Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства

У статті проаналізовано і представлено основні методи оцінки, управління та контролю за фінансовою стійкістю промислового підприємства та виявлені фактори, що впливають на рівень фінансової стійкості підприємства. The article analyzes and presents the basic methods of evaluation, management and cont...

Full description

Saved in:

Bibliographic Details
Published in:	Економічні інновації
Date:	2015
Main Authors:	Масленніков, Є.І., Бутенко, А.І.
Format:	Article
Language:	Ukrainian
Published:	Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України 2015
Online Access:	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/81930
Tags:	Add Tag No Tags, Be the first to tag this record!
Journal Title:	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
Cite this:	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства / Є.І. Масленніков, А.І. Бутенко // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2015. — Вип. 59. — С. 228-240. — Бібліогр.: 3 назв. — укр.

Institution

Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine

_version_	1860104299448631296
author	Масленніков, Є.І. Бутенко, А.І.
author_facet	Масленніков, Є.І. Бутенко, А.І.
citation_txt	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства / Є.І. Масленніков, А.І. Бутенко // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2015. — Вип. 59. — С. 228-240. — Бібліогр.: 3 назв. — укр.
collection	DSpace DC
container_title	Економічні інновації
description	У статті проаналізовано і представлено основні методи оцінки, управління та контролю за фінансовою стійкістю промислового підприємства та виявлені фактори, що впливають на рівень фінансової стійкості підприємства. The article analyzes and presents the basic methods of evaluation, management and control of financial stability of the industrial enterprise and identifies factors affecting the level of financial stability.
first_indexed	2025-12-07T17:30:06Z
format	Article
fulltext	УДК 338.45:336.221.24 ВРІВНОВАЖЕНА СИСТЕМА УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ СТІЙКІСТЮ ПРОМИСЛОВОГО ПІДПРИЄМСТВА Масленніков Є.І., Бутенко А.І. У статті проаналізовано і представлено основні методи оцінки, управління та контролю за фінансовою стійкістю промислового підпри- ємства та виявлені фактори, що впливають на рівень фінансової стійкості підприємства. Фінансова стійкість підприємства забезпечує його платоспромож- ність і кредитоспроможність. Раціональна структура капіталу підприємства дозволить вчасно сплачувати за борговими зобов’язаннями, розширюючи при цьому діяльність підприємства за рахунок позикових кредитних ресур- сів. Фінансово стійке підприємство має переваги над іншими суб’єктами господарювання в таких аспектах, як отримання кредитних ресурсів, інве- стиційних коштів, підбор постачальників сировини, персоналу тощо. Фінансову стійкість пов’язана з іншими аспектами фінансового стану підприємства: з рентабельністю діяльності, інвестиційною привабливістю, ліквідністю балансу. Завдання оцінки фінансової стійкості полягає у визначенні спромож- ності суб’єкта господарювання протистояти негативній дії різних факторів, що впливають на його фінансовий стан. Результатом такого аналізу пови- нен бути висновок щодо його спроможності здійснювати господарську діяльність, отримувати прибуток в умовах економічної самостійності, а також вірогідність збереження такого стану підприємства [1, с. 267]. Аналіз останніх досліджень.Питання організації та управління сис- темою фінансової стійкості промислового підприємства висвітлено в роботах таких авторів, як Бутинець Ф.Ф., Ткаченко І.П., Чувачалова І.А., Чувачалов О.А., Стеблецька Ю.І., Тютюнник Н.В., Саліна А.В., Гудзь Ю.Ф., Савицька Г.В., Кремень В.М. Викладення основного матеріалу.Врівноважена система управління фінансовою стійкістю підприємства заснована на моделі взаємодії ресур- сів, яка представляє собою чотири пересічні сфери, що утворюють безліч фінансових відносин так, що в центрі всієї системи знаходиться персонал (або людські ресурси). Це обумовлено тим, що в розвитку всіх фінансових відносин людина виступає єдиним їх початком (рис. 1). Представлена модель існує абстрактно, проте вона дозволяє, по-перше, продемонструвати взаємозалежність факторів, що впливають на ефективність управління фінансовою стійкістю підприємства, які згодом і утворюють блоки клю- чових показників ефективності збалансованої системи показників, по-друге, показати характер фінансових відносин з приводу залучення ресурсів суб’єкта господарювання. 228 Економічні інновації Випуск № 59 2015 Рис. 1. Модель взаємодії елементів системи управління фінансовою стійкістю підприємства Реалізується збалансована система управління фінансовою стійкістю підприємства за допомогою механізмів орієнтаційного та пріоритетного управління фінансовою стійкістю підприємства. Механізм орієнтаційного управління фінансовою стійкістю підпри- ємства призначений для вибору домінуючих чинників для процесів регу- лювання рівня фінансової стійкості підприємства виходячи із його страте- гічних цілей. На даному етапі, беручи до уваги запропонованумодель взаємодії елементів системи управління фінансовою стійкістю підприємства, проводиться пошук проблемного етапу в трансформації фінансових ресур- сів суб’єкта господарювання і виявляються причини появи негативних чинників, що знижують фінансову стійкість підприємства. Якщо проблеми виникли у сфері трансакційних факторів діяльності: нестача фінансових активів, дефіцит фінансових ресурсів, низька капіталізація необоротних та оборотних активів і інвестиційно-інноваційна активність підприємства, то розглядаються ключові показники ефективності блоку «Фінансові потоки», якщо причина низької фінансової стійкості в недостатньому рівні рента- бельності реалізації, то розглядаються ключові показники ефективності блоку «Контрагенти». Якщо спостерігається негативний вплив на рівень фінансової стійкості підприємства проблем в процесі трансформації: фінансових активів в ендогенні фактори діяльності та ендогенних факторів діяльності підприємства у витрати, тоді аналізуються результати трансфор- маційних факторів діяльності – «Господарські процеси». Результативність роботи персоналу розглядається при виникненні проблем в будь-якому блоці. Після виявлення негативних чинників, що знижують фінансову стій- кість підприємства, реалізується механізм пріоритетного управління фінансовою стійкістю підприємства, коли з проблемними суб’єктами на відповідних стадіях трансформації фінансових активів взаємодіють про- фільні підрозділипідприємства. Фінансові потоки Контрагенти Господарські процеси Персонал Власник Фінансова стійкість підприємства 2015 Економічні інновації Випуск № 59 229 У складі абсолютних показників фінансової стійкості зазвичай виді- ляють групу показників наявності джерел формування запасів та групу показників забезпеченості запасів джерелами їх формування. Залежно від рівня забезпеченості запасів джерелами їх формування визначають тип фінансової стійкості [2, с. 108]. У розрахунку запасу фінансової стійкості перш за все здійснюється розрахунок точки беззбитковості (критичної суми виручки, порогу рента- бельності) у вартісному вираженні [3, с.588]. Таким чином, основна мета врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства полягає у своєчасному виявленні та усуненні чинників, що знижують рівень його фінансової стійкості, на всіх стадіях трансформації фінансових активівсуб’єкта господарювання за допомогою декомпозиції стратегічних цілей для планування операційної діяльності та контролю їх досягнення. У забезпеченні врівноваженої системи управління фінансовою стій- кістю підприємствавиступають наступні основні блоки: Аналітичний блок – система формалізованої обробки облікових даних для цілей прийняття управлінських рішень в галузі управління фінансовою стійкістю. Аналітичний блок ґрунтується на теорії вартості підприємства. Завдяки теорії вартості підприємства забезпечується побудова інтег- ральних моделей господарської діяльності, в якій управлінські рішення розглядаються в контексті впливу на величину ринкової вартості підпри- ємства. Основним досягненням даних моделей є забезпечення кількісної сумарності ефекту від здійснення планових заходів між трьома основними блоками діяльності суб’єкта господарювання:1)операційна діяльність; 2) фінансова діяльність; 3) інвестиційно-інноваційна діяльність. Так, в рамках даної моделі можна: - розрахувати оптимальну величину і структуру випуску і реалізації продукції з урахуванням еластичності попиту з різних ринків збуту, функ- ції витрат по різним виробничим лініям, капіталомісткість окремих видів продукції та інших факторів; - забезпечити розрахунок оптимальної величини і структури залуче- них джерел фінансування; - кількісно визначити пропорції оптимального розподілу прибутку. Обліковий блок – система документообігу для інформаційного забезпечення управлінських рішень (управлінський, маркетинговий та фінансовий облік). Під «обліковими блоком» розуміється система внутрі- шнього і зовнішнього документообігу, що забезпечує збір даних для цілей управлінського і фінансового планування фінансової стійкості підприємства, а також складання зведеної фінансової звітності за національними та між- народними стандартами обліку, включаючи розкриття інформації про сут- тєві факти діяльності підприємства. Слід зазначити, що облік може здійсню- ватися як у формі «паперового» документообігу, так і за допомогою впро- вадження програмного продукту. 230 Економічні інновації Випуск № 59 2015 Найбільш важливими моментами облікового блоку є: уніфікація даних (витрат, основних засобів і капітальних вкладень, фінансових результатів, оборотних активів, джерел фінансування); єдина система обчислення планових і фактичних параметрів для внесення в базу даних; стандартизація представлення даних: розробка форм звітності про фінан- сову стійкість підприємства для всіх зацікавлених груп користувачів. Організаційний блок – структура управління (функції і регламент координації, супідрядності і контролю діяльності управлінських підрозділів) для забезпечення процесу управлінського і фінансового планування сту- пеня фінансової стійкості підприємства. У найзагальнішому вигляді організаційний блок – це: - кількість і ресурси управлінських підрозділівпідприємства; - функціональний розподіл діяльності управлінських підрозділів; -регламент діяльності управлінських підрозділів (система підпоряд- кування та координації) для забезпечення динамічного (постійно повто- рюваного) процесу управління фінансовою стійкістю підприємства. Три основних елементи організаційного блоку – це: - система руху інформації для планових і контрольних цілей; - система співпідпорядкованості різних ланок організаційної струк- тури в процесі збору та обробки інформації та прийняття управлінських рішень; - система управління за центрами відповідальності (центри управ- лінських витрат, центри нормативних витрат, центри доходів, центри при- бутку, центри інвестицій, центри інновацій), на основі цього визначення «ступеня свободи» керівництва різних підрозділів і побудова системи матеріального стимулювання в контексті системи управління витратами. Останній момент дуже важливий, так як врівноважена система управління фінансовою стійкістю підприємства включає в себе не тільки планово-контрольну, а й стимулюючу функції (тобто менеджери підрозді- лів повинні бути зацікавлені таким чином, щоб їх поведінка позитивно впливала на фінансові результати діяльності підприємства в цілому). Для великих підприємств особливого значення набуває така функція управ- ління фінансовою стійкістю (підвищення доходу власника) як створення ефективної системи мотивації та «включеності» в загальну стратегію роз- витку підприємства окремих виробничих і збутових підрозділів, дочірніх та залежних підприємств. Програмно-технічний блок – програмний продукт, що підтримує аналітичний, обліковий і організаційний блоки управління фінансовою стійкістю. Якісне підвищення ефективності функціонування врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства досягається за рахунок використання комплексних програмно-технічних рішень, складо- вих програмно-технічного блоку системи. В результаті впровадження програмно-технічного блоку стають можливими оперативна і достовірна оцінка ступеня фінансової стійкості підприємства, централізоване управ- ління фінансовим активами і наскрізний контроль матеріальних потоків, 2015 Економічні інновації Випуск № 59 231 що виражається в контролі витрат на всіх стадіях виробничого циклу, управлінні конкурентоспроможністю підприємства, підвищенням його інвестиційної (у тому числі інноваційної) активності. В рамках теоретичної оцінки особливостей врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства в умовах інвестиційно- інноваційної економіки були виявлені і сформульовані умови, що визна- чають її формування (інституційні засади) і розвиток (організаційні прин- ципи). Під інституційними принципами розуміються умови, що створюють необхідний для безперервного управління фінансовою стійкістю підпри- ємства організаційний контекст. Ці принципи формуються протягом досить тривалого періоду і впливають, насамперед, на створення в підпри- ємстві норм і правил поведінки співробітників, які здійснюють управління фінансовою стійкістю підприємства за основними напрямками його діяльності. До інституційних принципів можна віднести: 1) стратегічну орієнтацію підприємства на збільшення його ринкової вартості; 2) участь всього пер- соналу підприємства у створенні вартості; 3) взаємопов’язаність діяльності у сфері фінансів з іншими видами діяльності підприємства; 4) забезпечення безперервності діяльності з управління фінансовою стійкістю підприємства; 5) узгодженість при прийнятті рішень про поточні (оперативні) і стратегічні орієнтири діяльності; 6) орієнтованість на очікування, облік нематеріальних факторів створення вартості; 7) застосування ресурсно-факторного підходу до управління фінансовою стійкістю підприємства в рамках еволюційної парадигми розвитку господарських систем; 8) варіативність стилів управління фінансовою стійкістю підприємства на різних стадіях його життєвого циклу. Організаційні принципи визначають дії, які повинні послідовно ви- конуватися для впровадження та функціонування врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства в умовах інвестиційно- інноваційної економіки. До організаційних принципів можна віднести: 1) акцент на ключових процесах підприємства; 2) облік динамічності зов- нішнього середовища на стадії переходу до інвестиційно-інноваційного соціально-орієнтованого типу економічного розвитку; 3) розробка врівно- важеної системи управління фінансовою стійкістю на основі оцінки фак- тичного ступеня фінансової стійкості підприємства; 4) систему мотивації, що підтримує діяльність з управління фінансовою стійкістю підприємства. Врівноважену систему управління фінансовою стійкістю підприєм- ства концептуально можна представити у вигляді моделі, яка описує сувору послідовність і зміст усіх необхідних і достатніх етапів формування і розвитку врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю: 1. Оцінка зовнішнього і внутрішнього середовища підприємства (оцінка макрооточення, можливостей підприємства); 2. Розробка врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства (формулювання цілей, зіставлення планових з фактичними показниками, постановка задач); 3. Впровадження врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства (розробка механізмів реалізації, проведення структурних змін); 4. Контроль і оцінка (контроль виконання розроблених заходів, оцінка 232 Економічні інновації Випуск № 59 2015 досягнення заданого ступеня фінансової стійкості, коректування стратегі- чного і оперативного управління). Розкривши сутність розглянутого предмета, виділивши основні етапи, доцільно визначити змістовну сторону кожного з виділених про- цесів. У представленій моделі оцінка зовнішнього і внутрішнього середо- вища не відображається окремим етапом, а «очолює» весь процес управ- ління. На нашу думку, оцінку, прогнозування і моніторинг зовнішнього оточення і потенціалу підприємства слід представляти окремо, у вигляді основи, на якій будується модель управління фінансовою стійкістю. Це пов’язано з тим, що оцінку всіх сфер діяльності суб’єкта господарювання необхідно здійснювати безперервно і, зазвичай, цей процес не виділяють в окремий етап. Крім того, фактори макрооточення, на відміну від факторів внутріш- нього середовища, не піддаються впливу, їх можна лише враховувати. При такому підході збільшується ступінь контролю над змінами в зовніш- ньому оточенні.З урахуванням отриманих результатів здійснюється роз- робка та впровадження врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства. А етап оцінки і контролю замикає процес управ- ління фінансовою стійкістю підприємства в безперервний цикл. Оцінка макрооточення включає виявлення зовнішніх факторів зни- ження ефективності діяльності, обумовлених причинами, не пов’язаними безпосередньо з діяльністю даногопідприємства, що залежать від економі- чного і політичного стану України, світового фінансового ринку, структу- ри та ситуації в галузі. Зовнішні фактори ризику підприємства (чинники зниження ринкової вартості підприємства) доцільно оцінювати за такими параметрами: A. Політична стабільність (політичний ризик, стан громадянських свобод, ступінь незалежності судової системи і юридичного захисту). B. Інформаційна відкритість (свобода преси, рівень розкриття фінан- сової та бюджетної політики, вимоги лістингу на фондових біржах, сту- пінь використання IАS або US GААР). C. Відповідність законодавства про працю вимогам міжнародних стандартів регулювання трудових відносин (ратифікація Конвенції МОП, ефективність правозастосування, інституційна правоздатність). D. Корпоративна соціальна відповідальність. Є. Ринкове регулювання і ліквідність (ринкова капіталізація і темп її приросту, щомісячні обороти біржових торгів, зростання кількості підпри- ємств, які пройшли лістинг на біржі, ринкова волатильність, співвідно- шення прибутковість / ризик). F. Ступінь відкритості економіки (іноземні інвестиції, торгова полі- тика, ступінь державного впливу на аналізуємую галузь). G. Tрансакційні витрати. H. Рівень розкриття інформації про екологічні, соціальні проблеми, а також в галузі корпоративного управління. 2015 Економічні інновації Випуск № 59 233 Оцінки макрооточення недостатньо для розробки системи управлін- ня фінансовою стійкістю підприємства. Необхіднаоцінкапотенціалу підп- риємства, виявлення ступеня фінансової стійкості (на базі інтегральної оцінки), визначення слабких і сильних сторін підприємства, можливостей і загроз, які вже мають місце або тільки зароджуються в її оточенні. Ми пропонуємо наступний зразковий набір характеристик, вивчення яких дозволяє скласти перелік слабких і сильних сторін підприємства, а також список його можливостей і загроз, які вже мають місце або тільки зароджуються в оточенні підприємства (табл. 1). Таблиця 1 Стратегічна оцінка сильних та слабких сторін, можливостей та загроз врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю підприємства Можливості підприємства / Сильні сторони Стратегічні варіанти / Слабкі сторони Добре пророблена функціональна стратегія Шляхи розширення асортименту продукції для задоволення більшої кількості потреб контрагентів Адекватні фінансові активи Здатність обслуговувати додаткові групи контрагентів або вийти на нові ринки чи нові сегменти ринку Гарне враження, що склалося про підпри- ємство у контрагента Визнаний лідер ринку Повна компетентність у ключових питаннях Можливість швидкого розвитку у зв’язку з різким зростанням попиту на ринку Економія на масштабах діяльності Власна технологія Зниження торговельних бар’єрів на привабливих іноземних ринках Вміння уникнути сильного тиску з боку конкурентів Послаблення позицій підприємств- конкурентів Більш низькі витрати Вертикальна інтеграція Найкращі рекламні компанії Поява нових технологій Перевірений менеджмент Здатність використовувати навички та технологічні ноу-хау у випуску нової продукції Досвід в розробці нових товарів Гарний досвід Інші Найкращі можливості діяльності підприємства Чудові технологічні навички Інші Слабкі сторони Зовнішні загрози Немає чіткого стратегічного напряму розвитку Вихід на ринок іноземних конкурентів з більш низькими витратами Застаріле обладнання, низька прибутковість через високі ціни на енергоресурси та паливо Зростання продажу продуктів-аналогів Недолік управлінського таланту та вміння Повільне зростання ринку Відсутність певних здібностей і навичок в ключових областях діяльності Несприятлива зміна курсів іноземних валют або торговельної політики іноземних урядів 234 Економічні інновації Випуск № 59 2015 Слабкі сторони Зовнішні загрози Стратегія підприємства, що погано зарекомендувало себе, внутрішні виробничі проблеми Жорсткі законодавчі вимоги Відставання в області досліджень і розробок Висока залежність від зниження попиту і етапу життєвого циклу розвитку підприємства Занадто вузький асортимент продукції, недостатній імідж на ринку, погана збутова мережа Зростаюча вимогливість контрагентів Незадовільна організація маркетингової діяльності Зміна потреб та смаків контрагентів Недолік коштів на фінансування необхідних змін у стратегії Несприятливі демографічні зміни Собівартість кожного виробу вище, ніж у основних конкурентів Інші Інші Оцінка зовнішнього і внутрішнього середовища підприємства но- сить складний характер, вимагає обліку безлічі факторів. Оцінка, прогно- зування і моніторинг зовнішнього середовища дозволяє виявити можли- вості та загрози, що стоять перед підприємством у процесі управління його вартістю. Оцінка внутрішнього середовища сприяє виділенню сильних і слабких сторін, що сприяють або перешкоджають підвищенню ринкової капіталізації, а, отже, підвищення фінансової стійкості. На даному етапі необхідний розрахунок інтегрального показника ступеня фінансової стій- кості, проведення факторноїоцінки, що дозволяє визначити аспекти діяль- ності підприємства, які потребують коригування. Крім цього, з урахуван- ням прогнозу макроекономічних показників, представляється можливим за допомогою використання імітаційного моделювання розрахувати пла- новий рівень інтегрального показника ступеня фінансової стійкості, роз- глянути зміну значень драйверів вартості в майбутніх періодах. Таким чином, ми розглянули початковий етап процесу побудови врівноваженої системи управління фінансовою стійкістю. Узагальнимо схематично дії, що виконуються на етапі оцінки зовнішнього і внутріш- нього середовища підприємства, і виділимо сукупність результатів, які необхідно отримати в якості вихідних даних для розробки системи управ- ління фінансовою стійкістю (рис. 2). Етап розробки врівноваженої системи управління фінансовою стій- кістю підприємства є центральною ланкою в розробленій моделі, так як тут приймаються важливі стратегічні рішення щодо вибору стилю управ- ління фінансовою стійкістю з урахуванням стадії життєвого циклу, каналів комунікації, що формують очікування стейкхолдерів. Послідовна конкре- тизація обраного напрямку розвитку (мета (якісне вираження) => завдання (кількісне вираження)) дозволяє підвищити ефективність управління фінансовою стійкістю підприємства і контроль за досягненням поставле- ної мети. Вхідною інформацією для виконання даного процесу служать стан економічного середовища, поточний стан підприємства, бажана динаміка індикаторів фінансової стійкості. 2015 Економічні інновації Випуск № 59 235 Регламентуючими чинниками є нормативно-правова база, пріоритети керівництва, стратегічні цілі. Результат процесу - цільовий опис (стратегічна мета) та розробка плану заходів, здійснення якого приведе до досягнення бажаного стану підприємства. В даний процес, на наш погляд, необхідно включити оцінку реалістичності виконання поставлених завдань (критерієм виступає наявність необхідних і достатніх ресурсів (фінансових, кадрових, часових та ін.)) та вирішення конфліктів. У разі прийняття рішення про реалістичність відбувається затвердження, в іншому випадку – приймаєть- ся рішення про зміну стратегічної мети, що призводить до її перегляду. Рис. 2. Процес оцінки внутрішнього та зовнішнього середовища промислового підприємства Оцінка, прогно- зування та моніторинг зовнішнього середовища підприємства Визначення макроекономічних показників, що впливають на діяльність підприємства Виявлення можливостей і загроз, що стоять перед підприємством Оцінка потенціалу підприємства Розрахунок фактичного та планового показ- ника фінансової стійкості підприємства Визначення системи та методів управління ризиками підприємства Виявлення силь- них та слабких сторін, що впли- вають на зміну рівня капіталізації підприємства Визначення областей діяльності підприємства, що потребують коригу- вання Ф ун кц ія Результат 236 Економічні інновації Випуск № 59 2015 В процесі впровадження врівноваженої системи управління фінансо- вою стійкістю підприємства потрібно здійснити розподіл оборотних та необоротних активів, узгодити за термінами і виконавцям основні заходи. Механізм реалізації не представляється можливим бути уніфікова- ним, набір заходів буде залежати від стану зовнішнього і внутрішнього середовища підприємства. У разі виявлення проблем в інвестиційно- інноваційній діяльності, засоби будуть спрямовані на вирішення проблеми низької ефективності інвестиційно-інноваційних проектів, підвищення інвестиційного потенціалу, забезпечення подальшого розвитку, решта – на підтримку досягнутого рівня фінансової безпеки і кредитоспроможності. Велике значення для промислового підприємства при управлінні фінансовою стійкістю має облік факторів ризику. Але якщо проблеми прогнозування та оцінки фінансової стійкості на сьогоднішній день в якійсь мірі вирішені, то мінімізація ризику зниження фінансової стійкості промислового підприємства викликає труднощі. Враховуючи унікальність кожного підприємства, логічно, що склад факторів ризику зниження фінансової стійкості у кожного з них буде спе- цифічний, хоча в такому наборі обов’язково присутні і загальні види ри- зиків. Фінансовому менеджеру слід використовувати, на нашу думку, своє професійне судження, щоб оцінити ризики зниження фінансової стійкості підприємства і розробити процедури, необхідні для зниження даної групи ризиків до прийнятного рівня. Оцінка основних підходів до мінімізації несприятливого впливу факторів ризику зниження фінансової стійкості і їх фінансових наслідків дозволяє нам виділити ряд загальних процедур управління ризиками зниження фінансової стійкості підприємства, що базуються на класичних прийомах (рис. 3): 1. Ухилення від ризику – надає можливість повністю уникнути впливу факторів ризику на кожному з етапів життєвого циклу підприємства шля- хом відмови від ризику: підвищення якості активів, рентабельності, лік- відності, диверсифікація діяльності, своєчасне розкриття інформації; від- мова від неперевірених аудиторів, фінансових консультантів, PR-агентств, юристів; 2. Мінімізація ризиків – дозволяє зменшити несприятливі наслідки за рахунок проведення превентивних заходів: створення системи резервів; дотримання вимог законодавства; створення системи корпоративного управління; 3. Передача ризику – відповідальність за зниження можливості виник- нення несприятливих подій покладається на сторонню організацію: стра- хування; хеджування ризиків похідними цінними паперами. Вибір методів управління ризиками зниження фінансової стійкості підприємства повинен проводитися на основі ретельноїоцінки наявних альтернатив, при цьому необхідно враховувати такі основні фактори: - макроекономічні (враховувати грошово-кредитну, податкову полі- тики держави); - правові (нормативно-правові акти, що регулюють діяльність підпри- ємстві окремих галузей економіки); 2015 Економічні інновації Випуск № 59 237 - організаційні (технологічні можливості, стадію життєвого циклу підприємства); - фінансові (відносні витрати (прямі і непрямі). Рис. 3. Система управління ризиками зниження фінансової стійкості підприємства Етап моніторингу результатів і вдосконалення системи управління ризиками зниження фінансової стійкості підприємства повинен забезпечу- вати гнучкість управління ризиками, а також динамічний характер цього процесу з метою адаптації до зміни умов функціонування навколишнього середовища і сукупності факторів ризику, що впливають на діяльність підприємства. Завершальним процесом формування врівноваженої системи управ- ління фінансовою стійкістю підприємства є етап контролю і оцінки, основна мета якого полягає у своєчасному виявленні відхилень від заданого напрямку, ефективному досягненні поставлених завдань у встановлені терміни, що передбачає інтеграцію оперативного і стратегічного управ- ління в єдиний безперервний процес. Таким чином, збалансована система управління фінансовою стійкістю підприємства в умовах інвестиційно-інноваційної економіки передбачає задоволення такими принципами: - цілеспрямованість, яка полягає в тому, що характеристика будь- яких змін до фінансової стійкості підприємства повинна оцінюватися з Оцінка ризиків підприємства Виявлення факторів ризику Оцінка ризиків Вибір системи та методів управління ризиками Методи мінімізації ризиків зниження фінансової стійкості підприємства Ухилення від ризиків Скорочення ризиків Передача ризиків Моніторинг результатів та вдосконалення системи управління ризиками 238 Економічні інновації Випуск № 59 2015 точки зору пріоритетності кінцевої мети діяльності, яка полягає у зрос- танні добробуту власників підприємства; - комплексність і взаємопов’язаність, які полягають в охопленні всіх сфер діяльності підприємства, так як його діяльність багатогранна, втрата вектора сталого розвитку визначається не тільки фінансовою складовою; - динамізм (необхідно враховувати зміни, що відбуваються у зов- нішньому і внутрішньому середовищі підприємства); - узгодженість, яка вимагає при прийнятті фінансових рішень врахо- вувати поточні (оперативні, тактичні) і довгострокові орієнтири діяльності підприємства; - інноваційність, яка полягає у вимозі використання процесів ство- рення, придбання і впровадження результатів інвестиційно-інноваційної діяльності для забезпечення фінансової стійкості підприємства. Перевага запропонованої системи управління фінансовою стійкістю підприємства полягає в тому, що в результаті її використання фінансові підрозділи мають комплексну оцінку сукупності факторів, що впливають на рівень фінансової стійкості підприємства, у відповідності зі стратегією на будь-яких рівнях управління і пов’язують різні функціональні області, як, наприклад, управління персоналом, фінанси, маркетинг. Спроби управління фінансовою стійкістю підприємства однобічно, тільки з пози- ції управління структурою капіталу, без урахування взаємозв’язків різних функціональних областей в розвитку суб’єкта господарювання роблять украй скрутним успіх у досягненні стійкості в розвитку діяльності підпри- ємства. Отже, значущою умовою переходу української економіки до інвес- тиційно-інноваційного соціально орієнтованого типу розвитку є макрое- кономічна стабільність і стійкість. Для успішної адаптації підприємств до інвестиційно-інноваційного типу розвитку важлива забезпеченість ресур- сами, в тому числі фінансовими, причому передбачається наявність необ- хідного потенціалу для реалізації інновацій. Високотурбулентне зовнішнє середовище підвищує вимоги до якості фінансового управління підприєм- ствами, актуальним стає впровадження моделі стратегічного фінансового управління, що забезпечує стійке зростання вартості підприємства на основі забезпечення фінансової стійкості. Визначення фінансової стійкості економічних суб’єктів, які висту- пають в якості об’єктів інвестування, відноситься до числа важливих проблем у стратегічному фінансовому управлінні, так як недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності суб’єкта господарювання і відсутності у нього коштів для розвитку діяльності, а надлишкова – буде перешкоджати розвитку підприємства та впровадженню інновацій, обтяжуючи його витрати зайвими запасами і резервами. Характеризуючи сучасний стан фінансової стійкості підприємств, можна констатувати ситуацію замкнутого кола: з одного боку, підприємства в силу сильного впливу з боку екзогенних чинників, що перешкоджають зростанню інвестиційного капіталу, відчувають гострий дефіцит інвести- ційних ресурсів, з іншого боку, внаслідок дефіциту інвестиційного капіталу 2015 Економічні інновації Випуск № 59 239 складається вкрай несприятливе для інноваційної діяльності зовнішнє середовище, яке, в свою чергу, виступає причиною інвестиційної непри- вабливості окремих господарюючих суб’єктів. Висновки. Фінансова стійкість підприємств визначає причини, які в процесі реалізації інноваційних проектів трансформуються в слідство. Фінансова стійкість впливає на формування і використання джерел фінан- сування інвестиційно-інноваційної діяльності та впливає на інновацій- ний розвиток економіки регіону і країни в цілому. Саме фінансова стій- кість відкритих економічних систем на мікрорівні є основою створення інвестиційно-інноваційного потенціалу регіонів і країни в цілому, що забезпечує їх стійке економічне зростання. Література: 1. Бутинець Ф.Ф. Економічний аналіз: навч. посіб. – Житомир: ПП «Рута», 2003. – 680 с. 2. Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: навч. посіб. / О.Я. Базілінська – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 328 с. 3. Савицька Г.В. Економічнийаналіздіяльностіпідприємства: навч. посібник. – К.: Знання, 2004. – 654 с. Abstracts Maslennikov E.I., Butenko A.I. Balanced financial stability control system of industrial enterprises The article analyzes and presents the basic methods of evaluation, management and control of financial stability of the industrial enterprise and identifies factors affecting the level of financial stability. 240 Економічні інновації Випуск № 59 2015
id	nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-81930
institution	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
issn	XXXX-0066
language	Ukrainian
last_indexed	2025-12-07T17:30:06Z
publishDate	2015
publisher	Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України
record_format	dspace
spelling	Масленніков, Є.І. Бутенко, А.І. 2015-05-22T14:44:21Z 2015-05-22T14:44:21Z 2015 Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства / Є.І. Масленніков, А.І. Бутенко // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2015. — Вип. 59. — С. 228-240. — Бібліогр.: 3 назв. — укр. XXXX-0066 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/81930 338.45:336.221.24 У статті проаналізовано і представлено основні методи оцінки, управління та контролю за фінансовою стійкістю промислового підприємства та виявлені фактори, що впливають на рівень фінансової стійкості підприємства. The article analyzes and presents the basic methods of evaluation, management and control of financial stability of the industrial enterprise and identifies factors affecting the level of financial stability. uk Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України Економічні інновації Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства Balanced financial stability control system of industrial enterprises Article published earlier
spellingShingle	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства Масленніков, Є.І. Бутенко, А.І.
title	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства
title_alt	Balanced financial stability control system of industrial enterprises
title_full	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства
title_fullStr	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства
title_full_unstemmed	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства
title_short	Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства
title_sort	врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства
url	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/81930
work_keys_str_mv	AT maslenníkovêí vrívnovaženasistemaupravlínnâfínansovoûstíikístûpromislovogopídpriêmstva AT butenkoaí vrívnovaženasistemaupravlínnâfínansovoûstíikístûpromislovogopídpriêmstva AT maslenníkovêí balancedfinancialstabilitycontrolsystemofindustrialenterprises AT butenkoaí balancedfinancialstabilitycontrolsystemofindustrialenterprises

Врівноважена система управління фінансовою стійкістю промислового підприємства

Institution

Similar Items