Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті
У статті обґрунтовано необхідність урахування існуючої невизначеності зовнішнього середовища у фінансовому плануванні й прогнозуванні на залізничному транспорті, а також
 розглянуто види ризиків і рівні невизначеності, що впливають на ефективність фінансового планування. Запропоновано викори...
Saved in:
| Published in: | Схід |
|---|---|
| Date: | 2012 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Ukrainian |
| Published: |
Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України
2012
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33932 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті / О. Кравченко // Схід. — 2012. — № 1 (115). — С. 57-61. — Бібліогр.: 7 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860050816735379456 |
|---|---|
| author | Кравченко, О. |
| author_facet | Кравченко, О. |
| citation_txt | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті / О. Кравченко // Схід. — 2012. — № 1 (115). — С. 57-61. — Бібліогр.: 7 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Схід |
| description | У статті обґрунтовано необхідність урахування існуючої невизначеності зовнішнього середовища у фінансовому плануванні й прогнозуванні на залізничному транспорті, а також
розглянуто види ризиків і рівні невизначеності, що впливають на ефективність фінансового планування. Запропоновано використання методології сценарного планування для покращення якості довгострокових і стратегічних фінансових планів та прогнозів.
The article substantiates the necessity of considering the current environment of uncertainty in financial planning
and forecasting on railroads and are considered the types of risks and the levels of uncertainty that are affected the
efficiency of financial planning. Is suggested to use the methodology of scenario planning to improve the quality of
long-term and strategic financial plans and forecasts.
|
| first_indexed | 2025-12-07T16:59:40Z |
| format | Article |
| fulltext |
№ 1 (115) січень-лютий 2012 р.
ЕКОНОМІКА 57
М. Koshevtsova
THE MAIN TENDENCIES OF INNOVATIVE ACTIVITY OF UKRAINIAN ENTERPRISES
IN THE XXI CENTURY
Special attention author pays to the character and the main tendencies of innovational in Ukraine for the first
decade of XXI century. The analysis was carried out for the following points: innovational activity of enterprises, the
sources of finance, regional and branch structure of innovations, the source of expenses.
Key words: innovational activity of enterprises, the sources of finance, innovation, innovational expenses.
© М. Кошевцова
Надійшла до редакції 12.01.2012
УДК 336.144
АНАЛІЗ РИЗИКІВ ФІНАНСОВОГО ПЛАНУВАННЯ
НА ЗАЛІЗНИЧНОМУ ТРАНСПОРТІ
ОЛЬГА КРАВЧЕНКО,
кандидат економічних наук, доцент кафедри "Фінанси транспорту"
Державного економіко-технологічного університету транспорту, м. Київ
У статті обґрунтовано необхідність урахування існуючої невизначеності зовнішнього се-
редовища у фінансовому плануванні й прогнозуванні на залізничному транспорті, а також
розглянуто види ризиків і рівні невизначеності, що впливають на ефективність фінансово-
го планування. Запропоновано використання методології сценарного планування для по-
кращення якості довгострокових і стратегічних фінансових планів та прогнозів.
Ключові слова: фінансове планування, ризик, невизначеність, залізничний транспорт.
Постановка проблеми. Підвищення невизна-
ченості зовнішнього середовища суттєво впливає
на всі аспекти довгострокового та стратегічного уп-
равління економічними системами, у тому числі й
на функціонування залізничного транспорту Украї-
ни1. Тому для успішного функціонування й розвитку
в умовах динамічного й нестаціонарного зовнішнь-
ого середовища всі елементи системи управління,
зокрема залізничним транспортом, повинні мати
здатність адаптуватися до виникаючих змін. Одним
із дієвих інструментів забезпечення довгострокової
і стратегічної адаптації може стати фінансове плану-
вання й прогнозування.
Аналіз останніх досліджень та публікацій.
Фінансове планування як напрямок наукових дос-
ліджень знаходиться в центрі уваги багатьох заруб-
іжних та вітчизняних учених. Значний науковий інте-
рес для осмислення проблем фінансів, фінансового
планування й прогнозування становлять праці про-
відних західних науковців: Р. Брейлі, Е. Грінолла,
Є. Брігхема, Ч. Ф. Лі, С. Майєрса, Д. И. Фіннерті,
Дж. К. Горна та багатьох інших.
Суттєвий внесок у з'ясування проблем фінансо-
вого планування й прогнозування як на рівні окре-
мих підприємств, так і на рівні галузей економіки
зробили І. Т. Балабанов, О. М. Бандурка, О. І. Бо-
родіна, І. А. Бланк, А. Н. Жилкіна, А. М. Ковальова,
В. В. Ковальов, Л. Н. Павлова, А. М. Поддєрьогін та ін.
Особливий інтерес викликає поява публікацій,
присвячених упровадженню бюджетування й
фінансового планування в практику управління за-
лізничним транспортом України, таких фахівців, як
Л. М. Твардовська, Ю. В. Півняк, Ю. П. Труханов,
В. О. Мельник, О. М. Козир та ін.
Але, незважаючи на достатньо широке коло за-
дач, яке розглянуте й вирішене в наукових публіка-
ціях, проблема аналізу й урахування можливих змін
зовнішнього середовища при фінансовому плану-
ванні й прогнозуванні майже не була висвітлена.
Тому аналіз невизначеності в умовах перехідної еко-
номіки України, яка характеризується підвищенням
динамічності й нестаціонарності, є дуже актуальним.
Метою статті є аналіз ризиків внутрішнього й зов-
нішнього середовища, що впливають на ефек-
тивність фінансового планування й прогнозування
розвитку залізничного транспорту.
1 Кінг Уїтні-молодший зазначав, що "зміни мають значний пси-
хологічний вплив на людський розум. Лякаючи, зміни загрожу-
ють, тому що все може погіршитися. Обнадіюючи, зміни підба-
дьорюють, бо все може поліпшитися. Запевняючи, зміни на-
дихають, оскільки виклик існує, щоб зробити речі кращими".
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 1 (115) січень-лютий 2012 р.
58 ЕКОНОМІКА
Виклад основного матеріалу. При здійсненні
довгострокового й стратегічного фінансового плану-
вання та прогнозування як елемента системи управ-
ління фінансовою діяльністю залізничного транспор-
ту необхідно закладати у фінансові плани мож-
ливість і здатність до адаптації при зміні умов і па-
раметрів зовнішнього середовища.
Тоді формування системи фінансового плануван-
ня та прогнозування залізничного транспорту в умо-
вах динамічного й нестаціонарного зовнішнього се-
редовища має бути засноване на розробці ефек-
тивної моделі, яка характеризуватиметься такими
аспектами:
1) виключенням орієнтації на максимізацію при-
бутку як єдиний і однозначний критерій ефективності
функціонування залізничного транспорту, що закла-
дається при фінансовому плануванні й прогнозуванні;
2) здатністю прогнозувати поведінку реального
світу й ступеня його впливу, які можуть бути непе-
редбачуваними, шляхом аналізу обмежень або змін
зовнішнього середовища, а також взаємозв'язків між
різними чинниками;
3) можливістю ідентифікації ранніх ознак, що
підтверджують або заперечують висунуті припущен-
ня, на основі яких будуватимуться прогнози й роз-
роблятимуться фінансові плани різної тривалості;
4) формуванням фінансових планів і прогнозів
у вигляді певного діапазону можливих й очікува-
них значень показників, тому що в умовах дина-
мічного й нестаціонарного зовнішнього середови-
ща неможливо однозначно передбачити, тобто
спрогнозувати та спланувати наслідки прийнятих
рішень. Показники, що входять до сформованого
діапазону значень, можуть характеризуватися
різним рівнем невизначеності.
При цьому одним із чинників, що визначають
рівень ризику й невизначеності окремих показників,
які закладаються у фінансові плани, є глибина про-
гнозу і, як наслідок, період і зміст фінансового пла-
нування.
Експерти компанії McKinsey (Кевін Койн, Сому
Субраманіам та ін.), що займаються практичними
розробками в умовах невизначеності, відзначають,
що сьогодні розробка стратегії розвитку корпорації
та довгострокове планування є надскладним зав-
данням із безліччю тонких нюансів, осягнення яких
потребує значних зусиль. При цьому використання
існуючих підходів до формування довгострокової та
ефективної стратегії найчастіше буває недостатнім
(до 50 % довгострокових і стратегічних проблем, що
постають перед корпораціями) [1]. Однією з основ-
них проблем розробки такої стратегії є розуміння не-
визначеності та ризику як невід'ємних складових
майбутнього корпорації, які повинні бути максималь-
но об'єктивно оцінені й ураховані при фінансовому
плануванні й прогнозуванні.
Ю. А. Щербаков зазначав, що фінансове плану-
вання й прогнозування є специфічною сферою діяль-
ності з позицій ризик-менеджменту [2], яка практич-
но не розглядається в наукових публікаціях, що
мають переважно загальний характер. З одного боку,
фінансове планування й прогнозування пов'язане з
визначенням майбутніх станів нестаціонарного й
динамічного зовнішнього середовища, тому під ри-
зиком фінансового планування слід розуміти ймо-
вірність невиконання фінансових планів і прогнозів
у результаті зміни чинників зовнішнього чи внутріш-
нього середовища, а також при невідповідності та
неефективності використовуваних моделей, методів
і процедур фінансового планування та прогнозуван-
ня. З іншого боку, фінансове планування й прогно-
зування можна розглядати як чинник ризику для
залізничного транспорту, який буде впливати на всі
аспекти його фінансово-економічної й виробничої
діяльності. Тоді ризик фінансового планування ро-
зумітиметься як імовірність зниження фінансової
стійкості та ефективності функціонування в резуль-
таті недосконалості існуючої системи фінансового
планування й прогнозування.
Проблема аналізу й урахування ризиків у фінан-
совому плануванні й прогнозуванні має такі основні
аспекти:
1) виокремлення, аналіз впливу й урахування
окремих ризиків у фінансовому плануванні й про-
гнозуванні;
2) аналіз ступеня невизначеності майбутнього та
визначення напрямків його зниження.
Розглянемо їх більш детально. На процес фінан-
сового планування найбільший вплив мають фінан-
сові та ринкові ризики, які по відношенню до заліз-
ничного транспорту, на думку Ю. А. Щербакова, є
ризиками зовнішнього впливу [2]. Фінансові та рин-
кові ризики мають різну форму прояву у фінансово-
му плануванні й прогнозуванні, а також різні методи
аналізу.
Ринковими вважаються ризики, що виникають зі
зміною кон'юнктури ринку пасажирських і вантаж-
них перевезень, пов'язаної з перерозподілом транс-
портного ринку між різними перевізниками, появою
на українському транспортному ринку міжнародних
перевізників, необхідністю корегування тарифів
тощо, а також ризики, пов'язані з високими темпами
інфляції. У таблиці 1 представлено основні види рин-
кових ризиків фінансового планування й прогнозу-
вання на залізничному транспорті, форми їхнього
прояву й методи зниження.
Таблиця 1. - Ринкові ризики фінансового планування й прогнозування
на залізничному транспорті
Вид ризику Форма прояву у фінансовому
плануванні Методи зниження
Ризики, пов’язані зі
зміною кон’юнктури
транспортного ринку
Невиконання планових показників
за доходами й витратами,
пов’язаними з основною діяльністю
1. Постійний моніторинг змін кон’юнктури
транспортного ринку й формування
аналітичної бази.
2. Укладання довгострокових договорів на
перевезення як вантажів, так і пасажирів.
3. Розвиток сфери обслуговування клієнтів
Ризики, пов’язані з
високими темпами
інфляції
Зменшення реальної вартості
очікуваних доходів і, як наслідок,
очікуваних прибутків від основної й
допоміжної діяльності
Урахування прогнозних темпів інфляції при
розробці фінансових планів і розрахунку
планових фінансових показників
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 1 (115) січень-лютий 2012 р.
ЕКОНОМІКА 59
Фінансові ризики пов'язані з можливістю зміни
основних параметрів зовнішнього середовища, та-
ких як державне регулювання тарифів на залізничні
перевезення, зміна фіскальної політики держави,
умов і термінів здійснення обов'язкових платежів
та інших розрахунків, процентних і депозитних ста-
вок, а також програм та обсягів державного фі-
нансування розвитку транспортної, насамперед за-
лізничної, інфраструктури України та ін. У таблиці 2
систематизовано фінансові ризики фінансового пла-
нування й прогнозування на залізничному транс-
порті та визначено форми прояву окремих ризиків і
методи їхнього зниження.
Таблиця 2. - Фінансові ризики фінансового планування й прогнозування
на залізничному транспорті
Вид ризику Форма прояву у фінансовому плануванні Методи зниження
Ризики, пов’язані з
державним регулюванням
тарифів на залізничні
перевезення
1. При наданні державних пільг на
перевезення окремих категорій пасажирів або
груп вантажів – зниження очікуваних доходів і
прибутків від основної діяльності
2. При значному підвищенні тарифів –
зниження пасажиро- й вантажообігу, що
призводить до зниження доходності
Урахування можливих змін
тарифів і, як наслідок, змін
обсягів пасажирських і вантажних
перевезень шляхом формування
резервних грошових фондів
Ризики, пов’язані зі зміною
фіскальної політики держави
Невиконання плану за прибутками Удосконалення податкового
планування в галузі
Ризики, пов’язані зі зміною
умов і термінів здійснення
обов’язкових платежів та
інших розрахунків
1. Розбалансування грошових потоків у часі,
що може привести до зниження фінансової
стійкості галузі.
2. Зниження платоспроможності галузі
Планування фінансових резервів
Ризики, пов’язані зі зміною
ставок за відсотками й
депозитами
1. Перевищення фактичних витрат над
запланованими.
2. Зміна або корегування напрямків
інвестиційної політики галузі.
1. Корегування планів за
джерелами фінансування.
2. Корегування плану капітальних
витрат галузі.
Ризики, пов’язані зі зміною
обсягів державного
фінансування розвитку
залізничного транспорту
1. Недосягнення фінансових цілей розвитку
галузі.
2. Зниження фінансової сталості і
платоспроможності галузі.
1. Планування фінансових
резервів.
2. Корегування інвестиційних
планів за джерелами
фінансування, доходами й
витратами
Крім зовнішніх ризиків, на ефективність фінансо-
вого планування та прогнозування на залізничному
транспорті впливають внутрішні ризики, які виника-
ють через недосконалість фінансово-економічної
політики галузі та існуючої системи фінансового пла-
нування.
До внутрішніх ризиків, які необхідно враховува-
ти при фінансовому плануванні й прогнозуванні на
залізничному транспорті, можна віднести:
- ризик вибору помилкової стратегії розвитку за-
лізничного транспорту, що впливає на формування
фінансової стратегії галузі;
- ризик упровадження неадекватної і, як наслідок,
неефективної системи фінансового планування та
прогнозування як галузі в цілому, так і окремих струк-
турних підрозділів;
- ризик використання неадекватних методів і мо-
делей фінансового планування та прогнозування;
- ризик використання недостовірної інформації при
розробці фінансових планів і розрахунку окремих
фінансових показників;
- ризик неузгодженості фінансових планів окре-
мих структурних підрозділів і галузі в цілому;
- ризики операційних помилок при розрахунку
показників фінансових планів;
- ризики шахрайства при фінансовому плануванні
й прогнозуванні.
Очевидно, що прорахунки фінансового плануван-
ня та прогнозування в результаті реалізації внутрішніх
ризиків можуть призвести до необхідності залучення
додаткових фінансових ресурсів, здорожчання їхньої
вартості, зниження фінансової стійкості та платоспро-
можності як окремих структурних підрозділів, так і
залізничного транспорту в цілому.
Аналіз і врахування внутрішніх і зовнішніх ри-
зиків фінансового планування й прогнозування на
залізничному транспорті ускладнюється тим, що
вони мають різний характер впливу на результати
фінансового планування, тобто є ризиками як пря-
мого, так і непрямого впливу. Тому ефективність
фінансового планування й прогнозування як інстру-
менту управління фінансовою діяльністю залізнич-
ного транспорту може бути представлена через функ-
ціонал такого виду:
( ) ,,,,,.. opttRRYXfF vnzovplfin →= (1)
де { }ixX = - множина прогнозів і вихідних пара-
метрів залізничного транспорту як складної вироб-
ничо-економічної системи, на основі яких відбуваєть-
ся фінансове планування; ( ){ }tyY j= - множина ре-
зультатів фінансового планування в момент часу t ;
( ){ }tzR zovzov = - множина зовнішніх ризиків прямо-
го й непрямого впливу на ефективність фінансового
планування в момент часу t ; ( ){ }tzR vnvn = - мно-
жина внутрішніх ризиків прямого й непрямого впли-
ву на ефективність фінансового планування в мо-
мент часу t ; t - параметр часу, який характеризуєує
момент часу, до якого належать планові показники
фінансового плану.
Оскільки одним з основних критеріїв ефективності
фінансового планування та прогнозування є їхня
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 1 (115) січень-лютий 2012 р.
60 ЕКОНОМІКА
практична реалізованість, яка передбачає отриман-
ня максимально достовірних фінансових планів і
прогнозів, то критерію ефективності фінансового пла-
нування можна надати такого вигляду:
( ) ( )( ) ,min2
.. ∑ →−=
t
plfplfin tYtYF (2)
де ( )tY f , ( )tYpl - множина відповідно фактичних і
планових результатів фінансово-економічної діяль-
ності в момент часу t .
Реалізація функціоналу (2) можлива лише при
максимально повному й правильному врахуванні
існуючих ризиків, аналіз яких передбачає знижен-
ня існуючої невизначеності щодо майбутніх станів
зовнішнього і внутрішнього середовища залізнич-
ного транспорту.
Дослідники (Г 'ю Дж. Кортні, Джейн Кіркланд,
Патрік Вігері) відзначають, що в процесі досліджен-
ня зовнішнього середовища й розробки планів мож-
на виділити два основних типи невизначеності [3],
які найбільше впливають на можливість і швидкість
прийняття рішень, що дозволить забезпечити адап-
тацію фінансових планів до непередбачуваних змін
зовнішнього середовища.
І тип: невизначеність, що може бути усунена.
Вона може бути зведена до мінімального рівня й
урахована при плануванні шляхом проведення якіс-
ного аналізу існуючих тенденцій змін окремих ха-
рактеристик зовнішнього і внутрішнього середови-
ща залізничного транспорту, а також при проведенні
спеціальних досліджень, які дозволять "з'ясувати
чинники", які раніше вважалися невизначеними.
Невизначеність, що може бути усунена, є невід'-
ємною частиною процесів фінансового планування
та прогнозування, незалежно від періоду і цілей
здійснення. При цьому питома вага і вплив невиз-
наченості цього типу будуть зменшуватися зі
збільшенням глибини прогнозу й подовженням пе-
ріоду планування.
ІІ тип: залишкова невизначеність, яка зберігаєть-
ся після виділення та оцінки невизначеності, що
усувається. Очевидно, що цей тип невизначеності
більш важко оцінювати й ураховувати при фінансо-
вому плануванні й прогнозуванні, проте він також
піддається вивченню та оцінці.
Як відзначають фахівці компанії McKinsey [1, 3],
залишкова невизначеність має чотири рівні.
Перший рівень - достатньо точно прогнозоване
майбутнє. На цьому рівні залишкова невизначеність
не має значного впливу на довгострокове й страте-
гічне фінансове планування й прогнозування. Це
можна пояснити тим, що невизначеність цього рівня
досить невелика і, отже, можна обмежитися тільки
одним якісним прогнозом майбутнього розвитку
подій, що має досить високу ймовірність реалізації.
Крім цього, оцінки, отримані в результаті аналізу,
будуть достатньо стійкими й дозволять точно виз-
начати напрями розвитку окремих складових, що
впливатимуть на фінансово-економічне становище
залізничного транспорту в майбутньому й відобра-
жатимуться в довгострокових і стратегічних фінан-
сових прогнозах і планах шляхом побудови та оцін-
ки дисконтованих грошових потоків корпорації.
Другий рівень - альтернативні варіанти майбут-
нього - передбачає опис майбутнього через його
можливі варіанти, при цьому виділення конкретного
варіанту реалізації не видається можливим. Аналі-
тичні процедури при аналізі цього рівня невизначе-
ності допомагають визначати тільки ймовірності ре-
алізації окремих варіантів майбутнього. При цьому,
як зазначають дослідники, кількість таких варіантів,
як правило, невелика [3, 4], тому прогнози та фінан-
сові плани можуть бути визначені аналітичним шля-
хом. Невизначеності другого рівня характеризують
можливі зміни в державному регулюванні або в за-
конодавстві, тому при фінансовому плануванні й
прогнозуванні функціонування та розвитку залізнич-
ного транспорту вивченню цього рівня невизначе-
ності необхідно приділяти підвищену увагу. Це мож-
на пояснити тим, що держава має вирішальний
вплив на процес формування тарифів на пасажирські
й вантажні залізничні перевезення, а отже, і на мож-
ливі доходи та прибутки. До того ж державне регу-
лювання поширюється й на розподіл чистого при-
бутку, тобто має суттєвий вплив як на поточну, так і
перспективну фінансово-економічну діяльність за-
лізничного транспорту.
При вивченні та оцінці другого рівня невизначе-
ності, а також при побудові фінансових планів і про-
гнозів необхідно розробляти декілька окремих сце-
наріїв, кожен із яких має ґрунтуватися на тому чи
іншому варіанті розвитку подій, пов'язаних із клю-
човими чинниками залишкової невизначеності. Пер-
шочерговим завданням стає збір інформації, що
сприяє встановленню ступеня ймовірності того чи
іншого результату. Серйозну увагу необхідно при-
діляти вивченню тих шляхів, за якими піде розвиток
галузі в різних випадках, - це дозволить зрозуміти,
які ринкові сигнали потрібно відстежувати особливо
ретельно і які керівні заходи необхідно вживати для
нівелювання їхнього впливу.
Третій рівень - діапазон можливих варіантів май-
бутнього - характеризується можливістю визначен-
ня не декількох відокремлених сценаріїв майбут-
нього, а діапазону припустимих сценаріїв, який виз-
начається кількома ключовими змінними. Відокрем-
лені сценарії розробляти вже не можна, і реальний
результат може знаходитися в будь-якій точці виді-
леного діапазону. При цьому деякі (або всі) показ-
ники фінансових планів могли бути змінені, якби
результат був передбачуваним.
Невизначеність цього рівня дуже часто виникає
при оцінці капітальних вкладень у нову техніку й
технологію, що є дуже актуальним для залізнично-
го транспорту України. При підготовці оцінки еконо-
мічної ефективності інвестицій є лише інформація про
достатньо широкий спектр можливих витрат і резуль-
татів, що пов'язуються з реалізацією проекту, тоді
як для розрахунку аналітичних показників ефектив-
ності необхідні конкретні й точні значення грошових
потоків, розподілених по роках [5].
Четвертий рівень - повна непередбачуваність -
характеризується настільки багатовимірною невиз-
наченістю, що будь-які характеристики відповідно-
го середовища практично не піддаються прогнозу-
ванню. Не можна визначити ні відокремлені сценарії,
ні діапазон можливих результатів, ні ті змінні, від
яких залежатиме майбутнє (а іноді навіть виявити їх
неможливо). Така невизначеність виникає досить
рідко і з часом зміщується в бік однієї з трьох попе-
редніх. Аналіз невизначеностей четвертого рівня
може бути переважно якісним, а не кількісним, за-
снованим на систематизації відомих даних про мож-
ливі стани зовнішнього середовища, а також тих,
які в принципі можуть бути отримані. Такий підхід
до вивчення невизначеностей дозволить скласти
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 1 (115) січень-лютий 2012 р.
ЕКОНОМІКА 61
загальне уявлення про майбутнє шляхом виділен-
ня деякої підмножини змінних, що визначають ос-
новний напрямок можливих відхилень та деяких
індикаторів, здатних сигналізувати про позитивні або
негативні зміни цих показників [1, 3].
Залишкова невизначеність більшою мірою харак-
терна для довгострокового і стратегічного фінансо-
вого планування й прогнозування. При цьому з по-
довженням періоду планування буде підвищувати-
ся й рівень залишкової невизначеності і збільшува-
тися її вплив на реалізацію розроблених фінансових
планів і, як наслідок, на довгострокову фінансову
стійкість залізничного транспорту й можливість його
розвитку в умовах динамічного й нестаціонарного
зовнішнього середовища.
Залишкова невизначеність першого рівня й не-
визначеність, що усувається, можуть бути виявлені
й оцінені за допомогою традиційних методів плану-
вання та прогнозування. Для залишкової невизна-
ченості другого й третього, а особливо четвертого
рівнів, характерних для довгострокового і стратегіч-
ного фінансового планування й прогнозування, за-
стосування формальних методів аналізу стає немож-
ливим у зв'язку з множинністю варіантів майбутньо-
го. Спроби приведення безлічі варіантів до єдиного
не є ані правильними, ані доцільними, тому що мо-
жуть привести, з одного боку, до нереальності роз-
роблених фінансових планів і прогнозів, а з іншого -
до появи втрачених можливостей, що негативно
позначиться на ефективності функціонування заліз-
ничного транспорту в цілому.
Висновки
1. Наявність невизначеності, характерної для
динамічного й нестаціонарного зовнішнього середо-
вища, і ризиків різної природи й сили впливу на
ефективність планування й прогнозування призво-
дить до необхідності розробки й упровадження на
залізничному транспорті системи фінансового пла-
нування та прогнозування, заснованої на стохастич-
них оцінках, що дозволить ураховувати й гнучко
реагувати на виникаючі "виклики" динамічного й
нестаціонарного зовнішнього середовища.
2. Одним із дієвих інструментів, що дозволяє
підготуватися й урахувати можливі "летючі" невиз-
наченості у фінансовому плануванні й прогнозуванні,
є сценарне планування, що є не стільки підхідом
до передбачення майбутнього, скільки до вивчення
та моніторингу динаміки стану зовнішнього середо-
вища та його майбутніх впливів на функціонування
й розвиток конкретної економічної системи. Крім того,
сценарне планування, з одного боку, є інструмен-
том упорядкування наявних уявлень про можливі
умови діяльності в майбутньому, у яких прийняте
рішення виявиться правильним, а з іншого - є еле-
ментом стратегічного планування, який заснований
на способах і технологіях управління невизначено-
стями майбутнього.
З метою фінансового планування й прогнозуван-
ня необхідно виділяти 8 чинників, які впливатимуть
на різні аспекти фінансово-економічної діяльності за-
лізничного транспорту, виникаючі проблеми й по-
тенційні можливості. Такий підхід дозволить ефектив-
но управляти залізничним транспортом при будь-яко-
му варіанті розвитку подій, забезпечити його сталий
розвиток і зростання в довгостроковому періоді.
ЛІТЕРАТУРА:
1. Coyne K. P. Bringing discipline to strategy / K. P. Coyne,
S. Subramaniam // The McKinsey Quarterly. - 1996. - № 4 [Елек-
тронний ресурс] . - Режим доступу : http://www.
mckinseyquarterly.com/Bringing_discipline_to_strategy_1054.
2. Щербаков Ю. А. Финансовое планирование на пред-
приятиях пищевой промышленности : автореф. дис. на со-
иск. ученой степени канд. экон. наук : спец. 08.00.10 "Финан-
сы, денежное обращение и кредит" / Ю. А. Щербаков. - СПб.,
2006. - 26 с.
3. Courtney H. G. Strategy under uncertainty / H. G. Courtney,
J. Kirkland, S. P. Viguerie // The McKinsey Quarterly. - 2000. - № 6
[Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.
mckinseyquarterly.com/Strategy_under_uncertainty_1064.
4. Courtney H. Decision-driven scenarios for assessing four
levels of uncertainty / H. Courtney // Strategy & Leadership. -
2003. - Vol. 31. - Iss: 1. - Рp. 14-22 [Електронний ресурс]. -
Режим доступу : http://www.emeraldins ight.com/journals.
htm?articleid=872857&show=html.
5. Вітлінський В. В. Ризик у менеджменті / В. В. Вітлінський,
С. І. Наконечний. - К. : ТОВ Борисфен-М, 1996. - 336 с.
6. Schwartz P. The Art of the Long View : Planning for the
Future in an Uncertain World / P. Schwartz. - N.Y. : Currency
Doubleday, 1991.
7. Рингланд Дж. Сценарное планирование для разработ-
ки бизнес-стратегии / Дж. Рингланд ; [пер. с англ.]. - М. : ООО
"И. Д. Вильямс", 2008. - 560 с.
О. Kravchenko
ANALYSES OF RISKS OF FINANCIAL PLANNING ON RAILROADS
The article substantiates the necessity of considering the current environment of uncertainty in financial planning
and forecasting on railroads and are considered the types of risks and the levels of uncertainty that are affected the
efficiency of financial planning. Is suggested to use the methodology of scenario planning to improve the quality of
long-term and strategic financial plans and forecasts.
Key words: financial planning, risk, uncertainty, railroads.
© О. Кравченко
Надійшла до редакції 21.12.2011
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.emeraldinsight.com/journals
http://www.pdffactory.com
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-33932 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-07T16:59:40Z |
| publishDate | 2012 |
| publisher | Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Кравченко, О. 2012-05-31T05:40:39Z 2012-05-31T05:40:39Z 2012 Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті / О. Кравченко // Схід. — 2012. — № 1 (115). — С. 57-61. — Бібліогр.: 7 назв. — укр. https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33932 336.144 У статті обґрунтовано необхідність урахування існуючої невизначеності зовнішнього середовища у фінансовому плануванні й прогнозуванні на залізничному транспорті, а також
 розглянуто види ризиків і рівні невизначеності, що впливають на ефективність фінансового планування. Запропоновано використання методології сценарного планування для покращення якості довгострокових і стратегічних фінансових планів та прогнозів. The article substantiates the necessity of considering the current environment of uncertainty in financial planning
 and forecasting on railroads and are considered the types of risks and the levels of uncertainty that are affected the
 efficiency of financial planning. Is suggested to use the methodology of scenario planning to improve the quality of
 long-term and strategic financial plans and forecasts. uk Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України Схід Економіка Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті Analyses of risks of financial planning on railroads Article published earlier |
| spellingShingle | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті Кравченко, О. Економіка |
| title | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті |
| title_alt | Analyses of risks of financial planning on railroads |
| title_full | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті |
| title_fullStr | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті |
| title_full_unstemmed | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті |
| title_short | Аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті |
| title_sort | аналіз ризиків фінансового планування на залізничному транспорті |
| topic | Економіка |
| topic_facet | Економіка |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/33932 |
| work_keys_str_mv | AT kravčenkoo analízrizikívfínansovogoplanuvannânazalízničnomutransportí AT kravčenkoo analysesofrisksoffinancialplanningonrailroads |