Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве
Целью данной статьи является изучение сущности и классификации риска, анализ особенностей проявления инвестиционных рисков в строительной отрасли, а также определение подходов к управлению инвестиционными рисками строительных организаций посредством изучения мирового опыта....
Saved in:
| Published in: | Культура народов Причерноморья |
|---|---|
| Date: | 2011 |
| Main Authors: | , |
| Format: | Article |
| Language: | Russian |
| Published: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2011
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/64763 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве / В.Н. Бутырина, А.А. Согомонян // Культура народов Причерноморья. — 2011. — № 213. — С. 23-25. — Бібліогр.: 3 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860268310621323264 |
|---|---|
| author | Бутырина, В.Н. Согомонян, А.А. |
| author_facet | Бутырина, В.Н. Согомонян, А.А. |
| citation_txt | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве / В.Н. Бутырина, А.А. Согомонян // Культура народов Причерноморья. — 2011. — № 213. — С. 23-25. — Бібліогр.: 3 назв. — рос. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Культура народов Причерноморья |
| description | Целью данной статьи является изучение сущности и классификации риска, анализ особенностей проявления инвестиционных рисков в строительной отрасли, а также определение подходов к управлению инвестиционными рисками строительных организаций посредством изучения мирового опыта.
|
| first_indexed | 2025-12-07T19:03:43Z |
| format | Article |
| fulltext |
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
23
7. Європейський стандарт якості : [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.dt.ua/articles/45668
8. Момот А. И. Проблемы сертификации систем качества : учеб. пособие для вузов / А. И. Момот. –
Донецк : ДонГТУ, 2000.
9. Что нам стоит HACCP построить : [Электронный ресурс]. – Режим доступа :
http://www.prodinfo.com.ua/bezopasnost_i_kachestvo/
Бутырина В.Н., Согомонян А.А. УДК 330.322:336:625
ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ
В СТРОИТЕЛЬСТВЕ
Функционирование субъектов хозяйствования в рыночной экономике характеризуется условиями
неопределенности и риска. А сложившаяся на сегодня ориентация на конкурентоспособность и
инновационный тип развития усиливает данную тенденцию, вследствие чего риск становится имманентной
чертой хозяйственной деятельности.
Необходимость управления рисками с целью обеспечения устойчивого функционирования и развития
хозяйствующего субъекта была усилена дестабилизацией национальной экономики, возникшей как
следствие мирового финансового кризиса в 2008 г. Кризисными тенденциями были охвачены все отрасли
экономики Украины, а строительная отрасль, являющаяся одной из масштабных и ключевых, понесла
существенный урон, который впоследствии отразился и на смежных отраслях.
Учитывая это, вопросы управления строительными рисками в целом и их инвестиционной
составляющей в частности являются, бесспорно, актуальным. Следует также отметить, что в
экономической литературе до сих пор отсутствует общепризнанное толкование понятия «риск»,
«инвестиционный риск», не разработан системный подход к его оценке и регулированию, не принимается
во внимание отраслевой характер риска, а используемый мировой опыт управления рисками проходит
слабую адаптацию.
Целью данной статьи является изучение сущности и классификации риска, анализ особенностей
проявления инвестиционных рисков в строительной отрасли, а также определение подходов к управлению
инвестиционными рисками строительных организаций посредством изучения мирового опыта.
Анализ и обобщение подходов к определению понятия «риск» позволили предложить следующую
дефиницию. Риск - это экономическая категория, которая имеет вероятностный характер и представляет
собой деятельность, связанную с преодолением неблагоприятных факторов, способных отрицательно
повлиять на достижение цели, а также количественной и качественной оценкой вероятности достижения
предполагаемого результата.
В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов
риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и
внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам
описания.
Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияния на деятельность предпринимателя.
При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.
Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и
критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия. Наиболее важными
элементами, положенными в основу классификации рисков, являются: время возникновения; основные
факторы возникновения; характер учета; характер последствий; сфера возникновения и другие. Существует
большое количество видов и классификаций рисков в зависимости от специфики деятельности компании.
Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке
ценных бумаг, финансовые риски и пр. Классификацию рисков в общем виде и место инвестиционных
рисков в предложенной структуре можно представить на рисунке 1 [1].
Таким образом, под инвестиционным риском следует понимать систему рисков, которые присущи
инвестиционной деятельности в целом и характеризуются вероятностью возникновения непредвиденных
финансовых потерь в процессе реализации инвестиционного проекта.
Систему классификации рисков для организаций строительного комплекса необходимо выстроить в
соответствии с основными требованиями, предъявляемыми к этой системе классификации:
1) обеспечение объективного, адекватного представления о совокупности рисков, влияющих на
деятельность организаций;
2) априорное обеспечение возможности эффективного включения получаемой информации о рисках в
систему разработки оптимального решения по управлению ими и, собственно, обеспечение возможности
наиболее оптимальной реализации принятого решения;
3) предоставление субъектам управления возможности выделять наиболее важные риски;
4) обеспечение ослабления влияния неполноты информации, то есть расширение круга известных
предвидимых рисков;
5) предоставление возможности на основе классификации судить о применимости тех или иных
методов управления рисками и успешности их применения;
Бутырина В.Н., Согомонян А.А.
ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ
24
6) выделение круга параметров ретроспективного характера, который организация должна принимать
во внимание при рискохарактеристике инвестиционно-строительной деятельности;
7) предоставление информации о тех рисках, на которые организация не в состоянии оказывать
управленческое воздействие.
Рис. 1. Классификационная схема рисков производственной деятельности предприятия
На основании вышеизложенного можно предложить обобщённую классификацию рисков с учётом
особенностей строительного комплекса:
1. По типу объекта, подвергающегося рискам:
- имущественные - риски, связанные с собственностью (имуществом организации: движимым,
недвижимым, нематериальными активами и др.). Достаточно легко выражаются в денежной форме и
оцениваются на основе реальной стоимости;
- риски недополучения дохода - возникают в процессе осуществления предпринимательской
деятельности, оцениваются на основе сравнения взаимоисключающих альтернатив возможного получения
доходов в будущем;
- риски, связанные с ответственностью - риски определяются ответственностью, возникающей в
связи с непредвиденным событием в отношении лиц, которые на момент оценки рисков ещё не известны;
2. По принадлежности объекта, подвергающегося рискам:
- инвестора (заказчика) - риски, воздействию которых подвергаются инвесторы (риск банкротства
строительной организации, риск остановки строительства объекта недвижимости);
- банковские - риски, которые могут существенно повлиять на ход реализации инвестиционно-
строительных проектов (далее - ИСП);
- лизинговые - риски лизинговых компаний, которым они подвергаются при взаимодействии по
договору лизинга
- исполнителя (подрядчика) - риски подрядных организаций, которые возникают при производстве
строительно-монтажных работ;
- поставщиков - риски, возникающие у поставщиков при отгрузке продукции покупателю;
3. По виду предпринимательской деятельности:
- финансовые- возникают при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых
(денежных) сделок;
- производственные - вероятность убытков или дополнительных издержек, связанных со сбоями или
остановкой производственных процессов, нарушением технологии выполнения работ, низким качеством
материалов или работы персонала и т.п.;
- коммерческие - риски, возникающие в процессе реализации строительной продукции;
- инвестиционные - риски, связанные с возможностью недополучения прибыли или получения
убытков в ходе реализации ИСП;
- маркетинговые - риски, которые возникают при заключении хозяйственных договоров, а также при
продвижении строительной продукции на рынок сбыта;
- инновационные - риски, возникающие при осуществлении предпринимательской деятельности в
рамках внедрения новых способов производства;
- управленческо-организационные - риски, возникающие в процессе организации или управления
производством.
Следует также различать инвестиционные риски в сфере строительства по категориям:
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
25
– риски корпоративного инвестирования (преимущественно юридическими лицами, вкладывающими
средства в строительство объектов коммерческой недвижимости);
– риски инвесторов на «локально-бытовом» уровне.
В условиях развития экономического и политического кризиса на Украине достаточно остро возникает
проблема защиты инвестиций, в том числе инвестиций, вложенных физическими лицами в объекты
жилищного строительства. Сегодня существует огромнейшая прореха в законодательстве, которая до сих
пор позволяет недобросовестным застройщикам использовать средства инвесторов и при этом не
предоставляет взамен готовую жилую площадь. Физические и юридические лица на Украине имеют право
производить инвестирование жилого и нежилого фонда [2]. Такое инвестирование из-за сложностей в
налогообложении сопровождается несколько сложной процедурой оформления. Рассмотрим основные
способы инвестирования в строительство:
1. Инвестирование с помощью фондов финансирования строительства (далее – ФФС) - Законом
Украины «О финансово-кредитных механизмах и управлении имуществом при строительстве жилья и
операциях с недвижимостью» устанавливает общие принципы, правовые и организационные способы
привлечения средств физических и юридических лиц к управлению с целью финансирования строительства
жилья и особенности управления этими средствами, а также правовые способы и особенности выпуска,
размещения и учета сертификатов Фонда операций с недвижимостью.
2. Целевые облигации. Такой порядок предусматривает выпуск собственником (заказчиком
строительства) облигаций, которые подтверждают обязательство такого собственника оплатить эти
облигации, в том числе путем передачи эмитенту (лицу, которое получит в будущем у собственника жилое
помещение) имущества. После регистрации объекта инвестирования в органах регистрации недвижимого
имущества (БТИ) лицо приобретает право собственности на построенное помещение.
К одним из способов минимизации риска инвесторов в строительстве можно отнести банковскую
гарантию и ипотеку (в первую очередь, при коттеджном строительстве). Еще одним способом защиты прав
инвесторов является страхование. Страхование - это цивилизованный путь защиты инвестиций и
собственных средств всех участников строительства. На сегодняшний день в мировой практике
существуют единичные страховые компании, которые страхуют инвестиционные риски в строительстве.
Одной из довольно распространенных проблем при возведении объекта строительства является то, что
компании не всегда имеют прав на землю, где осуществляется строительство [3]. Поэтому даже если объект
был достроен – сдать его в эксплуатацию невозможно, это в итоге приводит к постепенному разрушению
объекта и снижению его рыночной стоимости. Также необходимо на законодательном уровне прописать в
качестве существенных условий инвестиционного договора возможность поэтапного контроля со стороны
инвестора за деятельностью застройщика.
Законом Украины «О страховании» установлено обязательное страхование имущественных рисков по
договорам об участии в фонде финансирования строительства жилого и нежилого фонда. Но на практике
данное положение практически не используется. В качестве альтернативных мер защиты, к которым могут
обратиться частные инвесторы – физические лица, являются механизмы, заложенные Законом Украины «О
защите прав потребителей». Но в связи с принятием Верховной Радой Украины Закона «О предупреждении
влияния мирового финансового кризиса на развитие строительной отрасли и жилищного строительства» до
1 января 2012 года инвесторы не вправе инициировать расторжение договоров, по которым предполагается
передача объекта инвестирования. Данное правило не применяется в том случае, если указанный срок
сдачи в эксплуатацию объекта строительства переносится более чем на 18 месяцев. В целом способы
защиты прав инвесторов выписаны в действующем законодательстве, а вот механизмы реализации этих
способов – действуют на относительно слабом уровне.
Выводы и перспективы дальнейших исследований. Таким образом, в статье предложено авторское
видение понятий «риск» и «инвестиционный риск», что дает возможность систематизировать и
формализовать подходы к управлению рисками. Отраслевой подход в управлении рисками реализован на
примере строительной отрасли и заключается в формировании классификации инвестиционных рисков и
исследовании способов минимизации риска инвесторов в строительстве. Перспективным научным задание
является разработка действенных механизмов управления инвестиционными рисками и их закрепление на
законодательном уровне. Применяя отраслевой подход в управлении инвестиционными рисками в
строительстве особое внимание следует уделить формированию и реализации превентивных методов с
целью минимизации последствий проявления инвестиционных рисков в данной отрасли.
Источники и литература:
1. Руководство по риск-менеджменту / Д. А. Марцынковский, А. В. Владимирцев, О. А. Марцынковский;
Ассоциация по сертификации «Русский Регистр». – СПб. : Береста, 2007.
2. Бібліотека і доступність інформації у сучасному світі: електронні ресурси в науці, культурі та освіті :
[Електронний ресурс] / Ю. Найда // Защита прав инвесторов в сфере строительства : круглый стол /
Информационно-аналитический центр «ЛІГА»-1991. – 2010. – Режим доступу : http://www.e-
lawyer.com.ua/vlozhenie-sredstv-v-stroitelstvo-riski-i-puti-ikh-minimizatsii-glazami-ekspertov
3. Бібліотека і доступність інформації у сучасному світі : електронні ресурси в науці, культурі та освіті :
[Електронний ресурс] / О. Лободина // Управление рисками подрядных строительных организаций. –
2010. – Режим доступу : http://www.risk-manage.ru/research/building/part6/
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-64763 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1562-0808 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T19:03:43Z |
| publishDate | 2011 |
| publisher | Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Бутырина, В.Н. Согомонян, А.А. 2014-06-19T18:19:36Z 2014-06-19T18:19:36Z 2011 Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве / В.Н. Бутырина, А.А. Согомонян // Культура народов Причерноморья. — 2011. — № 213. — С. 23-25. — Бібліогр.: 3 назв. — рос. 1562-0808 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/64763 330.322:336:625 Целью данной статьи является изучение сущности и классификации риска, анализ особенностей проявления инвестиционных рисков в строительной отрасли, а также определение подходов к управлению инвестиционными рисками строительных организаций посредством изучения мирового опыта. ru Кримський науковий центр НАН України і МОН України Культура народов Причерноморья Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве Article published earlier |
| spellingShingle | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве Бутырина, В.Н. Согомонян, А.А. Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| title | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве |
| title_full | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве |
| title_fullStr | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве |
| title_full_unstemmed | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве |
| title_short | Особенности управления инвестиционными рисками в строительстве |
| title_sort | особенности управления инвестиционными рисками в строительстве |
| topic | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| topic_facet | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/64763 |
| work_keys_str_mv | AT butyrinavn osobennostiupravleniâinvesticionnymiriskamivstroitelʹstve AT sogomonânaa osobennostiupravleniâinvesticionnymiriskamivstroitelʹstve |