Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки
Стаття присвячена дослідженню інвестиційного потенціалу страхових компаній в Україні. Розглянуто особливості здійснення інвестиційної діяльності страховими компаніями, проаналізовано сучасні показники та проблеми страхового ринку, надано рекомендації щодо усунення негативних тенденцій та явищ, які с...
Gespeichert in:
| Veröffentlicht in: | Економічний вісник Донбасу |
|---|---|
| Datum: | 2010 |
| Hauptverfasser: | , |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | Ukrainian |
| Veröffentlicht: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2010
|
| Schlagworte: | |
| Online Zugang: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23926 |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Zitieren: | Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки / Ю.О. Махортов, В.М. Зюбін // Економічний вісник Донбасу. — 2010. — № 2. — С. 139-144. — Бібліогр.: 12 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-23926 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
Махортов, Ю.О. Зюбін, В.М. 2011-07-08T08:33:46Z 2011-07-08T08:33:46Z 2010 Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки / Ю.О. Махортов, В.М. Зюбін // Економічний вісник Донбасу. — 2010. — № 2. — С. 139-144. — Бібліогр.: 12 назв. — укр. 1817-3772 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23926 368:330.32 Стаття присвячена дослідженню інвестиційного потенціалу страхових компаній в Україні. Розглянуто особливості здійснення інвестиційної діяльності страховими компаніями, проаналізовано сучасні показники та проблеми страхового ринку, надано рекомендації щодо усунення негативних тенденцій та явищ, які спостерігаються на ринку, а також формуванню передумов активізації інвестиційної діяльності страхових компаній України. Ключові слова: фінансовий ринок, страхові компанії, інвестиційна діяльність, інвестиційний потенціал. Статья посвящена исследованию инвестиционного потенциала страховых компаний в Украине. Рассмотрены особенности проведения инвестиционной деятельности страховыми компаниями, проанализировано современные показатели и проблемы страхового рынка, предоставлено рекомендации для устранения негативных тенденций и явлений, которые имеют место на рынке, а также формированию предпосылок активизации инвестиционной деятельности страховых компаний Украины. Ключевые слова: финансовый рынок, страховые компании, инвестиционная деятельность, инвестиционный потенциал. The article is devoted to investigation on investment potential of insurance companies in Ukraine. Peculiarities of investment activity of insurance companies, problems of the insurance market development, ways of improving of conducting investment activity on the insurance market are considered in the article. Key words: financial market, insurance companies, investment activity, investment potential. uk Інститут економіки промисловості НАН України Економічний вісник Донбасу Фінанси Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки Влияние инвестиционного потенциала страховых компаний на развитие экономики Influence of investment potential of insurance companies on development of economy Article published earlier |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| title |
Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки |
| spellingShingle |
Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки Махортов, Ю.О. Зюбін, В.М. Фінанси |
| title_short |
Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки |
| title_full |
Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки |
| title_fullStr |
Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки |
| title_full_unstemmed |
Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки |
| title_sort |
вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки |
| author |
Махортов, Ю.О. Зюбін, В.М. |
| author_facet |
Махортов, Ю.О. Зюбін, В.М. |
| topic |
Фінанси |
| topic_facet |
Фінанси |
| publishDate |
2010 |
| language |
Ukrainian |
| container_title |
Економічний вісник Донбасу |
| publisher |
Інститут економіки промисловості НАН України |
| format |
Article |
| title_alt |
Влияние инвестиционного потенциала страховых компаний на развитие экономики Influence of investment potential of insurance companies on development of economy |
| description |
Стаття присвячена дослідженню інвестиційного потенціалу страхових компаній в Україні. Розглянуто особливості здійснення інвестиційної діяльності страховими компаніями, проаналізовано сучасні показники та проблеми страхового ринку, надано рекомендації щодо усунення негативних тенденцій та явищ, які спостерігаються на ринку, а також формуванню передумов активізації інвестиційної діяльності страхових компаній України. Ключові слова: фінансовий ринок, страхові компанії, інвестиційна діяльність, інвестиційний потенціал.
Статья посвящена исследованию инвестиционного потенциала страховых компаний в Украине. Рассмотрены особенности проведения инвестиционной деятельности страховыми компаниями, проанализировано современные показатели и проблемы страхового рынка, предоставлено рекомендации для устранения негативных тенденций и явлений, которые имеют место на рынке, а также формированию предпосылок активизации инвестиционной деятельности страховых компаний Украины. Ключевые слова: финансовый рынок, страховые компании, инвестиционная деятельность, инвестиционный потенциал.
The article is devoted to investigation on investment potential of insurance companies in Ukraine. Peculiarities of investment activity of insurance companies, problems of the insurance market development, ways of improving of conducting investment activity on the insurance market are considered in the article. Key words: financial market, insurance companies, investment activity, investment potential.
|
| issn |
1817-3772 |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23926 |
| citation_txt |
Вплив інвестиційного потенціалу страхових компаній на розвиток економіки / Ю.О. Махортов, В.М. Зюбін // Економічний вісник Донбасу. — 2010. — № 2. — С. 139-144. — Бібліогр.: 12 назв. — укр. |
| work_keys_str_mv |
AT mahortovûo vplivínvesticíinogopotencíalustrahovihkompaníinarozvitokekonomíki AT zûbínvm vplivínvesticíinogopotencíalustrahovihkompaníinarozvitokekonomíki AT mahortovûo vliânieinvesticionnogopotencialastrahovyhkompaniinarazvitieékonomiki AT zûbínvm vliânieinvesticionnogopotencialastrahovyhkompaniinarazvitieékonomiki AT mahortovûo influenceofinvestmentpotentialofinsurancecompaniesondevelopmentofeconomy AT zûbínvm influenceofinvestmentpotentialofinsurancecompaniesondevelopmentofeconomy |
| first_indexed |
2025-11-24T19:09:23Z |
| last_indexed |
2025-11-24T19:09:23Z |
| _version_ |
1850489861405933568 |
| fulltext |
139
Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010
Постановка проблеми. Фінансування економі-
чного зростання в Україні набуває все більшого зна-
чення. У цьому контексті аналіз розвитку страхового
ринку як принципово нового напрямку залучення
фінансових ресурсів для фінансування економіки краї-
ни досліджено ще недостатньо. У сучасних умовах
глобалізації й інтеграції економічних процесів
діяльність страховиків як інвесторів уважається досить
привабливою, особливо коли вони постають у ролі
постачальників інвестиційних ресурсів. Саме форму-
ванню додаткових джерел фінансування за рахунок
можливостей страхового ринку присвячена ця стаття.
Аналіз останніх досліджень. Проблеми стра-
хового ринку досліджували такі вітчизняні й закор-
доні науковці й фахівці, як В. Базелевич, П. Алексєєв,
Н. Нікуліна, С. Березіна, Т. Яворська, М. Александ-
рова, В. Поровозник, О. Гвозденко, О. Гаманкова,
Ю. Воробйов та інші, проте питання щодо можливос-
тей формування інвестиційних і фінансових ресурсів
страховими компаніями для фінансування економіч-
ного розвитку країни на сьогодні залишаються неви-
рішеним і потребують подальшого дослідження.
Метою статті є розгляд інвестиційного потенці-
алу суб’єктів страхового ринку України, їх впливу на
інвестиційний клімат та стабілізацію економічних про-
цесів в країні з урахуванням міжнародного досвіду.
Виклад основного матеріалу. Останнім часом
діяльність страхових компаній стала виходити далеко
за межі страхової діяльності, тим самим перетворюю-
чи їх на найпотужніші фінансово-кредитні інститути.
Страховий сектор є важливою ланкою в системі фінан-
сового посередництва в промислово-розвинутих краї-
нах світу, де страхові компанії за розміром загальних
активів перебувають на другому місці після банківсь-
ких інститутів.
Як фінансові посередники, страхові компанії в
системі кругообігу капіталу між його постачальника-
ми і споживачами на фінансовому ринку, виконують
такі функції:
— консолідують заощадження індивідуальних інве-
сторів у єдиний пул і подалі вкладають накопичений ка-
пітал в різні проекти згідно з диверсифікацією активів;
— забезпечують рівновагу на ринку капіталів че-
рез погодження пропозиції й попиту на фінансові ресур-
си. За рахунок масштабів діяльності й портфельного уп-
равління активами гармонізують відносини між поста-
чальниками та споживачами інвестиційного капіталу;
— перерозподіляють і зменьшують фінансові ри-
зики між консервативними та агресивними учасника-
ми ринку;
— забезпечують підвищення ліквідності фінан-
сових вкладень шляхом професійного портфельного
управління активами.
Тобто найголовніше завдання страхових компаній
як фінансових посередників — спрямувати рух капі-
талу до ефективних споживачів.
На розвинених ринках страхові компанії входять
до числа провідних інституційних посередників. Аку-
мулюючи значні кошти у формі страхових та пенсій-
них внесків, ці структури розміщують їх на фінансо-
вих ринках [1].
У сучасній економічній літературі ряд науковців
ставлять інвестиційну функцію в один ряд з іншими
функціями, які виконують страхові компанії. Зокрема
М. Александрова під час розгляду функцій страху-
вання виокремлює інвестиційну функцію, котра перед-
бачає вкладення тимчасово вільних коштів страхови-
ка в об’єкти підприємницької та інших видів діяльності
з метою отримання прибутку [2]. О. Гвозденко зазна-
чає, що основним джерелом отримання прибутку для
страхової організації більшості цивілізованих країн є
не стільки збір страхових платежів, скільки інвести-
ційна діяльність, тобто вкладання частини тимчасово
вільних коштів резервного страхового фонду в при-
буткові науково-технічні проекти, комерційні угоди та
різноманітні цінні папери [3]. Практично, на роль та
значення інвестиційних та страхових операцій у стра-
ховому бізнесі є різні погляди. Одна з них ґрунтується
на тому, що основним завданням страхової компанії є
надання страхових послуг, а тому інвестиційна
діяльність має вторинне значення [4].
Так, на думку Т.В. Яворської, страхові інвестиції
— вкладення коштів страхових компаній в об’єкти інве-
стування з метою отримання прибутку. Страхові інве-
стиції втілюють у собі істотні риси інвестицій взагалі
та мають свої особливості прояву [5].
УДК 368:330.32
Ю. О. Махортов,
доктор економічних наук,
В. М. Зюбін,
аспірант, Луганський національний університет імені Тараса Шевченка
ВПЛИВ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОТЕНЦІАЛУ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ
НА РОЗВИТОК ЕКОНОМІКИ
Ю. О. Махортов, В. М. Зюбін
140
Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010
Капітал страховиків перебуває у грошовій формі
переважно на стадії його залучення. У подальшому в
процесі здійснення інвестиційної діяльності частина
грошових коштів трансформується в активи, форму-
ючи таким чином інвестиційний портфель страховика.
Його склад, структура, обсяг, сама можливість фор-
мування портфеля шляхом участі в інвестиційному
процесі визначаються, зокрема, кількісними та якіс-
ними характеристиками інвестиційного потенціалу
страхової компанії [1].
На думку А.В. Василенка, інвестиційний потен-
ціал страхової компанії — це сукупність грошових
коштів, які є тимчасово або відносно вільними від стра-
хових зобов’язань і використовуються для інвестуван-
ня з метою отримання інвестиційного доходу [1].
Основними складовими інвестиційного потенці-
алу страхової компанії є кошти страхувальників і влас-
ний капітал. Формування власного капіталу
здійснюється за рахунок внесків акціонерів або учас-
ників з подальшим відрахуванням до резервів і фондів
за умови формування додаткового фінансового ре-
зультату від страхової, інвестиційної та інших видів
діяльності [1].
У практичній діяльності багатьох страхових ком-
паній, у тому числі й зарубіжних, фінансові інвестиції
є пріоритетним напрямком інвестування й передбача-
ють вкладення в цінні папери, у статутні капітали
суб’єктів господарювання, депозитні вкладення [5].
Наприкінці 2008 р. у загальній структурі активів
вітчизняних страхових компаній левову частку займа-
ють інвестиції в цінні папери, а саме — акції вітчизня-
них емітентів (рис. 1). Проте є певні нормативні засте-
реження щодо якості цінних паперів, які не дозволяють
повною мірою використовувати ці активи страховика-
ми. Банківські вклади становлять 29,1 % сумарних ак-
тивів та посідають друге місце в їх структурі.
Вибір напрямів для інвестування вітчизняними
страховиками дещо відрізняється від підходу їх іно-
земних колег. Наприклад, у світовій практиці активи
інституційних інвесторів лише на 4—7 % формуються
за рахунок банківських інструментів, тоді як основна
частина коштів інвестується в акції (близько 60 %) та
боргові цінні папери (близько 25 %) [7]. Така ситуа-
ція зумовлюється низькою дохідністю банківських де-
позитів у розвинутих ринкових країнах та високою
дохідністю інструментів фондового ринку. Водночас
в Україні банківські депозити залишаються традицій-
но популярним напрямом здійснення інвестицій: по-
рівняно з іншими інструментами фінансового ринку
вони давали досить високий гарантований доход. Крім
того, робота з банками щодо розміщення коштів на
депозитних рахунках характеризується низькими вит-
ратами [6].
Активна ж робота з таким фінансовим інструмен-
том, як цінні папери, особливо акції, потребує наяв-
ності в штаті страхової компанії спеціалістів з управ-
ління цінними паперами. Зазначена особливість робо-
ти з фінансовими інструментами, а також той факт,
що з розвитком вітчизняної банківської системи рівень
доходності банківських депозитів знижуватиметься,
підвищує важливість співпраці страхових компаній з
компаніями з управління активів (КУА) [4].
Рис. 1. Структура активів за визначеними законом категоріями станом на 31.12.2008 [12]
Ю. О. Махортов, В. М. Зюбін
141
Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010
У свою чергу, зріст страхових платежів і страхо-
вих резервів складає основу формування фінансових
фондів, необхідних для зростання національної еконо-
міки. При цьому чим вищий сплачений уставний капі-
тал, тим страхові компанії мають змогу залучати більше
грошових засобів для здійснення кредитно-інвести-
ційної діяльності [8].
Розвиток страхових компаній, збільшення обсягів
акумульованих ними фінансових ресурсів створюють
сприятливі умови для розвитку економіки тому, що
страхові фонди спрямовуються на інвестування най-
важливіших об’єктів через участь страхових компаній
у кредитуванні або прямому інвестуванні різноманіт-
них виробничих та соціальних об’єктів.
Світовий досвід показує, що страхові компанії
мають можливість акумулювати фінансові ресурси у
вигляді страхових внесків у декілька разів більше аніж
середні й майже потужні комерційні банки. Однак це
відбувається тільки при певних економічних та фінан-
сових умовах, високому рівні розвитку фінансового і
перш за все фондового ринку, значному рості добро-
буту населення. Саме суттєве поліпшення матеріаль-
ного добробуту населення, масштабного розвитку
великого, середнього й малого бізнесу формує осно-
ву розвитку страхового ринку [8].
Зважаючи на наведене вище, роль інвестиційної
діяльності страховиків необхідно розглядати в трьох
напрямках. По-перше, ефективна інвестиційна
діяльність забезпечує стійкі маркетингові позиції. Вона
впливає на основні характеристики страхового про-
дукту: його вартість та фактичне виконання страхових
зобов’язань. У перспективі конкуренція на страхово-
му ринку буде загострюватися. Для залучення якомо-
га більшої кількості страхувальників страхові компанії
почнуть знижувати страхові тарифи. Наслідком стане
зменшення прибутків від страхової діяльності, і аспекти
зміняться в бік інвестиційної. Це закономірний про-
цес, до якого необхідно готуватись: відповідним чи-
ном формувати державний регулятивний механізм, за-
безпечувати сприятливі умови інвестування, зміцню-
вати ринок капіталів, залучати вклади населення, роз-
ширювати спектр страхових послуг.
По-друге, інвестиційна діяльність визначає саму
можливість надання страхових послуг за рахунок фор-
мування достатнього страхового фонду стосовно тих
видів страхування, за якими запланована дохідність від
інвестицій враховується при розрахунку страхових та-
рифів (страхування життя або коли зобов’язання стра-
ховика визначені в грошових одиницях, відмінних від
тих, у яких формуються страхові резерви).
По-третє, інвестиційна діяльність забезпечує по-
повнення власних ресурсів страхових компаній, які
спрямовуються на розвиток бізнесу [1].
Важливою тенденцією, характерною для
більшості промислово розвинутих країн, що сприяє
підвищенню економічної значущості страхового сек-
тору, є диверсифікація діяльності страховиків, яка має
тенденції до зростання [9]. Компанії розширюють діа-
пазон своїх операції, використовуючи при цьому
різноманітніші фінансові інструменти.
Інвестиційний потенціал страховиків постійно
збільшується. Щорічно крізь них проходять грошові
засоби в розмірі трильйонів доларів США: в 1994 р. у
світі було зібрано страхових премій приблизно 1,5 трлн.
дол., у 2005 р. — близько 2,5 трлн. дол.
У країнах з розвинутим страховим ринком стра-
ховики отримують значний прибуток за рахунок інве-
стицій: в умовах жорсткої конкуренції не слід розра-
ховувати на значний андеррайтерський дохід. Тому
центр прибутку зміщується у сферу інвестиційної діяль-
ності. Загальна сума інвестицій, якими управляють
страхові організації Європи, США та Японії, склада-
ють декілька трильйонів доларів. Обсяг інвестицій стра-
ховиків в економіку ЄС на рубежі тисячоліть оцінюєть-
ся в розмірі 350 мільярдів євро [10].
У різних країнах встановлені норми розміщення
активів, мінімальні квоти, перелік активів, що покри-
вають страхові резерви. Норми регламентуються за-
лежно від стану економіки й національних традицій.
Напрями інвестування встановлені окремо зі
страхування життя та іншим видам страхування або
окремо за кожним видом. Ключовими принципами,
що характеризують процес інвестицій є відповідність
валюти, диверсифікація, локалізація.
Перший принцип означає, що валюта інвестицій
повинна відповідати валюті страхових виплат. Другий
принцип: не повинно бути надмірної залежності від
якоїсь однієї категорії активів, одного інвестиційного
ринку або окремого капіталовкладення. Принцип ло-
калізації потребує, щоб активи, які належать до вип-
лат, інвестувалися на території ЄС або в країні — учас-
ниці угоди ЄС.
Така практика сприяє, по-перше, відповідності
розміщенню фінансових ресурсів у часі й просторі з
обов’язками страховиків, тому що неможливо без ри-
зику брати обов’язки на 20, 30 років й гарантувати їх
короткостроковим розміщенням фінансових ресурсів.
По-друге, мета розробки норм — обмежити інве-
стиції сферою національної економіки, що пояснюєть-
ся двома причинами. Перша — необхідність усунути
ризик, пов’язаний з обмінними курсами, тобто обо-
в’язки, прийняті в певній валюті, повинні бути покриті
розміщеннями в цій же валюті. Друга причина має
макроекономічний характер: довгострокові інвестиції
сприяють задоволенню потреб національної економі-
ки в капіталовкладеннях.
Ю. О. Махортов, В. М. Зюбін
142
Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010
По-третє, метою норм є спрямовувати інвес-
тиційні ресурси до тих галузей виробництва, які необ-
хідно розвивати в конкретних регіонах й в певний пе-
ріод часу.
Так, на сьогодні, у багатьох розвинутих країнах
страхові організації вже стали конкурентами спеціалі-
зованих кредитних організацій у споживчому й іпо-
течному кредитуванні [10].
Активність страхових компаній на ринку нерухо-
мості традиційно залишається невисокою. Питома вага
інвестицій у загальній структурі активів протягом ос-
танніх 5 років коливається в межах 4—8 %. При цьо-
му нерухомість, у яку інвестовано активи, фактично
складає тільки об’єкти, необхідні компанії для здійснен-
ня операційної діяльності (офісні приміщення тощо).
Страховики, таким чином, не розглядають цей ринок
як перспективний з погляду інвестування [11].
Крім того, страхові компанії, з одного боку, на-
лежать до потужних інституційних інвесторів, а з іншо-
го, — пропонують інвесторам страховий захист їхніх
вкладень від можливих втрат, що виникають унаслі-
док несприятливих та непередбачуваних змін у по-
літичній та економічній ситуації, кон’юнктури ринку, тим
самим впливають на інвестиційний клімат в країні [5].
Інвестиційна політика й оптимізація побудови інве-
стиційного портфелю в страховій компанії формують
потребу в обсязі відповідного від’ємного грошового
потоку, і одночасно збільшує формування позитивно-
го грошового потоку, а цей фактор впливає на обсяги
грошових коштів в страховому бізнесі, на характер
проходження інвестиційних процесів у часі [10].
Ефективність грошових потоків в страховому
бізнесі можна визначити за допомогою коефіцієнтів
ефективності грошового потоку (1) та реінвестування
чистого грошового потоку (2).
Коефіцієнт ефективності грошового потоку (КЕгп)
у часі може бути визначено за такою формулою:
КЕгп = ЧГП / ВГП (1)
де ЧГП — сума чистого грошового потоку в
аналізованому періоді;
ВГП — сума валового від’ємного грошового
потоку (витрата грошових засобів).
Коефіцієнт реінвестування чистого грошового
потоку (КРчгп) може бути визначено за такою фор-
мулою:
КРчгп = ЧГП — Дс / ∆ Рі + ∆ Пі (2)
де Дс — сума дивідендів (процентів), сплачених
власникам (акціонерам) на вкладений капітал (акції,
паї та ін.);
∆ Рі — сума приросту реальних інвестицій (в усіх
їх формах) в аналізованому періоді;
∆ Пі — сума приросту портфельних інвестицій в
аналізованому періоді.
Раціональне управління інвестиційними грошо-
вими потоками сприяє підвищенню рівня фінансової
гнучкості страхового бізнесу, що виявляється у вив-
ільненні фінансових ресурсів для інвестування їх у
більш дохідні фінансові інструменти при невеликих вит-
ратах на їх обслуговування, а оптимізація надлишко-
вого грошового потоку в страховому бізнесі пов’яза-
на зі збільшенням інвестиційної активності за рахунок
такої системи заходів:
— збільшення обсягу операційних позаоборот-
них активів;
— збільшення періоду розробки й реалізації інве-
стиційних програм в структурі інвестиційної політики
страховика;
— здійснення диверсифікації операційної діяль-
ності страхової компанії в межах регіону;
— формування оптимального варіанта інвести-
ційного портфелю страхової компанії;
— дострокове погашення довгострокових кредитів.
Нові форми управління грошовими потоками доз-
воляють страховій організації отримувати додатковий
прибуток, що генерується безпосередньо грошовими
активами. Ефективне використання тимчасово вільних
грошових засобів, що трансформуються в інвестиційні
ресурси, сприяє отриманню інвестиційного доходу, який
є джерелом додаткового прибутку [10].
Незважаючи на високі темпи зростання кількісних
показників, інституційні та функціональні характерис-
тики вітчизняного страхового ринку в цілому не відпо-
відають реальним потребам держави та європейським
стандартам [4].
Відставання якісних параметрів вітчизняного стра-
хового ринку та гальмування інвестиційної активності
страхових компаній зумовлені низкою хронічних, на-
копичених проблем, а саме:
— недосконалістю нормативно-правового регу-
лювання у сфері страхування, недостатньою відповід-
ністю чинного законодавства вимогам європейських
стандартів;
— недостатністю ліквідних фінансових інстру-
ментів для проведення ефективної політики інвесту-
вання коштів;
— низьким рівнем капіталізації вітчизняних стра-
ховиків;
— зволіканням з упровадженням обов’язкового
медичного страхування за участю страховиків,
відсутність законодавчих засад для впровадження інве-
стиційного й пенсійного страхування;
— непрозорим державним регулюванням;
— затемненістю фінансової звітності страхового
сектору;
— відсутністю якісної статистичної інформації в
страховому секторі;
Ю. О. Махортов, В. М. Зюбін
143
Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010
— украй низьким рівнем розвитку ринку страху-
вання життя та інших видів особистого страхування;
— недосконалим нормативно-правовим урегу-
люванням діяльності страхових посередників, актуаріїв
та аварійних комісарів.
До зазначених проблем додалися негативні яви-
ща, зумовлені світовою фінансовою кризою. На
відміну від банківського сектору та фондового ринку,
які одні з найперших постраждали від світової фінан-
сової кризи, страховий сектор напряму не був сильно
вражений наслідками кризи (про що свідчить пози-
тивна динаміка у 2008 р.), проте загальний вплив
фінансової кризи в середньо- та довгостроковому пе-
ріоді матиме вкрай негативний вплив на вітчизняний
страховий ринок. У цілому на страховому ринку Ук-
раїни в 2009 р. скорочення обсягів страхових платежів
може скласти 20 — 35 % [4]. Тобто в силу специфіки
вітчизняного законодавства та інституційних особли-
востей страхового ринку кошти страховиків частково
трансформуються в інвестиційні ресурси. Для вирі-
шення хронічних проблем в рамках реформування
страхового ринку, підвищення рівня якості послуг на
страховому ринку, а також підвищення його інвести-
ційного потенціалу доцільно реалізувати такі заходи
нормативно-правового, організаційно-методичного та
інформаційного характеру:
— сформувати чітку концепцію реформування
галузі щодо вдосконалення державного регулювання
ринку;
— своєчасно адаптувати український страховий
ринок до світових вимог фінансового регулювання та
нагляду, проводячи активну співпрацю з європейсь-
кими та міжнародними організаціями;
— створити правові умов для повноцінного впро-
вадження інвестиційного та пенсійного страхування;
— впровадити міжнародні стандарти ведення бух-
галтерського обліку й аналітики діяльності страхових
компаній;
— створити єдину саморегулюючу організацію,
членами якої повинні бути всі страхові компанії, для
захисту прав споживачів страхових послуг, забезпе-
чення добросовісної конкуренції на ринку, а також
створити централізовану базу даних про шахрайство
на страховому ринку, доступ до якої матимуть усі стра-
ховики;
— створити незалежний інститут експертизи до-
говорів і страхових випадків, а також удосконалити
сучасну систему контролю над фінансовим станом
страхових компаній;
— забезпечити формування інвестиційних інстру-
ментів для розміщення довгострокових страхових ре-
зервів за допомогою державних гарантій;
— удосконалити моніторинг діяльності страхо-
виків та посилити контроль за дотриманням страхови-
ками вимог щодо забезпечення платоспроможності,
фінансової стійкості, розміру чистих активів, статут-
ного капіталу та осіб, що мають значну частку капіта-
лу страховиків;
— сприяти створенню фондів страхових гарантій,
у тому числі за договорами страхування життя;
— розробити нормативну базу, що уможливлює
співпрацю страхових компаній та КУА у сфері управ-
ління активами страхових компаній;
— розробити та реалізувати заохочення для стра-
ховиків, що добровільно дотримуються у своїй діяль-
ності стандартів прозорості та підвищених вимог до
платоспроможності й впровадженні міжнародних
стандартів фінансової звітності;
— запровадити стимулюючу податкову політику
для розвитку особистого страхування, довгостроко-
вого страхування життя, зокрема інвестиційного, участі
страховиків у системі недержавного пенсійного за-
безпечення, обов’язкового медичного страхування
шляхом використання частки внесків з цих видів стра-
хування на валові витрати юридичних осіб та вдоско-
налення оподаткування доходів фізичних осіб.
Реалізація наведених рекомендацій має зберегти
та в середньостроковій перспективі зміцнити фінансо-
вий потенціал страхового ринку України, що, у свою
чергу, створить сприятливе підґрунтя для активізації
інвестиційної активності страхових компаній у період
посткризового відновлення економіки.
Висновок. Таким чином, страхові інвестиції є
рушієм економічного зростання, джерелом фінансу-
вання економіки країни та отримання прибутку стра-
ховими компаніями. Інвестиційна політика страхових
компаній повинна відповідати принципам диверсифі-
кації, безпеки, ліквідності й, безумовно, прибутковості.
На подальший розвиток інвестиційної діяльності стра-
хових компаній вагомий вплив матиме держава шля-
хом чіткого визначення принципів та механізмів інве-
стування власного капіталу та страхових резервів й
засад оподаткування юридичних та фізичних осіб.
До пріоритетних напрямів подальшого дослід-
ження цієї тематики варто віднести поглиблення тео-
ретичного обґрунтування важливості інвестиційної
функції вітчизняного страхового ринку; розробку ре-
комендацій щодо посилення інвестиційного потенціа-
лу страхового ринку.
Література
1. Василенко А. В. Інвестиційна стратегія стра-
хових компаній : навч. посіб. / А. В. Василенко — К. :
Київ. нац. торг.-екон. ун-т, 2006. — 168 с. 2. Алек-
сандрова М. М. Страхування : навч.-метод. посіб. /
М. М. Александрова. — К., 2002. — 208 с. 3. Гвоз-
Ю. О. Махортов, В. М. Зюбін
144
Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010
денко А. А. Основы страхования : учеб. / А. А. Гвоз-
денко. — М., 1995. — 228 с. 4. Поровозник В. О.
Активізація інвестиційної діяльності страхових компаній
в умовах економічної кризи / В. О. Поровозник // Стра-
тегічні пріоритети. — 2009. — № 3. — С. 165 — 171.
5. Яворська Т. В. Сутність, види та функції страхо-
вих інвестицій / Т. В. Яворська // Економіка і регіон.
— 2009. — № 1. — С. 192 — 195. 6. Терещенко Г. М.
Проблеми розвитку недержавного пенсійного страху-
вання в Україні / Г. М. Терещенко, Т. А. Муратова //
Фінанси України. — 2008. — № 12. — С. 76 — 89.
7. Орланюк-Малицкая Л. А. Платежеспособность
страховой организации / Л. А. Орланюк-Малицкая.
— М., 1994. — 151 с. 8. Воробьев Ю.Н. Страховой
рынок и его возможности по финансированию эконо-
мики Украины / Ю. Н. Воробьев // Экономика и уп-
равление, 2005. — № 2 — 3. — С. 49 — 52. 9. Алек-
сеев П. А. Особенности развития страховых компа-
ний как институциональных инвесторов в ведущих
странах / П. А. Алексеев // Страховое дело — 2007.
— № 5. — С. 36 — 41. 10. Никулина Н. Н. Зарубеж-
ный опыт инвестиционной политики страхових орга-
низаций / Н. Н. Никулина, С. В. Березина // Страховое
дело. — 2007. — ноябрь. — С. 4 — 11. 11. Гаманко-
ва О. Фінанси страхових організацій : навч. посіб /
О. Гаманкова. — КНЕУ, 2007. — 328 с. 12. Звіт Дер-
жфінпослуг за 2005 — 2007 рр., 2007 — 2008 рр.
[Електронний ресурс]. — Режим доступу : http //
www.dfp.gov.ua. — 2009.
Махортов Ю. О., Зюбін В. М. Вплив інвести-
ційного потенціалу страхових компаній на розви-
ток економіки
Стаття присвячена дослідженню інвестиційного
потенціалу страхових компаній в Україні. Розглянуто
особливості здійснення інвестиційної діяльності стра-
ховими компаніями, проаналізовано сучасні показни-
ки та проблеми страхового ринку, надано рекомен-
дації щодо усунення негативних тенденцій та явищ,
які спостерігаються на ринку, а також формуванню
передумов активізації інвестиційної діяльності страхо-
вих компаній України.
Ключові слова: фінансовий ринок, страхові ком-
панії, інвестиційна діяльність, інвестиційний потенціал
Махортов Ю. А., Зюбин В. Н. Влияние инве-
стиционного потенциала страховых компаний на
развитие экономики
Статья посвящена исследованию инвестиционно-
го потенциала страховых компаний в Украине. Рассмот-
рены особенности проведения инвестиционной деятель-
ности страховыми компаниями, проанализировано со-
временные показатели и проблемы страхового рынка,
предоставлено рекомендации для устранения негативных
тенденций и явлений, которые имеют место на рынке, а
также формированию предпосылок активизации инвес-
тиционной деятельности страховых компаний Украины.
Ключевые слова: финансовый рынок, страховые
компании, инвестиционная деятельность, инвестици-
онный потенциал.
Makhortov Y. A., Zubin V. N. Influence of
investment potential of insurance companies on
development of economy
The article is devoted to investigation on investment
potential of insurance companies in Ukraine. Peculiarities
of investment activity of insurance companies, problems
of the insurance market development, ways of improving
of conducting investment activity on the insurance market
are considered in the article.
Key words: financial market, insurance companies,
investment activity, investment potential.
Стаття надійшла до редакції 14.04.2010
Прийнято до друку 30.04.2010
Ю. О. Махортов, В. М. Зюбін
|