Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту
Розглядаються науково-методичні підходи до формування підготовчого процесу, щодо реструктуризації підприємств залізничного транспорту. In this article scientific and methodological approaches are considered when forming a preparatory process for restructuring of railway transport enterprises. The...
Gespeichert in:
| Veröffentlicht in: | Економічні інновації |
|---|---|
| Datum: | 2012 |
| 1. Verfasser: | |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | Ukrainisch |
| Veröffentlicht: |
Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України
2012
|
| Schlagworte: | |
| Online Zugang: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/67227 |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Zitieren: | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту / Г.Ю. Олійник // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2012. — Вип. 49. — С. 179-187. — Бібліогр.: 5 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859770312225193984 |
|---|---|
| author | Олійник, Г.Ю. |
| author_facet | Олійник, Г.Ю. |
| citation_txt | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту / Г.Ю. Олійник // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2012. — Вип. 49. — С. 179-187. — Бібліогр.: 5 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Економічні інновації |
| description | Розглядаються науково-методичні підходи до формування підготовчого процесу, щодо реструктуризації підприємств залізничного транспорту.
In this article scientific and methodological approaches are considered when forming a preparatory process for restructuring of railway transport enterprises.
The offered approaches (the restructuring preparation technique) will ensure the forecast of a business development, reduce probability of losses because of making groundless or ill-timed strategic decisions including scarcity financing.
|
| first_indexed | 2025-12-02T06:33:53Z |
| format | Article |
| fulltext |
2012 Економічні інновації
Випуск 49
179
УДК 338.47
НАУКОВО-МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ У ФОРМУВАННІ
ПІДГОТОВЧОГО ПРОЦЕСУ В КОНТЕКСТІ ТРАНСФОРМАЦІЇ
ЗАЛІЗНИЧНОГО ТРАНСПОРТУ
SCIENTIFIC AND METHODOLOGICAL APPROACHES WHEN
FORMING A PREPARATORY PROCESS IN THE CONTEXT OF
RAILWAY TRANSPORT TRANSFORMATION
Олійник Г.Ю.
Georgiy Oleynik
Розглядаються науково-методичні підходи до формування підготовчого процесу,
щодо реструктуризації підприємств залізничного транспорту.
Вступ. Становлення та розвиток ринкових механізмів, приватизація
державних підприємств, бурхливий розвиток приватного підприємництва впли-
вають на трансформацію системи управління підприємств і галузей в цілому.
Особливо відчутні зміни на залізничному транспорті, робота якого пов’язана
зростанням макроекономічних показників на основі збільшення обсягів робіт та
послуг. Складовою частиною залізничного транспорту є підприємства які забез-
печують системне переміщення, перероблення і доставляння вантажів у процесі
виробництва та взаємодію із залізничним транспортом загального користування.
Економічна стабілізація та зростання підприємств залізничного транспорту (далі
ПЗТ) в умовах запровадженої конкуренції відображають зміну їх ролі, цілей та
змісту діяльності і залежить від їх структурної перебудови.
Постановка проблеми. Стратегічний розвиток ПЗТ на основі процесів
реструктуризації є багатофакторним довгостроковим процесом, який вимагає
ретельної підготовки. Підготовча стадія процесу реструктуризації формує базис
для реалізації радикальних перетворень і характеризується високою складністю,
оскільки на цій стадії обґрунтовується необхідність реструктуризації, визнача-
ються оптимальні терміни проведення перетворень, їх послідовність, плануються
напрями адаптації до зовнішнього середовища, розраховується необхідний обсяг
інвестицій і здійснюється вибір оптимального джерела їх фінансування. Саме
тому існує необхідність розробки інструментів та методичних підходів до фор-
мування процесу підготовчого характеру в контексті трансформації залізничного
транспорту.
Огляд останніх досліджень і публікацій. Проблема реформування
підприємств досить змістовно висвітлена у зарубіжній та вітчизняній науковій
літературі. Теоретичні проблеми ПЗТ досліджувались такими вченими, як М.
В. Макаренко, Ю. М. Цвєтов, Г. Д. Ейтутіс, Т. І. Лозова та іншими.
Економічні інновації
Випуск 49
2012
180
Аналіз наукових джерел свідчить, що існує обсяг проблем пов’язаних з
реформуванням залізничної галузі. У сучасних ринкових умовах, коли ПЗТ по-
чинають підготовку до реформування, недостатньо глибоко розроблена теоре-
тична і методична база формування процесу підготовчого характеру в контексті
трансформації залізничного транспорту.
Мета статті. Метою даної статті є обґрунтування науково-методичних
підходів до формування процесу підготовчого характеру щодо реформування
ПЗТ.
Автор статті вважає, що ця проблема полягає в управлінні підготовчими
процесами і вимагає розробки відповідної методики. Основні аналітичні блоки
цієї методики такі:
1. Обґрунтування необхідності проведення реструктуризації.
2. Визначення оптимальних термінів проведення реструктуризації.
3. Визначення обсягу необхідних перетворень для реалізації програми
розвитку.
4. Вибір джерела фінансування.
Методичні пояснення до аналітичних блоків наступні:
1. Обґрунтування необхідності проведення реструктуризації
Реструктуризація як ємний інвестиційний проект, що змінює стратегічні основи
розвитку підприємства, вимагає обґрунтування необхідності реалізації системних
перетворень.
Пропозиції щодо методичних положень обґрунтування реструктуризації
будуються на основі визначення необхідних умов її проведення, які формуються
виходячи з результатів комплектного аналізу ПЗТ, що підлягають
реструктуризації. При цьому виділяються компоненти аналізу, кожний із яких
має свою специфіку і свою галузь застосування, забезпечуючи цілісність й
об’єктивність дослідження. Аналіз будується на порівнянні фактичних
показників ПЗТ у звітному періоді з плановими (цільовими), що дозволяє
своєчасно виявити порушення і в залежності від їх значення здійснити корекцію
в еволюційному режимі розвитку або за допомогою реструктуризації.
До компонентів комплексного аналізу підприємств відносяться:
- фінансовий аналіз є одним із основних компонентів при ухваленні
рішення про необхідність реструктуризації, тому що саме фінансові показники
найкраще відображають положення справ на підприємстві. Основні групи
фінансових показників визначені на підставі наукових праць [1, 2].
Використання фінансового аналізу дозволяє отримати системне уявлення
про фінансовий стан підприємства. Для визначення джерел дисбалансу і
неефективності реструктуризації необхідно також в доповнення до фінансового
аналізу провести факторний аналіз;
- факторний аналіз забезпечує можливість дослідження стану
матеріально-технічної бази підприємства. В цьому випадку аналізуються факто-
ри виробництва для визначення показників технологічного старіння, запасу
фінансової стійкості і перспектив розвитку.
З погляду факторного аналізу реструктуризація необхідна за
2012 Економічні інновації
Випуск 49
181
невідповідності фактичного рівня цільовому, якщо при цьому приведення такого
показника у відповідність цільовому рівню неможливе без радикальних перетворень.
Базисні групи показників, які досліджуються в процесі факторного аналізу,
систематизовані на основі експертних думок, представлені [3].
Фінансовий і факторний види аналізу дозволяють визначити рівні «внутрішньої»
ефективності, стійкості і динаміки розвитку підприємства і не враховують відношення
ринку до підприємства. По суті, фінансовий і факторний підходи забезпечують
адекватність управління реструктуризацією з суттєвим обмеженням: передбачається, що
підприємство буде функціонувати нескінченно і не планується до ліквідації. Дане обме-
ження суперечить суті існування підприємства, яке спрямоване на максимізацію прибутку
(оперативна мета) і зростання вартості капіталу (стратегічна мета). При цьому набуття
зиску від зростання вартості капіталу можливе лише у разі повного або часткового про-
дажу частки в капіталі підприємства сторонньому інвестору.
Для усунення зазначених обмежень і суперечностей необхідно використовувати
вартісний аналіз, який дає оцінку діяльності підприємства, відображену в динаміці
вартості капіталу як основного критерію розвитку підприємства.
При визначенні ринкової вартості капіталу можуть використовуватись три прин-
ципово різних підходи ліквідаційний, витратний і прибутковий. Порівняльний аналіз цих
підходів у даному дослідженні розглядатися не буде, тому що обмежений у використанні
фондового ринку України і складнощів вибору підприємств-аналогів. Ці підходи дозво-
ляють визначити вартість капіталу підприємства відповідно в короткостроковій,
середньостроковій і довгостроковій перспективах.
Порівняння вартостей капіталу підприємства на різних інтервалах часу дозволяє
визначити вектор руху вартості капіталу і за даним параметром ухвалити рішення про
необхідність реструктуризації.
На підставі теорії вартісного аналізу [1 ,2, 3] розроблено його алгоритм з метою
обґрунтування необхідності реструктуризації, який наведено на рис. 1.
Таким чином, запропоновані підходи до фінансового, факторного і
вартісного видів аналізу забезпечують прийняття обґрунтованих рішень про
необхідність реструктуризації. У той самий час в умовах циклічності розвитку
визначення необхідності реструктуризації потребує аналізу кривої розвитку
підприємства з метою визначення оптимальних термінів проведення радикальних
перетворень.
2. Визначення оптимальних термінів проведення реструктуризації.
Циклічний характер розвитку підприємства формує особливі вимоги до термінів
проведення перетворень. Недотримання зазначених термінів на практиці призво-
дить до негативних наслідків, які детально проаналізовані нижче.
На самому початку реструктуризації призупиняється активна фаза роз-
витку на першій стадії, забезпечуючи при цьому неповну ефективність викори-
стання наявного потенціалу (ділянка Т1Т2 на рис. 2, а). Крім того, додаткові на-
вантаження на систему в нестабільному стані з високою вірогідністю призводять
до втрати стійкості і тривалої стагнації у стані депресії (ділянка Т2Т4 на рис. 2,
а).
Економічні інновації
Випуск 49
2012
182
2012 Економічні інновації
Випуск 49
183
Незначне зростання кривої розвитку на ділянці Т1Т3 продовжується по
інерції і відповідає стадії підготовки процесу реструктуризації. Саме після точки
Т3 починається активна стадія перетворень, що супроводжується прискореним
зниженням потенціалу розвитку, викликаним зменшенням доходів від сучасного
функціонування і недостатнім рівнем віддачі від нових напрямів розвитку (рис.
2, а).
а) б)
Рис. 2.Криві розвитку: а) на самому початку реструктуризації;
б) при затримці початку реструктуризації
Умовні позначення:
Ф – фінансовий потенціал;
Т1 – початок підготовки до реструктуризації;
Т2 – початок етапу стабілізації зростання при еволюційному шляху розвитку;
Т3– початок реструктуризації;
Т4 – стан депресії при реструктуризації;
К1 – крива потенціалу розвитку підприємства при еволюційному шляху розвит-
ку;
К2 – крива потенціалу розвитку підприємства при реструктуризації.
Якщо початок реструктуризації припадає на стадію спаду, існує ризик
прискореного падіння показників розвитку зі зростанням вірогідності настання
кризового стану (рис. 2, б). При цьому відновити попередні позиції буде до-
сить складно, тому що невизначені перспективи розвитку і нестійке фінансове
становище призводить до скорочення зовнішнього фінансування, відмови части-
ни контрагентів від співпраці та можливих санкцій за не додержання графіка
розрахунків з партнерами.
При затримці закінчення процесу реструктуризації крива потенціалу роз-
витку спускається вниз (ділянка Т1Т4 на рис. 3, а) і з’являється вірогідність
стагнації на нижньому рівні розвитку, що призводить до зростання відставання
від оптимального графіка розвитку.
Оптимальним часом початку реструктуризації є точка Т1 на ділянці ста-
більного зростання функції розвитку (ділянка Т1Т4 на рис. 3, б), тому що на
зазначеній ділянці приріст рівня потенціалу розвитку мінімальний, а втрачений
зиск при реалізації альтернативного проекту мінімізований, крім того, на стабі-
льній ділянці ризик втрати стійкості знижений.
Ф
Ф
К1
К2
Економічні інновації
Випуск 49
2012
184
Оптимальним часом закінчення реструктуризації є точка початку активного зро-
стання нової функції потенціалу розвитку (Т5 на рис. 3, б), оскільки затримка
завершення процесу реструктуризації з високою вірогідністю призводить до
різкого зниження приросту потенціалу розвитку за новою траєкторією. Завер-
шення реструктуризації до точки початку активного зростанню недоцільно у
зв’язку з незначним відхиленням від рівня потенціалу еволюційного шляху роз-
витку. У разі прискореного проведення реструктуризації можлива втрата
стійкості і затяжна криза на підприємстві.
На етапі підготовки до реструктуризації темпи приросту поточної ділової
активності не значно знижуються порівняно з траєкторією еволюційного шляху
розвитку. На етапі проведення активних перетворень потенціал розвитку різко
знижується (ділянка Т3Т5 на рис. 3, б), проте закінчення реструктуризації дає
початок новому активному зростанню. Таким чином, дослідження тимчасових
параметрів проведення реструктуризації дозволяє враховувати фактор
циклічності та забезпечити оптимальну траєкторію розвитку в процесі радикаль-
них перетворень.
Т1Т2 Т3 Т4 Т 1T Т1Т2 4T Т5 Т
а) б)
Рис. 3. Криві розвитку: а) при затримці закінчення реструктуризації;
б) при дотриманні оптимальних термінів реструктуризації
Умовні позначення:
Ф – фінансовий потенціал;
Т1– початок підготовки до реструктуризації;
1T – початок стабілізації на етапі зростання при еволюційному шляху
розвитку;
Т2– початок реструктуризації;
Т3– закінчення реструктуризації за оптимальним варіантом;
Т4– закінчення реструктуризації із затримкою;
4T – початок спадання при еволюційному шляху розвитку;
Т5 – закінчення реструктуризації.
К1 – крива потенціалу розвитку підприємства при еволюційному шляху
розвитку;
К0
К1
К2
Ф Ф К1
К2
2012 Економічні інновації
Випуск 49
185
К0 – оптимальна крива потенціалу розвитку підприємства при
реструктуризації;
К2 – крива потенціалу розвитку підприємства при затримці закінчення
реструктуризації.
3. Визначення обсягу необхідних перетворень для реалізації програми
розвитку. Управління механізмом реструктуризації дозволяє забезпечити
динаміку переходу в якісно новий стан за базисними підсистемами
функціонування: структурною, процесною та технологічною.
На практиці базисом процесу реструктуризації залежно від початкових
передумов може бути будь-який з трьох основних складових процесів:
реорганізація, реінжиніринг або модернізація. Якщо за основу процесу
реструктуризації взяти модернізацію технологічної підсистеми, то виникає
необхідність адаптації структурної і процесної підсистем підприємства з ураху-
ванням перетворень у технологічній підсистемі підприємства, вимог зовнішнього
середовища до зазначених підсистем.
Дослідження обсягу необхідних перетворень у процесі реструктуризації
ґрунтується на порівнянні їх характеристик з вимогами зовнішнього середовища
для адаптації та поелементної декомпозиції складових базисних підсистем, з ме-
тою узгодження їх нової сукупності.
4. Вибір джерел фінансування. Система фінансування є складним механізмом,
ключовою ділянкою якого є залучення грошових коштів [1, 2, 3 ]. Складність підготовки
залучення фінансування полягає в значному наборі критеріїв і обмежень кожним видом
фінансування, що ускладнює вибір оптимального джерела.
Сукупність джерел фінансування поділяється на власні і залучені кошти.
Найбільший інтерес являє дослідження параметрів і граничних значень за джерелами
зовнішнього фінансування, оскільки саме цей тип інвестування припускає певні умови і
вимоги до об’єкта фінансування.
У більшості випадків на практиці вибір джерела фінансування
відбувається за принципом найменшої складності організації фінансування. Про-
те, як показує аналіз, більш складні джерела фінансування (облігаційні позики і
тому подібне) дозволяють збільшити терміни фінансування і знизити ставку за-
лучених грошових коштів порівнянно з простими механізмами (кредитами).
Порівняльна характеристика джерел фінансування реструктуризації ПЗТ
показана на рис. 4
Для визначення оптимального джерела фінансування розроблений спеціальний
алгоритм, який складається з наступних основних етапів:
Етап І. Формування загальної матриці параметрів фінансування і порівняння з потреба-
ми підприємства.
Етап ІІ. Перевірка відповідності умов джерел фінансування потребам реструктуризації.
Етап ІІІ. Формування узагальненої матриці вимог джерел фінансування до
параметрів підприємства.
Етап IV. Перевірка відповідності підприємства вимогам джерел фінансування.
Етап V. Попереднє визначення відповідних джерел фінансування.
Економічні інновації
Випуск 49
2012
186
Етап VІ. Оцінка можливого обсягу фінансування за кожним джерелом.
Етап VІІ. Вибір оптимального джерела фінансування на основі матриці порівнянь видів
фінансування.
Оптимальне з усіх базисних параметрів джерело фінансування визначається ек-
спертним шляхом, при цьому визначається відносна важливість кожного базисного па-
раметра. У підсумку по суті зважених параметрів кожного виду фінансування
визначається підсумкова класифікація видів фінансування й обирається оптимальне дже-
рело фінансування.
*CLN – Credit LinKed Notes – кредитні ноти.
**IPO – Initial Public Offering – первинне публічне розміщення акцій.
Рис. 4. Характеристика джерел фінансування реструктуризації ПЗТ
Джерела фінансування реструктуризації
Власні:
накопичений нерозподілений прибуток;
амортизаційний фонд; додаткові
інвестиції держави; продаж
непрофільних активів
Зовнішні (запозичені):
довгострокове кредитування; вексельні
займи; облігаційні займи; CLN*;
єврооблігаційні IPO**, приват- не
розміщення акцій
Параметри фінансування:
термін фінансування; термін підготовки фінансування; обсяг
фінансування, вартість фінансування, трансакційні витрати
Фінансові:
власний капітал; виручка; прибуток;
показники ефективності; стійкості;
динаміка розвитку та ін.
Нефінансові:
ступінь відкритості і публічності
підприємства; якість менеджменту;
наявність залога; наявність кредитної
історії; аудит звітності; репутації на
ринку
Показники підприємства, що визначають можливості залучення
зовнішнього інвестиційного фінансування
2012 Економічні інновації
Випуск 49
187
Висновки. Використання на практиці запропонованої методики
підготовки до реструктуризація дозволяє своєчасно виявити й обґрунтувати
необхідність радикальних перетворень, визначити оптимальний час проведення
перетворень, розрахувати орієнтовну потребу у фінансових ресурсах і визначити
джерела фінансування. Таким чином, методика підготовки до реструктуризації
забезпечує прогнозованість розвитку компанії, знижуючи ймовірність втрати
стійкості внаслідок прийняття необґрунтованих або несвоєчасних стратегічних
рішень або нестачу фінансування.
Література
1. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса. / Грязнова А.Г., Федотова М.А.,
Ленская С.А. – / М.: Финансы и статистика, 2005. – 350с.
2. Реструктуризация предприятий и компаний: учебное пособие для ву-
зов. [Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др.]. – М.: ЗАО «Издательство Эконо-
мика», 2001. – 456 с. – (Современное бизнес-образование).
3. Минцберг Г. Стратегический процесс: пер. с англ./ Минцберг Г.,
Куинн Дж.Б. , Гошал С.; под ред. Ю.Н. Каптуревского. - СПб.: Питер,
2001.-460 с.
4. Міністерство Фінансів України, Фонд Державного майна України/
Наказ № 49/121 від 26.01.2001р. «Про затвердження Положення про поря-
док здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають
приватизації» Електроний ресурс. - Режим доступу: http://www.me.gov.ua.
5. Подольська В.О. Фінансовий аналіз: навч. посібн. / В.О. Подоль-
ська, О.В. Яріш. – К.: Центр навчальної літератури, 2007. – 488 с.
«Abstract»
G. Oleynik.
Scientific and methodological approaches when forming a preparatory process in
the context of railway transport transformation
In this article scientific and methodological approaches are considered when
forming a preparatory process for restructuring of railway transport enterprises.
The offered approaches (the restructuring preparation technique) will ensure
the forecast of a business development, reduce probability of losses because of mak-
ing groundless or ill-timed strategic decisions including scarcity financing.
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-67227 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | XXXX-0066 |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-02T06:33:53Z |
| publishDate | 2012 |
| publisher | Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Олійник, Г.Ю. 2014-08-26T11:08:43Z 2014-08-26T11:08:43Z 2012 Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту / Г.Ю. Олійник // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2012. — Вип. 49. — С. 179-187. — Бібліогр.: 5 назв. — укр. XXXX-0066 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/67227 338.47 Розглядаються науково-методичні підходи до формування підготовчого процесу, щодо реструктуризації підприємств залізничного транспорту. In this article scientific and methodological approaches are considered when forming a preparatory process for restructuring of railway transport enterprises. The offered approaches (the restructuring preparation technique) will ensure the forecast of a business development, reduce probability of losses because of making groundless or ill-timed strategic decisions including scarcity financing. uk Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України Економічні інновації Секторальний розвиток Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту Scientific and methodological approaches when forming a preparatory process in the context of railway transport transformation Article published earlier |
| spellingShingle | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту Олійник, Г.Ю. Секторальний розвиток |
| title | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту |
| title_alt | Scientific and methodological approaches when forming a preparatory process in the context of railway transport transformation |
| title_full | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту |
| title_fullStr | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту |
| title_full_unstemmed | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту |
| title_short | Науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту |
| title_sort | науково-методичні підходи у формуванні підготовчого процесу в контексті трансформації залізничного транспорту |
| topic | Секторальний розвиток |
| topic_facet | Секторальний розвиток |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/67227 |
| work_keys_str_mv | AT olíinikgû naukovometodičnípídhodiuformuvannípídgotovčogoprocesuvkontekstítransformacíízalízničnogotransportu AT olíinikgû scientificandmethodologicalapproacheswhenformingapreparatoryprocessinthecontextofrailwaytransporttransformation |