Price formation of liquefied natural gas market
В данной статье рассматривается структура газовой отрасли и ценообразования на основных региональных рынках сжиженного природного газа, а также воздействие конкуренции на формирование цены. Также представлен сравнительный анализ мировых цен на газ, который транспортируется морем в виде СПГ, и трубоп...
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Економічні інновації |
|---|---|
| Дата: | 2012 |
| Автори: | , |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Англійська |
| Опубліковано: |
Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України
2012
|
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/67279 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Price formation of liquefied natural gas market / I. Moskvichenko, V. Kobzaruk // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2012. — Вип. 50. — С. 256-265. — Бібліогр.: 9 назв. — англ. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860247005804101632 |
|---|---|
| author | Moskvichenko, I. Kobzaruk, V. |
| author_facet | Moskvichenko, I. Kobzaruk, V. |
| citation_txt | Price formation of liquefied natural gas market / I. Moskvichenko, V. Kobzaruk // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2012. — Вип. 50. — С. 256-265. — Бібліогр.: 9 назв. — англ. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Економічні інновації |
| description | В данной статье рассматривается структура газовой отрасли и ценообразования на основных региональных рынках сжиженного природного газа, а также воздействие конкуренции на формирование цены. Также представлен сравнительный анализ мировых цен на газ, который транспортируется морем в виде СПГ, и трубопроводный газ. После сравнения мировых цен на газ, сделаны выводы и разработаны основные предложения для Украины по реализации проекта СПГ-терминала.
|
| first_indexed | 2025-12-07T18:37:48Z |
| format | Article |
| fulltext |
256
Економічні інновації
Випуск 50 2012
UDC 338.516.4:656.614.3.073.436.2
PRICE FORMATION OF LIQUEFIED NATURAL GAS MARKET
ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКЕ СЖИЖЕННОГО
ПРИРОДНОГО ГАЗА
I. Moskvichenko, V. Kobzaruk
Москвіченко І.М., Кобзарук В.О.
В данной статье рассматривается структура газовой отрасли и
ценообразования на основных региональных рынках сжиженного природного
газа, а также воздействие конкуренции на формирование цены. Также
представлен сравнительный анализ мировых цен на газ, который
транспортируется морем в виде СПГ, и трубопроводный газ. После сравнения
мировых цен на газ, сделаны выводы и разработаны основные предложения для
Украины по реализации проекта СПГ-терминала.
Statement of the problem. Nowadays there are four major regional markets,
which price formation of gas affects to the price of liquefied natural gas (LNG) in the
global gas trade. They are: North America, Great Britain, continental Europe and
Northeast Asia. The two emerging markets - China and India are importers of gas
with suppling through pipelines and also in form of LNG - own slender price
formation system is not completely formed. The purpose of global efforts of
liberalizing the gas market is to ensure that the price of this commodity is determined
by market competition between gas suppliers. Ideally, competition will bring long-
term equilibrium price to marginal cost offer goods to the extent necessary to satisfy
the demand. Regional markets differ in sources of gas supply, the scope of the
contracts and the degree of liberalization of the gas industry. These factors have a
strong influence on the behavior of prices and thus affect the price formation of LNG,
which ensures its competitiveness in the market.
Review of recent research and publications. The process of price formation
in the gas sector and in particular the market of liquefied natural gas sufficiently
described in scientific works by S. Baskakov [2], O. Brahynsky [3] M. Voitenko [5],
etc. Many new information is in electronic journal "Vokruh Strip" [7], as well as in
other Internet sources. However, competition in the LNG market grows rapidly, so
rapidly changing prices. In connection with this, the world enters a new information
that makes it possible to update and supplement information on the price of LNG.
The task of the study. The purpose of this article is a comparative analysis of
world prices of gas that is transported by sea in the form of LNG and pipeline gas, as
well as identifying the main proposals of Ukraine on the project of LNG terminal.
The basic material research. The structure of the gas industry evolved in
many ways other than the structure of the oil industry. These differences generally
caused by two industry characteristics.
At first, investment in gas transportation are highly capital intensity and
required at the initial stage of the project, so they are dependent on debt financing. It’s
257 2012
Економічні інновації
Випуск 50
usually required long-term contracts for guarantee debt service and to ensure
separation of project risks between buyer and seller. Secondly, although the
exploration and development of oil and gas in general are not a monopoly activities,
gas is usually transported by pipeline systems, which in most cases shows visible
signs of the subject of natural monopoly. As a result, transportation and distribution
of gas traditionally regulated by the type or utilities in the U.S. and Japan, or the state
gas monopoly in the UK and France.
For countries with inner gas supplying, as occurred previously in the U.S.,
Canada or the UK, regulation of marketing and processing ultimately resulted in
government intervention in the price formation in the industrial sector.
Countries that depend on gas imports, virtually non-pricing in the industrial
sector, and the price is negotiated between buyer and seller.
Perhaps this difference between using of internal sources and dependence on
imports are most clearly defines the existing of pricing system in regional markets.
Importers have traditionally used the practice of long-term contracts between buyer
and seller, most of which are kept in force.
At the beginning, the dynamics of prices in markets of North America and
UK, confirmed previous expectations that competition between gas suppliers will
allow to separate price formation of gas from oil price. In view of the markets of
North America and UK were liberalized, when these countries had substantial excess
supply, they were characterized by severe price competition between manufacturers
and their offered gas prices were actually far below oil price. However, both regional
commodity markets show that shortage in competition between different energy
sources may have fixed prices, that may be finally indirectly bound to the price of oil.
Separate price formation for oil and gas in in oversupply and restoration of
bindings in the deficit seemed economically rational. In economic theory (Fig. 1)
described the dynamics of price changes in demand and proposal. However, if gas
demand is determined by its market share in competition between different energy, so
it depends on the price of competing energy sources such as oil.
Fig. 1. Theoretical dynamics of proposal, demand and prices in accordance
with the principles of economic theory. Source: Jensen Associates
258
Економічні інновації
Випуск 50 2012
Recently events in price formation of oil and gas in the U.S. and the UK may
serve as an illustration of the economic factors driving price formation. Both regions
have started with separate price formation, but both of them established gas prices
that were higher than the price of oil. For both regions it is characterized the
competition between different suppliers of gas, where gas prices below the price of
oil, so they can threaten the price competition markets served by contracts linked to
oil prices. In Fig. 2 there is a comparison of recent gas prices in the U.S. Henry-hub,
with the price of oil WTI. In Fig. 3 it is conducted a similar comparison for the British
NBP with the price of oil Brent.
Fig 2. Gas prices in Henry-hub comparison with prices of oil WTI (rolling
average over 3 months). Source: Jensen Associates
Fig. 3. The relationship between oil prices Brent and gas prices in the UK
national balancing point (NBP) (rolling average over 3 months). Source: Jensen
Associates
259 2012
Економічні інновації
Випуск 50
Today the world has six large regional import LNG markets: North East Asia,
Continental Europe, North America, Britain, China and India. North East Asia and
Continental Europe have a strong dependence on imported gas, which comes under
the form of LNG and by pipelines, while in the U.S. and UK industry has developed
on the basis of its own gas, but these countries are probably move in a category large
importers of LNG. China and India - new LNG market participants, but now it is
expected the significant increase based on imports.
Price formation of gas in North-East Asia and Continental Europe is the result
of price negotiations conducted over the years with their suppliers. On the other hand
North America and Britain liberalized its gas industry and gas prices show the
competition between domestic suppliers for market. Theoretically, the concept of
similar approach all over the world to price formation of liquefied natural gas,
perhaps, is the ideal, but it is far from the realities of modern markets of LNG.
Although price formation by the principle of netbek was short episode in
history of price discovery of crude oil, this concept is often used in determining the
prices of other fuels than oil, such as a gas. Price formation by netbek in the oil sector
was developed by Saudi Arabia in 1985.
In a flexible choice of destination suppliers may send the party into the
market that provides the most reasonable price "netbek." Considering the flexibility
characteristic of the market in the Atlantic basin between Europe and North America
rapidly growing price arbitrage. In Fig. 4 shows the mechanism of such an arbitration
agreement to supply from Nigeria as an example.
Fig. 4. The hypothetical price "netbek" in arbitration agreements with Nigeria
LNG cooperation with audit-for delivery in the U.S. Gulf of Mexico and the United
Kingdom. Source: Jensen Associates
The figure shows for "netbek" which got to the supplier of products from
Nigeria when it send the Gulf Coast in the U.S. or the UK during 2001-2008 years.
This example is hypothetical, because by 2005 the UK had no terminal facilities for
260
Економічні інновації
Випуск 50 2012
receiving imported products, but considering that the quotations in the UK NBP is a
liquid and transparent, it is given to illustrate the European prices.
For a considerable time period of 2001-2006 for the Gulf of Mexico in the
U.S. were characterized by higher prices "netbek." However, recently more attractive
target market is the United Kingdom.
The following Fig. 5 shows the same comparison of prices "netbek" in terms
of suppliers of Qatar. While the netbek lower due to the greater distance from the
market, the system is very similar.
Fig. 5. The hypothetical price "netbek" in arbitration agreements with Qatar
LNG for delivery in the U.S. Gulf of Mexico and the United Kingdom. Source:
Jensen Associates
In Northeast Asia, where there is no any significant amount of local
production, gas industry developed on the basis of imported LNG. At the conclusion
of the first LNG suppling contracts with Japanese buyers of electricity generation in
Japan heavily dependent on oil, and used as fuel crude oil and heavy fuel oil. At the
initial stage in the provisions on cost-education provided for indexing the price of oil
- "Japanese customs value of oil» (JCC, or "Japanese oil basket"). This precedent was
used Korea and Taiwan, as well as some Chinese contracts. Although over time the
system has undergone some changes, this precedent retains its importance in
Northeast Asia, and from it difficult to refuse.
The basis of the basic contract is a typical Asian price formula "Price =
constant + coefficient" steepness of the curve » JCC, where price and constant are
expressed in dollars. U.S. million BtU, and the JCC - in dollars. U.S. per barrel. For a
long time the price formulas for the Pacific remained fairly stable, and the main
competition between suppliers was due to the constant changes or minor conditions
such as minimum and maximum price limit.
This stability began to crumble with the entry of China in the early 2000's.
261 2012
Економічні інновації
Випуск 50
At this time there was a sharp competition between the following projects:
Australian North West Shelf, Indonesian Tangguh and Qatar Rasgas, which led to
substantial discounts in comparison with the initial conditions, as competitors have
try for being first to enter this new market. North West Shelf was Shenzhen contract,
and Tangguh - contract in Fujian Province. According to industry press, prices for
both contracts were substantially below the prices of concluded contracts previously.
However, such discounts are applied for long. Sharp rise in oil prices that
began in 2005, increased the pressure on the price of LNG and forced sellers review
the value of discounts. This new contract with North West Shelf and Tangguh fixing
competition, which coincided with the creation of shortages in the market. China
failed to repeat the earlier achieved success and transition to market vehicles slowed
down rate of adoption of new contractual obligations.
One of the characteristics of the market in the Pacific basin was the
application of S-shaped curves as a means of reducing price risks. With the increased
volatility of oil prices, the position of the anchor to the price of oil created a risk to
the initial price expectations of the contracting parties.
For sellers the sharp falling of prices in oil threatened deprivation of
enterprise profitability, and vendors have begun to show interest in setting a lower
limit price. However, as compensation for such redistribution of risks buyer sought to
obtain protection in the form of price-cap. In simplified form, it can be represented as
a basic value (referred to as "the steepness of the curve"), which was present
relationship between oil prices and gas with the option of adding the upper and lower
limits for to eliminate the risk.
But more common is due to transformation changes the correlation of prices
of oil and gas (or steepness of the curve) above or below certain price levels ("turning
points"). Illustration of a typical S-shaped curve shown in Fig. 6.
Fig. 6. Figure S-shaped curve (baseline slope of - 0.1485, turning points - 25
and $ 50. USA). Source: Jensen Associates
262
Економічні інновації
Випуск 50 2012
Due to the fact that the S-shaped curves limit the response of prices when
they are at high or low, they can promote separate pricing for oil and gas during
periods when oil prices exceed the upper turning point.
Until recently, the fall in oil prices, suppliers complained about the use of S-
shaped curves, arguing that the S-shaped curves are designed for "temporary"
volatility in oil prices and high oil prices are the norm.
The essence of a separate pricing is illustrated in Fig. 7. One of its side effects
is the possibility that buyers in Northeast Asia will be able to apply the practice cross-
subsidization spot purchases of LNG parties in competition with consumers in the
Atlantic. In the recent period of shortage of gas in the market, some consumers were
forced to switch to the fuel oil.
Fig. 7. Detachment for LNG delivered to Japan from the price of oil using the
S-shaped curves and limits for the growth of prices for JSS. Compare prices for oil
and LNG, including in spot transactions with delivery of the Atlantic. Source: Jensen
Associates
This suggests that the price of oil served as the basis for pricing of competing
energy "on margin". Japanese consumers, the price of much of the volume that was
reduced the level of oil prices could therefore detect a certain freedom in the offer
price to the spot party.
The Japanese statistics for specified amounts of by-exporting countries.
Therefore, determining the value of imported products from countries with which no
concluded long term contracts can be set for spot transactions. Such imports from
sources which are not contracted, this is coming from Atlantic Ocean basin.
In continental Europe, an extensive gas network to transfer imported gas
supplied through pipelines, which is complemented by several volumes of LNG. At
the regional market practice of concluding long-term import contracts established at
an early stage of development the industry, and many such contracts remain in force
to this day.
263 2012
Економічні інновації
Випуск 50
The emergence of LNG in Europe sets a task to adaptation contracting
practices of a wider world market for LNG to specific contracts in Europe. For this
reason, in some European LNG supply contracts are included certain elements
inherent in Asian contracts. For example, in some European contracts for the supply
of LNG used S-shaped curves and determination of binding to crude oil prices.
However, international gas markets - and especially LNG markets - is still
very far from the competitive ideal, and therefore the pricing is extremely complex. In
addition, the degree of mismatch ideal conditions of competitive commodity markets
largely varies by regions and is a goal of the international pricing of gas, in which
world prices for gas established would be in the LNG trade, is illusory.
Investment in pipelines and LNG sector are a particular problem for the
realization of competitive commodity model. Investment is a capital intensive and
characterized by long terms from the beginning of the project to its completion. They
need initially, while revenues usually begins to flow only after completion of the
project. They are typical of low short-term marginal costs, even if long-term costs
remain high. This is particularly true in the case of domestic supplies, which often
determine the price, which is competing imported products.
Long time since the beginning of the project to its completion also complicate
the price response. In the case of LNG terms of the decision to invest in construction
of the plant to start the project, usually of four years or more. Thus, the current price
signals that justify the implementation of the new project can not ensure timely
supply necessary to balance the current demand. Formed as a result of suggestion
may be, ultimately, returned in a completely different market.
Conclusions. On the basis of comparative analysis of world prices for gas that
is transported by sea in the form of LNG and pipeline gas, we can conclude that the
rationality of shipping LNG is based mainly on the conditions - namely, distance,
terrain features, etc.. In addition, LNG provides truly global coverage of consumers.
For this there is no such problem as the relationship between the transit countries.
The main proposals for Ukraine include the following:
1) building its own LNG terminal. Of course, this project needs to raise funds
and even foreign engineering. In this case, you should prefer a country that will not
only be interested in this project, but also offer the most favorable conditions for
cooperation;
2) immediately begin their own transport LNG tanker fleet is not rational.
This can be explained by the fact that the market sale and transportation of LNG
already are large companies that will not only serious rivals, and actually not have the
opportunity to break into the market. So it makes sense to support engagement
parties, which already enjoys a prime position in the LNG market in the carriage by
sea and become, so to speak, their agents;
3) to determine on which of the existing shipping companies can start regular
transportation of LNG, it is necessary to tender.
Thus, the attempt to project an LNG terminal in Ukraine is advisable.
References
1. BP Statistical Review of World Energy. June 2010. – www.bp.com.
264
Економічні інновації
Випуск 50 2012
2. Баскаков С.П. Перевозка сжиженных газов морем. – 2001. – 201 с.
3. Брагинский О.Б. Коридоры роста СПГ // Нефть, газ и бизнес. – 1995. – № 5. –
С. 12.
4. Ведомостные нормы на проектирование установок по производству и
хранению сжиженного природного газа, изотермических хранилищ и
газозаправочных станций (ВНТП 51-1-88). – 1987. – www.complexdoc.ru.
5. Войтенко М. Про спот сжиженного газа, сушеный навоз и проблемы
шаманизма. – 2010. – www.odin.fm.
6. Горячая тема: сжиженный природный газ // Информационный бюллетень Det
Norske Veritas. – 2006. – №1. – С.16-18.
7. Электронний журнал «Вокруг газа». – 2010. – http://www.trubagaz.ru.
8. И.И. Костылев, М.К. Овсянников Морские перевозки газа. – 2009. –
www.loglink.ru.
9. Инновационное развитие топливно-энергетического комплекса: проблемы и
возможности / Г.К. Вороновский. – К.: Знания Украин. – 2004. – 386 с.
Анотація
В даній статті розглядається структура газової галузі та ціноутворення
на основних регіональних ринках скрапленого природного газу, а також вплив
конкуренції на формування ціни.
На сьогоднішній день є чотири основних регіональних ринки,
формування ціни газу на яких позначається на ціні скрапленого природного
газу (СПГ) у світовій торгівлі газом. До них відносяться: Північна Америка,
Великобританія, континентальна Європа та Північно-Східна Азія. На двох
ринках, що формуються – у Китаї та Індії, які є імпортерами газу з постачанням
по трубопроводах та у вигляді СПГ, – власна струнка система ціноутворення ще
повністю не сформувалася. Мета всесвітніх зусиль щодо лібералізації ринків
природного газу полягає в забезпеченні того, щоб ціни на даний сировинний
товар визначалися ринковою конкуренцією між різними постачальниками газу.
В ідеалі, конкуренція наблизить рівноважні ціни до довгострокових граничних
витрат пропозиції товару в обсязі, необхідному для задоволення попиту.
Регіональні ринки розрізняються за джерелами поставок газу, масштабам
застосування контрактів і ступеню лібералізації газової галузі. Ці чинники
справляють сильний вплив на поведінку цін і, тим самим, позначаються на
формуванні ціни СПГ, що забезпечує його конкурентоспроможність на ринку.
На сьогоднішній день у світі налічується шість великих регіональних
імпортних ринків СПГ: Північно-Східна Азія, Континентальна Європа,
Північна Америка, Великобританія, Китай і Індія. Північно-Східна Азія і
Континентальна Європа мають сильну залежність від імпортного газу, який
постачається відповідно у вигляді СПГ і по трубопроводам, в той час як у США
і Великобританії промисловість розвивалася на основі власного газу, проте ці
країни, ймовірно, перейдуть в категорію великих імпортерів СПГ. Китай і Індія
– це нові учасники ринку СПГ, проте в даний час передбачається їх істотне
зростання на базі імпортних поставок.
На початковому етапі динаміка цін на ринках Північної Америки і
Великобританії, підтверджувала колишні очікування, що конкуренція між
різними постачальниками газу дозволить відірвати формування цін на газ від
265 2012
Економічні інновації
Випуск 50
ціни нафти. З урахуванням того, що ринки Північної Америки і Великобританії
було лібералізовано, коли в цих країнах була істотна надлишкова пропозиція,
для них була характерна гостра цінова конкуренція між виробниками і
пропоновані ними ціни на газ були дійсно набагато нижче ціни нафти. Однак
обидва регіональних товарних ринки показали, що в умовах дефіциту при
конкуренції між різними енергоносіями можуть встановлюватися ціни, які
можуть бути в кінцевому рахунку опосередковано прив'язані до ціни нафти.
Формування цін на газ в Північно-Східній Азії і Континентальної
Європі є результатом переговорів за цінами, що проводилися протягом ряду
років з їх постачальниками. З іншого боку, і Північна Америка, і Британія
лібералізували свої газові галузі, і ціни на газ відображають конкурентну
боротьбу між вітчизняними постачальниками за ринки збуту. Теоретично,
концепція однакового підходу в усьому світі до формування цін на скраплений
природний газ, можливо, і є ідеальною, але вона дуже далека від реалій
сучасних ринків СПГ.
Проте міжнародні ринки газу – і особливо ринки СПГ – все ще дуже
далекі від конкурентного ідеалу, у зв'язку з чим процес ціноутворення вкрай
складний. Крім того, ступінь невідповідності ідеальних умов конкурентних
товарних ринків багато в чому різниться по регіонам, і тому мета створення
міжнародної системи формування цін на газ, в якої світові ціни на газ
встановлювалися би у процесі торгівлі СПГ, залишається ілюзорною.
Інвестиції в трубопровідний транспорт і галузь СПГ являють собою
особливу проблему для реалізації конкурентної товарної моделі. Інвестиції є
капіталомісткими і характеризуються тривалими термінами від початку
здійснення проекту до його завершення. Вони потрібні на початковому етапі, в
той час як доходи зазвичай починають надходити тільки після завершення
проекту. Для них типові низькі короткострокові граничні витрати, навіть якщо
довгострокові витрати залишаються високими. Це особливо характерно в разі
внутрішніх поставок, що нерідко визначають ціни, з якими має конкурувати
імпортна продукція.
В даній статті представлений порівняльний аналіз світових цін на газ,
що транспортується морем у вигляді СПГ, та трубопровідний газ. можна
зробити висновок про те, що раціональність використання морських перевезень
СПГ ґрунтується на умовах, а саме – відстані, характеристики місцевості та ін..
Крім того можна додати, що СПГ надає можливості дійсно всесвітнього
охоплення споживачів. Для нього відсутня така проблема, як відносини між
країнами-транзитерами. Також розроблені основні пропозиції для України
щодо реалізації проекту СПГ-терміналу.
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-67279 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | XXXX-0066 |
| language | English |
| last_indexed | 2025-12-07T18:37:48Z |
| publishDate | 2012 |
| publisher | Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Moskvichenko, I. Kobzaruk, V. 2014-08-30T18:37:06Z 2014-08-30T18:37:06Z 2012 Price formation of liquefied natural gas market / I. Moskvichenko, V. Kobzaruk // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2012. — Вип. 50. — С. 256-265. — Бібліогр.: 9 назв. — англ. XXXX-0066 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/67279 338.516.4:656.614.3.073.436.2 В данной статье рассматривается структура газовой отрасли и ценообразования на основных региональных рынках сжиженного природного газа, а также воздействие конкуренции на формирование цены. Также представлен сравнительный анализ мировых цен на газ, который транспортируется морем в виде СПГ, и трубопроводный газ. После сравнения мировых цен на газ, сделаны выводы и разработаны основные предложения для Украины по реализации проекта СПГ-терминала. en Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України Економічні інновації Пов'язані системи Price formation of liquefied natural gas market Ценообразование на рынке сжиженного природного газа Article published earlier |
| spellingShingle | Price formation of liquefied natural gas market Moskvichenko, I. Kobzaruk, V. Пов'язані системи |
| title | Price formation of liquefied natural gas market |
| title_alt | Ценообразование на рынке сжиженного природного газа |
| title_full | Price formation of liquefied natural gas market |
| title_fullStr | Price formation of liquefied natural gas market |
| title_full_unstemmed | Price formation of liquefied natural gas market |
| title_short | Price formation of liquefied natural gas market |
| title_sort | price formation of liquefied natural gas market |
| topic | Пов'язані системи |
| topic_facet | Пов'язані системи |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/67279 |
| work_keys_str_mv | AT moskvichenkoi priceformationofliquefiednaturalgasmarket AT kobzarukv priceformationofliquefiednaturalgasmarket AT moskvichenkoi cenoobrazovanienarynkesžižennogoprirodnogogaza AT kobzarukv cenoobrazovanienarynkesžižennogoprirodnogogaza |