Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід
Досліджено вплив структури власності суб’єкта господарювання на ефективність корпоративного управління. Визначено основні критерії для визначення ефективності управління різними суб’єктами господарювання. Представлено порівняльний аналіз вітчизняного та зарубіжного досвіду корпоративного управління,...
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Економічний вісник Донбасу |
|---|---|
| Дата: | 2025 |
| Автори: | , |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Українська |
| Опубліковано: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2025
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/209698 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід / І.В. Чернова, М.В. Чернов // Економічний вісник Донбасу. — 2025. — № 3 (81). — С. 101-105. — Бібліогр.: 10 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859553403640741888 |
|---|---|
| author | Чернова, І.В. Чернов, М.В. |
| author_facet | Чернова, І.В. Чернов, М.В. |
| citation_txt | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід / І.В. Чернова, М.В. Чернов // Економічний вісник Донбасу. — 2025. — № 3 (81). — С. 101-105. — Бібліогр.: 10 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Економічний вісник Донбасу |
| description | Досліджено вплив структури власності суб’єкта господарювання на ефективність корпоративного управління. Визначено основні критерії для визначення ефективності управління різними суб’єктами господарювання. Представлено порівняльний аналіз вітчизняного та зарубіжного досвіду корпоративного управління, який зосереджено на балансі контролю та захисті інтересів акціонерів, різноманітності підходів до організації власності в умовах різних господарських структур. Акцентовано увагу на ключових відмінностях національної та зарубіжної моделі корпоративного управління. Окреслено основні принципи для формування моделі оптимальної управлінської структури.
Academic developments in the field of corporate governance and ownership structure are summarized. A number of topics that are considered by domestic scientists and require further study are highlighted. The influence of a company's ownership structure on the effectiveness of corporate governance is considered, as well as the direct relationship between them. A list of the most common indicators for determining management effectiveness is provided. It is shown that the ownership structure has a direct impact on the effectiveness of corporate governance. An analysis of types of ownership, their advantages and disadvantages is carried out. The main criteria for determining the effectiveness of management of various companies are determined. A list of the main foreign and domestic methods for analyzing the effectiveness of corporate governance is provided. A comparative analysis of domestic and foreign experience of corporate governance in various sectors of the economy is presented. The emphasis is on the dominance of the concentrated model in domestic governance, highlighting its historical characteristics and weaknesses. It is noted that foreign management practice prefers combined models, which opens up greater opportunities for adaptation and improvement of management. The basic principles of developing a model of the optimal management structure and the need for their comprehensive application are outlined. Based on the analysis of the specifics of management of domestic enterprises, the best examples of the application of modern management methods, as well as successes and difficulties in building a management system that meets modern challenges and takes into account the interests of all stakeholders, are identified. The results of the study are summarized and directions for further scientific development of corporate governance, its key factors and taking into account the specifics of the economy of a particular country are provided.
|
| first_indexed | 2025-12-04T22:01:19Z |
| format | Article |
| fulltext |
І. В. Чернова, М. В. Чернов
101
Економічний вісник Донбасу № 3 (81), 2025 ISSN 1817-3772
https://doi.org/10.12958/1817-3772-2025-3(81)-101-105
УДК 005.941:330.111.62+33.012.3
Ірина Вікторівна Чернова
канд. філол. наук, доцент
ORCID 0000-0002-2086-2586)
E-mail: filol68@ukr.net
Максим Володимирович Чернов
ORCID 0009-0005-6774-5028
Національний університет «Запорізька політехніка», м. Запоріжжя
ВПЛИВ СТРУКТУРИ ВЛАСНОСТІ НА ЕФЕКТИВНІСТЬ КОРПОРАТИВНОГО
УПРАВЛІННЯ: ВІТЧИЗНЯНИЙ ТА ЗАРУБІЖНИЙ ДОСВІД
Вступ. Розвиток корпоративного управління в
Україні є не лише питанням економічної ефективно-
сті, але й важливою складовою євроінтеграційних
процесів та формування довіри до українського біз-
нес-середовища на міжнародному рівні. Корпорати-
вне управління в українських реаліях перебуває на
етапі трансформації, в якому поєднані традиційні
підходи пострадянського періоду з сучасними євро-
пейськими стандартами.
Кореляція власності та корпоративного управ-
ління являє собою систему складних відносин, що
гуртуються на взаємодії акціонерів, менеджменту та
інших зацікавлених сторін. Ефективне корпорати-
вне управління здатне забезпечити стабільний роз-
виток корпорації завдяки оптимізації її діяльності
насамперед на рівні мікроекономічних процесів.
Корпоративне управління на сучасному етапі
ґрунтується, насамперед, на системному підході,
який передбачає тісний зв'язок принципів, процесів
та взаємодію управлінської ланки, акціонерів, пра-
цівників та іншими стейкхолдерів на різних рі-
вня. Життєво важливим для досягнення стратегічної
мети та сталого розвитку підприємства стало забез-
печення прозорості, відповідальності, дотримання
етичних норм та ефективна комунікація між усіма
зацікавленими сторонами
Актуальність теми обумовлена нагальною пот-
ребою в оптимізації структури власності для забез-
печення сталого розвитку компаній у контексті гло-
балізації економіки та видозміни ринкових відно-
син. Успіх майбутніх реформ залежатиме від здат-
ності адаптувати міжнародний досвід до специфіч-
них умов української економіки, забезпечуючи при
цьому захист прав всіх категорій акціонерів та під-
вищення загальної ефективності корпоративного се-
ктору.
Аналіз останніх досліджень та публікацій. На-
укова розробка ключових аспектів корпоративного
управління та структури власності у вітчизняному
та зарубіжному дискурсі відбувається в контексті
економічних трансформацій та законодавчих змін
[1-3]. Особливий інтерес складають розвідки віт-
чизняних вчених Волошко Н., Каліної І., Завгород-
ньої А., Іванової Н., Попело О. та ін. [4-6], що аналі-
зують особливості корпоративних відносин, впливи
різних форм власності на ефективність компаній та
еволюцію управлінських практик в сучасному укра-
їнському бізнес-середовищі.
Порівняльна оцінка англо-американської, німе-
цької, японської, сімейної моделей корпоративного
управління, моделей W B, а також специфіка націо-
нальної моделі досліджена в праці Атаманчук З. та
Макогін З. [7]. Результати їх досліджень заклали ос-
нови комплексного розуміння специфіки українсь-
кої моделі корпоративного управління, яка ґрунту-
ється на історичних чинниках та певному інститу-
ційному середовищі.
Господарсько-правові проблеми корпоратив-
ного управління, питання сутності корпоративного
управління та його видів, суб’єктного складу корпо-
ративного управління як системи внутрішньогоспо-
дарських відносин досліджено у монографії О. Бе-
ляневич та А. Мягкого [8]. Варто зауважити, що не-
зважаючи на планомірні зрушення у формуванні ві-
тчизняного нормативно-правового поля, у сучас-
ному управлінні спостерігаються суттєві виклики у
площині прозорості та реальної незалежності рад
директорів, що уповільнює та ускладнює розвиток
ефективного корпоративного управління та підви-
щує ризики для інвесторів.
У полі зору напрацьованих теорій (агентської,
інституційна, зацікавлених сторін та ін.) лежать від-
носини між всіма стейкхолдерами, баланс інформа-
ції, правове поле, роль формальних та неформаль-
них інститутів у ефективному корпоративному кон-
тролі. Тому комплексне дослідження впливу струк-
тури власності на ефективність корпоративного уп-
равління повинне апелювати до різних концептуаль-
них підходів, адже лише поєднання різних теорети-
чних перспектив є запорукою порівняльного аналізу
практик корпоративного управління в різних інсти-
туційних форматах.
Слушною є думка О. Мишка, що «структура
власності, що формується довгостроковими інвесто-
© Видавець Інститут економіки промисловості НАН України, 2025
© Видавець ДЗ "Луганський національний університет імені Тараса Шевченка", 2025
https://orcid/
mailto:filol68@ukr.net
І. В. Чернова, М. В. Чернов
102
ISSN 1817-3772 Економічний вісник Донбасу № 3 (81), 2025
рами, може сприяти стабільнішому та стратегічно
орієнтованому управлінню, ніж та, що базується на
короткострокових спекулятивних інтересах…. стру-
ктура власності є ключовим елементом, який фор-
мує систему корпоративного управління та визначає
її ефективність» [9].
Спільною рисою всіх досліджень є прагнення
до створення комплексної системи оцінки корпора-
тивного управління, яка б враховувала специфіку
українського бізнес-середовища. Відмінності поля-
гають у фокусі на різних аспектах - від галузевих
особливостей до інноваційних методів оцінки соці-
ального впливу.
Ці розвідки є міцним теоретичним підґрунтям
для подальшого розвитку корпоративного управ-
ління в Україні із залученням практичних інструме-
нтів для забезпечення ефективності управлінських
рішень та сталого розвитку українських корпорацій.
У нормативному полі України прийнято низку
законів, що прямо чи опосередковано визначають
вимоги до ключових аспектів корпоративного уп-
равління. Зокрема, Закон України № 361-IX «Про за-
побігання та протидію легалізації (відмиванню) до-
ходів, одержаних злочинним шляхом, фінансу-
ванню тероризму та фінансуванню розповсюдження
зброї масового знищення» декларує вимоги розк-
ритті структури власності. Така директива суттєво
посилює вимоги до прозорості, вимагаючи від юри-
дичних осіб подавати інформацію про своїх кінце-
вих бенефіціарних власників (КБВ) до Єдиного дер-
жавного реєстру, що суголосне стандартам FATF та
директивам ЄС.
Міністерством фінансів України у 2021 році до-
сліджено методології визначення КБВ та її впливу
на управлінські рішення. Результати дослідження
засвідчили суттєві покращення у приватному сек-
торі, зокрема серед публічних акціонерних това-
риств. Прозоре розкриття КБВ вплинуло на поси-
лення довіри інвесторів та мінімізувало корупційні
ризики.
Вітчизняні підприємства демонструють плано-
мірне покращення корпоративної прозорості, пере-
дусім у фінансовому та ІТ-секторах. Повнота інфор-
мації про акціонерів, дотримання корпоративних ко-
дексів, збалансованість внутрішніх політик засвід-
чують позитині зрушення в цьому напрямку.
Мета статті. Проаналізувати вплив струк-
тури власності на ефективність корпоративного уп-
равління. Визначити модель корпоративного управ-
ління для вітчизняних підприємств. Окреслити
шляхи оптимізації корпоративного управління для
різних інституційних моделей.
Результати дослідження. Ефективність корпо-
ративного управління спирається на фінансові пока-
зники, операційні результати, а також структуру,
процеси та моделі поведінки ради директорів та
керівництва компанії, що дозволяє оцінити, наскі-
льки дієва система корпоративного управління
сприяє досягненню стратегічних цілей компанії,
створенню довгострокової вартості та захисту інте-
ресів усіх зацікавлених сторін. Ключовими для діаг-
ностики стану корпоративного управління суб’єкта
господарювання є: фінансові та ринкові показ-
ники(рентабельність, ліквідність, вартість акцій),
операційні показники (обсяг продажів та прибутку,
собівартість), показники корпоративної структури
та процесів (прозорість та розкриття інформації, які-
сний склад ради директорів, залучення та захист
прав акціонерів), показники ефективності менедж-
менту (якість стратегічного планування, гнучкість
та адресність система винагороди).
Із популяризацією стейкхолдерського підходу,
орієнтованого на довгострокову перспективу, до
критеріїв оцінки ефективності корпоративного уп-
равління включаються соціальні та репутаційні чин-
ники, проте структура власності залишається клю-
човим генератором формування дієвої управлінсь-
кої системи.
Кожна із основних моделей структури власно-
сті має певні переваги та обмеження, представлені в
таблиці.
Вітчизняному бізнес-середовищу властивий
високий рівень концентрації власності та звужена
участь інституційних інвесторів. Зазвичай основ-
ними власниками є олігархічні групи або ж державні
структури. Такі особливості зумовлені історично,
адже приватизація 1990-х років сформувала концен-
тровану структуру власності, а на сучасному етапі
спостеріається домінування великих бізнес-груп у
ключових секторах економіки. Натомість маємо
слабкий захист міноритарних акціонерів та низьку
ліквідність ринку.
Існує низка методичних підходів до оцінки яко-
сті корпоративного управління: коефіцієнт корпора-
тивного управління (Corporate Governance Quotient –
CGQ), індикатор рівня корпоративного управління
рейтингового агентства Stasndard & Poor’s (S&P
Сorporate Governance Score– CGS), індекс розвитку
корпоративного управління (CGR) за методикою
Кричтон-Міллера та Уормана, економетрична мо-
дель М. Гібсона, інтегральний індекс корпоратив-
ного управління Українського інституту розвитку
фондового ринку (CGI) та ін.
Дослідження індексу корпоративного управ-
ління WHU-50 2021 року на основі аналізу 50 про-
відних українських компаній, засвідчив невідповід-
ність декларованих та реальних практик, високу
концентрацію власності та суттєвий вплив мажори-
тарних акціонерів на прийняття рішень, низький рі-
вень представництва незалежних директорів (бли-
зько 25%) та недостатню диверсифікацію їхніх ком-
петенцій.
І. В. Чернова, М. В. Чернов
103
Економічний вісник Донбасу № 3 (81), 2025 ISSN 1817-3772
Таблиця. Переваги та обмеження основних моделей структури власності
№
з/п
Мо-
дель
Загальна
характеристика
Переваги Обмеження
1
К
о
н
ц
ен
тр
о
в
ан
а
наявність одного чи
кількох великих акціо-
нерів, яким належить
значна частка акцій
компанії;
зменшення агентських конфліктів між власни-
ками та менеджментом;
наявність стимулів та ресурсів для ефектив-
ного моніторингу діяльності управлінської ко-
манди;
ефективний контроль над менеджментом;
швидке прийняття стратегічних рішень, зни-
ження витрат на моніторинг
Ризик експропріації міноритарних ак-
ціонерів, обмеження ліквідності акцій,
концентрація ризиків
2
Р
о
зп
о
р
о
ш
ен
а
в
л
ас
н
іс
ть
ринкові механізми ко-
нтролю; відсутність
основного власника;
сприятливі умови для
професійного управ-
ління;
якісний моніторинг
висока ліквідність акцій на фондовому ринку;
ефективне ціноутворення через ринкові меха-
нізми;
професіоналізація менеджменту;
мінімізація ризику експропріації міноритаріїв;
диверсифікація ризиків для інвесторів
Проблема "безбілетника" серед акціо-
нерів
Слабкий контроль над менеджментом
Короткострокова орієнтація інвесторів
Високі витрати на координацію дій ак-
ціонерів
Ризик ворожих поглинань
3
Ін
ст
и
ту
ц
ій
н
а
в
л
ас
-
н
іс
ть
професійні знання;
значні фінансові ресу-
рси;
активний моніторинг
діяльності;
найвищі стандарти ко-
рпоративного управ-
ління та ін.
довгострокові інвестиції;
стабілізація доходів;
перевага дивідендної політики;
залученість до стратегічного планування;
забезпечення прозорості;
професіоналізація інвестиційного аналізу;
збалансованість підходів до ризиків та дохід-
ністю;
стабільність доходів.
нечіткість прав власності;
труднощі з контролем і відповідальністю;
зниження інвестиційної мотивації;
суперечності між різними групами
учасників; послаблення ефективності
управління;
зниження конкуренції;
гальмування інновацій;
зростання ціни.
Джерело: складено автором на основі [7].
Для порівняння: німецька модель являє собою
гармонійне поєднання різних типів власності з ефе-
ктивною системою корпоративного управління та
провідним впливом інституційних інвесторів. Зазна-
чені властивості стали наслідком планомірного пе-
реходу від банківського до ринкового фінансування,
демонстрації інституційної зрілості (пенсійні фо-
нди, інвестиційні компанії тощо), що забезпечило
дієвість механізмів захисту прав інвесторів та про-
зорості звітності.
Для США та ЄС концентрована та розпорошена
власність створюють різні підходи до корпоратив-
ного управління. Американська модель акцентує на
захисті міноритарних акціонерів, європейська A. V.
на балансі інтересів стейкхолдерів.
Азійські моделі ґрунтуються на сімейній влас-
ності та залученні інституційних інвесторів, що по-
різному впливає на стратегії компаній, створюючи
унікальні можливості для довгострокового плану-
вання.
Отже, можна стверджувати, що різний рівень
розвитку інституційного середовища та ринків капі-
талу мають вирішальний вплив на формування ефе-
ктивної системи корпоративного управління.
Прикладом ефективної системи корпоратив-
ного управління у вітчизняному державному секторі
є Нафтогаз України (незалежні директори, комітети,
наглядова рада, постійний внутрішній контроль).
Наразі «Укрнафта» є найбільшою нафтогазовою
компанією України з комбінованою структурою
власності: 50% + 1 акція належить державі в особі
НАК «Нафтогаз України», решта акцій зосереджена
у приватних інвесторів. Подібна структура потребує
стабільної рівноваги державних стратегічних інте-
ресів та комерційних цілей приватних акціонерів.
Фінансові показники «Укрнафти» за 2019-
2023 рр. демонструють безпосередню залежність
фінансової ефективності від змін у структурі влас-
ності. Систематичне покращення прозорості, опти-
мізація процесів управлінням ризиками та збалансо-
ваність дивідендної політики формують основу ста-
лого розвитку компанії.
Досвід окремих промислових груп, зокрема
"Приват-Інвест" навпаки демонструє відсутність
прозорості, а відтак – і низьку ефективність корпо-
ративного управління.
Важливу роль у забезпечення ефективного кор-
поративного управління відіграє галузева специфіка
структури власності. Скажімо, у капіталоємних га-
лузях переважає концентрована власність (металур-
гія - 85-90%, хімічна промисловість - 75-80%, енер-
гетика - 70-85%). Тоді, як для технологічного сек-
тора динамічною структурою власності є змішана
модель власності з активною участю венчурних та
інституційних інвесторів. У стратегічних галузях
економіки законодавство встановлені особливі ви-
моги до структури власності .
Модель розпорошеної власності успішно вті-
лена компанією Nestlé, в цій системі немає єдиного
контролюючого акціонера, натомість більшість ак-
цій належить інституційним інвесторам (пенсійним
фондам, взаємним фондам), що забезпечує збалан-
соване представництво інтересів широкого кола
стейкхолдерів та фокус на довгостроковій стабіль-
ності.
І. В. Чернова, М. В. Чернов
104
ISSN 1817-3772 Економічний вісник Донбасу № 3 (81), 2025
Така структура власності дозволяє компанії ус-
пішно втілювати децентралізовану глобальну стра-
тегію, а професійна управлінська ланка користу-
ється автономією в питаннях адаптації бізнесу до
локальних ринків, що забезпечує успіх транснаціо-
нальної корпорації.
Прихильність до найвищих стандартів прозоро-
сті корпорація Nestlé презентує у формі оприлюд-
нення детальних фінансових звітів, звітів про сталий
розвиток та політику корпоративної соціальної від-
повідальності. Завдяки цьому корпорація користу-
ється довірою у міжнародних інвесторів.
Таким чином оптимальна структура власності
враховує потреби галузі, характер активів, інвести-
ційні запити, ймовірні ризики та регулятивні запобі-
жники. Тож у кожному окремому випадку варто ви-
будовувати свою структурну модель власності, зва-
жаючи на низку чинників. Проте якою б досконалою
не була обрана структура, вона потребує системати-
чного моніторингу та вдосконалення.
Основними шляхами оптимізації структури
власності сучасного суб’єкта господарювання є:
зміцнення захисту прав міноритарних акціоне-
рів завдяки нормативному забезпеченню та дотри-
манню стандартів корпоративного управління;
розбудова інституційної інфраструктури ринку
капіталу;
наявність надійного джерела грошових потоків
для фінансування операцій та розвитку;
розподіл ризиків, що уможливить стабільність
та стійкість до зовнішніх викликів;
оперативність корпоративного контролю для
швидкого прийняття рішень та ефективної коорди-
нації.
створення гармонійної екосистеми корпоратив-
ного управління на основі інтеграції різних типів
власності, здатної забезпечити ефективний конт-
роль без надмірної концентрації влади.
Міжнародний досвід та наукові дослідження,
підкреслюють критичну важливість стейкхолдерсь-
кого підходу. Сучасні компанії не можуть ігнору-
вати інтереси своїх співробітників, клієнтів, поста-
чальників, громадськості та уряду. Корпоративна
репутація стала ключовим стратегічним активом, а
її втрата через нехтування соціальною відповідаль-
ністю або етичними нормами може призвести до
значних фінансових та операційних збитків.
Російсько-українська війна стала каталізатором
для кардинального переосмислення ролі та відпові-
дальності корпоративного управління. Вітчизняні та
зарубіжні компанії були змушені оперативно прис-
тосовувати свої перевірені часом бізнес-моделі, ла-
нцюги постачання та стратегії ризик-менеджменту в
умовах екстремальної невизначеності. Це призвело
до прискореного впровадження інноваційних рі-
шень, посилення вимог до гнучкості та стійкості ко-
рпоративних структур, а також активізації процесів
реструктуризації.
Висновки. Порівняльний аналіз українського та
зарубіжного досвіду в царині коопоративного уп-
равління та структури корпоративної власності за-
свідчує потребу у поступовій трансформації систем
корпоративного управління, неприпустимість слі-
пого наслідування успішних досвідів без ураху-
вання національної специфіки[5, 7].
Вивчення інтегрованих моделей аналізу впливу
структури власності на ефективність корпоративного
управління має враховувати інституційні та галузеві
фактори. На часі напрацювання науково обґрунтова-
них рекомендацій для оптимізації структури власно-
сті в умовах трансформаційної економіки.
Перпективним напрямком подальших науко-
вих досліджень проблеми може стати всебічний ана-
ліз впливу структури власності, інноваційна актив-
ністю корпорацій в умовах цифрової трансформації,
вивчення ролі ESG-факторів у корпоративному уп-
равлінні та розробка адаптивних моделей корпора-
тивного управління для різних етапів економічного
розвитку.
Потребує системного підходу та законодавчих
змін питання прозорості власності, адже це безпосе-
редньо впливає на довіру інвесторів та розвиток ри-
нку корпоративного контролю в Україні.
Структура власності кардинально впливає на
ефективність корпоративного управління, адже від
неї залежить: кому саме належить контроль, які реа-
льні інтереси ключового власника, як розподіля-
ється вплив між стейкхолдерами, адже сильна пози-
ція одного мажоритарного власника може приско-
рити прийняття рішень, але концентрація влади
може призвести до конфліктів та недостатнього за-
хисту прав меншості.
ЛІТЕРАТУРА
1. Залюбовська С., Фурман С., Грущенко О. Теоретичні аспекти розвитку корпоративного управління в сучасних реа-
ліях. Сталий розвиток економіки, 2023. Вип. 2 (47). С. 70-76. https://doi.org/10.32782/2308-1988/2023-47-10
2. Леонов, О., Леонова, Т. Теорія організації та організаційні структури сучасного корпоративного управління. Еконо-
міка та суспільство, 2023. Вип.54. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-54-4
3. Дідур Г. І., Молдун І. В. Методологічні основи корпоративного управління підприємством. Економіка та суспільс-
тво, 2024. Вип. 67. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-67-87
4. Каліна, І., Завгородня, А. Основні складові організаційно-економічного механізму корпоративного управління підпри-
ємствами в небезпечних умовах. Економічний простір, 2022. Вип.181. С.105-109. https://doi.org/10.32782/2224-6282/181-18
5. Волошко Н. Корпоративне управління в умовах глобалізації міжнародних економічних відносин: модель станов-
лення та розвитку. Економіка та держава, 2021. № 12. С. 54-58. https://doi.org/10.32702/23066806.2021.12.54
6. Іванова Н., Попело О. Оцінка корпоративного управління в контексті реалізації стратегії сталого розвитку. Науковий
вісник Полісся, 2023. Вип.1 (26). С. 183–201. https://doi.org/10.25140/2410-9576-2023-1(26)-183-201
https://doi.org/10.32782/2308-1988/2023-47-10
https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-54-4
https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-67-87
https://doi.org/10.32782/2224-6282/181-18
https://doi.org/10.32702/23066806.2021.12.54
https://doi.org/10.25140/2410-9576-2023-1(26)-183-201
І. В. Чернова, М. В. Чернов
105
Економічний вісник Донбасу № 3 (81), 2025 ISSN 1817-3772
7. Атаманчук, З.А., Макогін, З.Я. Моделі корпоративного управління: світовий досвід та проблеми формування в Ук-
раїні в умовах сучасних викликів та загроз. Економіка i організація управління, 2022. № 2 (46). С. 67-74.
https://doi.org/10.31558/2307-2318.2022.2.7
8. Корпоративне управління за законодавством України: теоретико-прикладні проблеми: монографія / О. А. Беляневич,
А. В. Мягкий. Київ: НДІ приватного права і підприємництва імені академіка Ф. Г. Бурчака НАПрН України. 2017. 320 с.
9. Мишко О.А. Методичні підходи до аналізу та оцінки ефективності управління корпоративною власністю. Ефекти-
вна економіка, 2010. № 2.
10. Ткаченко А.М. Корпоративне управління на підприємствах морської портової галузі. Держава та регіони, 2019.
№ 1 (106). С.104-114.
Надійшла до редакції 08.08.2025 р.
Прийнята до друку 04.09.2025 р.
REFERENCES
1. Zalyubovsʹka, S., Furman, S., & Hrushchenko, O. (2023). Theoretical aspects of the development of corporate governance in
modern realities. Sustainable Development of Economy, 2 (47), 70-76. https://doi.org/10.32782/2308-1988/2023-47-10 [in Ukrainian].
2. Leonov, O., & Leonova, T. (2023). Organizational theory and organizational structures of modern corporate governance.
Economy and Society, 54. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-54-4 [in Ukrainian].
3. Didur, H. I., & Moldun I. V. (2024). Methodological foundations of corporate governance. Economy and Society, 67.
https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-67-87 [in Ukrainian].
4. Kalina, I., & Zavhorodnya, A. (2022). The main components of the organizational and economic mechanism of corporate manage-
ment of enterprises in hazardous conditions. Economic scope, 181, 105-109. https://doi.org/10.32782/2224-6282/181-18 [in Ukrainian].
5. Voloshko, N. (2021). Corporate governance in the context of globalization of international economic relations: a model of
formation and development. Ekonomika ta derzhava, 12, 54-58. https://doi.org/10.32702/23066806.2021.12.54 [in Ukrainian].
6. Ivanova, N., & Popelo, O. (2023). Assessment of corporate governance in the context of implementing a sustainable development
strategy. Scientific Bulletin of Polissia, 1 (26), 183–201. https://doi.org/10.25140/2410-9576-2023-1(26)-183-201 [in Ukrainian].
7. Atamanchuk, Z. A., & Makohin, Z. Ya. (2022). Corporate governance models: world experience and problems of formation
in Ukraine in the face of modern challenges and threats. Economics and Organization of Management, 2 (46), 67-74
https://doi.org/10.31558/2307-2318.2022.2.7 [in Ukrainian].
8. Belyanevych, O. A., & Myahkyi, A. V. (2017). Corporate governance under the legislation of Ukraine: theoretical and applied
problems: monograph. Kyiv: Research Institute of Private Law and Entrepreneurship named after Academician F. G. Burchak NAPRN
of Ukraine [in Ukrainian].
9. Myshko, O. A. (2010). Methodological approaches to analyzing and assessing the effectiveness of corporate property
management. Efektyvna ekonomika, 2.
10. Tkachenko, A. M. (2019). Corporate management at enterprises of the sea port industry. State and regions, 1 (106), 104-114
[in Ukrainian].
Received: 08.08.2025
Accepted: 04.09.2025
Чернова І. В., Чернов М. В. Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизня-
ний та зарубіжний досвід.
Досліджено вплив структури власності суб’єкта господарювання на ефективність корпоративного управління. Визна-
чено основні критерії для визначення ефективності управління різними суб’єктами господарювання. Представлено порівня-
льний аналіз вітчизняного та зарубіжного досвіду корпоративного управління, який зосереджено на балансі контролю та за-
хисті інтересів акціонерів, різноманітності підходів до організації власності в умовах різних господарських структур. Акцен-
товано увагу на ключових відмінностях національної та зарубіжної моделі корпоративного управління. Окреслено основні
принципи для формування моделі оптимальної управлінської структури.
Ключові слова: корпоративне управління, структура власності, соціальна відповідальність, управлінська модель, лідерство.
Chernova I. V., Chernov M. V. Der Einfluss der Eigentümerstruktur auf die Effektivität der Corporate Governance: in-
und ausländische Erfahrungen.
Academic developments in the field of corporate governance and ownership structure are summarized. A number of topics that are
considered by domestic scientists and require further study are highlighted. The influence of a company's ownership structure on the
effectiveness of corporate governance is considered, as well as the direct relationship between them. A list of the most common indicators
for determining management effectiveness is provided. It is shown that the ownership structure has a direct impact on the effectiveness of
corporate governance. An analysis of types of ownership, their advantages and disadvantages is carried out. The main criteria for
determining the effectiveness of management of various companies are determined. A list of the main foreign and domestic methods for
analyzing the effectiveness of corporate governance is provided. A comparative analysis of domestic and foreign experience of corporate
governance in various sectors of the economy is presented. The emphasis is on the dominance of the concentrated model in domestic
governance, highlighting its historical characteristics and weaknesses. It is noted that foreign management practice prefers combined
models, which opens up greater opportunities for adaptation and improvement of management. The basic principles of developing a model
of the optimal management structure and the need for their comprehensive application are outlined. Based on the analysis of the specifics
of management of domestic enterprises, the best examples of the application of modern management methods, as well as successes and
difficulties in building a management system that meets modern challenges and takes into account the interests of all stakeholders, are
identified. The results of the study are summarized and directions for further scientific development of corporate governance, its key factors
and taking into account the specifics of the economy of a particular country are provided.
Keywords: corporate governance, ownership structure, social responsibility, management model, leadership.
https://doi.org/10.31558/2307-2318.2022.2.7
https://doi.org/10.32782/2308-1988/2023-47-10
https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-54-4
https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-67-87
https://doi.org/10.32782/2224-6282/181-18
https://doi.org/10.32702/23066806.2021.12.54
https://doi.org/10.25140/2410-9576-2023-1(26)-183-201
https://doi.org/10.31558/2307-2318.2022.2.7
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-209698 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1817-3772 |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-04T22:01:19Z |
| publishDate | 2025 |
| publisher | Інститут економіки промисловості НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Чернова, І.В. Чернов, М.В. 2025-11-25T19:40:19Z 2025 Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід / І.В. Чернова, М.В. Чернов // Економічний вісник Донбасу. — 2025. — № 3 (81). — С. 101-105. — Бібліогр.: 10 назв. — укр. 1817-3772 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/209698 005.941:330.111.62+33.012.3 https://doi.org/10.12958/1817-3772-2025-3(81)-101-105 Досліджено вплив структури власності суб’єкта господарювання на ефективність корпоративного управління. Визначено основні критерії для визначення ефективності управління різними суб’єктами господарювання. Представлено порівняльний аналіз вітчизняного та зарубіжного досвіду корпоративного управління, який зосереджено на балансі контролю та захисті інтересів акціонерів, різноманітності підходів до організації власності в умовах різних господарських структур. Акцентовано увагу на ключових відмінностях національної та зарубіжної моделі корпоративного управління. Окреслено основні принципи для формування моделі оптимальної управлінської структури. Academic developments in the field of corporate governance and ownership structure are summarized. A number of topics that are considered by domestic scientists and require further study are highlighted. The influence of a company's ownership structure on the effectiveness of corporate governance is considered, as well as the direct relationship between them. A list of the most common indicators for determining management effectiveness is provided. It is shown that the ownership structure has a direct impact on the effectiveness of corporate governance. An analysis of types of ownership, their advantages and disadvantages is carried out. The main criteria for determining the effectiveness of management of various companies are determined. A list of the main foreign and domestic methods for analyzing the effectiveness of corporate governance is provided. A comparative analysis of domestic and foreign experience of corporate governance in various sectors of the economy is presented. The emphasis is on the dominance of the concentrated model in domestic governance, highlighting its historical characteristics and weaknesses. It is noted that foreign management practice prefers combined models, which opens up greater opportunities for adaptation and improvement of management. The basic principles of developing a model of the optimal management structure and the need for their comprehensive application are outlined. Based on the analysis of the specifics of management of domestic enterprises, the best examples of the application of modern management methods, as well as successes and difficulties in building a management system that meets modern challenges and takes into account the interests of all stakeholders, are identified. The results of the study are summarized and directions for further scientific development of corporate governance, its key factors and taking into account the specifics of the economy of a particular country are provided. uk Інститут економіки промисловості НАН України Економічний вісник Донбасу Менеджмент Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід Der Einfluss der Eigentümerstruktur auf die Effektivität der Corporate Governance: in- und ausländische Erfahrungen Article published earlier |
| spellingShingle | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід Чернова, І.В. Чернов, М.В. Менеджмент |
| title | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід |
| title_alt | Der Einfluss der Eigentümerstruktur auf die Effektivität der Corporate Governance: in- und ausländische Erfahrungen |
| title_full | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід |
| title_fullStr | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід |
| title_full_unstemmed | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід |
| title_short | Вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід |
| title_sort | вплив структури власності на ефективність корпоративного управління: вітчизняний та зарубіжний досвід |
| topic | Менеджмент |
| topic_facet | Менеджмент |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/209698 |
| work_keys_str_mv | AT černovaív vplivstrukturivlasnostínaefektivnístʹkorporativnogoupravlínnâvítčiznâniitazarubížniidosvíd AT černovmv vplivstrukturivlasnostínaefektivnístʹkorporativnogoupravlínnâvítčiznâniitazarubížniidosvíd AT černovaív dereinflussdereigentumerstrukturaufdieeffektivitatdercorporategovernanceinundauslandischeerfahrungen AT černovmv dereinflussdereigentumerstrukturaufdieeffektivitatdercorporategovernanceinundauslandischeerfahrungen |