Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств

Досліджено світові тенденції розвитку фінансових показників найбільших диверсифікованих підприємств світу за останні роки. Визначено напрямки розвитку, які демонструють сучасні диверсифіковані підприємства у їх взаємовідносинах із інвесторами. Проаналізовано чинники, які мають суттєвий вплив на інве...

Ausführliche Beschreibung

Gespeichert in:

Bibliographische Detailangaben
Datum:	2019
1. Verfasser:	Калінін, О.В.
Format:	Artikel
Sprache:	Ukrainian
Veröffentlicht:	Інститут економіки промисловості НАН України 2019
Schriftenreihe:	Вісник економічної науки України
Schlagworte:	Фінанси
Online Zugang:	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/163988
Tags:	Tag hinzufügen Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
Назва журналу:	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
Zitieren:	Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств / О.В. Калінін // Вісник економічної науки України. — 2019. — № 2 (37). — С. 179-184. — Бібліогр.: 8 назв. — укр.

Institution

Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine

id	nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-163988
record_format	dspace
spelling	nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-1639882025-02-09T10:13:50Z Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств Финансовые показатели как фактор инвестиционного маркетинга диверсифицированных предприятий Financial Indicators as a Factor of Investment Marketing of Diversified Enterprises Калінін, О.В. Фінанси Досліджено світові тенденції розвитку фінансових показників найбільших диверсифікованих підприємств світу за останні роки. Визначено напрямки розвитку, які демонструють сучасні диверсифіковані підприємства у їх взаємовідносинах із інвесторами. Проаналізовано чинники, які мають суттєвий вплив на інвестиційну привабливість цих підприємств. Надано портрет інвесторів, що розглядають інвестиції у диверсифіковані підприємства як частину своєї стратегії. Показано, що впровадження аналізу портрету інвестора, а також маркетингової стратегії сприяє ефективному залученню капіталу для підприємства та посилює його конкурентоспроможну позицію як в його операційній діяльності, так і в сфері фінансового управління. Исследованы мировые тенденции развития финансовых показателей крупнейших диверсифицированных компаний мира за последние годы. Определены направления развития, которые демонстрируют современные диверсифицированные предприятия в их взаимоотношениях с инвесторами. Проанализированы факторы, которые оказывают существенное влияние на инвестиционную привлекательность этих предприятий. Предоставлен портрет инвесторов, рассматривающих инвестиции в диверсифицированные предприятия как часть своей стратегии. Показано, что внедрение анализа портрета инвестора, а также маркетинговой стратегии способствует эффективному привлечению капитала для предприятия и усиливает его конкурентоспособную позицию как в его операционной деятельности, так и в сфере финансового управления. The global tendencies of the world’s largest diversified enterprises financial indicators development in recent years were investigated. The directions of development that demonstrate modern diversified enterprises in their relations with investors were identified. Factors that have a significant impact on the investment attractiveness of these enterprises were analyzed. A portrait of investors considering investing in differentiated enterprises as part of their strategy was described. It was analyzed that the introduction of investor’s portrait analysis as well as marketing strategy contributes to the effective capital rising of the enterprise and enhances its competitive position both in its operations and in the field of financial management. 2019 Article Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств / О.В. Калінін // Вісник економічної науки України. — 2019. — № 2 (37). — С. 179-184. — Бібліогр.: 8 назв. — укр. 1729-7206 DOI: 10.37405/1729-7206.2019.2(37).179-184 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/163988 336:330.322 uk Вісник економічної науки України application/pdf Інститут економіки промисловості НАН України
institution	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
collection	DSpace DC
language	Ukrainian
topic	Фінанси Фінанси
spellingShingle	Фінанси Фінанси Калінін, О.В. Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств Вісник економічної науки України
description	Досліджено світові тенденції розвитку фінансових показників найбільших диверсифікованих підприємств світу за останні роки. Визначено напрямки розвитку, які демонструють сучасні диверсифіковані підприємства у їх взаємовідносинах із інвесторами. Проаналізовано чинники, які мають суттєвий вплив на інвестиційну привабливість цих підприємств. Надано портрет інвесторів, що розглядають інвестиції у диверсифіковані підприємства як частину своєї стратегії. Показано, що впровадження аналізу портрету інвестора, а також маркетингової стратегії сприяє ефективному залученню капіталу для підприємства та посилює його конкурентоспроможну позицію як в його операційній діяльності, так і в сфері фінансового управління.
format	Article
author	Калінін, О.В.
author_facet	Калінін, О.В.
author_sort	Калінін, О.В.
title	Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств
title_short	Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств
title_full	Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств
title_fullStr	Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств
title_full_unstemmed	Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств
title_sort	фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств
publisher	Інститут економіки промисловості НАН України
publishDate	2019
topic_facet	Фінанси
url	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/163988
citation_txt	Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств / О.В. Калінін // Вісник економічної науки України. — 2019. — № 2 (37). — С. 179-184. — Бібліогр.: 8 назв. — укр.
series	Вісник економічної науки України
work_keys_str_mv	AT kalínínov fínansovípokaznikiâkfaktorínvesticíjnogomarketingudiversifíkovanihpídpriêmstv AT kalínínov finansovyepokazatelikakfaktorinvesticionnogomarketingadiversificirovannyhpredpriâtij AT kalínínov financialindicatorsasafactorofinvestmentmarketingofdiversifiedenterprises
first_indexed	2025-11-25T19:18:51Z
last_indexed	2025-11-25T19:18:51Z
_version_	1849791192030511104
fulltext	КАЛІНІН О. В. 2019/№2 179 УДК 336:330.322 DOI: https://doi.org/10.37405/1729-7206.2019.2(37).179-184 О. В. Калінін канд. екон. наук, ДВНЗ «Приазовський державний технічний університет», м. Маріуполь ФІНАНСОВІ ПОКАЗНИКИ ЯК ФАКТОР ІНВЕСТИЦІЙНОГО МАРКЕТИНГУ ДИВЕРСИФІКОВАНИХ ПІДПРИЄМСТВ Постановка проблеми. Бізнес-процеси все більше стають складними як для аналізу і ще більш склад- ними для прогнозування та планування. В цих умовах підприємствам складно залучати інвесторів. Ця склад- ність посилюється і ще багатьма факторами. Першим із них є певний дисбаланс у перерозподілі інвестицій- них коштів між галузями і компаніями як на відкритих фондових майданчиках, так і під час приватних угод щодо прямого інвестування. Проблемою інвестиційної привабливості на сьогодні стає той факт, що в окремих випадках з’являються галузі та компанії, які в певному аспекті з точки зору привабливості економічних пока- зників їх операційної діяльності є або малоефектив- ними або іноді навіть збитковими, але все ж таки такі компанії мають підтримку акціонерів та все більш ін- весторів хочуть розмістити свої кошти в їх акціях або інших цінних паперах. В першу чергу це стосується нових стартапів у сфері високих технологій. Після пер- шого буму інтернет компаній у 1999-2000 рр. в інвес- тиційному співтоваристві вважалося, що поява великої кількості компаній зі слабкими фінансовими показни- ками, але із величезною капіталізацією неможлива. Але на сьогодні через більш ніж 10 років після остан- ньої глобальної рецесії 2008 р. ми можемо сказати, що існує знову певне занепокоєння дисбалансом капіта- лізації окремих компаній та точкою зору сучасних ін- весторів. Тож існують не тільки статистико-економічні фактори інвестиційної привабливості, але й певною мірою поведінкові аспекти. Тож можна сказати, що підприємства мають розвивати не тільки аспекти мар- кетингу свої продукції та послуг, але ще і маркетингу своїх відносин з інвесторами, щоб демонструвати себе як перспективний об’єкт для розміщення капіталу. Окрему категорію у світовій економіці займають ди- версифіковані підприємства (конгломерати). У той са- мий момент вони здатні демонструвати доволі міцні фінансові показники та капіталізацію впродовж дов- гого часу. Вони не є найпопулярнішими серед інвес- торів (виняток, можна сказати, — 60-ті роки ХХ сто- ліття), але також вони не є дуже розповсюдженою формою ведення бізнесу серед їх власників. Тож існує необхідність проаналізувати засоби інвестиційного маркетингу, за допомогою якого і підприємства спів- працюють зі своїми інвесторами. Аналіз досліджень та публікацій. Проблемам ста- новлення та розвитку маркетингу підприємств та інве- стиційної привабливості присвячено багато наукових праць, як з боку вітчизняних вчених, так з боку прак- тиків даної сфери діяльності. Так, аналіз діяльності маркетингових аспектів підприємств (у тому числі конгломератів) та дослідження проблем і перспектив його розвитку відображено у наукових роботах Т.О. Окландер [5], С.М. Ставської [6], О.С. Тєлєтова [7, 8], Н.В. Карпенко [4]. Питаннями інвестиційної приваб- ливості розвитку конгломератів та інших підприємств розглядались в роботах Р.І. Жовновач [1] та Т.І. Ле- пейко [2]. Ці вчені роблять значний внесок у дослідження ключових питань та вирішення гострих проблем мар- кетингового та інвестиційного середовища. Однак з метою підвищення конкурентоспроможності еконо- мічних процесів виникає необхідність у подальших на- укових дослідженнях, особливо — у проведенні аналізу ефективності використання маркетингових аспектів для залучення інвесторів на прикладі диверсифікова- них підприємств. Мета статті — дослідити тенденції сучасних ін- весторів щодо обрання об’єктів для розміщення капі- талу і взаємозв’язок нового бачення економічних про- цесів та форми диверсифікованого ведення бізнесу. Виклад основного матеріалу. На сьогодні існує тенденція створювати досить вузькоспеціалізовані компанії. Це допомагає інвесторам більш чітко розу- міти стратегію розвитку компанії та легше прогнозу- вати її зростання або передбачувати майбутні ризики та проблеми. Але водночас це є вадою в сучасному світі, оскільки діяльність в одній галузі підвищує опе- раційні ризики, кількість викликів у сучасному світі підвищується та конкуренція стає все більш гострою і структура конгломератів з точки зору завдання вижи- вання у світі бізнесу в цілому, а не в окремій галузі, стає все більш привабливою. Розглянемо поняття су- часного диверсифікованого підприємства, або конгло- мерату. Конгломерат — це корпорація, що складається з декількох різних, здавалося б, не пов'язаних між собою підприємств. У конгломераті одна компанія володіє контрольним пакетом акцій кількох невеликих компа- ній, які ведуть бізнес окремо. Кожен з дочірніх під- приємств конгломерату працює незалежно від інших бізнес-підрозділів, але звіти дочірніх компаній відно- сяться до старшого керівництва материнської компа- нії. Основні переваги і недоліки компаній-конгломе- ратів як структури пов'язані з проблемою розміру. Для управлінської команди конгломерату наяв- ність широкого спектра компаній в різних галузях може стати справжнім благом для їх нижньої лінії. Не- ефективні компанії або галузі можуть бути компенсо- вані іншими секторами. Беручи участь у ряді незв'яза- них бізнесів, материнська корпорація може знизити витрати за рахунок використання меншої кількості ре- сурсів і диверсифікувати інтереси бізнесу, ризики, по- в'язані з функціонуванням на одному ринку, пом'як- шуються. Кожна з розглянутих нижче компаній безумовно проводить сильну маркетингову політику. Як приклад можна розглянути SIEMENS. Якщо попросити зви- чайного споживача назвати асоціації, які виникають у них з цією компанією, то відповідь буде приблизно така: «Технології, мобільні телефони», але цікавим є той факт, що SIEMENS не випускає телефони вже КАЛІНІН О. В. 180 ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ 14 років. Дивно те, як імідж компанії як виробника телефонів зберігся протягом стількох років. Це пов'я- зують з тим, що телефон — споживчі товари, бренд яких найпростіше запам'ятати. Зараз Siemens займа- ється більш глобальними проектами, про які зазвичай майже не відомо широкій аудиторії. Саме тому в новій рекламній кампанії Siemens розповідає докладніше про технології, якими вона займається. Компанія працює за трьома основними напрямами: технології для розвитку промисловості, економія енергії й інтелектуальна інфраструктура. Маркетингова кампанія Siemens включає в себе розмі- щення в друкованих ЗМІ та інтернеті, PR, роботу в соціальних мережах. Позиціонування зміниться таким чином, що рекламні повідомлення більше не будуть говорити про Мегатренд таких, як вітрова енергія та екологія, а сфокусуються на речах ближчих спожива- чеві. Оскільки неправильне сприйняття бренду упові- льнює розвиток компанії. Кожна з компаній так чи інакше працює в сфері інновацій. У компаній налагоджено автоматизоване виробництво. Промисловість знаходиться на порозі четвертої промислової революції. За автоматизацією слід діджіталізація виробництва. Мета — підвищити продуктивність, ефективність, швидкість і якість, зро- бити компанії конкурентоздатними та наблизити їх до промисловості майбутнього. Продукція компаній включає себе пропозиції щодо автоматизації та діджіталізації виробництва. У табл. 1 представлені шість найбільших світових конгломератів за середньозваженою оцінкою їх до- ходу, прибутку, вартості активів та ринкової капіталі- зації від компанії з найбільшим показником (Siemens) до найменшої із цього списку (Danaher). Таблиця 1 Фінансові показники за 2019 р. 6 найбільших конгломератів світу, за середніми показниками доходу, прибутку, вартості активів та ринкової капіталізації Компанія Країна Праців- ники Виручка, млрд дол. Прибуток, млрд дол. Активи, млрд дол. Капіталізація, млрд дол. Siemens Німеччина 379 000 98,3 5,5 164,2 97 United Technologies США 240 000 66,5 5,3 134,2 118,1 Honeywell International США 114 000 40,3 6,7 58,6 123,1 CK Hutchison Гонконг 300 000 35,4 5 157,4 40,7 3M США 93 516 32,8 5,3 36,5 126,1 Danaher США 71 000 20,1 2,4 47,8 90,7 Цікавим є той факт, що за кількістю є конгломе- рати із США. В той самий час американська модель управління сучасними корпораціями має тенденцію до концентрації на окремих видах діяльності. В той час підприємства Азії навпаки більш схильні бути більш диверсифікованими. І якщо брати в загальній кілько- сті конгломератів із доходом на рік більше 1 млрд дол., не залежно від форми їх власності та типу звітності (приватні або публічні), то це відповідає дійсності, що і відображається на рисунку. Рисунок. Структура кількості конгломератів в регіонах світу (за даними 2018 р.) У табл. 2 відображено ринки світу та сфери дія- льності, в яких здійснюють свою бізнесову активність 6 найбільших конгломератів світу. Тут ми можемо ска- зати, що вони діють у досить великій кількості країн. Також дуже цікаво, що велика кількість аспектів їх ді- яльності пов’язана прямо або опосередковано із вико- ристанням інноваційних технологій. 14 5 290 126 87 192 0 50 100 150 200 250 300 350 Африка Океанія Азія Північна Америка Південна Америка Європа КАЛІНІН О. В. 2019/№2 181 Таблиця 2 Географія та зони діяльності найбільших конгломератів світу Компанія Ринки Діяльність Siemens Весь світ Авіаційно-космічне виробництво, автомобільне виробництво, хімічна індустрія, виробництво акумуляторів, виробництво цементу та кранів, електронна промисловість, волокниста промисловість, їжа та напої, виробництво скла, інтралогіс- тика, машинобудування та будування заводів, морське вироб- ництво, гірничодобувна промисловість, нафтогазова промис- ловість, панельне будування, фармацевтична індустрія, енер- гетика, виробництво шин, вітряна енергія, транспорт і логіс- тика United Technologies США, Європа, Близький Схід і Австралія Високотехнологічні системи і послуги для будівельної та аерокосмічної промисловості; послуги перевезення; ліфти, ескалатори, рухомі доріжки і сервіс; рішення для опалення, вентиляції, кондиціонування та охолодження; авіаційні дви- гуни для комерційних, військових, бізнес-джетів і авіації за- гального призначення; інтелектуальні рішення для світової аерокосмічної та оборонної промисловості Honeywell International Німеччина, Австралія, Ка- нада, Індія, Франція, Нідер- ланди, Швейцарія, Ірак, США Космічні продукти та послуги; турбокомпресори; технології управління, зондування та безпеки для будівель та будинків; спеціальні хімічні речовини; електронні та сучасні матеріали; технологічна технологія переробки та нафтохімії; та енерго- ефективні продукти та рішення для дому, бізнесу та транс- порту CK Hutchison Китай, Філіппіни, Італія Пів- денно-Східна Азія, Австралія, Західна Європа, Австрія, Ір- ландія, Данія, Великобрита- нія, , Швеція, Індонезія, В'єт- нам, США, Канада Португа- лія, Нова Зеландія Проводить усі немайнові підприємства групи Cheung Kong і Hutchison Group, включаючи порти та супутні послуги, опе- рації з оренди ліній, інфраструктури, енергетики та лізингу рухомих активів 3M Канада, Ізраїль, Франція, Ве- ликобританія, Німеччина, Ро- сія, Україна Стрічки, абразиви, клеї, спеціальні матеріали та фільтраційні засоби індивідуального захисту, засоби безпеки руху та засоби безпеки, комерційні графічні системи, комерційні засоби для чищення та захисту, матові підлоги, покрівельні гранули для асфальтових черепиць та засоби захисту від падіння; медичне та хірургічне обладнання, засоби охорони здоров'я та профі- лактики інфекцій, системи доставки ліків, стоматологічні та ортодонтичні продукти, інформаційні системи охорони здо- ров’я та продукти безпеки харчових продуктів; рішення з оп- тичних плівок для електронних дисплеїв, упаковок та при- строїв для взаємозв'язку; ізоляційні розчини; сенсорні екрани та сенсорні монітори Danaher Весь світ Дослідницькі та клінічні інструменти, аналітичні інструменти, реактиви, програмне забезпечення та послуги, стоматологіч- ний сегмент; обладнання, витратних матеріалів та програм- ного забезпечення для різних програм друку, маркування, ко- дування, дизайну та управління кольорами на споживчих та промислових виробах Також на базі даних табл. 1 було розраховано рентабельність активів, продажів та відношення чис- того прибутку до капіталізації цих конгломератів. Ці дані відображено у табл. 3. Можна побачити із даних табл. 3, що деякі ком- панії мають менше розбіжностей між рентабельністю продажів, активів та ринковою капіталізацією. Напри- клад можна сказати, що з точки зору консервативного інвестора орієнтованого на вартісне інвестування, компанія CK Hutchison має дуже привабливий показ- ник рентабельності продажів, але дуже невеликий у порівнянні із іншими компаніями показник рента- бельності за капіталізацію, який має бути як можна меншим. Це свідчить про недооціненність компанії у порівнянні із іншими, і для вартісних інвесторів ро- бить її цікавим об’єктом для інвестування. Було проаналізовано тенденцію зростання акти- вів, продажів та прибутку цих компаній за останні 10 років і отримано наступні результати: Siemens: протягом 9 років активи та виручка ком- панії стабільні, без значних коливань. За ці роки най- менший прибуток спостерігався у 2010 р. та становив 3 млрд дол., у 2012 р. прибуток різко збільшився до 10 млрд дол., це був найбільший показник, який у 2011 р. значно зменшився й до 2019 р. більше не на- бував значних коливань. United Technologies: починаючи з 2010 р. активи компанії постійно зростали і за 9 років збільшилась більше, ніж у 2 рази. Виручка та прибуток значних ко- ливань не зазнали. Honeywell International: за 9 років активи компанії зросли у 1,5 раза, Виручка значних коливань не за- знала, а ось прибуток зростав до 2017 р., а у 2018 р. КАЛІНІН О. В. 182 ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ вже різко впав, але у 2019 р. компанія значно збіль- шила прибуток і на сьогодні цей показник найбільший за 9 років. CK Hutchison: до 2015 року. виручка та активи компанії майже не змінювалися, але починаючи з 2016 р. ці показники стрімко почали зростати. Станом на 2019 р. виручка зросла у 12 разів, а актив компанії збільшилися у 3 рази. Прибуток за ці роки значних змін не зазнав. ЗМ: усі показники протягом 9 років мали не- значні коливання. Таблиця 3 Рентабельність активів, продажів та відношення чистого прибутку до капіталізації цих конгломератів Компанія Країна Приб./Капит., % Приб./Вир., % Приб./Акт., % Siemens Німеччина 5,67 5,6 3,35 United Technologies США 4,48 7,97 3,94 Honeywell International США 5,4 16,6 11,4 CK Hutchison Гонконг 12,29 14,1 3,1 3M США 4,2 16,2 14,5 Danaher США 2,6 11,9 5,02 Danaher: у 2019 р. порівняно з 2010 р. усі показ- ники зросли у 2 рази, але значних коливань протягом 9 років не відбулося. Після аналізу цих даних можна зробити висно- вок, що наведені компанії є перспективними об’єкта- ми для інвестування. На сьогодні можна виокремити досить велику кількість типів інвесторів, і деякі із них мають позитивне відношення до конгломератів, де- які — негативне, а деякі — нейтральне. У табл. 4 ми можемо виокремити 7 типів інвесторів, базуючись на їх стратегії інвестування на різних етапах економіч- ного циклу, а також на їх відношенні до ризику. Інколи для інвесторів рішення про вибір стратегії важливіше, ніж сама стратегія. Дійсно, будь-яка з цих стратегій може принести значну віддачу до тих пір, поки інвестор зробить вибір і зобов’язується зробити його. Застосовують підхід, який відповідає персональ- ному графіку та толерантності до ризику. Ігнорування цих аспектів може призвести до високого рівня відмов і часто змінюваних стратегій. І, як обговорювалося вище, численні зміни призводять до витрат, які з'їда- ються за вашою річною нормою прибутку. Таблиця 4 Портрет сучасних інвесторів та їх стратегії (розглядалися переважно корпоративні та інституційні інвестори) Тип інвестора Характеристики Приклади Коли інвестує Відношення до конгломератів позитивне негативне нейтральне 1 2 3 4 5 6 7 Консервативний Прагне отримува- ти в першу чергу захист від втрати своїх інвестицій Пайові інвести- ційні фонди, ендаунменти університетів, фонди націона- льного добро- буту, індексні фонди В період ста- більності еко- номічного цик- лу та при зрос- танні еконо- міки в цілому + Ризикований Прагне завжди максимізувати свою доходність від розміщеного капіталу Хеджеві фонди, приватні інвес- тори, окремі холдинги, family offices В період най- вищих показ- ників еконо- мічних циклів + Орієнтований на технології Використовує технологічні мож- ливості штучного інтелекту та спе- ціальні матема- тичні алгоритми для пошуку дис- пропорції варто- сті цінних паперів Спеціалізовані хеджеві фонди Завжди + Орієнтований на фіксований дохід Прагне отриму- вати в першу чергу захист від втрати своїх інве- стицій Пайові інвести- ційні фонди, ендаунменти університетів, фонди націона- льного добро- буту, індексні фонди В період ста- більності еко- номічного циклу та при зростанні еко- номіки в ці- лому + КАЛІНІН О. В. 2019/№2 183 Закінчення табл. 4 1 2 3 4 5 6 7 Вартісний Прагне знайти недооцінені ак- тиви, що мають потенціал для зростання, та які можна придбати із дисконтом щодо їх капіталі- зації та реальної вартості їх активів Хеджеві фонди, приватні інвес- тори, окремі холдинги, family offices, privae equity funds Під час рецесії або одразу після її закін- чення + Орієнтований на соціальні аспекти Прагне знайти соціально відпові- дальні компанії, що не заробляють на контраверсій- них видах діяль- ності: алкоголь, тютюн, гральний бізнес Хеджеві фонди, приватні інвес- тори, окремі холдинги, family offices, privae equity funds Завжди + Орієнтований на зростання Прагне знайти невеликі або се- редні, що мають потенціал для зростання Хеджеві фонди, приватні інвес- тори, окремі холдинги, family offices, privae equity funds Завжди + Ця порада застерігає від порівняння показників з року в рік занадто уважно. Кожний інвестор розуміє, як коливаються бізнес-цикли, і часто, надто уважно переглядаючи фінансування з року в рік, може надси- лати неправильне повідомлення. Це може призвести до надмірного оптимізму при сьогоднішніх інвести- ціях та збільшити ризик зробити погану інвестицію. Кожна інвестиція повинна розглядатися як ок- рема організація. Кожна матиме свої сильні та слабкі сторони, і жодні дві інвестиції не будуть подібними. Ви можете виміряти свій успіх, дивлячись на при- бутки, які ви зробили за кожну інвестицію, порівняно з тим, що вклали. Якщо зупинитися на минулому, це скоріше зупинить ваш успіх, а не сприятиме його. Ми бачимо що більшість інвесторів мають нейт- ральне відношення до конгломератів, тож одним із завдань їх інвестиційного маркетингу є демонстрація різних аспектів діяльності цих підприємств. Консерва- тивним інвесторам необхідно демонструвати, що кон- гломерати — найкращі компанії щодо можливості не втратити інвестованих коштів, і це буде правдою, оскільки, якщо подивитися історичні довідки, то строк життя конгломератів один із найбільших. Біль- шим є напевно тільки вік сировинних компаній та ста- рих представників роздрібної торгівлі, але тут треба за- уважити, що із появою онлайн-магазинів традиційні представники сектору роздрібної торгівлі на сьогодні більш схильні до банкрутств, ніж раніше. Також клієнти, орієнтовані на фіксований до- хід, — перспективна категорія інвесторів, тому що за- звичай конгломерати сплачують досить високі диві- денди, що подобається такому типу інвесторів. Але тут також треба бути обережним, оскільки на прикладі компанії General Electric можна зробити висновок, що активне витрачання чистого прибутку та капітальних резервів на сплату дивідендів може призвести до втрати потенціалу та обернутися досить великими ви- тратами. Також слід орієнтуватися на соціально відповіда- льних інвесторів (імпакт інвестування), це одна із най- більш активно зростаючих категорій інвесторів, яка орієнтована на філософію міленіалів щодо необхідно- сті позитивного впливу бізнесу на суспільство. У су- часних конгломератів є шанс зацікавити значну час- тину цих інвесторів, якщо вони будуть більш активно впроваджувати соціальні аспекти в свої бізнес-моделі та зможуть відмовитися від інвестицій у сфери бізнесу, що негативно впливають на моральний стан суспіль- ства або наносять шкоду навколишньому середовищу. Висновки. Проведені дослідження не є кінцевим результатом досліджень в цій сфері і вони потребу- ють ще додаткової аналітичної та методичної праці. Виокремлено, що інвестори можуть мати різні страте- гії але бути зацікавленими в одних і тих самих об’єктах інвестування. Нас сьогодні, говорячи про конгломе- ратну структуру ведення бізнесу, можна сказати, що серед усіх методів інвестиційного маркетингу вони мо- жуть використовувати переважно стратегію фінансо- вих показників для залучення консервативних інвес- торів, тому що вони схильні аналізувати ретроспективу фінансових успіхів компанії, а конгломерати досить добре можуть демонструвати зростання прибутку, ак- тивів, грошового потоку та доходу. Також цікавим ви- явився факт, що вартість активів на сьогодні вже не впливає настільки активно на інвесторів при виборі своєї стратегії і можемо в цілому бачити падіння вар- тості активів. Але це не зовсім так, оскільки падає тільки вартість традиційних виробничих активів, а ось вартість нематеріальних активів має тенденцію стано- витися все більш і більш домінуючою. Також є про- блема оцінки вартості активів конгломератів, оскільки в своїй більшості вони є за своєю організаційною структурою холдингами та володіють контрольними пакетами акціями інших компаній (у багатьох випад- ках публічних), то інколи ми можемо сказати на ви- соку вартість їх активів в цілому може диспропорційно КАЛІНІН О. В. 184 ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ впливати вартість окремих їх дочірніх компаній, які ведуть свою діяльність у доволі популярних секторах (наприклад ІТ або робототехніка). Тож при оцінці вартості конгломератів слід бути дуже уважним щодо якості їх активів та ризику втрати їх вартості. На сьо- годні конгломерати мають більше залучати кошти ін- весторів, ніж використовувати позиковий капітал. Так, він також може давати свої переваги щодо підвищення показників повернення на власний інвестований капі- тал. Але все ж таки активне використання позикового капіталу може привести до повернення зниження ефективності конгломератів, що сталося із ними у США у 70-х роках ХХ століття та у Південній Кореї у 90-х роках ХХ століття. Конгломерати в цих країнах вели досить агресивну експансіоніську діяльність та були найактивнішими гравцями на ринку злиття та поглинань. Банки все більш активно кредитували їх активність щодо придбання все нових та нових акти- вів, що призводило до дорожчання активів, зниження кредитів, та зниження ефективності операційного уп- равління активами, і потім у момент рецесії фінансова стабільність компанії була низькою, коефіцієнт забор- гованості був досить великим, прибутки від операцій- ної діяльності знизилися, або зникли, та виникла за- гроза неповернення кредитів, і саме тому досить велика кількість конгломератів була під загрозою бан- крутства. Тож рекомендовано для сучасних конгломе- ратів більш активно залучати кошти зовнішніх інвес- торів, що зробить їх політику зростання більш зваже- ною з урахування потреб фондового ринку. Список використаних джерел 1. Жовновач Р. І. Системний підхід до управління конкурентоспроможністю підприємства. Наукові праці Кіровоградського національного технічного універси- тету. Економічні науки: зб. наук. пр. Кіровоград: КНТУ, 2010. Вип. 18, ч. 1. С. 344-351. 2. Лепейко Т. І., Козлова І. М. Аналіз інвестицій- ної поведінки домогосподарств на мікрорівні. Бізнес Інформ. 2017. №10. С. 246-251. 3. Лепейко Т. І., Кривобок К. В. Удосконалення інструментів адаптації підприємств до впливу конку- рентного середовища. Бізнес Інформ. 2016. №12. С. 176-182. 4. Карпенко Н.В.. Маркетингова діяльність підп- риємств: сучасний зміст [монографія] / за заг. ред. д.е.н., проф. Н.В. Карпенко. Київ: Центр учбової літе- ратури, 2016. 252 с. 5. Окландер Т.О. Генезис маркетингу. Маркетинг і менеджмент інновацій. 2011. № 4. С. 33-37. URL: http://nbuv.gov.ua/j-pdf/Mimi_2011_4(1)__5.pdf. 6. Ставська С.М. Маркетингова складова механі- зму впровадження інновацій. Економічний вісник НТУУ «КПІ». 2010. С. 190-196. 7. Тєлєтов О.С. Маркетинговий підхід до вирі- шення проблем адміністративної реформи в Україні // Ринково-орієнтоване управління інноваційним розвит- ком: монографія / за ред. С.М. Ілляшенка. Харків : ТОВ «Діса плюс», 2015. С. 81-88 8. Тєлєтов О.С. Маркетингові стратегії соціально- економічного розвитку регіонів України. Економічний вісник НТУУ «КПІ». 2015. № 12. С. 389-395. References 1. Zhovnovach R. І. (2010). Sistemniy pіdkhіd do upravlіnnya konkurentospromozhnіstyu pіdpriiemstva [A systematic approach to enterprise competitiveness manage- ment]. Naukovі pratsі Kіrovogradskogo natsіonalnogo tekhnіchnogo unіversitetu. Yekonomіchnі nauki — Scientific papers of Kirovograd National Technical University. Economic sciences, Issue. 18, ch. 1, рр. 344-351. Kіrovograd: KNTU [in Ukrainian]. 2. Lepeyko T. І., Kozlova І. M. (2017). Analіz іnvestitsіynoi povedіnki domogospodarstv na mіkrorіvnі [Analysis of investment behavior of households at the mi- cro level]. Business Inform, 10, рр. 246-251 [in Ukrainian]. 3. Lepeyko T. І., Krivobok K. V. (2016). Udoskonalennya іnstrumentіv adaptatsіi pіdpriiemstv do vplivu konkurentnogo seredovishcha [Improvement of tools of adaptation of enterprises to influence of competi- tive environment]. Business Inform, 12, рр. 176-182 [in Ukrainian]. 4. Karpenko N.V. (2016). Marketingova dіyalnіst pіdpriiemstv: suchasniy zmіst [Marketing of enterprises: modern content]. Kyiv, Tsentr uchbovoї lіteraturi [in Ukrainian]. 5. Oklander T.O. (2011). Genezis marketingu [The genesis of marketing]. Marketing і menedzhment іnnovatsіy — Marketing and innovation management, 4, рр. 33-37. Retrieved from http://nbuv.gov.ua/j-pdf/Mimi_2011_4(1) __5.pdf [in Ukrainian]. 6. Stavska S.M. (2010). Marketingova skladova mekhanіzmu vprovadzhennya іnnovatsіy [Marketing com- ponent of the mechanism of innovation implementation]. Yekonomіchniy vіsnik NTUU «KPІ» — Economic Bulletin of NTUU "KPI", рр. 190-196 [in Ukrainian]. 7. Tielietov O.S. (2015). Marketynhovyi pidkhid do vyrishennia problem administratyvnoi reformy v Ukraini [Marketing approach to solving problems of administrative reform in Ukraine]. Rinkovo-orієntovane upravlіnnya іnnovatsіynim rozvitkom — Market-oriented management of innovative development. Kharkіv , TOV «Dіsa plyus», рр. 81-88 [in Ukrainian]. 8. Tielietov O.S. (2015). Marketynhovi stratehii sotsialno-ekonomichnoho rozvytku rehioniv Ukrainy [Marketing strategies for socio-economic development of Ukrainian regions]. Ekonomichnyi visnyk NTUU «KPI» — Economic Bulletin of NTUU "KPI", 12, рр. 389-395 [in Ukrainian]. Стаття надійшла до редакції 11.12.2019 Прийнято до друку 19.12.2019 Формат цитування: Калінін О. В. Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств. Вісник економічної науки України. 2019. № 2 (37). С. 179-184. doi: https://doi.org/10.37405/1729-7206.2019.2(37).179- 184 Kalinin O. V. (2019). Financial indicators as a factor of investment marketing of diversified enterprises. Visnyk ekonomichnoi nauky Ukrainy, 2 (37), рр. 179-184. doi: https://doi.org/10.37405/1729-7206.2019.2(37).179-184

Фінансові показники як фактор інвестиційного маркетингу диверсифікованих підприємств

Institution

Ähnliche Einträge