з дефляції призводить до фінансової катастрофи з високим рівнем безробіття і гіперінфляцією.
Deflation in the economy of a country is determined as a result of reduction of the amount of money in circulation by the central bank and the financial sector, which violated the equilibrium. The equilibrium can be restored by the market system in the process of regulating the production of goods through reduction in the number of workers in the production sector in the context of consumer demand. To restore the growth of production of goods and exit from the deflationary period, the central bank, at the cost of capital loaded in the sphere of capital production, should establish the amount of money in circulation that ensures the necessary level of inflation. The way out of deflation leads to a financial catastrophe with high unemployment and hyperinflation.
|
| first_indexed | 2025-12-07T18:39:46Z |
| format | Article |
| fulltext |
ÓÄÊ 330.101.541-336.7
Á.Á. ÄÓÍÀÅÂ, Ë.Â. ÊÈÐÈËÅÍÊÎ
ÄÅÔËßÖÈÎÍÍÎÅ ÐÅÃÓËÈÐÎÂÀÍÈÅ ÐÛÍÎ×ÍÎÃÎ ÐÀÂÍÎÂÅÑÈß
Àííîòàöèÿ. Äåôëÿöèÿ â ýêîíîìèêå ñòðàíû îïðåäåëåíà êàê ðåçóëüòàò
óìåíüøåíèÿ öåíòðàëüíûì áàíêîì è ôèíàíñîâûì ñåêòîðîì êîëè÷åñòâà äåíåã
â îáðàùåíèè, íàðóøèâøåãî ðàâíîâåñèå, êîòîðîå âîññòàíàâëèâàåòñÿ ðûíî÷-
íîé ñèñòåìîé â ïðîöåññå ñíèæåíèÿ ïðîèçâîäñòâà áëàã ÷åðåç ñîêðàùåíèå êî-
ëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ïî êîíúþíêòóðå ïîòðåáèòåëü-
ñêîãî ñïðîñà. Îïðåäåëåíû âûõîä èç äåôëÿöèè è âîññòàíîâëåíèå ðîñòà
ïðîèçâîäñòâà áëàã óñòàíîâëåíèåì öåíòðàëüíûì áàíêîì ïî ñòîèìîñòè çàãðó-
æåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè, îáåñ-
ïå÷èâàþùåãî íåîáõîäèìûé óðîâåíü èíôëÿöèè. Êàê ðåçóëüòàò, âûõîä èç
äåôëÿöèè ïðèâîäèò ê ôèíàíñîâîé êàòàñòðîôå ñ âûñîêèì óðîâíåì áåçðàáî-
òèöû è ãèïåðèíôëÿöèåé.
Êëþ÷åâûå ñëîâà: ýêîíîìèêà, ðûíîê, ñïðîñ, ïðåäëîæåíèå, ðàâíîâåñèå,
òðóä, êàïèòàë, äåíüãè, êîíúþíêòóðà, âîñïðîèçâîäñòâî, èíâåñòèöèè, àìîðòè-
çàöèÿ, èíôëÿöèÿ, äåôëÿöèÿ.
ÂÂÅÄÅÍÈÅ
Äåôëÿöèÿ, êàê è èíôëÿöèÿ, îïðåäåëÿåòñÿ êîëè÷åñòâîì äåíåã â îáðàùåíèè, ðå-
ãóëèðóåìûì öåíòðàëüíûì áàíêîì (ÖÁ). Ïðè èíôëÿöèè äåíüãè îáåñöåíèâàþòñÿ
ââèäó èõ èçáûòî÷íîãî êîëè÷åñòâà, à ïðè äåíåæíîé äåôëÿöèè äåíüãè äîðîæà-
þò èç-çà íåäîñòàòî÷íîãî èõ êîëè÷åñòâà â îáðàùåíèè [1–3].
Ïðè ðàñòóùåé èíôëÿöèè ýêîíîìè÷åñêèå ñóáúåêòû ñòðåìÿòñÿ ñêóïàòü òîâàðû
íà ðûíêå áëàã íà èìåþùèåñÿ äåíüãè, ïîêà îíè íå îáåñöåíèëèñü. Ïîñòîÿííîå óâå-
ëè÷åíèå êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè ïðè èõ îáåñöåíèâàíèè âûçûâàåò àæèîòàæ-
íûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ, êîòîðûé ìîæåò ïðèâåñòè ê ãèïåðèíôëÿöèè. Ïðè äå-
íåæíîé äåôëÿöèè áåññìûñëåííî âêëàäûâàòü äåíüãè â ïðîèçâîäñòâî, è èíâåñòîðû
âûâîäÿò äåíüãè èç äåøåâåþùèõ ïðîèçâîäñòâåííûõ àêòèâîâ. Ïîýòîìó êîëè÷åñòâî
äåíåã â ðåàëüíîì ñåêòîðå ïðîäîëæàåò óìåíüøàòüñÿ, à öåíà äåíåã ïðîäîëæàåò âîç-
ðàñòàòü ââèäó åùå á�ëüøåé èõ íåõâàòêè, íàñòóïàåò ñîñòîÿíèå äåïðåññèè ýêîíîìè-
êè. Ïðîöåññ ðàçâèâàåòñÿ ëàâèíîîáðàçíî: âêëàä÷èêè èçûìàþò äåíüãè èç áàíêîâ, òàê
êàê ïðîèçâîäñòâåííûå àêòèâû, çàëîæåííûå â áàíêàõ, îáåñöåíèâàþòñÿ; ïàäàåò ñïðîñ
íà âûïóñêàåìóþ ïðîäóêöèþ; ðàñòåò áåçðàáîòèöà; ïðåäïðèÿòèÿ ñòàíîâÿòñÿ ïîòåíöè-
àëüíûìè áàíêðîòàìè; íèêòî àêöèè íå ïîêóïàåò, òàê êàê îíè íå ðàñòóò â öåíå; áàíêè,
èìåþùèå çàëîãîâûå àêòèâû, ñòàíîâÿòñÿ áàíêðîòàìè. Âîçâðàò áàíêàì äîëãîâ ïî âû-
äàííûì êðåäèòàì, â ñâîþ î÷åðåäü, óìåíüøàåò êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè. Äå-
íåæíàÿ äåôëÿöèÿ ïðè äåïðåññèè ýêîíîìèêè ïîâûøàåòñÿ äî áåçûíôëÿöèîííîãî ïî-
òðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, à ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ, ìåíüøèé áåçûíôëÿöèîííîãî, ïðè-
âîäèò ê ñâàëèâàíèþ ýêîíîìèêè èç äåïðåññèè â äåôëÿöèþ [2]. Îáåñöåíèâàþòñÿ
âòîðè÷íûå è òðåòè÷íûå öåííûå áóìàãè ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà è ïðîèñõîäÿò áàí-
êðîòñòâà è/èëè ïîãëîùåíèÿ èíâåñòèöèîííûõ áàíêîâ. Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, ïðèâî-
äèò ê åùå áîëüøåìó ñíèæåíèþ öåí è ñîêðàùåíèþ ïðîèçâîäñòâà, ðîñòó áåçðàáîòè-
öû è óâåëè÷åíèþ áàíêðîòñòâ (ïîãëîùåíèé). Äåôëÿöèîííûé ïðîöåññ ïðîäîëæàåòñÿ
äî òåõ ïîð, ïîêà öåíòðàëüíûì áàíêîì íè áóäåò óñòàíîâëåíî ðàâíîâåñèå ñòîèìîñòè
ïðîèçâåäåííûõ áëàã è ïëàòåæåñïîñîáíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà íà áîëåå íèç-
êîì óðîâíå ïðè íàëè÷èè âûñîêîãî óðîâíÿ áåçðàáîòèöû è èíôëÿöèè. Òàêîé ïðî-
öåññ â ýêîíîìèêå íàçûâàåòñÿ äåôëÿöèîííîé ñïèðàëüþ [4, 5].
 ÑØÀ íàáëþäàëîñü äâà ïåðèîäà äåôëÿöèè. Ïåðâûé ïåðèîä — âðåìÿ ïîñëå
ãðàæäàíñêîé âîéíû, åãî íàçûâàþò Âåëèêîé äåôëÿöèåé (The Great Deflation) èëè
Äîëãîé äåïðåññèåé (Great Depression) [6]. Ñ 1875 ïî 1896 ãã. öåíû â ÑØÀ ñíèæà-
ëèñü â ñðåäíåì íà 1,7 % åæåãîäíî, à â Âåëèêîáðèòàíèè — íà 0,8 %.  òå÷åíèå
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2 95
© Á.Á. Äóíàåâ, Ë.Â. Êèðèëåíêî, 2018
1929–1933 ãã. ïðè Âåëèêîé äåïðåññèè â ÑØÀ, êîãäà öåíû ñíèçèëèñü íà 24 %, à ðå-
àëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò (ÂÂÏ) — íà 30 %, äîêðèçèñíûé óðîâåíü âîñ-
ñòàíîâèëñÿ òîëüêî â 1939 ã. [7]. Äåôëÿöèÿ â ßïîíèè ïðîäîëæàëàñü ñ íà÷àëà 1990-õ
ãîäîâ äî 2006 ã., öåíû ïàäàëè â òå÷åíèå 15 ëåò, íî ìåíüøå, ÷åì íà 2 % â ãîä [8].
Ïîñëå íà÷àâøåãîñÿ â 2008 ã. ìèðîâîãî êðåäèòíîãî êðèçèñà, ïåðåðîñøåãî
â ìèðîâîé ôèíàíñîâî-ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ, ýêîíîìèêè ðàçâèòûõ ñòðàí áàëàí-
ñèðóþò íà ãðàíè äåôëÿöèè. Åñëè â 1998–2007 ãã. â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ èíôëÿöèÿ
ñîñòàâëÿëà 2,0 %, òî â 2015 ã. — òîëüêî 0,3 % è â ÑØÀ îíà ñîñòàâëÿëà 0 % [9].
Äåôëÿöèîííîå äàâëåíèå íà ýêîíîìèêó ñòðàí Åâðîïåéñêîãî ñîþçà (ÅÑ) íàðàñòàëî
â 2012–2016 ãã. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ñòàáèëüíîñòè öåí ñ äåêàáðÿ 2011 ã. Åâðîïåé-
ñêèé öåíòðàëüíûé áàíê (ÅÖÁ) íà÷àë ñíèæàòü ó÷åòíûå ñòàâêè.  íàñòîÿùåå âðåìÿ
îíè ñîñòàâëÿþò ïî îñíîâíûì îïåðàöèÿì ðåôèíàíñèðîâàíèÿ 0 %, ïî ìàðæåâîé
ñõåìå êðåäèòîâàíèÿ � 0,25 % è ïî äåïîçèòàì � 0,4 %. [10]. Íî ýòîãî îêàçàëîñü íå-
äîñòàòî÷íî è â ÿíâàðå 2015 ã. ÅÖÁ ïî ïðèìåðó Ôåäåðàëüíîé Ðåçåðâíîé Ñèñòåìû
ÑØÀ ïðèíÿë, à â ìàðòå òîãî æå ãîäà çàïóñòèë ìàñøòàáíóþ ïðîãðàììó êîëè÷å-
ñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ â ðàçìåðå 1,1 òðëí åâðî è îáúåìîì åæåìåñÿ÷íîãî âûêóïà
àêòèâîâ íà ñóììó 60 ìëðä åâðî [11].  ìàðòå 2016 ã. ðàçìåð êîëè÷åñòâåííîãî
ñìÿã÷åíèÿ áûë óâåëè÷åí äî 80 ìëðä åâðî åæåìåñÿ÷íî, à â äåêàáðå 2016 ãîäà Ñî-
âåò óïðàâëÿþùèõ ÅÖÁ îñòàâèë íà íóëåâûõ óðîâíÿõ ó÷åòíûå ñòàâêè è ïîäòâåð-
äèë ïðîäîëæåíèå ïðîãðàììû âûêóïà àêòèâîâ â 2017 ã. [12].
Áóäóò ëè ýêîíîìèêè ðàçâèòûõ ñòðàí â áëèæàéøèå ãîäû èñïûòûâàòü èíôëÿöèþ
èëè äåôëÿöèþ — îñòàåòñÿ òåìîé äåáàòîâ [13, 14]. Ïîýòîìó íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü
õàðàêòåð äåôëÿöèîííûõ ïðîöåññîâ, âèä äåôëÿöèîííîé ñïèðàëè è èõ ïîñëåäñòâèÿ.
ÐÅÃÓËÈÐÎÂÀÍÈÅ ÊÎËÈ×ÅÑÒÂÀ ÄÅÍÅà  ÎÁÐÀÙÅÍÈÈ
Ýêîíîìèêà ñòðàíû ñîñòîèò èç ðåàëüíîãî ñåêòîðà è ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà. Â ôè-
íàíñîâîì ñåêòîðå ðåàëèçóåòñÿ ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ íà äåíüãè ÷åðåç âòîðè÷íûå
è òðåòè÷íûå öåííûå áóìàãè. Ôèíàíñîâûé ñåêòîð ôóíêöèîíèðóåò íåçàâèñèìî îò
ðåàëüíîãî ñåêòîðà è îêàçûâàåò íà íåãî âëèÿíèå òîëüêî ÷åðåç ïåðåðàñïðåäåëåíèå
ñïåêóëÿòèâíûõ äåíåã â ïðîèçâîäñòâî, ñóëÿùåå áîëüøèå ïðèáûëè, è ÷åðåç èçúÿ-
òèå ïðèáûëè ïðîèçâîäñòâà â óùåðá ðåàëüíîìó ñåêòîðó [1, 2]. Ôóíêöèîíèðî-
âàíèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà, ñîñòîÿùåãî èç ñôåðû ïðîèçâîäñòâà è íåïðîèçâîä-
ñòâåííîé ñôåðû, îáåñïå÷èâàþò ðûíêè äåíåã, áëàã è òðóäà.
Ðåãóëèðîâàíèå â ýêîíîìèêå ñòðàíû êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè ïðîâî-
äèò ÖÁ. Ñîçäàíèå äåíåã äâóõóðîâíåâîé áàíêîâñêîé ñèñòåìîé îïðåäåëÿåòñÿ äå-
íåæíîé áàçîé H , ìèíèìàëüíûìè ðåçåðâàìè M ð , èçáûòî÷íûìè ðåçåðâàìè È ð ,
êðåäèòàìè � è äåïîçèòàìè D áàíêîâ è íàëè÷íûìè äåíüãàìè M0. Äåïîçèòû áàí-
êîâ ñîñòîÿò èç äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ D1, ñðî÷íûõ äåïîçèòîâ D2 è äîëãî-
ñðî÷íûõ äåïîçèòîâ D3 , D D D D� � �1 2 3 [15–17].
Äåíåæíàÿ ìàññà, íàõîäÿùàÿñÿ â òå÷åíèå ãîäà íà ðûíêå äåíåã, âêëþ÷àåò òðè äå-
íåæíûõ àãðåãàòà: M M D1 0 1� � (ñóììà íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ);
M M D2 1 2� � ; M M D3 2 3� � . Ïðè áàëàíñå � áàíêîâñêîé ñèñòåìû è âûäàííûõ áàí-
êàìè êðåäèòàõ � ïðîöåññ ñîçäàíèÿ äåíåã âûðàæàåòñÿ óðàâíåíèÿìè H Ì� �0
� �Ì Èð ð; � � � �M H3 �. Åñëè ââåñòè êîýôôèöèåíòû ( ) /Ì È Dð ð� �1 � — óñòà-
íîâëåííûé ÖÁ íîðìàòèâ ðåçåðâîâ è M D0 1/ � � — îòíîøåíèå íàëè÷íîñòè ê äåïî-
çèòàì äî âîñòðåáîâàíèÿ, òî ïðîöåññ ñîçäàíèÿ äåíåã áàíêîâñêîé ñèñòåìîé
ïðåäñòàâëÿåòñÿ óðàâíåíèÿìè
H D M H� � � � �( ) ;� � �1 3� . (1)
Îòñþäà ñëåäóåò òîæäåñòâåííîñòü ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáî-
âàíèÿ M1 ïðîèçâåäåíèþ äåíåæíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà m � � �( ) / ( )1 � � � è äå-
íåæíîé áàçû H [1, 2]:
M mH1 � . (2)
96 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2
 ðàññìàòðèâàåìîì ïåðèîäå t íà ðûíêå áëàã îòíîøåíèå ÂÂÏ íîìèíàëüíîãî
� t ê ÂÂÏ ðåàëüíîìó � t îïðåäåëÿåò äåôëÿòîð ÂÂÏ, ò.å. èíäåêñ èçìåíåíèÿ
óðîâíÿ öåí,
Pt t t� � / � . (3)
Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâåíñòâîì ñòîèìîñòè ïðîäàííûõ áëàã
P� è ñòîèìîñòè êóïëåííûõ áëàã � âñåìè ýêîíîìè÷åñêèìè ñóáúåêòàìè: ñåêòîðîì
äîìàøíèõ õîçÿéñòâ Ñ; ñôåðîé ïðîèçâîäñòâà Rïð ; ãîñóäàðñòâîì J ã (íåïðîèçâîä-
ñòâåííîé ñôåðîé) è çàãðàíèöåé (ðàçíîñòüþ ýêñïîðòà E è èìïîðòà Z ), à èìåííî
� � � � � � �P C R J E Z� ïð ã ïðè P �1. (4)
Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã âîçìîæíî ïðè íàëè÷èè èíôëÿöèè, p P� � �1 0
[1–3, 15, 16].
Çà ðàññìàòðèâàåìûé ïåðèîä (êàê ïðàâèëî, ãîä) ïðîèçâîäèòåëè ìîãóò ïîëó-
÷èòü çà ïðîäàííûå áëàãà òàêóþ ñóììó äåíåã, êîòîðîé ðàñïîëàãàþò ïîòðåáèòåëè,
ò.å. êîòîðàÿ îïðåäåëÿåò äåíåæíûé ñïðîñ, ðàâíûé íîìèíàëüíîìó ÂÂÏ �,
� � Päí �, (5)
ãäå Päí — äåíåæíûé äåôëÿòîð; � — ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ [1, ñ. 41].
Äîõîä M1, ïîëó÷åííûé â ñðåäíåì çà ãîä ïðåäïðèíèìàòåëÿìè, îïðåäåëÿåò
ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã � â äåíåæíîì êðóãîîáîðîòå, � �� / M1. Îòñþäà ñïðîñ
ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ íà äåíüãè M D â òå÷åíèå ãîäà ïðè ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ
äåíåã � îïðåäåëÿåòñÿ ñîãëàñíî (5) ñóììîé íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî
âîñòðåáîâàíèÿ:
M M PD � �1 äí � / �. (6)
Êðåäèòû áàíêîâ � , çà ñ÷åò êîòîðûõ ôóíêöèîíèðóåò ôèíàíñîâûé ñåêòîð, ïðè
íàëè÷èè ãîäîâîãî ôèíàíñîâîãî ðåçåðâà, � � 0, íå ìîãóò ïðåâûøàòü ñîãëàñíî (1)
êðåäèòíóþ áàçó �, ðàâíóþ ñóììå äåïîçèòîâ çà âû÷åòîì ðåçåðâîâ [1, 2],
� � � �D M Èð ð . (7)
Ïðè âûäàííûõ êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè êðåäèòàõ �, á�ëüøèõ èìåþùèõñÿ ó íèõ
äåïîçèòîâ D , áàëàíñîì áàíêîâñêîé ñèñòåìû � � �� � ñîãëàñíî (1) è (7) ñòàíî-
âèòñÿ äåíåæíûé äåôèöèò, � 0 ïðè � � D , íàñòóïàåò êðåäèòíûé êðèçèñ —
âêëàä÷èêàì íå ìîãóò áûòü âîçâðàùåíû èõ äåïîçèòû, áàíêè ïåðåñòàþò êðåäèòî-
âàòü ñôåðó ïðîèçâîäñòâà è îäèí äðóãîãî, åäèíñòâåííûì êðåäèòîðîì îñòàåòñÿ
ÖÁ [16]. Íàðàùèâàÿ äåíåæíóþ áàçó Í ÷åðåç èçáûòî÷íûå ðåçåðâû, öåíòðàëüíûå
áàíêè ñóæàþò êðåäèòíóþ áàçó, ò.å. óãëóáëÿþò êðåäèòíûé êðèçèñ.
Ðàâíîâåñèå áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñòðàíû, îïðåäåëÿåìîå íàëè÷èåì äåíåæíîãî
ðåçåðâà, � � 0, âîçìîæíî ñîãëàñíî (1) ïðè êðåäèòàõ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ �, íå
á�ëüøèõ ðàçíîñòè äåíåæíîé ìàññû è äåíåæíîé áàçû,
�
�M H3 . (8)
Ïðè âûäàííûõ êðåäèòàõ � ïîëó÷èì ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâà-
íèÿ M1� , ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìóþ äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè, M D D1 2 3
� � � �
� �� H . Îòñþäà ñîãëàñíî (2) îïðåäåëÿåòñÿ ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìàÿ ñóììà
M mH1* � � � [1, 2].
Ïðè íàëè÷èè ðåçåðâà, � � 0, ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ íà äåíüãè â ôèíàíñîâîì
ñåêòîðå, ôóíêöèîíèðóþùåì çà ñ÷åò âûäàííûõ êðåäèòîâ, íå îêàçûâàåò âëèÿíèÿ
ñîãëàñíî (2) íà ñóììó M1 äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè íà ðûíêå áëàã, òàê êàê
M mH M1 � � � ïðè � � 0, è íà ôóíêöèîíèðîâàíèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà. Ïðè êðå-
äèòíîì êðèçèñå, âûçûâàåìîì ñïåêóëÿöèÿìè â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå, îòñóòñòâóåò
ðåçåðâ, � 0, ïîýòîìó êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè íåäîñòàòî÷íî äëÿ ïðîâåäå-
íèÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè íà ðûíêå áëàã è âîçâðàòà áàíêàì êðåäèòîâ,
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2 97
M mH M1 � � ïðè � 0, à ðåàëüíûé ñåêòîð ïîäâåðãàåòñÿ ðèñêó äåôëÿöèè. Âû-
õîä èç êðåäèòíîãî êðèçèñà âîçìîæåí ïðè óâåëè÷åíèè äåíåæíîé ìàññû è äåïîçè-
òîâ â ðàçìåðå, íåîáõîäèìîì äëÿ âîçâðàòà êðåäèòîâ, ò.å. ïðè ðîñòå èíôëÿöèè.
Óñëîâèåì ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã ïðè îáåñïå÷åíèè ñîãëàñíî (5) ðàâåí-
ñòâà êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå M1� äåíåæíîìó ñïðîñó Päí � ÿâ-
ëÿåòñÿ âåëè÷èíà äåíåæíîãî äåôëÿòîðà, íå ìåíüøàÿ åäèíèöû [1–3, 16]:
M P1� � äí � ïðè Päí � 1. (9)
Ñîãëàñíî (5) è (9) äåíåæíûé äåôëÿòîð Päí , èçìåíÿÿ ïðîïîðöèîíàëüíî ñóììó
M1, íå âëèÿåò íà ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã �. Ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü äåíåã òîæ-
äåñòâåííà îòíîøåíèþ ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ ê äå-
íåæíîìó äåôëÿòîðó [1, 2]:
M M P� � 1/ äí . (10)
Ñîãëàñíî (9) è (10) ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã � ïðè ðåàëüíîì ñîâîêóïíîì
ñïðîñå íà áëàãà � îïðåäåëÿåòñÿ òîëüêî ðåàëüíîé ñòîèìîñòüþ äåíåã M � è íå
çàâèñèò îò ñóììû M1,
� � �� / M . (11)
Ñïðîñ íà äåíüãè M D ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè
ñ ó÷åòîì àëüòåðíàòèâíûõ èçäåðæåê óïóùåííîãî äîõîäà îò õðàíåíèÿ äåíåã
â áàíêå ïî óñòàíîâëåííîé ÖÁ ñòàâêå ïðîöåíòà i îïðåäåëÿåòñÿ ìîäåëüþ Áàóìîëÿ–
Òîáèíà êàê ñïðîñ íà ðåàëüíûå äåíåæíûå îñòàòêè [1, 2, 17]. Îïòèìàëüíûé
ñïðîñ ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ íà äåíüãè äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè îò ñòàâ-
êè ïðîöåíòà i îïðåäåëÿåòñÿ ôóíêöèåé [2, 15]
M M P b iD � �1 0 5äí , /� , (12)
ãäå b — ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü ñíÿòèÿ äåíåã ñî ñ÷åòà â áàíêå.
Öåíòðàëüíûé áàíê ñîãëàñíî (2) ìîæåò ïðåäëîæèòü â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó
ñòîëüêî äåíåã, ñêîëüêî èõ ñïðàøèâàþò, M MD � 1, è ìîæåò îñóùåñòâëÿòü ïðè
áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè (8) ðåãóëèðîâàíèå îò ãîäà ê ãîäó ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå
äåíåã ñîãëàñíî (9), M P1 � äí � / �, óñòàíîâëåííûìè öåíòðàëüíûì áàíêîì âåëè-
÷èíîé M1 è ñòàâêîé ïðîöåíòà i, îïðåäåëÿþùåé ñîãëàñíî (12) ñêîðîñòü
îáðàùåíèÿ äåíåã [15],
� � 2 i b� / . (13)
ÌÎÄÅËÜ ÐÀÂÍÎÂÅÑÈß ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ
Ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè ñòðàíû îáåñïå÷èâàåòñÿ ðîñòîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ. Èçìåíå-
íèå �t ðåàëüíîãî ÂÂÏ â öåíàõ ïðåäûäóùåãî ãîäà îïðåäåëÿåòñÿ ñîãëàñíî (3)
îòíîøåíèåì ðåàëüíîãî ÂÂÏ � t ãîäà t ê íîìèíàëüíîìó ÂÂÏ � t�1 ïðåäûäóùå-
ãî ( – )t 1 -ãî ãîäà:
�t t t tP� �� �� �/ ( )1 1 1. (14)
Ñïàä ðåàëüíîãî ÂÂÏ, ò.å. �t 0, îçíà÷àåò íàðóøåíèå ðàâíîâåñèÿ, ò.å. ýêîíî-
ìè÷åñêèé êðèçèñ.
Ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó ñîãëàñíî (4) çàâèñèò îò ñïðîñà
ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà íà êàïèòàë, ò.å. îò èíâåñòèöèé â ïðîèçâîäñòâî Rïð .
Ñïðîñ ïðîèçâîäñòâà íà èíâåñòèöèè îïðåäåëÿåòñÿ àìîðòèçàöèåé À çàãðóæåííîãî
â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà ñòîèìîñòüþ K è ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿìè J� ,
R A Jïð � � � . Îñíîâíûì èñòî÷íèêîì èíâåñòèöèé â ïðîèçâîäñòâî ÿâëÿþòñÿ àìîðòè-
çàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ À P K� � ñ çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà ïðè íîðìå
àìîðòèçàöèè �. ×èñòûå èíâåñòèöèè ÿâëÿþòñÿ ÷àñòüþ ÷èñòîé ïðèáûëè � ïðîèçâîä-
ñòâà ñ çàãðóæåííîãî êàïèòàëà, äðóãàÿ ÷àñòü Èäõ ÿâëÿåòñÿ äîõîäîì äîìàøíèõ õî-
98 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2
çÿéñòâ ñ êàïèòàëà, � �� �J Èäõ. Èíâåñòèöèè, á�ëüøèå àìîðòèçàöèè, îáåñïå÷èâàþò-
ñÿ ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿìè. Èñòî÷íèêîì ðîñòà ðåàëüíîãî ÂÂÏ, óâåëè÷åíèÿ èìåþùå-
ãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà Kïð è ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà
ÿâëÿåòñÿ ïîëó÷àåìàÿ ïðîèçâîäñòâîì ïðèáûëü ñ çàãðóæåííîãî êàïèòàëà K.
×àñòü ïîëó÷àåìîé ïðèáûëè èçûìàåòñÿ ãîñóäàðñòâîì â âèäå íàëîãà Íïð ñ äîõîäà
ïðîèçâîäñòâà, � �� Íïð, è ðàñõîäóåòñÿ íà ñîäåðæàíèå íåïðîèçâîäñòâåííîé ñôå-
ðû è íà ïåíñèîííîå îáåñïå÷åíèå. Ðåàëüíàÿ ÷èñòàÿ ïðèáûëü ïðîèçâîäñòâà ïðè ñòàâ-
êå
íàëîãà Íïð �
Y ñ äîõîäà ïðîèçâîäñòâà Y îïðåäåëÿåòñÿ ôóíêöèåé
� �� � � � �/ ( )( )P K w1
�� Ï, ãäå w W P� / — ñòàâêà ðåàëüíîé çàðïëàòû. Îòñþäà
ïðè âûïëà÷åííîé â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ðåàëüíîé çàðïëàòå wÏ, ãäå Ï — êîëè÷åñòâî
ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå, âñåãäà ñóùåñòâóåò íîðìà àìîðòèçàöèè ïðîñòîãî âîñ-
ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà �
� � �[ / ( )] /� w KÏ 1 , ïðè êîòîðîé ÷èñòàÿ ïðèáûëü ðàâíà
íóëþ. Âûðàçèâ wÏ, ïîëó÷èì çàêîí ðåàëüíîé ÷èñòîé ïðèáûëè [1, 2, 15, 16]:
� � � �K ( )( )1
� � . (15)
Ïðè íîðìå àìîðòèçàöèè ïðîñòîãî âîñïðîèçâîäñòâà, � �� , è èíâåñòèöèÿõ,
ìåíüøèõ àìîðòèçàöèè, R Aïð , âîçìîæíî òîëüêî ñóæåííîå âîñïðîèçâîäñòâî
êàïèòàëà, ò.å. ïðîèñõîäèò ïðîåäàíèå êàïèòàëà. Ãðàíèöåé íîðìû àìîðòèçàöèè
ÿâëÿåòñÿ íîðìà âûáûòèÿ êàïèòàëà èç ýêñïëóàòàöèè �âûá, îïðåäåëÿåìàÿ åãî
ôèçè÷åñêèì èçíîñîì è ìîðàëüíûì ñòàðåíèåì.  ïðåäåëàõ � � �âûá îñóùå-
ñòâëÿåòñÿ óñêîðåííàÿ àìîðòèçàöèÿ êàïèòàëà. Íîðìà àìîðòèçàöèè, ìåíüøàÿ
íîðìû âûáûòèÿ, � � âûá, óìåíüøàåò èìåþùèéñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïè-
òàë íà âåëè÷èíó íåäîàìîðòèçàöèè,
� �( )� �âûá KP, ïîýòîìó ñòîèìîñòü èìåþ-
ùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà îïðåäåëÿåòñÿ ôóíêöèåé [1, 2, 15, 16]:
K P K Jt t t t tïð ïð� � �� � � �1 1 1 1�
. (16)
×èñòûå èíâåñòèöèè äîëæíû ðåãóëèðîâàòüñÿ ãîñóäàðñòâîì ïî íîðìå � ñ ÷èñòîé
ïðèáûëè (15) ÷åðåç ïîîùðèòåëüíîå íàëîãîîáëîæåíèå, J KP� � � ��
� �( )( )1 .
Ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå ñóùåñòâóåò ïðè ðàâíîâåñèè íà ðûíêàõ äåíåã è áëàã
è ïðè íàëè÷èè áåçðàáîòèöû íà ðûíêå òðóäà [1, 2, 17–19]. Ôàêòè÷åñêàÿ áåçðàáîòè-
öà îïðåäåëÿåòñÿ ðàçíîñòüþ ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå N 0 è ôàê-
òè÷åñêîãî êîëè÷åñòâà N ðàáîòàþùèõ,
f N Nô � �0 . (17)
Íà ðûíêå òðóäà íàñòóïàåò ðàâíîâåñèå â ñëó÷àå îòñóòñòâèÿ áåçðàáîòèöû, ò.å.
ïðè f ô � 0. Îòñþäà îïðåäåëÿåòñÿ óðîâåíü áåçðàáîòèöû:
� � � �f N N N Nô / ( ) /0 0 0 . (18)
Ïðè ñòàâêå ðåàëüíîé çàðïëàòû w n� �12 1è / ( ), ãäå è � Èäõ / ( )TP — ðåàëüíûé
äîõîä äîìàøíèõ õîçÿéñòâ ñ êàïèòàëà íà îäíîãî æèòåëÿ ñòðàíû, Ò — ÷èñëåí-
íîñòü íàñåëåíèÿ è n — ñòàâêà ïåíñèîííîãî íàëîãà ñ çàðïëàòû, ïðåäëîæåíèå
òðóäà ìîæåò áûòü ïðèíÿòî ðàâíûì êîëè÷åñòâó ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ,
N N w n TS
0 1 0 46� � � �[ / ( )] ,12 è [1, 2, 15, 20–26].
Êîëè÷åñòâî äåíåã â îáîðîòå M1� ñîãëàñíî (5) è (9) îïðåäåëÿåò è îãðàíè÷è-
âàåò äåíåæíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ íà ðûíêå áëàã, ò.å. íîìèíàëüíûé ÂÂÏ, è
çàäàåò ðàâíîâåñèå ðàâåíñòâîì ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ:
� �� � �P P Mäí � � 1 . (19)
Âåëè÷èíà ðåàëüíîãî ÂÂÏ àïïðîêñèìèðóåòñÿ ôóíêöèåé îò êîëè÷åñòâà çàãðó-
æåííûõ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ðàáîòàþùèõ Ï è îò êàïèòàëà ñòîèìîñòüþ K :
� � � �
Q K
k k
Ï
1 1 10 0/ln /ln
, (20)
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2 99
ãäå Q — ðåàëüíûé ñîâîêóïíûé îáùåñòâåííûé ïðîäóêò,
— êîýôôèöèåíò ìà-
òåðèàëîåìêîñòè ïðîèçâîäñòâà, k K0 0� / Ï — ðàâíîâåñíàÿ êàïèòàëîåìêîñòü
òðóäà, Ï0 0� �N — êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå ïðè ïîëíîé çàíÿ-
òîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå, � � Ï / N — êîýôôèöèåíò ðàáîòàþùèõ â ïðîèç-
âîäñòâå, 1 0/ ln k — êîýôôèöèåíò òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà ïðè ïîñòîÿíñòâå îò-
äà÷è îò ìàñøòàáà [1, 2, 15, 16, 20–26].
 ñëó÷àå îòñóòñòâèÿ áåçðàáîòèöû, N N� 0 , îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâíîâåñèå íà ðûíêå
òðóäà ñ ðàâíîâåñíîé ñòàâêîé ðåàëüíîé çàðïëàòû w k e k0 0 0� / ( ln ), ãäå e � 2,71828.
Ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ èçìåðÿåòñÿ ðåàëüíûì ÂÂÏ ïðè ïîëíîé çà-
íÿòîñòè íàñåëåíèÿ, N N� 0 , ò.å. ñîãëàñíî (20) èìååì � �� � � �( )N Q Ke0 0
1
.
Îòñþäà êîýôôèöèåíò òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà ðàâåí äîëå îïëàòû òðóäà â ñòîè-
ìîñòè ðàâíîâåñíîãî ðåàëüíîãî ñîâîêóïíîãî îáùåñòâåííîãî ïðîäóêòà Q0 (èëè îò-
íîøåíèþ ðàâíîâåñíîé ñòàâêè çàðïëàòû è äîñòèãíóòîé ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà)
1 0 0 0 0/ ln /k w Q� Ï [1–3, 15, 16]. Ïîäñòàâèâ â óðàâíåíèå (9) âåëè÷èíó ðåàëüíîãî
ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà �, ïîëó÷èì óñëîâèå ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã:
M P Ke1 1�
� �
äí . Îòñþäà ñëåäóåò, ÷òî äåíåæíûé äåôëÿòîð îáðàòíî ïðîïîðöèîíà-
ëåí ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà, P eM Käí � 1�
/ ( ),
à ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü äåíåã M � ïðîïîðöèîíàëüíà ñòîèìîñòè K çàãðóæåííîãî
â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà, îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëüíà ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äå-
íåã � è íå çàâèñèò îò ñóììû M1 íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ:
M M P� � �1/ /äí � �. (21)
Ñîãëàñíî (19), (20) è (18) îïðåäåëÿþòñÿ ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð îòíîøå-
íèåì ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ê ðåàëüíîìó ïðåäëîæåíèþ áëàã [1, 2,
15, 16, 20, 22–26],
P N N
k k
ïð � � � � �� �/ ( / ) ( )
/ln /ln
0
1 10 01 � , (22)
è äåôëÿòîð ÂÂÏ, ðàâíûé ïðîèçâåäåíèþ äåôëÿòîðîâ äåíåæíîãî è ïðîèçâîäñòâåí-
íîãî, P P P� äí ïð . Äåôëÿòîð ÂÂÏ (èëè èíôëÿöèÿ p P� �1) êàê ðåçóëüòàò ðåãóëè-
ðîâàíèÿ öåíòðàëüíûì áàíêîì êîëè÷åñòâà äåíåã è èíôëÿöèîííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ
ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé äåíåæíîãî äåôëÿòîðà è óðîâíÿ áåç-
ðàáîòèöû:
Ð P
k� � �
äí ( )
/ln
1
1 0� . (23)
Ïðè ðàâíîâåñèè íà ðûíêå äåíåã, ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå çàãðóæåííîãî
â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà, K P Kt t t� � �1 1, è íàëè÷èè áåçðàáîòèöû óðàâíå-
íèÿ (9), (17) è (19) îïèñûâàþò èíôëÿöèîííîå ñòàáèëüíîå ñàìîðåãóëèðîâàíèå
ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ [1–3, 25]:
M P1� � äí �; P P� �� äí ; f N Nô � �0 ïðè K P Kt t t� � �1 1, P �1, N N 0 . (24)
Ïðè îòñóòñòâèè áåçðàáîòèöû, N N� 0 , êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ñòðàíå ñòà-
íîâèòñÿ èçáûòî÷íûì, ïîýòîìó ñîãëàñíî (17) è (18) ôàêòè÷åñêàÿ áåçðàáîòèöà
è óðîâåíü áåçðàáîòèöû îòðèöàòåëüíû, f ô 0, � 0 ïðè N N� 0 . Äëÿ óðàâíîâåøè-
âàíèÿ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ íà ðûíêå áëàã ïðè N N� 0 ÖÁ îáåñïå÷èâàåò êîëè÷å-
ñòâî äåíåã â îáîðîòå M 1�, á�ëüøåå ðåàëüíîãî ïðåäëîæåíèÿ áëàã � , ñ îáåñöåíèâà-
íèåì äåíåã ïðîïîðöèîíàëüíî äåôëÿòîðó ÂÂÏ Ð, M P1� � � ïðè P �1. Ñèñòåìà
óðàâíåíèé (9), (17), (19) îïèñûâàåò óðàâíîâåøèâàåìîå öåíòðàëüíûì áàíêîì èí-
ôëÿöèîííîå íåñòàáèëüíîå ðåãóëèðîâàíèå ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ [1–3, 23, 25]:
M P1� � � ; P P� �� äí ; f N Nô � �0 ïðè K P Kt t t� � �1 1, P �1, N N� 0 . (25)
Ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì åäèíèöû, è íàëè÷èè ñîãëàñíî (17) áåçðà-
áîòèöû âîçìîæíî ñòàáèëüíîå ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ (24), P P P� �äí ïð 1,
îáåñïå÷èâàþùåå èíôëÿöèþ, ìåíüøóþ ïðîèçâîäñòâåííîé èíôëÿöèè, p p �ïð
100 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2
� �1 Pïð . Ñòàáèëüíîå ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ (24) ñ íóëåâîé èíôëÿöèåé,
P �1, âîçìîæíî ïðè ïðåäåëüíîì äåíåæíîì äåôëÿòîðå P
k
äí � �( )
/ln
1
1 0� [1–3],
Ïðè ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êà-
ïèòàëà, íàëè÷èè áåçðàáîòèöû è íàðóøåííîì ðàâíîâåñèè íà ðûíêå äåíåã èç-çà äå-
íåæíîé äåôëÿöèè ñ âåëè÷èíîé äåíåæíîãî äåôëÿòîðà, ìåíüøåé åäèíèöû è áîëü-
øåé ïðåäåëüíîãî çíà÷åíèÿ, 1 1
1 0� � �P
k
äí ( )
/ln� , îáåñïå÷èâàåòñÿ ñêîëü óãîäíî
äîëãî ñòàáèëüíîå ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ (24) ñ óâåëè÷åíèåì îò ãîäà ê
ãîäó ñòîèìîñòè äåíåã è ñ ðîñòîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ.
Ïðè èçáûòî÷íîì êîëè÷åñòâå ðàáîòàþùèõ, ðàñøèðåííîì âîñïðîèçâîäñòâå
çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà è äåíåæíîì äåôëÿòîðå, á�ëüøåì
ïðåäåëüíîãî, P
k
äí � �( )
/ln
1
1 0� , âîçìîæíî ñêîëü óãîäíî äëèòåëüíîå èíôëÿöèîí-
íîå íåñòàáèëüíîå ðûíî÷íîå ðåãóëèðîâàíèå (25) ñ ðîñòîì ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðî-
ñà è ðåàëüíîãî ÂÂÏ è ñ îáåñöåíèâàíèåì äåíåã îò îäíîãî ãîäà ê äðóãîìó ïðîïîð-
öèîíàëüíî äåôëÿòîðó ÂÂÏ.
Ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíüøåì ïðåäåëüíîãî P
k
äí �( )
/ln
1
1 0� , ïðîèñõî-
äèò ñîãëàñíî (24) è (25) äåôëÿöèîííîå ðåãóëèðîâàíèå ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ ïî
êîíúþíêòóðå ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà:
M P1� � äí � ; P P� �� äí ; f N Nô � �0 ïðè P 1. (26)
Èìåþùèéñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàë çàãðóæàåòñÿ íå ïîëíîñòüþ, à â çàâèñèìîñòè
îò êîíúþíêòóðû ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ïðîïîðöèîíàëüíî êîýôôèöèåíòó çà-
ãðóçêè �, K K� � ïð [1–3, 15–17]. Ïðåäïðèíèìàòåëè ðåãóëèðóþò îáúåìû ïðîèç-
âîäñòâà â ãîäó t ïî îáúåìó ïðîäàæ â ïðåäûäóùèå ãîäû èçìåíåíèåì êîëè÷åñòâà
ðàáîòàþùèõ Ï t îòíîñèòåëüíî êîëè÷åñòâà ðàáîòàâøèõ â ïðåäûäóùåì ãîäó Ï -1t
ïî êîíúþíêòóðå �t ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, Ï Ït t t� � �1 [1–3, 23, 25]. Êîíú-
þíêòóðíîå èçìåíåíèå êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ ïðèâîäèò ê ïðîïîðöèîíàëüíîìó
èçìåíåíèþ êîýôôèöèåíòà çàãðóçêè êàïèòàëà,
� �t t t� ��1 . (27)
Êîíúþíêòóðà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ðàâíà ïðîèçâåäåíèþ ðûíî÷íîé
êîíúþíêòóðû �p è êîíúþíêòóðû ðèñêîâ è ñòèìóëîâ � rs, � � �p rs� [3].
Ïðè èíôëÿöèîííîì ñàìîðåãóëèðîâàíèè ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ (24), P �1, ðû-
íî÷íàÿ êîíúþíêòóðà â ãîäó t îïðåäåëÿåòñÿ ïðåäïðèíèìàòåëÿìè ïî òåìïó èçìåíå-
íèÿ îáúåìà ïðîäàæ 1 1� ��t â ïðåäûäóùåì ãîäó t �1 çà âû÷åòîì èçìåíåíèÿ îáúåìà
ïðîäàæ �t�2 â ïðåäøåñòâîâàâøåì åìó ãîäó t �2 [1–3, 16, 20, 23–25]. À ïðè äåôëÿ-
öèîííîì ðåãóëèðîâàíèè (26), P 1, ðûíî÷íàÿ êîíúþíêòóðà â ãîäó t îïðåäåëÿåòñÿ
ïî óðîâíþ ïðîäàæ, ò.å. óðîâíþ öåí ïðåäûäóùåãî ( )t �1 -ãî ãîäà [16, 25],
� �
� � �
�
�
�
� � �
� �
ð
,
.
t
t t t
t t
P
P P
1 1
1
1 2 1
1 1
� � ïðè
ïðè
(28)
Êîíúþíêòóðà ðèñêîâ è ñòèìóëîâ â ãîäó t îïðåäåëÿåòñÿ ïðîèçâåäåíèåì êîýô-
ôèöèåíòîâ �it äåéñòâóþùèõ ôàêòîðîâ [3]:
� rst t t t� � � �1 2 � � . (29)
Êîíúþíêòóðà ñïðîñà èçìåíÿåòñÿ ââèäó îãðàíè÷åíèÿ öåíòðàëüíûì áàíêîì
è ôèíàíñîâûì ñåêòîðîì êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè, ñóæåííîãî âîñïðîèçâîä-
ñòâà ðåàëüíûì ñåêòîðîì çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà, ðîñòà ìà-
òåðèàëîåìêîñòè ïðîèçâîäñòâà è ôàêòîðîâ ðèñêîâ è ñòèìóëîâ.
ÌÎÄÅËÈÐÎÂÀÍÈÅ ÄÅÔËßÖÈÎÍÍÛÕ ÏÐÎÖÅÑÑÎÂ
 ñóùåñòâóþùåé ëèòåðàòóðå èçâåñòíû ýìïèðè÷åñêèå ïîäõîäû ê ìîäåëèðîâàíèþ
èíôëÿöèîííûõ ïðîöåññîâ, îñíîâàííûå íà ìåòîäàõ èçäåðæåê è êðèâîé Ôèëëèïñà
èëè ïðåäñòàâëÿþùèå ñîáîé ñèíòåç ìåòîäîâ èçäåðæåê è êðèâîé Ôèëëèïñà [27–29].
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2 101
Íåñìîòðÿ íà ïîëó÷àåìûå îøèáî÷íûå ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ èíôëÿöèîííûõ
ïðîöåññîâ ìåòîäàìè êðèâîé Ôèëëèïñà, ýòè ìåòîäû ïðîäîëæàþò øèðîêî ïðèìå-
íÿòüñÿ â ÑØÀ è ñòðàíàõ Åâðîïû. Îøèáî÷íîñòü êðèâîé Ôèëëèïñà è îñíîâàííûõ
íà íåé ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è ïðîãíîçîâ ïîêàçàíà â ðàáîòàõ [1, 2, 22, 24].
Äåôëÿöèÿ, P 1, âîçìîæíà, åñëè ñîãëàñíî (23) äåíåæíûé äåôëÿòîð ìåíüøå îá-
ðàòíîé âåëè÷èíû ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà, P
k
äí �( )
/ln
1
1 0� . Ñâàëèâàíèå ýêî-
íîìèêè â äåôëÿöèþ è ðàñêðó÷èâàíèå äåôëÿöèîííîé ñïèðàëè âîçìîæíî ïðè ïîÿâëå-
íèè äåíåæíîé äåôëÿöèè, êîòîðàÿ íå âûÿâëåíà è íå ïåðåâåäåíà öåíòðàëüíûì áàíêîì
â èíôëÿöèþ, á�ëüøóþ 3 %, óâåëè÷åíèåì êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè [2].
Ïðè èíôëÿöèîííîì ñòàáèëüíîì ñàìîðåãóëèðîâàíèè ðûíî÷íîãî ðàâíîâå-
ñèÿ (24) è ïîÿâëåíèè äåíåæíîé äåôëÿöèè, 1 1
1 0� � �P
k
äí ( )
/ln� , ñâàëèâàíèå ýêî-
íîìèêè â äåôëÿöèþ ìîæåò áûòü òîëüêî ïðè íåäîñòàòî÷íîì ñîãëàñíî (9) êîëè÷å-
ñòâå äåíåã â îáðàùåíèè îòíîñèòåëüíî ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà,
M Ke1 1�
� �� . Ïðè èíôëÿöèîííîì íåñòàáèëüíîì ðåãóëèðîâàíèè ðûíî÷íîãî
ðàâíîâåñèÿ (25), ò.å. ïðè îòñóòñòâèè áåçðàáîòèöû, ïðè÷èíîé ñâàëèâàíèÿ ýêîíî-
ìèêè â äåôëÿöèþ ìîæåò áûòü òîëüêî íåäîñòàòî÷íîå ñîãëàñíî (19) êîëè÷åñòâî
äåíåã â îáðàùåíèè îòíîñèòåëüíî ñòîèìîñòè ïðîèçâåäåííîãî ÂÂÏ, M P1� � ,
êîòîðîå óñòðàíÿåòñÿ öåíòðàëüíûì áàíêîì ïðè óâåëè÷åíèè êîëè÷åñòâà äåíåã,
M P1� � � , è íå ïðèâîäèò ê ðîñòó îò ãîäà ê ãîäó èíôëÿöèè è áåçðàáîòèöû.
Ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ïðîãíîçèðóåìîé ÷èñëåííîñòè íàñåëåíèÿ Ò ,
çàäàííûì ÖÁ ñóììå íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1, ðåàëüíîé ñòîè-
ìîñòè b ñíÿòèÿ äåíåã ñî ñ÷åòîâ è ñòàâêå ïðîöåíòà i, à òàêæå ïðè èçâåñòíûõ ìàòåðè-
àëîåìêîñòè ïðîèçâîäñòâà
è êîýôôèöèåíòå ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå �, èíâåñ-
òèöèîííîì ñïðîñå ïðîèçâîäñòâà Rïð , àìîðòèçàöèè À è íåäîàìîðòèçàöèè
ìîãóò
áûòü îïðåäåëåíû â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó t ïðè èçâåñòíûõ ïîêàçàòåëÿõ ïðåäûäó-
ùåãî ãîäà. Òàêèìè ïîêàçàòåëÿìè ÿâëÿþòñÿ: ñòîèìîñòü èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîä-
ñòâå êàïèòàëà Kïð ñîãëàñíî (16), êîíúþíêòóðà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà
� � �p rs� ñîãëàñíî (28), (29), êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà
Ï Ït t t� � �1, êîýôôèöèåíò çàãðóçêè êàïèòàëà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ñîãëàñ-
íî (27), ñòîèìîñòü çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà K K� � ïð , ðåàëü-
íûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ � � �
Ke 1, êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ýêîíîìèêå
N � Ï / �, ðàâíîâåñíîå êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ýêîíîìèêå N 0 � 0,46T è
â ïðîèçâîäñòâå Ï0 0� �N , óðîâåíü áåçðàáîòèöû � ñîãëàñíî (18), êîýôôèöèåíò òåõ-
íîëîãèè ïðîèçâîäñòâà 1 0 0
1/ ln ln ( / )k K� �Ï , ðåàëüíûé ÂÂÏ � ñîãëàñíî (20), èç-
ìåíåíèå � ðåàëüíîãî ÂÂÏ ñîãëàñíî (14), ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã � ñîãëàñíî (13)
èëè (11), ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð Pïð ñîãëàñíî (22), äåíåæíûé äåôëÿòîð Päí
ñîãëàñíî (6), ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü äåíåã M � ñîãëàñíî (10) èëè (21), äåôëÿòîð ÂÂÏ
P P P� äí ïð (èëè ñîãëàñíî (23)), íîìèíàëüíûé ÂÂÏ ñîãëàñíî (3) èëè (5), ðåãóëèðóå-
ìûå ãîñóäàðñòâîì ÷èñòûå èíâåñòèöèè J� è íåäîàìîðòèçàöèÿ êàïèòàëà
.
 òàáë. 1 äàíû ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ äåôëÿöèîííîãî ïðîöåññà ïðè âûñîêîì
óðîâíå áåçðàáîòèöû íà ïðèìåðå ýêîíîìèêè Óêðàèíû â 2018–2026 ãã. ïî äàííûì 2017 ã.
[3, òàáë. 1] è çàäàâàåìûì Íàöèîíàëüíûì áàíêîì Óêðàèíû (ÍÁÓ) âåëè÷èíàì M1 è i.
Ïðè ìîäåëèðîâàíèè ïðèíÿòû ñëîæèâøèåñÿ â ïðåäûäóùèå ãîäû ïîêàçàòåëè:
êîýôôèöèåíò ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå � � 0,75, èíâåñòèöèîííûé ñïðîñ ïðî-
èçâîäñòâà Rïð � 0 2, �, àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ A � 0,02K, b / � � 0,03, ÷è-
ñòûå èíâåñòèöèè J K� � �0 2 01, ( , )� , íåäîàìîðòèçàöèÿ êàïèòàëà
� 0,005K, ìàòå-
ðèàëîåìêîñòü
� 0,43 [3].
Îãðàíè÷åíèå öåíòðàëüíûì áàíêîì â 2018 ã. êîëè÷åñòâà äåíåã âåëè÷èíîé
M1� � 2490 ìëðä. ãðí â öåëÿõ ñíèæåíèÿ èíôëÿöèè ïðèâåëî áû ïðè ðîñòå ÂÂÏ
� � 5,41 % ê äåíåæíîé äåôëÿöèè Päí � 0,932 ïðè ïðîèçâîäñòâåííîì äåôëÿòîðå
102 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2
Pïð � 1,016 è ê íà÷àëó äåôëÿöèîííîãî ïðîöåññà ðåãóëèðîâàíèÿ ðûíî÷íîãî ðàâíîâå-
ñèÿ ñ äåôëÿòîðîì ÂÂÏ P � 0,947 è ñ âûñîêèì óðîâíåì ôàêòè÷åñêîé áåçðàáîòèöû
� � 20,85% . Óìåíüøåíèå â 2019 è 2020 ãã. íàöèîíàëüíûì áàíêîì ñóììû íàëè÷íî-
ñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ ïðîïîðöèîíàëüíî äåíåæíîìó äåôëÿòîðó, à ñòàâêè
ïðîöåíòà ñîîòâåòñòâåííî äî 5 % è 2 % ïðèâåëî áû â ïðîöåññå äåôëÿöèîííîãî ðåãó-
ëèðîâàíèÿ ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ ê ñïàäó ðåàëüíîãî ÂÂÏ äî � 5,24 % è � 15,03 %
ñîîòâåòñòâåííî, ê ïîâûøåíèþ óðîâíÿ áåçðàáîòèöû äî � � 35,07 % è ê âåëè÷èíå
äåôëÿòîðà ÂÂÏ P � 0,625, ò.å. ê äåôëÿöèè p � � 0,375. Ïðè ïðèíÿòûõ íàöèîíàëü-
íûì áàíêîì â 2021 ã. ìåðàõ ïî âûõîäó èç äåôëÿöèè ñ ðàâíûì åäèíèöå äåíåæíûì
äåôëÿòîðîì, Päí �1, ñ âåëè÷èíàìè M1 689� ìëðä. ãðí, i � 1,5 % ïîçâîëèò ïîëó÷èòü
èíôëÿöèþ 7,41 % ïðè ñïàäå ðåàëüíîãî ÂÂÏ äî � 40,24 % è äî � 26 % â 2022 ã. Óâå-
ëè÷åíèå â 2022 ã. íàöèîíàëüíûì áàíêîì ÷åðåç ïå÷àòàíèå äåíåã ñóììû íàëè÷íîñòè
è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ äî M1 800� ìëðä. ãðí ïðèâåëî áû ê äåíåæíîìó
äåôëÿòîðó Päí � 1,443 è ê èíôëÿöèè 56,8 %, ò.å. ê ãèïåðèíôëÿöèè. Ïðè ýòîì ðå-
àëüíàÿ ñòîèìîñòü äåíåã M � óìåíüøèëàñü áû äî ìèíèìóìà, òàê êàê îíà íå çàâèñèò
îò M1, à îïðåäåëÿåòñÿ ñòîèìîñòüþ çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà, êîòîðàÿ
â 2022 ã. ÿâëÿåòñÿ ìèíèìàëüíîé (K � 3505 ìëðä. ãðí) ïðè ìèíèìàëüíîì êîýôôèöèåí-
òå çàãðóçêè êàïèòàëà � � 0,32.
Íàðàùèâàíèå íàöèîíàëüíûì
áàíêîì â 2023–2026 ãã. êîëè-
÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè
óâåëè÷åíèåì ñòàâêè ïðîöåí-
òà i è ñóììû M1 íàëè÷íîñòè
è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâà-
íèÿ ïîçâîëèëî áû â ïðîöåññå
âûõîäà èç äåôëÿöèè îáåñïå-
÷èòü ðîñò ñòîèìîñòè çàãðó-
æåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êà-
ïèòàëà è ðåàëüíîãî ÂÂÏ ïðè
âûñîêèõ, íî ñíèæàþùèõñÿ
óðîâíÿõ áåçðàáîòèöû è èí-
ôëÿöèè. Ãðàôèêè çàâèñèìîñ-
òè ðåàëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã
M *, äåíåæíîãî äåôëÿòîðà
Päí è èçìåíåíèÿ � ðåàëüíîãî
ÂÂÏ ïî ãîäàì ïîêàçàíû íà
ðèñ. 1. Ñîãëàñíî ãðàôèêó ðå-
àëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã M �
è ðåçóëüòàòàì òàáë. 1 ñâàëè-
âàíèå â äåôëÿöèþ ïðèâîäèò
ê ôèíàíñîâîé êàòàñòðîôå ïðè
âûõîäå èç äåôëÿöèè. Ïðè
äåôëÿöèè ðåàëüíàÿ ñòîè-
ìîñòü äåíåã ìàêñèìàëüíî
óâåëè÷èëàñü â ïîëòîðà ðàçà,
à ïðè âûõîäå èç äåôëÿöèè
ðóõíóëà â 2022 ã. èç-çà ãèïå-
ðèíôëÿöèè â òðè ðàçà ïî îò-
íîøåíèþ ê ìàêñèìàëüíîìó
çíà÷åíèþ è â äâà ðàçà ïî
ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì 2017 ã.
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2 103
�0,5
0
0,5
1,0
1,5
2
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
550
750
950
1150
1350
1550
1
2
3
4
5
6
7
8 9
10
�; Päí M
�
, ìëðä. ãðí
Päí
M
�
�
Ãîä
Ðèñ. 1. Ãðàôèêè ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà äåíåã M � , äåíåæíîãî
äåôëÿòîðà Päí è èçìåíåíèÿ ðåàëüíîãî ÂÂÏ � äëÿ t -ãî ãîäà
( , )t � 1 10
�0,4
�0,32
�0,24
�0,16
�0,08
0
0,08
0,16
0,24
�0,4 �0,3 �0,2 �0,1 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6
5
6
91
10
7
8
4
3
2
�
p
Ðèñ. 2. Çàâèñèìîñòü èçìåíåíèÿ ðåàëüíîãî ÂÂÏ � îò èíôëÿ-
öèè p ïî ãîäàì t � 1 10,
Ãðàôèê èçìåíåíèÿ � ðåàëüíîãî ÂÂÏ â çàâèñèìîñòè îò èíôëÿöèè ð ïðè äåô-
ëÿöèîííîì ðåãóëèðîâàíèè ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ, ïîêàçàííûé íà ðèñ. 2, ïðåä-
ñòàâëÿåò íå ñïèðàëü, êàê ïðèíÿòî ñ÷èòàòü [4, 5], à ïåòëþ èçìåíåíèÿ ðåàëüíîãî
ÂÂÏ îò èíôëÿöèè. Èç ðèñ. 3 âèäíî, ÷òî ãðàôèê èçìåíåíèÿ ðåàëüíîé ñòîèìîñòè
äåíåã M * â çàâèñèìîñòè îò èíôëÿöèè ð òàêæå èìååò âèä ïåòëè.
Ðàññìîòðåííûé äåñÿòèëåòíèé äåôëÿöèîííûé ïðîöåññ 2017–2026 ãã. çàêàí÷èâà-
åòñÿ âîññòàíîâëåíèåì ðîñòà ðåàëüíîãî ÂÂÏ è âåëè÷èíû ðåàëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã
â åãî íà÷àëå ïîñëå ôèíàíñîâîé êàòàñòðîôû ñ óâåëè÷åíèåì óðîâíÿ áåçðàáîòèöû
â äâà ðàçà è ñíèæåíèåì çàãðóçêè èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà â äâà ðàçà.
 òàáë. 2 ïî äàííûì òàáë. 1 çà 2018 ã. ïðîâåäåíî ìîäåëèðîâàíèå èíôëÿöèîí-
íîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ðàâíîâåñèÿ â 2018–2021 ãã., ñíèçèâøåãî óðîâåíü áåçðàáîòè-
öû. À â 2022–2030 ãã. ïðîâåäåíî ìîäåëèðîâàíèå äåôëÿöèîííîãî ïðîöåññà ïî çà-
äàâàåìûì íàöèîíàëüíûì áàíêîì âåëè÷èíàì ñóììû M1 íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ
104 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2
Ò à á ë è ö à 1
Ïîêàçàòåëè
Ìîäåëèðîâàíèå äåôëÿöèîííîãî ïðîöåññà ïî ãîäàì
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Èñõîäíûå ñâåäåíèÿ
t-é ãîä 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ò , ìëí. ÷åë. 42,3 42,1 41,9 41,7 41,5 41,25 40,95 40,75 40,6 40,45
M1,
ìëðä. ãðí
1190 1187 1106 930 689 800 1000 1100 1250 1350
i , % 6,7 6,7 5,0 2,0 1,5 1,5 2,0 5,0 6,7 6,7
Ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ
K ïð,
ìëðä. ãðí
18004 20048 19070 16386 10176 10954 17248 21495 27946 37507
� 1,041 1,0433 0,947 0,858 0,625 0,748 1,142 1,2 1,063 1,00
Ï, ìëí. ÷åë. 11,019 11,496 10,887 9,341 5,838 5,09 5,813 6,976 7,415 7,415
� 0,808 0,843 0,798 0,685 0,428 0,32 0,365 0,438 0,466 0,466
K , ìëðä. ãðí 14548 16900 15218 11219 4356 3505 6303 9415 13023 17478
� ,
ìëðä. ãðí
2301 2673 2407 1775 689 554 997 1489 2060 27650
N , ìëí. ÷åë. 14,692 15,328 14,516 12,454 7,784 6,787 7,75 9,30 9,887 9,887
N 0,
ìëí. ÷åë.
19,458 19,366 19,274 19,182 19,09 18,975 18,837 18,745 18,676 18,607
�, % 24,49 20,85 24,69 35,07 59,22 64,23 58,86 50,39 47,06 46,86
1 0/ ln k 0,0723 0,0716 0,0721 0,0737 0,0792 0,0806 0,077 0,0745 0,0713 0,0717
� ,
ìëðä. ãðí
2255 2629 2359 1719 642 510 930 1414 1966 2644
�, % 3,5 5,41 � 5,24 � 15,03 � 40,24 � 26,00 16,23 22,5 7,43 0,72
� 2,096 2,1 1,83 1,155 1,00 1,00 1,155 1,83 2,1 2,1
Pïð 1,0205 1,016 1,02 1,032 1,0741 1,087 1,0725 1,0529 1,0479 1,0457
Päí 1,084 0,932 0,841 0,605 1,00 1,443 1,158 1,229 1,274 1,025
M � ,
ìëðä. ãðí
1098 1273 1315 1537 689 554 864 895 981 1317
Ð 1,106 0,947 0,858 0,625 1,0741 1,568 1,242 1,294 1,335 1,072
�, ìëðä. ãðí 2495 2489 2024 1074 689 800 1155 1830 2625 2835
J� ,
ìëðä. ãðí
208 160 100 � 96 46 90 105 178 265 217
,
ìëðä. ãðí
73 85 76 56 22 18 31 47 65 87
äî âîñòðåáîâàíèÿ è ñòàâêè
ïðîöåíòà i.
 îòëè÷èå îò òàáë. 1 â òàáë. 2
ïðè ìîäåëèðîâàíèè ïðèíÿòû
ïîâûøåííûé èíâåñòèöèîííûé
ñïðîñ ïðîèçâîäñòâà Rïð � 0 3, �,
àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ
A K� 0 015, , ÷èñòûå èíâåñòèöèè
J� � � �0 3 0 05, ( , )� K . Â 2021 ã.
ââèäó èíäåêñàöèè ïî èíôëÿöèè
è óâåëè÷åíèÿ ïåíñèé è çàðïëàò
èìååì � rs � 1,05.  òå÷åíèå
2018–2021 ãã. âîçìîæåí ñòà-
áèëüíûé ðîñò ðåàëüíîãî ÂÂÏ è
ñíèæåíèå óðîâíÿ áåçðàáîòèöû,
âîçìîæíî óâåëè÷åíèå êîýôôè-
öèåíòà çàãðóçêè êàïèòàëà ñ
0,843 äî 0,916. Åñëè ÍÁÓ â òå÷å-
íèå 2022–2030 ãã. îãðàíè÷èò ãî-
äîâóþ ñóììó íàëè÷íîñòè è äå-
ïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ âåëè-
÷èíîé M1 2400� ìëðä. ãðí è
îñóùåñòâèò ðåãóëèðîâàíèå êîëè-
÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè
ñòàâêàìè ïðîöåíòîâ i, ïðèâåäåí-
íûìè â òàáë. 2, òî ïîëó÷èì â òå-
÷åíèå 2022–2025 ãã. äåôëÿöèîí-
íûé ïåðèîä è â òå÷åíèå
2026–2030 ãã. ïåðèîä âûõîäà èç
äåôëÿöèè. Â 2027 ã. ââèäó íåîá-
õîäèìîñòè âûïëàòû ãîñóäàð-
ñòâåííûõ äîëãîâ � rs � 0,92 è â
2030 ã. ââèäó èíôðàñòðóêòóðíî-
ãî ñòðîèòåëüñòâà, èíäåêñàöèè
ïî èíôëÿöèè è óâåëè÷åíèÿ ïåí-
ñèé è çàðïëàò èìååì
� rs � 1,127. Ñîãëàñíî ðåçóëüòà-
òàì ìîäåëèðîâàíèÿ â òàáë. 2
ãðàôèê èçìåíåíèÿ � ðåàëüíîãî
ÂÂÏ îò èíôëÿöèè ð â òå÷åíèå
äåôëÿöèîííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ
ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ, ïîêàçàí-
íûé íà ðèñ. 4, ïðåäñòàâëÿåò (êàê
è íà ðèñ. 2) ïåòëþ èçìåíåíèÿ
ðåàëüíîãî ÂÂÏ îò èíôëÿöèè.
Êàê âèäèì, ïåòëÿ ñóçèëàñü â äâà
ðàçà ïî èíôëÿöèè ð è â òðè ðàçà
ïî èçìåíåíèþ � ðåàëüíîãî ÂÂÏ.
Ãðàôèê çàâèñèìîñòè ðå-
àëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã M * îò
èíôëÿöèè ð, ïîêàçàííûé íà
ðèñ. 5, ÿâëÿåòñÿ (êàê è íà ðèñ. 3)
ïåòëåé, êîòîðàÿ äâóêðàòíî ñó-
çèëàñü ïî èíôëÿöèè, è ïðè âû-
õîäå èç äåôëÿöèè ôèíàíñîâàÿ
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2 105
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
�0,4 �0,3 �0,2 �0,1 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6
p
M
�
, ìëðä. ãðí
1
10
7 8
9
6
5
4
23
Ðèñ. 3. Çàâèñèìîñòü ðåàëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã M* îò èí-
ôëÿöèè p ïî ãîäàì t � 1 10,
�0,25
�0,2
�0,15
�0,1
�0,05
0,05
0,1
0,15
0,2
�0,25 �0,2 �0,15 �0,1 �0,05 0 0,05 0,1 0,15 0,2 0,25
1
11
�
10
12
9
7
8
6
3
2
13 4
5
p
Ðèñ. 4. Çàâèñèìîñòü èçìåíåíèÿ � ðåàëüíîãî ÂÂÏ îò èíô-
ëÿöèè p ïî ãîäàì t � 1 13,
1700
1900
2100
2300
2500
2700
2900
3100
�0,25 �0,2 �0,15 �0,1 �0,05 0 0,05 0,1 0,15 0,2 0,25
p
M
�
, ìëðä. ãðí
8
9
11
10
12
7
6
5 13
4
Ðèñ. 5. Çàâèñèìîñòü ðåàëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã M* îò
èíôëÿöèè p ïî ãîäàì t � 4 13,
êàòàñòðîôà îïðåäåëÿåòñÿ äâóêðàòíûì ïàäåíèåì ðåàëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã îò
ìàêñèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ ïðè äåôëÿöèè.
Ïåòëÿ ñóçèëàñü ââèäó óìåíüøåíèÿ (ïî ðåçóëüòàòàì òàáë. 2) â íà÷àëå äåôëÿöè-
îííîãî ïåðèîäà óðîâíÿ áåçðàáîòèöû è óâåëè÷åíèÿ ÷åðåç ÷èñòûå èíâåñòèöèè ñòîè-
ìîñòè èìåþùåãîñÿ è çàãðóæåííîãî êàïèòàëà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà. ×åì âûøå óðî-
âåíü áåçðàáîòèöû è ìåíüøå èíâåñòèöèè ïðè ñâàëèâàíèè â äåôëÿöèþ, òåì øèðå
ïåòëè èçìåíåíèÿ ðåàëüíîãî ÂÂÏ è ðåàëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã.
106 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2
Ò à á ë è ö à 2
Ïîêàçà-
òåëè
Ìîäåëèðîâàíèå èíôëÿöèîííîãî è äåôëÿöèîííîãî
ðåãóëèðîâàíèÿ ïî ãîäàì
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Èñõîäíûå ñâåäåíèÿ
t-é ãîä 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Ò ,
ìëí. ÷åë.
42,1 41,9 41,7 41,5 41,25 40,95 40,75 40,6 40,45 40.3 40,15 40,00 39,85
M1,
ìëðä. ãðí
1340 1500 1650 1800 2400 2400 2400 2400 2400 2400 2400 2400 2400
i, % 6,7 6,7 6,7 6,7 4,0 4,0 2,0 1,0 1,0 2,0 4,0 6,7 7,0
Ðåçóëüòàòû ìîäåëèðîâàíèÿ
K ïð,
ìëðä. ãðí
20048 21981 23148 25369 27131 27571 28291 24679 19953 20488 25944 31966 39654
� 1,0433 1,019 1,0046 1,02 1,017 0,991 0,934 0,793 0,894 1,11 1,14 1,034 1,0
Ï,
ìëí. ÷åë.
11,496 11,714 11,768 12,00 12,204 12,094 11,296 8,958 8,008 8,889 10,133 10,478 10,478
� 0,843 0,894 0,898 0,916 0,932 0,973 0,904 0,717 0,641 0,712 0,812 0,84 0,84
K ,
ìëðä. ãðí
16900 19651 20787 23239 25282 26813 22433 14306 11626 14587 21067 26851 33309
� ,
ìëðä. ãðí
2673 3109 3288 3675 3999 4212 3549 2263 1839 2308 3333 4263 5269
N ,
ìëí. ÷åë.
15,33 15,62 15,69 16,00 16,27 16,13 15,06 11,84 10,68 11,85 13,511 13,97 13,97
N 0,
ìëí. ÷åë.
19,37 19,27 19,18 19,09 18,97 18,84 18,74 18,68 18,61 18,54 18,469 18,4 18,331
�, % 20,85 18,96 18,2 16,19 14,25 14,39 19,65 36,58 42,62 38,07 26,84 24,24 23,79
1 0/ ln k 0,0716 0,0709 0,0705 0,07 0,0695 0,0692 0,07 0,0723 0,0734 0,0721 0,0703 0,0691 0,068
� ,
ìëðä. ãðí
2629 3063 3242 3627 3956 4195 3495 2190 1765 2235 3258 4165 5174
�, % 5,41 5,87 2,97 4,0 4,57 6,98 � 10,78 � 20,98 � 9,9 14,13 17,54 6,27 2,69
� 2,1 2,1 2,1 2,1 1,633 1,633 1,155 0,816 0,816 1,155 1,633 2,1 2,16
Pïð 1,016 1,015 1,014 1,013 1,011 1,004 1,015 1,033 1,042 1,032 1,023 1,024 1,018
Päí 1,053 1,013 1,054 1,029 0,98 0,93 0,78 0,87 1,065 1,2 1,176 1,182 0,984
M*,
ìëðä. ãðí
1276 1452 1566 1749 2449 2581 3073 2775 2254 2000 2220 2030 2439
Ð 1,07 1,028 1,069 1,043 0,991 0,934 0,793 0,894 1,11 1,24 1,20 1,21 1,002
� ,
ìëðä. ãðí
2893 3149 3466 3783 3921 3918 2772 1958 1959 2772 3912 5039 5184
J� ,
ìëðä. ãðí
614 650 728 786 797 773 495 372 413 613 860 1109 1056
,
ìëðä. ãðí
84,5 98 104 116 126 134 112 71 58 73 105 134 167
ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅ
Äåôëÿöèþ â ýêîíîìèêå ñòðàíû âûçûâàþò äåéñòâèÿ öåíòðàëüíîãî áàíêà ñîêðàùå-
íèåì êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè ÷åðåç óìåíüøåíèå ñòàâêè ïðîöåíòà è ñóììû
íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ, à òàêæå äåéñòâèÿ ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà
ïî ñïåêóëÿöèÿì öåííûìè áóìàãàìè, ïðèâîäÿùèå ê ñîêðàùåíèþ êîëè÷åñòâà äåíåã
â ðåàëüíîì ñåêòîðå.
Äåôëÿöèîííûé ïðîöåññ ðåãóëèðîâàíèÿ ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ ñîñòîèò èç äåô-
ëÿöèîííîãî ïåðèîäà, êîãäà äåôëÿòîð ÂÂÏ ìåíüøå åäèíèöû, è ïåðèîäà âûõîäà èç
äåôëÿöèè íà ñòàáèëüíûé ðîñò ðåàëüíîãî ÂÂÏ ïðè äåôëÿòîðå, áîëüøåì åäèíèöû.
Ïðè äåôëÿöèè ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü äåíåã âîçðàñòàåò îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëüíî
äåíåæíîìó äåôëÿòîðó, ìåíüøåìó åäèíèöû, óâåëè÷èâàåòñÿ áåçðàáîòèöà, ïðîèñõîäèò
ñïàä ðåàëüíîãî ÂÂÏ è ñïàä ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà.
Âûõîä èç äåôëÿöèè ïðèâîäèò ê ôèíàíñîâîé êàòàñòðîôå ñî ñïàäîì â ðàçû ðå-
àëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã è ê ñïàäó ðåàëüíîãî ÂÂÏ, ê ðåçêîìó âîçðàñòàíèþ áåçðà-
áîòèöû è èíôëÿöèè, êîòîðàÿ ìîæåò ïåðåðàñòè â ãèïåðèíôëÿöèþ.
Äåôëÿöèîííûé ïðîöåññ ðåãóëèðîâàíèÿ ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ îïèñûâàåòñÿ
ãðàôè÷åñêè ïåòëåé èçìåíåíèÿ ðåàëüíîé ñòîèìîñòè äåíåã, õàðàêòåðèçóþùåé ãëó-
áèíó ôèíàíñîâîé êàòàñòðîôû, è ïåòëåé èçìåíåíèÿ ðåàëüíîãî ÂÂÏ, õàðàêòåðèçó-
þùåé ãëóáèíó ýêîíîìè÷åñêîé êàòàñòðîôû.
Âûõîä èç äåôëÿöèè âîçìîæåí òîëüêî ïðè óâåëè÷åíèè öåíòðàëüíûì áàíêîì ïî
ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè,
îáåñïå÷èâàþùåãî íåîáõîäèìóþ èíôëÿöèþ äëÿ ñòàáèëüíîãî ðîñòà ðåàëüíîãî ÂÂÏ. Ïî-
òåðè â ýêîíîìèêå, âûçâàííûå îáåñöåíèâàíèåì äåíåã ââèäó èíôëÿöèè 3–5 %, íè÷òîæíû
ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîòåðÿìè âñëåäñòâèå ôèíàíñîâîé êàòàñòðîôû ïðè íåèçáåæíîì âûõîäå
èç äåôëÿöèè.
ÑÏÈÑÎÊ ËÈÒÅÐÀÒÓÐÛ
1. Äóíàåâ Á.Á. Áëàãîñîñòîÿíèå — òðóä, êàïèòàë è äåíüãè: Îñíîâû òåîðèè âîñïðîèçâîäñòâà. 2-å èçä.
äîï. Êèåâ: Èíòåðäðóê, 2013. 231 ñ.
2. Äóíàåâ Á.Á. Áåçûíôëÿöèîííûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç.
2016. Ò. 52, ¹ 4. Ñ. 103–117.
3. Äóíàåâ Á.Á. Äèíàìèêà ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëîâ. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2017. Ò. 53,
¹ 2. Ñ. 146–162.
4. Äåôëÿöèîííàÿ ñïèðàëü. URL: htpps://wikipedia.org.wiki/.
5. Âàðíàâñêèé Â.Ã. Ïîñòêðèçèñíîå ðàçâèòèå: èíôëÿöèÿ vs äåôëÿöèÿ. Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà è ìåæ-
äóíàðîäíûå îòíîøåíèÿ. 2017. ¹ 1. Ñ. 5–16.
6. Great Depression of 1873–1896. Business cycles and depressions: an encyclopedia. New York:
Garland Publishing, 1997. P. 148–149.
7. Ðîòáàðä Ì. Âåëèêàÿ äåïðåññèÿ â Àìåðèêå: Ïåð. ñ àíãë. Ìîñêâà: ÈÐÈÑÝÍ Ìûñëü, 2012. 522 ñ.
8. Ëåîíòüåâà Å.Ë. Äåôëÿöèîííûé êðèçèñ â ßïîíèè. Ýêîíîìè÷åñêèé æóðíàë ÂØÝ. 2006. ¹ 3.
Ñ. 353–401.
9. World economic outlook: Too slow for too long (2016). Washington, DC: IMF, April 2016.
P. 168–177.
10. Monetary policy decisions. ECB. Press Release. 19 January 2017. URL: http://www.ecb.europa.eu/
press/pr/date/2017/html/pr170119.en.html.
11. ECB announces expanded asset purchase programme. ECB. Press Release. 22 January 2015.
URL: https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2015/html/pr150122_1.en.html.
12. Draghi M. Introductory statement to the press conference (with Q&A). 19 January 2017.
URL: http://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2017/html/is170119.en.html#qa.
13. Inflation, deflation and the implications for financial management URL: htpps://dupress.
dåloitte.com/…/the-greal-debate-inflation-defl… 01 ÿíâàðÿ 2011 ã.
14. Borio C., Erdem M., Filardo A., Hofmann B. The costs of deflations: a historical perspective.
BIS Quarterly Review. 2015. P. 31–54.
15. Äóíàåâ Á.Á. Ìàêðîýêîíîìè÷åñêîå ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëèðîâàíèå è ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðû-
íî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2006. ¹ 5. Ñ. 106–121.
16. Äóíàåâ Á.Á. Ìîíåòàðíîå ðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé
àíàëèç. 2012. ¹ 2. Ñ. 55–68.
17. Ñàêñ Ä., Ëàððåí Ô. Ìàêðîýêîíîìèêà. Ãëîáàëüíûé ïîäõîä. Ìîñêâà: ÄÅËÎ, 1999. 848 ñ.
18. Ãîðáà÷óê Â.Ì. Ìàêðîåêîíîì³÷í³ ìåòîäè. Êè¿â: Àëüòåðïðåñ, 1989. 263 ñ.
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2 107
19. Ãîðáà÷óê Â.Ì. Ìàêðîåêîíîì³÷í³ ìåòîäè: òåî𳿠òà çàñòîñóâàííÿ. Êè¿â: Êèé, 2000. 271 ñ.
20. Äóíàåâ Á.Á. Äåíåæíàÿ ìàññà è íîðìà ïðîöåíòà â ðàâíîâåñèè ýêîíîìèêè. Êèáåðíåòèêà è ñèñ-
òåìíûé àíàëèç. 2010. ¹ 1. Ñ. 129–144.
21. Äóíàåâ Á.Á. Ìîäåëü ðàñ÷åòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà êàê ôóíêöèè òðóäà è êàïèòàëà.
Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2004. ¹ 1. Ñ. 104–116.
22. Äóíàåâ Á.Á. Èçìåðåíèå áåçðàáîòèöû è èíôëÿöèè êàê ôóíêöèé çàðïëàòû. Êèáåðíåòèêà è ñèñ-
òåìíûé àíàëèç. 2005. ¹ 3. Ñ. 103–118.
23. Äóíàåâ Á.Á. Îïòèìèçàöèÿ ðîñòà ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Êèáåðíåòèêà
è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2013. ¹ 1. Ñ. 115–121.
24. Äóíàåâ Á.Á. Ôóíêöèÿ òåìïà ðîñòà ñòàâêè çàðïëàòû îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû. Êèáåðíåòèêà
è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2011. ¹ 5. Ñ. 140–149.
25. Äóíàåâ Á.Á. Äèíàìèêà óïðàâëåíèÿ ãîñóäàðñòâåííûì äîëãîì. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíà-
ëèç. 2013. ¹ 6. Ñ. 73–86.
26. Äóíàåâ Á.Á. Äèíàìèêà áëàãîñîñòîÿíèÿ íàñåëåíèÿ ñòðàíû. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç.
2015. Ò. 51, ¹ 2. Ñ. 151–163.
27. Coibion O., Gorodnichenko Y. Is the Phillips curve alive and well after all? Inflation Expectations and
the Missing Disinflation. American Economic Journal: Macroeconomics. 2015. Vol. 7, N 1. P. 197–232.
28. Gordon R.J. The Phillips curve is alive and well: Inflation and the NAIRU during the slow recovery.
NBER Working Paper N 19390, August 2013.
29. Stevens A. What inflation developments reveal about the Phillips curve: Implications for monetary
policy. Economic Review, National Bank of Belgium, 2013.
Íàä³éøëà äî ðåäàêö³¿ 07.04.2017
Á.Á. Äóíàºâ, Ë.Â. Êèðèëåíêî
ÄÅÔËßÖ²ÉÍÅ ÐÅÃÓËÞÂÀÍÍß ÐÈÍÊÎÂί вÂÍÎÂÀÃÈ
Àíîòàö³ÿ. Äåôëÿö³þ â åêîíîì³ö³ êðà¿íè âèçíà÷åíî ÿê ðåçóëüòàò çìåíøåííÿ
öåíòðàëüíèì áàíêîì ³ ô³íàíñîâèì ñåêòîðîì ê³ëüêîñò³ ãðîøåé â îá³ãó, ÿêà
ïîðóøèëà ð³âíîâàãó, ùî â³äíîâëþºòüñÿ ðèíêîâîþ ñèñòåìîþ â ïðîöåñ³ ðåãó-
ëþâàííÿ âèðîáíèöòâà áëàã ÷åðåç çìåíøåííÿ ê³ëüêîñò³ ïðàö³âíèê³â ó ñôåð³
âèðîáíèöòâà çà êîí’þíêòóðîþ ñïîæèâ÷îãî ïîïèòó. Ïîêàçàíî â³äíîâëåííÿ
çðîñòàííÿ âèðîáíèöòâà áëàã ³ âèõ³ä ç äåôëÿö³éíîãî ïåð³îäó öåíòðàëüíèì
áàíêîì, ÿêèé ïîâèíåí çà âàðò³ñòþ çàâàíòàæåíîãî ó ñôåð³ âèðîáíèöòâà
êàï³òàëó âñòàíîâèòè òàêó ê³ëüê³ñòü ãðîøåé â îá³ãó, ùî çàáåçïå÷óº íå-
îáõ³äíèé ð³âåíü ³íôëÿö³¿. ßê ðåçóëüòàò, âèõ³ä ç äåôëÿö³¿ ïðèçâîäèòü äî
ô³íàíñîâî¿ êàòàñòðîôè ç âèñîêèì ð³âíåì áåçðîá³òòÿ ³ ã³ïåð³íôëÿö³ºþ.
Êëþ÷îâ³ ñëîâà: åêîíîì³êà, ðèíîê, ïîïèò, ïðîïîçèö³ÿ, ð³âíîâàãà, ïðàöÿ,
êàï³òàë, ãðîø³, êîí’þíêòóðà, â³äòâîðåííÿ, ³íâåñòèö³¿, àìîðòèçàö³ÿ, ³íôëÿö³ÿ,
äåôëÿö³ÿ.
B.B. Dunaev, L.V. Kirilenko
DEFLATIONARY REGULATION OF MARKET EQUILIBRIUM
Abstract. Deflation in the economy of a country is determined as a result of
reduction of the amount of money in circulation by the central bank and the
financial sector, which violated the equilibrium. The equilibrium can be restored
by the market system in the process of regulating the production of goods
through reduction in the number of workers in the production sector in the
context of consumer demand. To restore the growth of production of goods and
exit from the deflationary period, the central bank, at the cost of capital loaded
in the sphere of capital production, should establish the amount of money in
circulation that ensures the necessary level of inflation. The way out of deflation
leads to a financial catastrophe with high unemployment and hyperinflation.
Keywords: economy, market, demand, supply, equilibrium, labor, capital,
money, conjuncture, reproduction, investment, depreciation, inflation, deflation.
Äóíàåâ Áîðèñ Áîðèñîâè÷,
êàíäèäàò òåõí. íàóê, ñòàðøèé íàó÷íûé ñîòðóäíèê Àêàäåìèè ôèíàíñîâîãî óïðàâëåíèÿ Ìèíèñòåðñòâà
ôèíàíñîâ Óêðàèíû, Êèåâ, e-mail: bbdunaev@ukr.net.
Êèðèëåíêî Ëàðèñà Âèòàëüåâíà,
âåäóùèé èíæåíåð Òåõíè÷åñêîãî öåíòðà ÍÀÍ Óêðàèíû, Êèåâ, e-mail: kirilenko-lv@i.ua.
108 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 2
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-144855 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1019-5262 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T18:39:46Z |
| publishDate | 2018 |
| publisher | Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. 2019-01-05T19:31:41Z 2019-01-05T19:31:41Z 2018 Дефляционное регулирование рыночного равновесия / Б.Б. Дунаев, Л.В. Кириленко // Кибернетика и системный анализ. — 2018. — Т. 54, № 2. — С. 95–108. — Бібліогр.: 29 назв. — рос. 1019-5262 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/144855 330.101.541-336.7 Дефляция в экономике страны определена как результат уменьшения центральным банком и финансовым сектором количества денег в обращении, нарушившего равновесие, которое восстанавливается рыночной системой в процессе снижения производства благ через сокращение количества работающих в сфере производства по конъюнктуре потребительского спроса. Определены выход из дефляции и восстановление роста производства благ установлением центральным банком по стоимости загруженного в сфере производства капитала количества денег в обращении, обеспечивающего необходимый уровень инфляции. Как результат, выход из дефляции приводит к финансовой катастрофе с высоким уровнем безработицы и гиперинфляцией. Дефляцію в економіці країни визначено як результат зменшення центральним банком і фінансовим сектором кількості грошей в обігу, яка порушила рівновагу, що відновлюється ринковою системою в процесі регулювання виробництва благ через зменшення кількості працівників у сфері виробництва за кон’юнктурою споживчого попиту. Показано відновлення зростання виробництва благ і вихід з дефляційного періоду центральним банком, який повинен за вартістю завантаженого у сфері виробництва капіталу встановити таку кількість грошей в обігу, що забезпечує необхідний рівень інфляції. Як результат, вихід з дефляції призводить до фінансової катастрофи з високим рівнем безробіття і гіперінфляцією. Deflation in the economy of a country is determined as a result of reduction of the amount of money in circulation by the central bank and the financial sector, which violated the equilibrium. The equilibrium can be restored by the market system in the process of regulating the production of goods through reduction in the number of workers in the production sector in the context of consumer demand. To restore the growth of production of goods and exit from the deflationary period, the central bank, at the cost of capital loaded in the sphere of capital production, should establish the amount of money in circulation that ensures the necessary level of inflation. The way out of deflation leads to a financial catastrophe with high unemployment and hyperinflation. ru Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України Кибернетика и системный анализ Системний аналіз Дефляционное регулирование рыночного равновесия Дефляційне регулювання ринкової рівноваги Deflationary regulation of market equilibrium Article published earlier |
| spellingShingle | Дефляционное регулирование рыночного равновесия Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. Системний аналіз |
| title | Дефляционное регулирование рыночного равновесия |
| title_alt | Дефляційне регулювання ринкової рівноваги Deflationary regulation of market equilibrium |
| title_full | Дефляционное регулирование рыночного равновесия |
| title_fullStr | Дефляционное регулирование рыночного равновесия |
| title_full_unstemmed | Дефляционное регулирование рыночного равновесия |
| title_short | Дефляционное регулирование рыночного равновесия |
| title_sort | дефляционное регулирование рыночного равновесия |
| topic | Системний аналіз |
| topic_facet | Системний аналіз |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/144855 |
| work_keys_str_mv | AT dunaevbb deflâcionnoeregulirovanierynočnogoravnovesiâ AT kirilenkolv deflâcionnoeregulirovanierynočnogoravnovesiâ AT dunaevbb deflâcíineregulûvannârinkovoírívnovagi AT kirilenkolv deflâcíineregulûvannârinkovoírívnovagi AT dunaevbb deflationaryregulationofmarketequilibrium AT kirilenkolv deflationaryregulationofmarketequilibrium |