Управління фінансовими ресурсами страхових компаній

Фінансові ресурси є основним джерелом потенціалу страхових компаній, які спрямовуються на досягнення ефективного господарювання, а значить, надійного страхового захисту в процесі надання послуг. Для забезпечення економічного зростання у страховій компанії необхідно виважено управляти фінансовими пот...

Повний опис

Збережено в:

Бібліографічні деталі
Дата:	2010
Автори:	Шевчук, О.В., Фастунова, В.О.
Формат:	Стаття
Мова:	Ukrainian
Опубліковано:	Інститут економіки промисловості НАН України 2010
Назва видання:	Економічний вісник Донбасу
Теми:	Фінанси
Онлайн доступ:	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23932
Теги:	Додати тег Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
Назва журналу:	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
Цитувати:	Управління фінансовими ресурсами страхових компаній / О.В. Шевчук, В.О. Фастунова // Економічний вісник Донбасу. — 2010. — № 2. — С. 116-126. — Бібліогр.: 3 назв. — укр.

Репозитарії

Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine

id	nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-23932
record_format	dspace
spelling	nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-239322025-02-23T18:03:32Z Управління фінансовими ресурсами страхових компаній Управление финансовыми ресурсами страховых компаний Management of financial resources of insurance companies Шевчук, О.В. Фастунова, В.О. Фінанси Фінансові ресурси є основним джерелом потенціалу страхових компаній, які спрямовуються на досягнення ефективного господарювання, а значить, надійного страхового захисту в процесі надання послуг. Для забезпечення економічного зростання у страховій компанії необхідно виважено управляти фінансовими потоками, зокрема ефективно формувати й використовувати фінансові ресурси. Ключові слова: фінансові ресурси, власний капітал, залучений капітал. Финансовые ресурсы являются основным источником потенциала страховой компании, которые направляются на достижение эффективного хозяйствования, а значит, надежной страховой защиты в процессе предоставления услуг. Для обеспечения экономического роста в страховой компании необходимо взвешенно управлять финансовыми потоками, в частности эффективно формировать и использовать финансовые ресурсы. Ключевые слова: финансовые ресурсы, собственный капитал, привлеченный капитал. Financial resources are a primary source of the potential of an insurance company, which are aimed at achievement of successful management, what means — secure insurance defense in the process of rendering of services. To guarantee economical growth of an insurance company it is necessary to manage financial downstream well-considerably, in particular, form and use financial resources effectively. Key words: financial resources, equity capital, debt capital. 2010 Article Управління фінансовими ресурсами страхових компаній / О.В. Шевчук, В.О. Фастунова // Економічний вісник Донбасу. — 2010. — № 2. — С. 116-126. — Бібліогр.: 3 назв. — укр. 1817-3772 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23932 368.03:[005.5:336] uk Економічний вісник Донбасу application/pdf Інститут економіки промисловості НАН України
institution	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
collection	DSpace DC
language	Ukrainian
topic	Фінанси Фінанси
spellingShingle	Фінанси Фінанси Шевчук, О.В. Фастунова, В.О. Управління фінансовими ресурсами страхових компаній Економічний вісник Донбасу
description	Фінансові ресурси є основним джерелом потенціалу страхових компаній, які спрямовуються на досягнення ефективного господарювання, а значить, надійного страхового захисту в процесі надання послуг. Для забезпечення економічного зростання у страховій компанії необхідно виважено управляти фінансовими потоками, зокрема ефективно формувати й використовувати фінансові ресурси. Ключові слова: фінансові ресурси, власний капітал, залучений капітал.
format	Article
author	Шевчук, О.В. Фастунова, В.О.
author_facet	Шевчук, О.В. Фастунова, В.О.
author_sort	Шевчук, О.В.
title	Управління фінансовими ресурсами страхових компаній
title_short	Управління фінансовими ресурсами страхових компаній
title_full	Управління фінансовими ресурсами страхових компаній
title_fullStr	Управління фінансовими ресурсами страхових компаній
title_full_unstemmed	Управління фінансовими ресурсами страхових компаній
title_sort	управління фінансовими ресурсами страхових компаній
publisher	Інститут економіки промисловості НАН України
publishDate	2010
topic_facet	Фінанси
url	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/23932
citation_txt	Управління фінансовими ресурсами страхових компаній / О.В. Шевчук, В.О. Фастунова // Економічний вісник Донбасу. — 2010. — № 2. — С. 116-126. — Бібліогр.: 3 назв. — укр.
series	Економічний вісник Донбасу
work_keys_str_mv	AT ševčukov upravlínnâfínansovimiresursamistrahovihkompaníj AT fastunovavo upravlínnâfínansovimiresursamistrahovihkompaníj AT ševčukov upravleniefinansovymiresursamistrahovyhkompanij AT fastunovavo upravleniefinansovymiresursamistrahovyhkompanij AT ševčukov managementoffinancialresourcesofinsurancecompanies AT fastunovavo managementoffinancialresourcesofinsurancecompanies
first_indexed	2025-11-24T07:19:05Z
last_indexed	2025-11-24T07:19:05Z
_version_	1849655291253096448
fulltext	116 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 Страхова справа в багатьох випадках відрізняєть- ся від інших видів підприємницької діяльності. Перш за все — це висока відповідальність, яка лягає на стра- ховика, адже помилки менеджера та неправильно про- раховані кроки ставлять під загрозу діяльність страхо- вика, нанесення збитків для значного кола страхуваль- ників. Страхова діяльність спрямована на захист май- нових інтересів фізичних та юридичних осіб при на- станні певної події за рахунок грошових фондів, які формуються із сплачуваних страхувальниками стра- хових внесків. Фінансовий крах страховика зачіпає інтереси значного кола осіб. Фінансовий аналіз діяльності страхових компаній представляє особливу галузь аналізу, що випливає з економічної природи страхування, яке в ринковій еко- номіці поступає, з одного боку, засобом захисту май- нових інтересів, а з іншого — видом діяльності, що приносить дохід. Крім того, страхування — важливий чинник розвитку інвестиційного потенціалу країни. Таким чином, діяльність страховика складається із страхових, інвестиційних і фінансових операцій. Звідси і три види ризиків, характерні для функціонування стра- хової компанії. Саме ризиковий характер страхової діяльності обумовлює специфіку фінансового аналізу страхової компанії [2, с. 3]. Фінансовий аналіз страхової компанії — це, перш за все, аналіз її фінансового стану, оцінка її надійності. Найважливішою характеристикою фінансово-економі- чної діяльності будь-якого підприємства є фінансова стійкість. Якщо підприємство фінансово стійке, то воно платоспроможне й має переваги в залученні інвестицій, партнерів, клієнтів. Крім того, таке підприємство не вступає в конфлікт з державою й суспільством з пере- рахування податків і здійснення різноманітних виплат. Тому результати аналізу фінансового стану страховика представляють інтерес як для внутрішніх користувачів для ухвалення рішень, так і для зовнішніх, таких, що взаємодіють з конкретною страховою компанією. Проблема полягає у виборі методики фінансово- го аналізу страхової компанії. Методика фінансового аналізу підприємства у вузькому розумінні — це су- купність показників фінансового стану й методів їх оцінки. Методики фінансового аналізу розрізняються в основному за способами групування тих або інших показників фінансового стану підприємства, але прак- тично всі вони охоплюють показники, що оцінюють пла- тоспроможність, ліквідність, власний капітал, зобов’я- зання. Більшість методик фінансового аналізу розроб- лена для промислових підприємств. Щоб адаптувати їх стосовно оцінки фінансового стану страховика, не- обхідні знання специфіки страхової діяльності, знання базових понять і показників, уживаних у фінансово- му менеджменті страховика, тому фінансовий аналіз страхової компанії має орієнтуватися як на загальні по- казники оцінки фінансового стану, так і на спе- цифічні, характерні для страхової діяльності. Дослідженнями цієї проблеми займаються ук- раїнські та зарубіжні вчені: Е. С. Стоянова, Н. Н. Ніку- ліна, С. В. Березіна, С. В. Куликов, В. В. Шахова, Л. А. Орланюк-Малицька, які виділили головні напря- ми фінансового менеджменту страховика, запропону- вали набір показників і методів аналізу діяльності стра- хової компаній. Мета статті — розглянути тенденції розвитку стра- хових компаній з урахуванням обсягів та зміни влас- ного капіталу страховика. Для забезпечення фінансової стійкості й платос- проможності обсяг страхових зобов’язань повинен відповідати розміру власного капіталу страховика. Зобов’язання, що перевищують можливості страхо- вої компанії, мають бути передані в перестрахування. Перестрахування — це один з основних методів за- безпечення фінансової стійкості страховика. Страхова компанія повинна володіти відповід- ним обсягом власного капіталу, який регулюється нормативними актами. Установлений мінімальний нормативний рівень капіталу виконує функцію забез- печення платоспроможності страховика за майбутні- ми зобов’язаннями. Другий за значущістю чинник формування фінан- сових ресурсів страхової компанії — інвестиційна діяльність. Основними інвестиційними ресурсами стра- ховика є засоби страхових резервів, розміщення яких повинно відповідати термінам виконання зобов’язань за страховими виплатами. УДК 368.03:[005.5:336] О. В. Шевчук, кандидат економічних наук, В. О. Фастунова, асистент, Луганський національний університет імені Тараса Шевченка УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ РЕСУРСАМИ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 117 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 Фінансові ресурси страхової компанії складають- ся з двох основних частин — власного й залученого капіталу, причому залучена частина капіталу у виг- ляді страхових премій значно більша, ніж власна. Ці засоби не належать страховикові, вони лише тимча- сово, на період дії договорів страхування, перебува- ють в розпорядженні страхової компанії й використо- вуються на страхові виплати або перетворюються в прибуткову базу за умови беззбиткового проходжен- ня договорів. Цю частину капіталу складно назвати позиковим капіталом, оскільки в цьому випадку він повинен бути в подальшому відторгнутий в повному обсязі. Можливість перетворення цих засобів через деякий час в дохід страховика обґрунтовує коректність визначення «залучений капітал». Вони тимчасово мо- жуть бути використані страховиком лише як інвестиц- ійне джерело (рис. 1). Отже, джерелами коштів страхових компаній є власний і залучений капітал. Розглянемо динаміку розміру й структури власного капіталу на прикладі страхових компаній м. Луганська — «Земська», «Олві», «Оранта-Лугань» (рис. 2). Розрахунки показали, що за період 2005 — 2008 рр. обсяг власного капіталу в усіх страхових ком- паніях зростає. Зокрема в ЗАТ СК «Земська» власний капітал збільшився в 1,9 рази, але в 2008 р. порівняно з 2007 р. цей обсяг зменшився (у 0,9 рази). Протягом чотирьох років у ЗАТ СК «Олві» власний капітал збільшився в 2,9 рази; в АСК «Оранта-Лугань» зали- шається практично незмінним (із незначною тенден- цією до збільшення). Простежується негативна тенден- ція розвитку діяльності АСК «Оранта-Лугань», яка характеризується зменшенням обсягів власного капі- талу впродовж чотирьох років, що може свідчити про зниження гарантії забезпечення виконання своїх зо- бов’язань за договорами страхування. За аналізова- ний період спостерігається збільшення розміру влас- ного капіталу в ЗАТ СК «Земська» та ЗАТ СК «Олві», які створюють на ринку конкуренцію іншим страхо- викам. Детальніше проаналізувати зміну власного капі- талу можна, розглянувши їх склад та структуру (табл. 1, рис. 3). На основі проведеного аналізу важливо відзна- чити, що основним джерелом формування власного капіталу ЗАТ СК «Земська», ЗАТ СК «Олві» та АСК «Оранта-Лугань» є статутний капітал, мінімальний розмір якого чітко регламентується Законом України «Про страхування» [1]. Так, в ЗАТ СК «Олві» та АСК «Оранта-Лугань» статутний капітал страховиків пере- вищує законодавчо встановлений мінімальний його розмір приблизно в 1,1 — 1,5 рази, що є позитивним аспектом розвитку діяльності страхових компаній і вказує на їх стабільну та ефективну діяльність. Страховики, які вже декілька років працюють на ринку, мають бути зацікавлені в збільшенні статутно- го капіталу, адже від цього залежить розмір страхо- вих сум з ризику за окремим договорами. За анализований період обсяг статутного капіта- лу залишається незмінним в ЗАТ СК «Земська» та АСК «Оранта-Лугань». Основним елементом власного капіталу страхо- Фінансові ресурси страховика Власні Залучені Статутний капітал Додатковий капітал Резервний капітал Нерозподілений прибуток Вільні резерви Страхові резерви Кредити Доходи майбутніх періодів Кредиторська заборгованість Емісія облігацій Рис. 1. Склад фінансових ресурсів страховика О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 118 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 3,2 81,6 15,2 1,9 91,2 6,9 1,7 91,6 6,7 1,8 93,6 4,6 20,3 1,6 70,3 7,8 13,9 0,2 84,5 1,4 9,1 0,2 78,6 12,1 13,9 0,1 76,8 9,2 29,6 7,1 8,7 54,6 42,4 4,8 7,9 44,9 36,2 9,4 8,6 45,8 36,6 9,5 8,7 45,2 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2 005 2 006 2 007 2 008 2 005 2 006 2 007 2 008 2 005 2 006 2 007 2 008 ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" роки нерозподілений прибуток (непокритий збиток); резервний фонд (капітал); додатковий капітал; статутний фонд (капітал) (за мінусом неоплаченого та вилученого капіталу). 313040,3 569692,1 107145,6 17867,8 30563,7 523055,9 581255,6 36113,1 52392,7 88047,8 30909,626412,6 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 500000 550000 600000 2005 2006 2007 2008 Роки В ла сн ий к ап іт ал , т ис . г рн . ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" Рис. 2. Динаміка власного капіталу страхових компаній Рис. 3. Структура власного капіталу страховиків О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 119 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 Т аб ли ця 2 О бс яг та ст ру кт ур а з ал уч ен ог о к ап іт ал у с тр ах ов ик а О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 120 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 Та бл иц я 1 Ро зм ір та ст ру кт ур а в ла сн ог о к ап іт ал у с тр ах ов ик ів О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 121 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 вої організації є її статутний капітал, стрибкоподібне зростання якого мало місце в ЗАТ СК «Олві» (рис. 4). Спонукальним мотивом відповідної динаміки є підвищення вимог до мінімального розміру статутного капіталу, необхідного для створення вітчизняного стра- ховика. ЗАТ СК «Олві» обсяг статутного капіталу в 2008 р. збільшився і склав 15000,0 тис. грн., (удвічі) за рахунок нерозподіленого прибутку та внесків зас- новників. Незмінні обсяги статутного капіталу в 2005 — 2006 рр. і стрибкоподібне зростання їх в 2007 — 2008 рр. сприяли високим темпам росту власного кап- італу страхової компанії. При цьому питома вага статут- ного капіталу в обсязі власного капіталу збільшується на 4,8%. Така ситуація зумовлена зниженням темпу ро- сту нерозподіленого прибутку та резервного капіталу в структурі цих коштів. Зростання статутного капіталу Рис. 4. Динаміка статутного капіталу страхових компаній 15000 10000 10000 10000 10000 800073007300 1120211202 11202 11202 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2005 2006 2007 2008 Роки С та ту тн ий к ап іт ал , т ис .г рн . ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" 47686,3 26262,4 13806 36369 39279 726 2804,8 10681,1 9779 9750,9 11865,5 14151,9 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 2005 2006 2007 2008 Роки Н ер оз по ді ле ни й пр иб ут ок , т ис .г рн . ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" Рис. 5. Динаміка нерозподіленого прибутку страховиків О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 122 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 255354 476686,9 531976,6 533429,7 25413 44252,1 69252,1 82252 1549,2 2079,4 2651 2651 0 100000 200000 300000 400000 2005 2006 2007 2008 Роки резервний капітал АСК "Оранта-Лугань" резервний капітал ЗАТ СК "Олві" резервний капітал ЗАТ СК "Земська" резервний капітал АСК "Оранта-Лугань" резервний капітал ЗАТ СК "Олві" резервний капітал ЗАТ СК "Земська" 500000 Р ез ер вн ий к ап іт ал , т ис . г рн . страховиків забезпечує виконання вимог чинного за- конодавства щодо мінімального розміру сплаченого статутного капіталу, нарощування платоспроможності для безумовного виконання договірних зобов’язань перед страхувальниками та підвищує привабливість для інвестування страхового ринку. Вагоме місце в структурі власного капіталу стра- хових компаній посідає гарантійний фонд, який вклю- чає нерозподілений прибуток, резервний та додатко- вий капітал. Найбільшу частку в розмірі гарантійного фонду в АСК «Оранта-Лугань» займає нерозподіле- ний прибуток, виступаючи при цьому важливим дже- релом формування власних коштів поряд із статут- ним капіталом; у свою чергу, ЗАТ СК «Земська» та ЗАТ СК «Олві» найбільшу частку в гарантованому фонді займає резервний капітал. Простеживши за динамікою нерозподіленого при- бутку в страхових компаніях (рис. 5), відзначимо, що найвищі обсяги нерозподіленого прибутку спостеріга- лись у 2005 р. в ЗАТ СК «Земська» (47686,3 тис. грн.). При цьому розмір нерозподіленого прибутку знижуєть- ся до 26262,4 тис. грн. (у 1,8 рази) шляхом спрямуван- ня його частини на поповнення резервного капіталу. У ЗАТ СК «Олві» та АСК «Оранта-Лугань» у 2008 р. не- розподілений прибуток зростає в 3,4 рази і в 1,4 рази відповідно. Нарощування нерозподіленого прибутку є по- зитивним аспектом розвитку діяльності страховика, ос- кільки свідчить про його прибуткову діяльність та сприяє розширенню можливостей у реінвестуванні. Розрахунки показали, що резервний та додатко- вий капітал у структурі гарантійного фонду власного капіталу ЗАТ СК «Земська» та ЗАТ СК «Олві» займа- ють досить значну питому вагу. Це зумовлює збільшен- ня обсягів власних коштів компанії в частині тих, що вільні від будь-яких зобов’язань та є додатковим дже- релом забезпечення їх платоспроможності. Динаміку зміни величини резервного капіталу ЗАТ СК «Земська», ЗАТ СК «Олві» та АСК «Оранта- Лугань» за 2005 — 2008 рр. показано на рис. 6. У ЗАТ СК «Земська» формується найбільша велич- на резервного капіталу й спостерігається загальна тенден- ція до зростання. Обсяг цих фінансових ресурсів у стра- ховій компанії становив у 2005 р. — 255354 тис. грн.; у 2008 р. — 533429,7 тис. грн. (збільшення відбулося в 2,1 рази).У свою чергу, в ЗАТ СК «Олві» резерв- ний капітал за 2005 — 2008 рр. збільшився в 3,2 рази. За цей період обсяг резервного капіталу в АСК «Оран- та-Лугань» залишається практично незмінним (із не- значною тенденцією до збільшення — у 1,7 рази). Значні обсяги та темпи зростання резервного капіталу страховиків забезпечують додаткові гарантії виконан- ня страхових зобов’язань. Підкреслимо, що для по- кращення фінансового стану АСК «Оранта-Лугань» необхідно внести корективи щодо використання чис- того прибутку, спрямувавши його частини на попов- нення резервного капіталу, тобто необхідно зміцнити резервну систему компанії як комплексний захисний механізм, який забезпечує захист страховиків від ри- зику, що буде сприяти підвищенню їх фінансової на- дійності й ліквідності. Рис. 6. Обсяг резервного капіталу страховиків О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 123 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 Важливо зосередити увагу на складовій власно- го капіталу — додатковому капіталі. Розрахунки по- казали, що в АСК «Оранта-Лугань» у 2005 — 2008 рр. розмір додаткового капіталу збільшується в 2,3 рази; в ЗАТ СК «Олві» обсяг додаткового капіталу та його питома вага в структурі власних коштів є мізерною, а в ЗАТ СК «Земська» він взагалі відсутній. Джерелом формування додаткового капіталу є кошти, отримані в результаті індексації вартості основних засобів, які відіграють незначну роль у фінансовій діяльності страховиків. Вагомою складовою фінансового стану страхо- вих компаній є залучений капітал. У фінансовій діяль- ності страхових компаній саме цьому капіталу нале- жить особлива роль, зокрема в частині страхових ре- зервів, як основного джерела формування потоків фінансових ресурсів в контексті проведення страхо- вої діяльності. Динаміка величини сформованих страхових ре- зервів страхових компаній наведено в табл. 2 і рис. 7. Найбільший обсяг страхових резервів упродовж 2005 — 2006 рр. мобілізувався в ЗАТ СК «Земська», де в 2005 р. він складав 142887,9 тис. грн., і переви- щував розмір страхових резервів ЗАТ СК «Олві» в 37 разів, у АСК «Оранта-Лугань» — у 26 разів. У ЗАТ СК «Земська» протягом 2007 р. має місце стрибкопо- дібне зниження обсягів страхових резервів. Так, протягом 2007 р. страхові резерви ЗАТ СК «Земська» знижуються до 0,2 тис. грн., проте вже в 2008 р. збільшується до 1,3 тис. грн. Така позитивна тенденція до зростання страхових резервів свідчить про підвищення страхових зобов’язань, з одного боку, з іншого — про підвищення гарантій страховика щодо майбутніх виплат страхових сум та страхового відшко- дування. У ЗАТ СК «Олві» розмір страхових резервів має тенденцію до коливання — в 2006 р. обсяг стра- хових резервів збільшився в 2,3 рази, протягом на- ступних років страхові резерви знижуються в 0,7 рази. Отже, зменшення обсягів та темпів росту страхових резервів є негативним явищем у діяльності страхових компаній, що може призвести до зниження платосп- роможності, що порушує виконання прийнятих на власну відповідальність договірних зобов’язань перед страхувальниками. У складі залученого капіталу страхових компаній виокремлюються елементи позикових коштів — кре- диторська заборгованість, кредити та доходи майбутніх періодів (табл. 2, рис. 8). Ці складові (у контексті за- лучених фінансових ресурсів) зосереджуються в стра- хових компаніях у частині залученого капіталу — стійких пасивів. У АСК «Оранта-Лугань» упродовж чотирьох років частка кредиторської заборгованості зменшується від 35,1% (у 2005 р.) до 17,1% (у 2008 р.). Така тенденція до зниження питомої ваги кре- диторської заборгованості в 2008 р., порівняно з 2005 р., є позитивною, оскільки свідчить про покрит- тя заборгованості, яка неминуче виникає внаслідок пе- рерозподілу фінансових ресурсів. Відповідно страхові резерви в АСК «Оранта-Лугань» зростають від 64,8% (в 2005 р.) до 82,9% (в 2008 р.). Доходи майбутніх 142887,9 152703,6 0,2 8293 1,3 3827,2 8779,6 59425434,8 8090,5 12408 13067 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 2005 2006 2007 2008 Роки С тр ах ов і р ез ер ви , т ис . г рн . ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" Рис. 7. Обсяг страхових резервів страховиків О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 124 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 періодів в АСК «Оранта-Лугань» займають незначну частку залученого капіталу. Таким чином, страхові резерви стають визначаль- ним чинником динаміки залученого капіталу в АСК «Оранта-Лугань», упродовж 2005 — 2008 рр. залу- чений капітал зростає в 1,1 рази (від 6051,5 тис. грн. до 6630 тис. грн.), хоча в 2007 р. обсяг залученого капіталу зменшується в 0,6 рази за рахунок зростання частки перестраховиків у страхових резервах (від 1508,5 тис. грн. в 2005 р. до 7579 тис. грн. в 2008 р.). Розрахунки показали, що в ЗАТ СК «Земська» упродовж 2005 — 2008 рр. кредиторська заборго- ваність займала високу питому вагу в загальному обсязі залученого капіталу. При цьому в 2007 р. в ЗАТ СК «Земська» вагомим джерелом формування залу- ченого капіталу стали короткострокові кредити банків, які становили 84,6% цих коштів, що зумовлено необ- хідністю в поновленні оборотних коштів для покриття відповідними категоріями активів частини перестра- ховиків — нерезидентів у страхових резервах. Саме банківські кредити в компанії й забезпечують значний обсяг залучених коштів у 2007 р. — 66242,4 тис. грн. Отже, страхові резерви займають лише 0,01%, що по- яснюється високою часткою перестраховиків у стра- хових резервах ЗАТ СК «Земська». У 2008 р., по- рівняно з 2007 р., страхова компанія зменшує забор- гованість за кредитами до 21,8%. Відповідно, за чоти- ри роки зростає питома вага кредиторської заборго- ваності в 1,4 рази (до 78,1%). При цьому кредиторсь- ка заборгованість (стійкі пасиви) займає найбільшу частку, що характеризується збільшенням їх обсягів та зменшенням розміру страхових резервів. Так, в ЗАТ СК «Олві» залучені ресурси зроста- ють упродовж 2005 — 2008 рр. у 1,6 рази (від 3866,1 тис. грн., до 6096 тис. грн.), що відбулося за рахунок збільшення розмірів страхових резервів (від 3827,2 тис. грн. до 5942 тис. грн.), хоча в 2007 — 2008 рр. обсяг залучених фінансових ресурсів змен- шився в 0,7 рази. Значні обсяги залученого капіталу в частині кре- дитів (2007 р.) та кредиторської заборгованості про- тягом чотирьох років у ЗАТ СК «Земська» зумовлю- ють значну питому вагу цього капіталу в структурі фінансового потенціалу страховика (52,6% в 2005 р., 39,1% в 2008 р.), виступаючи вагомим джерелом його формування (рис. 9). Упродовж 2007 р. власний і залучений капітал ЗАТ СК «Земська» знижується в 0,8 рази (від 808423 тис. грн. до 647498 тис. грн.), хоча в 2008 р. зростає в 1,45 рази (до 935735,4 тис. грн.). Збільшення об- сягів капіталу є позитивним аспектом розвитку діяль- ності компанії, що характеризує підвищення її платос- 41,2 3,1 55,7 30 9,9 60,1 -0,8 84,6 16,2 0,1 21,8 78,1 98,9 1,1 93,9 6,1 98,9 1,1 97,5 2,5 64, 8 35, 1 0,1 52,2 47,7 0,1 89,9 10,10,1 82,7 17,1 0,2 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2 005 2 006 2 007 2 008 2 005 2 006 2 007 2 008 2 005 2 006 2 007 2 008 ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" Страхові резерви Короткострокові кредити банків Кредиторська заборгованість Доходи майбутніх періодів Роки % Рис. 8. Динаміка структури залученого капіталу страхових компаній О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 125 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 47,4 52,6 64,7 35,3 89,8 10,2 60,9 39,1 90,3 9,7 84,9 15,1 91,3 8,7 94,6 5,4 74,7 25,3 74,3 25,7 84,8 15,2 82,2 17,8 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2 005 2 006 2 007 2 008 2 005 2 006 2 007 2 008 2 005 2 006 2 007 2 008 ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" Власний капітал Залучений капітал роки Рис. 9. Структура капіталу страховиків Рис. 10. Динаміка зміни капіталу страхових компаній 647498 935735,4 113241,6 37193,7 808423 660265,9 61734,3 96428,8 39979,2 23919,3 36431,635539,70 200000 400000 600000 800000 1000000 2005 2006 2007 2008 роки С ум а вл ас но го т а за лу че но го к ап іт ал у, т ис .гр н. ЗАТ СК "Земська" ЗАТ СК "Олві" АСК "Оранта-Лугань" проможності. Важливо зазначити, що тенденція до збільшення капіталу є кількісною характеристикою розвитку, тоді як якісна залежить від показників фінан- сової автономії. Отже, розглянувши структуру капіталу страхо- виків, необхідно зазначити, що частина залученого ка- піталу протягом чотирьох років у всіх страхових ком- паніях знижується, відповідно, зростає питома вага влас- них фінансових ресурсів в обсязі фінансових ресурсів. У структурі залучених фінансових ресурсів ЗАТ СК «Олві» та АСК «Оранта-Лугань» упродовж 2005 — 2008 рр. найбільшу частку займають страхові О. В. Шевчук, В. О. Фастунова 126 Економічний вісник Донбасу № 2 (20), 2010 резерви (рис. 8). При цьому спостерігається їх збільшення в АСК «Оранта-Лугань» (від 64,8% до 82,7%); у ЗАТ СК «Олві» страхові резерви залиша- ються практично незмінними із незначним зменшен- ням (від 98,9% до 97,5%). Перебільшення страхових резервів в обсязі залученого капіталу є звичним яви- щем у багатьох страхових компаніях, що пояснюєть- ся специфікою страхового бізнесу, яка полягає в моб- ілізації залученого капіталу у фонд страхових резервів, призначених для забезпечення страхового захисту. При цьому визначальним чинником такої тенденції є висо- ка частка перестраховиків у страхових резервах ком- паній. Проте для забезпечення оптимального співвідно- шення ресурсів страховика та виконання законодавчо встановлених нормативів платоспроможності, поряд із зростанням залученого капіталу, повинні збільшу- ватись і розміри та темпи росту власного капіталу. Розглянувши динаміку зміни загальної суми ка- піталу (рис. 10), можна підсумувати, що чинниками, які впливають на зниження суми капіталу, є зниження суми страхових резервів за рахунок великої частки перестраховиків у страхових резервах (в ЗАТ СК «Олві» — в 2,8 рази, в АСК «Оранта-Лугань» — в 1,6 рази). Таким чином, усе сказане вище дозволяє дійти висновку, що особливе значення корегування фінан- сової стратегії страховика, перспектив фінансового стану має визначення динаміки власного й залучено- го капіталу. Аналіз показав, що збільшення обсягів темпів росту власного й залученого капіталу є запо- рукою підвищення платоспроможності страховика — остання залежить від достатнього розміру сформова- них страхових резервів. Подальшого розгляду заслу- говує порівняльний аналітичний баланс — нетто, на основі якого можна отримати важливі поглиблені ха- рактеристики фінансового стану страхових компаній. Література 1. Закон України «Про страхування» № 2745- ІІІ від 4.11. 2001 року зі змінами та доповненнями. 2. Куликов С. В. Финансовый анализ страховых орга- низаций / С. В. Куликов. — Ростов н/Д. : Феникс; Новосибирск : Сибирское соглашение, 2006. — 224 с. 3. Основы страхового менеджмента : метод. пособ. / П. В. Журавлев, В. В. Владимиров, С. А. Банников. — М. : Изд-во «Экономика», 2007. — 404 с. Шевчук О. В., Фастунова В. О. Управління фінансовими ресурсами страхових компаній Фінансові ресурси є основним джерелом потен- ціалу страхових компаній, які спрямовуються на до- сягнення ефективного господарювання, а значить, надійного страхового захисту в процесі надання по- слуг. Для забезпечення економічного зростання у стра- ховій компанії необхідно виважено управляти фінан- совими потоками, зокрема ефективно формувати й використовувати фінансові ресурси. Ключові слова: фінансові ресурси, власний ка- пітал, залучений капітал. Шевчук А. В., Фастунова В. А. Управление финансовыми ресурсами страховых компаний Финансовые ресурсы являются основным источ- ником потенциала страховой компании, которые на- правляются на достижение эффективного хозяйство- вания, а значит, надежной страховой защиты в про- цессе предоставления услуг. Для обеспечения эконо- мического роста в страховой компании необходимо взвешенно управлять финансовыми потоками, в час- тности эффективно формировать и использовать фи- нансовые ресурсы. Ключевые слова: финансовые ресурсы, собствен- ный капитал, привлеченный капитал. Shevchuk А. V., Fastunova V. A. Management of financial resources of insurance companies Financial resources are a primary source of the potential of an insurance company, which are aimed at achievement of successful management, what means — secure insurance defense in the process of rendering of services. To guarantee economical growth of an insurance company it is necessary to manage financial downstream well-considerably, in particular, form and use financial resources effectively. Key words: financial resources, equity capital, debt capital. Стаття надійшла до редакції 29.04.2010 Прийнято до друку 30.04.2010 О. В. Шевчук, В. О. Фастунова

Управління фінансовими ресурсами страхових компаній

Репозитарії

Схожі ресурси