Грошовий обіг і грошові потоки підприємства
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Вісник економічної науки України |
|---|---|
| Дата: | 2009 |
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Ukrainian |
| Опубліковано: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2009
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45431 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Грошовий обіг і грошові потоки підприємства / В.А. Харченко // Вісник економічної науки України. — 2009. — № 2 (16). — С. 160-163.— Бібліогр.: 17 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-45431 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
Харченко, В.А. 2013-06-13T16:19:42Z 2013-06-13T16:19:42Z 2009 Грошовий обіг і грошові потоки підприємства / В.А. Харченко // Вісник економічної науки України. — 2009. — № 2 (16). — С. 160-163.— Бібліогр.: 17 назв. — укр. 1729-7206 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45431 uk Інститут економіки промисловості НАН України Вісник економічної науки України Наукові статті Грошовий обіг і грошові потоки підприємства Article published earlier |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| title |
Грошовий обіг і грошові потоки підприємства |
| spellingShingle |
Грошовий обіг і грошові потоки підприємства Харченко, В.А. Наукові статті |
| title_short |
Грошовий обіг і грошові потоки підприємства |
| title_full |
Грошовий обіг і грошові потоки підприємства |
| title_fullStr |
Грошовий обіг і грошові потоки підприємства |
| title_full_unstemmed |
Грошовий обіг і грошові потоки підприємства |
| title_sort |
грошовий обіг і грошові потоки підприємства |
| author |
Харченко, В.А. |
| author_facet |
Харченко, В.А. |
| topic |
Наукові статті |
| topic_facet |
Наукові статті |
| publishDate |
2009 |
| language |
Ukrainian |
| container_title |
Вісник економічної науки України |
| publisher |
Інститут економіки промисловості НАН України |
| format |
Article |
| issn |
1729-7206 |
| url |
https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45431 |
| citation_txt |
Грошовий обіг і грошові потоки підприємства / В.А. Харченко // Вісник економічної науки України. — 2009. — № 2 (16). — С. 160-163.— Бібліогр.: 17 назв. — укр. |
| work_keys_str_mv |
AT harčenkova grošoviiobígígrošovípotokipídpriêmstva |
| first_indexed |
2025-11-25T05:38:19Z |
| last_indexed |
2025-11-25T05:38:19Z |
| _version_ |
1850508362277453824 |
| fulltext |
ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ160
Таблиця 3
Динаміка показників системи оцінки цінової політики,
що характеризує її ефективність
Ціль – об’єм продажу
(збут)
Ціль -
прибутковість
АП КП
Показники
Н
ов
ий
ри
но
к
Ро
зш
ир
се
гм
ен
т
С
тр
им
.
се
гм
ен
т
АП КП
Критерій «Покриття» 4 4 4 4 4
1.Коефіціент покриття витрат * * * * *
2. Коефіцієнт витратоємкості
роздрібної ціни
* * * * *
3.Коефіцієнт покриття ИО * * * * *
4. Коефіцієнт витратоємкості * * * * *
«Стабільної достатності» 2 2 2 3 2
1. Середня ціна реалізації
одиниці товару
+ - =
2. Середня купівельна ціна
3. Рівень торгової націнки в
роздрібній ціні
*
«Прибутковості» 3 3 3 1 1
1. Коефіцієнт рентабельності
товарообігу
2. Коефіцієнт рентабельності
оборотного капіталу
3. Рівень націнки в товарообігу
«Конкурентоздатності» 1 1 1 2 3
1. Індекс товарообігу
2. Коефіцієнт пере важності
3. Коефіцієнт співвідношення
середніх роздрібних цін
2. Безкоровайна С. В. Дослідження цілей цінової пол-
ітики підприємств // Актуальні проблеми економіки. —
2002. — №1. — З. 38–40.
3. Корінєв В. Л. Цінова політика підприємств: Моно-
графія. — До.: КНЕУ, 2001. — 257 с.
4. Корінєв В. Л. Оцінка економічної ефективності
цінової політики підприємства // Держава та регіони.
Сірий.: Економіка та підприємництво. — 2001. — №4. —
З. 70–76.
5. Корінєв В. Л. Тактичне спрямування цінової
політики // Маркетинг в Україні. — 2004. — №1. —
С. 45–48.
6. Меськон М. Х., Альберт М. Хедоурі Ф. Основи
менеджменту: Пер. с англ. — М.: Справа, 1996. — 704 з.
7. Уткин Е. А. Ціни. Ціноутворення. Цінова політи-
ка. — М.: Асоціація авторів і видавців «Тандем» — ви-
давництво ЕКМОС, 1998. — 224 с.
8. Філіпішина Л. М. Оцінка ефективності цінової
політики підприємства торгівлі з урахуванням факторів
цінового ризику // Схід. — 2005. — Віп. № 1 (67). —
С. 33–38.
9. Чорна М. В., Філіпішина Л. М. Сучасні підхо-
ди до оцінки ефективності цінової політики торгі-
вельного підприємства // Проблемі розвитку еконо-
міки і підприємництва в Україні в контексті міжна-
родних інтеграційних процесів: Матеріали всеукраї-
нської науково-практичної конференції. — Тер-
нопіль: Інститут економіки і підприємництва,
2005. — З. 124–125.
*- відповідає динаміці показників, критеріїв більш вищого ієрар-
хічного рівня
Фінансова і економічна криза у світовому масштабі
і на території нашої держави продемонстрували не-
здатність ринків (грошових, фінансових і товарних) за-
довольнити потребу економіки у грошових ресурсах і
зберегти стабільність грошей.
На підтримку вітчизняної фінансової системи, в
якій саме розпочалися кризові явища, державою було
витрачено велику кількість грошей. В теперішніх умо-
вах поступового виходу зі стану рецесії постає задача
відволікання вільних фінансових ресурсів як населення,
так і підприємницьких структур для забезпечення про-
мислового розвитку і зростання виробництва. Отже, стан
грошового обігу і реалізація грошово-кредитної політи-
ки, а також формування грошових потоків суб’єктів
господарювання визначають дієвість економічних і
фінансових важелів впливу на кризові явища.
Дослідженнями сутності грошей займалися ще з
античних часів. У працях Ксенофонта, Аристотеля та
інших філософів гроші виступають елементом обміну,
накопичення багатства [1, с. 43; 2, с. 52]. Робота фран-
цузького економіста XIV ст. Ніколя Хорезма «Трактат
про походження, природу і право на зміну грошей» вва-
жається першим нарисом про гроші, в якому наголо-
шується про необхідність проведення грошової рефор-
ми у державі [1, с. 73].
Прихильники меркантилізму (XVI-XVIII ст.) —
У. Стеффорд, Д. Малейнс, Т. Мен (англійська школа),
Дженовезі, А. Серра (італійська школа), Ж. Б. Кольбер
(французька школа) — дотримувалися товарної сутності
грошей через природні властивості золота і срібла, виз-
навали за визначальну функцію засобів обігу, а не нако-
пичення. Образно розкрита сутність грошей у Дженовезі
(1769 р.), який зазначав, що гроші відіграють ту ж саму
роль відносно торгівлі, що масло для воза: чим більше
торгівля, тим більше потрібно грошей для руху [1, с. 83].
Сутність грошей, їх функції, роль в обігу, вплив на
стан економіки висвітлювались представниками різних
економічних шкіл, теорій, напрямів [1–7]. В цілому
гроші розглядаються як інструмент регулювання еконо-
мічних відносин на макрорівні, зокрема, при форму-
ванні грошово-кредитної і фіскальної політики.
Як зазначає Д. В. Полозенко, роль грошей в умовах
ринкової економіки зростає. Науковець наголошує на
посиленні значення закону грошового обігу, відповідно
В.А. Харченко
канд. екон. наук,
м. Донецьк
ГРОШОВИЙ ОБІГ І ГРОШОВІ ПОТОКИ ПІДПРИЄМСТВА
ХАРЧЕНКО В.А.
2009/№2 161
до якого необхідна кількість грошових ресурсів в обігу
для забезпечення відтворювального процесу являє собою
співвідношення суми реалізованих товарів і середньої
кількості оборотів за період [4].
На думку А. Гриценка при поясненні сучасних рин-
кових процесів необхідно враховувати базові концепції,
однією з яких є представницька теорія грошей. За цією
теорією гроші виступають представником вартісного
еквівалента у процесі обміну [5–6].
У наукових працях розглядається нова форма гро-
шей — електронні гроші, які прискорюють не тільки
взаєморозрахунки між банком і підприємствами, але й
обіг товарів і грошей [4; 7].
В останні роки особлива увага привертається досл-
ідженню сутності руху коштів, тобто грошовим потокам
[8–17]. Пропонуються нові підходи до аналізу грошових
потоків підприємств на макроекономічному рівні через
розробку методики консолідації, статистичної обробки та
вивчення форми №3 «Звіт про рух грошових коштів» [8].
Виділяються нові напрями дослідження грошових потоків
за різними класифікаційними ознаками і сукупностями:
за валютою деномінації (грошові потоки у національній
та іноземній валюті), грошові потоки підприємств дер-
жави, підприємств регіону держави, окремої галузі, ок-
ремої форми власності [8–9]. Грошові потоки підприєм-
ства розглядаються як індикатори поточного і майбутнь-
ого фінансового становища [10].
Розроблено модель грошових потоків на макроеко-
номічному рівні, яка представляє собою рух грошових
ресурсів між державою, домашніми господарствами,
підприємствами і ринком ресурсів [8]; оптимізаційну
модель управління грошовими потоками, цільовою фун-
кцією якої виступає максимізація чистого грошового
потоку підприємства [11].
Однак, не дивлячись на наявні результати досліджен-
ня сутності грошей, грошового обігу і грошових потоків,
потребують подальшого вивчення питання щодо форму-
вання потоків коштів на підприємстві протягом певного
періоду часу, щодо обґрунтування місця грошових потоків
підприємства у системі грошового обігу.
Метою статті є узагальнення теоретичних підходів
щодо визначення сутності грошей, грошового обігу і
грошових потоків підприємств.
У процесі проведеного дослідження було узагальнено
погляди засновників теорій грошей, відомих науковців,
економістів з різних економічних шкіл, напрямів щодо
сутності грошей, що наглядно представлено у табл.1.
Таким чином, вивчення грошей як економічної кате-
горії в цілому зводилося до дослідження таких основних
проблемних питань, як кількість грошей в обігу і їх вартість;
швидкість обігу грошей; гроші як загальний вартісний ек-
вівалент, запас багатства і т. п. В умовах ринкової економіки
гроші насамперед розглядалися як різновид ліквідних ак-
тивів, досліджувався їх вплив на економічну рівновагу.
У процесі обігу грошей виникають грошові потоки.
Від ефективності функціонування грошових потоків,
дієвості механізмів управління ними залежить
стабільність і зростання основних економічних показ-
ників розвитку економіки. Глибоке вивчення грошово-
го обігу в макроекономічному аспекті дозволило виді-
лити кошти як один з основних факторів розвитку еко-
номічних циклів.
Обіг коштів відбувається на грошовому ринку, од-
ним з основних суб’єктів якого виступає підприємство
(рис. 1). Саме на підприємстві утворюється той необхі-
дний обсяг коштів, що обслуговує:
державні потреби: у вигляді відрахування податків,
зборів та інших обов’язкових платежів;
потреби трудового колективу: виплата заробітної
плати;
потреби у технічних ресурсах: оновлення основних
фондів, придбання матеріально-сировинних і закупівля
паливно-енергетичних ресурсів.
Нестача коштів на підприємстві усувається за раху-
нок одержання на фінансовому ринку позикового кап-
італу, за рахунок фінансування з бюджету, здійснення
приватизації тощо.
Як видно з рис. 1, кошти виступають засобом обігу
в процесі здійснення різних угод між чисельними
економічними суб’єктами.
Однак без грошей неможливе здійснення процесів
відтворення на підприємстві, тобто мікрорівні. В першу
чергу звертають на себе увагу такі проблемні питання
відносно стану грошей на підприємствах, як:
величина залишків грошових коштів;
Таблиця 1
Генезис сутності грошей
Теорії грошей,
економічні
школи, напрями
Основні прихильники теорій,
шкіл; їх праці
Основні положення сутності грошей, їх
ролі в обігу
Класична
кількісна теорія
грошей
А. Тюрбо, Дж.Локк, А.Сміт,
Д. Рікардо, Дж. С. Міль,
У. Петті («Різне про гроші»,
1682 р.), Д. Юм («Про гроші»,
1752 р.)
Висунуто положення про залежність
трьох економічних категорій – кількості
грошей, їх вартості і цін на товари: чим
більше грошей в обігу – тим ціни вищі, а
вартість грошей нижча, і навпаки
Неокласична
кількісна теорія
грошей
І.Фішер («Купівельна сила
грошей», 1911 р.), А.Маршалл
(«Гроші, кредит і торгівля»,
1923 р.)
Доведено, що швидкість обігу грошей і
обсяг угод незалежні відносно обсягу
грошової маси; при зростанні кількості
грошей в обігу відбувається пропорційне
підвищення цін; цінність грошей не
пов'язана з цінністю грошового
матеріалу, наприклад, золота
Марксизм К. Маркс «Капітал» Стверджено, що кількість грошей в обігу
визначається сумою цін товарів, що
обертаються, і середньою швидкістю
обігу грошей. Гроші визначено
загальним вартісним еквівалентом
Маржиналізм
(теорія граничної
корисності)
К. Менгер, Е.Бем-Баверк,
Ф. Візер (70-90 р.р. XIX ст.)
Розглянуто категорію «гроші» як суто
соціальну умовність. Зазначено, що
призначення грошей полягає у виконанні
технічних функцій
Кейнсіанська
теорія грошей
Дж. М. Кейнс («Загальна
теорія зайнятості, відсотка і
грошей», 1936 р.; «Трактат
про гроші», 1930 р.)
Запропоновано теорію державної
грошової політики, висунуто теорію
переваги ліквідності (гроші — запас
багатства, а не лише засіб обігу)
Монетаризм
(монетарна теорія
грошей)
М. Фрідман («Дослідження в
області кількісної теорії
грошей», 1956 р.)
Досліджено швидкість обігу грошей.
Стверджено, що гроші виступають
головною ланкою ринкової економіки
Сучасні теорії
грошей
Ф.Хайєк («Роздержавлення
грошей», 1976 р.); Дж. Хікс
(«Пропозиції щодо спрощення
теорії грошей»); Р. Клакер,
П. Девідсон, Х. Мінський;
Р. Лукас, Т. Дж. Сарджент,
Н. Уоллес
Висунуто ідею конкуренції приватних
валют, наслідком чого є поява кращих
грошей, ніж при монополії держави.
Розглянуто категорію гроші як
найдосконалішу форму цінних паперів,
як єдину причину, що порушує
економічну рівновагу. Визначено
вирішальну роль грошей у фінансуванні
капітальних вкладень
Рис. 1. Узагальнена модель грошового обігу
ХАРЧЕНКО В.А.
ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ162
обсяги надходження і витрачання грошових коштів
за період;
ефективне формування грошових потоків
(ритмічність, збалансованість, достатність, рівномірність,
синхронність тощо).
Якщо грошові кошти досліджувалися в контексті обо-
ротних активів, а відносно оптимізації їх залишку у касі і на
рахунках в банку розроблено ряд моделей (Баумоля, Мілле-
ра-Орра, Стоуна, Беранека), то пристальне вивчення гро-
шових потоків почалося лише з середини XX сторіччя.
Виникнення терміну «грошові потоки» (cash flow), що
має англо-саксонське походження, пов’язують з дослід-
женнями Бівера (Beaver W.) в області руху грошових коштів
для визначення імовірності загрози банкрутства [12].
У французькій науковій літературі грошовий потік виз-
начається як різниця між надходженням у касу грошових
коштів і їх виплатою в результаті або однієї, або усіх операцій
[13, с. 136]. Англійські дослідники Бірман Г., Шмідт С. указу-
ють, що величина грошового потоку дорівнює зміні залишку
на банківському рахунку компанії без урахування всіх борго-
вих та інших фінансових грошових потоків [14, с. 161].
Отже, у наведених тлумаченнях характеризується
лише один вид грошових потоків, оскільки мова йде про
чистий рух коштів, тобто чистий грошовий потік. Такої ж
думки дотримуються такі відомі вчені, як Савчук В. П.,
Самсонов Н. Ф., Попов В. М. та інші дослідники.
Наочно визначення чистого руху грошових коштів
можна відобразити за допомогою простого перетворен-
ня відомої балансової моделі грошового потоку [15, с. 71]
ГК
кп
–ГК
пп
= Н–В = ЧГП,
де ГК
кп
, ГК
пп
— грошові кошти підприємства відповід-
но на кінець і початок періоду; Н — надходження коштів
за період; В — витрачання коштів за період; ЧГП —
чистий грошовий потік (чистий рух коштів).
На думку другої групи учених-економістів (Бланка
І. О., Бочарова В. В., Ковальчук Г. В., Лігоненко Л. О.,
Олексюк О. С., Райса Т. та інших) грошові потоки не-
обхідно визначати як сукупність надходжень і видатків
коштів за певний період часу. Однак це визначення
відображає валовий грошовий потік.
Так, Бочаров В. В. стверджує, що грошовий потік —
обсяг коштів, що одержує або виплачує підприємство протя-
гом звітного або планового періоду [16, с. 70]. Олексюк О. С-
. визначає грошовий потік через суму готівки, що надходить
на підприємство або витрачається за певний період [17, с. 357].
Узагальнене визначення грошовим потокам наво-
диться в Міжнародному стандарті бухгалтерського об-
ліку 7 (МСБО 7) «Звіт про рух грошових коштів»: гро-
шовий потік — «надходження та вибуття коштів та їх
еквівалентів». Цей стандарт було покладено за основу
при складанні вітчизняного стандарту бухгалтерського
обліку (П (С) БО 4). Під еквівалентами грошових коштів
розуміють короткострокові, високоліквідні інвестиції,
строк погашення яких становить біля трьох місяців з
дати придбання. Такі інвестиції повинні вільно конвер-
туватися у відому суму грошових коштів і характеризу-
ватися незначним ризиком зміни вартості.
На погляд автора роботи, особливої уваги заслуго-
вує трактування категорії грошових потоків, що пропо-
нує І. О. Бланк [15, с. 17]. Тлумачення грошових потоків,
що наводиться відомим вітчизняним ученим-економі-
стом, містить у собі більш глибоке бачення сутності
даного поняття. Так, І. О. Бланк під грошовим потоком
підприємства розуміє сукупність розподілених за окре-
мими інтервалами розглядуваного періоду часу надход-
жень і видатків коштів, що генеруються його господарсь-
кою діяльністю, рух яких пов’язаний з факторами часу,
ризику і ліквідності.
Отже, прихильники першого трактування поняття гро-
шового потоку визначають його як чистий грошовий потік,
тобто статичну величину; прихильники другого трактуван-
ня — через валовий грошовий потік, утворений за певний
період часу. Взагалі акцент робиться тільки на одну класи-
фікаційну ознаку грошових потоків — спосіб визначення
обсягу. Однак грошові потоки можна класифікувати за цілим
рядом ознак, що підтверджують чисельні публікації [8–9;
15, с. 34]. Таким чином, відомі визначення грошових потоків
не відображають агрегованість даного економічного понят-
тя, тому не в повній мірі передають усю сутність.
Тому, віддаючи належне відомим тлумаченням сут-
ності грошових потоків підприємств, автор цієї роботи
вважає доцільним з методичного підходу надати таке
визначення грошовим потокам, яке включало б усю їх
сукупність і багатоаспектність.
Так, з огляду на те, що грошовий потік відповідно до
існуючих уявлень про його сутність, є категорією динам-
ічною, агрегованою, є основою і результатом господарю-
вання, без якого неможливе функціонування підприєм-
ства, зроблено таке уточнення його визначення:
грошовий потік підприємства — процес, пов’язаний
з постійним рухом коштів у ході здійснення різних видів
діяльності протягом всього життєвого циклу функціо-
нування підприємства, який визначає стан поточної
платоспроможності підприємства, фінансової стійкості
та ділової активності.
Взаємозв’язок між розміром грошових коштів і ста-
ном грошових потоків підприємства наведено на рис. 2.
На рис. 2 основні вхідні та вихідні грошові потоки
подаються за видами господарської діяльності, наприк-
лад, надходження коштів у вигляді банківських кредитів
відбувається у процесі здійснення фінансової діяльності,
а витрачання коштів на придбання устаткування — у
процесі здійснення інвестиційної діяльності.
Як видно з представленої на рис. 2 інформації, від ста-
ну грошових потоків протягом періоду залежить величина
грошових коштів на кінець періоду: їх нестача, надлишок
або оптимальна величина. Нестача коштів впливає на своє-
часність фінансування невідкладних поточних зобов’язань,
надлишок є свідченням неефективного використання ре-
Рис. 2. Взаємозв’язок грошових коштів і грошових потоків
підприємства
ХАРЧЕНКО В.А.
2009/№2 163
сурсів у зв’язку з недоотриманням у майбутньому частини
прибутку від їх використання (вкладення у короткострокові
цінні папери, на депозит, інвестування тощо).
Таким чином, протягом декількох століть в еко-
номічній думці досліджувалась сутність грошей як спец-
іального виду товару, генезис грошових систем і відносин,
розвиток грошового ринку, проведення грошової політи-
ки і реформ, стан грошового обігу і рівень залишку коштів.
Грошові потоки підприємства (процес руху коштів) —
відносно нове поняття, однак саме стабільний рух коштів
підтверджує ефективність діяльності, задовільність фінан-
сового стану підприємства, його потенційні можливості до
розширеного відтворення, здатність своєчасно реагувати
на вплив факторів зовнішнього середовища.
Подальші дослідження слід спрямувати на розроб-
ку концепції управління грошовими потоками підприє-
мства в умовах ринкових трансформацій.
Література
1. Майбурд Е. М. Введение в историю экономической
мысли. От пророков до профессоров / Е. М. Майбурд. —
2-е изд., испр. и доп. — М.: Дело, 2000. — 560 с.
2. Ядгаров Я. С. История экономических учений:
учебник / Я. С. Ядгаров. — 4-е изд., перераб. и доп. —
М.: ИНФРА-М, 2005. — 480 с.
3. Євтух О. Гроші як соціально-економічне явище /
О. Євтух // Банківська справа. — 2006. — №1. — С. 64–74.
4. Полозенко Д. В. Про гроші, інфляцію та фінанси у
трансформаційній економіці / Д. В. Полозенко //
Фінанси України. — №2. — 2008. — С. 82–88.
5. Гриценко А. Концептуальні засади переходу до
нової парадигми монетарної політики / А. Гриценко. —
Економіка України. — №2. — 2008. — С. 31–41.
6. Гриценко А. А. Финансово-экономическая архитек-
тоника — методологическое основание поиска путей
преодоления современного кризиса [Электронный ре-
сурс] / А. А. Гриценко. — Электрон. текстовые данные
(50,7 Кб) // «Инициативы XXI века». — №2. — 2009. —
Режим доступа: <http://ini21. ru/?id=210.
7. Лагутін В. Д. Гроші та грошовий обіг: навч. посіб. /
В. Д. Лагутін. — 4-те вид., перероб. і доп. — К.: Т-во
«Знання», КОО, 2002. — 199 с.
8. Білик М. Д. Грошові потоки підприємств у мікро —
та макроекономічному аспекті / М. Д. Білик, С. І. Над-
точій // Фінанси України. — №6. — 2007. — С. 133–147.
9. Поддєрьогін А. М. Ефективність управління грошови-
ми потоками підприємства / А. М. Поддєрьогін, Я. І. Невмер-
жицький // Фінанси України. — №11. — 2007. — С. 119–127.
10. Харченко В. А. Рух грошових коштів як об’єкт
управління / В. А. Харченко // Економіка і маркетинг в
ХХІ сторіччі: VIII Міжнар. наук. конф. студентів і мо-
лодих учених Донецьк, 18–20 трав. 2007 р.: матеріали
конф. — Донецьк: ДРУК-ІНФО, 2007. — Ч.2. — С. 191–
192.
11. Харченко В. А. Оптимізаційна модель управління
грошовими потоками вугільних шахт / В. А. Харченко //
Уголь Украины. — 2009. — №9. — С. 8–11.
12. Beaver W. H. Financial ratios as predictors of failure,
Empirial Research in Accounting: Selected Studies / W. H.
Beaver // Supplement to Journal Accounting Research 4. —
1966. — Р. 71–127.
13. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью
предприятия: проблемы, концепции и методы: пер. с
фр. / Б. Колас; под ред. Я. В. Соколова. — М.: Финан-
сы: ЮНИТИ, 1997. — 576 с.
14. Бирман Г. Капиталовложения: экономический
анализ инвестиционных проектов: пер. с англ. / Г. Бир-
ман, С. Шмидт; под ред. Л. П. Белых. — М.: ЮНИТИ —
ДАНА, 2003. — 631 с.
15. Бланк И. А. Управление финансовой стабилизаци-
ей предприятия / И. А. Бланк. — К.: Ника-Центр, Эль-
га, 2003. — 246 с.
16. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом
предприятий и корпораций / В. В. Бочаров. — М.: Фи-
нансы и статистика, 2001. — 144 с.
17. Олексюк О. С. Системи підтримки прийняття
фінансових рішень на мікрорівні / О. С. Олексюк. — К.:
Наук. думка, 1998. — 508 с.
Постановка проблеми. У сучасних умовах перед
державними та регіональними органами влади і управл-
іння нашої країни ставиться завдання забезпечення ком-
плексного розвитку підприємств, пропорційного функц-
іонування виробничої і невиробничої сфер, подальшого
розширення і зміцнення їх фінансової бази і пошуку
джерел її наповнення. Одними з найважливіших напрямів
рішення даної задачі є розвиток ринку позик і формуван-
ня єдиної інвестиційно-позикової системи, що дозволи-
ло б залучити додаткові ресурси і направити їх у формі
інвестицій на модернізацію і реконструкцію об’єктів гос-
подарювання, реалізацію територіальних соціально-еко-
номічних програм розвитку. В зв’язку з цим дослідження
механізму формування інвестиційно-позикової системи
з урахуванням вітчизняного і зарубіжного досвіду є акту-
альним і має теоретичне і практичне значення.
Проблема формування інвестиційно-позикової сис-
теми є відносно новою для вітчизняної економічної на-
уки. Проте останнім часом досить часто з’являються дос-
лідження, присвячені окремим її аспектам: розвитку рин-
Л.В. Чижевська
академік АЕН України
О.О. Зеленіна
м. Житомир
ІНВЕСТИЦІЙНО�ПОЗИКОВА СИСТЕМА ЯК МЕХАНІЗМ РЕАЛІЗАЦІЇ
ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ ПІДПРИЄМСТВА
ЧИЖЕВСЬКА Л.В., ЗЕЛЕНІНА О.О.
|