Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні
У статті розглянуто вплив глобалізаційних процесів на злиття і поглинання фінансових установ, а також визначено основні цілі та етапи здійснення таких операцій. У прикінцевій частині статті здійснено аналіз окремих законодавчих актів щодо визначення категорій «злиття» та «поглинання». Ключові слова:...
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Часопис Київського університету права |
|---|---|
| Дата: | 2010 |
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Ukrainian |
| Опубліковано: |
Інститут держави і права ім. В.М. Корецького НАН України
2010
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23537 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні / І.Г. Андрущенко // Часопис Київського університету права. — 2010. — № 2. — С. 127-130. — Бібліогр.: 13 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-23537 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
Андрущенко, І.Г. 2011-07-05T21:14:43Z 2011-07-05T21:14:43Z 2010 Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні / І.Г. Андрущенко // Часопис Київського університету права. — 2010. — № 2. — С. 127-130. — Бібліогр.: 13 назв. — укр. XXXX-0074 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23537 У статті розглянуто вплив глобалізаційних процесів на злиття і поглинання фінансових установ, а також визначено основні цілі та етапи здійснення таких операцій. У прикінцевій частині статті здійснено аналіз окремих законодавчих актів щодо визначення категорій «злиття» та «поглинання». Ключові слова: глобалізація, злиття, поглинання, транснаціональні корпорації, фінансові установи, інтеграція, диверсифікація, реорганізація. В статье рассмотрено влияние глобализационных процессов на слияние и поглощение финансовых учреждений, а также определены основные цели и этапы осуществления таких операций. В заключительной части статьи осуществлен анализ отдельных законодательных актов относительно определения категорий «слияния» и «поглощения». Ключевые слова: глобализация, слияние, поглощение, транснациональные корпорации, финансовые учреждения, интеграция, диверсификация, реорганизация. The article deals with the consideration of the influence of the processes of globalization on merger and takeover of the financial institutions, and also the main purposes and stages of realization of such operations are determined. In the eventual part of the article the analysis of some legislative acts concerning the determination of the categories "merger" and "takeover" is carried out. Key words: globalization, merger, takeover, transnational corporations, financial institutions, integration, diversification, reorganization. uk Інститут держави і права ім. В.М. Корецького НАН України Часопис Київського університету права Проблеми державного управління та адміністративне право Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні Article published earlier |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| title |
Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні |
| spellingShingle |
Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні Андрущенко, І.Г. Проблеми державного управління та адміністративне право |
| title_short |
Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні |
| title_full |
Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні |
| title_fullStr |
Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні |
| title_full_unstemmed |
Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні |
| title_sort |
основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та україні |
| author |
Андрущенко, І.Г. |
| author_facet |
Андрущенко, І.Г. |
| topic |
Проблеми державного управління та адміністративне право |
| topic_facet |
Проблеми державного управління та адміністративне право |
| publishDate |
2010 |
| language |
Ukrainian |
| container_title |
Часопис Київського університету права |
| publisher |
Інститут держави і права ім. В.М. Корецького НАН України |
| format |
Article |
| description |
У статті розглянуто вплив глобалізаційних процесів на злиття і поглинання фінансових установ, а також визначено основні цілі та етапи здійснення таких операцій. У прикінцевій частині статті здійснено аналіз окремих законодавчих актів щодо визначення категорій «злиття» та «поглинання». Ключові слова: глобалізація, злиття, поглинання, транснаціональні корпорації, фінансові установи, інтеграція, диверсифікація, реорганізація.
В статье рассмотрено влияние глобализационных процессов на слияние и поглощение финансовых учреждений, а также определены основные цели и этапы осуществления таких операций. В заключительной части статьи осуществлен анализ отдельных законодательных актов относительно определения категорий «слияния» и «поглощения». Ключевые слова: глобализация, слияние, поглощение, транснациональные корпорации, финансовые учреждения, интеграция, диверсификация, реорганизация.
The article deals with the consideration of the influence of the processes of globalization on merger and takeover of the financial institutions, and also the main purposes and stages of realization of such operations are determined. In the eventual part of the article the analysis of some legislative acts concerning the determination of the categories "merger" and "takeover" is carried out. Key words: globalization, merger, takeover, transnational corporations, financial institutions, integration, diversification, reorganization.
|
| issn |
XXXX-0074 |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23537 |
| citation_txt |
Основні цілі та етапи здійснення злиття і поглинання фінансових установ у світовій практиці та Україні / І.Г. Андрущенко // Часопис Київського університету права. — 2010. — № 2. — С. 127-130. — Бібліогр.: 13 назв. — укр. |
| work_keys_str_mv |
AT andruŝenkoíg osnovnícílítaetapizdíisnennâzlittâípoglinannâfínansovihustanovusvítovíiprakticítaukraíní |
| first_indexed |
2025-11-27T00:59:03Z |
| last_indexed |
2025-11-27T00:59:03Z |
| _version_ |
1850787060952072192 |
| fulltext |
². Ã. ÀÍÄÐÓÙÅÍÊβãîð Ãðèãîðîâè÷ Àíäðóùåíêî, êàíäèäàò þðèäè÷-íèõ íàóê, äîöåíò Êè¿âñüêîãî íàö³îíàëüíîãî óí³âåð-ñèòåòó âíóòð³øí³õ ñïðàâÎÑÍÎÂͲ ֲ˲ ÒÀ ÅÒÀÏÈ ÇIJÉÑÍÅÍÍß ÇËÈÒÒß ² ÏÎÃËÈÍÀÍÍß Ô²ÍÀÍÑÎÂÈÕ ÓÑÒÀÍÎÂ Ó Ñ²ÒÎÂ²É ÏÐÀÊÒÈÖ² ÒÀ ÓÊÐÀ¯Í²Çàïî÷àòêóâàííÿ â Óêðà¿í³ ðèíêîâèõ â³äíîñèí ïðèçâåëî äî ïîÿâè òà ñòð³ìêîãî ðîçâèòêó ä³ÿëüíîñò³ô³íàíñîâèõ óñòàíîâ (äàë³ � ÔÓ), ùî, ó ñâîþ ÷åðãó, ñòàëî íàñë³äêîì ðåòåëüíîãî ðîçìåæóâàííÿ ôóíêö³é ì³æð³çíèìè ô³íàíñîâèìè ³íñòèòóòàìè âñåðåäèí³ êðåäèòíî¿ ñèñòåìè äåðæàâè. Íàáóëè ïîòóæíîñò³ òà çàéíÿëèñòðàòåã³÷í³ ïîçèö³¿ íà ðèíêó ïîçè÷êîâèõ êàï³òàë³â ñòðàõîâ³ êîìïàí³¿, íåäåðæàâí³ ïåíñ³éí³ ôîíäè, ³íñòèòóòèñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ, êðåäèòí³ ñï³ëêè, ëîìáàðäè, êàñè âçàºìíî¿ äîïîìîãè òîùî. Âîíè ñòàëè îñíîâíèìñóá�ºêòàìè ùîäî ìîá³ë³çàö³¿ äîâãîñòðîêîâîãî êàï³òàëó íà ãðîøîâîìó ðèíêó, ñóòòºâî ïîò³ñíèâøè ó ö³é ñôåð³áàíê³âñüê³ óñòàíîâè.ßê ïðàâèëî, îäí³ºþ ç çàãàëüíîâèçíàíèõ ïðîáëåì, ÿêà âïëèâຠíà êîæíîãî ñóá�ºêòà ðèíêó º ïðîáëåìàãëîáàë³çàö³¿ ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè òà êîíöåíòðàö³¿ êàï³òàë³â, à òàêîæ ïîâ�ÿçàí³ ç íåþ ïðîáëåìè, ùî ºíåâ³ä�ºìíîþ ÷àñòèíîþ ³ñíóâàííÿ êðèçîâèõ ÿâèù ó ô³íàíñîâî-åêîíîì³÷íèõ ñèñòåìàõ îêðåìèõ êðà¿í ñâ³òó.²íòåãðàö³ÿ êàï³òàë³â, ³, ÿê íàñë³äîê, ïðîöåñè çëèòòÿ ³ ïîãëèíàííÿ (äàë³ � dzÏ) ó ñâ³òîâîìó ìàñøòàá³ âæå äàâ-íî ïåðåòâîðèëèñü íà çâè÷àéíå ÿâèùå ãëîáàë³çàö³¿ ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè òà ô³íàíñ³â. ×èíí³ ñòàíäàðòè ïîñòóïî-âî çì³íþþòüñÿ íà êîðèñòü âñåìîãóòí³õ ìîíîïîë³é, ôîðìóþòüñÿ òà ä³þòü íîâ³ ðèíêè: ðèíîê âèñîêèõ òåõíî-ëîã³é, ðèíîê ïðàö³, ô³íàíñîâèé, âàëþòíèé òà ³ïîòå÷íèé ðèíêè, ðèíîê ïîçè÷êîâèõ êàï³òàë³â, ùî ñâ³ä÷èòü ïðîïîñèëåííÿ ô³íàíñîâî-åêîíîì³÷íî¿ âçàºìîçàëåæíîñò³ ñâ³òó.Àíàë³ç ÷èííîãî çàêîíîäàâñòâà òà íàóêîâèõ äæåðåë çàñâ³ä÷èâ, ùî îêðåì³ àñïåêòè çä³éñíåííÿ Ç³Ï ÔÓ ÿêâ Óêðà¿í³, òàê ³ çà êîðäîíîì âæå ðîçãëÿäàþòüñÿ ó îðãàí³çàö³éíî-ïðàâîâîìó íàïðÿìêó. Âîäíî÷àñ, ëèøå îêðåì³ïèòàííÿ äàíî¿ ïðîáëåìàòèêè º ïðåäìåòîì äîñë³äæåííÿ ó ìîíîãðàô³ÿõ, íàóêîâèõ çá³ðíèêàõ òà ïîñ³áíèêàõ, çî-êðåìà â ðîáîòàõ À. ª. Àí³ñ³ìîâà, Ò. Þ. Á³ëî¿, Ñ. Â. Ãâàðäèíà, Ä. Þ. Ãîðÿ÷åâà, Ñ. Ì. ²ùåíêî, Ã. Î. Êàëàøíè-êîâà, Î. Î. Ïðîõîðîâà, Ä. Â. Ôåäîðåíêà, ². Ì. ×åêóíà òà ³íøèõ.Ìåòà ñòàòò³ ïîëÿãຠó: à) ñèñòåìàòèçàö³¿ îñíîâíèõ ö³ëåé òà åòàï³â çä³éñíåííÿ çëèòòÿ ³ ïîãëèíàííÿ ô³íàí-ñîâèõ óñòàíîâ â Óêðà¿í³ òà çà êîðäîíîì; á) âèçíà÷åíí³ ñòóïåíÿ âïëèâó íà ö³ ïðîöåñè ãëîáàë³çàö³¿ ñâ³òîâî¿ åêî-íîì³êè òà êîíöåíòðàö³¿ êàï³òàë³â.Çàóâàæèìî, ùî òåðì³í «ãëîáàë³çàö³ÿ» âïåðøå áóâ ââåäåíèé àìåðèêàíöåì Ò. Ëåâ³òòîì ó 1983 ðîö³ äëÿâèçíà÷åííÿ ôåíîìåíó çëèòòÿ ðèíê³â îêðåìî¿ ïðîäóêö³¿. Ïîäàëüøèé ñâ³é ðîçâèòîê ïîíÿòòÿ ãëîáàë³çàö³¿ ä³ñòà-ëî çàâäÿ÷óþ÷è êîíñóëüòàíòó Ãàðâàðäñüêî¿ øêîëè á³çíåñó Ê. Îìå. Ó ñâî¿é êíèç³ «Ñâ³ò áåç êîðäîí³â» (1990 ð.)àâòîð äîâîäèâ, ùî òåíäåíö³¿ ðîçâèòêó ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè íåìèíó÷å ïðèçâåäóòü äî òîãî, ùî òðàíñíàö³îíàëüí³ô³íàíñîâî-ïðîìèñëîâ³ ãðóïè âñå á³ëüø ð³øó÷å âèò³ñíÿþòü ç³ ñâ³òîâîãî ðèíêó íàö³îíàëüí³ êîðïîðàö³¿. Öåéïðîöåñ º íàñë³äêîì ³íòåðíàö³îíàë³çàö³¿ òà ãëîáàë³çàö³¿ âñ³º¿ ñèñòåìè ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè òà ¿¿ ðèíê³â. ²íàêøåêàæó÷è, ñâ³ò îïèíèòüñÿ íà ïîðîç³ íîâîãî åòàïó ñâîãî öèâ³ë³çàö³éíîãî ðîçâèòêó.Îðãàí³çàö³éíîþ ôîðìîþ ô³íàíñîâî-åêîíîì³÷íî¿ ãëîáàë³çàö³¿ âèñòóïàþòü òðàíñíàö³îíàëüí³ êîìïàí³¿(äàë³ � ÒÍÊ), ÿê³ ôóíêö³îíóþòü ó ð³çíèõ êðà¿íàõ ñâ³òó òà êîíòðîëþþòüñÿ ç ºäèíîãî öåíòðó. Äëÿ ñâîãî ðîçøè-ðåííÿ é óêðóïíåííÿ ÒÍÊ ìîæóòü âèêîðèñòîâóâàòè ð³çí³ øëÿõè, îñíîâíèìè ç ÿêèõ º ïîãëèíàííÿ ³íøèõ, ìåí-øèõ çà ðîçì³ðàìè ÷è çà ô³íàíñîâîþ ïîòóæí³ñòþ, êîìïàí³é, ÷è îá�ºäíàííÿ (çëèòòÿ) ç³ ñâî¿ì êîëèøí³ì êîíêó-ðåíòîì, ó ðåçóëüòàò³ ÷îãî íîâà ñòðóêòóðà ìîæå ìàòè áåçïðåöåäåíòí³ ðîçì³ðè. Íàóêîâà äóìêà ðîçãëÿäຠïîíÿò-òÿ ãëîáàë³çàö³¿ ÿê îá�ºêòèâíèé ïðîöåñ. Ìîíîïîë³ÿ*1, äî ÷îãî âðåøò³-ðåøò ïðèçâîäèòü ãëîáàë³çàö³ÿ, àëå âæå
127×àñîïèñ Êè¿âñüêîãî óí³âåðñèòåòó ïðàâà � 2010/2
© ². Ã. Àíäðóùåíêî, 2010* Ìîíîïîë³ÿ (â³ä ëàò. monopolium � îäíîîñîáîâå ïðàâî íà ïðîäàæ) � 1) âèêëþ÷íå ïðàâî íà âèðîáíèöòâî, òîðã³âëþ, ïðî-ìèñëè òîùî, ÿêå íàëåæèòü îäí³é îñîá³, ïåâí³é ãðóï³ îñ³á àáî äåðæàâ³; 2) âåëèê³ îá�ºäíàííÿ ï³äïðèºìö³â (êàðòåë³, ñèíäèêàòè,òðåñòè, êîíöåðíè, êîíñîðö³óìó òîùî), ùî âèíèêàþòü íà áàç³ çðîñòàþ÷î¿ êîíöåíòðàö³¿ âèðîáíèöòâà ³ êàï³òàëó, ÿê³ çîñåðåäæó-þòü ó ñâî¿õ ðóêàõ á³ëüøó ïîëîâèíó âèðîáíèöòâà òà/àáî ïðîäàæó áóäü-ÿêîãî òîâàðó ç ìåòîþ äîñÿãòè ïàí³âíîãî ñòàíîâèùà íàðèíêó, îäåðæàííÿ ìàêñèìàëüíîãî ïðèáóòêó.
ÏÐÎÁËÅÌÈ ÄÅÐÆÀÂÍÎÃÎ ÓÏÐÀÂ˲ÍÍß ÒÀ ÀÄ̲ͲÑÒÐÀÒÈÂÍÅ ÏÐÀÂÎ
íå íà íàö³îíàëüíîìó, à íà ñâ³òîâîìó ðèíêó � º âàäîþ ðèíêó. Ïðîòå, ³íñòèòóö³¿ íà çðàçîê Àíòèìîíîïîëüíîãîêîì³òåòó íà ñâ³òîâîìó ðèíêó, íà æàëü, â³äñóòí³.Ç³Ï ÔÓ äîçâîëÿþòü ÒÍÊ: à) îòðèìàòè ñòðàòåã³÷í³ àêòèâè ³íøèõ óñòàíîâ; á) ìîíîïîë³çóâàòè ðèíêè;â) äîñÿãòè åôåêò³â ñèíåðã³çìó; ã) çá³ëüøèòè âëàñí³ ðîçì³ðè; ä) äèâåðñèô³êóâàòè ðèçèêè; å) âèêîðèñòàòè íîâ³ô³íàíñîâ³ ìîæëèâîñò³; º) ðåàë³çóâàòè îñîáèñò³ ³íòåðåñè âèùîãî ìåíåäæìåíòó òîùî2.Íàðàç³, ³ñíóþòü âèïàäêè, êîëè êðóïí³ ÔÓ, îòðèìóþ÷è çíà÷í³ îáñÿãè ÷èñòîãî ïðèáóòêó, â ñèëó ïåâíèõ îá-ñòàâèí íå ïðèéìàþòü ð³øåííÿ ïðî éîãî ðå³íâåñòóâàííÿ òà âèïëàòó äèâ³äåíä³â àêö³îíåðàì. Òàêà ñèòóàö³ÿñòâîðþº ïåðåäóìîâè äëÿ âêëàäåííÿ â³ëüíèõ ðåñóðñ³â øëÿõîì ïðîâåäåííÿ dzÏ. ³íøèõ âèïàäêàõ ÔÓ âäàþòüñÿ äî Ç³Ï ç ìåòîþ çìåíøåííÿ ïîäàòêîâîãî íàâàíòàæåííÿ. ßêùî óñòàíîâà,ùî âîëî䳺 çíà÷íèìè ïîäàòêîâèìè ï³ëüãàìè, íå âèêîðèñòîâóº ¿õ ÷åðåç â³äñóòí³ñòü àáî íèçüêèé ð³âåíü ïðè-áóòê³â, òî âîíà àâòîìàòè÷íî ñòຠîá�ºêòîì çàö³êàâëåíîñò³ ç áîêó óñòàíîâ, ÿê³ îòðèìóþòü çíà÷í³ ïðèáóòêè,ïðîòå ïîäàòêîâèìè ï³ëüãàìè íå âîëîä³þòü. Ïðè äîòðèìàíí³ ïåâíî¿ òåõíîëî㳿 îá�ºäíàííÿ, íîâîóòâîðåíèéñóá�ºêò çìîæå åêîíîìèòè íà ïîäàòêîâèõ ïëàòåæàõ, îñê³ëüêè ï³ëüãè îäíîãî ç ó÷àñíèê³â óãîäè ïîøèðþâàòè-ìóòüñÿ íà ñòâîðåíó ÔÓ â ö³ëîìó.Íèí³, îñîáëèâî àêòóàëüíèì äëÿ ÔÓ º çíèæåííÿ âàðòîñò³ ïîçè÷êîâîãî êàï³òàëó. Òàê, âàðò³ñòü ïîçèêè äëÿóñòàíîâè, ùî óòâîðèëàñÿ ó íàñë³äîê dzÏ, áóäå ìåíøîþ, í³æ âàðò³ñòü ïîçèêè äëÿ êîæíî¿ ç óñòàíîâ îêðåìî. Öåïîÿñíþºòüñÿ òèì, ùî â ïåðøîìó âèïàäêó äëÿ êðåäèòîðà çíèæóºòüñÿ ðèçèê íåïîâåðíåííÿ ïîçèêîâèõ êîøò³â,îñê³ëüêè ïîçèêà áóäå çàáåçïå÷åíà àêòèâàìè âæå äâîõ óñòàíîâ, à íå îäí³º¿, ÿê ó äðóãîìó âèïàäêó.Êð³ì öüîãî, äîñèòü çíà÷íà ê³ëüê³ñòü ÔÓ íàìàãàþòüñÿ äèâåðñèô³êóâàòè ðèçèêè, ïîøèðþþ÷è ñâîþä³ÿëüí³ñòü íà øèðîêèé ñïåêòð íàïðÿìê³â òà ñåãìåíò³â ðèíêó. Öå äຠìîæëèâ³ñòü îòðèìàòè íåçàëåæí³ îäèí â³äîäíîãî äæåðåëà äîõîä³â ³ òàêèì ÷èíîì çàõèñòèòè ÔÓ â³ä êîëèâàíü åêîíîì³÷íî¿ êîí�þíêòóðè ó ïåâíîìó ñåã-ìåíò³ ðèíêó, ãàëóç³, ðåã³îí³ òîùî. Ó äàíîìó âèïàäêó òàê³ ÔÓ çä³éñíþþòü ä³àãîíàëüí³ Ç³Ï3.Âîäíî÷àñ, ÿê³ á äóìêè íå ³ñíóâàëè ç öüîãî ïèòàííÿ, ïðîöåñè ³íòåãðàö³¿ ÔÓ â Óêðà¿í³ � öå îá�ºêòèâíà ðå-àëüí³ñòü, ÿêó íåîáõ³äíî äîñë³äæóâàòè, àíàë³çóâàòè òà ðîáèòè â³äïîâ³äí³ âèñíîâêè, ÿê³ äîçâîëÿòü íå ïîâòîðþ-âàòè íåîäíîðàçîâî ïðîéäåíèõ ïîìèëîê ³íøèìè äåðæàâàìè.Ó öèõ óìîâàõ äóæå âàæëèâî âì³òè îð³ºíòóâàòèñÿ â òèïàõ Ç³Ï ÔÓ, âèÿâëÿòè îñíîâí³ ö³ë³, ÿê³ ïåðåñë³äó-þòü ñòîðîíè ïðè óêëàäåíí³ ïîä³áíîãî ðîäó óãîä, îö³íþâàòè åôåêòèâí³ñòü òàêèõ óãîä òà ïðîãíîçóâàòè ¿õ ìîæ-ëèâ³ íàñë³äêè.Íà åòàï³ ãëîáàë³çàö³¿ êîðïîðàòèâ³çì íàéá³ëüø ÿñêðàâî ïðîÿâëÿºòüñÿ â ðàìêàõ ìîãóòíüî¿ ì³æíàðîäíî¿êîíñîë³äàö³¿ àêòèâ³â. ²íòåðíàö³îíàëüí³ Ç³Ï ñòàëè îäíèì ³ç ãîëîâíèõ ôàêòîð³â ãëîáàë³çàö³¿. Ïðîöåñ êîí-ñîë³äàö³¿ àêòèâ³â ó ðàìêàõ ãëîáàëüíîãî êîðïîðàòèâíîãî ïðîñòîðó çóìîâëåíèé ë³áåðàë³çàö³ºþ çîâí³øíüîåêî-íîì³÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³, äåðåãóëÿö³ºþ íàö³îíàëüíèõ ðèíê³â, ïðîâåäåííÿì ïðèâàòèçàö³¿ é óñâ³äîìëåííÿì íå-îáõ³äíîñò³ òðàíñôîðìàö³¿ êîíêóðåíòíèõ ñòðàòåã³é íà îñíîâ³ âðàõóâàííÿ ðåàë³é ãëîáàë³çàö³¿.Äî âèçíà÷àëüíèõ ö³ëåé íèí³øí³õ Ç³Ï íàëåæàòü: 1) çá³ëüøåííÿ ðîçì³ðó óñòàíîâ; 2) ïîøóê íîâèõ ðèíê³âçáóòó; 3) ï³äâèùåííÿ åôåêòèâíîñò³ ä³ÿëüíîñò³; 4) ïðàãíåííÿ äîì³íóâàííÿ íà ðèíêó; 5) äîñòóï äî ïðèâàòíèõàêòèâ³â; 6) äèâåðñèô³êîâàí³ñòü ðèçèê³â; 7) ô³íàíñîâ³ òà ïåðñîíàëüí³ ìîòèâàö³¿ òîùî. ¯õ íåîáõ³äí³ñòü ïðîäèê-òîâàíà ³ òèì, ùî áàãàòî äð³áíèõ ÔÓ ìàþòü ïîòðåáó â ³íâåñòèö³éíèõ ðåñóðñàõ, â³äñóòí³ñòü ÿêèõ íå äîçâîëÿºðîçøèðþâàòè ä³ÿëüí³ñòü òà ðîçðàõîâóâàòè íà âèæèâàííÿ ó êîíêóðåíòí³é áîðîòüá³.Ç³Ï ðîçøèðþþòü ìîæëèâîñò³ ÔÓ. Àäì³í³ñòðàö³ÿ ÔÓ çàçâè÷àé ðîçãëÿäຠÿê âíóòð³øí³, òàê ³ çîâí³øí³³íâåñòèö³éí³ ìîæëèâîñò³. Âíóòð³øí³ ³íâåñòèö³¿ ñòîñóþòüñÿ ðåîðãàí³çàö³é òà ³íâåñòèö³é ó ñàìó óñòàíîâó,çîâí³øí³ ïðîåêòè ïîâ�ÿçàí³ ç ïðèäáàííÿì íîâèõ àêòèâ³â ³ ïðîåêò³â.Âàðòî ï³äêðåñëèòè, ùî àêòóàëüí³ñòü äàíî¿ ïðîáëåìàòèêè º î÷åâèäíîþ, íåçâàæàþ÷è íà òå, ùî Ç³Ï ÔÓäîñòàòíüî ïîøèðåí³ îïåðàö³¿, ïðîáëåìà ¿õ åôåêòèâíîñò³ ñòî¿òü äîñèòü ãîñòðî. Òàê, çà äàíèìè ì³æíàðîäíèõåêñïåðò³â: à) 61 % Ç³Ï íå îêóïຠâêëàäåíèõ ó íèõ ãðîøîâèõ êîøò³â; á) 57 % óñòàíîâ, ùî ïðîéøëè ïðîöåäó-ðó dzÏ, â³äñòàþòü ó ñâîºìó ðîçâèòêó â³ä ³íøèõ ñóá�ºêò³â ðèíêó4.Çàçíà÷èìî, ùî ³ñòîðè÷íî àêòèâ³çàö³ÿ ïðîöåñ³â Ç³Ï íîñèòü õâèëåïîä³áíèé õàðàêòåð. Ó ñâ³òîâ³é ïðàêòèö³äàíèé ïðîöåñ óìîâíî ìîæíà ïîä³ëèòè íà äåê³ëüêà åòàï³â, çîêðåìà5:². 1897�1904 ðð. Á³ëüø³ñòü Ç³Ï çä³éñíþâàëîñÿ çà ïðèíöèïîì ãîðèçîíòàëüíî¿ ³íòåãðàö³¿. Ïðàêòè÷íî óâñ³õ ãàëóçÿõ ïàíóâàëè ìîíîïî볿. Ïåðåâàæíîþ ðèñîþ á³ëüøîñò³ Ç³Ï ó öåé ïåð³îä áóëà ìíîæèíí³ñòü óñòàíîâ,ÿê³ ïðèéìàëè ó÷àñòü ó öüîìó ïðîöåñ³: â 75 % â³ä çàãàëüíî¿ ê³ëüêîñò³ Ç³Ï áóëî çàëó÷åíî, ïðèíàéìí³ ïî 5 óñ-òàíîâ, â 26 % ç íèõ áðàëî ó÷àñòü 10 òà á³ëüøå óñòàíîâ. Îñíîâíà ìåòà äàíîãî ïåð³îäó � îïòèì³çàö³ÿ âèêîðè-ñòàííÿ ïîòóæíîñòåé ³ çàïîá³ãàííÿ ïàä³ííÿ ö³í çà äîïîìîãîþ ãîðèçîíòàëüíèõ Ç³Ï â òðàñòè;²². 1916�1929 ðð. Ó çâ�ÿçêó ç âèíèêíåííÿì àíòèìîíîïîëüíîãî çàêîíîäàâñòâà Ç³Ï óñòàíîâ ïðèâîäèòü âæåäî ïàíóâàííÿ íå ìîíîïî볿, à îë³ãîïî볿*6. Äàíîìó åòàïó õàðàêòåðí³ âåðòèêàëüí³ çëèòòÿ òà äèâåðñèô³êî-âàí³ñòü. Îñíîâí³ ö³ë³ Ç³Ï � çàéíÿòè äîì³íóþ÷ó ïîçèö³þ íà ðèíêó òà çä³éñíþâàòè êîíòðîëü óñüîãî âèðîáíè-÷îãî öèêëó;²²². 1960�1970 ðð. Ñïëåñê Ç³Ï óñòàíîâ, çàéíÿòèõ ó ð³çíèõ âèäàõ ï³äïðèºìíèöüêî¿ ä³ÿëüíîñò³, òîáòî dzÏä³àãîíàëüíîãî òèïó (80 %), ó çâ�ÿçêó ç ïîñèëåííÿì àíòèìîíîïîëüíîãî çàêîíîäàâñòâà, ùî îáìåæèëî ãîðèçîí-
128
Ïðîáëåìè äåðæàâíîãî óïðàâë³ííÿ òà àäì³í³ñòðàòèâíå ïðàâî
* Îë³ãîïîë³ÿ (â³ä ëàò. oligo � äåê³ëüêà, poleo � ïðîäàþ) � ïàíóâàííÿ íà ðèíêó äåê³ëüêîõ ô³ðì, ùî âèðîáëÿþòü òà/àáî ïðî-äàþòü ³äåíòè÷í³ ÷è ñõîæ³ òîâàðè (ïîñëóãè). Êîæíà ô³ðìà, ùî âõîäèòü äî îë³ãîïî볿, çäàòíà âïëèâàòè íà ö³íó. Êîíòðîëüçä³éñíþºòüñÿ â ð³çíèõ ôîðìàõ: 1) òàºìíà çìîâà àáî òàºìíå ïîãîäæåííÿ ì³æ îë³ãîïîëüíèìè ô³ðìàìè ùîäî çàïðîâàäæåííÿô³êñîâàíèõ ö³í; 2) ë³äåðñòâî â ö³íàõ � öå êîîðäèíàö³ÿ ö³íîâî¿ ïîâåä³íêè, êîëè ïðîâ³äíà ô³ðìà íà ðèíêó âñòàíîâëþº ö³íó, àðåøòà ô³ðì äîòðèìóºòüñÿ ¿¿; 3) ö³íîâà â³éíà � öèêë³÷íå çíèæåííÿ ö³í îäí³ºþ ô³ðìîþ ç ìåòîþ âèò³ñíåííÿ êîíêóðåíòà.
òàëüíó é âåðòèêàëüíó ³íòåãðàö³þ. Ìåòà Ç³Ï � ðîçøèðåííÿ ïîðòôåëÿ ïðîïîíîâàíî¿ ïðîäóêö³¿ òà äèâåð-ñèô³êàö³ÿ ä³ÿëüíîñò³;IV. 80-ò³ ðð. ÕÕ ñòîë³òòÿ. Ó öåé ïåð³îä ïèòîìà âàãà Ç³Ï ä³àãîíàëüíîãî òèïó ñêîðîòèëàñÿ. Îêð³ì öüîãî,ñòâîðåííÿ íîâèõ îá�ºäíàíü ñóïðîâîäæóâàëîñÿ ðóéíóâàííÿì ðàí³øå ñòâîðåíèõ êîíãëîìåðàò³â. Ïîì³òíîþñòຠòåíäåíö³ÿ íåäðóæí³õ dzÏ. Ç îãëÿäó íà ïîì�ÿêøåííÿ àíòèìîíîïîëüíî¿ ïîë³òèêè, ó öåé ïåð³îä íàéïîøè-ðåí³øèìè ñòàþòü ãîðèçîíòàëüí³ (ñòðàòåã³÷í³) dzÏ;V. Äàíèé åòàï ðîçïî÷àâñÿ ³ç äðóãî¿ ïîëîâèíè 90-õ ðîê³â ìèíóëîãî ñòîë³òòÿ òà òðèâຠäî íèí³. Íàéá³ëüøïîïóëÿðíèì òèïîì Ç³Ï óñòàíîâ º ãîðèçîíòàëüíà ³íòåãðàö³ÿ. Õàðàêòåðíå îá�ºäíàííÿ ó ÒÍÊ. Âåëè÷åçíèé ðîç-ìàõ îòðèìàëè Ç³Ï ó ô³íàíñîâî-êðåäèòí³é ñôåð³.Íåîáõ³äíî âêàçàòè, ùî â Óêðà¿í³ àêòèâ³çàö³ÿ ïðîöåñ³â Ç³Ï ðîçïî÷àëàñÿ íàáàãàòî ï³çí³øå, òîìó ¿õöèêë³÷í³ñòü, õî÷à é íîñèòü òàêîæ õâèëåïîä³áíèé õàðàêòåð, àëå âèãëÿäຠäåùî ³íàêøå. Ó íàø³é êðà¿í³ ïåðøèéåòàï Ç³Ï óñòàíîâ ðîçïî÷àâñÿ ó 1991 ðîö³ òà áóâ ³í³ö³éîâàíèé ïî÷àòêîì ïðèâàòèçàö³¿. Äðóãèé åòàï ïðèéøîâ-ñÿ íà 1995�1997 ðð. ³ áóâ ïîâ�ÿçàíèé ç ïîñòïðèâàòèçàö³éíèì ïåð³îäîì. Òîä³ ïðèâàòíèé êàï³òàë âèÿâèâçàö³êàâëåí³ñòü äî ðÿäó óñòàíîâ, ÿê³ ïåðåáóâàëè ó ãëèáîê³é åêîíîì³÷í³é êðèç³. ×åðåç óñòàíîâëåííÿ øëÿõîìÇ³Ï êîíòðîëþ çà òàêèìè óñòàíîâàìè é óñóíåííÿ ¿õ ïîïåðåäíüîãî êåð³âíèöòâà ÿê ïðè÷èíè íååôåêòèâíîãî óï-ðàâë³ííÿ, ç êîæíèì ³ç íèõ ³íâåñòîðè ïðàãíóëè ñï³âïðàöþâàòè ç ìåòîþ àêòèâ³çàö³¿ ¿õ ä³ÿëüíîñò³. Òðåò³é åòàïÇ³Ï óñòàíîâ òðèâຠé äî òåïåð³øíüîãî ÷àñó òà ïîâ�ÿçàíèé ³ç ôîðìóâàííÿì êîðïîðàòèâíèõ â³äíîñèí, çì³öíåí-íÿì ïðèâàòíî¿ âëàñíîñò³ òà ïîøèðåííÿì ³íîçåìíîãî êàï³òàëó ó ô³íàíñîâî-êðåäèòí³é ñôåð³7.³äîìî, ùî â Óêðà¿í³ íåìຠ÷³òêî çàêð³ïëåíî¿ òåðì³íîëî㳿, ÿêà á óíîðìîâóâàëà â³äíîñèíè ó ñôåð³ dzÏ.Ó ïåðåâàæí³é á³ëüøîñò³ âèïàäê³â ôîðìóëþâàííÿ òåðì³í³â «çëèòòÿ ³ ïîãëèíàííÿ» íàáóâຠîçíàê òîòîæíîñò³àáî ñèíîí³ì³÷íîñò³. Ïðîòå, îêðåì³ ïèòàííÿ çàçíà÷åíî¿ ñôåðè ïðàâîâ³äíîñèí âðåãóëüîâóþòü òàê³ Çàêîíè Óê-ðà¿íè, ÿê: «Ïðî ãîñïîäàðñüê³ òîâàðèñòâà»8, «Ïðî â³äíîâëåííÿ ïëàòîñïðîìîæíîñò³ áîðæíèêà àáî âèçíàííÿéîãî áàíêðóòîì»9, «Ïðî çàõèñò åêîíîì³÷íî¿ êîíêóðåíö³¿»10, «Ïðî àêö³îíåðí³ òîâàðèñòâà»11.Òàê, ó ðàç³ çëèòòÿ, àêòèâè, ïðàâà òà çîáîâ�ÿçàííÿ âñ³õ àáî äåÿêèõ ó÷àñíèê³â çëèòòÿ ïåðåõîäÿòü äî ïðàâî-íàñòóïíèê³â. Çã³äíî â³ò÷èçíÿíîãî çàêîíîäàâñòâà, çëèòòÿ â êðà¿í³ ìîæóòü çä³éñíþâàòèñÿ äâîìà âèäàìè: êîí-ñîë³äàö³¿ àáî ïðèºäíàííÿ.Êîíñîë³äàö³ÿ � âèä çëèòòÿ, ïðè ÿêîìó äâ³ àáî á³ëüøå êîìïàí³é ñòâîðþþòü íîâó ºäèíó êîìïàí³þ. Ó äà-íîìó âèïàäêó êîìïàí³¿, ÿê³ çëèâàþòüñÿ, ïðèïèíÿþòü ñâîº ³ñíóâàííÿ, à âñ³ ¿õí³ àêòèâè, ïðàâà òà çîáîâ�ÿçàííÿïåðåäàþòüñÿ íîâ³é êîìïàí³¿, ñòâîðåí³é ó ðåçóëüòàò³ çëèòòÿ.Ïðèºäíàííÿ � âèä çëèòòÿ, ïðè ÿêîìó îäíà êîìïàí³ÿ ïðèºäíóºòüñÿ äî ³íøî¿ êîìïàí³¿, ïðèïèíÿº ñâîº ³ñíó-âàííÿ, ³ âñ³ àêòèâè, ïðàâà òà çîáîâ�ÿçàííÿ ïåðåäàþòüñÿ ³ñíóþ÷³é êîìïàí³¿.Çàêîíîäàâñòâî Óêðà¿íè íå ì³ñòèòü âèçíà÷åííÿ ïîíÿòòÿ «ïîãëèíàííÿ», ïðîòå íà ïðàêòèö³ öå îçíà÷ຠîò-ðèìàííÿ êîíòðîëþ îäí³º¿ êîìïàí³¿ íàä àêö³ÿìè àáî àêòèâàìè ³íøî¿ êîìïàí³¿. ²ñíóþòü òðè çàãàëüíîïðèéíÿò³ìîäåë³ ïîãëèíàííÿ:� ïðèäáàííÿ êîðïîðàòèâíèõ ïðàâ � ïîêóïåöü ïðèäáຠàêö³¿, ÷àñòêè ³íøî¿ êîìïàí³¿ ðàçîì ç óñ³ìà ¿¿ àêòè-âàìè, ïðàâàìè òà çîáîâ�ÿçàííÿìè;� ïðèäáàííÿ àêòèâ³â � ïîêóïåöü ïðèäáຠò³ëüêè ïåâí³ àêòèâè é çîáîâ�ÿçàííÿ êîìïàí³¿;� ïðèäáàííÿ áîðã³â � ïîêóïåöü ïðèäáຠáîðãè ³íøî¿ êîìïàí³¿, ³í³ö³þº ïîðóøåííÿ ñïðàâè ïðî áàíêðóò-ñòâî àáî áåðå ó÷àñòü ó âæå ³ñíóþ÷³é ä³ÿëüíîñò³.³äïîâ³äíî äî ÷èííîãî çàêîíîäàâñòâà, ïëàí ñàíàö³¿ êîìïàí³¿ � áîðæíèêà ìîæå ïåðåäáà÷àòè îáì³í âèìîãêðåäèòîð³â íà àêòèâè ÷è êîðïîðàòèâí³ ïðàâà áîðæíèêà. Òàêèì ÷èíîì, ïîêóïåöü îòðèìóº êîíòðîëü íàä êîì-ïàí³ºþ12.Íàîñòàíîê äîäàìî, ùî ðóõ êîðïîðàòèâíî¿ âëàñíîñò³ â Óêðà¿í³ ïîáóäîâàíèé íà ïðîòèð³÷÷ÿõ ÿê çàêîíî-äàâ÷èõ, òàê ³ ðåàëüíèõ îïåðàö³é ³ç dzÏ. Ó òåðì³íîëî㳿 Äåðæàâíî¿ êîì³ñ³¿ ç ö³ííèõ ïàïåð³â òà ôîíäîâîãî ðèí-êó ïðèñóòí³ ëèøå ïîíÿòòÿ çëèòòÿ òà ïðèºäíàííÿ. Òàêèì ñàìèì ÷èíîì ðóõ êîðïîðàòèâíî¿ âëàñíîñò³ òðàê-òóºòüñÿ â Çàêîí³ Óêðà¿íè «Ïðî ãîñïîäàðñüê³ òîâàðèñòâà» òà Öèâ³ëüíîìó êîäåêñ³ Óêðà¿íè13 � ðåîðãàí³çàö³ÿ òî-âàðèñòâ ÷åðåç çëèòòÿ òà ïðèºäíàííÿ. Ó òåðì³íîëî㳿 áóõãàëòåðñüêîãî îáë³êó çëèòòÿ � îá�ºäíàííÿ øëÿõîìñòâîðåííÿ íîâî¿ þðèäè÷íî¿ îñîáè ÷è ïðèºäíàííÿ ï³äïðèºìñòâ äî ãîëîâíîãî ï³äïðèºìñòâà. Çàêîí Óêðà¿íè«Ïðî àêö³îíåðí³ òîâàðèñòâà» çáåð³ãຠö³ æ ñàì³ ôîðìè ðóõó êîðïîðàòèâíî¿ âëàñíîñò³. Òîìó ðåàëüí³ óãîäè ïî-ãëèíàííÿ íå ðåãóëþþòüñÿ í³ çàêîíîäàâ÷èìè, à í³ ðåãóëÿòèâíèìè äîêóìåíòàìè. Çàêîíîäàâñòâî æ ÑØÀ, à òà-êîæ Äèðåêòèâè ªâðîïåéñüêîãî Ñîþçó âèçíà÷àþòü ïîíÿòòÿ ïîãëèíàííÿ ÿê îïåðàö³¿ íà ðèíêó ö³ííèõ ïàïåð³â.
1 Þðèäè÷íà åíöèêëîïåä³ÿ:  6 ò. / Ðåäêîë.: Þ. Ñ. Øåìøó÷åíêî (ãîëîâà ðåäêîë.) òà ³í. � Ê.: Óêð. åíöèêë. � 2001. � Ò. 6. �792 ñ.2 Ïðîõîðîâ Î. Î. Çëèòòÿ òà ïîãëèíàííÿ â êîíòåêñò³ ñâ³òîâî¿ ô³íàíñîâî¿ ³íòåãðàö³¿ òà ãëîáàë³çàö³¿ // Ãëîáàë³çàö³ÿ ÿê äæå-ðåëî êîíêóðåíö³¿, êîíôë³êò³â òà ìîæëèâîñòåé: Çá³ðíèê ìàòåð³àë³â V ̳æíàðîäíî¿ êîíôåðåíö³¿ 30-31 òðàâíÿ 2003. Ìèêîëà¿â �Î÷àê³â: Ó 2 ò. � Ò. 1. � Ìèêîëà¿â: Âèä-âî ÌÄÃÓ ³ì. Ï. Ìîãèëè, 2003. � Ñ. 42.3 Êèëèìíèê Î., Ðóäåíêî Þ. Çëèòòÿ òà ïîãëèíàííÿ êîìïàí³é ÿê äîì³íóþ÷à ôîðìà ïðÿìîãî ³íîçåìíîãî ³íâåñòóâàííÿ /Çá³ðíèê íàóêîâèõ ïðàöü. Âèï. 30 / ³äï. ðåä. äîêòîð åêîíîì³÷íèõ íàóê Â. ª. Íîâèöüêèé. � Ê.: ²íñòèòóò ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè ³ì³æíàðîäíèõ â³äíîñèí ÍÀÍ Óêðà¿íè, 2001. � Ñ. 183.4 Àíèñèìîâ À. Å. Ñëèÿíèÿ è ïîãëîùåíèÿ â óñëîâèÿõ ãëîáàëèçàöèè êàê èíñòðóìåíò èíâåñòèöèîííîãî ìåíåäæìåíòà // Ïðî-áëåìû ðàçâèòèÿ âíåøíåýêîíîìè÷åñêèõ ñâÿçåé è ïðèâëå÷åíèÿ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé: ðåãèîíàëüíûé àñïåêò. Ñáîðíèê íàó÷-íûõ òðóäîâ. Äîíåöê: ÄîíÍÓ, 2005. � Ñ. 178.
Àíäðóùåíêî ². Ã. Îñíîâí³ ö³ë³ òà åòàïè çä³éñíåííÿ çëèòòÿ ³ ïîãëèíàííÿ ô³íàíñîâèõ óñòàíîâ ó ñâ³òîâ³é ïðàêòèö³�
129×àñîïèñ Êè¿âñüêîãî óí³âåðñèòåòó ïðàâà � 2010/2
5 ªâäîêèìîâ Ô. ²., Ðîçóìíà Í. Â. Çëèòòÿ é ïîãëèíàííÿ ï³äïðèºìñòâ: ïðîáëåìè òåî𳿠é ïðàêòèêè // Åêîíîì³÷íèé â³ñíèê. �2007. � ¹ 4. � Ñ. 140.6 Îñíîâè åêîíîì³÷íî¿ òåîð³¿: Íàâ÷àëüíèé ïîñ³áíèê / Çà ðåä. À. Ã. Çþíüê³íà � Ê.: ÊÍÒ, Öåíòð íàâ÷àëüíî¿ ë³òåðàòóðè,2007. � 232 ñ.7 Êóçüì³í Î., Øóëÿð Ð. Åêîíîì³÷í³ ïðîáëåìè çëèòòÿ ï³äïðèºìñòâ // Åêîíîì³êà Óêðà¿íè. � 2003. � ¹ 12. � Ñ. 29.8 Ïðî ãîñïîäàðñüê³ òîâàðèñòâà: Çàêîí Óêðà¿íè â³ä 19 âåðåñíÿ 1991 ðîêó ¹ 1576-XII. � ÂÂÐ. � 1991. � ¹ 49. � Ñò. 682.9 Ïðî â³äíîâëåííÿ ïëàòîñïðîìîæíîñò³ áîðæíèêà àáî âèçíàííÿ éîãî áàíêðóòîì: Çàêîí Óêðà¿íè â³ä 14 òðàâíÿ 1992 ðîêó �¹ 2343-XII. � ÂÂÐ. � 1992. � ¹ 31. � Ñò. 440.10 Ïðî çàõèñò åêîíîì³÷íî¿ êîíêóðåíö³¿: Çàêîí Óêðà¿íè â³ä 11 ñ³÷íÿ 2001 ðîêó � ¹ 2210-III. � ÂÂÐ. � 2001. � ¹ 12. � Ñò. 64.11 Ïðî àêö³îíåðí³ òîâàðèñòâà: Çàêîí Óêðà¿íè â³ä 17 âåðåñíÿ 2008 ðîêó ¹ 514-VI. � ÂÂÐ. � 2008. � ¹ 50-51. � Ñò. 384.12 Á³ëà Ò. Þ. Åêîíîì³÷í³ êîíöåïö³¿ ñóòíîñò³ çëèòòÿ òà ïîãëèíàííÿ â óìîâàõ åêîíîì³êè Óêðà¿íè. http: // www.yur-gazeta.com.13 Öèâ³ëüíèé êîäåêñ Óêðà¿íè â³ä 16 ñ³÷íÿ 2003 ðîêó � ¹ 435. � ÂÂÐ. � 2003. � ¹ 40-44. � Ñò. 356.
ÐåçþìåÓ ñòàòò³ ðîçãëÿíóòî âïëèâ ãëîáàë³çàö³éíèõ ïðîöåñ³â íà çëèòòÿ ³ ïîãëèíàííÿ ô³íàíñîâèõ óñòàíîâ, à òàêîæ âèçíà÷åíî îñ-íîâí³ ö³ë³ òà åòàïè çä³éñíåííÿ òàêèõ îïåðàö³é. Ó ïðèê³íöåâ³é ÷àñòèí³ ñòàòò³ çä³éñíåíî àíàë³ç îêðåìèõ çàêîíîäàâ÷èõ àêò³â ùî-äî âèçíà÷åííÿ êàòåãîð³é «çëèòòÿ» òà «ïîãëèíàííÿ».Êëþ÷îâ³ ñëîâà: ãëîáàë³çàö³ÿ, çëèòòÿ, ïîãëèíàííÿ, òðàíñíàö³îíàëüí³ êîðïîðàö³¿, ô³íàíñîâ³ óñòàíîâè, ³íòåãðàö³ÿ, äèâåð-ñèô³êàö³ÿ, ðåîðãàí³çàö³ÿ.
Ðåçþìå ñòàòüå ðàññìîòðåíî âëèÿíèå ãëîáàëèçàöèîííûõ ïðîöåññîâ íà ñëèÿíèå è ïîãëîùåíèå ôèíàíñîâûõ ó÷ðåæäåíèé, à òàê-æå îïðåäåëåíû îñíîâíûå öåëè è ýòàïû îñóùåñòâëåíèÿ òàêèõ îïåðàöèé.  çàêëþ÷èòåëüíîé ÷àñòè ñòàòüè îñóùåñòâëåí àíàëèçîòäåëüíûõ çàêîíîäàòåëüíûõ àêòîâ îòíîñèòåëüíî îïðåäåëåíèÿ êàòåãîðèé «ñëèÿíèÿ» è «ïîãëîùåíèÿ».Êëþ÷åâûå ñëîâà: ãëîáàëèçàöèÿ, ñëèÿíèå, ïîãëîùåíèå, òðàíñíàöèîíàëüíûå êîðïîðàöèè, ôèíàíñîâûå ó÷ðåæäåíèÿ, èíòå-ãðàöèÿ, äèâåðñèôèêàöèÿ, ðåîðãàíèçàöèÿ.
SummaryThe article deals with the consideration of the influence of the processes of globalization on merger and takeover of the financialinstitutions, and also the main purposes and stages of realization of such operations are determined. In the eventual part of the articlethe analysis of some legislative acts concerning the determination of the categories "merger" and "takeover" is carried out.Key words: globalization, merger, takeover, transnational corporations, financial institutions, integration, diversification, reor-ganization. Îòðèìàíî 26.03.2010
Í. À. ÁÅÐËÀ×Íàòàë³ÿ Àíàòî볿âíà Áåðëà÷, êàíäèäàò åêî-íîì³÷íèõ íàóê, äîöåíò Êè¿âñüêîãî íàö³îíàëüíîãîóí³âåðñèòåòó âíóòð³øí³õ ñïðàâÎÐÃÀͲÇÀÖ²ÉÍÎ-ÏÐÀÂÎÂÅ ÇÀÁÅÇÏÅ×ÅÍÍß ÌÀÐÊÓÂÀÍÍß ÎÐÃÀͲ×Íί ѲËÜÑÜÊÎÃÎÑÏÎÄÀÐÑÜÊί ÏÐÎÄÓÊÖ²¯ Áåçïåêà õàð÷îâèõ ïðîäóêò³â òà õàðàêòåðèñòèêà ïðîöåñ³â, ÿê³ âèêîðèñòîâóþòüñÿ äëÿ ¿õ âèðîáíèöòâà ñòà-þòü âñå á³ëüø âàæëèâèìè åëåìåíòàìè ó ïðîöåñ³ ôóíêö³îíóâàíí³ ðèíêó ïðîäîâîëüñòâà. Ñïîæèâà÷³ ðîçãëÿäà-þòü ³íôîðìàö³þ ùîäî çãàäàíèõ ïàðàìåòð³â ïðè ïðèéíÿòò³ ð³øåíü ùîäî ¿õ êóï³âë³. Ïðîòå, òèì ÷àñîì óðÿä ³ïðèâàòí³ êîìïàí³¿ âñå ùå îñòàòî÷íî íå âèçíà÷èëèñÿ ç ìåõàí³çìîì òà îñíîâíèìè ïðèíöèïàìè ìàðêóâàííÿïðîäóêö³¿ îðãàí³÷íîãî ñ³ëüñüêîãî ãîñïîäàðñòâà. À òèì ÷àñîì óêðà¿íñüêèé ðèíîê ïðîäóêò³â õàð÷óâàííÿ ïðîïîíóº ñïîæèâà÷àì âåëèêó ê³ëüê³ñòü «îð-ãàí³÷íèõ», «åêîëîã³÷íî ÷èñòèõ», «á³î» òà «íàòóðàëüíèõ» ïðîäóêò³â. Ïðîòå, äàíà ïîë³òèêà âèðîáíèê³â º í³÷èì³íøèì ÿê ìàðêåòèíãîâèì õîäîì, ÿêèé íå ï³äòâåðäæåíî ïðàâîâèìè íîðìàìè. Ìàðêóâàííÿ ÿâëÿº ñîáîþ áóäü-ÿêèé íàïèñàíèé, íàäðóêîâàíèé àáî ãðàô³÷íèé ìàòåð³àë, ùî º ïðèñóòí³ìíà åòèêåòö³, ñóïðîâîäæóº õàð÷îâèé ïðîäóêò àáî âèñòàâëÿºòüñÿ á³ëÿ õàð÷îâîãî ïðîäóêòó, ó òîìó ÷èñë³ ç ìå-òîþ ñïðèÿííÿ éîãî ïðîäàæó àáî ðåàë³çàö³¿. Ìàðêóâàííÿ õàð÷îâèõ ïðîäóêò³â º îñíîâíèì çàñîáîì ñï³ëêóâàííÿ ì³æ âèðîáíèêîì ³ ïðîäàâöåì õàð÷î-âèõ ïðîäóêò³â ç îäí³º¿ ñòîðîíè òà ïîêóïöåì ³ ñïîæèâà÷åì ç ³íøî¿ ñòîðîíè.
130
Ïðîáëåìè äåðæàâíîãî óïðàâë³ííÿ òà àäì³í³ñòðàòèâíå ïðàâî
© Í. À. Áåðëà÷, 2010
|