Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні
Досліджено динаміку валютного курсу, його зв'язок із інфляцією, побудовано кореляційно-регресійні моделі валютного курсу, які дозволяють простежити його залежність від кумулятивного індексу споживчих цін, зовнішнього боргу, резервних активів, сальдо зведеного
 бюджету України. Системати...
Saved in:
| Published in: | Схід |
|---|---|
| Date: | 2011 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Ukrainian |
| Published: |
Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України
2011
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33814 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні / Г. Веріга // Схід. — 2011. — № 5 (112). — С. 6-10. — Бібліогр.: 8 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860246380976537600 |
|---|---|
| author | Веріга, Г. |
| author_facet | Веріга, Г. |
| citation_txt | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні / Г. Веріга // Схід. — 2011. — № 5 (112). — С. 6-10. — Бібліогр.: 8 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Схід |
| description | Досліджено динаміку валютного курсу, його зв'язок із інфляцією, побудовано кореляційно-регресійні моделі валютного курсу, які дозволяють простежити його залежність від кумулятивного індексу споживчих цін, зовнішнього боргу, резервних активів, сальдо зведеного
бюджету України. Систематизовано існуючі підходи до валютного курсоутворення й діагностовано методи встановлення офіційного курсу гривні на різних часових інтервалах. Розроблено пропозиції щодо вдосконалення методів визначення валютного курсу.
The dynamics of rate of exchange, his connection with inflation is investigated, the cross-correlation-regressive
models of rate of exchange are built from a cumulative cost-of-living-index, external debt, reserve assets, balance of
summary budget of Ukraine. The existent going is s ystematized near of determination of rate of exchange and the
methods of establishment of official course of hryvnia are diagnosed on different temporal intervals. Worked out
suggestion in relation to the improvement of methods of determination of rate of exchange.
|
| first_indexed | 2025-12-07T18:37:05Z |
| format | Article |
| fulltext |
№ 5 (112) липень-серпень 2011 р.
6 ЕКОНОМІКА
УДК 336.748
ПРОБЛЕМИ І ПЕРСПЕКТИВИ ВАЛЮТНОГО
КУРСОУТВОРЕННЯ В УКРАЇНІ
ГАННА ВЕРІГА,
кандидат економічних наук, доцент кафедри обліку і аудиту
Донецького державного університету управління
Досліджено динаміку валютного курсу, його зв'язок із інфляцією, побудовано кореляцій-
но-регресійні моделі валютного курсу, які дозволяють простежити його залежність від куму-
лятивного індексу споживчих цін, зовнішнього боргу, резервних активів, сальдо зведеного
бюджету України. Систематизовано існуючі підходи до валютного курсоутворення й діагно-
стовано методи встановлення офіційного курсу гривні на різних часових інтервалах. Роз-
роблено пропозиції щодо вдосконалення методів визначення валютного курсу.
Ключові слова: банк, іноземний капітал, активи, група, результативність.
Постановка проблеми. Світова фінансова кри-
за проявилася в Україні суттєвим скороченням екс-
портних доходів разом із ускладненням доступу до
зовнішніх запозичень, що спричинило дефіцит іно-
земної валюти на внутрішньому ринку й негативно
вплинуло на курсову динаміку гривні до основних
іноземних валют. Упродовж 2008-2010 рр. Національ-
ний банк України проводив оперативні дії з метою ні-
велювання різких курсових коливань гривні для по-
передження розбалансування ситуації на валютно-
му сегменті грошово-кредитного ринку. В основних
засадах грошово-кредитної політики НБУ на 2011 рік
[1] пріоритетом вказано досягнення та підтримку ціно-
вої стабільності в державі, критерієм якої слугувати-
ме динаміка індексу споживчих цін, забезпечення
щорічного його зниження та доведення в 2014 р. до
рівня 5 % і подальшого утримання в межах 3-5 %.
Курсова політика в Україні, загальний зміст якої
полягає у визначенні порядку встановлення й особ-
ливостей регулювання динаміки обмінного курсу
національної грошової одиниці, протягом 2010 р.
сприяла стабільності гривні. Упродовж минулого
року різких коливань курсу гривні на валютному
ринку не спостерігалося [2, c. 12]. У цілому номі-
нальний обмінний курс гривні мав тенденцію до
зміцнення. Але в 2011 р. на міжнародних фінансо-
вих ринках ще відчуваються наслідки "валютних
війн", поточне загострення яких пов'язане з невирі-
шеністю структурних проблем низки провідних інду-
стріальних країн. Імовірні курсові коливання основ-
них світових валют ускладнюватимуть бізнес-сере-
довище, що негативно впливатиме, насамперед, на
умови господарювання сировинних економік. За цих
умов Україна наражається на ризик небажаних змін
у зовнішній кон'юнктурі, тому актуальним є прове-
дення політики валютного курсоутворення, здатної
нейтралізувати можливі загрози.
Аналіз останніх публікацій, у яких започат-
ковано вирішення проблеми. Проблеми валют-
ної політики у світі та в Україні активно обговорю-
ються науковцями. Суттєві зміни в міжнародній еко-
номіці й фінансах впливають на світовий валютний
ринок. Останнє дослідження Банку міжнародних
розрахунків показало безпрецедентне зростання
обсягів торгівлі на світовому валютному ринку - його
середньоденні обороти зросли до 4 трлн доларів США
[3, c. 26]. Фінансова криза, нові технології та нові
учасники змінили структуру світового валютного
ринку й засвідчили здатність учасників адаптувати-
ся до змінних умов. Емпірична картина поведінки
обсягів валютних резервів під час глобальної фінан-
сової кризи свідчить про тенденцію до їх збільшен-
ня всупереч теоретично очікуваному зменшенню.
Причиною цього є асиметричні реакції центробанків
на припливи та відпливи капіталів за допомогою
резервів і валютних курсів [4, c. 61].
Наприкінці 2010 р. та на початку нинішнього року
в Міжнародному валютному фонді відбулися важ-
ливі події: Рада керуючих Фонду запропонувала нові
заходи щодо реформування квот та прав голосу
держав-членів, а 3 березня 2011 р. набув чинності
пакет реформ квот та прав голосу, ухвалений Ра-
дою ще в 2008 р. [5, c. 14]. Зважаючи на нинішню
ситуацію, як указує І. Софіщенко, позиції євро як
резервної валюти можуть залишитися незмінними
[6, c. 52]. Тоді як інтенсивна інтеграція Китаю в міжна-
родну економіку та фінансову систему вже в серед-
ньостроковій перспективі створить передумови для
перетворення юаня на міжнародну резервну валю-
ту. Ю. Курза, Ф. Рогач на прикладі країн, що розви-
ваються, а також країн із перехідними економіками
досліджують суперечності реального курсоутворен-
ня м'яких валют на основі товарних кошиків [7]. Але
недостатньо дослідженими залишаються визна-
чальні чинники валютного курсоутворення в сучас-
них умовах.
Метою статті є моделювання валютного курсу
для обґрунтування напрямів зміцнення курсу націо-
нальної валюти.
Виклад основного матеріалу. Курс національ-
ної грошової одиниці щодо обраної базової валюти
може встановлюватися: шляхом фіксації визначено-
го рівня курсу; за результатами операцій на внутріш-
ньому валютному ринку; за кошиком валют (табл. 1).
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 5 (112) липень-серпень 2011 р.
ЕКОНОМІКА 7
Таблиця 1. - Характеристика методів установлення валютного курсу
Метод
установлення
Назва
режиму Зміст Інструментарій
1 2 3 4
Фіксований
курс
Обраний рівень курсу щодо базової ва-
люти є обов'язковим за всіма операціями
із цією валютою, установлюються грани-
чні відхилення курсів купівлі та продажу
від оголошеного фіксованого рівня
Адміністративний
Фіксація визна-
ченого рівня
курсу
Валютна
рада
Фіксоване значення курсу щодо базової
валюти підтримується економічними
методами
Активні дії центрального банку,
спрямовані на збалансування попиту
і пропозиції на валютному ринку за
операціями з курсоутворюючою
валютою
Прив'язка
Допустимі межі курсових коливань ви-
значаються шляхом установлення мак-
симального процентного відхилення від
певного фіксованого значення цього
курсу з можливими послідовними зміна-
ми в бік звуження чи розширення
Повзуча
прив'язка
Установлення певної траєкторії деваль-
вації чи ревальвації відносно курсу
національної грошової одиниці щодо
базової валюти
Визначення
курсу націона-
льної грошової
одиниці щодо
базової валюти
за результата-
ми операцій на
внутрішньому
ринку із цими
валютами
Горизон-
тального та
похилого
(повзучого)
коридору
Межі коливань курсу визначаються шля-
хом установлення його допустимих мак-
симального та мінімального абсолютних
значень, якщо визначено верхню й ниж-
ню межі коливань – коридор є двосто-
роннім, у разі одного з обмежень –
одностороннім
Запровадження обмежень рівня ко-
ливань установлюваного банками
курсу щодо базової валюти шляхом
визначення певних меж цих коливань
– вужчих чи ширших
Регульо-
ваного
курсу
Допускається втручання центрально-
го банку в процес ринкового балансу-
вання попиту і пропозиції (яке за пев-
них умов буває досить інтенсивним)
шляхом здійснення інтервенцій з ме-
тою спрямування динаміки курсу на-
ціональної грошової одиниці щодо
базової валюти в напрямі, визначе-
ному завданнями монетарної
політики
Вільного
плаваючого
курсу
Не передбачається прямого встанов-
лення певних меж коливань курсу
Не передбачається жодного втручан-
ня центрального банку в процес ба-
лансування ринкового попиту і
пропозиції
Визначення курсу національної
грошової одиниці щодо
базової валюти за кошиком
валют
До кошика включається визначена базо-
ва (основна курсоутворююча) валюта, а
також валюти з найбільшою питомою
вагою в зовнішній торгівлі, визначається
питома вага кожної валюти в кошику та
коефіцієнти перерахунку від ринкових
курсів валют, які входять до кошика,
щодо базової валюти до її курсу щодо
національної грошової одиниці
Курс національної грошової одиниці
щодо базової валюти за визначеним
кошиком розраховується як сума до-
бутків (або часток від ділення –
залежно від конкретного алгоритму),
сформованих на міжнародних ринках
курсів між базовою валютою й валю-
тами, які входять до кошика, та ко-
ефіцієнтами перерахунку
За умов визначення курсу національної грошо-
вої одиниці щодо базової валюти за кошиком валют
практично цілковито виключається вплив централь-
ного банку на динаміку курсу національної грошо-
вої одиниці щодо базової валюти, що може суттєво
ускладнити досягнення цілей монетарної політики
держави. Утім, використання кошика валют є чи не
єдино можливим методом установлення курсу для
міжнародних розрахункових одиниць, таких як СПЗ,
ЕКЮ тощо.
На рис. 1 наведено динаміку курсу гривні (за 100
доларів США) і кумулятивні базисні темпи інфляції
(%) за щомісячними даними 1996 - червень 2011 р.
Вихідними даними для дослідження є офіційні ма-
теріали Державного комітету статистики України (Ін-
декси споживчих цін у 1991-2010 рр. (до попередньо-
го місяця), (відсотків) - сайт http://www.ukrstat.gov.ua/)
і Національного банку України (середній курс гривні
(до 1996 року українського карбованця) до інозем-
них валют, щомісяця, - сайт http://www.bank.gov.ua/
Statist/Statist_data/Exchange_r.xls). Зміна офіційно-
го валютного курсу описується поліномом 6-ого сту-
пеня, що свідчить про складність розвитку процесу
в часі, наявність висхідної і спадної динаміки, цик-
лічність змін. Розвиток інфляційних процесів опи-
сується з високою часткою імовірності експоненці-
альною функцією, що підтверджує стабільне зрос-
тання індексу споживчих цін у часі. Для визначення
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.ukrstat.gov.ua/)
http://www.bank.gov.ua/
http://www.pdffactory.com
№ 5 (112) липень-серпень 2011 р.
8 ЕКОНОМІКА
щільності зв'язку між коливаннями валютного кур-
су й індексу споживчих цін розраховано коефіцієн-
ти кореляції за весь період і за окремі роки (табл. 2).
Базисні темпи інфляції мають більш щільний зв'я-
зок із валютним курсом (0,858 за весь період), ніж
ланцюгові до попереднього місяця (-0,164). Най-
більшою мірою динаміка індексу споживчих цін і ва-
лютного курсу збігалася в 1997-1999 рр.
Поліноміальна (курс)
Експоненціальна (інфляція)
Рис. 1. Динаміка курсу гривні (за 100 доларів США) і кумулятивні базисні темпи інфляції ( %)
за щомісячними даними 1996 - червень 2011 р.
Таблиця 2. - Аналіз взаємозв'язку між
коливаннями валютного курсу й інфляцією
Протягом 2001 р. курс національної валюти зміцнив-
ся із 543,31 до 529,43 грн/100 дол. США, а куму-
лятивні темпи інфляції зросли з 281,1 % до 293,9 %,
що обумовило від'ємне значення коефіцієнта коре-
ляції (-0,53). Аналогічна ситуація мала місце в 2004 р.
- зміна курсу 533,12/530,60 грн/100 дол., зміна темпів
інфляції (320,7/355,2 %), коефіцієнт кореляції (-0,89),
у 2005 р. - зміна курсу 530,46/505,0 грн/100 дол.
США, зміна темпів інфляції (361,2/391,96 %), ко-
ефіцієнт кореляції (-0,84). За 2006-2007 рр. коефіціє-
нти кореляції не розраховано, оскільки курс гривні
було зафіксовано на відмітці 505,0 грн/100 дол. США.
Отримані результати ставлять під сумнів наявність
умов для зміцнення гривні в 2004-2007 рр. Тому па-
діння курсу гривні до 758,14 грн/100 дол. США у
грудні 2008 р. має об'єктивні підстави й добре коре-
лює зі збільшенням кумулятивного індексу інфляції
з 524,9 % до 623,9 % (r = 0,53). Аналогічні висновки
можна зробити й про 2009 р. - подальше падіння кур-
су гривні до 797,78 грн/100 дол. США на фоні зрос-
тання кумулятивного індексу інфляції до 700,72 %
(r = 0,68).
Взаємозв'язок валютного курсу (ВК) і кумулятив-
них темпів інфляції (КІ) описується рівнянням лінійної
регресії з множинним коефіцієнтом кореляції R =
0,735, що свідчить про достовірність моделі:
.88,204791,0 +×= КІВК (1)
Значення коефіцієнта перед змінною КІ, яке мен-
ше 1, свідчить про інерційність змін валютного кур-
су порівняно з інфляцією.
Офіційний обмінний курс гривні до долара США
знизився у жовтні - грудні 2008 р. на 58,4 %, а з
початку 2008 р. - на 52,5 % - до 7,7 грн/дол. США.
Для нормалізації ситуації на валютному ринку НБУ
вживав такі заходи: у листопаді - грудні 2008 р. На-
ціональний банк посилив механізми банківського
контролю за операціями клієнтів із репатріації за межі
України іноземних інвестицій, обмежив право банків
здійснювати арбітражні операції з купівлі та прода-
жу іноземної валюти, запровадив проведення інтер-
венцій через механізм валютних аукціонів, уніс зміни
до порядку курсоутворення (згідно з якими офіцій-
ний курс гривні до долара США має визначатися на
рівні курсу, установленого на міжбанківському ва-
лютному ринку України).
Протягом 2009 року офіційний курс гривні зни-
зився щодо долара США всього на 3,7 %, утім, ди-
наміка курсу гривні до долара США протягом 2009
року була нерівномірною. Так, на початку року спо-
стерігалися різкі девальваційні сплески як на
міжбанківському, так і на готівковому сегментах ва-
лютного ринку. Натомість протягом березня-квітня
коливання ринкового курсу гривні були незначни-
ми, а в травні навіть спостерігалося його укріплення
на обох сегментах валютного ринку. Однак із кінця
червня поступово відновилася тенденція щодо зне-
цінення гривні відносно долара США, яку вдалося
зупинити тільки наприкінці року. Упродовж практич-
Коефіцієнт кореляції валютного курсу
з індексами інфляції Період до попереднього
місяця
із базисними
(січень 1996 р.)
1996 0,08 -0,25
1997 0,62 0,5
1998 0,85 0,95
1999 0,5 0,95
2000 -0,02 -0,01
2001 0,14 -0,53
2002 0,02 -0,6
2003 0,09 -0,19
2004 -0,56 -0,89
2005 0,69 -0,84
2008 0,17 0,53
2009 -0,09 0,68
2010 0,37 -0,35
січень -
червень
2011 р.
-0,53 0,87
Увесь період -0,164 0,858
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 5 (112) липень-серпень 2011 р.
ЕКОНОМІКА 9
но всього 2009 року на валютному ринку відчував-
ся дефіцит іноземної валюти, фундаментальним чин-
ником якого було зниження порівняно з 2008 роком
валютних надходжень як за експортними операція-
ми, так і за зовнішніми кредитами та депозитами
нерезидентів. Крім того, на ситуацію впливало змен-
шення валютних надходжень на користь резидентів
України за одночасного збільшення переказів іно-
земної валюти нерезидентам за раніше отриманими
кредитами. Національним банком України з квітня
2009 року було започатковано встановлення офіцій-
ного курсу гривні до долара США на рівні середньо-
зваженого курсу продавців і покупців на міжбанків-
ському валютному ринку України за попередній ро-
бочий день з можливим відхиленням ±2 %.
Найбільш суттєвими чинниками, які впливали на
стан валютного ринку в 2010 р., виявилися [8]:
збільшення обсягів надходжень іноземної валю-
ти від нерезидентів на 20,1 % порівняно з попереднім
роком та формування чистого припливу іноземної
валюти на рахунки резидентів ззовні (10,6 млрд дол.
США) порівняно з її чистим відпливом у 2009 р.
(4,2 млрд дол. США);
розширення міжбанківського валютного ринку -
обсяг операцій збільшився порівняно з 2009 р. на
13,1 %;
активне використання резидентами власної іно-
земної валюти. У 2010 році на міжбанківському ва-
лютному ринку було продано 50,7 % іноземної ва-
люти, отриманої від нерезидентів, тоді як у 2009 р. -
56,7 %. Водночас 58,3 % зовнішніх валютних пла-
тежів резидентів у 2010 році було здійснено за ра-
хунок їхньої власної валюти, тоді як у 2009 році це
співвідношення становило 61,5 %;
зацікавленість нерезидентів в ОВДП: обсяг цінних
паперів, що перебувають у їхній власності, збільшив-
ся за рік у 23,5 раза;
підвищення міжнародних рейтингів України в іно-
земній валюті: за шкалою Fitch Ratings - від В- до
В, а за шкалою Standard&Poors - від ССС+ до В+;
зменшення відповідних ризиків кредитування
України: індекс ЕМВІ+ Україна знизився з 1002 на
31.12.2009 р. до 436 за станом на 31.12.2010 року.
Завдяки вищезазначеному, у 2010 р. гривня на
міжбанківському валютному ринку зміцнилася від-
носно долара США на 0,38 % до 7,9617 грн/дол.
США. Відповідно укріпився й офіційний курс гривні
- на 0,29 %.
Аналіз кореляційної матриці взаємозв'язку валют-
ного курсу з макроекономічними показниками доз-
волив виявити найбільш значущі фактори (за квар-
тальними даними 2002-2010 рр.) і побудувати таку
кореляційно-регресійну модель (табл. 3):
Таблиця 3. - Статистичні характеристики кореляційно-регресійної моделі валютного курсу (ВК)
Змінні величини Коефіцієнти
регресії
Стандартна
помилка t-статистика P-значення
Y-перетин 500,4971 21,95565 22,79582 0,000000
Зовнішній борг (ЗБ) 6,804 0,00059 11,61859 0,000000
Резервні активи (РА) -16,816 0,00182 -9,21912 0,000000
Сальдо зведеного бюджету (СЗБ) -1,948 0,00049 -3,93634 0,000816
.49,500
948,1816,16804,6
+×
×−×−×=
СЗБ
РАЗБВК
(2)
Величина коефіцієнта множинної кореляції R для
моделі дорівнює 0,970, що свідчить про тісний зв'я-
зок факторів і результуючого показника. Значення
R-квадрата (коефіцієнта детермінації) дорівнює
0,942. Це означає, що частка дисперсії результату
Y, пояснена регресією, складає 94,2 %. Р-значення
значно менше граничного 0,05. Значення t-критерію
для Y-перетину й коефіцієнтів регресії більше кри-
тичного значення, оскільки коефіцієнт Стьюдента
для довірчої вірогідності 0,999 і кількості ступенів
свободи 20 tКРИТ = 3,8495. Оскільки t > tКРИТ , то пояс-
нюючі фактори є статистично значущими.
Найбільшу статистичну значущість відповідно до
t-критерію має вільний член регресії (500,49), дру-
гим за значенням є зовнішній борг, при його
збільшенні на 1 млрд грн значення курсу гривні
падає на 6,804 грн/100 дол. США, третім - резервні
активи, при їх зростанні на 1 млрд грн гривня
зміцнюється на 16,816 грн/100 дол., четвертим -
сальдо зведеного бюджету, дефіцит у сумі 1 млрд
грн призводить до падіння курсу гривні на 1,948 грн/
100 дол. США, профіцит - навпаки, до зміцнення. З
метою стимулювання експорту та стримування рос-
ту курсу національної валюти центральний банк
здійснює масові валютні інтервенції, що викликає
скорочення обсягу офіційних валютних резервів.
Основний науковий результат статті полягає в
отриманні таких висновків і рекомендацій:
1. Результати дослідження взаємного зв'язку
динаміки валютного курсу й індексів інфляції до по-
переднього місяця дозволяють поставити під сумнів
безпосередній зв'язок стабільності обмінного курсу
і внутрішніх цін. Проте в довгостроковому вимірі
такий зв'язок існує, що проявляється в так званому
дисциплінарному ефекті фіксації обмінного курсу.
Починаючи з 2000 р. до IV кв. 2008 р., відбувався
протилежний рух офіційного валютного курсу гривні
й інфляційних процесів. Відповідно до економічних
законів в умовах, коли темпи інфляції в певній країні
перевищують темпи інфляції в країні-якорі, має
відбуватися її девальвація. Необґрунтована реваль-
вація гривні в умовах зростання цін на внутрішньо-
му ринку призвела до її стрімкого обвалу.
2. Режим валютного курсу України протягом 1996-
2000 рр. можна визначити як повзучий, орієнтований
на девальвацію гривні випереджальними темпами
порівняно з інфляцією. Протягом 2000-2008 рр. його
можна визнати фактично стабільно-регресуючим,
орієнтованим на ревальвацію гривні при розгортанні
інфляційної спіралі. Починаючи з 2009 р., НБУ вико-
ристовує режим керованого плавання обмінного кур-
су з посиленням гнучкості обмінного курсу гривні.
3. За умов, що склалися, необхідно реформу-
вати підходи до валютно-курсової й монетарної по-
літики НБУ, змінивши об'єкт таргетування "обмінний
курс" на "рівень інфляції" як першопричину виник-
нення інфляції витрат. Валютно-курсова політика має
передбачати поетапне пом'якшення регуляторних
обмежень, нівелювання диспропорцій платіжного ба-
лансу, сталий розвиток валютного ринку та стійке
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 5 (112) липень-серпень 2011 р.
10 ЕКОНОМІКА
зростання попиту на національну валюту, запобіган-
ня різким коливанням обмінного курсу гривні зав-
дяки стабілізаційним можливостям офіційних валют-
них резервів. Зміцненню курсу гривні сприятиме:
скорочення зовнішнього боргу, збільшення резерв-
них активів НБУ, профіцит консолідованого бюдже-
ту України.
Перспективами подальших досліджень є розроб-
ка рекомендацій щодо валютного курсоутворення в
системі таргетування інфляції.
ЛІТЕРАТУРА:
1. Основні засади грошово-кредитної політики на 2011 рік
[Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://zn.ua/img/st_img/
osnovni-zasadi2011.doc.pdf.
2. Береславська О. Курсова політика в Україні: тенденції
та перспективи / О. Береславська // Вісник НБУ. - 2011. - № 2.
- С. 10-15.
3. Боришкевич О. Світовий валютний ринок : стан та ди-
наміка / О. Боришкевич // Вісник НБУ. - 2011. - № 3. - С. 25-29.
4. Козюк В. Валютні резерви в умовах глобальної фінан-
сової кризи та у посткризовій перспективі / В. Козюк // Вісник
НБУ. - 2010. - № 10. - С. 59-65.
5. Круглик С. Перегляд квот у Міжнародному валютному
фонді / С. Круглик, О. Єременко // Вісник НБУ. - 2011. - № 6. -
С. 11-15.
6. Софіщенко І. Юань і євро: перспективи у лізі міжнарод-
них резервних валют / І. Софіщенко // Вісник НБУ. - 2011. -
№ 7. - С. 50-54.
7. Курза Ю. До системи валютних курсів / Ю. Курза,
Ф. Рогач // Вісник НБУ. - 2010. - № 8. - С. 34.
8. Монетарний огляд за 2010 рік [Електронний ресурс]. -
Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/Publication/econom/
Mon_review/2010/2010.pdf.
H. Veriha
THE PROBLEMS AND PROSPECTS OF DETERMINATION OF RATE
OF EXCHANGE IN UKRAINE
The dynamics of rate of exchange, his connection with inflation is investigated, the cross-correlation-regressive
models of rate of exchange are built from a cumulative cost-of-living-index, external debt, reserve assets, balance of
summary budget of Ukraine. The existent going is systematized near of determination of rate of exchange and the
methods of establishment of official course of hryvnia are diagnosed on different temporal intervals. Worked out
suggestion in relation to the improvement of methods of determination of rate of exchange.
Key words: bank, foreign capital, assets, group, effectiveness, strong, weak parties.
© Г. Веріга
Надійшла до редакції 24.06.2011
УДК 339.37
ПІДРОЗДІЛ ПРОДАЖІВ В ОРГАНІЗАЦІЙНІЙ СТРУКТУРІ
ПІДПРИЄМСТВА РОЗДРІБНОЇ ТОРГІВЛІ
ІРИНА ВИСОЧИН,
кандидат економічних наук, докторант кафедри економіки підприємництва
Київського національного торговельно-економічного університету
У статті розглянуто особливості створення та функціонування підрозділу продажів на
підприємствах роздрібної торгівлі. Визначено зміст положення про підрозділ продажів
підприємства роздрібної торгівлі та посадових інструкцій відповідних працівників. Розроб-
лена узагальнена модель компетенцій продавця підприємства роздрібної торгівлі.
Ключові слова: підрозділ продажів підприємства роздрібної торгівлі, положення про підроз-
діл продажів, посадова інструкція працівника підрозділу продажів, модель компетенцій продавця
підприємства роздрібної торгівлі.
Постановка проблеми. Обслуговування спожи-
вачів - одна з найактуальніших проблем сучасного
підприємства роздрібної торгівлі, оскільки саме якість
обслуговування дозволяє залучити нових й утрима-
ти старих покупців, підтримати імідж підприємства та
підвищити його конкурентоспроможність. Алгоритм
підвищення рівня обслуговування в класичному виг-
ляді являє собою послідовність реалізації таких робіт
[1, с. 27]: розробка стандартів якісного обслугову-
вання, корегування системи мотивації з урахуванням
розроблених стандартів, контроль та оцінка, навчан-
ня спеціалістів і підбір нових співробітників, уважних,
стресостійких, здатних працювати з людьми. Кожне
підприємство адаптує цей алгоритм, ураховуючи
особливості бізнес-процесів, корпоративної культури
тощо, проте спільною для всіх підприємств роздріб-
ної торгівлі є проблема створення та функціонування
ефективного підрозділу продажів.
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://zn.ua/img/st_img/
http://www.bank.gov.ua/Publication/econom/
http://www.pdffactory.com
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-33814 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-07T18:37:05Z |
| publishDate | 2011 |
| publisher | Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Веріга, Г. 2012-05-30T14:49:57Z 2012-05-30T14:49:57Z 2011 Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні / Г. Веріга // Схід. — 2011. — № 5 (112). — С. 6-10. — Бібліогр.: 8 назв. — укр. https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33814 336.748 Досліджено динаміку валютного курсу, його зв'язок із інфляцією, побудовано кореляційно-регресійні моделі валютного курсу, які дозволяють простежити його залежність від кумулятивного індексу споживчих цін, зовнішнього боргу, резервних активів, сальдо зведеного
 бюджету України. Систематизовано існуючі підходи до валютного курсоутворення й діагностовано методи встановлення офіційного курсу гривні на різних часових інтервалах. Розроблено пропозиції щодо вдосконалення методів визначення валютного курсу. The dynamics of rate of exchange, his connection with inflation is investigated, the cross-correlation-regressive
 models of rate of exchange are built from a cumulative cost-of-living-index, external debt, reserve assets, balance of
 summary budget of Ukraine. The existent going is s ystematized near of determination of rate of exchange and the
 methods of establishment of official course of hryvnia are diagnosed on different temporal intervals. Worked out
 suggestion in relation to the improvement of methods of determination of rate of exchange. uk Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України Схід Економіка Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні The problems and prospects of determination of rate of exchange in Ukraine Article published earlier |
| spellingShingle | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні Веріга, Г. Економіка |
| title | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні |
| title_alt | The problems and prospects of determination of rate of exchange in Ukraine |
| title_full | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні |
| title_fullStr | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні |
| title_full_unstemmed | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні |
| title_short | Проблеми і перспективи валютного курсоутворення в Україні |
| title_sort | проблеми і перспективи валютного курсоутворення в україні |
| topic | Економіка |
| topic_facet | Економіка |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33814 |
| work_keys_str_mv | AT verígag problemiíperspektivivalûtnogokursoutvorennâvukraíní AT verígag theproblemsandprospectsofdeterminationofrateofexchangeinukraine |