Денежная масса и норма процента в равновесии экономики

Зміна впродовж року суми наявних грошей та депозитів на вимогу приведе до пропорційної зміни грошового дефлятора, яка забезпечить постiйною реальну кількість грошей, і не вплине на швидкість їх обiгу. Швидкість обiгу грошей дорівнює відношенню реального сукупного попиту на блага до реальної кількост...

Ausführliche Beschreibung

Gespeichert in:
Bibliographische Detailangaben
Veröffentlicht in:Кибернетика и системный анализ
Datum:2010
1. Verfasser: Дунаев, Б.Б.
Format: Artikel
Sprache:Russisch
Veröffentlicht: Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України 2010
Schlagworte:
Online Zugang:https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45133
Tags: Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
Назва журналу:Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
Zitieren:Денежная масса и норма процента в равновесии экономики / Б.Б. Дунаев // Кибернетика и системный анализ. — 2010. — № 1. — С. 129-144. — Бібліогр.: 21 назв. — рос.

Institution

Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
_version_ 1859934788795760640
author Дунаев, Б.Б.
author_facet Дунаев, Б.Б.
citation_txt Денежная масса и норма процента в равновесии экономики / Б.Б. Дунаев // Кибернетика и системный анализ. — 2010. — № 1. — С. 129-144. — Бібліогр.: 21 назв. — рос.
collection DSpace DC
container_title Кибернетика и системный анализ
description Зміна впродовж року суми наявних грошей та депозитів на вимогу приведе до пропорційної зміни грошового дефлятора, яка забезпечить постiйною реальну кількість грошей, і не вплине на швидкість їх обiгу. Швидкість обiгу грошей дорівнює відношенню реального сукупного попиту на блага до реальної кількості грошей. Норма відсотка пропорційна квадрату швидкості обiгу грошей, не впливає на кількість грошей в обігу впродовж року і на рівень цін і не може регулювати рівновагу економіки. Any change in the sum of the cash on hand and on demand deposits during a year causes the proportional change in the money deflator, which provides the invariability of the real amount of money in circulation and does not exert influence on the velocity of money circulation. The velocity of money circulation is equal to the ratio of the real composite demand for boons to the real amount of money in circulation. The interest rate is proportional to the square of velocity of circulation of money, does not exert influence on the amount of money in annual circulation and on the standard of prices, and cannot regulate the economic equilibrium.
first_indexed 2025-12-07T16:09:42Z
format Article
fulltext ÓÄÊ 330.101.541–336.7 Á.Á. ÄÓÍÀÅ ÄÅÍÅÆÍÀß ÌÀÑÑÀ È ÍÎÐÌÀ ÏÐÎÖÅÍÒÀ  ÐÀÂÍÎÂÅÑÈÈ ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ Êëþ÷åâûå ñëîâà: äåíüãè, ïðîöåíò, êàïèòàë, òðóä, ðûíîê, èíôëÿöèÿ, êðåäèò, êðèçèñ. ÐÅÀËÜÍÎÅ ÊÎËÈ×ÅÑÒÂÎ ÎÁÐÀÙÀÞÙÈÕÑß ÄÅÍÅà Ôóíêöèîíèðîâàíèå ýêîíîìèêè ïðè ìàêðîýêîíîìè÷åñêîì ïîäõîäå îïðåäåëÿåòñÿ âçàèìîäåéñòâèåì ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ (ÝÑ), ïðåäñòàâëÿþùèõ äîìàøíèå õî- çÿéñòâà (ÄÕ), ñôåðó ïðîèçâîäñòâà, ãîñóäàðñòâî (íåïðîèçâîäñòâåííóþ ñôåðó) è çà- ãðàíèöó, íà òðåõ ðûíêàõ: áëàã, òðóäà è äåíåã [1–3]. Ïðè ðàâåíñòâå ìåæäó ñïðîñîì è ïðåäëîæåíèåì îïðåäåëÿåòñÿ ñîñòîÿíèå ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå. Íåîáõîäèìûì óñëîâèåì ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã ÿâëÿåòñÿ ïðåäëîæåíèå Öåíòðàëüíûì áàíêîì (ÖÁ) êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå, ðàâíîãî èìåþùåìóñÿ äåíåæíîìó ïîòðåáèòåëüñêîìó ñïðîñó íà áëàãà � . Íîìèíàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò (ÂÂÏ) îïðåäåëÿåòñÿ äåíåæíûì ïîòðåáèòåëüñêèì ñïðîñîì, ðàâíûì ñóììå ñïðîñîâ âñåõ ÝÑ: ñïðîñà ÄÕ C, èíâåñòèöèîííîãî ñïðîñà ïðîèçâîäñòâà Rïð , ïîòðåáèòå- ëüñêîãî ñïðîñà ãîñóäàðñòâà J ã è ðàçíîñòè ýêñïîðòà E è èìïîðòà Z : � � � � � �C R J E Zïð ã ( ) . (1) Àáñîëþòíûé óðîâåíü öåí P , èëè äåôëÿòîð ÂÂÏ, â ðàññìàòðèâàåìîì ïåðèîäå (îáû÷íî çà ãîä) ðàâåí îòíîøåíèþ íîìèíàëüíîãî ÂÂÏ � è ðåàëüíîãî ÂÂÏ � , P � � � � . Èíôëÿöèåé p íàçûâàþò èçìåíåíèå â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó óðîâíÿ öåí, èçìåðÿåìîãî äåôëÿòîðîì ÂÂÏ, îòíîñèòåëüíî óðîâíÿ öåí ïðåäûäóùåãî ãîäà, ïðèíèìàåìîãî çà åäèíèöó, p P� �1 [1–3]. Äåíüãè õðàíÿòñÿ â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ (ÊÁ) íà äåïîçèòàõ äî âîñòðåáîâàíèÿ D1 , ñðî÷íûõ äåïîçèòàõ D2 è äîëãîñðî÷íûõ äåïîçèòàõ D3 .  äåíåæíîé ìàññå, èìåþ- ùåéñÿ â òå÷åíèå ãîäà íà ðûíêå äåíåã, ïðèíÿòî âûäåëÿòü êðîìå íàëè÷íûõ äåíåã M 0 òðè äåíåæíûõ àãðåãàòà: M M D1 0 1� � — ñóììà íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáî- âàíèÿ; M M D2 1 2� � ; M M D3 2 3� � [2–4].  äåíåæíîé ñòàòèñòèêå Ðîññèè àãðåãàò M 2 âêëþ÷àåò íàëè÷íîñòü è îñòàòîê ñðåäñòâ íà ðàñ÷åòíûõ, òåêóùèõ ñ÷åòàõ è äåïîçè- òàõ íåôèíàíñîâûõ ïðåäïðèÿòèé, îðãàíèçàöèé è íàñåëåíèÿ.  êà÷åñòâå äåíåæíûõ àã- ðåãàòîâ èñïîëüçóþòñÿ òàêæå «êâàçèäåíüãè» è «øèðîêèå äåíüãè». Êâàçèäåíüãè âêëþ- ÷àþò ñðî÷íûå è ñáåðåãàòåëüíûå äåïîçèòû, à òàêæå äåïîçèòû â èíîñòðàííîé âàëþòå. Ñóììà M1 è êâàçèäåíåã îáðàçóåò àãðåãàò «øèðîêèå äåíüãè». Äîëãîñðî÷íûå (áîëåå îäíîãî ãîäà) êðåäèòû ÊÁ �Á ïðè ïîëîæèòåëüíîì áàëàíñå áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñòðàíû íå ìîãóò ïðåâûøàòü ãðàíè÷íûõ êðåäèòîâ �Á , ðàâíûõ ñóì- ìå äåïîçèòîâ D D D D� � �1 2 3 çà âû÷åòîì ìèíèìàëüíûõ ðåçåðâíûõ ïîêðûòèé M p è èçáûòî÷íûõ ðåçåðâîâ Èp , �Á p p� � �D M È , ò.å. � �� � � �Á p pD M È [3]. Ðàâíîâå- ñèå áàíêîâñêîé ñèñòåìû, îïðåäåëÿåìîå ïîëîæèòåëüíûì áàëàíñîì, âîçìîæíî ïðè êðåäèòàõ ÊÁ, íå áîëüøèõ ïðîèçâåäåíèÿ êðåäèòíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà � �1 è äåíåæíîé áàçû Öåíò- ðàëüíîãî áàíêà H M M È� � �0 p p , ò.å. ïðè �Á � � � �( )� 1 3H M H, ãäå � � M H3 / — óñòàíîâëåííûé ÖÁ íîðìàòèâ äåíåæíîé ìàññû. Çàêîí áàíêîâñêîãî ðàâíîâåñèÿ: áàíêîâñêîå ðàâíîâåñèå îáåñïå÷èâàåòñÿ ïðè êðåäèòàõ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ, íå áîëüøèõ ïðîèçâåäåíèÿ êðåäèòíîãî ìóëüòèïëè- êàòîðà � �1 è äåíåæíîé áàçû Öåíòðàëüíîãî áàíêà H, ò.å. íå áîëüøèõ ðàçíîñòè äå- íåæíîé ìàññû è äåíåæíîé áàçû, �Á � � � �( )� 1 3H M H. (2) ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 129 © Á.Á. Äóíàåâ, 2010 Èíâåñòèöèîííûé ñïðîñ ïðîèçâîäñòâà Rïð â (1) îïðåäåëÿåòñÿ àìîðòèçàöèåé A KP� � (ãäå K — ñòîèìîñòü çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà, � — íîðìà àìîðòèçàöèè) è ÷èñòûìè èíâåñòèöèÿìè J÷ , R KP Jïð � �� ÷ . Ñòîèìîñòü êàïèòàëà K â ãîäàõ t � 1, 2, 3, 4, ... çàâèñèò îò ñòîèìîñòè èìåþùåãîñÿ êàïèòàëà â ïðîèçâîäñòâå K ïð t íà íà÷àëî ãîäà [5–8]: K P K R At tïð t ïð t-1 ïð t-1� � �� �1 1. (3) Èìåþùèéñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàë çàãðóæàåòñÿ íå ïîëíîñòüþ, à â çàâèñèìîñòè îò ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðû ñïðîñà, ò.å. ïðîïîðöèîíàëüíî êîýôôèöèåíòó � çàãðóç- êè, K K� � ïð [1, 6–8]. ×èñòûå èíâåñòèöèè J÷ îïðåäåëÿþòñÿ íîìèíàëüíîé ÷èñòîé ïðèáûëüþ × è âûïëà÷åííûì ïðåäïðèíèìàòåëÿìè äîõîäîì ÄÕ ñ êàïèòàëà Èäõ , ò.å. J÷ = × �Èäõ . Ïðè ñòàâêå � íàëîãà ñ äîõîäà ïðîèçâîäñòâà Y A� �� îïðåäå- ëÿåòñÿ ðåàëüíàÿ ÷èñòàÿ ïðèáûëü ÷ = × / P ôóíêöèåé [3, 6–8] ÷ � � �K ( )( )1 � � � , (4) ãäå � �� � �[ / ( ) ] /� wÏ K1 — íîðìà àìîðòèçàöèè ïðè ïðîñòîì âîñïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà, ãîäîâîé ñòàâêå ðåàëüíîé çàðïëàòû w è êîëè÷åñòâå ðàáîòàþùèõ â ïðî- èçâîäñòâå Ï, ïðåäñòàâëÿþùåì èçâåñòíóþ ÷àñòü � êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ â ýêî- íîìèêå N , Ï N� � . Ïðè íîðìå àìîðòèçàöèè, ìåíüøåé íîðìû âûáûòèÿ �âûá êàïèòàëà èç ýêñïëóà- òàöèè, � �� âûá , êàïèòàë ïðîåäàåòñÿ, òàê êàê îò÷èñëåíèÿ íà àìîðòèçàöèþ ìåíüøå åãî ôàêòè÷åñêîãî âûáûòèÿ íà âåëè÷èíó íåäîàìîðòèçàöèè çàãðóæåííîãî â ïðîèç- âîäñòâå êàïèòàëà � �( )� � �âûá ïðK P . (5) Åñëè � � âûá , òî ïðîèñõîäèò óñêîðåííàÿ àìîðòèçàöèÿ êàïèòàëà. Ïðè çàäàííîé çàêîíîäàòåëüíî íîðìå èñïîëüçîâàíèÿ ÷èñòîé ïðèáûëè íà èííî- âàöèè � J÷ / × îïðåäåëÿþòñÿ ÷èñòûå èíâåñòèöèè è äîõîä ÄÕ ñ êàïèòàëà J÷ � � � � � �KP( )( )1 ; È KPäõ � � � �( ) ( )( )1 1 � � � . Ñîãëàñíî (3) è (5) ïîëó÷èì ñòîèìîñòü èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà â t-ì ãîäó K P K Jt t tïð ïð� �� �1 1 ÷ t t� ��1 1 . (6)  ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ìîäåëè ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ðûíêîâ äåíåã, áëàã è òðóäà ïîòðåáëåíèå ÄÕ C â (1) îïðåäåëÿåòñÿ ôóíêöèåé C WN n È E Z� � � � �( ) ( )1 äõ , (7) ãäå W wP� — íîìèíàëüíàÿ ñòàâêà çàðïëàòû, n — êîýôôèöèåíò ïåíñèîííûõ îò- ÷èñëåíèé (ïåíñèîííîãî íàëîãà) ñ çàðïëàòû [3, 6–8]. Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã äîñòèãàåòñÿ ðàâåíñòâîì äåíåæíîãî ïîòðåáèòåëüñêî- ãî ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ áëàã � � P� ïðè äåôëÿòîðå ÂÂÏ, íå ìåíüøèì åäèíèöû � � �P Päí � � ïðè P � 1, (8) ãäå Päí — äåíåæíûé äåôëÿòîð, � — ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ [3, ñ. 89]. Îòñþäà ïîëó÷àåì ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð Pïð � � �/ , à äåôëÿòîð ÂÂÏ ðà- âåí ïðîèçâåäåíèþ äåíåæíîãî äåôëÿòîðà è ïðîèçâîäñòâåííîãî äåôëÿòîðà, P P P� ïð äí .  [3, 9] ïðè çàãðóæåííîì â òå÷åíèå ãîäà â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëå ñòîè- ìîñòüþ K îïðåäåëåíû ñëåäóþùèå ôóíêöèè: — ïðîèçâåäåííîãî ðåàëüíîãî ÂÂÏ � � � � Q Ï K k k1 1 10 0/ ln / ln , (9) 130 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 ãäå Q — ðåàëüíûé ñîâîêóïíûé îáùåñòâåííûé ïðîäóêò, — êîýôôèöèåíò ìàòå- ðèàëîåìêîñòè ïðîèçâîäñòâà, k K Ï0 0� / — ðàâíîâåñíàÿ êàïèòàëîâîîðóæåííîñòü òðóäà, Ï N0 0� � — êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà ïðè ïîëíîé çà- íÿòîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå, 1 0/ ln k — êîýôôèöèåíò òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà; — ðàâíîâåñíîé ñòàâêè ðåàëüíîé çàðïëàòû w k e k0 0 0� / ( ln ) , (10) ãäå e � 2 71828, — îñíîâàíèå íàòóðàëüíîãî ëîãàðèôìà; — îïòèìàëüíîãî ñïðîñà íà òðóä N K w kD k k� � � � ( ln ) ln / (ln ) 0 10 0 ; (11) — îïòèìàëüíîãî ðåàëüíîãî ÂÂÏ � * / (ln ) ( ln )� � � K w k k 0 1 10 ; (12) — ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà � � �� � � �( ) ( )*N w K e0 0 1 . (13)  ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó ïðîèçâîäèòåëè ìîãóò ïîëó÷èòü çà ïðîäàííûå áëàãà òàêóþ ñóììó äåíåã, îïðåäåëÿþùóþ íîìèíàëüíûé ÂÂÏ � , êîòîðîé ðàñïîëàãàþò ïîòðåáèòåëè, ò.å. êîòîðàÿ îïðåäåëÿåò äåíåæíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ. Êîëè÷åñò- âî îáîðîòîâ äîõîäà M1â ñðåäíåì çà ãîä îïðåäåëÿåò ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã � â äåíåæíîì êðóãîîáîðîòå, êîòîðàÿ âûðàæàåòñÿ îòíîøåíèåì íîìèíàëüíîãî ÂÂÏ � � P� è êîëè÷åñòâà äåíåã M1, ò.å. � � P M� / 1. Ïîýòîìó ñïðîñ íà äåíüãè ÝÑ äëÿ ñäåëîê êóïëè – ïðîäàæè â òå÷åíèå ãîäà ñîãëàñíî (8) ïðè ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � âûðàçèòñÿ ôóíêöèåé M M P PD � � �1 � �/ /� �äí . (14) Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã îïðåäåëÿåòñÿ áàíêîâñêèì ðàâíîâåñèåì (2) è ðàâåí- ñòâîì êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå M1� è äåíåæíîãî ïîòðåáèòåëüñêî- ãî ñïðîñà ïðè äåíåæíîì äåôëÿòîðå, íå ìåíüøèì åäèíèöû [3, 8]: M P1� �� � äí � ïðè Päí � 1. (15) Óðîâåíü öåí P P P� ïð äí èçìåíÿåòñÿ êîëè÷åñòâîì äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå M1� ÷åðåç äåíåæíûé äåôëÿòîð Päí . Ðîñò êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðî- òå M1� (áåç îáåñöåíèâàíèÿ äåíåæíîé ìàññû ïðîïîðöèîíàëüíî äåíåæíîìó äåôëÿ- òîðó Päí ) îáåñïå÷èâàåòñÿ òîëüêî ðîñòîì ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà � , îïðåäåëÿåìîãî ñîãëàñíî (13). Äåíåæíûé äåôëÿòîð Päí , èçìåíÿÿ ñîãëàñíî (14) ïðî- ïîðöèîíàëüíî ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M M D1 0 1� � , íå âëèÿåò íà ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã �. Ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî (ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü) îáðàùàþùèõñÿ äåíåã îïðåäåëÿåòñÿ òîæäåñòâîì îòíîøåíèÿ ñóììû íà- ëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1 ê äåíåæíîìó äåôëÿòîðó Päí : M M P* /� 1 äí . (16) Ñîãëàñíî (15), (16) è (13) ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî îáðàùàþùèõñÿ äåíåã M * ïðîïîðöè- îíàëüíî ñòîèìîñòè K çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà, M M P* /� �1 äí � � ��M Ke1 1/ /� � . Çàêîí ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà îáðàùàþùèõñÿ äåíåã: èçìåíåíèå â òå÷åíèå ãîäà ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ ïðèâîäèò ê ïðîïîðöèîíàëü- íîìó èçìåíåíèþ äåíåæíîãî äåôëÿòîðà, îáåñïå÷èâàþùåìó ïîñòîÿííûì ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî îáðàùàþùèõñÿ äåíåã, êîòîðîå ïðîïîðöèîíàëüíî ñòîèìîñòè çàãðóæåí- íîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà. ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 131  [10, 11] îïðåäåëåíî, ÷òî «ôàêòè÷åñêàÿ ìàññà äåíåã» (ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî äåíåã) íå çàâèñèò îò êî- ëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè. Äåíåæ- íàÿ ýìèññèÿ äàåò ëèøü êðàòêîâðå- ìåííîå óìåíüøåíèå äåôèöèòà äåíåã è ïî ìåðå ðîñòà öåí ôàêòè÷åñêàÿ ìàññà äåíåã â îáðàùåíèè ñíîâà ñòà- íåò òàêîé æå, êàê è äî ýìèññèè. Ïî ñòàòèñòè÷åñêèì äàííûì â 1997– 2002 ãã. â [6] ïðîâåäåí ðàñ- ÷åò ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìîãî êîëè÷åñòâà äåíåã äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà äåíåæíîì ðûíêå, ò.å. ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà îáðàùà- þùèõñÿ äåíåã M * . Ïî òîæäåñòâó (16) ìîæíî ïðîâåðèòü ïðàâèëü- íîñòü ðàñ÷åòîâ M * â [6]. Ñîãëàñíî (15) è (16) ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã ïðè ðåàëüíîì ïîòðåáèòåëüñêîì ñïðîñå � îïðå- äåëÿåòñÿ ðåàëüíûì êîëè÷åñòâîì îáðàùàþùèõñÿ äåíåã M * : � � � / *M . (17) Ïðèâåäåííûå â [6, ðèñ. 5] è â [8, ðèñ. 4] ãðàôèêè çàâèñèìîñòè ñêîðîñòè îáðàùå- íèÿ äåíåã � îò êîëè÷åñòâà äåíåã M1 ïî ãîäàì â Óêðàèíå çà 1996–2004 ãã. îòðà- æàþò òåîðåòè÷åñêóþ çàâèñèìîñòü (17) ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � îò ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà îáðàùàþùèõñÿ äåíåã M * ïðè èìåþùåìñÿ â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó ðåàëüíîì ïîòðåáèòåëüñêîì ñïðîñå � (ðèñ. 1, êðèâàÿ 6). ÒÅÎÐÈß ÍÎÐÌÛ ÏÐÎÖÅÍÒÀ Ïðîöåññ ñîçäàíèÿ äåíåã áàíêîâñêîé ñèñòåìîé ïðåäñòàâëÿåòñÿ óðàâíåíèÿìè: �Á � � �( )� �1 H ; H D� �( ) � 1 , ãäå � � �� �Á Á — ôèíàíñîâûé ðåçåðâ áàí- êîâñêîé ñèñòåìû; � �( ) /M È Dp p 1 — íîðìàòèâ áàíêîâñêèõ ðåçåðâîâ; � � M D0 1/ — îòíîøåíèå íàëè÷íûõ äåíåã è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ [3, 8]. Ïîñêîëüêó M M D1 0 1� � è M D0 1� � , òî ïîëó÷èì â áàíêîâñêîé ñèñòåìå ôóíêöèþ ïðåäëîæåíèÿ êîëè÷åñòâà äåíåã M1 îò äåíåæíîé áàçû H : M mH1� , (18) ãäå m � � �( ) / ( )1 � � — äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð. Çàêîí ïðåäëîæåíèÿ äåíåã: ñóììà íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ â áàíêîâñêîé ñèñòåìå ñòðàíû ðàâíà ïðîèçâåäåíèþ äåíåæíîé áàçû è äåíåæíîãî ìóëü- òèïëèêàòîðà, îïðåäåëÿåìîãî íîðìàòèâîì áàíêîâñêèõ ðåçåðâîâ, óñòàíîâëåííûì äëÿ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ, è îòíîøåíèåì íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ, è íå çàâèñèò îò âûäàííûõ êðåäèòîâ. Ïðè èìåþùèõñÿ â ÊÁ äåïîçèòàõ äî âîñòðåáîâàíèÿ D1 ÖÁ ìîæåò ðåãóëèðîâàòü ïðåäëîæåíèå äåíåã M1èçìåíåíèåì äåíåæíîé áàçû H è ðåçåðâîâ ÊÁ M Èp p� . Ñïðîñ ÝÑ íà äåíüãè äëÿ ñäåëîê êóïëè – ïðîäàæè M MD � 1èç óñëîâèÿ ìàêñè- ìóìà äîõîäà îò õðàíåíèÿ äåíåã â áàíêå ïðè íîðìå ïðîöåíòà i ïî äåïîçèòàì äî âîñ- òðåáîâàíèÿ D1 îïðåäåëÿåòñÿ ïî ïîòðåáèòåëüñêîìó ñïðîñó � � Päí � ìîäåëüþ Áîó- ìîëÿ–Òîáèíà, M P b i1 0 5� äí , /� , ãäå b — ðåàëüíûå èçäåðæêè ñíÿòèÿ èëè ïåðå÷èñëåíèÿ äåíåã ñî ñ÷åòà â áàíêå [4, 8]. 132 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 Ðèñ. 1. Ãðàôèêè çàâèñèìîñòè ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � îò ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà îáðàùàþùèõñÿ äåíåã M* ïðè ðåàëüíîì ïîòðåáèòåëüñêîì ñïðîñå �, ìëðä. ãðí: 1 — 50,048; 2 — 80,04; 3 — 93,39; 4 — 104,02; 5 — 141; 7 — 190,48; 8 — 216,48; 9 — 240,2; 10 — 293,92 � M , ìëðä ãðí Ìîäåëü Áîóìîëÿ–Òîáèíà ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàíà â êà÷åñòâå òåîðèè ðàâíî- âåñíîé íîðìû ïðîöåíòà i ïðè ñïðîñå ñîãëàñíî (14) íà äåíüãè M M PD � �1 äí � / � : i b� 0 5 2, /� � . (19) Çàêîí ðàâíîâåñíîé íîðìû ïðîöåíòà: ïðè ðàâíîâåñèè íà ðûíêå äåíåã íîðìà ïðîöåíòà ïî äåïîçèòàì äî âîñòðåáîâàíèÿ â òå÷åíèå ãîäà ïîñòîÿííà è ïðîïîðöèî- íàëüíà êâàäðàòó ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã. Ïî îïðåäåëåíèþ, îòíîøåíèå � íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ â çà- âèñèìîñòè îò M1 è ðåçåðâîâ ÊÁ M Èp p� âûðàçèòñÿ ôîðìóëîé � � � � � � � � � � � � � � � � � � M D H M È M H M È M H M È 0 1 1 11/ ( ) ( ) ( ) p p p p p p 1 . Ïîäñòàâèì â íåå çíà÷åíèÿ ñïðîñà íà äåíüãè èç óñëîâèÿ ìàêñèìóìà äîõîäà îò èõ õðàíåíèÿ â áàíêå M P b i1 0 5� äí , /� è ïîëó÷èì ôóíêöèþ � � � � � � � � � � � � � h b i M È H 0 5 1 1 1 , / ( ) /p p , (20) ãäå h H� � / — óðîâåíü ìîíåòèçàöèè ýêîíî- ìèêè, b b� / � . Ñ óìåíüøåíèåì â òå÷åíèå ãîäà ðåçåðâîâ ÊÁ M Èp p� ðàñòåò �, óâåëè÷è- âàåòñÿ íàëè÷íîñòü M 0. Îòíîøåíèå � íàëè÷- íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ èçìåíÿåò- ñÿ îò ãîäà ê ãîäó â ñâÿçè ñ èçìåíåíèåì ñòîè- ìîñòè K çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà è âûçâàííûìè èì èçìåíåíèÿìè ðå- àëüíîãî ñîâîêóïíîãî ñïðîñà � ñîãëàñíî (13), ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà îáðàùàþùèõñÿ äåíåã M * ñîãëàñíî (16) è (15), ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � ñîãëàñíî (17) è íîðìû ïðîöåíòà i ñî- ãëàñíî (19). Íà ðèñ. 2 ïîêàçàíû ãðàôèêè ôóíê- öèè �( )i ïðè h � 5,08; b � 0,8% è çàäàííûõ ( ) / ,M È Hp p� � 0 05; 0,1; 0,15; 0,2; 0,25; 0,3. Êàê âèäèì, ïðè ïîñòîÿííîì çíà÷åíèè M Èp p+ ñíèæåíèå íîðìû ïðîöåíòà i , âûçâàííîå óìåíüøåíèåì ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � ñîãëàñ- íî (17) ïðè ðîñòå îò ãîäà ê ãîäó ñòîèìîñòè çàãðó- æåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà è ðåàëüíîãî êî- ëè÷åñòâà îáðàùàþùèõñÿ äåíåã M *, ïðèâîäèò ñî- ãëàñíî (20) ê óìåíüøåíèþ îòíîøåíèÿ íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ �. Èçìåíåíèå â òå÷åíèå ãîäà ðåçåðâîâ ÊÁ M Èp p� âëèÿåò íà âåëè÷èíó � çíà÷èòåëüíî áîëü- øå, ÷åì èçìåíåíèå îò ãîäà ê ãîäó íîðìû ïðîöåíòà i , îïðåäåëÿåìîå èçìåíåíèåì ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà K . ÖÁ ñîãëàñíî (18) ìîæåò ïðåäëîæèòü â òå÷åíèå ðàññìàòðèâàåìîãî ãîäà òàêîå êîëè÷åñòâî äåíåã, ñêîëüêî èõ ñïðàøèâàþò, M MD � 1, è ìîæåò îñóùåñòâëÿòü ïðè áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè (2) ðåãóëèðîâàíèå îò ãîäà ê ãîäó ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã ñîãëàñíî (15) è (13) ïðè èçìåíåíèè ñòîèìîñ- òè êàïèòàëà K . ÈÇÌÅÍÅÍÈÅ ÖÅÍÍÎÑÒÈ ÄÅÍÅÆÍÎÉ ÌÀÑÑÛ Êîëè÷åñòâî N ðàáîòàþùèõ â ýêîíîìèêå îïðåäåëÿåòñÿ âçàèìîäåéñòâèåì ñïðîñà íà òðóä N D è ïðåäëîæåíèÿ òðóäà N S .  [3, 6, 8] ïðè ÷èñëåííîñòè íàñåëåíèÿ T â ðàñ ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 133 Ðèñ. 2. Çàâèñèìîñòü îòíîøåíèÿ � íàëè÷- íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ îò íîðìû ïðîöåíòà i ïðè ( ) /M È Hp p� : 1 — 0,05; 2 — 0,1; 3 — 0,15; 4 — 0,2; 5 — 0,25; 6 — 0,3 i, % � ñìàòðèâàåìîì ãîäó îïðåäåëåíà ôóíêöèÿ îïòèìàëüíîãî ïðåäëîæåíèÿ òðóäà N T u n wS � � �0 5 1 1, / [( ) ]{ }, (21) ãäå u È TP� äõ / ( ) — ðåàëüíûé äîõîä ÄÕ ñ êàïèòàëà íà îäíîãî æèòåëÿ ñòðàíû. Ïðè çàðïëàòå w u n� �12 1/ ( ) óâåëè÷åíèå îïëàòû òðóäà ñîãëàñíî (21) íå äàåò óâå- ëè÷åíèÿ ïðåäëîæåíèÿ òðóäà, ò.å. ïðè w u n� �12 1/ ( ) ïðèíèìàåòñÿ ïðåäëîæåíèå òðóäà, ðàâíûì êîëè÷åñòâó ðàáîòàþùèõ ïîëíîé çàíÿòîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìè- êå: N w u n N TS [ / ( ) ] ,� � � �12 1 0 460 . (22) Ïðè ñâîáîäíîé êîíêóðåíöèè íà ðûíêå òðóäà ñïðîñ íà òðóä ðàâåí ôàêòè÷åñêîìó êîëè÷åñòâó ðàáîòàþùèõ, N ND � , äîáðîâîëüíàÿ áåçðàáîòèöà îïðåäåëÿåòñÿ óðàâ- íåíèåì f T u n w N� � � �0 5 1 1, / [( ) ]{ } , (23) à âûíóæäåííàÿ áåçðàáîòèöà fâ ðàâíà ôàêòè÷åñêîé áåçðàáîòèöå fô , f f N Nâ ô� � �0 [3, 6, 12]. Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå òðóäà íàñòóïàåò ïðè ïîëíîé çà- íÿòîñòè íàñåëåíèÿ â ýêîíîìèêå, ò.å. ïðè N N� 0 .  ìèêðîýêîíîìèêå ñîãëàñíî çàêîíó Âàëüðàñà â ðûíî÷íîé ñèñòåìå, ñîñòîÿùåé èç � âçàèìîñâÿçàííûõ ðûíêîâ, âñåãäà îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâíîâåñèå, åñëè îíî äîñòèã- íóòî íà � �1 ðûíêå [1–3].  ìàêðîýêîíîìèêå ñîãëàñíî çàêîíó Âàëüðàñà ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã (15) è ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã (8) ïðè íàëè÷èè äîáðîâîëüíîé áåç- ðàáîòèöû íà ðûíêå òðóäà (23) âñåãäà îáåñïå÷èâàþò ðàâíîâåñèå ðûíî÷íîé ñèñòåìû, îïèñûâàåìîå ñèñòåìîé óðàâíåíèé M P1� � äí � ; P P� �� äí ; f T u n w N� � � �0 5 1 1, / [( ) ]{ } . (24) Ïðè âàëüðàñîâñêîì ðûíî÷íîì ðàâíîâåñèè äåíåæíàÿ ìàññà îáåñöåíèâàåòñÿ ïðî- ïîðöèîíàëüíî äåíåæíîìó äåôëÿòîðó. Ïðè ðàâíîâåñèè íà ðûíêå äåíåã âàëüðàñîâ- ñêîå ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå (24) ñòàáèëüíî (óñòîé÷èâî) è âîçìîæíî ïðè N N0 � è w w u n0 12 1� � �/ ( ) , f � 0 . Åñëè ôàêòè÷åñêîå êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ ïðåâûñèò êîëè÷åñòâî ðàáîòàþùèõ ïîëíîé çàíÿòîñòè, N N 0 , òî ñîãëàñíî (9) è (13) ïðîèçâåäåííûé ðåàëüíûé ÂÂÏ � ïðåâûñèò ðåàëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ � è ìîæåò áûòü íàðóøåíî ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã (8) è âàëüðàñîâñêîå ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå (24), � � . Ïðè N N 0 è � � íàñòóïèò êðèçèñ ïåðåïðîèçâîäñòâà, åñëè îòñóòñòâóåò ãîñóäàðñòâåííîå ðåãó- ëèðîâàíèå ýêîíîìèêîé. Ïðè N N 0 íåðàâíîâåñíîå ñîñòîÿíèå ðûíî÷íîé ñèñòåìû ñ äåíåæíûì ñîâîêóïíûì ñïðîñîì, îïðåäåëÿåìûì ñóììîé íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M * , ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìîé äëÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã ñ ïðî- èçâåäåííûì ðåàëüíûì ÂÂÏ �, îïèñûâàåòñÿ ñèñòåìîé óðàâíåíèé è íåðàâåíñòâ M * � � �; � � ; f N Nô � �0 . Ïðåäëîæåíèå ÖÁ êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå M P1� � �, êîòîðîå ïðè N N 0 áîëüøå íåîáõîäèìîãî êîëè÷åñòâà äëÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã M *� � � , óâåëè÷èò äåíåæíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ çà ñ÷åò îáåñöåíèâàíèÿ äå- íåæíîé ìàññû ñ êîýôôèöèåíòîì � �� � P M1 1/ � . Óðàâíîâåøåííàÿ Öåíòðàëü- íûì áàíêîì ðûíî÷íàÿ ñèñòåìà îïèñûâàåòñÿ óðàâíåíèÿìè [13] M1� �� � ; P P� �� äí ; f N Nô � �0 ïðè N N 0 . (25) Ðàâíîâåñèå ðûíî÷íîé ñèñòåìû, îáåñïå÷èâàåìîå ÖÁ îò ãîäà ê ãîäó çà ñ÷åò óâåëè- ÷åíèÿ êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå ñâåðõ íåîáõîäèìîãî äëÿ îáåñïå- ÷åíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã è çà ñ÷åò îáåñöåíèâàíèÿ äåíåæíîé ìàññû ïðî- ïîðöèîíàëüíî äåôëÿòîðó ÂÂÏ, ÿâëÿåòñÿ íåñòàáèëüíûì ðûíî÷íûì ðàâíîâåñèåì. 134 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 Çàêîí ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ: ïðè ðàâíîâåñèè íà ðûíêå äåíåã, îïðåäåëÿåìîì áàíêîâñêèì ðàâíîâåñèåì, �Á � � � �( )� 1 3H M H, è äåíåæíûì äåôëÿòîðîì, íå ìåíü- øèì åäèíèöû, Päí � 1, ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå, êîòîðîå ìîæåò áûòü âàëüðàñîâñêèì èëè íåñòàáèëüíûì, îáåñïå÷èâàåòñÿ äåôëÿòîðîì ÂÂÏ, íå ìåíüøèì åäèíèöû, P � 1. ÖÁ ìîæåò îñóùåñòâëÿòü ñîãëàñíî (18) ìîíåòàðíîå ðåãóëèðîâàíèå ðûíî÷íîãî ðàâ- íîâåñèÿ, îïèñûâàåìîãî ñèñòåìàìè óðàâíåíèé (24) è (25). Íàëè÷èå ôèíàíñîâîãî ðåçåð- âà áàíêîâñêîé ñèñòåìû � � �� �Á Á ïðè ìîíåòàðíîì ðåãóëèðîâàíèè ðûíî÷íîãî ðàâíî- âåñèÿ ñîãëàñíî (18) îïðåäåëÿåò ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1*, ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìóþ äëÿ âîçâðàòà ÝÑ ïîëó÷åííûõ êðåäèòîâ �Á : M mH1* � � � . (26) Çàêîí âîçâðàòà êðåäèòîâ: âîçâðàò êðåäèòîâ âîçìîæåí ïðè ñóììå íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ â áàíêîâñêîé ñèñòåìå ñòðàíû íå ìåíüøå ïðîèçâåäåíèÿ äåíåæíîé áàçû è äåíåæíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà çà âû÷åòîì ôèíàíñîâîãî ðåçåðâà. Ïðè � � 0 ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ íà äåíüãè è ðûíîê öåííûõ áóìàã, ò.å. ôóíêöèî- íèðóþùèé çà ñ÷åò âûäàííûõ êðåäèòîâ �Á ôèíàíñîâûé ðûíîê, íå îêàçûâàåò âëèÿ- íèÿ íà íåîáõîäèìóþ ñîãëàñíî (14) è (18) ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðå- áîâàíèÿ M1 äëÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè, òàê êàê M mH M1 1� � * ïðè � � 0 .  ìàêðîýêîíîìèêå ïðè ðàâíîâåñèè áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñïðîñ íà äåíüãè â òå- ÷åíèå ðàññìàòðèâàåìîãî ãîäà îïðåäåëÿåòñÿ òîëüêî ñïðîñîì íà äåíüãè äëÿ ñîâåðøå- íèÿ ñäåëîê êóïëè–ïðîäàæè ñîãëàñíî (14). Îòñóòñòâèå êîíòðîëÿ ÖÁ çà âûäàííûìè ÊÁ êðåäèòàìè, êîòîðûõ áîëüøå, ÷åì èìåþùèõñÿ ó íèõ äåïîçèòîâ, ìîæåò âûçâàòü íàðóøåíèå áàíêîâñêîãî ðàâíîâåñèÿ, ò.å. êðåäèòíûé êðèçèñ � �Á Á , èç-çà îòðèöàòåëüíîãî ôèíàíñîâîãî ðåçåðâà, � � 0 , è íåâîçìîæíîñòè âîçâðàòà äåïîçèòîâ âêëàä÷èêàì â áàíêîâñêîé ñèñòåìå. Ïðè êðå- äèòíîì êðèçèñå, � � 0 , ñîãëàñíî (26) ñóììà íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâà- íèÿ M1* , ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìàÿ äëÿ âîçâðàòà ÝÑ ïîëó÷åííûõ êðåäèòîâ �Á , áîëüøå èìåþùåéñÿ ñîãëàñíî (18) â áàíêîâñêîé ñèñòåìå ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïî- çèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M1, M M1 1* ïðè � � 0 , ïîýòîìó íåâîçìîæíû âîçâðàò êðå- äèòîâ è âûäà÷à äåïîçèòîâ. Êðåäèòíûé êðèçèñ íàñòóïàåò ïðè ïðåêðàùåíèè êðåäèòîâàíèÿ êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè îäèí äðóãîãî è ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ; åäèíñòâåííûì èñòî÷íèêîì êðåäèòîâàíèÿ îñòàåòñÿ ÖÁ.  ðåçóëüòàòå ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ èëè ðû- íî÷íîãî ñàìîðåãóëèðîâàíèÿ êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ ïî êîíúþíêòóðå ñîâîêóïíîãî ñïðîñà èëè ïî ñòàâêå çàðïëàòû ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð è äåôëÿòîð ÂÂÏ ÿâëÿþòñÿ ñîãëàñíî (15), (13) è (9) ôóíêöèÿìè êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ â ýêîíîìèêå N [14]: P P P eM K N N k� � � äí ïð 1 0 1 0 � ( / ) / ln , (27) ãäå P N N k ïð � � �� �/ ( / ) / ln 0 1 0 ; (28) P eM Käí � 1� / ( ) . (29) Çà �1 ëåò âàëüðàñîâñêîãî ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ è �2 ëåò íåñòàáèëüíîãî ðû- íî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ óìåíüøåíèå öåííîñòè äåíåæíîé ìàññû îïðåäåëÿåòñÿ êîýôôèöèåíòîì I ( , )� � � � � 1 2 1 1 1 1 2 � � � � � �P Pt t t t äí . (30) ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 135 ÌÀÒÅÌÀÒÈ×ÅÑÊÀß ÌÎÄÅËÜ ÐÀÂÍÎÂÅÑÈß ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ Èçìåíåíèå ðåàëüíîãî ÂÂÏ � t èçìåðÿåòñÿ â öåíàõ ïðåäûäóùåãî ãîäà îòíîøåíè- åì ðåàëüíîãî ÂÂÏ � t çà ãîä t ê íîìèíàëüíîìó ÂÂÏ �t�1 ïðåäûäóùåãî ãîäà t �1: � t t t tP� �� �� �/ ( )1 1 1. (31) Ðîñòîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ, � t 0 , îïðåäåëÿåòñÿ ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè. Ñîãëàñ- íî (9) óâåëè÷åíèå ðåàëüíîãî ÂÂÏ âîçìîæíî ïðè ðîñòå â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà çà- ãðóæåííîãî êàïèòàëà K è êîëè÷åñòâà ðàáîòàþùèõ Ï. Äîñòàòî÷íûìè óñëîâèÿìè ïîñòîÿííîãî ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè ñîãëàñíî (9) è (31) ÿâëÿþòñÿ ðàñøèðåííîå âîñïðîèçâîäñòâî çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà è ñîñòîÿíèå ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ, K P Kt t t � �1 1; P � 1. Ââèäó ñóæåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà çàãðóæåííî- ãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà, K P Kt t t� � �1 1 , ñîãëàñíî (31) è (9) íåèçáåæíû ñïàä ðåàëüíîãî ÂÂÏ, � t � 0 , è ïîòåðÿ ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè. Ïðè íåñòàáèëüíîì â âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàíàõ ðûíî÷íîì ðàâíîâåñèè, N N 0 , ñîãëàñíî (25), (28) è (29) íåçíà÷èòåëüíî áîëüøèé åäèíèöû äåíåæíûé äåôëÿòîð è ìåíüøèé åäèíèöû ïðîèçâîäñòâåííûé äåôëÿòîð îáåñïå÷èâàþò íåñòàáèëüíûé áåçûí- ôëÿöèîííûé ðîñò, ò.å. ðîñò ðåàëüíîãî ÂÂÏ ïðè èíôëÿöèè íåçíà÷èòåëüíî áîëüøå íóëÿ è íåçíà÷èòåëüíîì îáåñöåíèâàíèè äåíåã. Öåíòðàëüíûå áàíêè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí ñîãëàñíî ãîñïîäñòâóþùåé áîëåå òðèäöàòè ëåò ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè ìîíåòàðèçìà îñóùåñòâëÿþò åæåêâàðòàëüíûé ðîñò äåíåæíîé ìàññû ñ ãîäîâûì ðîñòîì 5–9 % [1, 2]. Îñíîâíîé òåçèñ ìîíåòàðèñòîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ýêîíîìèêà ÿâëÿåòñÿ ñàìî- ðåãóëèðóþùèìñÿ ìåõàíèçìîì, à ãîñóäàðñòâåííîå âìåøàòåëüñòâî íå âëå÷åò çà ñî- áîé óñòîé÷èâîãî ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè [1, ñ. 35]. Íåñòàáèëüíîå ðàâíîâåñèå ýêîíîìèê è ñòàáèëüíîñòü âàëþòíîãî êóðñà îáåñöåíèâàþùèõñÿ äåíåã âûñîêîðàçâèòûå ñòðàíû îáåñïå÷èâàþò èñïîëüçîâàíèåì òðóäà èììèãðàíòîâ èç ñëàáîðàçâèòûõ è ðàçâèâàþ- ùèõñÿ ñòðàí, åæåãîäíûì óâåëè÷åíèåì äåíåæíîé ìàññû ñîáñòâåííîé ýêîíîìèêè íà 5–9 %, êðåäèòîâàíèåì ôèíàíñîâîãî ðûíêà è ïðåäîñòàâëåíèåì êðåäèòîâ (äåíåæíîé ýêñïàíñèåé) ñëàáîðàçâèòûì è ðàçâèâàþùèìñÿ ñòðàíàì. Ó åæåãîäíî îáåñöåíèâàþ- ùåãîñÿ äîëëàðà ÑØÀ â îòëè÷èå îò äðóãèõ âàëþò åñòü ïðåèìóùåñòâî ìèðîâîé äå- íåæíîé åäèíèöû â ìåæäóíàðîäíîé òîðãîâëå, êîòîðîå ñîõðàíÿåò è ïîääåðæèâàåò åãî ñòàáèëüíîñòü. Áàíêîâñêîå ðàâíîâåñèå Ôåäåðàëüíîé Ðåçåðâíîé Ñèñòåìû ïîääåð- æèâàåòñÿ òàêæå äîëëàðîì ÑØÀ êàê ñòàáèëüíîé äåíåæíîé åäèíèöåé â âàëþòíûõ ðåçåðâàõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ, à òàêæå â íàëè÷íîì äåíåæíîì îáðàùåíèè â ðàçâèâà- þùèõñÿ ñòðàíàõ è ïîñòñîâåòñêèõ ñòðàíàõ, â êîòîðûõ åæåãîäíî ñîõðàíÿåòñÿ âûñî- êèé óðîâåíü èíôëÿöèè. Îñîáàÿ ðîëü äîëëàðà â ìèðîâîé ýêîíîìèêå ïðèâåëà ê åå ãëîáàëèçàöèè è äîëëàðîâîé çàâèñèìîñòè âñåõ ñòðàí. Ýòà çàâèñèìîñòü è ãîñïîäñòâî òåîðèè ìîíåòàðèçìà ñ ãîäîâûì óâåëè÷åíèåì äåíåæíîé ìàññû íà 5–9 % ïðè íàðó- øåííîì â âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàíàõ áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè âûçâàëè êðåäèòíûé êðèçèñ è ïàäåíèå ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Êðåäèòíûé êðèçèñ â 2008 ã. íà ôèíàíñîâîì ðûíêå ÑØÀ ïðèâåë ê ôèíàíñîâûì êðèçèñàì â äðóãèõ ñòðàíàõ è èõ ïåðåðàñòàíèþ â ìèðîâîé ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ ñî ñïàäîì ðåàëüíîãî ÂÂÏ è ìàññîâîé áåçðàáîòè- öåé. Äæîí Ñîðîñ áîëüøå, ÷åì çà äâàäöàòü ïÿòü ëåò äî ïàäåíèÿ â 2008 ã. ôèíàíñîâî- ãî ðûíêà ÑØÀ ïðåäóïðåæäàë, ÷òî íàäóâàíèå äîëëàðîâîãî «ïóçûðÿ» êðåäèòîâ, íå ïîäòâåðæäåííûõ ïðîèçâîäñòâåííûì êàïèòàëîì, ïðèâåäåò ýêîíîìèêó ÑØÀ ê êàòàñ- òðîôè÷åñêîìó ñîêðàùåíèþ îáúåìîâ êðåäèòíûõ ñðåäñòâ [15]. Ïðè áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äå- íåã ìîæåò áûòü íàðóøåíî òîëüêî èç-çà îãðàíè÷åííîãî ïðåäëîæåíèÿ áàíêîâñêîé ñèñòåìîé êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå ìåíüøå ðåàëüíîãî ïîòðåáèòå- ëüñêîãî ñïðîñà, M1� � � .  ðåçóëüòàòå áóäåò íàðóøåíî ðàâíîâåñèå íà ðûíêå áëàã èç-çà íåäîñòàòî÷íîãî äåíåæíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, � M1� , ÷òî ïðèâåäåò ê íàðóøåíèþ ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ, P � 1, ïðè ðîñòå ðåàëüíîãî ÂÂÏ, � 0 . Ôóí- êöèîíèðîâàíèå ðûíî÷íîé ñèñòåìû â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó ñ íàðóøåííûì ðàâíî- âåñèåì íà ðûíêå äåíåã ïðèâåäåò ñîãëàñíî (15) â ðåçóëüòàòå ðûíî÷íîãî ñàìîðåãóëè- 136 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 ðîâàíèÿ ê óðàâíîâåøèâàíèþ ðûíêà äåíåã äåíåæíûì äåôëÿòîðîì ìåíüøå åäèíèöû ñ óäîðîæàíèåì äåíåã, M P1� � äí � ïðè Päí � 1, ê óðàâíîâåøèâàíèþ ðûíêà áëàã äåôëÿòîðîì ÂÂÏ ìåíüøå åäèíèöû ñ îãðàíè÷åíèåì íîìèíàëüíîãî ÂÂÏ êîëè÷åñò- âîì äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå, M P1� � � ïðè P � 1, è ê ñóæåííîìó âîñïðîèçâî- äñòâó êàïèòàëà â ñëåäóþùåì ãîäó ñîãëàñíî (6) ïðîïîðöèîíàëüíî äåôëÿòîðó ÂÂÏ ìåíüøå åäèíèöû. Ïîñëå íàðóøåíèÿ â ãîäó t ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã èç-çà ñó- æåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà çàãðóæåííîãî êàïèòàëà ïðîèçîéäåò ñïàä ðåàëüíîãî ÂÂÏ è íàðóøåíèå ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè â ãîäó t � 1è â ïîñëåäóþùèå ãîäû ïðè íàëè÷èè ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ, P 1, áóäåò ïðîèñõîäèòü, ïîêà ðåàëüíûé ÂÂÏ íå ïðåâûñèò èìåþùååñÿ êîëè÷åñòâî äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå, � � M1 . Âî âðåìÿ Âåëèêîé äåïðåññèè â ÑØÀ 1929–1937 ãã. ïðîèñõîäèëî îãðàíè÷åíèå êîëè÷åñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå èç-çà îáåñïå÷åíèÿ èõ èìåþùèìñÿ êîëè÷åñòâîì çîëîòà äî òåõ ïîð, ïîêà îãðàíè÷åíèå íå áûëî ñíÿòî ïîñëå ðåôîðìèðîâàíèÿ áàíêîâñêîé ñèñòåìû ââåäåíèåì â ãîäîâîé êðóãîîáîðîò íå îáåñïå÷åííûõ çîëîòîì áóìàæíûõ äåíåã â íåîáõîäèìîì êîëè÷åñòâå. Ïðè èçâåñòíûõ ïî ñòàòèñòêå è ïî ïðèíÿòîìó ãîñóäàðñòâåííîìó áþäæåòó íà òå- êóùèé ãîä t � 1è ïîñëåäóþùèå ãîäû çíà÷åíèÿõ T, N , w , � , � , n , � , �âûá , � , , , E Z� , � , H , m , b èñõîäíîé âåëè÷èíîé äëÿ îïðåäåëåíèÿ ðåàëüíîãî ÂÂÏ è ðàâíîâå- ñèÿ ýêîíîìèêè â ðàññìàòðèâàåìûõ ãîäàõ t � 2, 3, 4, ... ÿâëÿåòñÿ ñòîèìîñòü èìåþùå- ãîñÿ â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà K tïð ñîãëàñíî (6). Ïî ñòàòèñòèêå íà íà÷àëî ïåðâîãî ãîäà èçâåñòíû ñòîèìîñòü èìåþùåãîñÿ â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà K ïð 1 è íîìèíàëüíûé ÂÂÏ ��1 â ïðåäûäóùåì ãîäó.  êàæäîì ãîäó t � 1 2 3 4, , , ... îïðåäåëÿþòñÿ Ï N� � , K K� � ïð , N T0 0 46� , ñî- ãëàñíî (22), k K T0 0 46� / ( , )� , w0 ñîãëàñíî (10), � ñîãëàñíî (9). Åñëè ñïðîñ íà òðóä ïåðåøåë íà îïòèìàëüíûé ñïðîñ ïî ìàêñèìóìó ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè, òî îïðåäåëÿþòñÿ N D ñîãëàñíî (11) è � * ñîãëàñíî (12). Òàêæå âû÷èñëÿþòñÿ � ñîãëàñíî (31), � ñîãëàñíî (13), Pïð ñîãëàñíî (28) è îïðåäåëÿþòñÿ � è ÷ ñîãëàñíî (4), Päí � � / � ñîãëàñíî (8), P P P� äí ïð ñîãëàñíî (27), M1 ñîãëàñíî (18), M * ñîãëàñíî (16), � ñîãëàñíî (17), i ñî- ãëàñíî (19). Ïðè ïåðåõîäå ðûíî÷íîé ñèñòåìû èç âàëüðàñîâñêîãî ðûíî÷íîãî ðàâíîâå- ñèÿ â íåñòàáèëüíîå ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå ïðè N N 0 ñîãëàñíî (25) îïðåäåëÿåòñÿ � �� � P M1 1/ � . Äåôëÿòîð ÂÂÏ P , êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì ñàìîðåãóëèðî- âàíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã, â ðàññìàòðèâàåìîì ãîäó t îïðåäåëÿåò � � P� (èëè �* *� P� ), W Pw� , A KP� � , × = ÷Ð , J÷ � × , Èäõ � �( )1 × , C ñîãëàñíî (7), ñî- ãëàñíî (5). Îïðåäåëÿåòñÿ ñîãëàñíî (21) ïðåäëîæåíèå òðóäà N S, êîòîðîå äîëæíî áûòü áîëüøå ñïðîñà íà òðóä, N NS . Ïî èòîãàì ðàññìîòðåííîãî ãîäà t îïðåäåëÿåòñÿ ñî- ãëàñíî (6) K ïð t+1 â ñëåäóþùåì ãîäó t � 1, ïîñëå ÷åãî áóäóò ïîëó÷åíû ðåçóëüòàòû ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè â ãîäó t � 1 è ò.ä. Çà �1 ëåò âàëüðàñîâñêîãî ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ è �2 ëåò íåñòàáèëüíîãî ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ îïðåäåëÿåòñÿ êîýôôèöèåíò îáåñöåíèâàíèÿ äåíåæíîé ìàññû I ñîãëàñíî (30). ÊÅÉÍÑÈÀÍÑÊÈÉ È ÍÅÎÊËÀÑÑÈ×ÅÑÊÈÉ ÌÅÕÀÍÈÇÌÛ ÐÅÃÓËÈÐÎÂÀÍÈß ÐÀÂÍÎÂÅÑÈß ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ Ïîñëå èñêëþ÷åíèÿ èç ðàññìîòðåíèÿ àìîðòèçàöèè è èìïîðòà ïîëó÷åí ñîãëàñíî (1) ñîâîêóïíûé ñïðîñ íà îòå÷åñòâåííûå áëàãà îò ðàñïîëàãàåìîãî äîõîäà y è ñòàâêè ïðîöåíòà i , îò ïðåäåëüíîé ýôôåêòèâíîñòè êàïèòàëà r* â êåéíñèàíñêîé êîíöåïöèè y C y JD � �( ) ÷ ( , )*r i J E� �ã (32) è îò ïðåäåëüíîé ïðîèçâîäèòåëüíîñòè êàïèòàëà r â íåîêëàññè÷åñêîé êîíöåïöèè [1, 2, 12] y C i JD � �( ) ÷ ( , )r i J E� �ã . (33) ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 137 Ïñèõîëîãè÷åñêàÿ ñêëîííîñòü ê ïîòðåáëåíèþ ÄÕ îïðåäåëåíà â çàâèñèìîñòè îò ðàñïîëàãàåìîãî äîõîäà y «îñíîâíûì ïñèõîëîãè÷åñêèì çàêîíîì» è «ãèïîòåçîé àáñîëþòíîãî äîõîäà» êåéíñèàíñêîé òåîðèè, âûðàæåííûìè ôóíêöèåé ïîòðåáëå- íèÿ ÄÕ, C y C C yy( ) � �à ; Cà 0 ; 0 1� �C y , (34) ãäå Cà — âåëè÷èíà àâòîíîìíîãî ïîòðåáëåíèÿ, C y — ïðåäåëüíàÿ ñêëîííîñòü ê ïîòðåáëåíèþ. Ïîòðåáëåíèå ÄÕ íåîêëàññèêàìè, íàçûâàåìûìè òàêæå ìîíåòàðèñòàìè, îïðåäå- ëåíî ôóíêöèåé C i C y a ia v( ) � � � , (35) ãäå Ca — íåçàâèñèìûé îò ñòàâêè ïðîöåíòà îáúåì ïîòðåáëåíèÿ; yv — ðàñïîëàãà- åìûé äîõîä; a — ïàðàìåòð, îïðåäåëÿþùèé, íà ñêîëüêî åäèíèö ñîêðàòèòñÿ ïî- òðåáëåíèå ïðè óâåëè÷åíèè ñòàâêè ïðîöåíòà [1, 2]. Ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî îáðàùà- þùèõñÿ äåíåã îïðåäåëÿåòñÿ ìîíåòàðèñòàìè íà ðûíêå áëàã ñîãëàñíî (14) M P1/ /� � � , à â êåéíñèàíñêîé òåîðèè íà ðûíêå äåíåã M P ii/ � �� ��� , (36) ãäå ïðåäåëüíûé ñïðîñ íà äåíüãè ñîîòâåòñòâåííî ñîñòàâëÿåò �� — ïî ðåàëüíîìó ÂÂÏ è � i — ïî ñòàâêå ïðîöåíòà [1, 2].  êåéíñèàíñêîé êîíöåïöèè ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî äåíåã èñêóññòâåííî ïðèíÿòî ïðîïîðöèîíàëüíûì ñòàâêå ïðîöåíòà íà ôèíàíñîâîì ðûíêå, òàê êàê ñîãëàñíî (26) ïðè áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè òàêîé çàâèñèìîñòè íå ñóùåñòâóåò, ò.å. â (36) � i � 0 è M P M P/ /� �1 ��� , ãäå � �� � 1/ . Îïðåäåëÿåìûå íà ôèíàíñîâîì ðûíêå ñòàâêè ïðîöåíòà ÿâëÿþòñÿ ðåçóëüòàòîì àãðåãèðîâàíèÿ ñîñòàâëÿþùèõ åãî ðûíêîâ. Ñòàâêà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ ÖÁ id (äèñêîíò), ïî êîòîðîé ÊÁ ïîïîëíÿþò ñâîè ðåçåðâû, óñòà- íàâëèâàåòñÿ íà îñíîâàíèè ðàâíîâåñíîé íîðìû ïðîöåíòà i ïî äåïîçèòàì äî âîñòðå- áîâàíèÿ. ÊÁ áåðóò êðåäèò îäèí ó äðóãîãî ïî ðûíî÷íîé ñòàâêå ïðîöåíòà iê , íà ðûí- êå äåïîçèòîâ íàñåëåíèå ïðåäîñòàâëÿåò ÊÁ êðåäèò ïî ñòàâêå ií , íà ðûíêå áàíêîâ- ñêîãî êðåäèòà ÊÁ ïðåäñòàâëÿþò íàñåëåíèþ êðåäèòû ïî ñòàâêå is . Ìåæäó ðàçëè÷íûìè âèäàìè ñòàâîê ïðîöåíòà ñêëàäûâàåòñÿ ñîîòíîøåíèå i i i is d ê í . Èçìåíåíèå ñòàâêè ïðîöåíòà íà îäíîì èç êðåäèòíûõ ðûíêîâ âëå÷åò çà ñîáîé èçìå- íåíèå ñòàâîê ïðîöåíòà íà äðóãèõ ðûíêàõ. Ñòàâêè ïðîöåíòà ÿâëÿþòñÿ èíñòðóìåíòîì ñïåêóëÿöèè íà ôèíàíñîâîì ðûíêå è íå ìîãóò ñëóæèòü èíñòðóìåíòîì ðåãóëèðîâà- íèÿ ñïðîñà íà ÷èñòûå èíâåñòèöèè, òàê êàê ïðè áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè (2) îíè íå îêàçûâàþò íèêàêîãî âëèÿíèÿ ñîãëàñíî (26) íà ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî îáðàùàþùèõñÿ äåíåã (16), êîòîðîå îïðåäåëÿåòñÿ ñòîèìîñòüþ çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòà- ëà. Ñîãëàñíî [5] åñëè áðàòü ýêîíîìèêó ãëîáàëüíî, òî íàêîïèòü ñðåäñòâà ñ ïîìîùüþ ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ íåâîçìîæíî. Òî, ÷òî äëÿ îäíîãî ñóáúåêòà ðûíêà ÿâëÿåòñÿ ôèíàíñîâûì àêòèâîì, äëÿ äðóãîãî ïðåäñòàâëÿåò ôèíàíñîâûå îáÿçàòåëüñòâà. Îäíàêî îòäåëüíûå ðûíî÷íûå ñóáúåêòû èìåþò âîçìîæíîñòü íàêàïëèâàòü ñðåäñòâà ñ ïî- ìîùüþ ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ. Äîñòîâåðíî èçâåñòíî, ÷òî ôèíàíñîâûå àêòèâû ïîãàøàþòñÿ ïðè èõ ñóììèðîâàíèè ïî âñåì ñóáúåêòàì ðûíêà. Ïðè ñâîáîäíîé êîíêóðåíöèè íà ðûíêå áëàã è îòñóòñòâèè ãîñóäàðñòâåííîãî ðå- ãóëèðîâàíèÿ èíâåñòèöèé ñïðîñ íà ÷èñòûå èíâåñòèöèè ðåãóëèðóåòñÿ òîëüêî êîíú- þíêòóðîé ñïðîñà R t ïî ðîñòó ðåàëüíîãî ÂÂÏ, ôóíêöèÿ êîòîðîé îïðåäåëåíà â [13] R t t t t t t t tP � � � � � � � � � � � 1 1 2 0 0 1 1 2 1 2 1 2 � � � � � � , ; ,ïðè ïðè � � � � � � � �� � � � 1 1 1 1 1 , .P Pt tïðè 138 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 Êîíúþíêòóðà îïðåäåëÿåò ñïðîñ íà êàïèòàë K Kt t t t� �R � 1 ïð è íà òðóä Ï Ït t t� �R 1 . Îòñóòñòâèå ðåçåðâà êàïèòàëà â ïðîèçâîäñòâå îãðàíè÷èâàåò ðûíî÷íóþ êîíúþíêòóðó åäèíèöåé, R t � 1ïðè � t� �1 1è R t 1, è ïðèâîäèò ê ñïàäó ðåàëüíîãî ÂÂÏ, âûçûâàÿ íåîáõîäèìîñòü óâåëè÷åíèÿ êàïèòàëà äëÿ âîññòàíîâëåíèÿ ðîñòà ýêîíîìèêè.  [16] ïðè ðàññìîòðåíèè óñëîâèé ðàâíîâåñèÿ ýêîíîìèêè (32) íåîáõîäèìîå ðåàëü- íîå êîëè÷åñòâî äåíåã îïðåäåëåíî â ÷èñòûõ èíâåñòèöèÿõ J÷ ( , )*r i ÷åðåç êîýôôèöèåíò ÷óâñòâèòåëüíîñòè ê «ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå», ðàâíîé ðàçíîñòè ñòàâêè ïðîöåíòà è óðîâíÿ èíôëÿöèè. Ïðè ýòîì ïðèíÿòî, ÷òî i i pd� � — «ðåàëüíàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâ- êà» ðåôèíàíñèðîâàíèÿ ÖÁ è M — äåíåæíûé àãðåãàò M 2 , êîòîðûé âêëþ÷àåò ñóììó íàëè÷íîñòè â îáîðîòå è äåïîçèòîâ (ñðî÷íûõ, â òîì ÷èñëå â èíîñòðàííîé âàëþòå è äî âîñòðåáîâàíèÿ) ïðåäïðèÿòèé è íàñåëåíèÿ.  [16] óñòàíîâëåíî, ÷òî «ðåàëüíàÿ ïðî- öåíòíàÿ ñòàâêà», á�ëüøàÿ íóëÿ, ÿâëÿåòñÿ óñëîâèåì íîðìàëüíîãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ äåíåæíîãî ðûíêà. Îäíàêî ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã îáåñïå÷èâàåòñÿ áàíêîâñêèì ðàâ- íîâåñèåì ñîãëàñíî (2) ïðè áîëüøåì åäèíèöû äåíåæíîì äåôëÿòîðå ñîãëàñíî (15) è âîç- ìîæíî ïðè îòðèöàòåëüíîé «ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå». Êåéíñèàíñêàÿ (34) è íåîêëàññè÷åñêàÿ (35) ôóíêöèè ïîòðåáëåíèÿ ÄÕ íå ñîîòâåò- ñòâóþò ôàêòè÷åñêîé ôóíêöèè ïîòðåáëåíèÿ ÄÕ (7), à ñòàâêà ïðîöåíòà íå ìîæåò áûòü ðåãóëÿòîðîì ÷èñòûõ èíâåñòèöèé, è èõ èñïîëüçîâàíèå â ôóíêöèÿõ (32), (33), (36) äàåò îðèåíòèðîâî÷íûå íåîäíîçíà÷íûå ðåçóëüòàòû. Áåç ó÷åòà àìîðòèçàöèè íåâîçìîæíî ïðà- âèëüíî îïðåäåëèòü â (1) èíâåñòèöèîííûé ñïðîñ ïðîèçâîäñòâà Rïð è ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ ÄÕ C ñîãëàñíî (7), à ÷èñòûå èíâåñòèöèè äîëæíû ðåãóëèðîâàòüñÿ ãîñóäàðñòâîì ïî çàêîíîäàòåëüíî óñòàíîâëåííîé íîðìå èñïîëüçîâàíèÿ ÷èñòîé ïðèáûëè íà èííîâàöèè � J÷ / × . Äæ. Ì. Êåéíñ îòìå÷àë â [12, c. 388] íåîáõîäèìîñòü ïëàíèðîâàíèÿ è îáùå- ñòâåííîãî (ãîñóäàðñòâåííîãî) êîíòðîëÿ èíâåñòèöèé. ÖÅÍÍÎÑÒÜ ÄÅÍÅÆÍÎÉ ÌÀÑÑÛ È ÁÀÍÊÎÂÑÊÎÅ ÐÀÂÍÎÂÅÑÈÅ Â ÓÊÐÀÈÍÅ Â òàáë. 1 ïðîâåäåí ðàñ÷åò èçìåíåíèÿ êîýôôèöèåíòà I öåííîñòè äåíåæíîé ìàññû è ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà îáðàùàþùèõñÿ äåíåã M * â ýêîíîìèêå Óêðàèíû ïî ñòàòèñòè- êå 1996–2007 ãã. ( ... )t � 1 12 [17–19]. Èñõîäíûìè äàííûìè äëÿ ðàñ÷åòà ÿâëÿþòñÿ êî- ýôôèöèåíò ïåíñèîííûõ îò÷èñëåíèé n � 0 32, , íîðìà âûáûòèÿ êàïèòàëà èç ýêñïëóàòà- öèè �âûá P � 0 05, , ïðèâåäåííûå â òàáë. 1 ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå T N, , � ñîãëàñíî [17, 18]; w , E Z� , � , H , m , âàëþòíûé êóðñ l ãðí/$ ñîãëàñíî [19] è ïîëó÷åííûå ïðè ìîäåëèðîâàíèè çíà÷åíèÿ � , � , , , b / � , K ïð , � ñîãëàñíî [17–19]. Äëÿ ñðàâíåíèÿ â òàáë. 1 ïðèâåäå- íû â ïðîöåíòàõ ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå i , id . Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã ðåãó- ëèðîâàëîñü ÖÁ ïî ñóììå íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M mH1� ÷åðåç äåíåæíóþ áàçó H è äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð m .  ðåçóëüòàòå ðû- íî÷íîãî ñàìîðåãóëèðîâàíèÿ ê H è m ïðèñïîñàáëèâàëèñü ñîãëàñíî (8), (14), (18) è (19) ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã � �� / ( )mH è ðàâíîâåñíàÿ íîðìà ïðîöåíòà i m H b� 0 5 2 2 2 , / � � , çíà÷å- íèÿ êîòîðîé ñîâïàäàþò ñî ñòàòèñòèêîé. Èçìåíåíèÿ ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã � è ðàâíîâåñíîé íîðìû ïðîöåíòà i îò ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà äåíåã M * ñî- ãëàñíî òàáë. 1 è ãðàôèêó (ñì. ðèñ. 3) íå- çíà÷èòåëüíû ïðè � 359 ìëðä ãðí; M * 80 ìëðä ãðí. ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 139 Ðèñ. 3. Çàâèñèìîñòü ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã �, èíôëÿöèè p è íîðìû ïðîöåíòà i îò ðåàëüíîãî êîëè- ÷åñòâà äåíåã M* � i p i; p, % ; � M* ìëðä ãðí 140 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 Òàáëèöà 1 Ïîêàçàòåëè Èñõîäíûå äàííûå ïî ãîäàì 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 T , ìëí ÷åë. 51,1 50,65 50,2 49,7 49,2 48,7 48,25 47,8 47,4 47 46,6 46,3 N , ìëí ÷åë. 20,9 19,8 19,4 18,8 18,06 17,6 17,2 17,6 18,2 18,4 18,8 19,0 � � Ï N/ 0,743 0,736 0,735 0,726 0,737 0,743 0,747 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 E Z� , ìëí ãðí –2081 – 2856 – 2333 7362 8557 3321 9891 6869 25930 3697 –15493 –39774 �, ìëí ãðí 81519 93365 102593 130442 170070 204190 225810 267344 345113 441452 544153 720731 P 1,662 1,181 1,121 1,273 1,231 1,099 1,051 1,08 1,151 1,245 1,148 1,228 w, ãðí /ãîä 909 1456 1645 1673 2243 3397 4261 4909 5945 7770 10981 13159 H , ìëí ãðí 4882 7058 8625 11988 16780 23055 30808 40089 53763 82760 97214 141893 m 1,305 1,282 1,201 1,177 1,237 1,293 1,309 1,287 1,246 1,193 1,27 1,283 i, % 34,3 18,2 22,3 20,7 13,5 11,2 7,8 7,1 7,8 8,5 7,6 8,2 id , % 40 35 60 45 27 12,5 7 7 9 9,5 8,5 8 l, ãðí /$ 1,83 1,86 2,45 4,13 5,14 5,37 5,33 5,33 5,32 5,12 5,05 5,05 0,463 0,4567 0,465 0,472 0,455 0,443 0,448 0,443 0,426 0,443 0,47 0,48 � 0,5 0,505 0,514 0,48 0,455 0,46 0,46 0,454 0,46 0,46 0,46 0,46 �, % 3,03 3,07 3,15 3,05 2,91 2,67 2,58 2,33 2,08 1,91 1,94 2,61 0,218 0,0935 0,0572 0,0713 0,0813 0,136 0,16 0,317 0,47 0,58 0,77 0,76 b / �, % 0,35 0,35 0,45 0,45 0,45 0,47 0,53 0,59 0,59 0,75 0,75 0,9 Kïð, ìëðä ãðí 521,396 862,486 1017,6 1128,4 1437,1 1760,7 1916,7 1995,1 2136,6 2437,7 3028,86 3541,96 � 0,563 0,552 0,538 0,53 0,587 0,664 0,694 0,775 0,91 0,905 0,915 0,945 K , ìëðä ãðí 293,54 476,09 547,47 598,06 843,57 1169,1 1330,2 1546,2 1944,3 2206,2 2771,41 3347,15 Ïîêàçàòåëè Ðåçóëüòàòû àíàëèçà ïî ãîäàì 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 �, ìëí ãðí 49998 79974 93544 103940 141201 192678 219230 251849 304819 359527 479187 590922 N 0, ìëí ÷åë. 23,506 23,299 23,092 22,862 22,632 22,402 22,195 21,988 21,804 21,62 21,436 21,298 fô, ìëí ÷åë. 2,606 3,499 3,692 4,062 4,569 4,802 4,995 4,388 3,604 3,22 2,636 2,298 k0, ãðí/÷åë. 16807 27763 32256 36065 50574 70240 80231 93760 118940 136059 172384 209500 �, ìëí ãðí 49398 78722 92177 102021 138298 186471 214483 247004 299903 354318 474208 585703 �, % – 9,97 – 3,4 – 1,27 – 0,55 6 9,6 4,7 9,4 12,2 2,73 7,4 7,68 w0, ãðí/ãîä 636 998 1143 1264 1718 2315 2616 3011 3743 4228 5574 6290 Pïð 1,012 1,016 1,0165 1,0188 1,021 1,0255 1,0228 1,0196 1,016 1,0143 1,0105 1,011 �, % 7,2 7,53 7,95 9,75 9,89 8,42 8,04 7,61 7,47 7,21 7,07 7,5 ÷, ìëí ãðí 6121 10511 12721 20737 31879 39428 42279 47217 56590 62843 76793 88366 Päí 1,63 1,167 1,097 1,255 1,204 1,0717 1,03 1,0615 1,132 1,228 1,136 1,22 P 1,65 1,186 1,116 1,278 1,23 1,099 1,053 1,082 1,15 1,246 1,147 1,23 M1 , ìëí ãðí 6371 9048 10359 14110 20757 29810 40328 51595 66989 98733 123462 182059 M *, ìëí ãðí 3908 7753 9443 11243 17240 27816 39153 48606 59178 80401 108681 149229 � 12,79 10,32 9,91 9,24 8,19 6,93 5,60 5,18 5,15 4,47 4,41 3,96 i, % 28,6 18,64 22,1 19,21 15,1 11,29 8,31 7,92 7,82 7,49 7,29 7,1 �, ìëí ãðí 81507 93364 102588 130383 170106 204932 225791 267258 344888 441480 543917 720267 W , ãðí/ãîä 1510 1718 1842 2130 2759 3733 4517 5547 7075 9674 12595 16186 A, ìëí ãðí 14702 17342 19281 23230 30223 34303 36160 38885 46508 52460 61131 107431 ×, ìëí ãðí 10099 12466 14197 26502 39243 43332 44520 51089 65079 78270 87314 108690 J÷, ìëí ãðí 2189 1175 815 1901 3204 5908 7129 16190 31244 46420 67857 82605 È äõ, ìëí ãðí 7910 11291 13382 24601 36039 37424 37391 34899 33835 31850 20082 26085 C , ìëí ãðí 51649 59258 62936 70370 93623 120178 129645 157445 176837 260364 348138 528317 , ìëí ãðí 0 6458 8010 6591 11924 24150 30378 38309 50675 58064 77439 59892 N s, ìëí ÷åë. 23,56 22,846 22,347 20,497 19,676 20,526 20,977 21,527 21,819 22,047 22,211 22,282 Pp 1,65 1,957 2,184 2,791 3,436 3,776 3,976 4,302 4,947 6,159 7,06 8,69 I 1,63 1,902 2,087 2,619 3,156 3,383 3,483 3,697 4,185 5,14 5,84 7,12 I$ 1,00 1,148 0,956 0,712 0,689 0,707 0,715 0,759 0,861 1,099 1,25 1,54 Íà ðèñ. 3 ïîêàçàí ãðàôèê èíôëÿöèè p , êîòîðàÿ ñîãëàñíî äàííûì òàáë. 1 èçìåíÿ- åòñÿ õàîòè÷íî è íå çàâèñèò îò ðåàëüíîãî êîëè÷åñòâà äåíåã M * . Ïðè îòðèöàòåëüíîé ñ 2003 ã. «ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå» i pd � ñîõðàíÿåòñÿ ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå, òàê êàê Päí 1 è P 1. Ïî áàçîâîìó óðîâíþ öåí 1996 ã. ñîãëàñíî äàííûì òàáë. 1 íà ðèñ. 4 ïîñòðîåíû ãðàôèêè êîýôôèöèåíòà îáåñöåíèâàíèÿ ãðèâíû I ( )� � � � � t tP 1 äí è ðîñòà óðîâíÿ öåí P P t tp ( )� � � � � 1 ( ... )t � 1 12 . Êàê âèäèì, çà 12 ëåò ãðèâíà îáåñöåíèëàñü â 7,28 ðàç ïðè ðîñòå óðîâíÿ öåí â 8,67 ðàç, à èç-çà áåçðà- áîòèöû öåíû âûðîñëè â 1,2 ðàçà. Ñîãëàñíî äàííûì òàáë. 1 ôàêòè÷åñ- êàÿ áåçðàáîòèöà ñíèçèëàñü ñ 4,569 ìëí ÷åë. â 2000 ã. äî 2,698 ìëí ÷åë. â 2007 ã. Íà ðèñ. 4 ïîêàçàíû ãðàôè- êè èçìåíåíèÿ âûïëà÷èâàåìîé ñòàâ- êè ðåàëüíîé çàðïëàòû w è ðàâíîâåñ- íîé ñòàâêè ðåàëüíîé çàðïëàòû w0 . Çà 12 ëåò ðàçðûâ ìåæäó âûïëà÷èâàå- ìîé ñòàâêîé çàðïëàòû w è ðàâíîâåñ- íîé ñòàâêîé çàðïëàòû w0 âûðîñ ñ 1,4 ðàçà äî äâóõ ðàç è ñîõðàíèë âûñîêèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû. Ïðè ðîñòå ðåàëüíîãî ÂÂÏ âûñîêàÿ èí- ôëÿöèÿ èç-çà èçáûòî÷íîãî êîëè÷å- ñòâà äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå è áîëüøàÿ áåçðàáîòèöà èç-çà íå- îïðàâäàííîãî ðîñòà çàðïëàòû îòíî- ñèòåëüíî ðàâíîâåñíîé çàðïëàòû îïðåäåëèëè ñîñòîÿíèå ñòàãôëÿöèè ýêîíîìèêè, êîòîðîå ñîõðàíÿëîñü â òå÷åíèå 2000–2007 ãã. Ïî êóðñó lt ãðèâíû ê äîëëàðó ÑØÀ è äåíåæíîìó äåôëÿòîðó P täí â òàáë. 1 ïðîâåäåíà îöåíêà öåííîñòè äîëëàðà íà ðûíêå Óêðàèíû â 1996–2007 ãã. ïî áàçå 1996 ã., I $ ( ) /� � � � � � P l lt t t t äí 1 1 . Ãðàôèê èçìåíåíèÿ öåííîñòè äîëëàðà I $ ( )� â 1996–2007 ãã. ïîêàçàí íà ðèñ. 4. Ïî äàííûì ýòîãî ãðàôèêà è òàáë. 1 äîëëàð â ýêî- íîìèêå Óêðàèíû çà 1997– 2007 ãã. îáåñöåíèëñÿ â 1,54 ðàçà. Àíàëèç ðàâíîâåñèÿ áàíêîâñêîé ñèñòåìû ïðîâîäèòñÿ íà îñíîâàíèè ñòàòèñòèêè 1996–2007 ãã. ( ... )t � 1 12 ñîãëàñíî [19] è îòðàæåí â òàáë. 2. Îòìåòèì, ÷òî ñòàòèñòè÷åñ- êèå çíà÷åíèÿ äåíåæíîé áàçû H ñîâïàäàþò ñ ðàñ÷åòíìè çíà÷åíèÿìè H D* ( )� � � 1 . Âîçìîæíîñòè êðåäèòîâàíèÿ �Á ñîãëàñíî (2) èñïîëüçîâàëèñü ÊÁ äî 2002 ã. ìåíüøå 30 % , � �Á Á� 0 3, , à â 2006 ã. — äî 100 %.  2007 ã. èìåëñÿ äåôèöèò ôè- íàíñîâîãî ðåçåðâà � � � � �� �Á Á 41107 ìëí ãðí è áàíêîâñêîå ðàâíîâåñèå áûëî íà- ðóøåíî. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ áàíêîâñêîãî ðàâíîâåñèÿ è âîçâðàòà ÝÑ â 2007 ã. êðåäèòîâ �Á � 295362 ìëí ãðí ìèíèìàëüíî íåîáõîäèìà ñîãëàñíî (26) ñóììà íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ M mH1 222772* � � �� ìëí ãðí âìåñòî èìåþùåéñÿ M1 181665� ìëí ãðí, ÷òî âûçûâàëî áû äåíåæíóþ èíôëÿöèþ p Päí äí� � �1 49 3, % âìåñòî èìåþùåéñÿ päí � 22% . Äëÿ ñðàâíåíèÿ â òàáë. 3 ïðîâåäåí ñîãëàñíî ñòàòèñòèêå àíàëèç ðàâíîâåñèÿ áàí- êîâñêîé ñèñòåìû Ðîññèè, êîòîðîå ñîõðàíÿëîñü â òå÷åíèå 1996–2007 ãã. ñ áîëüøèì çàïàñîì [20, 21]. ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 141 Ðèñ. 4. Ãðàôèêè èçìåíåíèÿ öåííîñòè äåíåã I , óðîâíÿ öåí Pp è ñòàâêè ðåàëüíîé çàðïëàòû w, w0 I $ I Pp w w0 12,5 10 7,5 5 2,5 0 13000 10500 8000 5500 3000 500 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 � w; w0, ãðíI ,Pp 142 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 Ðàñ÷åòíûå çíà÷åíèÿ äåíåæíîé áàçû H D* ( )� � � 1 ïî äàííûì òàáë. 3 ñîâïà- äàþò ñî ñòàòèñòè÷åñêèìè çíà÷åíèÿìè H . Òàáëèöà 2 Ïîêàçàòåëè, ìëí ãðí Ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå â ýêîíîìèêå Óêðàèíû ïî ãîäàì 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 D1 2275 2918 3174 4511 7936 10309 13847 18422 24745 38342 48292 70546 D2 2708 3398 5100 7620 10655 15224 24040 43314 58393 94572 136137 209608 D3 341 93 274 356 508 569 549 580 318 926 1650 4883 D 5324 6409 8548 12487 19099 26102 38436 62316 83456 133840 186079 285037 M 0 4041 6132 7158 9583 12799 19465 26434 33119 42345 60231 74984 111119 M1 6315 9050 10331 14094 20735 29773 40281 51541 67090 98573 123276 181665 M 2 9023 12448 15431 21714 31390 44997 64321 94854 125483 193145 259413 391273 M 3 9364 12541 15705 22070 31898 45566 64870 95434 125801 194071 261063 396156 H 4882 7058 8625 11988 16780 23055 30808 40089 53763 82760 97214 141901 Ì Èð ð� 799 926 1444 2395 3966 3561 4334 6928 11500 22529 22049 30442 �Á 607 773 1633 2645 3514 6156 11849 30553 48003 88599 159033 295393 Ðåçóëüòàòû àíàëèçà ïî ãîäàì 0,35 0,317 0,455 0,531 0,5 0,345 0,313 0,376 0,465 0,585 0,457 0,432 � 1,78 2,101 2,255 2,124 1,613 1,888 1,909 1,8 1,711 1,571 1,553 1,575 � 1,92 1,777 1,823 1,841 1,901 1,976 2,11 2,37 2,34 2,345 2,685 2,792 m 1,305 1,282 1,201 1,177 1,237 1,293 1,309 1,287 1,246 1,193 1,27 1,283 H * 4839 7059 8602 11974 16762 23026 30772 40047 53844 82626 97068 141593 �Á 4482 5483 7080 10082 15118 22511 34034 54862 72152 111342 163849 254286 � 3874 4710 5447 7437 11604 16355 22213 24792 24035 22712 4816 – 41107 Ò à á ë è ö à 3 Ïîêàçàòåëè, ìëðä ðóá Ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå â ýêîíîìèêå Ðîññèè ïî ãîäàì 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 D1 87,303 113,66 150,93 250,93 434,62 587,72 706,69 1003,2 1277,5 1805,71 2387,3 3103,5 D2 95,9 124,6 107,7 185,3 273,8 418,2 636,0 1030,7 1514,9 2186,09 3748,2 6466,2 D3 1,298 5,457 7,331 12,129 17,036 22,837 28,554 31,702 36,119 43,602 75,1 94,4 D 184,5 243,7 266 448,4 735,5 1028,8 1371,2 2065,6 2828,5 4035,4 6210,6 9664,1 M 0 103,78 130,47 187,68 266,15 418,90 583,84 763,25 1147,00 1534,8 2009,2 2785,2 3702,2 M1 191,10 244,13 338,61 517,07 853,52 1171,6 1469,9 2150,2 2812,3 3858,5 5247,3 6806,1 M 2 288,3 374,1 453,7 714,6 1154,4 1612,6 2134,5 3212,6 4363,3 6044,7 8995,8 13272,1 M 3 289,6 379,6 461,03 726,73 1171,4 1635,4 2163,1 3244,3 4399,4 7221,12 9241,1 13366,5 H 152,23 204,86 258,14 425,81 721,61 938,32 1232,6 1914,3 2380,3 2914,2 3846 5495,8 Ì Èð ð� 48,301 74,981 70,450 160,18 310,78 356,77 471,56 768,92 847,18 905,98 1060,8 1793,6 �Á 36,5 67,81 126,5 157,9 226,5 318,4 513,6 873,8 1264,5 1828,7 2909,1 4959,2 Ðåçóëüòàòû àíàëèçà ïî ãîäàì 0,553 0,659 0,467 0,638 0,715 0,607 0,667 0,766 0,663 0,502 0,444 0,578 � 1,189 1,148 1,243 1,061 0,942 0,993 1,08 1,143 1,201 1,113 1,167 1,193 � 1,902 1,85 1,79 1,71 1,623 1,762 1,755 1,695 1,848 2,478 2,407 2,432 m 1,257 1,190 1,312 1,213 1,172 1,246 1,191 1,122 1,181 1,308 1,345 1,238 H * 152,08 205,38 258,09 426,33 720,17 940,35 1234,6 1915,11 2381,3 2916,2 3901,3 5497,7 �Á 137,37 174,74 202,89 300,92 449,56 707,38 930,64 1330,0 2018,2 4306,9 5318,7 7853,2 � 100,87 106,93 76,39 143,02 223,06 388,98 417,04 456,2 753,7 2478,2 2409,6 2894 ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅ Ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè ñòðàíû, ò.å. ðîñò ðåàëüíîãî ÂÂÏ, ðåãóëèðóåòñÿ çàãðóæåí- íûì â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëîì, äåíåæíîé ìàññîé è ðàâíîâåñíîé íîðìîé ïðîöåí- òà ïî äåïîçèòàì äî âîñòðåáîâàíèÿ. Äîñòàòî÷íûìè óñëîâèÿìè ðàâíîâåñèÿ ýêîíî- ìèêè ÿâëÿþòñÿ ðàñøèðåííîå âîñïðîèçâîäñòâî çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîä- ñòâà êàïèòàëà è ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå. Ðûíî÷íîå ðàâíîâåñèå, êîòîðîå ìîæåò áûòü âàëüðàñîâñêèì èëè íåñòàáèëüíûì, îáåñïå÷èâàåòñÿ ðàâíîâåñèåì íà ðûíêå äåíåã è äåôëÿòîðîì ÂÂÏ, íå ìåíüøèì åäèíèöû. Ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã îáåñïå÷èâàåòñÿ áàíêîâñêèì ðàâíîâåñèåì è íå ìåíüøèì åäèíèöû äåíåæíûì äåô- ëÿòîðîì, ðàâíûì îòíîøåíèþ äåíåæíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ê ðåàëüíîìó ïîòðåáèòåëüñêîìó ñïðîñó. Çàêîíîì áàíêîâñêîãî ðàâíîâåñèÿ îïðåäåëÿþòñÿ êðåäè- òû êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ, êîòîðûå äîëæíû áûòü íå áîëüøå ðàçíîñòè óñòàíîâëåí- íûõ Öåíòðàëüíûì áàíêîì äåíåæíîé ìàññû è äåíåæíîé áàçû. Öåíòðàëüíûå áàí- êè äîëæíû êîíòðîëèðîâàòü ñîáëþäåíèå êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè çàêîíà ñîõðàíå- íèÿ áàíêîâñêîãî ðàâíîâåñèÿ äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã. Êîëè÷åñòâî äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå, ðàâíîå ïðîèçâåäåíèþ ñóììû íà- ëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ è ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã, îïðåäåëÿåò è îãðàíè÷èâàåò äåíåæíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ è èçìåíÿåò äåôëÿòîð ÂÂÏ, ò.å. óðîâåíü öåí, ÷åðåç äåíåæíûé äåôëÿòîð.  ëþáîé ìîìåíò âðåìåíè â òå÷åíèå ãîäà ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî îáðàùàþùèõñÿ äåíåã, èçìåðÿåìîå îòíîøåíèåì ñóììû íàëè÷- íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ ê äåíåæíîìó äåôëÿòîðó, ÿâëÿåòñÿ ïîñòîÿííîé âåëè÷èíîé. Ïðè ïîñòîÿííîì â òå÷åíèå ãîäà ðåàëüíîì êîëè÷åñòâå îáðàùàþùèõñÿ äåíåã âîçìîæíà èíôëÿöèÿ îò íóëÿ è äî âåëè÷èíû, îïðåäåëÿåìîé ñóììîé íàëè÷íî- ñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ. Ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ äåíåã â òå÷åíèå ãîäà ïî- ñòîÿííà è ðàâíà îòíîøåíèþ ðåàëüíîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, ïðîïîðöèîíàëü- íîãî ñòîèìîñòè çàãðóæåííîãî êàïèòàëà è ìàòåðèàëîåìêîñòè ïðîèçâîäñòâà, ê ðåàëü- íîìó êîëè÷åñòâó îáðàùàþùèõñÿ äåíåã. Ðàâíîâåñíàÿ íîðìà ïðîöåíòà ïî äåïîçèòàì äî âîñòðåáîâàíèÿ ïðîïîðöèîíàëüíà êâàäðàòó ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã è íå çàâè- ñèò îò ñóììû íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ è îò óðîâíÿ öåí. Íà îñíî- âàíèè ðàâíîâåñíîé íîðìû ïðîöåíòà óñòàíàâëèâàåòñÿ Öåíòðàëüíûì áàíêîì ñòàâêà ïðîöåíòà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ. Ñòàâêè ïðîöåíòà íà ôèíàíñî- âîì ðûíêå, ÿâëÿÿñü òîëüêî èíñòðóìåíòîì ñïåêóëÿöèè, íå ìîãóò ðåãóëèðîâàòü ñïðîñ íà ÷èñòûå èíâåñòèöèè è ïðè áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè íå îêàçûâàþò íèêàêîãî âëèÿíèÿ íà ðåàëüíîå êîëè÷åñòâî îáðàùàþùèõñÿ äåíåã, êîòîðîå îïðåäåëÿåòñÿ ñòîèìîñòüþ çàãðóæåííîãî â ïðîèçâîäñòâå êàïèòàëà. Äåíåæíàÿ ìàññà îáåñöåíèâàåòñÿ ïðîïîðöèîíàëüíî äåíåæíîìó äåôëÿòîðó ïðè âàëüðàñîâñêîì ðûíî÷íîì ðàâíîâåñèè è ïðîïîðöèîíàëüíî äåôëÿòîðó ÂÂÏ ïðè íå- ñòàáèëüíîì ðàâíîâåñèè. Êîëè÷åñòâî äåíåã â ãîäîâîì êðóãîîáîðîòå ìîæåò óâåëè÷è- âàòüñÿ áåç îáåñöåíèâàíèÿ äåíåæíîé ìàññû òîëüêî ïðè ðîñòå çàãðóæåííîãî êàïèòàëà èëè ïðè ñíèæåíèè ìàòåðèàëîåìêîñòè ïðîèçâîäñòâà. Ñóììà íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ íå çàâèñèò îò âûäàííûõ êðå- äèòîâ è âñåãäà ðàâíà ïðîèçâåäåíèþ äåíåæíîé áàçû Öåíòðàëüíîãî áàíêà è äåíåæíî- ãî ìóëüòèïëèêàòîðà, îïðåäåëÿåìîãî óñòàíîâëåííûì äëÿ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ íîð- ìàòèâîì áàíêîâñêèõ ðåçåðâîâ è îòíîøåíèåì íàëè÷íûõ äåíåã è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ. Ìîíåòàðíîå ðåãóëèðîâàíèå öåíòðàëüíûìè áàíêàìè ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ ÷å- ðåç ñóììó íàëè÷íîñòè è äåïîçèòîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ âîçìîæíî òîëüêî ïðè áàíêîâ- ñêîì ðàâíîâåñèè. Ìîíåòàðèçì ñ åæåãîäíûì óâåëè÷åíèåì öåíòðàëüíûìè áàíêàìè âûñîêîðàçâèòûõ ñòðàí äåíåæíîé ìàññû íà 5–9 % áûë îñíîâíîé äîêòðèíîé, íàïðàâ- ëÿâøåé ýêîíîìè÷åñêóþ ïîëèòèêó áîëåå òðèäöàòè ëåò, ïîñêîëüêó ïðè áàíêîâñêîì ðàâíîâåñèè îáåñïå÷èâàë ðàâíîâåñèå íà ðûíêå äåíåã, à ÷åðåç íåãî ñàìîðåãóëèðîâà- íèå ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã è ðàâíîâåñèå ýêîíîìèêè ïðè ðàñøèðåííîì âîñïðîèç- âîäñòâå çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà. Íàðóøåííîå áàíêîâñêîå ðàâ- íîâåñèå èç-çà íàäóâàíèÿ êðåäèòíîãî «ïóçûðÿ» ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà â âûñîêî- ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1 143 ðàçâèòûõ ñòðàíàõ è ãîñïîäñòâî ìîíåòàðèçìà ïðèâåëè ê ìèðîâîìó ôèíàíñîâîìó êðèçèñó 2008 ã., êîòîðûé ïåðåðîñ â ìèðîâîé ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ. Âûõîä èç êðè- çèñà âîçìîæåí ïîñëå ïåðåõîäà îò ìîíåòàðèçìà ê ìîíåòàðíîìó ðåãóëèðîâàíèþ ðàâ- íîâåñèÿ ýêîíîìèêè, êîòîðîå â îòëè÷èå îò ìîíåòàðèçìà ÿâëÿåòñÿ ãîñóäàðñòâåííûì ðåãóëèðîâàíèåì ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå äåíåã è ðàñøèðåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà çàãðóæåííîãî â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà êàïèòàëà ïðè ðûíî÷íîì ñàìîðåãóëèðîâàíèè ðàâíîâåñèÿ íà ðûíêå áëàã ïî óðîâíþ öåí. ÑÏÈÑÎÊ ËÈÒÅÐÀÒÓÐÛ 1. Ñ à ê ñ Ä . , Ë à ð ð å í Ô . Ìàêðîýêîíîìèêà. Ãëîáàëüíûé ïîäõîä. — Ì.: ÄÅËÎ, 1999. — 848 ñ. 2. Ì à ê ð î ý ê î í î ì è ê à / Ë.Ñ. Òàðàñåâè÷, Â.Ì. Ãàëüïåðèí, Ï.È. Ãðåáåííèêîâ, À.È. Ëåóññêèé / Ó÷åáíèê. — ÑÏá.: Èçä-âî ÑÏáÃÓÝÔ, 1999. — 656 ñ. 3. Ä ó í à å â Á . Á . Áëàãîñîñòîÿíèå — òðóä, êàïèòàë è äåíüãè: Îñíîâû òåîðèè âîñïðîèçâîäñòâà. — Ê.: ÏÏÍÂ, 2005. — 220 ñ. 4. Ì è ë ë å ð Ð . Ë . ,  à í Õ ó ç Ä . Ä . Ñîâðåìåííûå äåíüãè è áàíêîâñêîå äåëî / Ïåð. ñ àíãë. — Ì.: ÈÍÔÐÀ, 2000. — 856 c. 5.  à í Õ î ð í , Ä æ å é ì ñ Ê . Îñíîâû óïðàâëåíèÿ ôèíàíñàìè / Ïåð. ñ àíãë. — Ì.: Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà, 2000. — 800 ñ. 6. Ä ó í à å â Á . Á . Èçìåðåíèå áåçðàáîòèöû è èíôëÿöèè êàê ôóíêöèé çàðïëàòû // Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. — 2005. — ¹ 3. — Ñ. 103–118. 7. Ä ó í à å â Á . Á . Ìàêðîýêîíîìè÷åñêàÿ ìîäåëü âîñïðîèçâîäñòâà // Òàì æå. — ¹ 6. — Ñ. 101–116. 8. Ä ó í à å â Á . Á . Ìàêðîýêîíîìè÷åñêîå ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëèðîâàíèå è ñàìîðåãóëèðîâàíèå ðûíî÷íîãî ðàâíîâåñèÿ // Òàì æå. — 2006. — ¹ 5. — Ñ. 106–121. 9. Ä ó í à å â Á . Á . Ìîäåëü ðàñ÷åòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà êàê ôóíêöèè òðóäà è êàïèòàëà // Òàì æå. — 2004. — ¹ 1. — Ñ. 104–116. 10. Ì è õ à ë å â è ÷ Ì .  . , × è æ å â ñ ê à ÿ À . Þ . Äèíàìè÷åñêèå ìàêðîìîäåëè íåñòàáèëüíûõ ïðîöåññîâ ïðè ïåðåõîäå ê ðûíî÷íîé ýêîíîìèêå // Òàì æå. — 1993. — ¹ 4. — Ñ. 81–88. 11. Ì è õ à ë å â è ÷ Ì .  . Ðàáîòû àêàäåìèêà Â.Ñ. Ìèõàëåâè÷à ïî èññëåäîâàíèþ ïåðåõîäíîé ýêîíîìèêè // Òàì æå. — 2005. — ¹ 2. — Ñ. 3–24. 12. Ê å é í ñ Ä æ . Ì . Àíòîëîãèÿ ýêîíîìè÷åñêîé êëàññèêè. Îáùàÿ òåîðèÿ çàíÿòîñòè, ïðîöåíòà è äåíåã. — Ì.: ÝÊÎÍÎÂ, Êëþ÷, 1993. — C. 137–432. 13. Ä ó í à å â Á . Á . Ñáàëàíñèðîâàííàÿ ñòàâêà çàðïëàòû êàê ôóíêöèÿ êàïèòàëîâîîðóæåííîñòè òðóäà è ðûíî÷íîé êîíúþíêòóðû // Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç. — 2008. — ¹ 5. — Ñ. 158–172. 14. Ä ó í à å â Á . Á . Ôóíêöèÿ èíôëÿöèè îò êîëè÷åñòâà äåíåã è óðîâíÿ áåçðàáîòèöû ïðè ðàâíîâåñèè ðûíî÷íîé ñèñòåìû // Òàì æå. — 2007. — ¹ 4. — Ñ. 146–161. 15. Ñ î ð î ñ Ä æ . Àëõèìèÿ ôèíàíñîâ. — Ì.: ÈÍÔÐÀ, 1996. — 416 ñ. 16. à î ð á à ÷ ó ê  . Ì . Ï ðî âçàºìîçâ’ÿçîê ì³æ ðåàëüíîþ ãðîøîâîþ ìàñîþ, áþäæåòíèì äåô³öèòîì ³ ð³âíåì îïîäàòêóâàííÿ // Äîï. ÍÀÍ Óêðà¿íè. — 1999. — ¹ 9. — Ñ. 97–101. 17. Ñ ò à ò è ñ ò è ÷ í è é ùîð³÷íèê Óêðà¿íè çà 2006 ð. — Ê.: Êîíñóëüòàíò, 2007. — 576 ñ. 18. Í à ö ³ î í à ë ü í ³ ðàõóíêè Óêðà¿íè çà 1990 — 2005 ðîêè // Ñòàòèñòè÷íèé çá³ðíèê / Äåðæêîìñòàò Óêðà¿íè. — Ê., 2007. — 678 ñ. 19. Á þ ë å ò å í ü Íàö³îíàëüíîãî áàíêó Óêðà¿íè ¹ 10, 2008 (187). 20. http://www.cbr.ru/statistics/credit_ 21. http://www.gks.ru/bgd/free/b08_ Ïîñòóïèëà 20.03.2008 144 ISSN 0023-1274. Êèáåðíåòèêà è ñèñòåìíûé àíàëèç, 2010, ¹ 1
id nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-45133
institution Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
issn 0023-1274
language Russian
last_indexed 2025-12-07T16:09:42Z
publishDate 2010
publisher Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України
record_format dspace
spelling Дунаев, Б.Б.
2013-06-07T19:46:24Z
2013-06-07T19:46:24Z
2010
Денежная масса и норма процента в равновесии экономики / Б.Б. Дунаев // Кибернетика и системный анализ. — 2010. — № 1. — С. 129-144. — Бібліогр.: 21 назв. — рос.
0023-1274
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45133
330.101.541–336.7
Зміна впродовж року суми наявних грошей та депозитів на вимогу приведе до пропорційної зміни грошового дефлятора, яка забезпечить постiйною реальну кількість грошей, і не вплине на швидкість їх обiгу. Швидкість обiгу грошей дорівнює відношенню реального сукупного попиту на блага до реальної кількості грошей. Норма відсотка пропорційна квадрату швидкості обiгу грошей, не впливає на кількість грошей в обігу впродовж року і на рівень цін і не може регулювати рівновагу економіки.
Any change in the sum of the cash on hand and on demand deposits during a year causes the proportional change in the money deflator, which provides the invariability of the real amount of money in circulation and does not exert influence on the velocity of money circulation. The velocity of money circulation is equal to the ratio of the real composite demand for boons to the real amount of money in circulation. The interest rate is proportional to the square of velocity of circulation of money, does not exert influence on the amount of money in annual circulation and on the standard of prices, and cannot regulate the economic equilibrium.
ru
Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України
Кибернетика и системный анализ
Системный анализ
Денежная масса и норма процента в равновесии экономики
Грошова маса і норма відсотка у рівновазі економіки
Amount of money and interest rate in economics equilibrium
Article
published earlier
spellingShingle Денежная масса и норма процента в равновесии экономики
Дунаев, Б.Б.
Системный анализ
title Денежная масса и норма процента в равновесии экономики
title_alt Грошова маса і норма відсотка у рівновазі економіки
Amount of money and interest rate in economics equilibrium
title_full Денежная масса и норма процента в равновесии экономики
title_fullStr Денежная масса и норма процента в равновесии экономики
title_full_unstemmed Денежная масса и норма процента в равновесии экономики
title_short Денежная масса и норма процента в равновесии экономики
title_sort денежная масса и норма процента в равновесии экономики
topic Системный анализ
topic_facet Системный анализ
url https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45133
work_keys_str_mv AT dunaevbb denežnaâmassainormaprocentavravnovesiiékonomiki
AT dunaevbb grošovamasaínormavídsotkaurívnovazíekonomíki
AT dunaevbb amountofmoneyandinterestrateineconomicsequilibrium