Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту
Розроблено механізм реалізації інвестиційного проекту, який передбачає підготовку до експлуатації нових лав із метою підвищення видобутку вугілля. Результати наведених розрахунків підтвердили економічну доцільність реалізації інвестиційного проекту. 
 ---------- Разработан механизм реализаци...
Збережено в:
| Дата: | 2006 |
|---|---|
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Українська |
| Опубліковано: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2006
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/2930 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту / В.А. Кучер // Економіка пром-сті. — 2006. — № 3. — С. 136-142. — Бібліогр.: 9 назв. — укp. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860251266200895488 |
|---|---|
| author | Кучер, В.А. |
| author_facet | Кучер, В.А. |
| citation_txt | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту / В.А. Кучер // Економіка пром-сті. — 2006. — № 3. — С. 136-142. — Бібліогр.: 9 назв. — укp. |
| collection | DSpace DC |
| description | Розроблено механізм реалізації інвестиційного проекту, який передбачає підготовку до експлуатації нових лав із метою підвищення видобутку вугілля. Результати наведених розрахунків підтвердили економічну доцільність реалізації інвестиційного проекту. 
----------
Разработан механизм реализации инвестиционного проекта, который предусматривает подготовку к эксплуатации новых лав с целью повышения добычи угля. Результаты приведенных расчетов подтвердили экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта. 
----------
The mechanism of realization of the investment project, which provides preparation of drifts for exploitation with the purpose of increasing coal production, is developed. The results of the calculations proved the economic expediency of the investment project realization. 
----------
|
| first_indexed | 2025-12-07T18:43:44Z |
| format | Article |
| fulltext |
В.А. Кучер
АНАЛІЗ ДОЦІЛЬНОСТІ ПРАКТИЧНОЇ РЕАЛІЗАЦІЇ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
Забезпеченість підприємства
основними фундаціями у необхідній
кількості й асортименті, ступінь їх
використання є в даний час одним із
вирішальних чинників підвищення
ефективності виробництва.
Проблема підвищення ефективності
використання основних засобів і
виробничих потужностей підприємств
посідає центральне місце в період
переходу України до цивілізованих
ринкових відносин [1, 5]. Маючи чітке
уявлення про роль основних засобів у
виробничому процесі i чинники, що
впливають на використання основних
засобів, можна виявити методи і
напрями, за допомогою яких
підвищується ефективність використання
основних засобів і виробничих
потужностей підприємства, що
забезпечує зниження витрат виробництва
і зростання продуктивності праці.
У даний час жодне підприємство не
може нормально функціонувати без
використання інвестиційної діяльності [2,
8]. Об'єми виробництва продукції,
кінцеві результати діяльності
підприємств будь-якої сфери
підприємництва, їх технічний рівень,
умови праці, стан соціального розвитку
значною мірою залежать від того, яка
частина їх власних і привернутих
фінансових ресурсів вкладена в основні
фонди.
Аналіз останніх публікацій з проб-
леми оцінки ефективності інвестицій [3, 6;
4, 6; 5, 71] показав, що автори акцентують
основну увагу на теоретичних підходах
аналізу проектів. У роботах [6, 60; 7, 66]
пропонуються нові підходи, які
ускладнюють механізм оцінки
ефективності інвестицій і роблять його
непридатним для практичного
використання на підприємствах, причому
автори також ухиляються від конкретних
прикладів. Виходячи із зазначених
невирішених проблем метою статті є
практична оцінка ефективності реалізації
інвестиційного проекту на діючому
підприємстві.
Особливо актуальною проблема
розвитку інвестиційної діяльності є для
вугледобувних підприємств, які в
більшості своїй є нерентабельними. У
роботах [8, 6; 9, 5] акцентується увага на
необхідності стратегічного планування
інвестиційної та інноваційної діяльності
на таких підприємствах. Їх збитковість
обумовлює необхідність детального
поетапного опрацьовування плану
реалізації інвестиційної програми. Серед
основних етапів, які мають бути
прораховані в інвестиційному проекті
вугледобувного підприємства, слід
виділити такі: 1) фінансовий план, 2)
оперативний план, 3) прогноз прибутків і
збитків, 4) план погашення боргу, 5) план
руху грошових потоків, 6) розрахунок
виручки від реалізації продукції з
урахуванням збагачення вугілля на
власній установці, 7) визначення порогу
рентабельності, 8) план видобутку
вугілля по шахті. Нижче представлена
поетапна реалізація інвестиційного
проекту.
Фінансовий план. Фінансовий план
розраховується по місяцях на час пе-
рехідного періоду з 01.06.2006 р. по
___________________________
© Кучер В’ячеслав Анатолійович – кандидат економічних наук.
Національний технічний університет, Донецьк.
ISSN 1562-109X
01.10.2007 р. Перехідний період – це
проміжок часу від початку будівельних
робіт до моменту досягнення проектного
об'єму виробництва.
Оперативний план. У даному
розділі відображено результати взаємодії
шахти і її цільового ринку. Сукупність
показників оперативного плану, які
представлено в табл. 1, надають
можливість наочно розглянути діяльність
шахти на тому сегменті ринку, де вона
працює.
Таблиця 1. Оперативний план шахти «Південнодонбаська» №1
Середній за
квартал 2005 р. Показники Од.
вим.
2004 р.
факт план факт план факт
2006 р.
очікувані
1. Ринковий потенціал
шахти в товарній продукції тис. грн. 1341,74 360 90,9 1440 1090,8 918,74
2. Ціна 1 тонни вугільної
продукції грн. 91,82 99,96 94,35 99,96 94,35 95,96
3. Обсяг продажів вугільної
продукції тис.т 1341,7 360 90,9 1440 1090,8 1040
4. Частка підприємства
в галузевому ринку % 1,67 1,8 0,45 1,8 1,36 1,3
5. Видобуток вугілля, всього тис.т 1618,4 450 111,52 1800 1338,2 1450,66
6. Готова продукція – " – 1349,8 414 91,6 1656 1099,2 1032,03
З табл. 1 видно, що все вугілля, яке
шахта надає на продаж, реалізується в
тому ж періоді. Тому можна говорити
про те, що попит перевищує пропозицію,
а значить шахта може розвивати свій
ринковий потенціал, тобто збільшувати
видобуток вугілля, підвищувати його
якісні характеристики, що приведе до
підвищення ціни реалізації, і дозволить, у
свою чергу, шахті отримати великий
прибуток і збільшити свою частку в
галузевому ринку.
Прогноз прибутків і збитків.
Прогноз прибутків і збитків проводиться
по роках залежно від запланованого
обсягу видобутку вугілля на підставі
розрахунку таких показників:
1. Доход (виручка) – сума, отримана
від продажу продукції покупцям
протягом року:
ОД = ΣP∙Q. (1)
2. Податок на додану вартість:
ПДВ=0,167·ОД. (2)
3. Чистий доход – сума, отримана
від продажу продукції з урахуванням
ПДВ:
ЧД = ОД–ПДВ. (3)
4. Валові витрати – витрати, що
пов'язані з виробництвом і реалізацією
продукції протягом року:
ВР = Σ AC∙Q. (4)
5. Валовий прибуток – різниця між
виручкою і вартістю реалізованої
продукції:
ВП = ЧД–ВР–С%. (5)
6. Витрати на виплату відсотків
(приймаються відповідно до плану
погашення боргу):
С% = Днг∙i. (6)
7. Податкові платежі (ПДВ і
податок на прибуток):
НП = 30%∙ВП. (7)
8. Чистий прибуток:
ЧП = ВП – НП. (8)
Результати розрахунку прогнозу при-
бутків і збитків наведено в табл. 2.
Таблиця 2. Прогноз прибутків і збитків
Показники 2006 2007 2008 2009
Загальний доход, тис. грн. 1987,50 3216,00 3216,00 3417,00
ПДВ, тис. грн. 331,91 537,07 537,07 570,63
Чистий доход, тис. грн. 1655,58 2678,92 2678,92 2846,36
Валові витрати, тис. грн. 916,27 1224,09 1224,09 1224,09
Витрати на виплату, % 0 474,09 456,73 367,47
Валовий прибуток, тис. грн. 739,31 980,73 998,10 1254,79
Податок на прибуток, тис. грн. 221,79 294,22 299,43 376,43
Чистий прибуток, тис. грн. 517,51 686,51 698,67 878,35
План погашення боргу. План
погашення боргу показує термін
окупності інвестиційного проекту. Борг
на початок року є сумою інвестицій,
отриманих протягом перехідного періоду
з урахуванням нарахованих відсотків.
При цьому розраховується сума
погашення основного боргу і відсотків,
нарахованих за період погашення.
Інвестиції поступають упродовж 18
місяців з 01.06.2006 р. по 01.10.2007 р.
Суми квартальних інвестицій наведено в
табл. 3 і відображено на рис. 1.
Таблиця 3. Сума квартальних інвестицій, тис. грн.
Рік Квартал Сума інвестицій
II 1821738
III 6688480 2006
IV 7457607
2007 I 44252300
II 32816692
III 42578223
IV 11165648
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
II III IV I II III IV
2003 2004
П еріод
Ін
ве
ст
иц
ії,
гр
н.
Рис. 1. Календарний план надходження інвестицій
План погашення боргу дозволяє
визначити термін окупності
інвестиційного проекту. Борг по
інвестиціях на кінець перехідного
періоду розраховується з урахуванням
суми нарахованих відсотків. Сума
відсотків за рік розраховується
відповідно до процентної ставки (i = 0,6).
Борг на кінець 2006 р. становить:
Бк2006=1821738(1+0,75·0,6)+6497607(1+
0,5·0,6)+7457607(1+0,25· 0,6)=196,64 тис.
грн.
Борг на кінець 2007 р. становить:
Бк2007=19664657(1+0,6)+38444253
(1+0,6)+32816692(1+0,75·0,6)+42578223
(1+0,5·0,6)+11165648·(1+0,25·0,6)=2087,5
тис. грн.
Сума погашення боргу
визначається відповідно до можливостей
підприємства стосовно погашення боргу.
Погашення основного боргу, яке
визначається як різниця між прибутком і
сумою відсотків, представлено в табл. 4.
Таблиця 4. План погашення боргу, тис.грн.
Роки Борг на початок
року Сума по відсотках Прибуток Погашення
основного боргу
2006 1185,24 474,09 517,51 43,41
2007 1141,82 456,73 686,51 229,78
2008 912,04 364,81 698,67 333,85
2009 578,18 231,27 878,35 513,54
Усього 1120,60
План руху грошових потоків.
Грошовий потік – це сукупність
розподілених у часі надходжень і виплат
коштів, що генеруються його
господарською діяльністю. Показники,
які використовуються для розрахунку
плану, визначаються відповідно до
документів, вказаних вище. Розрахунок
плану грошових потоків наведено в табл.
5, де зведено дані з операційної,
інвестиційної і фінансової діяльності
підприємства.
Таблиця 5. План руху грошових потоків, тис. грн.
Показник +/- 2006 2007 2008 2009 2010
А. ОПЕРАЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ
Реалізація продукції + 1987,50 3216,00 3216,00 3417,00 3417,00
Амортизаційні відрахування + 733,38 733,38 733,38 733,38 733,38
Виробничі витрати – 916,27 1224,09 1224,09 1224,09 1224,09
Податки на доходи – 331,91 537,07 537,07 570,63 570,63
Податки на прибуток – 221,79 294,22 299,43 376,43 376,43
Виплати платежів по відсотках – 0 47,09 456,73 364,81 231,27
Б. ИНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ
Придбання основних засобів – 679,70 139,70 139,70 139,70 139,70
В. ФІНАНСОВА ДІЯЛЬНІСТЬ
Отримання кредитів + 1084,53 0 0 0 0
Виплата основного боргу – 0 43,41 229,78 333,85 513,54
Чистий грошовий потік + 1655,73 1663,78 1062,57 1140,84 1094,70
Розрахунок виручки від реалізації
продукції з урахуванням збагачення
вугілля на власній установці на прикладі
18-ї західної лави пласта С2
10.
1. Ураховуючи норми показників
якості вугілля по шахті, проектна ціна
тонни вугілля по шахті становитиме
100,50 грн./т.
2. Виручка від реалізації вугілля з
18-ї західної лави пласта С2
10 складе: 315
тис. т · 100,50 грн./т =31657,5 тис. грн.
3. Доход підприємства від
реалізації програми відробки 18-ї
західної лави пласта С2
10 складе: 31657,5
– 28161,1 = 3496,4 тис. грн.
Визначення порогу
рентабельності на прикладі 18-ї західної
лави пласта С2
10. У сучасних умовах
будь-який суб'єкт господарської
діяльності перш за все, головною
умовою свого існування ставить
отримання прибутку. Для цього
необхідно визначити обсяг видобутку
вугілля. Знаходимо такі показники.
1. Визначаємо змінні витрати:
(тис. грн.):
1.1.Фонд оплати праці 1132,2
1.2. Податки 575,2
1.3. Запасні частини 523,4
1.4. Лісові матеріали 158,7
1.5. Змащувальні матеріали 50,0
Разом: 2439,5
2. Визначаємо суму постійних
витрат:
28161,1– 2439,5 = 5721,6 тис. грн.
3. Проектна ціна продажу 1тонни
вугілля – 100,5 грн.
4. Ціна вугілля без змінних витрат:
100,5 – 7,74 = 92,76 грн.
(2439,5 тис. грн. : 315 т = 7,74 грн./т).
5. Постійні витрати за місяць:
25721,6 тис. грн : 9міс.= 2857,9 тис. грн.
6. Визначимо поріг
рентабельності:
2857,9 тис.грн. : 92,76 грн./т = 30800 т.
Таким чином, щоб робота лави
була беззбитковою (але і
неприбутковою), необхідно забезпечити
навантаження на лаву на рівні 30800 т,
що на добу складе 30 800 т : 30дн. = 1030
т/добу.
1. Термін окупності проекту:
8,7
3618
1,28161
(міс.),
де 3618 тис.грн. =1200 т/добу·30 діб·100,5
(грн./т.).
Техніко-економічні показники по
лавах зведені в табл. 6.
Таблиця 6. Зведена підсумкова таблиця техніко-економічних показників
Найменування показників Од.
вим.
18
зах.л.пл.С2
10
22
схід.л.пл.С2
10
52
схід.л.пл.С2
10
1 2 3 4 5
Застосовувана техніка
-
МДМ
УКД–300
МДМ
УКД–300
КД–90
УДК–500
Запаси вугілля тис. т 315 360 400
Зольність при відробці пласта % 35,2 22,0 13
Проектний термін відробки міс. 9 12 8
Проектне навантаження т/міс. 36000 300000 54000
Чисельність працівників
у тому числі ГРОВ
чол.
чол.
208
125
216
125
208
125
Середня заробітна плата робітника грн./міс. 800 800 600
Обсяг проведення підготовчих
виробок м 2300 3170 2470
Витрати на придбання матеріалів
і устаткування тис. грн. 16051,1 25985,7 12207
Закінчення табл. 6
1 2 3 4 5
Обсяг повторного використання
обладнання тис.грн. 918 1170 1440
Загальні витрати на підготовку і
експлуатацію тис.грн. 28161,1 32883,2 16482,4
Виручка від реалізації вугілля тис.грн. 31657,5 33253,2 28056
Прибуток при досягненні
проектних показників тис.грн. 3496,4 370 11573,6
Величина порогу рентабельності т/міс. 30800 29625 26550
Зольність, що враховується при
продажу % 32,1 32,1 32,1
План видобутку вугілля по шахті.
План виробництва продукції складається
з початку року, який наступає за звітним
роком. Його було складено помісячно, а
надалі на 4 роки поквартально. План
обсягу виробництва представлено у
вигляді рисунку, на якому наведено
проектний обсяг виробництва для кожної
існуючої або знов створюваної ділянки за
відповідний період часу. На підставі
плану обсягу виробництва будуємо
графік нарощування об'єму продукції
(рис. 2).
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
0 2 4 6 8 10 12 14
t, міс.
О
бс
яг
в
ид
об
ут
ку
,
т
ис
. г
рн
.
Рис. 2. План збільшення обсягу видобутку вугілля по шахті
Виходячи з проведених розрахунків
можна представити такі економічні
показники з упровадження
інвестиційного проекту.
Очікувана виручка реалізації по:
52 східній лаві пласта С1
1 – 28056
тис.грн.;
22 східній лаві пласта С2
10 – 32253,2
тис.грн.;
18 західній лаві пласта С2
10–
31657,5 тис.грн.
Прибуток, що досяг проектних
показників, по:
52 східній лаві пласта С1
1 –
11573,6 тис.грн.;
22 східній лаві пласта С2
10 – 370
тис.грн.;
18 західній лаві пласта С2
10 – 3496,4
тис.грн.
Загальні витрати на підготовку і
використання :
52 східної лави пласта С1
1 – 16482,4
тис.грн.;
22 східної лави пласта С2
10 –
32883,2 тис.грн.;
18 західної лави пласта С2
10 –
28161,1 тис.грн.;
Величина порогу рентабельності:
52 східної лави пласта С1
1 – 26550
т/міс.;
22 східної лаві пласта С2
10 – 29625
т/міс.;
18 західної лаві пласта С2
10 – 30800
т/міс.
Термін окупності проекту:
52 східної лаві пласта С1
1 – 10
місяців;
22 східної лави пласта С2
10 – 11,8
місяців;
18 західної лави пласта С2
10 – 7,8
місяців;
Необхідний обсяг інвестицій по:
52 східній лаві пласта С1
1 – 12200
тис.грн.;
22 східній лаві пласта С2
10 –
25985,7 тис.грн.;
18 західній лаві пласта С2
10 – 14956
тис.грн.
Таким чином, запропонований
інвестиційний проект є вигідним і
дозволить не тільки відновити виробничу
потужність підприємства і поліпшити
ефективність використання основних
засобів, але і підвищити прибутковість
роботи шахти в цілому, укріпити
конкурентоспроможність підприємства
на вугільному ринку України.
Висновки. Виконаний аналіз
існуючих розробок у сфері реалізації
інвестиційних проектів показав, що існує
потреба в обґрунтуванні реальних
проектів, які мали б не тільки наукові, а й
практичні методи реалізації. Однією з
найбільш пріоритетних галузей, яка
потребує на даний час притоку
інвестицій, є вугледобувна
промисловість. Але оскільки вона є
нерентабельною, необхідний дуже
ретельний пошук підґрунтя для реалізації
інвестиційних програм розвитку
вугільних підприємств. Він має включати
не тільки економічну, але й технічну
частини. На представленому в даній
роботі прикладі доведено ефективність
реалізації інвестиційного проекту з
підготовки і введення в експлуатацію
нових очисних вибоїв на вугледобувному
підприємстві.
Перспективами подальших
досліджень щодо інвестиційного
розвитку вугільних шахт є розробка
рентабельних проектів для підприємств із
низьким рівнем видобутку вугілля, які не
мають власних засобів для їх реалізації.
Так само важливим моментом тут буде
пошук можливих інвесторів для
реалізації інвестиційних проектів.
Література
1. Лукинов И. Приоритетная
политика государства в технологических
преобразованиях // Экономика Украины.
– 1997. – № 2. – С. 4 - 19.
2. Анализ хозяйственной
деятельности в промышленности / Под
ред. В.И. Стражева. – Минск.:
Вышэйшая школа, 2000. – 379 с.
3. Філімоненков О.С. Фінанси
підприємств. – Житомир, 2000. – 167 с.
4. Экономический анализ: выбор
оптимальных решений, финансовое
прогнозирование / Под ред. проф. М.И.
Баканова и проф. А.Д. Шеремета. – М.:
Финансы и статистика, 2000. – 491 с.
5. Дагаев А. Рычаги
инновационного роста // Проблемы
теории и практики управления. – 2000. –
№ 5. – С. 70 – 76.
6. Забарная Э.Н. Проблемы
привлечения иностранных инвестиций в
условиях реформируемой экономики //
Наукові праці Донецького держ.
технічного ун-ту. Сер.: Економічна. –
2003. – Вип. 68. – С. 60 – 64.
7. Лапко О. Реформування системи
управління інноваційною діяльністю в
регіонах // Регіональна економіка. –
1999. – № 1. – С. 65 – 74.
8. Гальчинський А.С., Геєць В.М.,
Кінах А.К., Семиноженко В.П.
Інноваційна стратегія українських
реформ. – К.: Знання України, 2002. –
326 с.
9. Концепція державної
промислової політики України / М.Г.
Чумаченко, О.І. Амоша, М.І. Іванов та
ін. – Донецьк: ІЕП НАН України, 2000. –
424 с.
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-2930 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1562-109Х |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-07T18:43:44Z |
| publishDate | 2006 |
| publisher | Інститут економіки промисловості НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Кучер, В.А. 2009-05-22T13:39:14Z 2009-05-22T13:39:14Z 2006 Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту / В.А. Кучер // Економіка пром-сті. — 2006. — № 3. — С. 136-142. — Бібліогр.: 9 назв. — укp. 1562-109Х https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/2930 Розроблено механізм реалізації інвестиційного проекту, який передбачає підготовку до експлуатації нових лав із метою підвищення видобутку вугілля. Результати наведених розрахунків підтвердили економічну доцільність реалізації інвестиційного проекту. 
 ---------- Разработан механизм реализации инвестиционного проекта, который предусматривает подготовку к эксплуатации новых лав с целью повышения добычи угля. Результаты приведенных расчетов подтвердили экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта. 
 ---------- The mechanism of realization of the investment project, which provides preparation of drifts for exploitation with the purpose of increasing coal production, is developed. The results of the calculations proved the economic expediency of the investment project realization. 
 ---------- uk Інститут економіки промисловості НАН України Інвестиційні та інноваційні процеси Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту Анализ целесообразности практической реализации инвестиционного проекта Analysis of expediency of practical realization of an investment project. Article published earlier |
| spellingShingle | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту Кучер, В.А. Інвестиційні та інноваційні процеси |
| title | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту |
| title_alt | Анализ целесообразности практической реализации инвестиционного проекта Analysis of expediency of practical realization of an investment project. |
| title_full | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту |
| title_fullStr | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту |
| title_full_unstemmed | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту |
| title_short | Аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту |
| title_sort | аналіз доцільності практичної реалізації інвестиційного проекту |
| topic | Інвестиційні та інноваційні процеси |
| topic_facet | Інвестиційні та інноваційні процеси |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/2930 |
| work_keys_str_mv | AT kučerva analízdocílʹnostípraktičnoírealízacííínvesticíinogoproektu AT kučerva analizcelesoobraznostipraktičeskoirealizaciiinvesticionnogoproekta AT kučerva analysisofexpediencyofpracticalrealizationofaninvestmentproject |