Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку
У статті виявлені фінансові інструменти міжнародного ринку, проаналізовані фінансові інститути, що функціонують на міжнародному рівні, визначений механізм інтеграції України на фінансовий ринок, запропоновані шляхи підвищення ефективності цього механізму. The article identifies financial instruments...
Saved in:
| Published in: | Схід |
|---|---|
| Date: | 2011 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Ukrainian |
| Published: |
Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України
2011
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/32900 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку / Е. Дранник // Схід. — 2011. — № 2 (109). — С. 22-26. — Бібліогр.: 5 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859822958846935040 |
|---|---|
| author | Дранник, Е. |
| author_facet | Дранник, Е. |
| citation_txt | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку / Е. Дранник // Схід. — 2011. — № 2 (109). — С. 22-26. — Бібліогр.: 5 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Схід |
| description | У статті виявлені фінансові інструменти міжнародного ринку, проаналізовані фінансові інститути, що функціонують на міжнародному рівні, визначений механізм інтеграції України на фінансовий ринок, запропоновані шляхи підвищення ефективності цього механізму.
The article identifies financial instruments of the international market, analyzes the financial institutions that operate internationally, identites the procedure of Ukraine's integration to the financial market, proposes the ways to improve this mechanism.
|
| first_indexed | 2025-12-07T15:27:10Z |
| format | Article |
| fulltext |
22
№ 2 (109) лютий 2011 р.
ЕКОНОМІКА
обумовлений сучасними потребами суб'єктів ринкової
діяльності, який комплексно відображає й розкриває
причинно-наслідкові зв'язки між фінансовими та еко-
номічними показниками. Його використання як функції
управління підприємством є невід'ємною складовою
системи управління підприємствами.
Фінансово-економічний аналіз, як зазначає М. Д. Бі-
лик, в узагальненому вигляді включає в себе три го-
ловні елементи [7].:
1) оцінку фінансових потреб підприємства;
2) розподіл потоків грошових коштів залежно від
конкретних планів підприємства, визначення додатко-
вих обсягів залучення фінансових ресурсів та каналів
їх одержання - кредитів, пошук внутрішніх резервів,
додатковий випуск акцій, облігацій;
3) забезпечення системи фінансової звітності, яка
б об'єктивно відображала господарські процеси та
забезпечувала контроль за фінансовим станом під-
приємства.
Висновки
Аналітичне забезпечення на базі фінансово-еконо-
мічного аналізу сприяє вирішенню питання поточного
руху фінансових ресурсів, їх формування й використан-
ня, поточного та довгострокового планування діяль-
ності. Такий аналіз є засобом поєднання фінансового
та загального менеджменту в частині аналізу, а також
фінансового забезпечення стратегії підприємства.
У сучасних умовах господарювання необхідне ком-
плексне аналітичне забезпечення, що дозволяє об'єк-
тивно оцінювати господарську діяльність підприємства
і на підставі цього розробляти відповідні управлінські
рішення. Тому використання аналітичного забезпечен-
ня на базі фінансово-економічного аналізу й розроб-
ка його методики є актуальними питаннями при вдос-
коналенні оцінки діяльності підприємств, підвищенні її
об'єктивності в умовах ринкової економіки.
ЛІТЕРАТУРА:
1. Болюх М. А. Економічний аналіз / М. А. Болюх, В. З. Бур-
чевський, М. І. Горбаток ; [за ред. М. Г. Чумаченка]. - К. : КНЕУ,
2001. - 540 с.
2. Дарижапов Б. Д. Методические подходы к оптимизации
системы управления промышленного предприятия / Б. Д. Дари-
жапов // Социально-экономические и технические системы: ис-
следование, проектирование, оптимизация. - 2008. - № 9. - С. 8-9.
3. Василенко В. О. Антикризове управління підприємством /
В. О. Василенко. - К. : ЦУЛ, 2003. - 504 с.
4. Коваленко Л. О. Фінансовий менеджмент / Л. О. Ковален-
ко, Л. М. Ремньова. - К. : Знання, 2005. - 485 с.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк. - К. :
Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.
6. Галушка В. В. Фінансово-економічний аналіз: історія, су-
часні проблеми та перспективи розвитку / В. В. Галушка,
В. М. Антоненко // Теоретичні та прикладні питання економіки :
зб. наук. праць. - 2007. - Вип. 14. - С. 208-215.
7. Фінансовий аналіз / [Білик М. Д., Павловська О. В., Приту-
ляк М. Н., Невмержицька Н. Ю.]. - К. : КНЕУ, 2007. - 592 с.
V. Halushka
ANALYTICAL SUPPORT IN THE SYSTEM OF ENTERPRISE MANAGEMENT
The article deals with enterprise management system, especially the place and analytical support in the process of enterprise
management, the necessity of applying analytic software-based financial and economic analysis.
Key words: enterprise management system, enterprise management functions, analytic software, process management, financial and
economic analysis.
УДК 336.02
ÏÎÊÐÀÙÅÍÍß ²ÍÂÅÑÒÈÖ²ÉÍί ÏÐÈÂÀÁËÈÂÎÑÒ²
Ô²ÍÀÍÑÎÂÈÕ ²ÍÑÒÐÓÌÅÍҲ ÓÊÐÀ¯ÍÈ
ÍÀ ѲÒÎÂÎÌÓ ÐÈÍÊÓ
ЕЛІНА ДРАННИК,
аспірант Донецького державного університету управління
У статті виявлені фінансові інструменти міжнародного ринку, проаналізовані фінансові
інститути, що функціонують на міжнародному рівні, визначений механізм інтеграції України
на фінансовий ринок, запропоновані шляхи підвищення ефективності цього механізму.
Ключові слова: фінансові інструменти, інвестиційна привабливість, фінансовий ринок,
інтеграція.
© В. Галушка
Надійшла до редакції 12.01.2011
Постановка проблеми. Характерною рисою су-
часних світових економічних відносин є інтенсивний
розвиток процесу залучення національних економік до
світогосподарської системи, посилення ступеня їх
взаємозалежності. Зростання взаємозалежності
країн, інтенсифікація міжнародного обміну товарами,
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 2 (109) лютий 2011 р.
ЕКОНОМІКА 23
послугами й капіталом спричиняє нові тенденції у сфері
фінансових відносин, утворення фондового ринку.
Сьогодні актуальним завданням є не лише пошук
джерел фінансування національної економіки, а й об-
ґрунтування системи методів та інструментів, які спри-
ятимуть ефективній віддачі залучених коштів за раху-
нок інтеграції світового та вітчизняного фондового
ринку.
Аналіз останніх досліджень і публікацій. В еко-
номічній літературі велика увага приділяється розгля-
ду проблем формування світового фондового ринку.
Вагомий внесок у дослідження зазначених питань зро-
били такі вітчизняні й зарубіжні науковці: Б. Губський,
О. Денисенко, Ю. Джонсон, Дж. Сорос, В. Загорський,
О. Лапко, З. Луцишин, Д. Михайлов, О. Мозговий,
Е. Найман, О. Сохацька, А. Філіпенко, О. Шаров та ін.
Зокрема, ними розробляється проблема щодо залу-
чення коштів у національну економіку за допомогою
інструментів фондового ринку. Водночас триває дос-
лідження процесу інтеграції України до світового рин-
ку капіталу та формування механізму використання
інструментів ринку цінних паперів для створення пе-
редумов інтеграції національної економіки до світо-
вого господарства.
Мета статті - аналіз форм та методів співробітниц-
тва України зі світовим фінансовим ринком шляхом
підвищення інвестиційної привабливості фінансових
інструментів України.
Виклад основного матеріалу. Світовий фінан-
совий ринок виник на основі інтеграційних процесів на-
ціональних фінансових ринків. Фінансовий ринок - це
система економічних і правових стосунків, пов'язаних
із купівлею-продажем або випуском й оборотом фінан-
сових активів [1].
Об'єктивною основою становлення світового фі-
нансового ринку стали: розвиток міжнародного роз-
поділу праці; інтернаціоналізація громадського вироб-
ництва; концентрація й централізація фінансового
капіталу. Формування світового фінансового ринку на
сучасному етапі відбувається під впливом процесу
глобалізації національних фінансових ринків, чинника-
ми якого є інтенсивне впровадження електронних тех-
нологій, комунікаційних засобів та інформатизації; роз-
ширення видів і кількості пропонованих цінних паперів;
посилення ролі фінансових ринків як основного меха-
нізму перерозподілу фінансових ресурсів як у націо-
нальному, так і в глобальному масштабі; вплив прива-
тизаційних процесів на потенційну пропозицію цінних
паперів; концентрація діяльності учасників ринку у
світових фінансових центрах; постійне збільшення
частки інституційних учасників ринку (інвестиційних,
страхових компаній, пенсійних фондів тощо).
З функціональної точки зору світовий фінансовий
ринок - це система ринкових стосунків, у якій об'єктом
операцій виступає грошовий капітал і яка забезпечує
акумуляцію й перерозподіл світових фінансових по-
токів, створюючи умови для безперервності й рента-
бельності виробництва [1].
Останні десятиліття ознаменувалися появою й ак-
тивним розвитком інструментів, похідних від вторин-
ного ринку - ринку цінних паперів. До фінансових інстру-
ментів, в основі яких лежать інші, простіші фінансові
документи, належать фінансові деривативи. Як пра-
вило, основою деривативу є фінансовий інструмент,
що обертається на готівковому ринку, наприклад об-
лігація або акція. До фінансових деривативів нале-
жать ф'ючерси, опціони, опціони на ф'ючерсні контрак-
ти й свопи, депозитарні розписки та ін. Усі ці інстру-
менти відіграють важливу роль в управлінні ризика-
ми. Фінансові інструменти, які використовуються в
Україні, представлені в табл. 1.
Таблиця 1. - Фінансові інструменти в Україні
Фінансовий інструмент Характеристика фінансового інструменту
Опціон Право на продаж або купівлю біржового товару, валюти, цінних паперів у
фіксованому об'ємі до певної дати
Валютний опціон Новий валютний фінансовий інструмент. Він гнучкіший, ніж форвардний контракт,
оскільки закріплює за покупцем право, не накладаючи на нього додаткових
зобов'язань, купити або продати іноземну валюту на певну суму за обумовленим
обмінним курсом протягом установленого періоду
Звичайний опціон Можна купити валюту, але не можна продати
Європейський опціон Продавець може реалізувати своє право на оплату опціону або відмовитися до
дати закінчення терміну контракту
Американський опціон Надане право ви можете використовувати в будь-який час дії контракту
Депозитарна розписка Це похідний цінний папір, випущений на папери іноземного емітента: американські
депозитарні розписки (АДР) і глобальні депозитарні розписки (ГДР)
Варант Цінний папір, володар якого отримує право купівлі цінних паперів за встановленою
ціною протягом певного періоду часу або безстроково
Єврооблігації Це цінні папери, побудовані на розрахункових одиницях. Позика, здійснена за
допомогою випуску єврооблігацій, здійснюється шляхом переведення
розрахункових грошових одиниць з одного грошового рахунку на інший
Євроакції Цінні папери, що вільно обертаються і мають ті ж характеристики щодо валюти
випуску й території поширення, що й облігації (емітуються поза національними
ринками)
Форварди
Реальне постачання металу на термін, що перевищує другий робочий день.
Укладаючи таку угоду, покупець страхується від підвищення в майбутньому ціни
металу на спотовому ринку. Страхування забезпечується шляхом фіксації ціни, на
підставі якої в майбутньому планується здійснити взаєморозрахунки
Ф'ючерс Це законна угода (терміновий контракт), що зв'язує сторони, відповідно до якої
одна сторона погоджується здійснити, а інша – прийняти постачання певної кіль-
кості (а також певної якості) товару в певний термін у майбутньому за ціною, що
встановлюється під час укладення контракту. Привабливість цих угод полягає в то-
му, що для їх укладення не треба мати великих грошей або великої кількості товару
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
24
№ 2 (109) лютий 2011 р.
ЕКОНОМІКА
Із розвитком міжнародного ринку цінних паперів
з'являється різновид цінних паперів - єврооблігації і
євроакції. Ринок єврооблігацій представлений двома
видами облігацій: іноземними і єврооблігаціями. Перші
з'явилися на початку, а другі - наприкінці 1960-х років.
Нині на іноземні облігації припадає приблизно 25 %,
на єврооблігації - 75 % ринку єврокапіталу [2].
Іноземні облігації (foreign bonds) є різновидом на-
ціональних облігацій. Їх специфіка пов'язана лише з
тим, що суб'єкт-емітент і суб'єкт-інвестор знаходять-
ся в різних країнах. Єврооблігації - це позики міжна-
родних фінансових інститутів, а також позики, випущені
іншими міжнародними компаніями.
Якщо порівнювати переваги іноземних облігацій і
єврооблігацій, то слід зазначити, що перевага інозем-
них облігацій полягає в тому, що вони менш схильні до
банкрутного ризику, оскільки значна їх частина випус-
кається державою. У свою чергу єврооблігації мають
ряд переваг перед іноземними облігаціями: меншою
мірою вони регламентуються державою (лише част-
ково підпорядковані національному законодавству),
мають ряд податкових пільг, їх власники не повинні
офіційно реєструватися тощо.
Поява нових фінансових інструментів стала ре-
зультатом активної інноваційної діяльності на ринках
цінних паперів. Безпосередніми причинами, що спри-
яють такій діяльності й стимулюють створення нових
фінансових інструментів, є постійні коливання курсів
валют, курсів цінних паперів і процентних ставок по
позикових коштах. Унаслідок цього з'явилася не-
обхідність у пошуку засобів захисту від ризиків опе-
рацій із валютою, позиками, цінними паперами.
Зростання кількості й ускладнення різновиду фінан-
сових інструментів, а також накопичення досвіду тими,
хто пропонує й користується такими інструментами,
дозволить компаніям виявляти ризики й захищати себе
від них ефективніше. Фірми, які раніше уникали певних
різновидів ризику, зрозуміють, що доступність нових
фінансових інструментів виросла і вартість їх знизи-
лася, а це зробить реальнішим захист від багатьох
ризиків.
Міжнародні фінансові інститути об'єднує загальна
мета: розвиток співпраці й забезпечення цілісності й
стабілізації складного й суперечливого всесвітнього
господарства. До світових фінансових інститутів нале-
жать Світовий банк (СБ), Міжнародний валютний фонд
(МВФ), Міжнародний банк реконструкції і розвитку
(МБРР). Крім того, існують такі фінансові структури, як
Міжнародна фінансова корпорація (МФК), Міжнарод-
на асоціація розвитку (МАР) і деякі інші (табл. 2) [3].
Таблиця 2. - Міжнародні фінансові інститути
Фінансовий інститут Мета функціонування
Світовий банк Фінансова установа, яка покликана сприяти стійкому економічному розвитку й
забезпеченню громадського добробуту в країнах, які мають низький рівень
економічних показників і знаходяться на стадії реформування економіки. Банк
надає фінансові ресурси у формі довгострокових кредитів на розвиток
виробництва на 15-20 років на пільгових умовах.
Європейський банк
реконструкції і
розвитку
Створений для сприяння економічним реформам у країнах Східної Європи.
Перевагою цього банку є те, що він працює як із державним, так і з приватним
секторами економіки й має в розпорядженні широкий арсенал методів
мобілізації коштів і фінансування.
МВФ Цілі створення: сприяти збалансованому зростанню міжнародної торгівлі;
підтримувати стійкість валютних курсів; сприяти створенню багатосторонньої
системи розрахунків за поточними операціями між членами Фонду й усуненню
валютних обмежень, що гальмують зростання міжнародної торгівлі; надавати
країнам-членам кредитні ресурси, що дозволяють регулювати
незбалансованість зовнішніх платежів без використання обмежувальних
заходів у галузі зовнішньої торгівлі й розрахунків; служити форумом для
консультацій і співпраці в галузі міжнародних валютних питань.
Міжнародний банк
реконструкції і
розвитку (МБРР)
Міжнародний кредитно-фінансовий інститут, який покликаний приділяти
основну увагу відновленню економіки західноєвропейських країн, а з 1960-х
років у центрі уваги банку опинилися країни, що розвиваються. Надає кредити
тільки платоспроможним позичальникам. Особливість банку – не переносить
терміни платежів за наданими кредитами.
Банк міжнародних
розрахунків
Виконує дві основні функції: сприяє співпраці між центральними банками й
забезпечує сприятливі умови для проведення міжнародних фінансових
операцій; виконує роль довіреної особи або агента зі здійснення міжнародних
розрахунків.
Для України, яка за класифікацією Світового бан-
ку належить до країн із середнім рівнем доходу, пози-
ки надаються на структурну перебудову в сільському
господарстві, вугільній галузі, на розвиток теплопос-
тачання тощо. Позики Світового банку є одними з не-
інфляційних джерел зовнішнього фінансування розвит-
ку економіки України. Проте позики, спрямовані на
фінансування дефіциту бюджету, негативно впливають
на нинішнє й подальше фінансове становище.
Окрім групи Всесвітнього банку, кредитні ресурси з
метою розвитку надають регіональні банки розвитку:
Азійський банк розвитку; Африканський банк розвитку;
Міжамериканський банк розвитку, Ісламський банк роз-
витку і ряд інших фінансово-кредитних інститутів [4].
Банки - активні інституційні учасники ринку цінних
паперів. Банки здійснюють операції з різними видами
цінних паперів (пайовими, борговими, похідними (фінан-
совими інструментами)) і в різних сегментах ринку (пер-
винному і вторинному, біржовому й позабіржовому, ринку
державних і корпоративних цінних паперів, внутрішнь-
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 2 (109) лютий 2011 р.
ЕКОНОМІКА 25
ому, міжнародному й глобальному). Діяльність банків
на ринку цінних паперів багатогранна.
Потужна банківська система є необхідною умовою
забезпечення сталого економічного зростання в Ук-
раїні. Швидка зміна умов функціонування, відкритість
зовнішньому середовищу, схильність до внутрішніх
перетворень спонукають банківську систему до постій-
ного вдосконалення. Рівень розвитку економіки знач-
ною мірою залежить від стану банківської системи.
Важливим стрижневим елементом багатьох міжна-
родних банківських груп є банківські холдингові ком-
панії. Банківська холдингова компанія - це акціонер-
не товариство, що володіє пакетами акцій юридично
самостійних банків і небанківських організацій з ме-
тою здійснення управлінських, фінансово-кредитних
чи контрольних функцій по відношенню до них. Роз-
глянемо найбільші банки України з іноземним влас-
ником у табл. 3 [4].
Таблиця 3. - Рейтинг найбільших за активами банків України на 01.09.2010
№ Назва Банку Активи Власник
1 ПриватБанк 101018,60 Володіє найбільш розвинутою мережею обслуговування пластикових
карт, належить групі Приват. Головними його акціонерами є олігарх
Ігор Коломойський (49,15 %) і Геннадій Боголюбов (48,99 %).
2 Укрексімбанк 67403,10 Орієнтований на обслуговування зовнішньоекономічної діяльності
держави і має одну з найпопулярніших мереж банків-кореспондентів
за кордоном. 100 % акцій банку належать державі.
3 Ощадбанк 58739,04 Має найбільшу мережу установ по всій території України. Продовжує
залишатися державною фінансовою установою.
4 Райффайзен
банк Аваль
54829,89 Контролюється з 1 жовтня 2005 банківською холдинговою групою
Райффайзен Інтернаціональ Банк-холдинг АГ (за станом на 1 січня
2010 група Райффайзен володіла 96,17 % акцій банку).
5 Укрсиббанк 42784,70 Банк країни з великою часткою іноземного капіталу. У квітні 2006 р.
французький BNP Paribas придбав 51,0 % акцій Укрсиббанку. А в
червні 2009 р. частка BNP Paribas в Укрсиббанку була збільшена до
81,42 %. Ще 18,58 % акцій належить Українській металургійній
компанії. Ця структура є частиною імперії харківського мільйонера
Олександра Ярославського.
6 Укрсоцбанк 42287,79 Один із лідерів банківської системи до 2008 року належав ЗАТ
«Ферротрейд Інтернешнл» (86,2 %). Ця структура є підрозділом
російської компанії «Ферротрейд ЛТД». Остання ж входить до
холдингу «Російський алюміній».
7 Банк ВТБ 30174,09 Відносно молодий, але потужний банк презентує власність
російської фінансової групи. Саме російському "ВТБ Банку"
належить 99,95 % акцій українського банку.
8 Альфа-банк 27692,93 Є членом російського консорціуму Альфа-груп. Основний акціонер –
кіпрська офшорна компанія ABH Ukraine Limited (99,99 % акцій).
9 ОТР Bank 26404,04 Виник у 2006 році як результат купівлі угорським OTP Bank
Райффайзен банку Україна. Відтоді угорському капіталу належить
100 % акцій цього банку.
10 Надра Банк 22900,24 Нині основними власниками банку є Novartik Trading Limited,
Manmade Enterprises Limited (Кіпр, 60,99 % і 30,74 % відповідно) й
East Capital Group (Швеція).
Основні моделі інтеграції комерційних банків Украї-
ни у світовий фінансовий ринок: модель інтеграції ук-
раїнських банків у світовий фінансовий ринок як вихід
комерційного банку на ринок промислово розвинутих
країн; модель інтеграції у світовий фінансовий ринок,
що базується на розвитку закордонної мережі філій;
модель інтеграції українських банків у світовий фінан-
совий ринок за умови вступу до Всесвітньої торговель-
ної організації; модель інтеграції банків у світовий
фінансовий ринок, що базується на встановленні ко-
респондентських відносин з іноземними банками, от-
римання міжнародних рейтингів і аудиторських вис-
новків провідних спеціалізованих компаній, взаємодії
з міжнародними фінансовими організаціями. Поєднан-
ня визначених моделей може бути однією з ланок оп-
тимальної стратегії виходу комерційних банків Украї-
ни на світовий фінансовий ринок [5].
Для ефективного виходу українських банків на
світовий фінансових ринок необхідно вжити комплекс
заходів нормативно-правового, економічного та інсти-
туціонального характеру. Напрями та економічні орієн-
тири вдосконалення нормативно-правового забезпе-
чення виходу українських банків на світовий фінансо-
вий ринок повинні передбачати гармонізацію українсь-
кого законодавства з міжнародними нормами; забез-
печення доступу до світового фінансового ринку шля-
хом скасування (оптимізації) обмежень на фінансові
операції, які існують на сьогодні, спрощення системи
виходу банку на світовий ринок з боку національного
законодавства та розширення спектру послуг, які мо-
жуть надаватися українськими банками.
Аналіз інструментів виходу банків на світовий
фінансовий ринок показує, що модель розвитку банків-
ської структури України передбачає необхідність роз-
робки організаційно-економічних інструментів зовніш-
ньоекономічної діяльності, яка поєднала б два на-
прямки - традиційний і стратегічний, - пов'язані між
собою функціонально, що дасть змогу ефективно ви-
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
26
№ 2 (109) лютий 2011 р.
ЕКОНОМІКА
користовувати ресурсний потенціал. Інструменти ви-
ходу банків на світовий фінансовий ринок передбача-
ють використання перспективних форм та методів
міжнародного співробітництва із закордонними краї-
нами, банками, юридичними та фізичними особами.
Державна політика щодо виходу банків на світовий
фінансовий ринок спрямована на формування інфор-
маційного забезпечення цього процесу [5].
Україна повинна навчитися чітко формулювати свої
економічні інтереси й активно використовувати для їх
просування міжнародні й регіональні економічні струк-
тури й механізми.
Висновки та перспективи
подальших розробок
1. Позиція України в умовах інтеграції до світового
фінансового ринку виглядає не надто оптимістично.
По-перше, Україна не належить до країн із середнім
рівнем доходу на душу населення. По-друге, українсь-
кий внутрішній фінансовий ринок досі залишається на
стадії початкового розвитку й значно відстає від країн
Східної Європи і Росії. Відсутність у цьому питанні про-
думаної національної стратегії, закріпленої в законо-
давстві, обумовлює значне впровадження "західних"
і "східних" напрацювань і, як наслідок, повторення
досвіду азіатських країн.
2. Багатогранність, різноманітність і масштаби
міжнародних ринків визначають у сучасних умовах
важливість дослідження проблем, пов'язаних із ана-
лізом та розробкою форм, методів, моделей та стра-
тегій співробітництва України з країнами світового
господарства. Серед цілого ряду світових ринків по-
слуг особливе місце займає світовий ринок фінансо-
вих послуг. Комерційні банки нашої країни активно за-
лучаються в міжнародні фінансові відносини й фор-
мують певні стратегії функціонування на ньому. Сві-
товий фінансовий ринок є одним із найменш дослід-
жених українськими економістами, що пояснюється,
по-перше, недостатністю інформації, яка становить
фінансову таємницю; по-друге, недостатнім досвідом
досліджень світових ринків капіталів, товарів і послуг,
а також формуванням кадрового забезпечення та-
ких досліджень. Крім того, на світовому фінансово-
му ринку функціонують, з одного боку, великі корпо-
рації, банки як продавці послуг, з іншого - в основно-
му, фізичні особи, що, у свою чергу, ускладнює про-
цес вивчення цього ринку.
3. Головним завданням на сьогодні є створення
грамотних механізмів захисту внутрішньої економіки
від можливих потрясінь на світових фінансових рин-
ках. Потрібна комплексна система оцінки грошових
потоків, що враховує їх цільову спрямованість, тер-
міни інвестування, умови повернення й ефективність
використання. Тільки в такому разі можна буде гово-
рити про поступову інтеграцію українського фінансо-
вого ринку у світову систему без значних утрат для
національної фінансової безпеки країни. Залучення
ресурсів на міжнародному фінансовому ринку розши-
рює фінансові можливості кожної держави, сприяє
вирівнюванню їх економічного розвитку й створенню
умов для підвищення громадського добробуту.
4. Міжнародний фінансовий ринок є глобальною
структурою, усі елементи якої (національні ринки капі-
талу) тісно взаємозв'язані між собою. Подальша інтег-
рація України у світову спільноту неминуче призводить
до інтеграції національного фондового ринку в про-
цеси, що відбуваються на міжнародному ринку капі-
талу. Такий взаємозв'язок має як ряд переваг для
вітчизняної економіки, так і ряд недоліків, що потен-
ційно стримують економічне зростання України. З од-
ного боку, для вітчизняних компаній істотно розширю-
ються можливості для фінансування своєї діяльності
шляхом залучення засобів на світовому ринку капіта-
лу, але з іншого боку, український фондовий ринок за-
лишається низьколіквідним, ризиковим і занадто за-
лежним від іноземного капіталу.
ЛІТЕРАТУРА:
1.Фінансові інструменти ринку цінних паперів. Гроші та
фінансові ринки // Ринок ресурсів. Теорія [Електронний ресурс].
- Режим доступу : http://finless.ru/?page_id=26#Депозитний сер-
тифікат.
2. Міжнародні валютно-грошові ринки та кредитно-фінансові
установи. Міжнародні економічні відносини // Економічна теорія
[Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://exsolver.narod.ru/
Books/Econom/Mev 2/c15.html.
3. Фінансові ресурси світу та механізм їх перерозподілу.
Світовий фінансовий ринок та його структура // Фінансові інвес-
тиції, валютні ринки, міжнародні фінанси [Електронний ресурс]. -
Режим доступу : http://fin-result.ru/finansovyj-rynok 2.html.
4. Україна-Європа: економізація відносин України та країн
Європи // Портал кращих інвестицій - КУА [Електронний ресурс].
- Режим доступу : http://www.kya.com.ua/anons/ 5895 - glavnaja -
tema - foruma - ukraina - evropa.html.
5. Золото як інструмент інвестора [Електронний ресурс]. -
Режим доступу : http://instaforex.com/ru/gold 1.php.
E. Drannyk
IMPROVEMENT OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF UKRAINIAN FINANCIAL
INSTRUMENTS IN THE WORLD MARKET
The article identifies financial instruments of the international market, analyzes the financial institutions that operate
internationally, identites the procedure of Ukraine's integration to the financial market, proposes the ways to improve this
mechanism.
Key words: financial instruments, investment attractiveness, financial market integration.
© Е. Дранник
Надійшла до редакції 05.01.2011
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-32900 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-07T15:27:10Z |
| publishDate | 2011 |
| publisher | Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Дранник, Е. 2012-05-26T09:53:38Z 2012-05-26T09:53:38Z 2011 Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку / Е. Дранник // Схід. — 2011. — № 2 (109). — С. 22-26. — Бібліогр.: 5 назв. — укр. https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/32900 336.02 У статті виявлені фінансові інструменти міжнародного ринку, проаналізовані фінансові інститути, що функціонують на міжнародному рівні, визначений механізм інтеграції України на фінансовий ринок, запропоновані шляхи підвищення ефективності цього механізму. The article identifies financial instruments of the international market, analyzes the financial institutions that operate internationally, identites the procedure of Ukraine's integration to the financial market, proposes the ways to improve this mechanism. uk Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України Схід Економіка Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку Improvement of investment attractiveness of Ukrainian financial instruments in the world market Article published earlier |
| spellingShingle | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку Дранник, Е. Економіка |
| title | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку |
| title_alt | Improvement of investment attractiveness of Ukrainian financial instruments in the world market |
| title_full | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку |
| title_fullStr | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку |
| title_full_unstemmed | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку |
| title_short | Покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів України на світовому ринку |
| title_sort | покращення інвестиційної привабливості фінансових інструментів україни на світовому ринку |
| topic | Економіка |
| topic_facet | Економіка |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/32900 |
| work_keys_str_mv | AT drannike pokraŝennâínvesticíinoíprivablivostífínansovihínstrumentívukraíninasvítovomurinku AT drannike improvementofinvestmentattractivenessofukrainianfinancialinstrumentsintheworldmarket |