Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине
Целью данной статьи является обоснование и разработка теоретических и методологических подходов к формированию механизмов стимулирования привлечения финансовых ресурсов в инвестиционную деятельность Украины, определение основных напрвлений реализации стратегии инвестиционно-инновационной деятельност...
Saved in:
| Published in: | Культура народов Причерноморья |
|---|---|
| Date: | 2010 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Russian |
| Published: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2010
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/54534 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине / К.А. Малей // Культура народов Причерноморья. — 2010. — № 179. — С. 84-87. — Бібліогр.: 6 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859930867668877312 |
|---|---|
| author | Малей, К.А. |
| author_facet | Малей, К.А. |
| citation_txt | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине / К.А. Малей // Культура народов Причерноморья. — 2010. — № 179. — С. 84-87. — Бібліогр.: 6 назв. — рос. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Культура народов Причерноморья |
| description | Целью данной статьи является обоснование и разработка теоретических и методологических подходов к формированию механизмов стимулирования привлечения финансовых ресурсов в инвестиционную деятельность Украины, определение основных напрвлений реализации стратегии инвестиционно-инновационной деятельности в условиях трансформации экономических отношений в рыночную форму.
|
| first_indexed | 2025-12-07T16:08:41Z |
| format | Article |
| fulltext |
Лобачева А.В., Удовенко С.П.
МЕТОДИЧЕСКИЕ КОНЦЕПЦИИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКОВ СОВРЕМЕННЫМИ
КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ В УКРАИНЕ
84
6. Киселев И.Коммерческие банки. Модели и информационные технологии в процедурах принятия
решений. – К: Едиториал УРСС 2002. – 400 с.
7. Ковалев. А.П. Кредитный риск-менеджмент. – К Сузір`я, 2007. – 406 с.
8. Кроливецкая Л.П. Банковское дело. Кредитная деятельность банков. – М., 2009. – 278 с.
9. Мещеряков А.А. Фінансовий менеджмент у банках.– К: ЦУЛ, 2006. – 208 с.
10. Мысенко Е. Банки взяли поправку на кризис//Банкир. – №4 (27) 2008. – С.12-15.
11. Роїна О.М.Банківська діяльність в Україні. Нормативно-правове регулювання. – К: КНТ, 2007. – 496 с.
12. Савіна Л.О.Фінансовий аналіз в комерційному банку. Навчальний посібник. – К: Кондор- 2009. – 184 с.
13. Сало І.В., Криклій О.А. Фінансовий менеджмент у банку. – К: Унів.книга, 2007. – 314 с.
14. Шемшученко Г.Ю. Фінансово-правове регулювання банківського кредитування. –К: Юридична думка,
2006.
Малей К.А.
ГОСУДАРСТВЕННОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УКРАИНЕ
Актуальность проблемы. В условиях социализации экономики Украины и трансформации
экономических отношений в рыночную форму особого внимания заслуживает проблема формирования
финансовых ресурсов, обеспечивающих воспроизводство и обновление материально-технического
потенциала производства. Инвестиции являются одной из основных составляющих системы финансового
обеспечения развития всех отраслей народного хозяйства. Именно поэтому стратегическое развитие
экономики Украины обусловливает необходимость активизации инвестиционных процессов. Для решения
этой задачи государство разрабатывает инвестиционную политику, определяющую основные меры по
стимулированию деятельности субъектов ведения хозяйства, поддержки и поощрения отечественных и
иностранных инвесторов, относительно повышения инвестиционной активности и реализации важнейших
целевых программ развития. Реализовать инвестиционную политику государства возможно только при
наличии действенных инвестиционных механизмов. В связи с этим приобретают особую актуальность
вопросы, связанные с формированием механизмов активизации привлечения финансовых ресурсов в
инвестиционную деятельность.
В настоящее время украинская экономика находится в состоянии острого недостатка инвестиционных
ресурсов, что неблагоприятно отражается на макроэкономических параметрах функционирования всего
хозяйственного механизма. Для решения проблемы инвестиционного дефицита в Укриане существует
необходимость сочетания мероприятий по стимулированию инвестиционной активности отечественного
производителя и привлечения прямых иностранных инвестиций.
Анализ последних научных исследований и публикаций. Проблема построения эффективной
системы государственного регулирования инвестиционной политики и её совершенствование привлекает
внимание многих экономистов. Различные аспекты вопросов влияния государства на привлечение
финансовых ресурсов в инвестиционную деятельность раскрывают такие украинские ученые, как И.
Бланк, В. Воронин, В. Геец, В. Губенко, О. Ковалюк, О. Кузьмин, М. Кульчицкий, И. Михасюк, С.
Мочерный, С. Реверчук, А. Пересада, П. Рогожин, В. Федоренко, В. Юрчишин. В реалиях активных
международных отношений следует отметить труды зарубежных экономистов: В. Бернса, Г. Дорнбуша, В.
Леонтьева, С. Линдера, Н. Менкью, Дж. Сломана, С. Фишера.
Целью данной статьи является обоснование и разработка теоретических и методологических
подходов к формированию механизмов стимулирования привлечения финансовых ресурсов в
инвестиционную деятельность Украины, определение основных напрвлений реализации стратегии
инвестиционно-инновационной деятельности в условиях трансформации экономических отношений в
рыночную форму..
Изложение основного материала исследования. За годы независимости в Украине наблюдалось
постепенное развитие инвестиционных процессов, сопровождающееся увеличением темпов роста
инвестиций в основной капитал. Данная тенденция замедлилась с наступлением в 2008г. cложного
экономического кризиса.
Хотя Украина встретила финансовые потрясения, имея неплохие экономические детерминанты, в
настоящее время внутренние политические и экономические противоречия и неблагоприятные тренды на
основных внешних экспортных рынках и внутри страны существенно ослабили приток финансовых
ресурсов в инвестиционную деятельность (рис.1.).
Зарубежный опыт подтвреждает, что негативные явления и тенденции в инвестиционной сфере
Украины могу быть успешно преодолены системным, последовательным, целенапрвленным и действенным
подходом к решению указанных проблем всех участников инвестиционного процесса.
Существенно увеличить объемы привлекаемых ресурсов можно лишь внедрив целый комплекс мер,
формирующих инвестиционный климат (рис.2.)
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
85
114,4
120,8
108,9
131,3 128
101,9
119
129,8
97,4
56,3
40
60
80
100
120
140
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
%
темп прироста инвестиций в основной капитал
Рис.1. Динамика инвестиций в основной капитал
Источник: составлен автором [1]
Рис. 2. Государственные меры в сфере регулирования инвестиционного климата
Источник: [2]
В вопросах либерализации предпринимательской деятельности необходимо создать действенную
систему выявления и устранения препятствий для создания эффективного функционирования и развития
предпринимательства, разработав комплекс мероприятий по обеспечению предпринимателям условий
свободной деятельности как в сфере производства, так и в сфере получения прибыли в условиях
конкуренции.
Важным аспектом является и уменьшение степени вмешательства со стороны правительственных
структур и местной власти. Их роль должна сводиться лишь к обеспечению благоприятных условий
развития инвестиционной деятельности.
С целью обеспечения стабильности и обоснованности правового поля нужно как можно быстрее
согласовать действующие, разработать и принять новые законодательные акты, устанавливающие
Меры в сфере регулирования инвестиционной
деятельности
Либерализация предпринимательской деятельности
Стабильность и предсказуемость правового поля
Корпоративное и государственное управление
Либерализация внешней торговли и движения
иностранного капитала
Развитие финансового сектора
Снижение политического риска
Снижение уровня коррупции
Программы продвижения страны
Формирование инвестиционных стимулов
Малей К.А.
ГОСУДАРСТВЕННОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УКРАИНЕ
86
единые правила функционирования и развития всех без исключения предпринимательских структур, как по
размерам, так и по форме собственности. Прежде всего такую работу необходимо провести в
направлении гражданского, трудового и налогового кодексов, в сфере законодательства о защите прав
интеллектуальной собственности, патентов, политики передачи технологических и научных разработок,
а также в отрасли прямых иностранных инвестиций.
Решение проблемы финансового обеспечения инвестиционной деятельности нуждается в разумном
сочетании финансового, информационного, нормативного, правового и институционального обеспечения,
которое позволит системно подойти к решению вопроса реформирования системы финансового
обеспечения путем усовершенствования его основных форм:
1) самофинансирования за счёт собственных финансовых ресурсов;
2) финансирования за счет заёмных средств;
3) привлечения финансовых ресурсов с помощью фондового рынка.
Что касается обеспечения необходимых условий для использования предприятиями собственных
средств на инвестиционные цели, то здесь роль государства сводится к формированию рациональной
амортизационной и налоговой политики и способствующего законодательного обеспечения.
Повышение финансовой самостоятельности предприятий возможно на основе снижения налоговой
нагрузки субъектов ведения хозяйства, широкого внедрения ускоренной амортизации активной части
основных фондов, реорганизации системы оплаты труда и других мероприятий. В виду недостаточности
средств государственного бюджета на оказание финансовой помощи развитию производственного
потенциала, правительство должно поощрять попытки накопления, а не потребления собственного
финансового потенциала субъектов хозяйственной деятельности и стимулировать их.
В Украине доля амортизационных отчислений составляет 10-15% от общего объема текущих и
капитальных расходов предприятий, в то время как в высокоразвитых странах этот показатель не меньше
40%. Таким образом, формирования амортизационного фонда как источника финансовых ресурсов
предприятий должен формироваться в таких направлениях:
− для каждой классификационной группы основных фондов разработать и ввести интегральную систему
для норм амортизации с установлением верхнего и нижнего пределов отклонений от установленных
норм;
− в каждой классификационной группе предусмотреть поправочные коэффициенты для норм
амортизации, которые учитывают специфику производства и эксплуатации основных фондов.
Реформирование и реализация амортизационной системы должны проходить с учетом
законодательного утверждения права на амортизационную налоговую льготу только тем предприятиям,
которые осуществили соответствующие инвестиционные капиталовложения.
Одновременно с реформированием действующей амортизационной политики необходимо
пересмотреть действующую систему налогообложения. Налогообложение должно иметь нейтральный или
поощрительный характер, чтобы стимулировать компании получать и, что особо важно, не скрывать
прибыль, которая является основным источником самофинансирования.
Реформирование системы финансового обеспечения инвестиционной деятельности предусматривает и
активизацию банковского финансирования.
На данный момент возможности долгосрочного кредитования в Украине являются ограниченными
большим кредитным риском, незначительным инвестиционным потенциалом банковской системы и, как
следствие, высокими процентными ставками. Таким образом, украинские предприятия, которые стремятся
реализовать инвестиционные проекты, требующие значительных капиталовложений на длительные сроки,
не могут рассчитывать на должную поддержку банков.
Повышению роли банковского сектора в системе финансового обеспечения инвестиционной
деятельности должны способствовать:
а) предоставление банкам, осуществляющим льготное долгосрочное кредитование инвестиционных
проектов, сниженных ставок нормы обязательного резервирования средств;
б) снижение ставки налогообложения на ту долю прибыли банков, которая направляется ими на
финансирование инвестиционных проектов;
в) стимулирование различных форм инвестиционного финансирования, а именно: вложение
собственных средств банков в форме долгосрочных кредитов, покупку ценных бумаг, участие в управлении
капитала самих предприятий и др.;
г) снижение риска банковского кредитования инвестиционных проектов путём внедрения механизма
долгосрочного рефинансирования НБУ, исходя из наличия высокоэффективных инвестиционных проектов,
имеющих стратегический приоритет с точки зрения целей государственной экономической политики.
Как свидетельствует отечественный опыт инвестиционной деятельности последних лет, а также
прогрессивные тенденции, проявляющиеся в этой сфере в развитых странах, основным направлением
последующего реформирования и развития экономики Украины является стратегическая ориентация на
инновационную модель развития.
Среди важнейших механизмов, способных обеспечить инновационные процессы ресурсами, следует
выделить венчурное финансирование.
Первым условием для развития венчурных фондов является доступ к финансовому обеспечению
инвестиций. На сегодняшний момент, согласно законодательству Украины, ни физические, ни
институциональные инвесторы (инвестиционные и пенсионные фонды) не могут инвестировать в
венчурные фонды, что значительно сокращает потенциальную инвестиционную базу. Таким образом,
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
87
источниками финансирования венчурных фондов в Украине могут быть либо свободные средства
национальных финансово-промышленных групп, либо средства зарубежных инвесторов. Это подтверждает
необходимость государственного вмешательства, направленного на реформирование и способствование
развитию венчурного финансирования, которые включает:
• улучшение условий в сфере патентования и гарантирования защиты прав интеллектуальной
собственности;
• активизация деятельности Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку в
сфере инновационной модели развития;
• внесение изменений в условия выпуска и обращения конвертированных привилегированных акций
и конвертированных облигаций – на данный момент простые привилегированные акции не дают право на
участие в управлении и могут составлять лишь 10% уставного фонда, что является недостаточным для
венчурного проектирования;
• повышение стандартов корпоративного управления в национальной экономике;
• развитие первичного рынка ценных бумаг и создание условий для IPO, что в свою очередь требует
роста активов пенсионных и инвестиционных фондов;
• реформирование таможенного и налогового законодательства, в целях привлечения иностранных
инвесторов.
Одним из перспективных направлений расширения финансового обеспечения инвестиционной
деятельности в Украине является повышение уровня инвестиционной привлекательности. Основными
приоритетами инвесторов являются экономическая свобода субъектов рынка и прозрачность условий
хозяйственной деятельности. Важным является формирование базы данных для использования широкого
круга инвесторов относительно экономической и правовой среды, инвестиционного потенциала и
конкурентных преимуществ территорий. Необходимо внедрение и постоянная поддержка действия
эффективных каналов распространения информации относительно потребностей и возможностей
украинских предприятий, в том числе рекламного характера. Требуется активное участие и
посредничество в налаживании деловых контактов между представителями национального рынка и
потенциальными инвесторами.
Для обеспечения высокого имиджа и программ развития инвестиционной деятельности необходимо
разработать и широко освещать в средствах массовой информации, на сайтах государственных органов,
международных конференциях и симпозиумах, государственную политику и готовность
правительственных структур принимать радикальные меры, ориентированные на рыночную экономику.
Для расширения объема привлекаемых ресурсов необходимо изменить акценты в приоритетах и
формах инвестирования. Прежде всего, необходимо оптимизировать структуру отечественной экономики,
уменьшив удельный вес отраслей металлургической и тяжелой промышленности, в больших объемах
потребляющих природные ресурсы и ухудшающих экологическую ситуацию. Для достижения стабильного
экономического роста, инвестиционные ресурсы должны быть направлены в те отрасли, которые
обеспечивают максимальный экономический эффект и повышение конкурентоспособности экономики
государства. Такая структурная переориентация инвестиций даст возможность устранить устаревшие
диспропорции, сбалансировать экономику Украины и оптимизировать долю накоплений в национальном
доходе.
Вывод. На сегодняшний день вопросы управления и регулирования инвестиционных процессов
остаются актуальными, что обуславливает острую необходимость в реформировании с целью
совершенствования и повышения эффективности привлечения финансовых ресурсов. Наиболее
перспективными в данном направлении можно считать:
1. Формирование и соответствующее законодательное обеспечение амортизационной и налоговой
политики.
2. Снижение риска банковского кредитования инвестиционных проектов путём внедрения механизма
долгосрочного рефинансирования НБУ.
3. Предоставление льгот банкам, осуществляющим долгосрочное кредитование инвестиционных
проектов.
4. Создание условий, необходимых для эффективного функционирования первичного и вторичного
рынков ценных бумаг.
5. Внедрение инвестиционно-инновационной модели развития экономики.
6. Предоставление таможенных и налоговых льгот для иностранных инвесторов.
Источники и литература
1. Статистический бюллетень Государственного Комитета Статистики// www.ukrstat.gov.ua/
2. Матвиенко П.В. Покращення інвестиційного клімату – пріоритетне завдання державного управління //
Інвестиції: практика та досвід. – 2007. – № 1. – С.10.
3. Меры усиления влияния валютно-курсовых факторов на динамику инвестиционных и инновационных
процессов в Украине //http://www.niss.gov.ua/Monitor/Desember/07.htm.
4. Правик Ю.М. Стратегические направления привлечения и использования иностранных инвестиций //
Инвестиции: практика и опыт. – 2006– № 18. – С. 26.
5. Матюшенко И Ю. Перспективы создания национальной инновационной системы в Украине //
www.ice.org.ua/files/alushta/13-matyushenko-perspektyvy_stv.pdf
6. Редькин О. С., Трушина О. С. Либерализация инвестиционных процессов в Украине// Финансы
Украины. – 2008. – № 2. – С. 26–37.
http://www.ukrstat.gov.ua/
http://www.niss.gov.ua/Monitor/Desember/07.htm
http://www.ice.org.ua/files/alushta/13-matyushenko-perspektyvy_stv.pdf
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-54534 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1562-0808 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T16:08:41Z |
| publishDate | 2010 |
| publisher | Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Малей, К.А. 2014-02-02T20:50:44Z 2014-02-02T20:50:44Z 2010 Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине / К.А. Малей // Культура народов Причерноморья. — 2010. — № 179. — С. 84-87. — Бібліогр.: 6 назв. — рос. 1562-0808 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/54534 Целью данной статьи является обоснование и разработка теоретических и методологических подходов к формированию механизмов стимулирования привлечения финансовых ресурсов в инвестиционную деятельность Украины, определение основных напрвлений реализации стратегии инвестиционно-инновационной деятельности в условиях трансформации экономических отношений в рыночную форму. ru Кримський науковий центр НАН України і МОН України Культура народов Причерноморья Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине Article published earlier |
| spellingShingle | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине Малей, К.А. Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| title | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине |
| title_full | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине |
| title_fullStr | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине |
| title_full_unstemmed | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине |
| title_short | Государственное стимулирование инвестиционной деятельности в Украине |
| title_sort | государственное стимулирование инвестиционной деятельности в украине |
| topic | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| topic_facet | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/54534 |
| work_keys_str_mv | AT maleika gosudarstvennoestimulirovanieinvesticionnoideâtelʹnostivukraine |