Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань
У статті розглядається актуальне питання забезпечення корпоративної трансформації у формі операцій злиттів та поглинань. Визначено головні стадії підготовки та реалізації такої трансформації, інформаційну базу угоди, залежність між життєвим циклом міжнародної компанії та вибором ефективної форми...
Saved in:
| Published in: | Схід |
|---|---|
| Date: | 2011 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Ukrainian |
| Published: |
Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України
2011
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33690 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань / В. Македон // Схід. — 2011. — № 3 (110). — С. 39-43. — Бібліогр.: 11 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859655668546404352 |
|---|---|
| author | Македон, В. |
| author_facet | Македон, В. |
| citation_txt | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань / В. Македон // Схід. — 2011. — № 3 (110). — С. 39-43. — Бібліогр.: 11 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Схід |
| description | У статті розглядається актуальне питання забезпечення корпоративної трансформації у
формі операцій злиттів та поглинань. Визначено головні стадії підготовки та реалізації такої
трансформації, інформаційну базу угоди, залежність між життєвим циклом міжнародної
компанії та вибором ефективної форми корпоративної трансформації.
The article is sacred to consideration of pressing question of providing of corporate transformation in form operations of
mergers and acquisitions. The main stages of preparation and realization of such transformation, informative base of agreement,
dependence between the life cycle of international company and choice of effective form of corporate transformation, are
certain in the article.
|
| first_indexed | 2025-12-07T13:39:13Z |
| format | Article |
| fulltext |
№ 3 (110) березень-квітень 2011 р.
ЕКОНОМІКА 39
УДК 338.224.342
ÓÄÎÑÊÎÍÀËÅÍÍß ÑÈÑÒÅÌÈ ÓÏÐÀÂ˲ÍÍß
ÒÐÀÍÑÔÎÐÌÀÖ²ªÞ ̲ÆÍÀÐÎÄÍÈÕ ÊÎÌÏÀͲÉ
Ó ÔÎÐ̲ ÎÏÅÐÀÖ²É ÇËÈÒҲ ÒÀ ÏÎÃËÈÍÀÍÜ
ВЯЧЕСЛАВ МАКЕДОН,
кандидат економічних наук, доцент
Дніпропетровського університету економіки та права ім. А. Нобеля
У статті розглядається актуальне питання забезпечення корпоративної трансформації у
формі операцій злиттів та поглинань. Визначено головні стадії підготовки та реалізації такої
трансформації, інформаційну базу угоди, залежність між життєвим циклом міжнародної
компанії та вибором ефективної форми корпоративної трансформації.
Ключові слова: корпоративна трансформація, злиття та поглинання, життєвий цикл ком-
панії, акціонерний капітал, корпоративні активи.
Постановка проблеми. Сучасна міжнародна
практика корпоративного управління виділяє проце-
си корпоративних інтеграцій як найбільш вдалий спосіб
форсування зростання й розвитку компанії. Угоди
злиттів і поглинань - найбільш використовуваний
інструмент таких перетворень. Статистичні дані прак-
тики використання цього способу корпоративної транс-
формації вказують на те, що близько 45 % таких опе-
рацій мають негативну тенденцію в майбутньому після
об'єднання компаній або формують проблему "важ-
кого перетравлювання" активів однією зі сторін після
здійснення угоди злиття або поглинання [1]. І разом з
тим, інтерес міжнародного корпоративного сектора до
подібних трансформацій не зменшується навіть у кри-
зові періоди, які спостерігаються у світовій економіці.
Міжнародні корпорації постійно знаходяться в пошуку
моделей та алгоритмів підвищення якості організації
процесів трансформації. Саме тому високу акту-
альність мають дослідження, присвячені проблемам
поліпшення організації й супроводу угод злиттів і по-
глинань у сучасних умовах світової економіки.
Аналіз останніх досліджень і публікацій. Питан-
ня корпоративної трансформації у формі операцій
злиттів та поглинань досить якісно висвітлені в робо-
тах М. Варшавського, П. Гохана, Д. Депамфіліса,
Х. Йонга, А. Пилипенко, Х. Маушера, М. Рудика, К. Скот-
та, Ф. Траутвейна.
У той же час більшість наукових праць містять
нечіткі пропозиції, моделі та принципи, на яких пови-
нен базуватися якісний процес управління, супровод-
ження, реалізації та контролю операцій злиттів та по-
глинань у середовищі міжнародних компаній. Біль-
шість авторів уважає, що принципове погодження
умов угоди корпоративної трансформації між влас-
никами компанії, менеджментом та покупцем - це го-
ловна умова успіху майбутньої інтегрованої компанії,
але неврахування відповідності організаційцних скла-
дових такої трансформації може мати негативний ре-
зультат у майбутньому. Саме тому головною метою
статті є визначення процесів організації та супровод-
ження трансформацій міжнародних компаній у формі
операцій злиттів та поглинань.
Виклад основного матеріалу. Перш за все не-
обхідно сформулювати ряд принципових визначень
для подальшого вдосконалення підходів до вирішен-
ня проблеми оцінки ефективності трансформації ком-
паній у формі операцій злиттів або поглинань.
Поглинання - це процес переходу контролю над
компанією як майновим комплексом шляхом викупу
контрольного пакету акцій в акціонерів компанії, що
поглинається, без участі менеджменту.
Злиття - це процес переходу контролю над ком-
панією як майновим комплексом шляхом викупу конт-
рольного пакету акцій або основних активів компанії
через менеджмент компанії, що поглинається.
Під контрольним пакетом акцій тут слід вважати таку
кількість акцій, яка б дозволяла одноосібно приймати
рішення, що належать до компетенції загальних зборів
акціонерів. Цю міру контролю забезпечує пакет зви-
чайних акцій розміром 75 % + одна акція, проте необ-
хідно пам'ятати про той факт, що при ухваленні рішень,
які зменшують права власників привілейованих голо-
суючих акцій, також слід враховувати й привілейовані
акції. Отже, для забезпечення повного контролю над
компанією в певних випадках 75%-го пакету звичай-
них акцій може не вистачити. Кількість привілейова-
них акцій може досягати 25 % статутного капіталу ком-
панії. У тому випадку, якщо голосуючими стають при-
вілейовані акції, для збереження контролю над ком-
панією необхідно також мати ще 18,75 % привілейо-
ваних акцій. Таким чином, пакет акцій, необхідний для
збереження контролю над компанією, у будь-якому
випадку складає 93,75 % статутного капіталу [3]. За-
лежність ступеня контролю за компанією та кількістю
акцій можна представити у вигляді діаграми (рис. 1).
Нерозривно пов'язаною з вирішенням проблем
ефективності трансформацій у формі злиття або по-
глинання є оцінка ефективності такої трансформації.
Оскільки процеси трансформації компаній у формі
злиттів або поглинань є дуже складними й такими, що
важко формалізуються, саме оцінка ефективності
трансформацій у формі злиттів або поглинань є
відправною точкою при здійсненні трансформацій у
цій формі [11, c. 14].
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 3 (110) березень-квітень 2011 р.
40 ЕКОНОМІКА
Рис. 1. Залежність ступеня контролю за компанією і кількістю голосуючих акцій.
Організацію типового процесу зазначеної транс-
формації можна розділити на три основні стадії:
підготовка до злиття / поглинання, власне укладан-
ня угоди й інтеграція компаній. Основні стадії про-
цесу злиття / поглинання представлені на рис. 2.
Кожна зі стадій проведення трансформації компанії
має свої особливості й передбачає проведення ряду
заходів, які ускладнюють формалізацію цього про-
цесу й розрахунок ризиків при проведенні трансфор-
мації.
Рис. 2. Відповідність елементів механізму трансформації компаній стадіям процесу
злиття або поглинання.
0
20
40
60
80
100
120
15 25 50 75 93,75 100
ступінь контролю, %
ро
зм
ір
п
ак
ет
у
ак
ці
й,
%
ступінь контролю при відсутності розміщення привілейованих акцій
ступінь контролю при наявності розміщення 25 % привілейованих акцій
Стадії процесу трансформації у формі злиття
або поглинання
Елементи механізму
трансформації
1.1. Визначення стратегії злиття / поглинання:
– короткий опис стратегії злиття / поглинання;
– пошук та інтегрування джерел збільшення вартості
компанії;
– визначення критеріїв ефективності злиття /
поглинання.
1.2. Пошук компанії-мети злиття / поглинання:
– дослідження діяльності компанії-мети.
1.3. Оцінка вартості операції злиття / поглинання:
– оцінка компанії та визначення ціни угоди;
– визначення методу фінансування угоди;
– розробка стратегії реалізації угоди.
2.1. Здійснення переговорного процесу:
– перевірка об’єкта злиття / поглинання;
– заходи щодо нейтралізації захисту від ворожого
поглинання.
2.2. Фінансування угоди:
– аналіз можливих фінансових стратегій;
– аналіз бухгалтерських аспектів;
– аналіз податкових аспектів.
СТАДІЯ 1
СТАДІЯ 2
СТАДІЯ 3
3.1. Оцінка спільності організаційної та
корпоративної культури.
3.2. Розробка інтеграційної моделі.
3.3. Оцінка результатів злиття / поглинання.
Оцінка ефективності процесів
трансформації / оцінка ризиків невдалого
завершення процесів трансформації
Оцінка компанії, яка
поглинається
(з якою відбувається
злиття)
Оцінка трансакційних
ризиків
Оцінка зіставлення
корпоративних
культур
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 3 (110) березень-квітень 2011 р.
ЕКОНОМІКА 41
Таким чином, трансформація компанії у формі злит-
тя або поглинання може вважатися завершеною
тільки після завершення етапу інтеграції компаній і
повної координації й узгодження роботи оновлених
команд на рівні ради директорів, менеджменту, служб
і відділів, горизонтальної та вертикальної взаємодії
фахівців різних рівнів і підрозділів, а також завершен-
ня реалізації системи заходів щодо зближення різно-
рідних корпоративних культур.
Відповідно до [5], на рис. 3 наведені дані про ефек-
тивність трансформацій у формі злиттів і поглинань.
які збільшують
статки
акціонерів; 30 %
які зменшують
статки
акціонерів; 31 %
які не приносять
значної вигоди;
39 %
Рис. 3. Статистичні дані про ефективність
трансформацій у формі операцій злиттів або
поглинань.
Проте факти показують, що відсутність гарантова-
ної вигоди й низька ймовірність успіху не є перешко-
дою для реалізації угод злиттів або поглинань.
При проведенні процесу трансформації необхідно
виділити такі ключові фактори успіху [2, 9]:
1) управління процесом трансформації та іншими
ключовими аспектами, що з'являються на ранніх ста-
діях процесу трансакції;
2) ретельна оцінка компанії, що поглинається, й уго-
ди, включаючи основні фактори вартості й визначен-
ня рівня ціни, при якій покупець отримує вигоду;
3) наявність формального плану проведення угоди;
4) призначення на посаду керівника, який реалізує
процес трансформації із широким спектром обов'язків,
що стосуються кожної стадії угоди;
5) використання незалежних консультантів, що забез-
печують незалежну оцінку ефективності процесу здійс-
нення угоди й оцінку після завершення угоди (рис. 4).
Слід зазначити, що перераховані фактори не по-
винні розглядатися відокремлено один від одного.
Проте найбільшу ймовірність успіху дає наявність не-
залежної оцінки ефективності трансформації у формі
злиття або поглинання.
У процесі оцінки ефективності трансформації дос-
лідженню підлягають такі аспекти: фінансові й опе-
раційні; питання, пов'язані з трансакційними ризиками,
а також питання, пов'язані із зовнішнім і внутрішнім
середовищем компанії, що поглинається.
Рис. 4. Імовірність ефективності трансформацій залежно від урахування факторів 1-5, % [8, c. 12].
Інформаційна база [10], необхідна для прийняття
рішень при управлінні процесами трансформацій ком-
паній у формі злиттів і поглинань, представлена на
рисунку 5.
Слід зазначити, що вагомим фактором внутрішньо-
го середовища компанії є якість корпоративного управ-
ління, саме від якості корпоративного управління в ком-
панії залежить якість і своєчасність розкриття інфор-
мації про компанію, що поглинається, "прозорість"
структури власності, дотримання прав акціонерів.
Іншим важливим чинником середовища компанії є
стадія життєвого циклу компанії, що поглинається. Чим
більшою є компанія, яка поглинається, тим важче її
інтегрувати до єдиної структури після поглинання.
Фахівці у сфері корпоративного менеджменту ви-
діляють такі стадії розвитку компанії: виникнення, зро-
стання, юність, насичення, спад, ліквідація [4].
Виникнення компанії пов'язане із задоволенням
інтересів споживачів, зі створенням організаційної та
виробничої структури, із пошуком й освоєнням вільної
ринкової ніші. Головна мета на цій стадії компанії - ви-
живання компанії й зміцнення конкурентоспроможності.
Особливе значення на цьому етапі надається пошуку
й адаптації нових технологій, способів організації ви-
робництва та збуту.
Зростання - стадія розвитку компанії й повне ос-
воєння частини ринку, що потенційно досягається.
Первинне зростання - це високоризикова стадія, саме
в цей період відбувається швидке, важко контрольо-
ване зростання. Бурхливе зростання із часом пере-
творюється на зростання уповільнене.
Насичення - розвиток компанії на цій стадії зазви-
чай ведеться на користь системного збалансованого
зростання на базі стійкої структури й чіткого управлін-
ня. Виділяють три стадії насичення (зрілості): рання,
проміжна й остаточна. Період ранньої зрілості харак-
теризується збалансованим зростанням компанії, про-
міжної - насиченням і впорядкуванням діяльності, ос-
таточної - стагнацією і керованим спадом. Зрілість ком-
панії пов'язана з її проникненням у нові сфери діяль-
ності, розширенням і диверсифікацією.
Спад - стадія, що характеризується втратою ком-
панією конкурентних позицій на ринку, посиленням внут-
рішньофірмових протиріч і конфліктів, погіршенням її
фінансового стану і зниженням ринкової вартості. Го-
ловним завданням знову стає боротьба за виживання.
18
36
67
0
10
20
30
40
50
60
70
80
1_3 4 5
ключові фактори ефективності трансформацій
Ім
ов
ір
ні
ст
ь
еф
ек
ти
вн
ос
ті
тр
ан
сф
ор
м
ац
ій
-
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 3 (110) березень-квітень 2011 р.
42 ЕКОНОМІКА
Інформація, яка належить до прогнозу
фінансових та виробничих показників:
Інформація, яка належить до прогнозу й планування
процесу злиття / поглинання:
Інформація про компанію-мету, необхідна для
планування та реалізації угоди злиття / поглинання
– фінансова звітність за декілька років;
– дані про обсяги виробництва та основні
типи продукції й обсяги продажів;
– дані про поточні та майбутні капітальні
вкладення;
– поелементна структура витрат:
амортизація, оплата праці, енергоресурси,
сировина, матеріали;
– відомості про нерухоме майно,
зареєстровані права власності на нього,
права на землю.
– дані про наявність договору з реєстратором,
(хранителем);
– дані про реєстр акціонерів або виписка з реєстру
(статутний капітал, тип, форма випуску акцій, основні
параметри емісії, відомості про власників);
– відомості про афілійованих осіб;
– статут;
– склад та структура ради директорів та виконавчих
органів;
– організаційна структура компанії.
Оцінка реальної вартості
компанії-мети
Оцінка ефективності операції
злиття / поглинання
Корегування вартості операції злиття / поглинання та
визначення механізму розрахунків
Рис. 5. Інформаційна база для планування й оцінки процесу трансформації компанії у формі
злиття або поглинання.
Ліквідація - завершення діяльності компанії. По суті
це може бути або концентрований перехід капіталу в
іншу галузь чи сферу діяльності, або розпилення капі-
талу за численними кредиторами й ліквідація компанії
як цілісного майнового комплексу. Умовний графік
життєвого циклу компанії та можливих трансформацій
представлений на рисунку 6.
Злиття Перетворення
Дивістиції
Поглинання
Перетворення
Ступінь зрілості бізнесу
Виникнення Зростання Насичення Спад Ліквідація
Рис. 6. Стадії життєвого циклу компанії й варіанти корпоративної трансформації.
Слід відзначити, що діяльність компанії зазвичай
пов'язана з отриманням і витрачанням грошових коштів,
рух яких має змінний характер. У цьому русі поєднуються
короткотермінові цикли й більш тривалі, пов'язані з на-
копиченням й інвестуванням коштів. Найбільш бажаною
є ситуація, коли закінчення життєвого циклу супровод-
жується накопиченням суми грошей, достатньої для
трансформації компанії або переведення її в нове поле
діяльності. Проте може бути так, що неспівпадіння
циклів у русі фінансових коштів і зміни економічних
стадій призводять до ліквідації компанії [6].
Крім того, будь-яка компанія розвивається в ме-
жах загального економічного простору й підпорядко-
вується загальним економічним законам. В умовах
кризи загальноекономічна ситуація погіршується, ус-
кладнюється ситуація в галузі й зменшується попит на
продукцію, що випускається. У таких умовах компанії
змушені вести політику виживання. Таким чином, жит-
тєвий цикл компаній, що розорилися, може обірвати-
ся "насильницьким" чином, а те, що продовжує своє
функціонування, - спотворюється.
Рішення, пов'язані з управлінням життєвим циклом
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 3 (110) березень-квітень 2011 р.
ЕКОНОМІКА 43
Стадія життєвого циклу Особливості формування
грошових потоків
Структурна
трансформація
Зростання Нестача фінансових ресурсів Злиття
Насичення Формування стійких потоків
грошових коштів
Зміна організаційно-правової форми, викуп
за допомогою боргового фінансування
Спад Зниження здатності компанії
формувати потоки грошових коштів Дивістиції
Ліквідація Утрата фінансових ресурсів Перехід в іншу сферу діяльності
Таблиця 1. - Взаємозв'язок стадій життєвого циклу, особливостей грошових потоків і структур-
них трансформацій компанії
Таким чином, розглядаючи процес корпоративної
трансформації з організаційного боку, можна зробити
такі висновки:
1. Основною відмінністю поняття "злиття" від по-
няття "поглинання" є те, хто із суб'єктів корпоративних
відносин є особою, зацікавленою в укладанні угоди, у
разі злиття - це менеджмент компанії, у разі поглинан-
ня - це власники компанії.
2. Виявлено, що провідним фактором, який забез-
печуватиме ефективність злиття або поглинання, є стан
внутрішнього середовища компанії, а саме: якість кор-
поративного управління; своєчасність розкриття інфор-
мації про компанію, що поглинається; "прозорість"
структури власності; дотримання прав акціонерів.
3. Процес організації операції корпоративної транс-
формації у формі злиття або поглинання слід поділя-
ти на три стадії, зокрема: підготовка до злиття або
поглинання, укладання угоди й реалізація інтеграцій-
ної моделі між компанією-покупцем і компанією-метою.
4. Визначено, що стадія життєвого циклу міжнарод-
ної компанії потребує використання певного виду кор-
поративної трансформації, найбільш вдалою фазою
життєвого циклу щодо злиттів та поглинань слід вва-
жати стадію зростання. У цьому випадку покупець ак-
тивів має високий рівень імовірності інтегрувати ці
активи в діючу структуру бізнесу.
ЛІТЕРАТУРА:
1. Демапфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы
реструктуризации компании / Д. Демапфилис ; [пер. с англ.]. -
М. : ЗАО "Олимп-Бизнес", 2007. - 960 с.
2. Македон В. В. Наслідки активізації процесів злиттів та по-
глинань міжнародних компаній на початку ХХІ сторіччя /
В. В. Македон // Культура народов Причерноморья. - № 172. -
Т. 2. - 2009. - С. 156-160.
3. Пилипенко А. А. Стратегічна інтеграція підприємства:
механізм управління та моделювання розвитку / А. А. Пилипен-
ко. - Харків : ВД "ІНЖЕК", 2008. - 403 с.
4. Gaughan P. Mergers, acquisitions, and corporate restructuring
/ P. Gaughan. - New Yourk, NY, Wiley, 2006. - 578 p.
5. Impact of Cross-border Mergers and Acquisitions on
Development and Policy Issues for Consideration. - UNCTAD, Geneva,
2009. - 36 p.
6. Jong H. W. Mergers and Competition Policy: Some General
Remarks. Mergers and Competition Policy in the European
Community / H. W. Jong ; [ed. by Admiraal P. H.]. - Basil Blackwell,
2000. - 148 p.
7. Maucher H. O. Mergers and acquisitions as a means of
restructuring and repositioning in the global market: business,
macroeconomic and political aspects / H. O. Maucher // Transnational
Corporations. - 2008. - Vol. 7. - № 3. - Р. 153-182.
8. Report of Expert Meeting on Mergers and Acquisitions:
Policies Aimed at Maximizing the Positive and Minimizing the
Possible Negative Impact of International Investment. - UNCTAD,
Geneva, 2010. - 14 p.
9. Scott C. Damned winers: the mistakes of mergers / C. Scott,
M. Robert, S. Diane // The McKinsey Quarterly. - 2004. - № 2. -
Р. 32-40.
10. Trautwein F. Merger Motives and Merger Prescriptions /
F. Trautwein // Strategic Management Journal. - 2009. - № 11. -
Р. 283-295.
11. Warshawsky M. Determinants of corporate merger activity:
a review of the literature, Staff Study №152. Board of Governors of
the Federal Reserve System, Washington, D.C., 2005. - 28 p.
конкретної компанії і спрямовані на прискорення або
уповільнення переходу від однієї стадії до іншої, а та-
кож із самим переходом і виживанням у кризові періо-
ди, належать до найважливіших стратегічних рішень.
Між стратегією компанії та її рухом за стадіями життє-
вого циклу має бути відповідність.
Слід зазначити, що в ряді випадків значна органі-
заційна перебудова призводить до реорганізації: на
стадії зростання компанії зливаються з іншими, на
стадії насичення змінюють свою організаційно-право-
ву форму, на стадії скорочення поділяються на де-
кілька компаній. Це революційні зміни, які прийнято
називати трансформацією компанії. Взаємозв'язок
стадій життєвого циклу компанії з особливостями фор-
мування грошових потоків і структурними трансфор-
маціями наведені в таблиці 1.
V. Makedon
PERFECTION OF CONTROL SYSTEM BY TRANSFORMATION OF INTERNATIONAL
COMPANIES IN FORM OPERATIONS OF MERGERS AND ACQUISITIONS
The article is sacred to consideration of pressing question of providing of corporate transformation in form operations of
mergers and acquisitions. The main stages of preparation and realization of such transformation, informative base of agreement,
dependence between the life cycle of international company and choice of effective form of corporate transformation, are
certain in the article.
Key words: corporate transformation, mergers and acquisitions, life cycle of company, equity, corporate assets.
© В. Македон
Надійшла до редакції 18.02.2011
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-33690 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-07T13:39:13Z |
| publishDate | 2011 |
| publisher | Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Македон, В. 2012-05-29T20:27:30Z 2012-05-29T20:27:30Z 2011 Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань / В. Македон // Схід. — 2011. — № 3 (110). — С. 39-43. — Бібліогр.: 11 назв. — укр. https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33690 338.224.342 У статті розглядається актуальне питання забезпечення корпоративної трансформації у формі операцій злиттів та поглинань. Визначено головні стадії підготовки та реалізації такої трансформації, інформаційну базу угоди, залежність між життєвим циклом міжнародної компанії та вибором ефективної форми корпоративної трансформації. The article is sacred to consideration of pressing question of providing of corporate transformation in form operations of mergers and acquisitions. The main stages of preparation and realization of such transformation, informative base of agreement, dependence between the life cycle of international company and choice of effective form of corporate transformation, are certain in the article. uk Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України Схід Економіка Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань Perfection of control system by transformation of international companies in form operations of mergers and acquisitions Article published earlier |
| spellingShingle | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань Македон, В. Економіка |
| title | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань |
| title_alt | Perfection of control system by transformation of international companies in form operations of mergers and acquisitions |
| title_full | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань |
| title_fullStr | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань |
| title_full_unstemmed | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань |
| title_short | Удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань |
| title_sort | удосконалення системи управління трансформацією міжнародних компаній у формі операцій злиттів та поглинань |
| topic | Економіка |
| topic_facet | Економіка |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33690 |
| work_keys_str_mv | AT makedonv udoskonalennâsistemiupravlínnâtransformacíêûmížnarodnihkompaníiuformíoperacíizlittívtapoglinanʹ AT makedonv perfectionofcontrolsystembytransformationofinternationalcompaniesinformoperationsofmergersandacquisitions |