Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала
Определено, что стоимость проданных товаров и услуг на рынке благ, учитываемая статистикой по номинальному валовому внутреннему продукту и индексу цен, позволяет оценить рыночную стоимость производственного капитала в национальной валюте страны. Стоимость производственного капитала учитывается также...
Gespeichert in:
| Datum: | 2018 |
|---|---|
| Hauptverfasser: | , |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | Russian |
| Veröffentlicht: |
Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України
2018
|
| Schriftenreihe: | Кибернетика и системный анализ |
| Schlagworte: | |
| Online Zugang: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/161437 |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Zitieren: | Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала / Б.Б. Дунаев, Л.В. Кириленко // Кибернетика и системный анализ. — 2018. — Т. 54, № 5. — С. 139-149. — Бібліогр.: 31 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-161437 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-1614372025-02-23T17:50:39Z Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала Ринкова оцінка та облік вартості виробничого капіталу Market appraisal and accounting of the cost of production capital Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. Системний аналіз Определено, что стоимость проданных товаров и услуг на рынке благ, учитываемая статистикой по номинальному валовому внутреннему продукту и индексу цен, позволяет оценить рыночную стоимость производственного капитала в национальной валюте страны. Стоимость производственного капитала учитывается также национальными счетами. Показано, что при недооценке учтенного капитала относительно рыночной стоимости невозможно рыночное саморегулирование, а имеющиеся деньги в обращении обслуживают только товарооборот и не обеспечивают воспроизводства капитала, регулирование экономики осуществляется государством. Показано также, что рыночное саморегулирование равновесия экономики и индустриальное развитие возможны, когда стоимость учтенного в производстве капитала не меньше его рыночной стоимости. З’ясовано, що вартість продажу товарів і послуг на ринку благ, що обліковується статистикою за номінальним валовим внутрішнім продуктом та індексом цін, дозволяє оцінити ринкову вартість виробничого капіталу в національній валюті країни. Національними рахунками також обліковують вартість виробничого капіталу. Показано, що у разі недооцінки облікованого капіталу в порівнянні з ринковою вартістю неможливе ринкове саморегулювання, а наявні гроші в обігу обслуговують тільки товарообіг і не забезпечують відтворення капіталу, регулювання економіки здійснюється державою. Показано також, що ринкове саморегулювання рівноваги економіки та індустріальний розвиток можливі, якщо вартість облікованого виробничого капіталу не менша його ринкової вартості. It is determined that the cost of sold goods and services in the market of goods, taken into account by the statistics on the nominal gross domestic product and the price index allows estimating the market value of production capital in the national currency. National accounts also take into account the costs of productive capital and fixed capital stocks, which are valued by their market value. It is shown that when the discounted capital is underestimated as compared to the market value, the money in circulation serves turnover only and does not ensure the reproduction of capital. It is also shown that e growth and technological progress is possible when the value of the recorded production capital is no less than its market value. 2018 Article Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала / Б.Б. Дунаев, Л.В. Кириленко // Кибернетика и системный анализ. — 2018. — Т. 54, № 5. — С. 139-149. — Бібліогр.: 31 назв. — рос. 1019-5262 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/161437 330.101.541-336.7 ru Кибернетика и системный анализ application/pdf Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Russian |
| topic |
Системний аналіз Системний аналіз |
| spellingShingle |
Системний аналіз Системний аналіз Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала Кибернетика и системный анализ |
| description |
Определено, что стоимость проданных товаров и услуг на рынке благ, учитываемая статистикой по номинальному валовому внутреннему продукту и индексу цен, позволяет оценить рыночную стоимость производственного капитала в национальной валюте страны. Стоимость производственного капитала учитывается также национальными счетами. Показано, что при недооценке учтенного капитала относительно рыночной стоимости невозможно рыночное саморегулирование, а имеющиеся деньги в обращении обслуживают только товарооборот и не обеспечивают воспроизводства капитала, регулирование экономики осуществляется государством. Показано также, что рыночное саморегулирование равновесия экономики и индустриальное развитие возможны, когда стоимость учтенного в производстве капитала не меньше его рыночной стоимости. |
| format |
Article |
| author |
Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. |
| author_facet |
Дунаев, Б.Б. Кириленко, Л.В. |
| author_sort |
Дунаев, Б.Б. |
| title |
Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала |
| title_short |
Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала |
| title_full |
Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала |
| title_fullStr |
Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала |
| title_full_unstemmed |
Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала |
| title_sort |
рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала |
| publisher |
Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України |
| publishDate |
2018 |
| topic_facet |
Системний аналіз |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/161437 |
| citation_txt |
Рыночная оценка и учет стоимости производственного капитала / Б.Б. Дунаев, Л.В. Кириленко // Кибернетика и системный анализ. — 2018. — Т. 54, № 5. — С. 139-149. — Бібліогр.: 31 назв. — рос. |
| series |
Кибернетика и системный анализ |
| work_keys_str_mv |
AT dunaevbb rynočnaâocenkaiučetstoimostiproizvodstvennogokapitala AT kirilenkolv rynočnaâocenkaiučetstoimostiproizvodstvennogokapitala AT dunaevbb rinkovaocínkataoblíkvartostívirobničogokapítalu AT kirilenkolv rinkovaocínkataoblíkvartostívirobničogokapítalu AT dunaevbb marketappraisalandaccountingofthecostofproductioncapital AT kirilenkolv marketappraisalandaccountingofthecostofproductioncapital |
| first_indexed |
2025-11-24T04:49:45Z |
| last_indexed |
2025-11-24T04:49:45Z |
| _version_ |
1849645895740555264 |
| fulltext |
ÓÄÊ 330.101.541-336.7
Á.Á. ÄÓÍÀÅÂ, Ë.Â. ÊÈÐÈËÅÍÊÎ
ÐÛÍÎ×ÍÀß ÎÖÅÍÊÀ È Ó×ÅÒ ÑÒÎÈÌÎÑÒÈ
ÏÐÎÈÇÂÎÄÑÒÂÅÍÍÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀ
Àííîòàöèÿ. Îïðåäåëåíî, ÷òî ñòîèìîñòü ïðîäàííûõ òîâàðîâ è óñëóã íà ðûí-
êå áëàã, ó÷èòûâàåìàÿ ñòàòèñòèêîé ïî íîìèíàëüíîìó âàëîâîìó âíóòðåííåìó
ïðîäóêòó è èíäåêñó öåí, ïîçâîëÿåò îöåíèòü ðûíî÷íóþ ñòîèìîñòü ïðîèçâîä-
ñòâåííîãî êàïèòàëà â íàöèîíàëüíîé âàëþòå ñòðàíû. Ñòîèìîñòü ïðîèçâîä-
ñòâåííîãî êàïèòàëà ó÷èòûâàåòñÿ òàêæå íàöèîíàëüíûìè ñ÷åòàìè. Ïîêàçàíî,
÷òî ïðè íåäîîöåíêå ó÷òåííîãî êàïèòàëà îòíîñèòåëüíî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè
íåâîçìîæíî ðûíî÷íîå ñàìîðåãóëèðîâàíèå, à èìåþùèåñÿ äåíüãè â îáðàùå-
íèè îáñëóæèâàþò òîëüêî òîâàðîîáîðîò è íå îáåñïå÷èâàþò âîñïðîèçâîäñòâà
êàïèòàëà, ðåãóëèðîâàíèå ýêîíîìèêè îñóùåñòâëÿåòñÿ ãîñóäàðñòâîì. Ïîêàçàíî
òàêæå, ÷òî ðûíî÷íîå ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè è èíäóñòðè-
àëüíîå ðàçâèòèå âîçìîæíû, êîãäà ñòîèìîñòü ó÷òåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êà-
ïèòàëà íå ìåíüøå åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè.
Êëþ÷åâûå ñëîâà: ýêîíîìèêà, ðûíîê, ñïðîñ, ïðåäëîæåíèå, ðàâíîâåñèå, êðèçèñ,
òðóä, êàïèòàë, äåíüãè, âîñïðîèçâîäñòâî, èíâåñòèöèè, àìîðòèçàöèÿ, èíôëÿöèÿ.
ÂÂÅÄÅÍÈÅ
Ýêîíîìèêè ñûðüåâîãî ýêñïîðòà ïðè âûñîêèõ öåíàõ ñûðüåâûõ òîâàðîâ íà ìèðî-
âîì ðûíêå ïîëó÷àþò áîëüøóþ ïðèáûëü è íå ïðèíèìàþò ìåðû ïî âîñïðîèçâîä-
ñòâó èìåþùåãîñÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà â îáðàáàòûâàþùèõ îòðàñëÿõ ïðî-
ìûøëåííîñòè. Îáèëüíûé ïðèòîê èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé â ñûðüåâûå îòðàñëè
â îáìåí íà ñûðüå ïîçâîëÿåò ïîääåðæèâàòü íåîáõîäèìûå îáúåìû åãî ïðîèçâîä-
ñòâà, à ïîëó÷àåìóþ ñòðàíîé ïðèáûëü èñïîëüçîâàòü íà óëó÷øåíèå óðîâíÿ æèçíè
íàñåëåíèÿ, íàïðàâëÿòü íà èíôðàñòðóêòóðíîå ñòðîèòåëüñòâî è äðóãèå ïîòðåáíîñ-
òè áþäæåòà ñòðàíû. Ãîñïîäñòâóþùàÿ â ïîñëåäíèå äåñÿòèëåòèÿ íåîëèáåðàëüíàÿ
ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ îñîáîå âíèìàíèå óäåëÿåò âîñïðîèçâîäñòâó ôèíàíñîâîãî
ñåêòîðà, íî íå ïðîÿâëÿåò çàèíòåðåñîâàííîñòè â íåîáõîäèìîñòè çàíèìàòüñÿ âîñ-
ïðîèçâîäñòâîì êàïèòàëà ðåàëüíîãî ñåêòîðà ýêîíîìèêè, ïîëàãàÿñü íà ðåãóëèðó-
þùóþ ðîëü ðûíêà. Ýòî ïðèâåëî ê ðåíòíîìó ñîñòîÿíèþ ýêîíîìèê ñûðüåâîãî
ýêñïîðòà, îïðåäåëÿåìîìó ïðåèìóùåñòâàìè îáëàäàíèÿ è ïðîäàæè ïðèðîäíûõ
ðåñóðñîâ. Öåëü òàêîé îðãàíèçàöèè ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ — ïîëó÷åíèå òîãî
èëè èíîãî âèäà ðåíòû, ò.å. âîçìîæíîñòè èçâëå÷åíèÿ äîõîäà çà ñ÷åò îáëàäàíèÿ
ýêîíîìè÷åñêèì ðåñóðñîì èëè êîíòðîëåì íàä íèì. Ñîáñòâåííèê èëè îáëàäàòåëü
ðåíòíîãî ðåñóðñà ñòàíîâèòñÿ ðàíòüå. Ðåíòíîå ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè îïðåäåëÿåòñÿ
åå ïîëîæåíèåì â ñèñòåìå ìåæäóíàðîäíîãî ðàçäåëåíèÿ òðóäà êàê ðåçóëüòàò ìåæ-
äóíàðîäíîé ñïåöèàëèçàöèè ñòðàíû íà íàèáîëåå êîíêóðåíòíîì äëÿ íåå ïðîèçâîä-
ñòâå [1]. Ïðè îáåñïå÷åíèè ñûðüåâûìè îòðàñëÿìè äî 90 % ýêñïîðòà ñòðàíû
îñòàëüíûå îòðàñëè ýêîíîìèêè äîòèðóþòñÿ èç ãîñóäàðñòâåííîãî áþäæåòà.
 ñûðüåâûõ îòðàñëÿõ ðåíòíûõ ýêîíîìèê êàïèòàë â çíà÷èòåëüíîé ÷àñòè ïðèíàä-
ëåæèò òðàíñíàöèîíàëüíûì êîðïîðàöèÿì (ÒÍÊ).  2010 ã. â ìèðå íàñ÷èòûâà-
ëîñü áîëåå 60 òûñ. ÒÍÊ ñ 900-òûñÿ÷íîé ñåòüþ ôèëèàëîâ. Ñîâìåñòíî îíè êîí-
òðîëèðóþò áîëåå 1/5 ÷àñòè ìèðîâîãî ïðîèçâîäñòâà è ìèðîâîé òîðãîâëè, ãäå íà
íèõ ðàáîòàþò áîëåå 20 % çàíÿòûõ â ìèðîâîé ïðîìûøëåííîñòè. Ðåíòíûå äîõî-
äû êðóïíåéøèõ êîðïîðàöèé â ñåêòîðàõ äîáû÷è è ïåðåðàáîòêè íåôòè è ãàçà
ñòàíîâÿòñÿ íàèâàæíåéøèì ôàêòîðîì, îáåñïå÷èâàþùèì ðàâíîâåñíîå ðàçâèòèå
ñîâðåìåííîé ìèðîâîé ýêîíîìèêè [2, ñ. 295]. Â óñëîâèÿõ ãëîáàëèçàöèè ðåíòíûå
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5 139
© Á.Á. Äóíàåâ, Ë.Â. Êèðèëåíêî, 2018
îòíîøåíèÿ â ïðèðîäíî-ðåñóðñíîé ñôåðå ïðèîáðåòàþò õàðàêòåð ìèðîõîçÿé-
ñòâåííûõ îòíîøåíèé [3, ñ. 153]. Íåñòàáèëüíûé óðîâåíü äîõîäîâ ðåíòíûõ ýêî-
íîìèê ïîðîæäàåòñÿ êîëåáàíèÿìè öåí íà ñûðüå íà ìèðîâîì ðûíêå è ñòðàòåãè-
åé ÒÍÊ [4]. Â ðåíòíîé ýêîíîìèêå ãîñóäàðñòâî ÿâëÿåòñÿ õîçÿéñòâóþùèì è ðå-
ãóëèðóþùèì ñóáúåêòîì. Îíî ðàñïðåäåëÿåò ïðèðîäíóþ ðåíòó, îñóùåñòâëÿåò
èíâåñòèöèè â ñïåêóëÿòèâíûé ôèíàíñîâûé ñåêòîð è â äîëãîâûå îáÿçàòåëüñòâà
ÑØÀ, ïðè ýòîì íå ïðîâîäèòñÿ åæåãîäíàÿ àìîðòèçàöèÿ è ïåðåîöåíêà ïðîèçâîä-
ñòâåííîãî êàïèòàëà. Ðåíòíûå äîõîäû ïðèâåëè â ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêå ê ìàñ-
øòàáíîìó ðîñòó ôèêòèâíûõ ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ è ê îòðûâó ôèíàíñîâîãî ñåê-
òîðà îò ðåàëüíîé ýêîíîìèêè (decouplinghypothesis) [5].
Ðûíî÷íàÿ îöåíêà ñòîèìîñòè êàïèòàëà êîìïàíèé è êàïèòàëà âñåé ñòðàíû
â ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè îïðåäåëÿåòñÿ êîýôôèöèåíòîì Òîáèíà [6]. Äæåéìñîì
Òîáèíîì — íîáåëåâñêèì ëàóðåàòîì ïî ýêîíîìèêå ââåäåí â ýêîíîìè÷åñêóþ òåî-
ðèþ êîýôôèöèåíò îòíîøåíèÿ ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè êîìïàíèè ê öåíå åå àêòèâîâ,
íàçûâàåìûé êîýôôèöèåíòîì Òîáèíà q [7]:
q �
�ðûíî íàÿ ñòîèìîñòü àêòèâîâ áàëàíñîâàÿ ñòîèìîñòü îáÿç� àòåëüñòâ
áàëàíñîâàÿ ñòîèìîñòü àêòèâîâ áàëàíñîâàÿ ñòîèì� îñòü îáÿçàòåëüñòâ
.
Åñëè âåëè÷èíà êîýôôèöèåíòà îïóñêàåòñÿ íèæå åäèíèöû, òî êîìïàíèÿ îöå-
íèâàåòñÿ ðûíêîì íèæå ñòîèìîñòè ñâîèõ àêòèâîâ. Åñëè êîýôôèöèåíò âûøå åäè-
íèöû, òî êàïèòàëèçàöèÿ ïðåâûøàåò âåëè÷èíó íåîáõîäèìûõ ñðåäñòâ íà ïðèîáðå-
òåíèå òàêèõ æå àêòèâîâ. Êîýôôèöèåíò Òîáèíà ïîçâîëÿåò ïðîâîäèòü îöåíêó ñòîè-
ìîñòè êàïèòàëà ñòðàíû â öåëîì:
q �
ñòîèìîñòü âñåãî ôîíäîâîãî ðûíêà ñòðàíû
ñîâîêóïíûé ñîáñòâåííûé êàïèòàë êîìïàíèé ñòðàíû
.
Êîýôôèöèåíò Òîáèíà èñïîëüçóåòñÿ êàê ïîêàçàòåëü èíâåñòèöèîííîãî ïîòåíöè-
àëà íåçàâèñèìî îò èíâåñòèöèé â ïðîèçâîäñòâî èëè â ôèíàíñîâûå àêòèâû [8]. Ïî-
ñêîëüêó ôèíàíñîâûé ñåêòîð íå ñâÿçàí ñ ðåàëüíûì ïîòðåáèòåëüñêèì ñïðîñîì íà
ðûíêå áëàã, ïî êîýôôèöèåíòó Òîáèíà ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè êàïèòàëà âñåé ñòðàíû
è èíâåñòèöèîííîãî ïîòåíöèàëà íåëüçÿ îòäåëèòü èíäóñòðèàëüíóþ ýêîíîìèêó îò
ðåíòíîé ýêîíîìèêè. Ïðè ýòîì ñóùåñòâóåò ìíåíèå, ÷òî ðåíòíûé ðîñò ìîæåò îáåñ-
ïå÷èòü ïîñòîÿííîå óâåëè÷åíèå áëàãîñîñòîÿíèÿ íàñåëåíèÿ ñòðàíû. Îäíàêî áëàãî-
ïîëó÷íîå ñóùåñòâîâàíèå ýêîíîìèê â âèäå ñûðüåâûõ ïðèäàòêîâ èíäóñòðèàëüíî
ðàçâèòûõ ñòðàí âîçìîæíî ëèøü äî òåõ ïîð, ïîêà èíäóñòðèàëüíûå ñòðàíû èñïûòû-
âàþò çàâèñèìîñòü îò ïðèâîçíûõ ïðèðîäíûõ ðåñóðñîâ. Ñòðàíà, íå îáëàäàþùàÿ ðàç-
âèòîé îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòüþ è ñïåöèàëèçèðóþùàÿñÿ íà äîáû÷å è
ïîñòàâêàõ ñûðüÿ, îáðå÷åíà íà îòñòàëîñòü [9]. Èíäóñòðèàëüíîå ðàçâèòèå îïðåäåëÿ-
åòñÿ ðàñøèðåííûì âîñïðîèçâîäñòâîì èìåþùåãîñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà,
èííîâàöèÿìè, èçîáðåòåíèÿìè, âíåäðåíèåì íîâûõ òåõíîëîãè÷åñêèõ ïðîöåññîâ.
Àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ â èíäóñòðèàëüíûõ ýêîíîìèêàõ ÿâëÿþòñÿ îñíîâíûì
èñòî÷íèêîì èíâåñòèöèé è âìåñòå ñ ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿìè îáåñïå÷èâàþò ðàñøè-
ðåííîå âîñïðîèçâîäñòâî ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà, ðîñò åãî ñòîèìîñòè è ðîñò
ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà (ÂÂÏ) [10–12].
Äåíåæíûå äîõîäû, ïîëó÷àåìûå îò äîáû÷è ïðèðîäíûõ ðåñóðñîâ è ïðîäàæè
ñûðüÿ, ìîãóò èíâåñòèðîâàòüñÿ íå â ñïåêóëÿòèâíûé ôèíàíñîâûé ñåêòîð, à â îáðà-
áàòûâàþùèå îòðàñëè, ñîçäàþùèå äîáàâëåííóþ ñòîèìîñòü, ÷òî ïîçâîëèò äèâåð-
ñèôèöèðîâàòü ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò. Ïîýòîìó íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü èíñòðóìåí-
òû è âîçìîæíîñòü âûõîäà ýêîíîìèê ñûðüåâîãî ýêñïîðòà èç ðåíòíîãî ñîñòîÿíèÿ
íà èíäóñòðèàëüíîå ðàçâèòèå çà ñ÷åò ñîáñòâåííûõ äåíåæíûõ ðåñóðñîâ.
140 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5
Ó×ÅÒ ÑÒÎÈÌÎÑÒÈ ÏÐÎÈÇÂÎÄÑÒÂÅÍÍÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀ
Ýêîíîìèêà ñòðàíû âêëþ÷àåò ðåàëüíûé ñåêòîð è ôèíàíñîâûé ñåêòîð.  ôèíàíñî-
âîì ñåêòîðå ðåàëèçóåòñÿ ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ íà äåíüãè ÷åðåç âòîðè÷íûå è òðå-
òè÷íûå öåííûå áóìàãè. Ôèíàíñîâûé ñåêòîð ôóíêöèîíèðóåò íåçàâèñèìî îò ðåàëü-
íîãî ñåêòîðà è âëèÿåò íà íåãî ÷åðåç ïåðåðàñïðåäåëåíèå ñïåêóëÿòèâíûõ äåíåã
â ïðîèçâîäñòâî, ñóëÿùåå áîëüøèå ïðèáûëè, è ÷åðåç èçúÿòèå ïðèáûëè ïðîèçâîä-
ñòâà â óùåðá ðåàëüíîìó ñåêòîðó [10–12]. Ôóíêöèîíèðîâàíèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà,
ñîñòîÿùåãî èç ñôåðû ïðîèçâîäñòâà è íåïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðû, îáåñïå÷èâàþò
ðûíêè äåíåã, áëàã è òðóäà. Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâåíñòâîì
ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Ðåãóëèðîâàíèå êîëè÷åñòâà äåíåã â îáîðîòå ïðîâîäèò Öåí-
òðàëüíûé áàíê. Ñòîèìîñòü � íîìèíàëüíîãî ÂÂÏ, ó÷èòûâàåìàÿ ñòàòèñòèêîé,
ðàâíà ïðîèçâåäåíèþ ñòîèìîñòè ðåàëüíîãî ÂÂÏ � è äåôëÿòîðà ÂÂÏ Ð, ò.å. èí-
äåêñà èçìåíåíèÿ óðîâíÿ öåí, îïðåäåëÿåìîãî ñòàòèñòè÷åñêè, � � P � .
Ñòîèìîñòü ïðîäàííûõ íà ðûíêå ïðåäïðèíèìàòåëÿìè áëàã P � âñåãäà ðàâíà
ñòîèìîñòè êóïëåííûõ áëàã � âñåìè ýêîíîìè÷åñêèìè ñóáúåêòàìè: ñåêòîðîì äî-
ìàøíèõ õîçÿéñòâ Ñ , ñôåðîé ïðîèçâîäñòâà Rïð , ãîñóäàðñòâîì J ã (íåïðîèçâîä-
ñòâåííîé ñôåðîé) è çàãðàíèöåé (ðàçíîñòüþ ýêñïîðòà E è èìïîðòà Z ),
� � � � � � �P C R J E Z� ïð ã . (1)
Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã âîçìîæíî ïðè íàëè÷èè èíôëÿöèè, p P� � �1 0 [10–15].
Ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó çàâèñèò îò ñïðîñà ïðîèçâîä-
ñòâåííîãî ñåêòîðà íà êàïèòàë, ò.å. îò èíâåñòèöèé â ïðîèçâîäñòâî Rïð . Ñïðîñ ïðî-
èçâîäñòâà íà èíâåñòèöèè îïðåäåëÿåòñÿ àìîðòèçàöèåé À çàãðóæåííîãî â ñôåðå
ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà ñòîèìîñòüþ K, ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿìè J� è èíîñòðàííû-
ìè èíâåñòèöèÿìè Jè , R A J Jïð è� � �� . Îñíîâíûì èñòî÷íèêîì èíâåñòèöèé
â ïðîèçâîäñòâî ÿâëÿþòñÿ àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ A P K� � ñ çàãðóæåííîãî
â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà ïðè íîðìå àìîðòèçàöèè �. ×èñòûå èíâåñòèöèè ÿâëÿþòñÿ
÷àñòüþ ÷èñòîé ïðèáûëè � ïðîèçâîäñòâà ñ çàãðóæåííîãî êàïèòàëà, äðóãàÿ ÷àñòü
Èäõ ÿâëÿåòñÿ äîõîäîì äîìàøíèõ õîçÿéñòâ ñ êàïèòàëà, � �� �J Èäõ. ×èñòàÿ ïðè-
áûëü âûðàçèòñÿ � � � �Y WH ïð ïð , ãäå Y A� �� — äîõîä ïðîèçâîäñòâà, Íïð —
íàëîã ñ äîõîäà ïðîèçâîäñòâà, W Wïð Ï� — çàðïëàòà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà, W —
íîìèíàëüíàÿ ñòàâêà çàðïëàòû, Ï — êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ñôåðå ïðîèçâîä-
ñòâà. Èíâåñòèöèè, á�ëüøèå àìîðòèçàöèè, îáåñïå÷èâàþòñÿ ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿ-
ìè. Èñòî÷íèêîì ðîñòà ðåàëüíîãî ÂÂÏ, óâåëè÷åíèÿ èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå
êàïèòàëà Kïð è ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ÿâëÿåòñÿ ïîëó÷àåìàÿ ïðîèçâîä-
ñòâîì ïðèáûëü � ñ çàãðóæåííîãî êàïèòàëà K. ×àñòü ïîëó÷àåìîé ïðèáûëè èçûìà-
åòñÿ ãîñóäàðñòâîì â âèäå íàëîãà Íïð ñ äîõîäà ïðîèçâîäñòâà, � � �� Íïð, è ðàñ-
õîäóåòñÿ íà ñîäåðæàíèå íåïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðû è íà ïåíñèîííîå îáåñïå÷å-
íèå íàñåëåíèÿ. Ðåàëüíàÿ ÷èñòàÿ ïðèáûëü ïðîèçâîäñòâà ïðè ñòàâêå � íàëîãà
ñ äîõîäà ïðîèçâîäñòâà, Íïð � �Y , îïðåäåëÿåòñÿ ôóíêöèåé
� � � �K ( )( )1 � � � , (2)
ãäå � �� � �[ / ( )] /� w KÏ 1 — íîðìà àìîðòèçàöèè ïðîñòîãî âîñïðîèçâîäñòâà
êàïèòàëà, ïðè êîòîðîé ÷èñòàÿ ïðèáûëü ðàâíà íóëþ [10–15].
Ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü êàïèòàëà â ãîäó t �1 â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ïðè ó÷åòå íàöè-
îíàëüíûì ñ÷åòîâîäñòâîì íà íà÷àëî ñëåäóþùåãî ãîäà t â ôàêòè÷åñêèõ öåíàõ óâåëè-
÷èâàåòñÿ ïðîïîðöèîíàëüíî äåôëÿòîðó ÂÂÏ Pt�1 ïðåäûäóùåãî ãîäà [13, 14, 16],
K P K R At t t t tïð ïð ïð� � �� � � �1 1 1 1. (3)
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5 141
Ïðè íîðìå àìîðòèçàöèè ïðîñòîãî âîñïðîèçâîäñòâà, � �� , è èíâåñòèöèÿõ,
ìåíüøèõ àìîðòèçàöèè, R Aïð � , âîçìîæíî òîëüêî ñóæåííîå âîñïðîèçâîäñòâî
êàïèòàëà, ò.å. ïðîèñõîäèò ïðîåäàíèå êàïèòàëà. Ãðàíèöåé íîðìû àìîðòèçàöèè
ÿâëÿåòñÿ íîðìà âûáûòèÿ êàïèòàëà èç ýêñïëóàòàöèè �âûá, îïðåäåëÿåìàÿ åãî ôè-
çè÷åñêèì èçíîñîì è ìîðàëüíûì ñòàðåíèåì.  ïðåäåëàõ � � �âûá � � îñóùåñòâëÿ-
åòñÿ óñêîðåííàÿ àìîðòèçàöèÿ êàïèòàëà. Íîðìà àìîðòèçàöèè, ìåíüøàÿ íîðìû
âûáûòèÿ, � �� âûá, óìåíüøàåò èìåþùèéñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàë íà
âåëè÷èíó íåäîàìîðòèçàöèè,
� � �( )� �âûá KP .
Ïîýòîìó ñîãëàñíî (3) ñòîèìîñòü èìåþùåãîñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà,
ó÷èòûâàåìàÿ íàöèîíàëüíûì ñ÷åòîâîäñòâîì, îïðåäåëÿåòñÿ ôóíêöèåé
K P K Jt t t t tïð ïð� � �� � � �1 1 1 1� � , (4)
ãäå � �� � Jè — ðàçíîñòü íåäîàìîðòèçàöèè êàïèòàëà � è èíîñòðàííûõ èíâå-
ñòèöèé Jè .
×èñòûå èíâåñòèöèè äîëæíû ðåãóëèðîâàòüñÿ ãîñóäàðñòâîì ñîãëàñíî íîðìå �
ñ ÷èñòîé ïðèáûëè (2) ÷åðåç ïîîùðèòåëüíîå íàëîãîîáëîæåíèå, J KP� � � �� � � �( )( )1 .
Èìåþùèéñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàë Kïð çàãðóæàåòñÿ íå ïîëíîñòüþ,
à â çàâèñèìîñòè îò êîíúþíêòóðû ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ïðîïîðöèîíàëüíî
êîýôôèöèåíòó çàãðóçêè � �t t t� �1 , K K� � ïð [17].
ÐÛÍÎ×ÍÍÀß ÑÒÎÈÌÎÑÒÜ ÏÐÎÈÇÂÎÄÑÒÂÅÍÍÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀ
Çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä, îáû÷íî ãîä, ïðîèçâîäèòåëè ìîãóò ïîëó÷èòü çà ïðî-
äàííûå áëàãà òàêóþ ñóììó äåíåã, êîòîðîé ðàñïîëàãàþò ïîòðåáèòåëè, ò.å. êîòî-
ðàÿ îïðåäåëÿåò äåíåæíûé ñïðîñ, ðàâíûé íîìèíàëüíîìó ÂÂÏ �,
� � Päí � , (5)
ãäå Päí — äåíåæíûé äåôëÿòîð, � — ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ [10, ñ. 41].
 çàâèñèìîñòè îò òîãî, ñêîëüêî ðàç â ñðåäíåì çà ãîä ïðåäïðèíèìàòåëè ïîëó-
÷àò äîõîä M1, ðàâíûé ñóììå íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ, òàêîé
áóäåò ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã � â äåíåæíîì êðóãîîáîðîòå, � �� / M1. Îòñþäà
ñïðîñ ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ íà äåíüãè M D äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè â òå-
÷åíèå ãîäà ïðè ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � îïðåäåëÿåòñÿ ñóììîé íàëè÷íîñòè è
äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ:
M M PD
� �1 äí � / �. (6)
Óñëîâèåì ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã ïðè îáåñïå÷åíèè ðàâåíñòâà êîëè÷åñòâà
äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå M1� äåíåæíîìó ïîòðåáèòåëüñêîìó ñïðîñó Päí �
ÿâëÿåòñÿ âåëè÷èíà äåíåæíîãî äåôëÿòîðà, íå ìåíüøàÿ åäèíèöû [10–12]:
M P1� � äí � ïðè Päí
1. (7)
Äåíåæíûé äåôëÿòîð Päí èçìåðÿåò ñòîèìîñòü äåíåã â îáîðîòå M1� îòíîñèòåëüíî
ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà íà áëàãà � . Ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, ìåíü-
øåì åäèíèöû, ïðîèñõîäèò ðîñò ñòîèìîñòè äåíåã ââèäó èõ íåäîñòàòî÷íîãî êîëè-
÷åñòâà äëÿ óäîâëåòâîðåíèÿ ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, ò.å. íàðóøàåòñÿ
ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã, è ñíèæàþòñÿ öåíû íà ðûíêå áëàã ââèäó íåèçáåæíîãî
ðàâåíñòâà ñòîèìîñòè ïðîäàííûõ áëàã è ñòîèìîñòè êóïëåííûõ áëàã.
142 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5
Êîëè÷åñòâî äåíåã â îáîðîòå M1 � ñîãëàñíî (7), (1), (5) îãðàíè÷èâàåò äåíåæ-
íûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ íà ðûíêå áëàã, ò.å. íîìèíàëüíûé ÂÂÏ, è îïðåäåëÿåò
ðàâíîâåñèå ðàâåíñòâîì ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ:
� �� � �P P Mäí � � 1 . (8)
Èñõîäÿ èç ýòîãî îïðåäåëÿåìûé ñîãëàñíî (1), (5) è (6) ðûíêîì ðåàëüíûé ïîòðå-
áèòåëüñêèé ñïðîñ � ÿâëÿåòñÿ òîæäåñòâîì îòíîøåíèÿ êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðà-
ùåíèè ê äåíåæíîìó äåôëÿòîðó,
� � M P1� / äí . (9)
Ñóùåñòâóåò ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå â ýêîíîìèêå ïðè ðàâíîâåñèè íà ðûíêàõ äåíåã
è áëàã è ïðè íàëè÷èè áåçðàáîòèöû íà ðûíêå òðóäà [10–15, 17–19]. Ôàêòè÷åñêàÿ áåç-
ðàáîòèöà îïðåäåëÿåòñÿ êàê ðàçíîñòü êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ ïðè ïîëíîé çàíÿòîñòè
íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå N 0 è ôàêòè÷åñêîãî êîëè÷åñòâà N ðàáîòàþùèõ,
f N Nô � �0 . (10)
Íà ðûíêå òðóäà íàñòóïàåò ðàâíîâåñèå ïðè îòñóòñòâèè áåçðàáîòèöû, ò.å. êîã-
äà f ô � 0. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñîãëàñíî (10) îïðåäåëÿåòñÿ îòíîøåíèåì ôàêòè-
÷åñêîé áåçðàáîòèöû ê êîëè÷åñòâó ðàáîòàþùèõ N 0 ïðè ïîëíîé çàíÿòîñòè
íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå,
� � �f N N N Nô / ( ) /0 0 0 . (11)
Ïðè ñòàâêå ðåàëüíîé çàðïëàòû w n
�12 1è / ( ), ãäå è � Èäõ / ( )TP — ðåàëüíûé
äîõîä äîìàøíèõ õîçÿéñòâ ñ êàïèòàëà íà îäíîãî æèòåëÿ ñòðàíû, Ò — ÷èñëåí-
íîñòü íàñåëåíèÿ, n — ñòàâêà ïåíñèîííîãî íàëîãà ñ çàðïëàòû, ïðåäëîæåíèå
òðóäà N S ìîæåò áûòü ïðèíÿòî ðàâíûì êîëè÷åñòâó ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëå-
íèÿ â ýêîíîìèêå ñòðàíû [10–15, 20],
N N w nS
0 1� � � �[ / ( )]12 è 0,46T .
Ñòîèìîñòü ïðîèçâåäåííîãî ãîäîâîãî ðåàëüíîãî ÂÂÏ ìîæíî àïïðîêñèìèðî-
âàòü ôóíêöèåé çàãðóæåííûõ â ïðîèçâîäñòâå êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ Ï è
êàïèòàëà ñòîèìîñòüþ K :
� � �
�
Q K
k k
Ï
1 1 10 0/ln /ln
, (12)
ãäå Q — ñòîèìîñòü ãîäîâîãî ðåàëüíîãî ñîâîêóïíîãî îáùåñòâåííîãî ïðîäóêòà
(ÑÎÏ),
— êîýôôèöèåíò ìàòåðèàëîåìêîñòè ÑÎÏ, k K0 0Ï� / — ðàâíîâåñíàÿ
êàïèòàëîåìêîñòü òðóäà, Ï0 � �N 0 — êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ïðîèçâîäñòâå ïðè
ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå, � � Ï / N — êîýôôèöèåíò ðàáîòàþùèõ â
ïðîèçâîäñòâå, 1/ ln k0 — êîýôôèöèåíò òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà [10–15, 20].
Ïðè ðàâåíñòâå êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ â ýêîíîìèêå êîëè÷åñòâó N 0 ïîëíîé
çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ, N N� 0 , îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâíîâåñèå íà ðûíêå òðóäà ñ ðàâ-
íîâåñíîé ñòàâêîé ðåàëüíîé çàðïëàòû w k e k0 0� / ( )ln 0 , ãäå e � 2,71828 —
îñíîâàíèå íàòóðàëüíîãî ëîãàðèôìà.
Ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ èçìåðÿåòñÿ ðåàëüíûì ÂÂÏ ïðè ïîëíîé çàíÿ-
òîñòè íàñåëåíèÿ, N N� 0 , ò.å. ñîãëàñíî (12) ïîëó÷èì � �� � �
�( )N Q Ke0 0
1
.
Îòñþäà êîýôôèöèåíò òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà ðàâåí äîëå îïëàòû òðóäà â ñòîèìî-
ñòè ðàâíîâåñíîãî ðåàëüíîãî ÑÎÏ Q0 èëè îòíîøåíèþ ðàâíîâåñíîé ñòàâêè ðåàëüíîé
çàðïëàòû ê äîñòèãíóòîé ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà,1 0 0 0 0/ ln /k w Q� Ï [10–14].
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5 143
Ïîäñòàâèâ â óðàâíåíèå (8) âåëè÷èíó ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà � ,
ïîëó÷èì óñëîâèå ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã
M P Ke1 1�
�
�
äí . (13)
Ñîãëàñíî (8), (11), (12) îïðåäåëÿþòñÿ ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð îòíîøåíèåì
ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ê ðåàëüíîìó ïðåäëîæåíèþ áëàã [10–15],
P N N
k k
ïð � � � �
�
� �/ ( / ) ( )
/ln /ln
0
1 10 01 , (14)
è äåôëÿòîð ÂÂÏ, ðàâíûé ïðîèçâåäåíèþ äåôëÿòîðîâ äåíåæíîãî è ïðîèçâîäñò-
âåííîãî, P P P� äí ïð . Äåôëÿòîð ÂÂÏ, èëè èíôëÿöèÿ p P� �1, êàê ðåçóëüòàò
ðåãóëèðîâàíèÿ öåíòðàëüíûì áàíêîì êîëè÷åñòâà äåíåã è èíôëÿöèîííîãî ñàìî-
ðåãóëèðîâàíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã, ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé äåíåæíîãî äåô-
ëÿòîðà è óðîâíÿ áåçðàáîòèöû:
P P
k
� �
�
äí ( )
/ln
1
1 0 . (15)
Ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè ñòðàíû îïðåäåëÿåòñÿ ðîñòîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ. Îòíî-
øåíèåì ðåàëüíîãî ÂÂÏ � t ãîäà t ê íîìèíàëüíîìó ÂÂÏ � t�1 ïðåäûäóùåãî ãîäà
t �1 èçìåðÿåòñÿ èçìåíåíèå �t ðåàëüíîãî ÂÂÏ â öåíàõ ïðåäûäóùåãî ãîäà:
�t t t tP� �� �� �/ ( )1 1 1. (16)
Ñïàä ðåàëüíîãî ÂÂÏ, �t � 0, îçíà÷àåò íàðóøåíèå ðàâíîâåñèÿ, ò.å. ýêîíîìè÷åñ-
êèé êðèçèñ.
Ó÷òåííûé íàöèîíàëüíûì ñ÷åòîâîäñòâîì çàãðóæåííûé â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà
êàïèòàë ñòîèìîñòüþ K îïðåäåëÿåò ñîãëàñíî (9) è (13) ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé
ñïðîñ � ïðè ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ, K e� � /
. Â èíäóñòðèàëüíîé ýêîíîìè-
êå èíñòðóìåíòîì èçìåíåíèÿ ïðåäïðèíèìàòåëÿìè êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ è çà-
ãðóçêè ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà ïî ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðå ïîòðåáèòåëüñêîãî
ñïðîñà ÿâëÿåòñÿ ïðîèçâîäñòâåííàÿ èíôëÿöèÿ ñîãëàñíî (14) p Pïð ïð� � �1 0. Îïðå-
äåëÿåìûé ðûíêîì ñîãëàñíî (1) ðåàëüíûé ìàðêåòèíãîâûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ
� mar ïðè ðûíî÷íîì ðàâíîâåñèè (8), P P P K e� �� �
�
äí mar äí mar
1, ïîçâîëÿåò
âûðàçèòü ñîãëàñíî (14) âåëè÷èíó ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîä-
ñòâå êàïèòàëà â çàâèñèìîñòè îò ðåàëüíîãî ÂÂÏ:
K e
k
mar � �
�
� ( ) /
/ln
1
1 0
. (17)
Îòñþäà ñëåäóåò çàêîí ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîä-
ñòâà êàïèòàëà: ðûíî÷íàÿ ñòîèìîñòü çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïè-
òàëà ïðÿìî ïðîïîðöèîíàëüíà ñòîèìîñòè ãîäîâîãî ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåí-
íåãî ïðîäóêòà è îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëüíà êîýôôèöèåíòó ìàòåðèàëîåìêîñòè
ñîâîêóïíîãî îáùåñòâåííîãî ïðîäóêòà.
Ïðè íàèáîëüøèõ çíà÷åíèÿõ óðîâíÿ áåçðàáîòèöû � 0,2 è êîýôôèöèåíòà
òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà 1 0/ ln k � 0,1 ïîïðàâêà íà ïðîèçâîäñòâåííóþ èíôëÿ-
öèþ â (17), ( )
/ln
1
1 0� �
� k
1,022, íåçíà÷èòåëüíà è â ïðàêòè÷åñêèõ ðàñ÷åòàõ ìîæåò
íå ó÷èòûâàòüñÿ.
 èíäóñòðèàëüíîé ýêîíîìèêå ñòîèìîñòü ó÷òåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà
çàãðóæåííîãî êàïèòàëà K ñîãëàñíî (12), (14) è (17) íå ìåíüøå åãî ðûíî÷íîé
ñòîèìîñòè Kmar , îïðåäåëÿåìîé ñòîèìîñòüþ ðåàëüíîãî ÂÂÏ, K K e
�mar � /
ïðè pïð � 0.
144 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5
Ñîãëàñíî (17) â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó êîýôôèöèåíò ðûíî÷íîé îöåíêè ñòîè-
ìîñòè ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà îïðåäåëÿåòñÿ îòíîøåíèåì ðûíî÷íîé ñòîè-
ìîñòè êàïèòàëà Kmar , çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà, ê åãî ñòîèìîñòè K,
ó÷òåííîé íàöèîíàëüíûì ñ÷åòîâîäñòâîì,
ê � e K� / ( )
.
Âîçðàñòàíèå ñòîèìîñòè K ó÷òåííîãî íàöèîíàëüíûì ñ÷åòîâîäñòâîì çàãðó-
æåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà ñâåðõ åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè, ê� 1, ò.å.
K K� mar , ïðîïîðöèîíàëüíî óâåëè÷èâàåò ñîãëàñíî (12) è (8) (ïî ñòîèìîñòè ïðåä-
ëîæåíèÿ áëàã) íåîáõîäèìîå êîëè÷åñòâî äåíåã M1 � â îáðàùåíèè, êîòîðîå âûçû-
âàåò ñîãëàñíî (9) óâåëè÷åíèå äåíåæíîãî äåôëÿòîðà, ò.å. äåíåæíîé èíôëÿöèè
p Päí äí� �1, ñîõðàíÿÿ ïðè ýòîì ïîñòîÿííûì ðûíî÷íûé ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëü-
ñêèé ñïðîñ � mar äí� M P1 � / .
Ïðè çíà÷åíèÿõ ê �1, ò.å. K K� mar , õàðàêòåðèçóþùèõ ðåíòíóþ ýêîíîìèêó, ãäå
íåò êîíúþíêòóðíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ, óâåëè÷åíèå ñòîèìî-
ñòè çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà äî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè íå âëèÿ-
åò íà êîëè÷åñòâî äåíåã M1� â îáðàùåíèè. Òàêîå óâåëè÷åíèå îïðåäåëÿåòñÿ ðûíî÷-
íûì ðåàëüíûì ïîòðåáèòåëüñêèì ñïðîñîì � mar ñîãëàñíî (1) è (8) è îáåñïå÷èâàåò
òîëüêî òîâàðîîáîðîò ðåíòíîé ýêîíîìèêè ñ ðåàëüíûì ÂÂÏ, ðàâíûì ðåàëüíîìó ïî-
òðåáèòåëüñêîìó ñïðîñó, � �� mar ïðè K K� mar .  ðåíòíîé ýêîíîìèêå, K K� mar ,
ðûíî÷íîãî èíôëÿöèîííîãî ñàìîðåãóëèðîâàíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêàõ äåíåã, áëàã
è òðóäà íå ïðîèñõîäèò, à îñóùåñòâëÿåòñÿ ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâå-
ñèÿ ýêîíîìèêè ïî èçìåíåíèþ ðåàëüíîãî ÂÂÏ ñîãëàñíî (16).
Ïðè K K� mar ñíèæåíèå â ñîîòâåòñòâèè ñ (1) è (5) íà ðûíêå ðåàëüíîãî ïîòðåáè-
òåëüñêîãî ñïðîñà � mar äí� � / P âûçûâàåò ñïàä ðåàëüíîãî ÂÂÏ � � � / P è ýêîíî-
ìè÷åñêèé êðèçèñ, �� 0, îáåñöåíèâàåò ó÷òåííóþ ïî áóõãàëòåðñêèì ñ÷åòàì ñòîèìîñòü
ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà è ïðèâîäèò åå â ñîîòâåòñòâèå ñ ðûíî÷íîé ñòîèìîñòüþ,
K K� mar . Â ïðîöåññå êðèçèñà îáåñöåíèâàþòñÿ äåíüãè è àêöèè, âïîñëåäñòâèè îáåñ-
öåíèâàþòñÿ âòîðè÷íûå è òðåòè÷íûå öåííûå áóìàãè ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà, ïðîèñõî-
äÿò áàíêðîòñòâà èíâåñòèöèîííûõ áàíêîâ, ñòðàõîâûõ êîìïàíèé è êîììåð÷åñêèõ áàí-
êîâ, âîâëå÷åííûõ â ñïåêóëÿöèè öåííûìè áóìàãàìè â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå.
Ðîñò ýêîíîìèêè ñòðàíû è òåõíè÷åñêèé ïðîãðåññ áåç ðèñêà êðèçèñà âîçìîæ-
íû òîëüêî ïðè âîçðàñòàíèè ñòîèìîñòè ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà ñîãëàñíî (4)
çà ñ÷åò àìîðòèçàöèîííûõ îò÷èñëåíèé è ðåãóëèðóåìûõ ãîñóäàðñòâîì ÷èñòûõ èí-
âåñòèöèé ïðè èíôëÿöèè 3–5 % [11, 12].
ÀÍÀËÈÇ ÑÒÀÒÈÑÒÈ×ÅÑÊÎÃÎ Ó×ÅÒÀ È ÎÖÅÍÊÈ ÐÛÍÎ×ÍÎÉ ÑÒÎÈÌÎÑÒÈ
ÏÐÎÈÇÂÎÄÑÒÂÅÍÍÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀ
Ñòàòèñòè÷åñêèå ñâåäåíèÿ äëÿ ýêîíîìèê Óêðàèíû, Ðîññèè è Êàçàõñòàíà ïî
2000–2016 ãîäàì ïðèâåäåíû â òàáë. 1.
Ñòàòèñòè÷åñêèìè ñâåäåíèÿìè ÿâëÿþòñÿ: íîìèíàëüíûé ÂÂÏ �, ðàâíûé êîëè-
÷åñòâó äåíåã â îáðàùåíèè, � �� M1 ; ñòîèìîñòü ïðîìåæóòî÷íîãî ïîòðåáëåíèÿ Ñï ;
îñíîâíûå ñðåäñòâà (èëè ñòîèìîñòü çàãðóæåííîãî êàïèòàëà K) Ñîñ; ñòîèìîñòü çà-
ïàñîâ êàïèòàëà (èëè ñòîèìîñòü èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà Kïð) Çîñ;
äåôëÿòîð ÂÂÏ Ð [21–31].
Ðåçóëüòàòû àíàëèçà ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïðèâåäåíû â òàáë. 2.
Îïðåäåëåíû ïî ñòàòèñòè÷åñêèì ñâåäåíèÿì â ïðîöåññå àíàëèçà: ðåàëüíûé ÂÂÏ
� � � / P, êîýôôèöèåíò ìàòåðèàëîåìêîñòè ÑÎÏ
�� � �1 Ñ Ñï ï/ ( ), ðûíî÷íàÿ
ñòîèìîñòü çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà K emar � � /
, êîýôôèöèåíò
îöåíêè êàïèòàëà ñîãëàñíî (17) ê � Kmar îñÑ/ , ðûíî÷íàÿ ñòîèìîñòü èìåþùåãîñÿ
â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà Kïð îñÇ� ê . Õàðàêòåðíûìè îñîáåííîñòÿìè ýêîíîìèê
(ïî ðåçóëüòàòàì òàáë. 2) ÿâëÿþòñÿ íåäîîöåíêà â ðàçû ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5 145
â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà îòíîñèòåëüíî åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè è íèçêèé êîýôôè-
öèåíò ìàòåðèàëîåìêîñòè ÑÎÏ. Â ýêîíîìèêàõ ñûðüåâîãî ýêñïîðòà Êàçàõñòàíà
è Ðîññèè ïðîèçâîäñòâåííûé êàïèòàë íåäîîöåíåí ñîîòâåòñòâåííî íå ìåíåå ÷åì
â ïÿòü ðàç è â äâà ðàçà ïî ñðàâíåíèþ ñ åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòüþ.  Óêðàèíå ïðî-
èçâîäñòâåííûé êàïèòàë äî ïåðåîöåíêè â 2010 ã. áûë íåäîîöåíåí ïðèáëèçèòåëüíî
146 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5
Ò à á ë è ö à 1
Ãîä
Ñòàòèñòè÷åñêèå ñâåäåíèÿ äëÿ ýêîíîìèê ñòðàí
Óêðàèíà (ìëðä ãðí) Êàçàõñòàí (ìëðä òåíãå) Ðîññèÿ (ìëðä ðóá.)
� Ñï Ñîc Çîc Ð � Ñï Ñîc Çîc Ð � Ñï Ñîc Çîc Ð
2000 170 230 487 829 1,23 2600 3000 3044 3569 1,174 7306 6080 14335 25598 1,376
2001 204 280 608 915 1,1 3251 3905 3509 4295 1,101 8944 8077 17464 31186 1,165
2002 226 303 669 964 1,05 3776 4086 4026 4912 1,059 10831 9409 21495 38452 1,156
2003 267 363 795 1026 1,08 4612 4319 4883 5707 1,117 13243 11644 26333 46548 1,138
2004 345 497 1038 1141 1,15 5870 5800 5707 6628 1,161 17048 14664 32173 55904 1,203
2005 441 607 1155 1276 1,25 7591 8689 6628 8426 1,179 21825 18558 34874 60123 1,193
2006 544 708 1436 1569 1,15 10214 10488 8540 10455 1,215 26880 23418 41494 70603 1,152
2007 721 930 1934 2047 1,23 12850 12306 11625 13872 1,155 32987 29806 47489 79161 1,138
2008 948 1248 2793 3150 1,29 16053 14868 14133 17326 1,21 41277 29268 60391 99655 1,18
2009 913 1159 3509 3904 1,13 17008 14521 17308 21220 1,047 38807 34285 74441 135403 1,02
2010 1083 1434 5452 6641 1,14 21816 15201 19437 22230 1,196 46308 42015 82303 159106 1,142
2011 1302 1775 6776 7397 1,14 28243 19705 22409 26660 1,189 55967 49963 93186 183513 1,159
2012 1459 1888 7791 9148 1,08 31015 21130 25626 28035 1,048 62176 55600 108001 205216 1,083
2013 1523 1853 8821 10401 1,04 36000 23264 27596 29737 1,095 66190 59935 121269 227091 1,048
2014 1587 1971 8262 9514 1,17 39676 33576 30280 32380 1,058 71406 65097 133522 255983 1,072
2015 1979 2623 9020 11177 1,38 40884 33492 32436 34328 1,019 75036 67890 147430 281501 1,082
2016 2383 3159 12874 15560 1,17 46193 39760 33873 35181 1,119 77520 70130 160725 301481 1,036
Ò à á ë è ö à 2
Ãîä
Ðåçóëüòàòû àíàëèçà ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé äëÿ ñòðàí
Óêðàèíà Êàçàõñòàí Ðîññèÿ
�
ìëðä
ãðí
Kmar
ìëðä
ãðí
ê
Kïð
ìëðä
ãðí
�
ìëðä
òåíãå
Kmar
ìëðä
òåíãå
ê
Kïð
ìëðä
òåíãå
�
ìëðä
ðóá.
Kmar
ìëðä
ðóá.
ê
Kïð
ìëðä
ðóá.
2000 138,2 0,425 884 1,82 1509 2214,6 0,464 12974 4,26 15204 5310 0,546 26436 1,84 46845
2001 185,5 0,421 1198 1,97 1803 2952,4 0,454 17675 5,04 21647 7677 0,525 39749 2,27 70480
2002 222,9 0,436 1390 2,08 2005 3566 0,48 20195 5,02 24658 9369 0,535 47603 2,21 84633
2003 256,5 0,433 1610 2,03 2083 4129 0,516 21752 4,45 25396 11637 0,532 59460 2,26 104268
2004 311,3 0,419 2020 1,95 2225 5056 0,503 27323 4,79 31748 14171 0,538 71600 2,22 124107
2005 365,6 0,43 2311 2 2872 6439 0,466 37560 5,67 47775 18127 0,538 91588 2,63 158124
2006 491,3 0,444 3008 2,09 3279 8406 0,493 46349 5,43 56771 23333 0,534 118775 2,86 201925
2007 610,6 0,447 3713 1,92 3713 11126 0,511 59185 4,27 59233 28987 0,525 150085 3,16 250150
2008 768,2 0,443 4714 1,69 4720 13267 0,519 69486 4,01 85092 34981 0,531 179074 2,97 295975
2009 838 0,45 5062 1,44 5053 13267 0,539 81927 4,73 100371 38046 0,531 194764 2,48 335800
2010 983,3 0,439 6089 1,12 6106 18241 0,589 84184 4,33 96256 40550 0,524 210355 2,26 359851
2011 1183,3 0,432 7446 1,1 8133 23754 0,589 109627 4,89 130367 48289 0,528 248604 2,3 422079
2012 1351 0,436 8403 1,08 11233 29594 0,595 135201 5,27 147744 57411 0,528 295566 2,44 500112
2013 1464,4 0,451 8826 1 10401 32876 0,607 147226 5,34 158796 63158 0,525 327014 2,45 556146
2014 1356 0,446 8264 1 9514 37501 0,542 188078 6,21 201080 66610 0,523 346204 2,35 601049
2015 1434 0,43 9065 1 11177 40121 0,55 198291 6,11 209744 69350 0,525 359072 2,23 627748
2016 2037 0,43 12877 1 16649 41280 0,537 208958 6,17 217067 74826 0,525 387425 2,31 696422
â äâà ðàçà, à ïîñëå ïåðåîöåíêè îí ñòàë ðàâåí ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè. Êîëåáàíèÿ êîýô-
ôèöèåíòà ìàòåðèàëîåìêîñòè ÑÎÏ âûçûâàþòñÿ êîëåáàíèÿìè öåí íà ìèðîâûõ ñûðüå-
âûõ ðûíêàõ è ñòðàòåãèåé ÒÍÊ. Êîëåáàíèÿ êîýôôèöèåíòà ðûíî÷íîé îöåíêè êàïèòà-
ëà ñâèäåòåëüñòâóþò î íåäîñòàòêàõ â ñòàòèñòè÷åñêîì ó÷åòå ñòîèìîñòè êàïèòàëà.
Íà ðèñ. 1 ïîêàçàíû ãðàôèêè ðåàëüíîé ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè èìåþùåãîñÿ
â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà Kïð. ð â öåíàõ 2000 ã. â òå÷åíèå 2000–2016 ãã. (t � 1
17)
äëÿ Óêðàèíû (â ïîêàçàíèÿõ ãðí � 10), Êàçàõñòàíà (â òåíãå), Ðîññèè (â ðóáëÿõ).
Èç ãðàôèêîâ âèäíî, ÷òî çà ñåìíàäöàòü ëåò (2000–2016 ãã.) ðûíî÷íàÿ ñòîèìîñòü
èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ íàöèîíàëüíûì äîñòîÿíèåì
ñòðàí, óâåëè÷èëàñü íå áîëåå ÷åì â ïîëòîðà ðàçà. Åñëè äî ìèðîâîãî êðèçèñà, íà÷àâ-
øåãîñÿ â 2008 ã. (t � 9), íàáëþäàëñÿ ðîñò ñòîèìîñòè ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà, òî
ïîñëå íà÷àëà êðèçèñà èçìåíåíèÿ åãî ðåàëüíîé ñòîèìîñòè ñòàëè íåçíà÷èòåëüíûìè.
Ýêîíîìèêè íàõîäÿòñÿ â ðåíòíîì ñîñòîÿíèè è ïîëíîñòüþ çàâèñÿò îò ïîòðåáèòåëüñêî-
ãî ñïðîñà íà ñûðüå íà ìèðîâîì ðûíêå è îò ïîëèòèêè ÒÍÊ.
ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅ
Íåäîîöåíêà ïî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè ó÷òåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà
îãðàíè÷èâàåò ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà íà êàïèòàë, ñäåðæèâàåò òåõíè÷åñ-
êèé ïðîãðåññ, òîðìîçèò âîçðàñòàíèå ðåàëüíîãî ÂÂÏ è ïðèâîäèò ê ðåíòíîé îò-
ñòàëîñòè. Â ýêîíîìèêàõ ñûðüåâîãî ýêñïîðòà Êàçàõñòàíà è Ðîññèè ó÷òåííàÿ íà-
öèîíàëüíûì ñ÷åòîâîäñòâîì ñòîèìîñòü êàïèòàëà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà íåäîîöå-
íåíà ñîîòâåòñòâåííî íå ìåíåå ÷åì â ïÿòü ðàç è â äâà ðàçà îòíîñèòåëüíî åãî
ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè.  ýêîíîìèêå Óêðàèíû ïðîèçâîäñòâåííûé êàïèòàë äî ïå-
ðåîöåíêè â 2010 ã. áûë íåäîîöåíåí ïðèáëèçèòåëüíî â äâà ðàçà, à ïîñëå ïåðå-
îöåíêè ðàâåí ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè.
 èíäóñòðèàëüíîé ýêîíîìèêå èíñòðóìåíòîì ïðåäïðèíèìàòåëåé ïî èçìåíåíèþ
êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ è çàãðóçêè ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà â ñîîòâåòñòâèè
ñ êîíúþíêòóðîé ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ÿâëÿåòñÿ ïðîèçâîäñòâåííàÿ èíôëÿöèÿ.
Ñòîèìîñòü ó÷òåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà çàãðóæåííîãî êàïèòàëà èíäóñòðèàëüíîé
ýêîíîìèêè íå ìåíüøå åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè, ïðîïîðöèîíàëüíîé ðåàëüíîìó ÂÂÏ
è îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëüíîé êîýôôèöèåíòó ìàòåðèàëîåìêîñòè.
 ðåíòíîé ýêîíîìèêå íå ïðîèñõîäèò ðûíî÷íîãî èíôëÿöèîííîãî ñàìîðåãó-
ëèðîâàíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêàõ äåíåã, áëàã è òðóäà; ìåõàíèçìû ðûíî÷íîãî ñà-
ìîðåãóëèðîâàíèÿ íå ôóíêöèîíèðóþò, à îñóùåñòâëÿåòñÿ ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëè-
ðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè ïî èçìåíåíèþ ðåàëüíîãî ÂÂÏ. Óâåëè÷åíèå ñòîè-
ìîñòè ó÷òåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà çàãðóæåííîãî êàïèòàëà ðåíòíîé
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5 147
1000
11000
21000
31000
41000
51000
61000
71000
81000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
t
1
2
3
Kïð .ð , ìëðä
Ðèñ. 1. Ãðàôèêè ðåàëüíîé ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè èìåþùåãîñÿ êàïèòàëà â öåíàõ 2000 ã. äëÿ
Óêðàèíû (1), Êàçàõñòàíà (2), Ðîññèè (3)
ýêîíîìèêè äî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè íå âëèÿåò íà êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè,
êîòîðîå îïðåäåëÿåòñÿ ðåàëüíûì ïîòðåáèòåëüñêèì ñïðîñîì, îáñëóæèâàåò òîëüêî
òîâàðîîáîðîò è íå îáåñïå÷èâàåò âîñïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà.
Ïðîâåäåíèå ïåðåîöåíêè ó÷òåííîãî êàïèòàëà íå ìåíüøå åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè
äàñò âîçìîæíîñòü ðåíòíîé ýêîíîìèêå ïîëó÷èòü äåíåæíûå ðåñóðñû äëÿ ðàñøèðåííîãî
âîñïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà è äëÿ ðîñòà ðåàëüíîãî ÂÂÏ. Îíà ïî-
çâîëèò ïåðåéòè îò ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè ïî èçìåíå-
íèþ ðåàëüíîãî ÂÂÏ ê ðûíî÷íîìó èíôëÿöèîííîìó ñàìîðåãóëèðîâàíèþ ðàâíîâåñèÿ íà
ðûíêàõ äåíåã, áëàã è òðóäà, à òàêæå âûéòè èç ðåíòíîãî ñîñòîÿíèÿ.
 èíäóñòðèàëüíîé ýêîíîìèêå ñïàä ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà íà
ðûíêå áëàã ïðè ó÷òåííîé ñòîèìîñòè êàïèòàëà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà, áîëüøåé åãî
ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè, âûçûâàåò êðèçèñ ýêîíîìèêè, â ðåçóëüòàòå êîòîðîãî ó÷òåí-
íàÿ ñòîèìîñòü êàïèòàëà ïðèâîäèòñÿ â ñîîòâåòñòâèå ñ åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòüþ.
 ïðîöåññå êðèçèñà îáåñöåíèâàþòñÿ äåíüãè è àêöèè, â ðåçóëüòàòå îáåñöåíèâàþò-
ñÿ âòîðè÷íûå è òðåòè÷íûå öåííûå áóìàãè ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà, ïðîèñõîäÿò áàí-
êðîòñòâà èíâåñòèöèîííûõ áàíêîâ, ñòðàõîâûõ êîìïàíèé è êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ,
âîâëå÷åííûõ â ñïåêóëÿöèè öåííûìè áóìàãàìè â ôèíàíñîâîì ñåêòîðå.
Ïîñòîÿííûé ðîñò ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà èíäóñòðèàëüíîé ýêî-
íîìèêè è òåõíè÷åñêèé ïðîãðåññ áåç ðèñêà êðèçèñà âîçìîæíû ïðè ðàñøèðåííîì âîñ-
ïðîèçâîäñòâå ïðîèçâîäñòâåííîãî êàïèòàëà è âîçðàñòàíèè åãî ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè çà
ñ÷åò àìîðòèçàöèîííûõ îò÷èñëåíèé è ÷èñòûõ èíâåñòèöèé ïðè èíôëÿöèè 3–5 %.
ÑÏÈÑÎÊ ËÈÒÅÐÀÒÓÐÛ
1. Âîð÷åñòåð Ä.À. Ïåðåñìîòð òåîðèè ðåíòû. Âåõè ýêîíîìè÷åñêîé ìûñëè. Ò. 3. Ðûíêè ôàêòîðîâ ïðî-
èçâîäñòâà. Ïîä îáù. ðåä. Â.Ì. Ãàëüïåðèíà. Ñàíêò-Ïåòåðáóðã: Ýêîíîìè÷åñêàÿ øêîëà, 2000. 374 ñ.
2. Ìåùåðîâ Â. Ðûíî÷íûé ìåõàíèçì ðåíòíûõ îòíîøåíèé â ìèðîâîé ýêîíîìèêå. Ýêîíîìè÷åñêèå
íàóêè. 2010. ¹ 11. Ñ. 295–306.
3. Ðÿçàíîâ Â. Ýêîíîìèêà ðåíòíûõ îòíîøåíèé â ñîâðåìåííîé Ðîññèè. Õðèñòèàíñêîå ÷òåíèå.
2011. ¹ 4. Ñ. 149–176.
4. Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà è ìåæäóíàðîäíûå ýêîíîìè÷åñêèå îòíîøåíèÿ. Ïîëíûé êóðñ: ó÷åáíèê.
Ïîä ðåä. À.Ñ. Áóëàòîâà. Ìîñêâà: ÊÍÎÐÓÑ, 2017. 916 ñ.
5. Ëåâèíà È. Ê âîïðîñó î ñîîòíîøåíèè ðåàëüíîãî è ôèíàíñîâîãî ñåêòîðîâ. Âîïðîñû ýêîíîìèêè.
2006. ¹ 9. Ñ. 83–102.
6. Êîýôôèöèåíò Òîáèíà. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Êîýôôèöèåíò_Òîáèíà.
7. Òîáèí Äæ. Äåíåæíàÿ ïîëèòèêà è ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò. Ïåð. ñ àíãë. Ìîñêâà: Ýäèòîðèàë ÓÐÑÑ,
2010. 272 ñ.
8. Çàâãîðîäíîâà Ë.Â., Íîâèêîâ Í.È. Êîýôôèöèåíò Q-Òîáèíà — ïîêàçàòåëü èíâåñòèöèîííîãî ïî-
òåíöèàëà ïðåäïðèÿòèé ÷åðíîé ìåòàëëóðãèè. Âåñòíèê Êåìåðîâñêîãî ãîñóäàðñòâåííîãî óíèâåð-
ñèòåòà. 2014. Ò. 2, ¹ 2 (58). Ñ. 236–240.
9. Ðàéíåðò Ý.Ñ. Êàê áîãàòûå ñòðàíû ñòàëè áîãàòûìè, è ïî÷åìó áåäíûå ñòðàíû îñòàþòñÿ áåäíûìè.
Ìîñêâà: Èçä. äîì ÂØÝ, 2011. 51 ñ.
10. Äóíàåâ Á.Á. Áëàãîñîñòîÿíèå — òðóä, êàïèòàë è äåíüãè: Îñíîâû òåîðèè âîñïðîèçâîäñòâà.
2-å èçä. äîï. Êèåâ: Èíòåðäðóê, 2013. 231 ñ.
11. Äóíàåâ Á.Á. Äèíàìèêà ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëîâ. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2017. Ò. 53,
¹ 2. Ñ. 146–162.
12. Äóíàåâ Á.Á. Áåçûíôëÿöèîííûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç.
2016. Ò. 52, ¹ 4. Ñ. 103–117.
13. Äóíàåâ Á.Á. Ìàêðîýêîíîìè÷åñêîå ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëèðîâàíèå è ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðû-
íî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2006. ¹ 5. Ñ. 106–121.
14. Äóíàåâ Á.Á. Ìîíåòàðíîå ðåãóëèðîâàíèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé
àíàëèç. 2012. ¹ 2. Ñ. 55–68.
15. Äóíàåâ Á.Á. Ôóíêöèÿ òåìïà ðîñòà ñòàâêè çàðïëàòû îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû. Êèáåðíåòèêà
è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2011. ¹ 5. Ñ. 140–149.
16. Âàí Õîðí Äæ.Ê. Îñíîâû óïðàâëåíèÿ ôèíàíñàìè. Ïåð. ñ àíãë. Ìîñêâà: Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà,
2000. 800 ñ.
17. Ñàêñ Ä., Ëàððåí Ô. Ìàêðîýêîíîìèêà. Ãëîáàëüíûé ïîäõîä. Ìîñêâà: ÄÅËÎ, 1999. 848 ñ.
18. Ãîðáà÷óê Â.Ì. Ìàêðîåêîíîì³÷í³ ìåòîäè. Êè¿â: Àëüòåðïðåñ, 1989. 263 ñ.
148 ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5
19. Ãîðáà÷óê Â.Ì. Ìàêðîåêîíîì³÷í³ ìåòîäè: òåî𳿠òà çàñòîñóâàííÿ. Êè¿â: Êèé, 2000. 271 ñ.
20. Äóíàåâ Á.Á. Ìîäåëü ðàñ÷åòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà êàê ôóíêöèè òðóäà è êàïèòàëà.
Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. 2004. ¹ 1. Ñ. 104–116.
21. Ìèðîâîé àòëàñ äàííûõ. Êàçàõñòàí — Íàöèîíàëüíûå ñ÷åòà. URL: knoema.ru/atlas/Êàçàõñòàí/ÂÂÏ.
22. Îñíîâíûå ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè Ðåñïóáëèêè Êàçàõñòàí. URL: stat.gov/kz/faces/
wcnav_extemalld/home Dinamika.pakazate.
23. Íàëè÷èå îñíîâíûõ ôîíäîâ â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè íà êîíåö îò÷åòíîãî ãîäà ïî ïîëíîé ó÷åò-
íîé ñòîèìîñòè 1991–2015 ãã. URL: https://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/
statistics/enterprise/und/# (îáíîâëåíî 20.03.2017).
24. Íàöèîíàëüíûå ñ÷åòà Ðîññèè â 2000–2007 ãã., 2008. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/ connect/
rosstat_main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_1135087050375.
25. «Íàöèîíàëüíûå ñ÷åòà Ðîññèè â 2007–2014 ãã.», 2015. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/
connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_1135087050375.
26. Ãîäîâûå ïîêàçàòåëè ñèñòåìû íàöèîíàëüíûõ ñ÷åòîâ. URL: NAC_Ch_2015.pdf-Foxit Phantom
[NAC_Ch_2015.pdf] 2.
27. Ukrstat.org — ïóáëèêàöèÿ äîêóìåíòîâ Ãîñóäàðñòâåííîé Ñëóæáû Ñòàòèñòèêè Óêðàèíû. Ñâîä-
íûå íàöèîíàëüíûå ñ÷åòà. URL: https://ukrstat.org/operativ/operativ2005/vvp/znr/znr_r_12.htm.
28. Ukrstat.org — ïóáëèêàöèÿ äîêóìåíòîâ Ãîñóäàðñòâåííîé Ñëóæáû Ñòàòèñòèêè Óêðàèíû. Íàëè÷èå
è ñîñòîÿíèå îñíîâíûõ ñðåäñòâ ïî âèäàì ýêîíîìè÷åñêîé äåÿòåëüíîñòè (ÊÂÝÄ-2010) â 2013 ãîäó.
URL: https://ukrstat.org/operativ/operativ2013/ibd/nsoz/nsoz13_r.htm.
29. Áþëåòåíü Íàö³îíàëüíîãî áàíêó Óêðà¿íè ¹ 9-12/2015 (270–273).
30. Áþëåòåíü Íàö³îíàëüíîãî áàíêó Óêðà¿íè ¹ 12/2007 (163).
31. Ñòàòèñòè÷íèé ùîð³÷íèê Óêðà¿íè çà 2010 ð³ê. Êè¿â: Àâãóñò Òðåéä, 2011. 516 ñ.
Íàä³éøëà äî ðåäàêö³¿ 23.06.2017
Á.Á. Äóíàºâ, Ë.Â. Êèðèëåíêî
ÐÈÍÊÎÂÀ ÎÖ²ÍÊÀ ÒÀ ÎÁË²Ê ÂÀÐÒÎÑÒ² ÂÈÐÎÁÍÈ×ÎÃÎ ÊÀϲÒÀËÓ
Àíîòàö³ÿ. Ç’ÿñîâàíî, ùî âàðò³ñòü ïðîäàæó òîâàð³â ³ ïîñëóã íà ðèíêó áëàã,
ùî îáë³êîâóºòüñÿ ñòàòèñòèêîþ çà íîì³íàëüíèì âàëîâèì âíóòð³øí³ì ïðîäóê-
òîì òà ³íäåêñîì ö³í, äîçâîëÿº îö³íèòè ðèíêîâó âàðò³ñòü âèðîáíè÷îãî
êàï³òàëó â íàö³îíàëüí³é âàëþò³ êðà¿íè. Íàö³îíàëüíèìè ðàõóíêàìè òàêîæ
îáë³êîâóþòü âàðò³ñòü âèðîáíè÷îãî êàï³òàëó. Ïîêàçàíî, ùî ó ðàç³ íåäîîö³íêè
îáë³êîâàíîãî êàï³òàëó â ïîð³âíÿíí³ ç ðèíêîâîþ âàðò³ñòþ íåìîæëèâå ðèíêî-
âå ñàìîðåãóëþâàííÿ, à íàÿâí³ ãðîø³ â îá³ãó îáñëóãîâóþòü ò³ëüêè òîâàðîîá³ã
³ íå çàáåçïå÷óþòü â³äòâîðåííÿ êàï³òàëó, ðåãóëþâàííÿ åêîíîì³êè
çä³éñíþºòüñÿ äåðæàâîþ. Ïîêàçàíî òàêîæ, ùî ðèíêîâå ñàìîðåãóëþâàííÿ
ð³âíîâàãè åêîíîì³êè òà ³íäóñòð³àëüíèé ðîçâèòîê ìîæëèâ³, ÿêùî âàðò³ñòü
îáë³êîâàíîãî âèðîáíè÷îãî êàï³òàëó íå ìåíøà éîãî ðèíêîâî¿ âàðòîñò³.
Êëþ÷îâ³ ñëîâà: åêîíîì³êà, ðèíîê, ïîïèò, ïðîïîçèö³ÿ, ð³âíîâàãà, ïðàöÿ,
êàï³òàë, ãðîø³, â³äòâîðåííÿ, ³íâåñòèö³¿, ³íôëÿö³ÿ.
B.B. Dunaev, L.V. Kirilenko
MARKET APPRAISAL AND ACCOUNTING OF THE COST OF PRODUCTION CAPITAL
Abstract. It is determined that the cost of sold goods and services in the market
of goods, taken into account by the statistics on the nominal gross domestic
product and the price index allows estimating the market value of production
capital in the national currency. National accounts also take into account the
costs of productive capital and fixed capital stocks, which are valued by their
market value. It is shown that when the discounted capital is underestimated as
compared to the market value, the money in circulation serves turnover only and
does not ensure the reproduction of capital. It is also shown that e growth and
technological progress is possible when the value of the recorded production
capital is no less than its market value.
Keywords: economy, market, demand, supply, equilibrium, labor, capital,
money, reproduction, investment, inflation.
Äóíàåâ Áîðèñ Áîðèñîâè÷,
êàíäèäàò òåõí. íàóê, ñòàðøèé íàó÷íûé ñîòðóäíèê Àêàäåìèè ôèíàíñîâîãî óïðàâëåíèÿ, Êèåâ,
e-mail: bbdunaev@ukr.net.
Êèðèëåíêî Ëàðèñà Âèòàëüåâíà,
âåäóùèé èíæåíåð Òåõíè÷åñêîãî öåíòðà ÍÀÍ Óêðàèíû, Êèåâ, e-mail: kirilenko-lv@i.ua.
ISSN 1019-5262. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2018, òîì 54, ¹ 5 149
|