Международные слияния и поглощения банков и их эффективность
Saved in:
| Published in: | Культура народов Причерноморья |
|---|---|
| Date: | 2009 |
| Main Authors: | , |
| Format: | Article |
| Language: | Russian |
| Published: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2009
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/24482 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность / А.В. Грицаенко, В.Н. Боровский // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 159. — С. 69-73. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859646180087037952 |
|---|---|
| author | Грицаенко, А.В. Боровский, В.Н. |
| author_facet | Грицаенко, А.В. Боровский, В.Н. |
| citation_txt | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность / А.В. Грицаенко, В.Н. Боровский // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 159. — С. 69-73. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Культура народов Причерноморья |
| first_indexed | 2025-12-07T13:28:24Z |
| format | Article |
| fulltext |
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
69
1. В первую очередь, банкротства угрожают банкам, клиентами которых являются крупные заводы и пред-
приятия. Ведь их банкротство неминуемо спровоцирует и банкротство банков, входящих в финансово-
промышленную группу. А остановки заводов, являющихся флагманами украинской промышленности, в
последнее время приобрело массовый, угрожающий характер.
2. Во вторую «группу риска» входят банки, выдавшие наибольшее количество ипотечных кредитов – это
либо крупные банки, либо банки, специализирующиеся на ипотечном кредитовании.
У этих банков практически отсутствуют механизмы управления проблемной валютной задолженно-
стью:
− количество проблемных валютных кредитов растет, и у некоторых банков уже перешагнуло отметку
30% (при критическом уровне задолженности для банка в 15%). Напомним, что около 67% кредитов,
выданных украинскими банками населению, – кредиты в валюте. Их сумма составляет около 30 млрд.
долл.
− реализовать залоговое имущество (недвижимость) оказалось практически невозможно в условиях от-
сутствия продаж на рынке недвижимости и лавинообразного снижения стоимости на недвижимость [3,
за 23. 01. 2009г.].
Ключевыми аспектами деятельности банков в текущем году будет пересмотр принципов работы с
контрагентами, аккумулирование внутренних резервов, при отсутствии таковых - консолидация с более
сильными игроками рынка.
В частности, отечественным банкам в этом году пророчат: снижение объемов кредитования реального
сектора экономики; дальнейшее ухудшение качества активов, в том числе за счет снижения стоимости цен-
ных бумаг в инвестиционных портфелях банковских учреждений, а также за счет увеличения доли про-
блемной задолженности по кредитам, в том числе пролонгированным банками ранее; значительные про-
блемы с ликвидностью вследствие сохранения оттока ресурсной базы из банковских учреждений.
Кроме того, по мнению аналитиков агентства, банки столкнутся с ограничением возможностей рефи-
нансирования внешних заимствований, вынужденной пролонгацией денежных обязательств значительного
количества заемщиков ввиду ухудшения их платежеспособности. Также прогнозируется рост недоверия
между субъектами финансового рынка при ограниченных возможностях поддержки ликвидности крупных
банков регулятором.
"Кредит-Рейтинг" также отмечает, что отечественные банки ждет: предъявление требований по дос-
рочному погашению внешних заимствований в случае дальнейшего снижения кредитных рейтингов Украи-
ны; потеря, или значительное ослабление интереса иностранного капитала к финансовому рынку Украины,
соответственно, сведение к минимуму поддержки большинства дочерних банков иностранными материн-
скими группами; увеличение количества случаев оперативного вмешательства в текущую деятельность
банковских учреждений (временные администрации), что может стимулировать вынужденную консолида-
цию банков [3, за 20. 02. 2009г.].
Выводы. Подводя итоги, можно сделать вывод, что в наиболее трудном положении в 2009 году ока-
жутся крупные украинские банки, которые до кризиса имели доступ к внешним рынкам заимствования, вы-
давали ипотечные ссуды и активно работали на розничном рынке.
Средние и малые банки вели более взвешенную кредитные политику, так как работали на более доро-
гих и коротких деньгах. Поэтому выйти из кризиса у них шансов больше.
ИСТОЧНИКИ И ЛИТЕРАТУРА:
1. Бюллетень Національного банку України № 12/2008 (189).
2. http://www.bank.gov.ua/
3. http://banker.ua/
ГРИЦАЕНКО А.В., БОРОВСКИЙ В.Н.
МЕЖДУНАРОДНЫЕ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ
И ИХ ЭФФЕКТИВНОСТЬ
Постановка проблемы. Последняя треть XX вв. сказалась радикальными изменениями в банковской
сфере. От успешной деятельности банков всегда зависело состояние, как финансовой системы, так и нацио-
нальной экономики в целом. Но в последние десятилетия влияние банковской сферы на материальное про-
изводство и все общественные процессы заметно усилилось. Эти сдвиги имеют общую основу: интеграцию,
которая перерастает в глобализацию национальных финансовых рынков. Интеграция рынков отдельных
стран началась с укрепления связей между национальными финансовыми рынками и их прогрессирующего
переплетения. Банки стали предоставлять, а их клиенты соответственно получать финансовые услуги за
пределами страны местонахождения банков одновременно во многих валютах. Условия таких операций на-
чали постепенно выравниваться для заемщиков и других потребителей банковских услуг и стали, в опреде-
ленных случаях, более привлекательными, чем на национальных рынках. Это связано с тем, что междуна-
родные финансовые операции, не подвергаются такому жесткому государственному регулированию, как
финансовые операции в отдельных странах.
Степень изученности. Изучению эффективности слияний и поглощений банковских учреждений по-
священо большое количество научных работ зарубежных и отечественных ученых, в частности, таких как
http://www.bank.gov.ua/
http://banker.ua/
ГРИЦАЕНКО А.В., БОРОВСКИЙ В.Н.
МЕЖДУНАРОДНЫЕ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ И ИХ ЭФФЕКТИВНОСТЬ
70
Жек В., Зельник В., Магги Б., Босс С. П., Миллер Г., Робинсон К. Дж. и другие. Однако с точки зрения ук-
раинского рынка данный аспект был изучен в недостаточной мере.
Слияния и поглощения сопровождаются конкретными негативными последствиями и рисками. Слия-
ния непременно приводят к изменению в организационной структуре банков, вызывают уменьшение чис-
ленности работников. Крупные компании могут ограничивать конкуренцию и, таким образом, нарушать
правила экономической конкуренции. Хорошо известно, что эти учреждения часто становятся слишком
большими, чтобы позволить себе "провал". Это может привести к неосторожной кредитной политике, по-
тому что банки полагаются на поддержку государства или международной организации.
Цель. Определение основных методик оценки банковских слияний и поглощений, как в краткосрочной,
так и в долгосрочной перспективе. Особое внимание уделяется украинскому банковскому сектору.
Основное содержание. Слияние – добровольное объединение имущества и деятельности двух или бо-
лее компаний с целью создания новой компании. Возможен и другой вариант, когда компания присоединя-
ет к себе активы других компаний. В мировой практике под слияния подразумевают дружественное объе-
динение партнеров.
Сделки, носящие враждебный характер, принято называть поглощениями. Поглощения – форма прину-
дительного слияния, когда одна компания приобретает другую. При этом поглощаемая компания полно-
стью ликвидируется, а поглощающая увеличивает за счёт этого свои активы. В таких сделках могут участ-
вовать более двух компаний. Чаще всего поглощение происходит посредством скупки акций, приобретения
контрольного пакета [1].
Слияния и поглощения являются весомым методом проникновения на новый рынок, и именно поэтому
иногда международные банковские слияния и поглощения создают банковские учреждения, которые не мо-
гут успешно конкурировать на рынке принимающей страны. Порой среди менеджеров существуют оши-
бочные мнения, что правила определения эффективности и привлекательности сделки по слиянию банка
достаточно просты. Ведь для этого необходимо лишь приобрести банк по цене ниже балансовой стоимости.
Но все это вовсе не однозначно. При оценке эффективности такого вида реструктуризации банка необхо-
димо учитывать очень много факторов.
Оценка эффективности банковского слияния и поглощения может производиться двумя способами:
1. Качественный метод, основанный на качественной оценке деятельности банка после слияния или по-
глощения и предусматривает исследование стратегии слияния и поглощения, сопоставление полученных
синергических эффектов после слияния с запланированными, описание главных управленческих ошибок,
возникающих при реализации стратегии, а также методы исправления этих ошибок для избежать их в бу-
дущем.
2. Количественный метод, который базируется на количественной оценке деятельности банка после
слияния или поглощения и предусматривает использование математических расчетов и формул, способные
подтвердить изменение эффективности банковского учреждения после М&А (and acquisition – слияние и
поглощение).
Эти методы широко используются для оценки эффективности слияния или поглощения банковских уч-
реждений, но хотелось бы отметить, что каждый из них имеет свои недостатки. Качественный метод осно-
ван на субъективных убеждениях и суждениях людей, которые проводят данную оценку, поэтому иногда
может случиться так, что реальное положение вещей не соответствует полученной качественной оценке.
Также недостатком является то, что метод не имеет определенного алгоритма действий и поэтому вероят-
ным является то, что оценка эффективности будет не полностью отражать реальное положение вещей, хотя
и быть при этом верной. Количественный же метод более точный, так как предусматривает проведение
оценки благодаря определенным математическим расчетам и поэтому имеет алгоритм действий. Недостат-
ками этого метода является то, что за последние 10 лет были выведены сотни способов оценки эффективно-
сти банковского учреждения после слияния или поглощения, которые имеют определенные предположения
и поэтому должны использоваться в соответствии с конкретной ситуации, что порождает проблему неопре-
деленности в применении того или иного метода. Тем более, что, используя различные формулы для расче-
тов можно получить различные данные, которые не будут совпадать между собой. Поэтому количествен-
ный метод оценки эффективности институтов после слияния или поглощения может быть широко исполь-
зован для манипулирования полученными данными. Также при использовании этого метода может возник-
нуть ситуация, когда из различных методик оценки будут необходимы различные входные данные, кото-
рые, возможно, не всегда есть в наличии.
Поэтому, для получения полной и реальной оценки эффективности банковских слияний и поглощений
необходимо использовать оба метода.
Оценка эффективности слияния или поглощения банковского учреждения по качественной методике
начинается до того как официальное слияние было объявлено. При покупке банковского учреждения про-
исходит инвестирование средств. Следовательно, можно применять основные принципы принятия реше-
ний, касающихся долгосрочных вложений. В результате слияния может создаваться дополнительная стои-
мость, а сделка считаться успешной, если:
− правильно выбран объект сделки, и правильно определены ее условия;
− процесс интеграции отвечает задачам и потребностям конкретной ситуации;
− каждый этап интеграции тщательно спланирован и осуществлен.
Далеко не все институты получают от слияний и поглощений, что ожидают. Это имеет место, в частно-
сти, потому, что они переоценивают величину синергических эффектов. При слиянии банковских учрежде-
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
71
ний большая часть создаваемой акционерной стоимости, как правило, достается не покупателю, а продавцу.
Покупатель отдает продавцу всю дополнительную стоимость, которая образуется в результате слияния или
поглощения. Это осуществляется до объявления сделки в виде премии, которая составляет от 10% до 35%
рыночной стоимости банка, приобретаемого. Причины этого самого по себе хорошо известного факта изу-
чены пока мало [2].
Понятно, что покупатель действует в условиях острого дефицита информации. Чаще всего ему прихо-
дится оценивать возможные синергические эффекты и ставить цели, зная совсем мало о банке, который по-
купается (в условиях ограниченного доступа к менеджерам, поставщикам, основным партнерам и клиен-
там). Сказывается и недостаток опыта в проведении подобных сделок. Однако мало кто даже из регулярно
поглощающих компаний тщательно анализирует данные прошлых соглашений и в результате делает адек-
ватные выводы относительно будущих. Привлеченные внешние консультанты (обычно в этой роли высту-
пают инвестиционные банки) тоже редко подробно изучают возможности создания синергический эффект,
потому что их трудно более-менее точно оценить до начала действия соглашения. Еще реже внешние кон-
сультанты участвуют в интеграционных мероприятиях после слияния, когда реальная действительность на-
чинает противоречить предыдущим прогнозам.
Было проведено исследование относительно эффективности слияния 5 украинских банков (АКБ
"Ажио", АППБ "Аваль", АКБ "Укрсиббанк", АКБ "Мрия", АКБ "Укрсоцбанк"). После проведенного анали-
за тенденций слияния и поглощения в украинском банковском секторе можно назвать следующие круп-
нейшие ошибки соглашений, которые могут вызвать их крах:
1. Ожидаются слишком большие синергические эффекты. Именно при оценке величины роста доходов в
результате объединения, как правило, и ошибаются покупатели. Но на ожиданиях именно этого эффек-
та основано много соглашений, например, когда целью ставится получение доступа к новым клиентам,
каналам распределения и сбыта на региональном рынке институции, приобретаемого. Нужно всегда
предполагать снижение совокупного дохода в результате слияния. Ошибки при оценке доходности
слияния появляются еще и потому, что покупатели редко учитывают возможное снижение доходов в
результате объединения банковских учреждений. В области розничных банковских услуг, например,
конечно, предполагается, что банки, которые сливаются, значительно снизят расходы за счет консоли-
дации региональных сетей. Руководители банков-покупателей считают, что даже если часть клиентов
после объединения сетей и закрытия некоторых филиалов перейдет к конкурентам, то сокращение рас-
ходов с лихвой компенсирует потери.
2. Не предполагаются большие единовременные расходы. Большое количество менеджеров, проводящих
слияния и поглощения, недооценивает или вовсе оставляет без внимания реальный объем единовре-
менных накладных расходов
3. Не сопоставляются прогнозы с реальностью. Многие покупатели слишком полагаются на свои пред-
ставления об уровне цен и будущую долю рынка, хотя часто они не соответствуют общим темпам при-
роста и реалиям конкурентной среды. Проводя формальный анализ, покупатели должны корректиро-
вать свои представления относительно разделения рынка и норм прибыли с реалиями рынка.
4. Не изучаются подобные случаи для определения уровня снижения затрат. Примерно в 60% случаев при
проведении слияний удается достичь запланированного уровня снижения затрат, однако почти в каж-
дом четвертом случае возможность сократить расходы переоценивается по крайней мере на 25% [3].
Такой просчет при стоимостной оценки институции, которая поглощается, может привести к ошибке
цене в 5-10% общей стоимости.
5. Ожидаются быстрые эффекты. Команды, реализующие соглашение, часто упрощают и слишком ра-
дужно оценивают устойчивость ожидаемых синергических эффектов и необходимое для их реализации
время. Поэтому такие важные параметры сделки, как темпы роста прибыли и денежных потоков, в
краткосрочной перспективе не соответствуют действительности и банки завышают чистую нынешнюю
стоимость синергии. Проблема заключается не только в том, чтобы правильно отразить время реализа-
ции синергии в текущей стоимости компаний. Из-за ошибочного расчета времени можно вообще не по-
лучить синергический эффект.
6. Не привлекаются к процессу основные линейные менеджеры. Вовлечение линейных менеджеров для
участия в анализе сделки повышает качество прогноза и упрощает проведение интеграции после слия-
ния. Анализ потенциальных синергических эффектов помогает также наметить основные направления
анализа и структуры сделки, ход связанных с ним переговоров.
7. Полученный опыт не систематизируется. Команды, проводящие интеграцию, должны учиться тща-
тельнее систематизировать данные и оценивать синергические эффекты. Каждая сделка может послу-
жить ценным уроком, а успех будущего слияния часто зависит от формальных процедур, например, со-
вещаний с руководителями ведущих интеграционных команд. Полезно также требовать от тех, кто бу-
дет осуществлять слияния и интеграцию в будущем, изучать результаты прошлых соглашений, сравни-
вать реальные синергические эффекты с запланированными и оценивать реальную чистую нынешнюю
стоимость сделки.
Итак, в первую очередь, руководство должно критически оценить синергические эффекты – довольно
часто их оценки являются завышенными, – а также возможные издержки и негативные эффекты слияния
или поглощения, такие как потеря клиентуры или проблемы использования единого стандарта обслужива-
ния клиентов слитых банков. Возможно, что сумма единовременных расходов будет выше ожидаемой.
ГРИЦАЕНКО А.В., БОРОВСКИЙ В.Н.
МЕЖДУНАРОДНЫЕ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ И ИХ ЭФФЕКТИВНОСТЬ
72
Также необходимо определить, на сколько уровень цен и прогнозируемая рыночная доля точны, сколько
потребуется времени для получения синергического эффекта. Необходимо также сконцентрировать внима-
ние на выборе интеграционной команды, ведь, благодаря своим знаниям, профессионалы могут в значи-
тельной мере компенсировать недостаток необходимой информации. Для количественного определения
эффективности слияний и поглощений украинских банков были использованы следующие показатели
(Таблица 1):
1. Эффективность расходов.
2. Эффективность доходов.
3. Сверхприбыль в краткосрочной перспективе.
4. Сверхприбыль в долгосрочной перспективе.
Таблица 1. Оценка эффективности банковских слияний и поглощений в Украине
по количественному методу
Название Средняя эффективность Сверхприбыль в средне-
срочной перспективе
Сверхприбыль в долгосроч-
ной перспективе
АЖІО 0,924 9,98 18,38
Аваль 0,758 58,51 74,13
Укрсиббанк 0,766 11,13 23,5
Мрія 0,831 3,46 7,1
Укрсоцбанк 0,842 0,92 8,38
Источник: Подготовлено автором по данным НБУ [4].
Полученные результаты говорят о том, что наибольшую эффективность после слияния имеет банк АКБ
"Ажио", наименьшее – АППБ "Аваль". Таким образом, можно утверждать, что банк "Аваль" использует
свой потенциал на 75,8%. Следовательно, эффективность банка является довольно низкой, но фактически
это говорит о том, АППБ "Аваль" находится на стадии развития и реорганизации. Можно утверждать, что
большинство банков не имеют больших различий между показателями эффективности. Это объясняется
значительным отличием в размере между банком-покупателем и банком, который продается, предложен-
ных в данном примере. Поскольку влияние банка определяется в зависимости от его доли производитель-
ности, то маленькие украинские банки не сильно влияют на определение эффективности.
Как видно из Таблицы 1 сверхприбыль в краткосрочной перспективе имеет позитивное значение для
всей совокупности. Итак, в целом, украинские слияния и поглощения в банковском секторе ведут к значи-
тельному увеличению полной стоимости. Также можно видеть, что меньше, чем 10% сделок имеют весо-
мую сверхприбыль в краткосрочной перспективе. Поэтому можно констатировать, что финансовый рынок
предполагает стоимостной эффект только для нескольких М&А. Слияния и поглощения в украинском бан-
ковском секторе мотивируются желанию заменить неэффективное управление и улучшить эффективность
деятельности. Результаты показывают, что рынок реагирует положительно на М&А с географической спе-
циализацией, что является свидетельством ожидания рынком определенных выгод от этих соглашений.
Другая интерпретация полученных результатов заключается в том, что путем сосредоточения на специфи-
ческом рынке банки-покупатели могут получить монополистические или олигополистические преимущест-
ва.
Наибольшую сверхприбыль в долгосрочной перспективе имеет АППБ "Аваль", а самую низкую – АКБ
"Мрія". Это дает основания утверждать, что в долгосрочной перспективе банк "Аваль" будет повышать це-
ны на акции, и что это повышение будет анормальным для банков его группы. Следовательно, в пределах
нескольких лет этот банк может стать крупнейшим и самым успешным банком на территории Украины.
Конечно, на эффективность процессов слияния или поглощения банковских учреждений влияет много
других факторов. Чтобы определить эти факторы, был проведен регрессивный анализ, который дает осно-
вания утверждать, что специализация банка положительно влияет на его эффективность. Таким образом, в
результате поглощения банк становится более специализированным в одном или нескольких специфиче-
ских видах деятельности. Это также положительно влияет на его эффективность. В случае, когда банков-
ские операции станут более диверсифицированными, то его эффективность может уменьшиться. Это мож-
но назвать косвенным эффектом слияния. Иностранная собственность также положительно влияет на эф-
фективность банковского учреждения. Если в результате поглощения местный банк получает иностранный
статус, это позволяет ему стать более эффективным в будущем.
Выводы
1. Процессы М&А в украинском банковском секторе имеют положительные результаты, и в долгосроч-
ной перспективе проблемы этого сектора будут решены.
2. Цена банков, подпадающих под слияния, растет, и поэтому эти процессы продолжатся и станут более
массовыми.
3. Примерно за пять лет украинский банковский сектор будет предположительно около 90% иностран-
ного капитала, если НБУ не примет противодействуюх мероприятий.
4. Согласно вышеприведенных результатов, иностранный статус положительно влияет на техническую
эффективность банка. Можно предположить, что иностранные банки более эффективны за счет наличия
дешевых ресурсов на зарубежных рынках капитала, лучшей организации управления и большего опыта в
банковском деле в условиях рыночной экономики.
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
73
ИСТОЧНИКИ И ЛИТЕРАТУРА:
1. Международный менеджмент. Управление в международных компаниях: Учебник.– М.:ИД ФБК-
ПРЕСС, 2004 – 240 с.
2. Б. Хан, Д. Найт, А. Васенир. Сделки, создающие стоимость//Вестник McKinsey Quarterly. – 2001. – №1.
– C.64–73.
3. С. Кристоферсон, Н. МакНиш, Д.Сиас. Проклятые победители: ошибки слияний//Вестник McKinsey
Quarterly. – 2004,. – №2. – C.40–46.
4. http:// www.bank.gov.ua, май 2008
ШВЫДКАЯ И.В.
ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
УКРАИНЫ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА
Постановка проблемы. Сегодняшний кризис, который охватил все страны, в том числе и Украину,
свидетельствует о том, что в действующей денежной политике допущены серьезные просчеты, из-за чего
она не соответствует требованиям жизни. Отсутствует правильное понимание процессов, которые происхо-
дят в современных денежных механизмах. Это не позволяет выработать правильные и практические реко-
мендации по регулированию деятельности банков.
Степень изученности. Тема финансового кризиса интенсивно исследуется еще с 30-х годов, и первые
идеи государственного регулирования экономики сформулированы выдающимся украинским экономистом
М.И. Туган-Барановским. В дальнейшем эту проблему рассматривали такие выдающиеся экономисты как:
Джон Кейнс, Адам Смит, В.И. Вернадский, Н.Д. Кондратьев, Дж. К. Гелбрейт и др. Но, не смотря на это,
проблема кризиса остается актуальной и сегодня.
Цель. Определить возможные тенденции развития банковской системы Украины в условиях сегодняш-
него кризиса.
Основная часть. Глубина сегодняшнего мирового кризиса значительно больше, чем в 70-е, 80-е, 90-е.
большинство экспертов его сравнивают с глобальным экономическим кризисом конца 20-х – середины 30-х
годов ХХ столетия.
Мировой финансовый кризис отобразился на Украине падением стоимости акций компаний, ухудше-
нием состояния многих банков (некоторые находятся на гране банкротства), масштабным увеличением без-
работицы, резким уменьшением объемов строительства, остановкой многих предприятий, прежде всего ме-
таллургических. Эти явления свидетельствуют о том, что сегодня развитие Украины, как и многих других
стран, в огромной степени зависит от внешних условий. Для преодоления проблем, которые поставил пе-
ред нами мировой кризис, мы пытаемся задействовать внутренние ресурсы.
Через сокращение валютных поступлений от экспорта отечественными банками приходится в срочном
порядке на внутреннем рынке искать средства для возврата ранее выданных кредитов. В условиях, когда в
мире денег стало меньше, найти ресурсы для перекредитования, а также обеспечить прилив валюты в стра-
ну путем иностранных инвестиций становится проблематичным.
Безусловно, получение средств МВФ позволяет частично стабилизировать финансовую ситуацию. В
тоже время, этот шаг можно рассматривать как необходимое, но абсолютно недостаточное условие для вы-
хода из кризиса. Во-первых. Выделяя средства на цели стабилизации, Международный валютный фонд за-
ботится не о поддержке экономической ситуации в Украине, а прежде всего об иностранных банках, кото-
рые работают в нашей стране. Не тайна, что национальная банковская система уже наполовину принадле-
жит иностранному капиталу, и именно банки с иностранными инвестициями нуждаются в наибольшей фи-
нансовой поддержке для возврата в ближайшее время сотен миллионов долларов привлеченных кредитов.
Следовательно, большая часть ресурсов, полученных от МВФ, в Украине долго не задержится. Во-вторых,
все рецепты преодоления кризиса от МВФ касаются только стабилизации на денежном и валютном рынке и
не содержат советов касательно прекращения кризисных явлений в реальном секторе (остановка производ-
ства, сокращение объемов продукции АПК и т.д.), что сегодня является основной угрозой для экономики
Украины. В таких условиях стратегическим направлением деятельности украинского правительства должно
быть стимулирование притока инвестиций в реальный сектор национальной экономики.
Угнетающее влияние на экономику может оказать ухудшение условий кредитования, а также его суще-
ственное сокращение. Речь уже идет не о потреблении, а о предприятиях, нуждающихся в кредитах. Кроме
прочего, удорожание кредитов ложится грузом на затраты предприятий, а это – фактор снижения конкурен-
тоспособности и повышения инфляции. Негативом может дать о себе знать и увеличивающийся дефицит
платежного баланса.
Даже руководители банков, которые еще недавно требовали полного невмешательства государства в
денежную политику, сегодня, в условиях финансового кризиса изменили свои взгляды и выступают за го-
сударственное регулирование денежно-кредитной политики, просят у государства защиты и поддержки.
Будучи связанными с недостатками в организации кредитно-денежной системы, современный мировой
экономический и финансовый кризис, который вспыхнул в последнее время, разоряет компании, банки,
страховые организации, предприятия, которые закрываются и увольняют работников, оставляя таким обра-
http://www.bank.gov.ua
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-24482 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1562-0808 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T13:28:24Z |
| publishDate | 2009 |
| publisher | Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Грицаенко, А.В. Боровский, В.Н. 2011-07-14T11:54:37Z 2011-07-14T11:54:37Z 2009 Международные слияния и поглощения банков и их эффективность / А.В. Грицаенко, В.Н. Боровский // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 159. — С. 69-73. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. 1562-0808 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/24482 ru Кримський науковий центр НАН України і МОН України Культура народов Причерноморья Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Международные слияния и поглощения банков и их эффективность Article published earlier |
| spellingShingle | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность Грицаенко, А.В. Боровский, В.Н. Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| title | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность |
| title_full | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность |
| title_fullStr | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность |
| title_full_unstemmed | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность |
| title_short | Международные слияния и поглощения банков и их эффективность |
| title_sort | международные слияния и поглощения банков и их эффективность |
| topic | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| topic_facet | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/24482 |
| work_keys_str_mv | AT gricaenkoav meždunarodnyesliâniâipogloŝeniâbankoviihéffektivnostʹ AT borovskiivn meždunarodnyesliâniâipogloŝeniâbankoviihéffektivnostʹ |