Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки
Saved in:
| Published in: | Культура народов Причерноморья |
|---|---|
| Date: | 2009 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Russian |
| Published: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2009
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/24649 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки / Н.І. Атамась // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 172. — С. 10-13. — Бібліогр.: 12 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860159141571461120 |
|---|---|
| author | Атамась, Н.І. |
| author_facet | Атамась, Н.І. |
| citation_txt | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки / Н.І. Атамась // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 172. — С. 10-13. — Бібліогр.: 12 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Культура народов Причерноморья |
| first_indexed | 2025-12-07T17:54:08Z |
| format | Article |
| fulltext |
Атамась Н.І.
ВПЛИВ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ НА ДОЛАРИЗАЦІЮ НАЦІОНАЛЬНОЇ ЕКОНОМІКИ
10
Атамась Н.І. УДК 330.322.12
ВПЛИВ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ НА ДОЛАРИЗАЦІЮ НАЦІОНАЛЬНОЇ
ЕКОНОМІКИ
Актуальність теми. У доларизованій економіці України, де одночасно іноземна й національна валюта
виконують функції грошей, деформується дія каналів передавального монетарного механізму, що суттєво
підвищує невизначеність в монетарній сфері, посилює вплив монетарних шоків і ризики боргової кризи. У
зв'язку з цим, боротьба з доларизацією української економіки є важливим напрямком політики НБУ для
збереження контрольованості монетарної сфери. Проте в умовах експансії іноземним капіталом банківської
системи вирішення даної проблеми суттєво ускладнюється. Також складність і неоднозначність перебігу
процесу все масштабнішого входження іноземних інвесторів в банківську систему України, що безпосеред-
ньо посилює рівень доларизації економіки, свідчить про актуальність порушеної проблеми та зумовлює не-
обхідність її глибокого аналізу.
Постановка проблеми. Присутність банків з іноземним капіталом у банківській системі України та
швидке їхнє зростання сприяє залученню іноземних інвестицій та звичайно розширює ресурсну базу банків.
Поряд з цим слід зважати на низку фінансових ризиків, які не тільки можуть призвести до втрати самостій-
ності та керованості у сфері грошово–кредитної політики, несподіваних коливань ліквідності та відпливу
фінансових ресурсів із негативними наслідками для стану платіжного балансу, а й до викривлення структу-
ри ринку кредитних та депозитних продуктів, що посилює рівень доларизації національної економіки, та
стає загрозою стабільності національної грошової одиниці.
Аналізуючи останні дослідження та публікації, варто зазначити, що в Україні достатньо висвітлена
проблематика впливу іноземного капіталу на роботу банківської системи та досліджений світовий досвід
цього процесу. Зокрема, В. Геєць дає оцінку позитивним та негативним наслідкам припливу іноземного ка-
піталу на банківську систему України [7]; О. Барановський наводить результати порівняльного аналізу умов
функціонування іноземного капіталу в банківських системах Росії, Білорусі та України [1]. Т. Смовженко
та О. Другов обґрунтовують доцільність розробки та застосування політики управління процесом зростання
участі іноземних інвесторів [10]. Також багато вітчизняних економістів, таких як А. Гальчинський, М. Сав-
лук, В. Стельмах, А. Мороз, С. Тігіпко, В. Ющенко, C. Шумська приділяють значну увагу проблемам дола-
ризації економіки та необхідності залучення валюти, що обертається поза банківським оборотом. При до-
слідженні валютно–курсових проблем монетарної політики в сучасних умовах проблему доларизації украї-
нської економіки порушував також і В. Козюк [9]; О. Береславська, В. Зимовець, Н. Шелудько приділили
значну увагу причинам і наслідкам доларизації кредитного ринку України [3]. О. Владимир дослідила особ-
ливості проведення дедоларизаційних заходів НБУ та їх вплив на розвиток економіки [6]. Поряд з цим не-
достатньо досліджено вплив діяльності іноземних банків на підвищення надмірного використання інозем-
ної валюти в національній економіці.
З огляду на це метою статті є пошук шляхів оптимізації впливу зростання частки іноземного капіталу в
банківському секторі на рівень доларизації вітчизняної економіки та збереження позицій національної ва-
люти і вітчизняних банків у валютно–фінансовому просторі України.
Вклад автора і обґрунтування отриманих наукових результатів. Процеси глобалізації світової еко-
номіки не могли і не зможуть обійти ні Україну, ні її фінансово–банківську систему, особливо якщо враху-
вати відкритість вітчизняної економіки. Банківська система України є першопрохідцем у багатогранному і
складному процесі прискорення інтеграції шляхом розширення присутності в ній іноземного капіталу. Пе-
рехід з 1998 року українських банків на міжнародні стандарти ведення бухгалтерського обліку відкрив
шлях до приходу іноземного капіталу в банківську систему. Першою великою інвестицією стало придбання
у 2005 році австрійською групою Raiffeisen International за 1028 млн. доларів США 93,5% акцій банку
«Аваль». Співвідношення ціни продажу до капіталу банку складало близько 3,9 [11, с.49]. У подальшому в
операціях придбання українських банків іноземними банками відбулась мультиплікація і дане співвідно-
шення в ряді випадків перевищувало п’ятикратний розмір капіталу. На сьогодні участь іноземних інвесто-
рів відбувається на основі придбання діючих вітчизняних банків, а в недалекій перспективі іноземні інвес-
тори зможуть відкривати філії власних банків в Україні. Тому процес розширення участі іноземного капіта-
лу в банківському секторі потребує управління з боку держави для мінімізації потенційних ризиків.
Упродовж 2007 року кількість діючих банків з іноземним капіталом збільшилася з 35 до 47 банків
(26,7% від загальної кількості діючих банків України), з них кількість банків зі 100% іноземним капіталом з
13 до 17 банків (9,7% від загальної кількості діючих банків). Станом на 1 січня 2008 року сума іноземного
капіталу становила 15, 1 млрд. грн. Частка іноземного капіталу в загальному зареєстрованому статутному
капіталі діючих банків України за 2008 рік збільшилася з 27, 6% до 35%. Іноземний капітал в банківській
системі України представлений 23 країнами (рис.1) [12].
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
11
Рис. 1. Розподіл банківських активів України, що контролюються нерезидентами на 1.01.2009 р.
Джерело: Розрахунок автора за даними НБУ
Показово, що на сьогоднішній день найбільша частка іноземних активів контролюється інвесторами з
колишніх метрополій – Росії та Австрії (рис.1). Спільність історичного минулого і геополітичні амбіції уря-
дів даних держав безперечно відіграли свою роль в процесі захоплення українського банківського ринку.
Решта великих банків з іноземним капіталом належить французьким, італійським, угорським, німецьким,
шведським інвесторам, що свідчить про особливу зацікавленість в контролі над українським банківським
бізнесом фінансових інститутів з Європейського Союзу.
Станом на 1 квітня 2009 року в Україні було зареєстровано 198 банків, 52 банки – з іноземним капіта-
лом, у тому числі 17 – з 100%-м іноземним капіталом. Сукупний зареєстрований статутний капітал україн-
ських банків на 1 квітня 2009 року становив 88,246 млрд. гривень, а чисті активи – 870,665 млрд. гривень. У
2008 році частка іноземного капіталу в українській банківській системі збільшилася на 1,7 п. п., до 36,7%
[5].
В Україні криза банківської системи є наслідком надмірної кредитної експансії упродовж 2005 – 2007
рр. Аналіз даних таблиці 1 свідчить, що темпи приросту обсягів кредитування за вказаний період були ду-
же високими і в середньому становили близько 70% за рік. Лише у 2008 році, в момент виникнення кризи,
темпи приросту кредитування дещо знизились і за 11 місяців становили 57.3%. При цьому темп зростання
ВВП за 2005–2007 рр. у середньому становив близько 5.8% за рік. Таким чином, темп зростання обсягів
кредитування українськими комерційними банками перевищував темп зростання ВВП майже у 10 разів [2,
с.12]. Останні кілька років банки активно розвивали споживче кредитування та кредитування поточної дія-
льності. Станом на липень 2008 року іпотечні кредити складали значну частку в кредитуванні індивідуаль-
них клієнтів. До початку фінансової кризи українські банки могли вільно залучати за кордону фінансові ре-
сурси під 4–5% річних, і продавати їх в Україні за 10–11% річних у доларах США. Проблема була лише в
тому, що кредити залучалися на терміни 3–5 років, а видавалися – на 10–20 років. Українські банки вирішу-
вали цю проблему за рахунок рефінансування отриманих кредитів новими з такими ж, а інколи і нижчими
ставками. Так, зовнішній борг банківської системи зріс із 2.262 млрд. доларів у 2005 році до 30.971 млрд.
доларів на початок 2008 року, тобто у 13,7 рази. Валовий зовнішній борг станом на 01.10.08 р. становив
105.429 млрд. доларів США. Якщо розглянути його валютну структуру, то 82% становить долар США, а
11% –– євро; 2,5% –– гривня тощо. Левову частку цих коштів з процентами необхідно буде повернути вже
у 2009 році. Стрімке зростання обсягів кредитування утруднювало для регулюючих органів моніторинг
якості кредитного портфеля банків через його швидку зміну.
Таблиця 1. Вимоги банків за кредитами, наданими в економіку України у 2002–2008 рр. [4, с. 98].
У тому числі
у національній валюті в іноземній валюті
Період,
роки
Усього
(млн. грн.)
Темп зростан-
ня (%)
млн. грн. % млн. грн. %
2002 42 035 – 24 463 58,20 17 572 41,80
2003 67 835 161,4 39 563 58,32 28 272 41,68
2004 88 579 130,6 51 207 57,81 37 372 42,19
2005 143 418 161,9 81 274 56,67 62 144 43,33
2006 245 226 170,9 123 783 50,54 121 443 49,46
2007 426 863 174,1 213 798 50,09 213 065 49,91
2008 733 919 171,93 300 132 40,89 433 787 59,11
Німеччина 5%
Швеція 6%
Угорщина 7%
Франція 13%
Італія 14%Австрія 16%
Росія 21%
Інші іноземні
держави 18%
Атамась Н.І.
ВПЛИВ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ НА ДОЛАРИЗАЦІЮ НАЦІОНАЛЬНОЇ ЕКОНОМІКИ
12
В умовах коли закордонні банки згорнули свої кредитні програми, українські банки опинилися перед
загрозою кризи ліквідності. Наслідки фінансової кризи могли бути ще більш серйозними, якби більшість
великих українських банків не були у власності закордонних банків. Це дало їм змогу продовжувати залу-
чати грошові ресурси із закордону, а також пропонувати кращі умови в порівнянні з іншими. Це підтвер-
джує статистика виданих кредитів (рис. 2), згідно якої серед 5 лідерів ринку іпотечного кредитування в
Україні, перші 4 є дочірніми компаніями закордонних фінансових груп, і мають загальну долю ринку в
56,6% [2, с.13].
Рис. 2. Лідери іпотечного кредитування в Україні.
Джерело: Розрахунок автора за даними НБУ
Як бачимо, комерційним банкам і Національному банкові необхідно серйозно готуватися до різкого по-
гіршення ситуації навколо кредитних портфелів. Частка валютних кредитів, надана комерційними банками
у 2007 році, становила майже 50%, а в 2008 році – вже 59,11%. Аналогічну тенденцію до зростання мала й
динаміка депозитів. За цей же період їх сума дорівнювала відповідно 30,02 та 44.,03% (таблиця 2).
Таблиця 2. Динаміка депозитів та рівня доларизації у банківській системі України у 2002–2008 рр.
[4, с. 65, 66, 119].
У тому числі
у національній валюті в іноземній валюті
Період, роки Усього
(млн.. грн.)
млн. грн. % млн. грн. %
Рівень доларизації за
методикою МВФ (де-
позити на М2)
2002 37 715 25 636 67,97 12 079 32,03 18,78
2003 61 617 41 954 68,12 19 663 31,88 20,73
2004 82 959 52 759 63,60 30 200 36,40 24,07
2005 132 745 87 198 65,69 45 546 34,31 23,58
2006 184 234 114 093 61,93 70 142 38,07 27,04
2007 279 738 189 906 69,98 89 832 30,02 22,96
2008 357 800 200 256 55,97 157 544 44,03 30,73
Значний приріст валютних кредитів та депозитів характеризує ступінь недовіри до національної валюти
та високу доларизацію економіки України. З огляду на це заходи, які здійснюються Національним банком
для регулювання грошового обігу в країні, є малоефективними, оскільки бівалютна система на них не реа-
гує. Крім цього, високий рівень доларизації в країні за умови переходу до гнучкого курсоутворення сприяв
посиленню волатильності валютного курсу, оскільки до попиту на іноземну валюту для зовнішньоекономі-
чних угод додався внутрішній попит. Тільки за вересень – грудень 2008 року на ринку готівкових продажів
його суб’єктами було куплено іноземної валюти на 11.962 млрд. доларів США [2, с.11].
Серед основних переваг опанування банками з іноземним капіталом вітчизняних грошово–кредитних
ринків можна назвати наступні: підвищення ефективності діяльності банків, зумовлене посиленням конку-
ренції; надання ширшого спектра банківських послуг; поліпшення корпоративної культури та прозорості
діяльності; здешевлення банківських послуг; удосконалення системи управління банківськими ризиками;
запровадження міжнародного досвіду фінансового оздоровлення, реорганізації та реструктуризації банків;
підвищення ефективності банківського нагляду і регулювання банківської діяльності; посилення ролі наці-
ональних банківських систем в розподілі іноземних інвестиційних ресурсів; підвищення кваліфікаційного
рівня банківських працівників; створення нових робочих місць тощо. Тобто в цілому прихід іноземних бан-
ків на національний банківський ринок може стати вагомим фактором прискорення процесів розвитку бан-
ківського сектору.
Проте в умовах значної доларизації української економіки активна діяльність філій іноземних банків
може суттєво погіршити можливості її подолання та спричинити низку негативних наслідків, а саме:
Інші банки;
43%
Приватбанк;
7%
Райффайзен
банк Аваль
(Raiffeisen
Group); 12%
Укрсоцбанк
(Unicredit
Group); 12%
ОТП Банк
(ОTP
Group); 8%
Укрсиббанк
(BNP
Paribas);
18%
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
13
– закріпити викривлену валютну, строкову і галузеву структуру банківського кредитування переважно
високоприбуткових галузей (торгівлі, операцій з нерухомістю, галузей, пов’язаних із видобуванням і пер-
винною переробкою мінерально–сировинних ресурсів), що веде до загострення структурних ризиків;
– створити нерівні умови конкуренції на фінансовому ринку України, що приведе до перерозподілу на
користь іноземних філій ринку корпоративних клієнтів та встановлення зарубіжними банками контролю
над найбільш ефективними сферами діяльності; підвищить залежність економічного розвитку України від
інтересів іноземних банків;
– посилити загрозу неконтрольованого відтоку капіталу і фінансових ресурсів із відповідними негати-
вними наслідками для стану платіжного балансу, вітчизняного валютного ринку і грошової одиниці.
У зв'язку з цим на перше місце висувається завдання визначення шляхів регулювання діяльності банків
з іноземним капіталом з метою недопущення їх впливу на зростання доларизації української економіки та
збереження позицій національної валюти і вітчизняних банків у валютно–фінансовому просторі України.
З метою пом’якшення можливих негативних наслідків створення в Україні філій іноземних банків і ма-
ксимального використання їх потужного фінансового потенціалу доцільним є посилення вимог щодо на-
дійності новостворюваних іноземних банківських установ шляхом встановлення відповідних критеріїв їх
допуску на український ринок. Адже прихід іноземних інвесторів та сам процес зміни власників не повинен
створювати на ринку фінансову нестабільність. Для реалізації цього принципу Національний банк України
має застосовувати ефективну систему відбору іноземних інвесторів та їх допуску до участі на українському
ринку банківських послуг. Крім того, доцільно застосовувати дієву систему моніторингу фінансового стану
материнського зарубіжного банку та інших фінансово–банківських установ, що входять до групи материн-
ського банку, аби своєчасно запобігти привнесенню в Україну елементів фінансової нестабільності ззовні.
Державна політика має сприяти максимізації позитивних ефектів від приходу іноземних інвесторів у бан-
ківську систему України, нівелюючи при цьому негативні [10, с. 18].
Висновки. Збільшення частки іноземного банківського капіталу у банківській системі України має від-
буватися поступово – відповідно до створення сприятливих внутрішніх умов розвитку банківського сектора
та підвищення конкурентоспроможності національного банківського капіталу. При цьому необхідно зміц-
нювати сегмент банків з державним капіталом, який би спеціалізувався на забезпеченні основних стратегі-
чних структурних та зовнішньоекономічних завдань економічного зростання. Необхідно запровадити моні-
торинг доступу іноземного банківського капіталу на основі національних пріоритетів розвитку і розробити
раціональну стратегію державного управління процесом входження іноземних банків в Україну, яка поля-
гає в тому, щоб максимально інтегрувати іноземні банки в українську економіку, орієнтуючи їх на вико-
нання пріоритетних національних завдань.
Дедоларизація кредитного ринку має стати частиною довгострокової грошово–кредитної політики На-
ціонального банку України з установленням орієнтирів щодо валютної структури активів і пасивів банків-
ської системи.
Джерела та література
1. Барановський О. Іноземний капітал на ринках банківських послуг України, Росії та Білорусі // Вісник
НБУ. – 2007. – № 9. – С. 12–20.
2. Береславська О. Чинники курсової нестабільності в Україні // Вісник НБУ. – 2009. – №2. – С. 8–14.
3. Береславська О., Зимовець В., Шелудько Н. Доларизація кредитного ринку в Україні: причини і нас-
лідки.// Економіка і прогнозування. – 2006. – №2. – С. 117–130.
4. Бюлетень НБУ. – 2008. – №12.
5. Бюлетень НБУ. – 2009. – №3.
6. Владимир О. Особливості проведення дедоларазиційних заходів Національним банком України та їх
вплив на розвиток економіки.// Вісник ТНЕУ. – 2007. – №4. – С. 44–51.
7. Геєць В. Іноземний капітал у банківській системі України.// Дзеркало тижня. – 2007. – № 26 (605).
8. Дзюблюк О. Стратегія монетарної політики Національного банку України та її вплив на економічний
розвиток// Вісник НБУ. – 2008. – №1.– С. 8–15.
9. Козюк В. Монетарні проблеми функціонування глобальної фінансової архітектури: Монографія. – Тер-
нопіль: Вид-во Астон, 2005. – 512 с.
10. Смовженко Т., Другов О. Управління процесом зростання участі іноземних інвесторів у роботі банків-
ської системи України.// Вісник НБУ. – 2008. – № 1. – С. 16–19.
11. Шумська С. Готівкові кошти населення в іноземній валюті як фінансовий ресурс економіки.// Наукові
записки. – 2004. – №30 – С. 47–53.
12. Річний звіт про діяльність банківського нагляду України в 2007 р.//
www.bank.gov.ua/publication/of_vydan/Annual Reports Bank Supervision/Zvit_bank_nagladu_2007.pdf
http://www.bank.gov.ua/publication/of_vydan/Annual
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-24649 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1562-0808 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T17:54:08Z |
| publishDate | 2009 |
| publisher | Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Атамась, Н.І. 2011-07-17T19:51:21Z 2011-07-17T19:51:21Z 2009 Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки / Н.І. Атамась // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 172. — С. 10-13. — Бібліогр.: 12 назв. — укр. 1562-0808 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/24649 330.322.12 ru Кримський науковий центр НАН України і МОН України Культура народов Причерноморья Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки Article published earlier |
| spellingShingle | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки Атамась, Н.І. Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| title | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки |
| title_full | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки |
| title_fullStr | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки |
| title_full_unstemmed | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки |
| title_short | Вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки |
| title_sort | вплив іноземного капіталу на доларизацію національної економіки |
| topic | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| topic_facet | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/24649 |
| work_keys_str_mv | AT atamasʹní vplivínozemnogokapítalunadolarizacíûnacíonalʹnoíekonomíki |