Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства
В умовах машинобудівного підприємства м. Запоріжжя за допомогою бухгалтерського балансу проведений аналіз і надана оцінка його фінансового потенціалу в сучасних умовах господарювання. В условиях машиностроительного предприятия г. - Запорожья с помощью бухгалтерского баланса проведен анализ и предста...
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Вісник економічної науки України |
|---|---|
| Дата: | 2011 |
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Українська |
| Опубліковано: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2011
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45513 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства / Ю.М. Богдан // Вісник економічної науки України. — 2011. — № 1 (19). — С. 17-23.— Бібліогр.: 4 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859519535056420864 |
|---|---|
| author | Богдан, Ю.М. |
| author_facet | Богдан, Ю.М. |
| citation_txt | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства / Ю.М. Богдан // Вісник економічної науки України. — 2011. — № 1 (19). — С. 17-23.— Бібліогр.: 4 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Вісник економічної науки України |
| description | В умовах машинобудівного підприємства м. Запоріжжя за допомогою бухгалтерського балансу проведений аналіз і надана оцінка його фінансового потенціалу в сучасних умовах господарювання.
В условиях машиностроительного предприятия г. - Запорожья с помощью бухгалтерского баланса проведен анализ и представлена оценка его финансового потенциала в современных условиях хозяйствования.
In the article address the formation and functioning of the conditions, as well as story development of large industrial and corporate structures, becoming diversification in Ukraine. Proposes approaches assessing impact of the process of diversification, using of different methods. Proved that the current performance assessment process of diversification can only be indirect mathematical methods.
|
| first_indexed | 2025-11-25T20:53:04Z |
| format | Article |
| fulltext |
2011/№1 17
Вступ. В умовах посилення конкуренції між
підприємствами все більшого значення набувають прак-
тичні підходи до управління фінансовим потенціалом.
При цьому вказаний напрям менеджменту є базовим по
відношенню до таких елементів як управління якістю,
розробка і просування нових асортиментних груп і т. ін.
Фінансовий потенціал можна охарактеризувати як
стосунки, що виникають на підприємстві з приводу до-
сягнення максимально можливого фінансового резуль-
тату за умов: можливості залучення капіталу в об’ємі, не-
обхідному для реалізації ефективних інвестиційних про-
ектів; наявності власного капіталу, достатнього для ви-
конання умов ліквідності і фінансової стійкості; рента-
бельності вкладеного капіталу; наявності ефективної
системи управління фінансами, що забезпечує про-
зорість поточного і майбутнього фінансового стану.
Важливим чинником в стратегії управління фінансовим
потенціалом підприємства є ефективне використання інстру-
ментів фінансового ринку, головною функцією яких є забез-
печення руху грошових потоків від одних господарюючих
суб’єктів до інших. Зокрема, фінансовий менеджмент пови-
нен при плануванні фінансових потоків використовувати весь
доступний інструментарій, у тому числі орієнтацію на
внутрішні і зовнішні позикові джерела фінансування.
Основною метою управління фінансовим потенціа-
лом є оптимізація фінансових потоків з метою максималь-
ного збільшення позитивного фінансового результату. Для
цього підприємство повинне розробляти і ефективно
застосовувати відповідні стратегії фінансування.
Огляд останніх досліджень джерел та публікацій.
Серед вітчизняних науковців, які займались теоретич-
ними і практичними аспектами дослідження фінансо-
вого потенціалу в умовах українських підприємств мож-
на назвати А. Г. Семенова, О. О. Єропутову, Т. В. Перек-
рест, А. В. Линенко [1], Н. О. Гнип [2], І. І. Мельник [3],
П. В. Пузирьову [4] та інших. Але особливості викори-
стання фінансового потенціалу в окремих галузях і
підприємствах опрацьовані недостатньо.
Постановка завдання. Мета статті — за допомогою
бухгалтерського балансу підприємства за період 2007–
2009 рр. провести аналіз і надати оцінку фінансовому
потенціалу в умовах запорізького машинобудівного
підприємства КП «НВК «Іскра».
Результати дослідження. Казенне підприємство «На-
уково-виробничий комплекс «Іскра» (м. Запоріжжя) —
провідний розробник і виробник наземної техніки рад-
іолокації оборонного комплексу України, яке відносить-
ся до міністерства промислової політики України, а та-
кож входить в список підприємств, які мають стратегі-
чне значення для економіки і безпеки держави.
Фінансовий потенціал КП «НВК «Іскра» є склад-
ним об’єктом дослідження, отже його аналіз передба-
чає класифікацію активів і пасивів за попередньо обра-
ними і обґрунтованими класифікаційними ознаками.
Активи підприємства показують його майновий стан.
Перший рівень класифікації активів у балансі здійснюєть-
ся за ознакою їх участі в обороті. За цією ознакою активи
розподілено на оборотні і необоротні з виділенням в
окрему групу витрат майбутніх періодів (табл. 1).
Ю.М. Богдан
м. Запоріжжя
АНАЛІЗ ТА ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО ПОТЕНЦІАЛУ
МАШИНОБУДІВНОГО ПІДПРИЄМСТВА
Таблиця 1
Аналіз динаміки і структури активів КП «НВК «Іскра»
Аналізуючи дані табл. 1 можна зробити висновок про
те, що підприємство має «легку» структуру активів протя-
гом аналізованого періоду, оскільки частка оборотних ак-
тивів складає більш 50 %. Це свідчить про незначні на-
кладні витрати та низьку чутливість до змін виручки. Така
структура активів свідчить про мобільність майна підприє-
мства. Такі зміни сприяють прискоренню оборотності.
На кінець 2007 р. найбільшу частку у складі активів
займає незавершене виробництво за розрахунками
(90318 тис. грн.; 45,21 %). У такому випадку, за наявності
незавершеного виробництва, збільшується тривалість
технологічного процесу, що в свою чергу має негатив-
ний вплив на господарчу діяльність виробничого
підприємства, тобто збільшується термін оборотності
запасів підприємства, зменшується їх ліквідність.
До незавершеного виробництва КП «НВК «Іскра»
відноситься продукція (вироби, заготовки, деталі), що
не пройшла всіх стадій обробки, передбачених техноло-
гічним процесом, а також неукомплектовані вироби, які
не пройшли випробувань і технічного приймання.
Велика частка виробничих запасів (40264 тис. грн.
20,16 %) може говорити про розширення діяльності. За
умов розширення діяльності і збільшення покупців буде
збільшуватися і рівень дебіторської заборгованості.
Позитивної оцінки заслуговує рівень грошових ак-
тивів: в національній валюті 14,91 % (29786 тис. грн.), в
іноземній валюті 0,04 % (75 тис. грн.).
Протягом 2007 р. готова продукція дещо залежуєть-
ся на складах підприємства, невчасно реалізується, про
що говорить її рівень у складі оборотних активів: 14,37 %.
На кінець 2008 р. частка незавершеного виробництва
збільшилася на 31250 тис. грн. або на 34,6 %; його питома
вага у складі оборотних активів тепер складає 55,62 %.
Дещо знизилися виробничі запаси за питомою вагою до
19,28 %. Збільшився рівень товарної дебіторської заборго-
ваності на 6957 тис. грн. до 3,2 % у складі оборотних ак-
тивів та дебіторської заборгованості за розрахунками на
7019 тис. грн. до 7,02 %, що говорить про відволікання
капіталу з обороту підприємства в аванси постачальникам
і підрядникам та перерахування авансом обов’язкових
платежів та зборів до бюджету у сумі 9242 тис. грн. Така
політика знижує показник абсолютної ліквідності підприє-
мства та знижує рівень фінансової спроможності.
На кінець 2008 р. на складах знаходиться продук-
ція, яка тимчасово не користується попитом, або ще
БОГДАН Ю.М.
ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ18
нереалізована (29513 тис. грн. або 13,5 % у складі обо-
ротних активів). Але у 2009 році ситуація змінюється у
кращій бік — питома вага готової продукції складає
3,26 %, а її абсолютне значення 7525 тис. грн. Це може
свідчити про підвищення попиту на продукцію аналізо-
ваного підприємства.
На кінець 2009 р. частка виробничих запасів зни-
жується до 18,25 %, зменшилася товарна дебіторська
заборгованість до 0,07 %. Збільшуються авансовані пла-
тежі по розрахункам із бюджетом та постачальниками і
підрядниками до 7,02 % у складі оборотних активів.
Звертає на себе негативна тенденція зростання не-
завершеного виробництва до 68,63 % у складі оборотних
активів, що зменшує ліквідність запасів підприємства та
негативно впливає на його фінансовий стан.
Частка грошових активів на рахунках в банках і
валютному рахунку має тенденцію до зменшення. Так,
якщо на кінець 2007 р. грошові кошти в національній
валюті складали 29786 тис. грн. або 14,91, то вже на
кінець 2008 р. вони складають 356 тис. грн. або 0,16 %,
та на кінець 2009 р. 185 тис. грн. або 0,08 %, що нега-
тивно впливає на платоспроможність підприємства.
Висока питома вага у складі оборотних активів вироб-
ничих запасів, готової продукції, незавершеного виробниц-
тва та дебіторської заборгованості можуть розцінюватися як
позитивно, так і негативно. З першої точки зору може мати
місце розширення масштабів виробничої діяльності, з дру-
гої — зниження оборотності мобільних активів, погіршен-
ня розрахунків із покупцями продукції підприємства, не-
ефективної процедури інкасації дебіторської заборгованості.
Розглянемо розподіл оборотних активів КП «НВК
«Іскра» між сферами виробництва й обігу. Вихідні дані
візьмемо кінець 2007–2009 років.
Фонди обігу складаються з наступних елементів: гото-
ва продукція на складах; товари в шляху (відвантажена
продукція покупцеві, але ще не оплачена ним); кошти (каса,
рахунки в банках, кошти в шляху); дебіторська заборго-
ваність; інші оборотні кошти. Фонди виробництва — вироб-
ничі запаси та незавершене виробництво й напівфабрикати
власного виготовлення і витрати майбутніх періодів. За та-
ким принципом заповнюється аналітична таблиця 2.
На підставі табл. 2 можна сказати, що на
підприємстві питома вага оборотних активів у сфері
виробництва зростає з 65,37 % до 86,89 % у структурі
оборотних активів. Це говорить про збільшення ролі
стадії виробництва в продуктивності відтворених про-
цесів в економіці підприємства і, навпаки, спостерігаєть-
ся значне зниження ролі стадії обігу (у цьому випадку —
це позитив), що по своїй природі може виступати тільки
як регулююча система пропорційності й еквівалентності
товарних і грошових потоків.
Важливою характеристикою фінансово-економіч-
ного потенціалу підприємства є оцінка джерел утворен-
ня його фінансових ресурсів.
Потреба підприємства КП «НВК «Іскра» в оборот-
них коштах покривається за рахунок таких власних
джерел: статутний капітал, відрахування від прибутку у
фонди спеціального призначення, приріст сталих па-
сивів. На підприємстві власними джерелами фінансуван-
ня оборотних активів є прибуток, що залишається в
розпорядженні підприємства.
Прибуток підприємства спрямовується на покрит-
тя приросту нормативу оборотних активів. Традиційно
джерелом покриття вважається прибуток, що залишаєть-
ся в розпорядженні підприємства і використовується на
його розсуд. Склад та структура джерел фінансування
оборотних активів наведено в табл. 3.
Таблиця 2
Розподіл оборотних активів між сферами виробництва
й обігу на КП «НВК «Іскра», тис. грн.
Таблиця 3
Структура джерел фінансування оборотних активів
КП «НВК «Іскра»
Раціональне формування названих джерел оборот-
них активів має значний вплив на процес виробництва,
на фінансові результати і фінансовий стан підприємства,
сприяє досягненню мети з мінімально необхідними за
даних умов оборотними коштами.
Недостатність джерел формування оборотних ак-
тивів призводить до недофінансування господарської
діяльності та до фінансових ускладнень.
Наявність зайвих джерел оборотних активів на
підприємстві сприяє створенню наднормативних запасів
товарно-матеріальних цінностей, відволіканню оборот-
них активів з господарського обороту, зниженню відпо-
відальності за цільове й раціональне використання як
власних, так і позичених активів.
У період 2007–2009 рр. підприємство не дуже ак-
тивно користувалося позиковими коштами, їх частка на
кінець 2007 р. складала 39,54 %, у тому числі довгостро-
ковий капітал 0,39 % та поточні зобов’язання 39,15 %.
Протягом 2007–2009 рр. питома вага власного капіталу
у структурі загального капіталу КП «НВК «Іскра» складає
60,46; 54,73 та 52,22 відсотка. Можна зробити висновок, що
наявна структура капіталу забезпечує стабільний фінансовий
стан підприємства, оскільки питома вага власного капіталу
підприємства перевищує 50 % в загальної суми майна.
Отже, результатом даного аналізу є визначення
основного джерела формування майна підприємства —
власний капітал, що позитивно впливає на стійкість
фінансового стану.
Залежність від позикових активів відображають
наступні показники:
– коефіцієнт фінансової стабільності (норматив-
не значення більше 1):
=
+ + +
, .1, .380
/ .
, .1, .430 480 620 630
Власний капітал ф ряд
Кпк вк
Позиковий капітал ф ряд
= =
+ + +
149966
/ 31.12.07 1,53.
1680 970 91944 3501
Кпк вк на
БОГДАН Ю.М.
2011/№1 19
За іншими періодами розрахунок здійснено анало-
гічним чином.
— показник співвідношення позикового і власного
капіталу, який розраховується за формулою
+ + += , .1, .430 480 620 680
/ .
, .1, .380
Позиковий капітал ф ряд
Кпк вк
Власний капітал ф ряд
+ + += =1680 970 91944 3501
/ 31.12.07 0,65.
149966
Кпк вк
За іншими періодами розрахунок здійснено анало-
гічним чином.
— коефіцієнт автономії (нормативне значення
більше 0,5):
= , .1, .380
/ .
, .1, .640
Власний капітал ф ряд
Кпк вк
Загальна сума власних коштів ф ряд
= =149966
/ 31.12.07 0,605.
248061
Кпк вк
За іншими періодами розрахунок здійснено анало-
гічним чином.
— коефіцієнт фінансової залежності:
= , .1, .380
/ .
, .1, .640
Власний капітал ф ряд
Кпк вк
Загальна сума власних коштів ф ряд
= =149966
/ 31.12.07 0,605.
248061
Кпк вк
За наведеними формулами здійснено розрахунок
показників оцінки фінансової стійкості підприємства на
кінець 2007–2009 рр.
Зробимо висновки до кожного розрахованого по-
казника фінансової стійкості. Коефіцієнт фінансової
стабільності більший за 1, отже, відповідає рекомендо-
ваному значенню. На 1 гривню позикового капіталу
припадає 1,53 грн., 1,21 та 1,09 грн. власного капіталу.
Показник співвідношення позикового та власного
капіталу (або коефіцієнт фінансового ризику) зворотній
першому коефіцієнту та дає найбільш загальну оцінку
фінансової стійкості. Він показує, скільки одиниць при-
тягнутих коштів приходить на одиницю власних. Опти-
мальне значення даного коефіцієнта Ј 0,5, а критичне —
1. Як видно з таблиці 2.6 підприємство залежне від по-
зикових коштів, а найбільше значення цього показника
припадає на кінець 2009 р.
Коефіцієнт автономії також свідчить про залежність
підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Част-
ка власних коштів в загальній сумі коштів, авансованих
в його діяльність, складає 60,5; 55; 52 %. Критичне зна-
чення коефіцієнта автономії — 0,5 або 50 %. Даний по-
казник по підприємству відповідає нормативному значен-
ню, адже практикою встановлено, що загальна сума за-
боргованості не повинна перевищувати суму власних
джерел фінансування, тобто джерела фінансування
підприємства (загальна сума капіталу) повинна бути хоча
б на половину сформовані за рахунок власних коштів.
Коефіцієнт фінансової залежності обернений до
коефіцієнта автономії та показує, яка сума загальної вар-
тості майна підприємства припадає на 1 грн власних
коштів. Критичне значення коефіцієнта — 2. Високе зна-
чення даного показника на кінець 2009 р. говорить про
високу частку позикових коштів у фінансуванні підприє-
мства, а відповідно, втрату фінансової незалежності.
Стійкість фінансового становища залежить від
співвідношення дебіторської і кредиторської заборгова-
ності. За умов стабільної економіки, якщо дебіторська
заборгованість перевищує кредиторську, може розціню-
ватись як прояв потужного нарощення обсягів продажу.
Але в умовах інфляції, високих процентних ставок, таке
явище призводить до збитків.
Аналізуючи кредиторську та дебіторську заборгованість
необхідно враховувати, що кредиторська заборгованість є
одночасно джерелом покриття дебіторської. Необхідність
такого порівняння випливає із двостороннього відображен-
ня розрахунків підприємства, які досліджуються, у фінан-
совій звітності дебіторської і кредиторської заборгованості.
Порівняльний аналіз дебіторської і кредиторської
заборгованості є важливим елементом контролю за ра-
ціональним співвідношенням дебіторської і кредиторсь-
кої заборгованості підприємства з погляду притримуван-
ня його фінансового становища та поступального роз-
витку підприємства.
Простежування за співвідношенням дебіторської і
кредиторської заборгованості є важливим для більш ефек-
тивного використання фінансових ресурсів. Порівняль-
ний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості за
аналізований період представлений у таблиці 5.
Показник співвідношення товарної дебіторської
заборгованості та товарної кредиторської заборгованості
характеризує здатність підприємства розрахуватися з
кредиторами за рахунок дебіторів протягом року. Реко-
мендоване значення складає 1.
= =47
/ 31.12.07 0,036;
1301
Кд кна
= =7004
/ 31.12.08 2,42;
2898
Кд кна
= =167
/ 31.12.09 0,074.
2267
Кд кна
Як бачимо, кредиторська заборгованість перевищує
дебіторську, що є позитивним фактором.
Розглянувши склад і динаміку дебіторської та креди-
торської заборгованостей, проведемо коефіцієнтний аналіз
показників ділової активності в часті управління дебіторсь-
Таблиця 4
Показники фінансової стійкості
КП «НВК «Іскра» за період 2007–2009 рр.
БОГДАН Ю.М.
ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ20
кою та кредиторською заборгованістю, для цього розра-
хуємо коефіцієнти оборотності та строки погашення деб-
іторської та кредиторської заборгованостей (таблиця 6).
Результатом цього аналізу є виявлення зменшення
дебіторської заборгованості підприємства, що знижує
погрозу для фінансової стабільності підприємства та
говорить про відсутність необхідності залучення додат-
кових джерел фінансування.
Важливим показником, який характеризує фінан-
сову стійкість підприємства є вид джерел фінансування
матеріальних оборотних коштів (таблиця 7).
Як показують розраховані дані таблиці 7 підприєм-
ство має абсолютну фінансову стійкість: S = {1,1,1}. Та-
кий тип фінансової стабільності характеризується тим, що
всі запаси підприємства покриваються власними оборот-
ними коштами, тобто організація не залежить від
зовнішніх кредиторів. Така ситуація зустрічається вкрай
рідко. Більш того, вона навряд чи може розглядатися як
ідеальна, оскільки означає, що керівництво підприємства
не вміє, не бажає або не має можливості використовува-
ти зовнішні джерела коштів для основної діяльності.
Фінансовий потенціал підприємства можна оціню-
вати з погляду короткострокової та довгострокової пер-
спектив. У першому випадку критерії оцінки фінансо-
вого стану — ліквідність і платоспроможність підприє-
мства, тобто здатність вчасно і у повному обсязі зроби-
ти розрахунки по короткострокових зобов’язаннях.
Для характеристики ліквідності аналізованого
підприємства в таблиці 8 приведемо розрахунок груп ак-
тивів і пасивів.
А1 = р. 220 ф. 1 + р. 230 ф. 1 + р. 240 ф.1.;
А2 = р. 130, ф.1 + р. 140, ф.1 + р. 150, ф.1 + р. 160,
ф.1 + р. 170, ф.1 +р.180, ф.1 + р. 190, ф.1 + р. 200,
ф.1 + р. 210, ф.1.;
А3 = р. 100, ф.1 + р. 110, ф 1 + р. 120, ф. 1 + р.250,
ф.1+ р.270, ф.1.;
А4 = р. 080 ф. 1.
Пасиви балансу групуються за ступенем настання
строку їхньої оплати. З даних балансу повну інформа-
цію для проведення такого угруповання одержати не-
можливо. Використовуючи цей критерій, зобов’язання
підприємства можна згрупувати в такий спосіб:
П1 = р. 530, ф. 1
П2 = IVП – р. 530 ф. 1.
ПЗ = IIIП + IIП + VП = р. 480 ф. 1 + р. 430 ф. 1 +
р. 630 ф. 1.
П4 = IП = р. 380 ф. 1.
Для визначення ліквідності балансу необхідно зіста-
вити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Ба-
ланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотриму-
ються наступні нерівності:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4 (1)
Результати розрахунків по аналізованому підприє-
мству показують, що зіставлення підсумків груп по ак-
тиву й пасиву має такий вигляд:
На 31.12.07 р. (А1> П1, А2 <П2, А3> П3, А4 <П4);
На 31.12.08 р. (А1 <П1, А2 <П2, А3> П3, А4 <П4);
На 31.12.09 р. (А1 <П1, А2 <П2, А3> П3, А4 <П4).
Таблиця 5
Кредиторська і дебіторська заборгованість у формуванні
та використанні майна підприємства КП «НВК «Іскра»,
тис. грн.
Таблиця 6
Аналіз оборотності і темпів погашення заборгованості
на КП «НВК «Іскра»
Таблиця 7
Визначення типу фінансової стійкості підприємства
та показників джерел фінансування оборотних коштів,
2007–2009 рр.
БОГДАН Ю.М.
2011/№1 21
На кінець аналізованих періодів баланс підприєм-
ства неліквідний, оскільки рекомендовані умови не-
рівності (1) не виконуються.
На кінець 2008 р. та 2009 р. у підприємства недостат-
ньо коштів розрахуватися за терміновими зобов’язаннями.
Сума найліквідніших активів (А1) є дуже малою, це
свідчить про те, що на розрахунковому рахунку підприєм-
ства дуже мало грошей і це призводить до погіршення
показників ліквідності підприємства і в разі, якщо підприє-
мству треба буде негайно розрахуватися по своїм найтер-
міновішим зобов’язанням (а це кредиторська заборго-
ваність підприємства), то воно не зможе цього зробити,
як бачимо ця ситуація не змінилась і на кінець 2009 року.
Швидкореалізовувані активи (А2) також нижчі за
короткострокові пасиви (П2). Відповідно, до цього
ліквідність підприємства є також досить низькою в більш
далекій перспективі, тобто 3–6 місяців.
Порівняння повільнореалізуємих активів (А3) з
довгостроковими і середньостроковими пасивами (П3)
відображає перспективну ліквідність, що представляє
собою прогноз платоспроможності на основі порівнян-
ня майбутніх надходжень і платежів.
Таким чином, підприємство не має можливості роз-
рахуватися за терміновими зобов’язаннями, що свідчить
про неплатоспроможність підприємства на даному етапі.
За даними балансу ліквідності можна розрахувати
узагальнюючий показник (коефіцієнт) ліквідності (Кл):
1 1 2 2 3 3
1 1 2 2 3 3
а А а А а А
Кл
а П а П а П
+ +=
+ + ,
де а1, а2, а3 — вагові коефіцієнти;
А1, А2, А3; П1, П2, П3 — підсумки за першою, дру-
гою та третьою групами відповідно активів та пасивів
(вплив четвертої групи досить не значний, тому ми її не
враховуємо).
Збільшення значення Кл свідчить про зміцнення
платоспроможності підприємства, і навпаки.
Так, якщо а1 = 1, а2 = 0.5, а3 = 0.3, то коефіцієнт
ліквідності відповідно на кінець року:
Кл
31.12.07
=
1 29861 0.5 32448 0.3 137445
1,802;
1 1301 0.5 90643 0.3 6151
× + × + × =
× + × + ×
Кл
31.12.08
=
1 394 0.5 43149 0.3 170133
1,167;
1 2898 0.5 116056 0,3 5329
× + × + × =
× + × + ×
Кл
31.12.09
=
1 187 0.5 29727 0.3 200962
1,08.
1 2267 0.5 132503 0,3 3654
× + × + × =
× + × + ×
Цей узагальнюючий коефіцієнт ліквідності віднос-
ний; він показує, скільки ліквідних активів припадає на
зобов’язання з урахуванням вагових коефіцієнтів за гру-
пами активів і пасивів. За проведеними розрахунками
можна сказати, що узагальнюючий коефіцієнт ліквідності
більше одиниці, це говорить про те, що підприємство КП
«НВК «Іскра» є платоспроможним у далекій перспективі.
Також при аналізі платоспроможності підприємства
доцільно розрахувати коефіцієнт платоспроможності.
Розрахунок даного коефіцієнта необхідний для того, щоб
показати, наскільки в силу негативних факторів можуть
бути скорочені надходження грошових активів, щоб при
цьому була можливість проводити необхідні платежі.
( .2 .035)
.
( 2, .280)
Чиста виручкавід реалізації ф ряд
Кплатоспр
Витрати ф ряд
=
90231
. 31.12.07 1,027;
87887
Кплатоспр на = =
134353
. 31.12.08 1,095;
122647
Кплатоспр на = =
182669
. 31.12.09 1,014.
180191
Кплатоспр на = =
Зрозуміло, що значення даного коефіцієнту не повин-
но бути меншим за 1. Відносно аналізованого підприєм-
ства можна сказати, що поточних надходжень достатньо
для здійснення поточних платежів. Якщо значення коеф-
іцієнта на кінець 2009 року складає 1,014, то можна сказа-
ти, що навіть при скороченні грошових надходжень на
1,4 % підприємство зможе забезпечити поточні платежі.
Таким чином, основними ознаками платоспромож-
ності є:
— наявність у достатньому обсязі активів на розра-
хунковому рахунку;
Таблиця 8
Аналіз ліквідності балансу КП «НВК «Іскра»
за 2007–2009 рр., тис. грн.
Рис. 1. Узагальнюючий показник ліквідності
КП «НВК «Іскра»
БОГДАН Ю.М.
ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ22
рат у виторгу від реалізації продукції та підвищенні при-
бутковості виробництва продукції, тобто прибуток від
реалізації продукції виправдовує витрат на її виробниц-
тво. Ми бачимо, що коефіцієнт норми прибутку почи-
нає збільшуватись, тобто збільшується норма віддачі від
вкладеного капіталу.
Найважливіше місце в дослідженні загальних ре-
зультатів діяльності підприємства займає аналіз рента-
бельності власного капіталу. Для проведення аналізу не-
обхідно змоделювати факторну модель коефіцієнта рен-
табельності власного капіталу на основі детермінованої
моделі Дюпона.
. 220 . 2 . 035 . 2
. 035 . 2 . 280
ROE NPM отд зав
Чистий прибуток
R R P k
Власний капитал
Чистий прибуток Виручка від реалізації Всього джерел засобів
Власний капітал Всього активів Всього активів
р ф р ф
р ф р аб
= = × × =
= × × =
= × . 280 . 640 . 1
. 640 . 1 . 380 . 1
р або р ф
о р ф р ф
×
Для проведення факторного аналізу рентабельності
підприємства можна використовувати різні прийоми
елімінування. Використовуємо один з найбільш про-
стих — метод абсолютних різниць.
Рис. 2. Динаміка коефіцієнта платоспроможності,
2007–2009 рр.
— відсутність простроченої кредиторської заборго-
ваності.
По проведеному аналізу ліквідності і платоспро-
можності можна зробити такі висновки:
— підприємство протягом 2008–2009 рр. не платос-
проможне;
— у період 2007–2008 р. баланс підприємства не
виконує умови ліквідності;
— необхідно вживання заходів для покращення
значення показника абсолютної ліквідності, наприклад,
для цього необхідно збільшити суму грошових активів
на рахунках підприємства до рівня покриття кредиторсь-
кої заборгованості. Це можна досягти шляхом рефінан-
сування дебіторської заборгованості, реалізації залежа-
лих запасів та готової продукції тощо.
Далі розглянемо показники формування прибутків
та збитків КП «НВК «Іскра» за 2007–2009 рр. і сфор-
муємо їх у таблицю 9
Аналізуючи показники формування прибутків та
збитків КП «НВК «Іскра» за допомогою бухгалтерсько-
го балансу підприємства можна зробити висновок про
те, що основна діяльність підприємства є прибутко-
вою — 78749 тис. грн прибутку від реалізації продукції.
Отриманий у 2009 р. прибуток дав змогу зробити
відрахування до резервного фонду підприємства в сумі
4460 тис. грн. Фінансовий результат від операційної
діяльності збільшився за 2009 р. на 9454 тис. грн., від
звичайної діяльності — на 10670 тис. грн. В результаті
чистий прибуток звітного року становив 6753 тис. грн.,
що на 6248 тис. грн. вище від рівня 2007 р. та на 2698
тис. грн. від рівня 2008 р.
Аналізуючи далі фінансовий стан, розглянемо по-
казники, які характеризують рівень дохідності госпо-
дарської діяльності КП «НВК «Іскра». Результати роз-
рахунків сформуємо в таблицю 10.
, .2, .100
, .2, .010
Операційний прибуток ф ряд
Рентабельність продажів
Виторг від реалізації ф ряд
=
, .2, .050
, .2, .040
Прибуток від реалізації ф ряд
Рентабельність діяльності
Собівартість реалізованої
продукції ф ряд
=
, .2, .220
, .2, .010
Чистий прибуток ф ряд
Норма прибутку
Виторг від реалізації ф ряд
=
Достатня величина показників свідчить про зни-
ження питомої ваги собівартості продукції й інших вит-
Таблиця 9
Формування фінансових ресурсів
КП «НВК «Іскра», тис. грн.
Таблиця 10
Показники дохідності продажу, %
БОГДАН Ю.М.
2011/№1 23
Отже, за даними форми 1 і 2 підприємства КП
«НВК «Іскра» маємо:
2008 .
. .
4055 134353 274385
0,03 0,49 1,82 0,027;
134353 274385 150866
р
ROE NPM отд залR R P k= × × = × × = × × =
2009 .
. .
6753 182669 289683
0,04 0,63 1,92 0,048.
182669 289683 151259
р
ROE NPM отд залR R P k= × × = × × = × × =
лу збільшився на 0,021 пункт. Найбільший вплив чи-
нив показник ресурсовіддачі за рахунок збільшення
чистого доходу від реалізації продукції та надаваних
послуг. В цих розрахунках черговий раз простежується
зворотній пропорціональний зв’язок між коефіцієнтом
фінансової залежності підприємства і зміною рента-
бельності власного капіталу: збільшення ступеня
фінансової залежності підприємства від зовнішніх дже-
рел фінансування приводить до росту рентабельності
власного капіталу.
Висновки.
1. Казенне підприємство «Науково-виробничий
комплекс «Іскра» має достатній фінансовий потенціал
для ефективного, успішного функціонування та забез-
печення конкурентоспроможності підприємства, що
досягнуто за рахунок якісного розвитку не тільки мате-
ріально-технічних, структурно-функціональних, соц-
іально-трудових, а й ефективного та доцільного вико-
ристання фінансових ресурсів.
2. Аналіз фінансового потенціалу КП «НВК «Іскра»
виконаний з позиції класифікації активів і пасивів
підприємства за попередньо обраними і обґрунтовани-
ми класифікаційними ознаками.
3. Оцінка фінансового потенціалу КП «НВК «Іскра»
виконана з позиції як короткострокової, так і довгост-
рокової перспективи. У першому випадку проведено
аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства, у
другому — його фінансової стійкості.
4. Фінансовий потенціал КП «НВК «Іскра» забез-
печує можливість трансформації ресурсного і виробни-
чого потенціалів у результати діяльності підприємства.
До певної міри фінансовий потенціал виступає в ролі ва-
желя, що формує механізм динамічної трансформації ре-
сурсів у результати діяльності підприємства. Не менш
важлива і його роль у відтворювальних процесах на
підприємстві.
5. Керівництву КП «НВК «Іскра» необхідно систе-
матично проводити аналіз фінансового стану підпри-
ємства, адже наявність такої інформації разом із вико-
ристанням поетапної методики визначення і обгрунту-
вання можливостей адаптації фінансового потенціалу
підприємств допоможе приймати адекватні управлінські
рішення щодо забезпечення фінансової стійкості як у
поточному періоді, так і в перспективі.
Література
1. Фінансова стратегія в управлінні підприємствами :
монографія / А. Г. Семенов, О. О. Єропутова, Т. В. Перек-
рест, А. В. Линенко. — Запоріжжя: КПУ, 2008. — 188 с.
2. Гнип Н. О. Моделі формування фінансового по-
тенціалу в рамках стратегії економічного зростання
підприємства / Гнип Н. О. // Держава та регіони. Се-
рія: Економіка та підприємництво. — 2010. — № 2. —
С. 63–66.
3. Мельник І. І. Механізм управління фінансовим
потенціалом підприємств туристично-рекреаційної сфе-
ри / Мельник І. І. // Формування ринкових відносин в
Україні. — 2010. — № 2. — С. 128–132.
4. Пузирьова П. В. Матриця ключевих стратегій в
управлінні фінансовим потенціалом промислових
підприємств / Пузирьова П. В. // Актуальні проблеми
економіки. — 2010. — № 6. — С. 151–156.
Таблиця 11
Зміна коефіцієнта рентабельності
Таблиця 12
Зведена таблиця впливу факторів на рентабельність
власного капіталу КП «НВК «Іскра»
Для зручності розрахунку впливу факторів на ко-
ефіцієнт рентабельності власного капіталу скористаємо-
ся допоміжною таблицею 11.
Загальна зміна рентабельності власного капіталу
склала +0,021 пунктів.
Вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного
капіталу, зміни показника чистої рентабельності про-
дажів визначимо по наступній формулі:
R
ROE
(1) = ∆R
NPM
× P0
отд
× k0
зал
R
ROE
(1) = (+0,01) × 0,49 × 1,82 = +0,0089;
У дужках наведений порядковий номер фактору (з
табл. 11), що впливає на результативний показник (рен-
табельність власного капіталу).
Індекси «1» і «0» біля показників тут і далі познача-
ють відповідно показник звітного і попереднього (базис-
ного) років.
Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіта-
лу за рахунок зміни показника ресурсовіддачі:
R
ROE
(2) = R1
NPM
× ∆P
отд
× k0
зав
= 0,04 × (+0,14) × 1,82 =
+0,01
Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіта-
лу за рахунок зміни коефіцієнта фінансової залежності:
R
ROE
(3) = R1
NPM
× P1
отд
× ∆k
зав
= 0,04 × 0,63 × 0,1 =
+0,0025
Склавши значення зміни показника рентабельності
власного капіталу за рахунок кожного фактору одержи-
мо загальну зміну значення коефіцієнта:
R
ROE
= R
ROE
(1) + R
ROE
(2) + R
ROE
(3) = 0,0089 + 0,01 +
0,0025 = +0,021.
Узагальнимо в таблиці 12 вплив факторів, що впли-
вають на зміну показника рентабельності власного кап-
італу.
Таким чином, за рахунок збільшення розрахованих
коефіцієнтів показник рентабельності власного капіта-
БОГДАН Ю.М.
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-45513 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1729-7206 |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-11-25T20:53:04Z |
| publishDate | 2011 |
| publisher | Інститут економіки промисловості НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Богдан, Ю.М. 2013-06-14T17:29:45Z 2013-06-14T17:29:45Z 2011 Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства / Ю.М. Богдан // Вісник економічної науки України. — 2011. — № 1 (19). — С. 17-23.— Бібліогр.: 4 назв. — укр. 1729-7206 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45513 В умовах машинобудівного підприємства м. Запоріжжя за допомогою бухгалтерського балансу проведений аналіз і надана оцінка його фінансового потенціалу в сучасних умовах господарювання. В условиях машиностроительного предприятия г. - Запорожья с помощью бухгалтерского баланса проведен анализ и представлена оценка его финансового потенциала в современных условиях хозяйствования. In the article address the formation and functioning of the conditions, as well as story development of large industrial and corporate structures, becoming diversification in Ukraine. Proposes approaches assessing impact of the process of diversification, using of different methods. Proved that the current performance assessment process of diversification can only be indirect mathematical methods. uk Інститут економіки промисловості НАН України Вісник економічної науки України Наукові статті Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства Анализ и оценка финансового потенциала машиностроительного предприятия Formation conditions and problems in the functioning big diversified industrial and corporate structures in Ukraine Article published earlier |
| spellingShingle | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства Богдан, Ю.М. Наукові статті |
| title | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства |
| title_alt | Анализ и оценка финансового потенциала машиностроительного предприятия Formation conditions and problems in the functioning big diversified industrial and corporate structures in Ukraine |
| title_full | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства |
| title_fullStr | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства |
| title_full_unstemmed | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства |
| title_short | Аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства |
| title_sort | аналіз та оцінка фінансового потенціалу машинобудівного підприємства |
| topic | Наукові статті |
| topic_facet | Наукові статті |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/45513 |
| work_keys_str_mv | AT bogdanûm analíztaocínkafínansovogopotencíalumašinobudívnogopídpriêmstva AT bogdanûm analiziocenkafinansovogopotencialamašinostroitelʹnogopredpriâtiâ AT bogdanûm formationconditionsandproblemsinthefunctioningbigdiversifiedindustrialandcorporatestructuresinukraine |