Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса

В современных условиях развития национальной экономики, одной из основных характеристик которой является продолжающееся первоначальное накопление капитала, контуры базовых отраслей промышленности Украины определяют разного рода группировок и холдингов. Большинство из них не имеют ярко выраженной отр...

Full description

Saved in:

Bibliographic Details
Date:	2008
Main Author:	Кабиллу, А. М.
Format:	Article
Language:	Russian
Published:	Інститут економіки промисловості НАН України 2008
Subjects:	Наукові статті
Online Access:	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/8249
Tags:	Add Tag No Tags, Be the first to tag this record!
Journal Title:	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
Cite this:	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса / А.М. Кабиллу // Вісник економічної науки України — 2008. — № 2(14). — С. 69-74. — Бібліогр.: 7 назв. — рос.

Institution

Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine

_version_	1860015485999906816
author	Кабиллу, А. М.
author_facet	Кабиллу, А. М.
citation_txt	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса / А.М. Кабиллу // Вісник економічної науки України — 2008. — № 2(14). — С. 69-74. — Бібліогр.: 7 назв. — рос.
collection	DSpace DC
description	В современных условиях развития национальной экономики, одной из основных характеристик которой является продолжающееся первоначальное накопление капитала, контуры базовых отраслей промышленности Украины определяют разного рода группировок и холдингов. Большинство из них не имеют ярко выраженной отраслевой специфики и представляют собой разнопрофильные конгломераты, основные составные части которых были приобретены собственниками в разное время, что называется «по случаю». Результатом является невозможность эффективного управления такими конгломератами. У сучасних умовах розвитку національної економіки, однією з основних характеристик якої є первинне накопичення капіталу, що продовжується, контури базових галузей промисловості України визначають різного роду угрупувань і холдингів. Більшості з них не мають яскраво вираженої галузевої специфіки і є різнопрофільними конгломератами, основні складові частини яких були придбані власниками в різний час, що називається «Випадково». Результатом є неможливість ефективного управління такими конгломератами. In the modern terms of development of national economy, one of basic descriptions of which is a proceeding primary stock accumulation, the contours of base industries of industry of Ukraine determine different sort of groupments and holdings. Majority from them is not had the brightly expressed of a particular branch specific and are different conglomerates basic component parts of which were purchased owners at different times, that is named «Occasionally». A result is impossibility of effective management such conglomerates.
first_indexed	2025-12-07T16:44:44Z
format	Article
fulltext	2008/№2 69 КАБИЛЛУ А.М. В современных условиях развития национальной экономики, одной из основных характеристик которой является продолжающееся первоначальное накопление капитала, контуры базовых отраслей промышленности Украины определяют разного рода группировок и хол- дингов. Большинство из них не имеют ярко выражен- ной отраслевой специфики и представляют собой раз- нопрофильные конгломераты, основные составные ча- сти которых были приобретены собственниками в раз- ное время, что называется «по случаю». Результатом является невозможность эффективного управления та- кими конгломератами, т. к. каждая из отраслей имеет свои особенности менеджмента и свои отраслевые рис- ки. Особенно актуально это для предприятий горно- металлургического комплекса, которые, обладая высо- кой степенью взаимозависимости и кооперации, в ре- зультате осуществления приватизации оказались в соста- ве разных холдингов и групп, что отрицательно сказы- вается на эффективности их функционирования. Одной из главных целей собственников большинства промышленных предприятий является рост их бизнеса. Существует два основных пути достижения этой цели: «внутренний» и «внешний». В первом случае компания создаёт производственные мощности для производства какого либо нового продукта, либо увеличивает имеющи- еся мощности по производству уже реализуемых товаров. Во втором — компания приобретает уже функциониру- ющие активы вследствие слияния или поглощения. На практике используется как первый, так и вто- рой путь, однако следует подчеркнуть, что большинство крупных корпораций включают в план стратегического развития раздел, посвящённый планам расширения биз- неса за сёт слияний и поглощений. Проблемами укрупнения и концентрации капитала в промышленности занималось большое количество за- рубежных и отечественных учёных. Признанными зару- бежными специалистами, изучавшими данные проблемы, являются П. А. Гохан, С. Ф. Рид, Ю. Бригхем, Л. Гапенск, Р. Брейли, С. Майерса и др. Основными российскими экспертами в указанных вопросах являются М. Браслав- ская, Д. Путилин, С. Устименко. В ряду отечественных экономистов, занимающихся данной проблематикой, можно отметить работы В. Гвоздий, Н. Задерий, В. Боль- шакова и ряда других авторов. Однако в работах указан- ных авторов недостаточно полно осуществляется анали- тическая и методическая проработка проблем развития отечественных промышленных предприятий посредством укрупнения и концентрации капитала. Целью данной статьи является оценка современно- го состояния развития процессов укрупнения и концен- трации капитала в Украине и мире, выявление общих черт и на этой основе выяснение места и роли процес- сов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса. Для более полного понимания места и роли про- цессов концентрации капитала в развитии промышлен- ных предприятий необходимо проследить историю это- го явления. Подобно большинству экономических явлений, про- цессы концентрации и укрупнения капитала носят волно- образный характер. Современные исследователи [1 ] вы- деляют пять основных волн в развитии этих процессов: 1. Волна монопольной концентрации (1887–1904). 2. Волна олигопольной концентрации (1916–1929). 3. Волна конгломератной концентрации (60-е — 70- е годы ХХ века). 4. Волна враждебных поглощений (80-е годы ХХ века). 5. Волна транснациональной концентрации (90-е годы ХХ века). Каждый из указанных периодов имеет свои отли- чительные особенности, представленные в таблице 1.1. Первый пик процессов концентрации капитала пришёлся на конец девятнадцатого века. Это было адекватной реакцией на изменения в законодательстве и неблагоприятными условиями для ведения бизнеса. В результате в ряде отраслей появляются первые мо- нополии. Использование преимуществ монопольного положения позволило компаниям-монополистам суще- ственно влиять на рыночные цены, манипулируя про- изводством и предложением, получая при этом сверх- прибыли. Это поменяло саму суть рыночной экономи- ки, которая базировалась до этого на принципах сво- бодной конкуренции. Обращает на себя внимание пик конгломератных концентраций, пришедшийся на 60-е годы ХХ века. Следует отметить, что крупные диверсифицированные компании (конгломераты) создавались и ранее (ещё в 20-е годы). Но тогда их создание было обусловлено за- дачами милитаризации экономики и резкого наращи- вания военного потенциала, а в 60-е годы создание конгломератов было обусловлено чисто экономически- ми причинами — повышения уровня конкурентоспособ- ности и прибыльности, снижение степени риска. В 70- е годы высокий уровень концентрации капитала был обусловлен стремлением приобретения активов в сфе- рах электроники и телекоммуникаций. Следующая волна концентрации промышленного капитала была вызвана резким снижением прибылей кон- гломератов. Независимые компании в целом ряде отрас- лей промышленности показывали более высокие резуль- таты, чем их конкуренты, входившие в конгломераты. Попытки новых объединений конгломератного типа при- носили колоссальные убытки. По данным М. Портера 74 % поглощений, проведенных конгломератами в несвязанных отраслях в первой половине 80-х годов, закончились не- удачей [1]. Естественно, что в таких условиях удельный вес слияний конгломератного типа значительно снизился. В А.М. Кабиллу г. Мариуполь МЕСТО И РОЛЬ ПРОЦЕССОВ УКРУПНЕНИЯ И КОНЦЕНТРАЦИИ КАПИТАЛА В РАЗВИТИИ ПРЕДПРИЯТИЙ ГОРНО�МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ70 Следует отметить, что в последние годы также на- блюдается достаточно резкий рост объёмов сделок по укрупнению и концентрации капитала (см. табл. 1.2). По мнению главного экономиста лондонской консалтинго- вой компании Independent Strategy Б. Макки «росту рын- ка слияний и поглощений помогают всё ещё достаточно низкие процентные ставки в мире, которые позволяют привлекать дешёвое финансирование для проведения операций, высокая активность банков в сфере корпора- тивного кредитования и большие объёмы наличных ре- сурсов у самих компаний. Рост прибылей ведущих евро- пейских компаний с 2002 г. был значительно выше, чем предполагалось и это позволило им накопить гигантские резервы наличности. Их капиталовложения росли значи- тельно медленнее, чем прибыли, кроме того, в большин- стве случаев они считают целесообразным инвестировать в производство в странах Восточной Европы и Азии, где затраты ниже. Для того, чтобы развивать бизнес в Запад- ной Европе, компании покупают конкурентов» [2 ]. Приведенные данные позволяют сделать вывод, что процессы концентрации и укрупнения капитала в после- днее время приобретают повсеместный и всё более интен- сивный характер. Основными глобальными факторами, влияющими на динамику этого процесса, являются: 1. Становление управления как отдельной науки, разработка методологических основ управления крупными организационно�экономическими системами. Один из основных постулатов теории управления гласит, что укрупнение организации эффективно толь- ко до определённых размеров. Дальше начинается рез- кое снижение эффективности вследствие потери управ- КАБИЛЛУ А.М. Анализируемый период Характеристика основных особенностей периода 1887–1904 гг. Концентрация промышленного капитала происходит по принципу горизонтальной интеграции. Это приводит к появлению господствующих компаний (монополий) практически во всех отраслях промышленности. Ещё одной особенностью является большое количество фирм, совместно участвующих в процессе концентрации: так в 75 % случаев объединялись 5 и более фирм, а в 26 % - 10 и более. Известны случаи объединения нескольких сотен фирм. 1916–1929 гг. Действие антимонопольного законодательства обуславливает появление олигополии, т. е. господства небольшого числа крупнейших промышленных предприятий. Характеризуется преимущественно вертикальной концентрацией и диверсификацией. 60–70-е годы Процессы концентрации капитала охватывают промышленные предприятия, занимающиеся разными видами бизнеса, т. е. происходит конгломератная концентрация. По оценке Федеральной торговой комиссии США, с 1965 по 1975 г. 80 % слияний привели к образованию конгломератов. Число чистых конгломератных слияний возросло с 10,1 % в 1948–55 гг. до 45,5 % в 1972–79 гг. Жесткое антимонопольное законодательство ограничило горизонтальную и вертикальную интеграцию. Количество горизонтальных слияний сократилось с 39 % в 1948–55 гг. до 12 % в 1964–71 гг. 80-е годы Конгломератная концентрация уступает место тенденции враждебных поглощений. Образование новых объединений нередко сопровождается разрушением ранее созданных конгломератов. Этот период характеризуется использованием механизмов горизонтальной концентрации, что обусловлено смягчением антимонопольного законодательства. вторая половина 90- х годов Горизонтальная концентрация по-прежнему остаётся главенствующей тенденцией и носит уже транснациональный характер. Появляются гигантские транснациональные корпорации, конкуренция приобретает глобальный характер. Таблица 1.1 Главные отличительные особенности основных периодов концентрации промышленного капитала [1] этот период стали преобладать поглощения, зачастую враж- дебные, осуществленные посредством скупки акций. Со- здание новых корпораций сопровождается разрушением конгломератов, созданных 10–20 лет назад. Смягчение ан- тимонопольного законодательства приводит к заметному росту горизонтальных слияний. Несмотря на то, что такой вид концентрации про- мышленного капитала, как конгломератное слияние, используется в настоящее время достаточно редко, среди компаний, акциями которых в настоящее время торгуют на Нью-Йркской фондовой бирже, сорок официально классифицированы как конгломераты. В их число вхо- дят и такие хорошо известные компании, как «General Electric», американские конгломераты «Textron Inc» и «United Technologies Corp», британский «Hanson», голлан- дский «Philips Electronics», итальянский «Montedison» и т. д. Следует, однако, отметить, что все эти конгломераты в настоящее время стараются избавиться от непрофиль- ных активов и сконцентрировать усилия на тех отраслях, где они занимают лидирующее положение. Одной из основных причин концентрации про- мышленного капитала в 90-е годы было стремление обеспечить стабильность в условиях динамично меняю- щихся рынков. Жесткая конкуренция и высокий уро- вень неопределённости внешней среды приводят к по- вышению популярности горизонтальных слияний. Боль- шинство экспертов придерживаются мнения, что основ- ными причинами резкого роста числа слияний и погло- щений, произошедших в конце девяностых годов, яв- ляются общие процессы глобализации в экономике и ожидания создания европейского валютного союза. 2008/№2 71 ного капитала позволит более эффективно противосто- ять внешней экспансии, транснациональное объединение позволит проникнуть на давно поделенный рынок. 4. Снятие административных барьеров и дерегулиро� вание рынка. Государственные органы, основными фун- кциями которых является регулирование процессов концентрации и консолидации капитала, проводят де- регулирование рынков, смягчая критерии отнесения объединений к монополистам, и снимая административ- ные запреты. Такая политика является следствием осоз- нания национальными правительствами того факта, что в условиях превращения разрозненных национальных экономик в единую мировую экономику должны изме- няться и критерии регулирования. Одним из основных методов измерения уровня кон- центрации капитала и монополизации отдельных отрас- лей промышленности служит определение доли четырех ведущих компаний в суммарном объёме продаж данной отрасли. Считалось, что если доля превышает 40 %, то данная отрасль может считаться чрезмерно концентри- рованной и монополизированной. Так, по данным аме- риканских исследователей в 80-х годах доля четырёх круп- нейших металлургических компаний США составляла более 50 % [4 ]. Однако, данные того же исследования свидетельствуют, что доля четырёх крупнейших мировых металлургических компаний в общемировом объёме не превышает 14 %. Таким образом, в современной глоба- лизированной и сверхинтегрированной экономике уже нельзя опираться на национальные масштабы, ибо то, что в рамках национального рынка считается сверхконцент- рацией, в рамках мирового таковым не является. Ярким примером понимания этого является позиция, занятая администрацией президента Рейгана в 80-х годах, когда был открыто озвучен тезис, что «увеличение в размере не обязательно является плохим делом» [5 ]. Достаточно часто чиновники не просто смягчают антимонопольное законодательство и таким образом подают неявные сиг- налы, а активно призывают владельцев корпораций к концентрации о объединению своих капиталов, и даже оказывают давление. В качестве примера подобных дей- ствий можно привести искусственно созданный бум кон- солидации капиталов в американском ВПК в начале 90- х годов, когда министр обороны США открыто призвал компании к объединению, мотивируя этот шаг пробле- мами их выживания в долгосрочной перспективе [6 ]. Также можно отметить соглашение о создании аэрокос- мического гиганта «Евроко», подписанное в марте 1998 г. аэрокосмическими фирмами Европы — British Aerospace (Великобритания), Aerospaciale (Франция) и Daimler-Benz Aerospace (Германия) — под давлением национальных правительств [7 ]. 5. «Цепной» характер слияний. Данный фактор является не столько глобальным, сколько действующим в конкретной отрасли мирового хозяйства. Его действие состоит в том, что если в резуль- тате концентрации капитала конкретной отрасли возни- кает существенный дисбаланс между участниками рын- ка, то конкурентам новой компании приходится, так или иначе, рассматривать варианты возможных объединений. Совершенно очевидно, что концентрация промыш- ленного капитала происходит не под влиянием какого- то одного из вышеназванных факторов, а их совместно- КАБИЛЛУ А.М. Таблица 1.2 Объём мирового рынка концентрации и укрупнения капитала, трлн. долл. США 2005 год 2006 год 2007 год Мир, всего 2,9 3,8 4,4 США 1,1 1,7 2,0 Европа 1,1 1,7 2,4 ляемости. Однако, стремительное развитее управленчес- кой науки на протяжении всего ХХ века позволило выдвинуть и обосновать целый ряд теорий, позволяю- щих разработать методы управления сложными и круп- ными организациями без существенной потери эффек- тивности. Наибольшую известность получил метод де- централизации управления, т. е. делегирования части полномочий на нижние уровни принятия решений. Достаточно сказать, что большинство крупных амери- канских компаний уже к началу 80-х годов имели де- централизованную структуру управления, а согласно приведенным выше данным именно в это время заро- дилась одна из самых мощных волн концентрации ка- питала в американской экономике. Естественно, посту- лат о потере управляемости в связи с ростом размеров организации не потерял своей актуальности, однако развитие экономической мысли позволило в значитель- ной степени увеличить оптимальные размеры органи- заций, превышение которых ведёт к резкому снижению эффективности их функционирования. 2. Быстрое развитие компьютерных технологий и систем компьютерной обработки информации. Давно доказанным является тот факт, что стреми- тельное развитие компьютерных технологий переверну- ло все представления о методах ведения бизнеса. Не менее серьёзные изменения произошли и в методах управления организациями. Практически все крупные предприятия США к началу 80-х годов уже внедрили у себя систему автоматизированного управления предприятием (АСУ) [3]. Наличие подобной системы позволяет осуществлять мониторинг всех основных параметров деятельности предприятия, быстро обрабатывать и анализировать по- лученные данные и на основании результатов анализа в кратчайшие сроки принимать научно обоснованные уп- равленческие решения. Подобные системы во многом позволяют реализовать преимущества крупного бизнеса и устранить его основные недостатки. 3. Глобализация мировой экономики. Всё более углуб- ляющаяся интеграция экономик развитых стран приво- дит к обострению конкуренции на национальных рын- ках, где в конкурентной борьбе, помимо национальных компаний, всё активнее участвуют иностранные компа- нии. Фактически происходит трансформация нацио- нальных экономик в единый мировой рынок. Ярчайшим подтверждением данного тезиса является объединение Европейских государств и создание единого европейско- го рынка. Это привело к лавинообразному росту числа слияний и поглощений, что неудивительно, т. к. самым простым способом сохранения своего положения на рынке в новых условиях является объединение с какой- либо национальной или зарубежной компанией (группой компаний). Концентрация национального промышлен- ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ72 го действия. Так глобализация мировой экономики и обострение конкуренции стимулируют процессы кон- центрации промышленного капитала, совершенствова- ние науки управления и повышение уровня развития компьютерных технологий обеспечивают эффектив- ность функционирования объединённых компаний, а государственные чиновники снимают ставшие неакту- альными административные барьеры. Естественно, в каждой отрасли существуют и спе- цифические факторы. Так, в горно-металлургическом комплексе, таким фактором явился избыток предложе- ния, что привело к сокращению количества предприя- тий отрасли. Информация о крупнейших сделках по укрупнению и концентрации капитала в горно-метал- лургическом комплексе за 2006 и первое полугодие 2007 г. приведены в таблицах 1.3 и 1.4. КАБИЛЛУ А.М. Таблица 1.3 Крупнейшие сделки в горно�металлургическом комплексе в 2006 г. Таблица 1.4 Крупнейшие сделки в горно�металлургическом комплексе в первом полугодии 2007 г. Инвестор Объект слияния Доля, % акций Стоимость сделки, $ млрд. Mittal Steel Arcelor 92,0 38,3 Tenaris Maverick 90,0 3,2 Millhouse Capital Evraz Group 41,3 3,1 Evraz Group Oregon Steel 91,5 2,3 IPSCO NS Group 90,0 1,5 НЛМК Duferco (производитель) 50,0 0,8 «Алтай-кокс» 88,12 НЛМК «Прокопьевскуголь» 100,0 0,8 Evraz Group/Credit Suisse Highveld Steel 49,8 0,4 Инвестор Объект сделки, % акций Страна Мощность, млн. т Стоимость сделки, $ млрд. Tata Steel Corus, 80 Британия 20 12,1 SSAB IPSCO, 100 Канада 4 7,7 Essar Steel Algoma Steel, 100 Канада 2,6 1,74 Arcelor Mittal Sicartsa, 100 Мексика 2,7 1,44 Nucor Harris Steel, 96 Канада 0,6 1,07 Evraz Group Highveld Steel, 29 ЮАР 2 0,678 NLMK-Duferco Winner Steel, 100 США 1,2 0,211 Поскольку вышеприведенные факторы носят по- стоянный характер, и в ближайшем будущем не наме- чается ослабления их действия, то можно утверждать, что в общемировом масштабе процесс концентрации промышленного капитала ещё не завершён. Подтверж- дением этому тезису является тот факт, что сообщения об очередных слияниях и поглощениях появляются в деловой прессе едва ли не ежедневно. Обращаясь к Украине можно отметить, что процес- сы концентрации промышленного капитала активно осуществляются в отечественной экономике. Данные об объёмах рынка концентрации и укрупнения капитала в Украине представлены на рис. 1. Как следует из рис. 1. объём украинского рынка концентрации и укрупнения капитала растёт очень бы- стрыми темпами, т. е. Украина не остаётся в стороне от общемировых тенденций. Следует, однако, отметить, что наши 14,5 млрд. долл. это капля в море по сравнению с мировыми объёмами укрупнений и концентрации капи- тала: агентство Thompson Financial оценивает мировой рынок в 4,4 трлн. долл. Однако достигнутый в 2007 г. ре- зультат является рекордным для Украины, ведь в 2006 г. * - прогноз на 2008 год. Рис. 1. Объём рынка укрупнения и концентрации капитала в Украине объёмы данного рынка были в 3 раза меньше 4,9 млрд. долл. Рост объёмов отечественного рынка — следствие гло- бальных тенденций. Основная тенденция 2007 года — по- глощение компаниями лидерами более мелких конкурен- тов. Крупнейшей сделкой по концентрации и укрупнению капитала в 2007 г. в промышленности была покупка угледо- бывающим гигантом ВНР-Billiton горно-рудной компании Rio-Tinto. Сумма сделки составила 193 млрд. долл. Основ- ной причиной глобальной скупки активов является обостре- ние мировой конкуренции за рынки сбыта и сырья, след- ствием которой является стремление к укрупнению бизне- са. Становясь центром концентрации и укрупнения про- мышленного капитала, международные корпорации полу- чают возможность либо поглощать более мелких и слабых конкурентов, либо искать покупателей на свои активы. Одним из лидеров отечественного рынка является горно-металлургический комплекс. Процессы укрупне- ния и концентрации капитала порождают глобальное перераспределение сфер влияния. В Украине процессы концентрации и укрупнения капитала развиваются по трём основным направлениям: 1. Концентрация капитала путём слияния и объе- динения украинских активов. 2. Приобретение украинских предприятий и групп зарубежными компаниями. 3. Приобретение украинскими компаниями пред- приятий за пределами Украины. Ярким примером концентрации и укрупнения ка- питала в рамках первого направления может служить слияние горно-металлургических активов компаний «Систем Капитал Менеджмент» (Р. Ахметов) и «Смарт- групп» (В. Новинский) в конце сентября 2007 г. В объе- диненную компанию вошли горно-металлургические активы «Метинвеста», а также три предприятия «Смарт- групп»: Макеевский метзавод, Ингулецкий ГОК и про- катный завод Promet Steel (Болгария). В результате объе- динения «Смарт-холдинг» станет вторым собственником «Метинвеста». Характерно, что доли «Смарт-холдингз» в Южном ГОКе и Балаклавском рудоуправлении, а так- же в совместном с Фондом госимущества Украины и российской компанией «Металлоинвест» предприятии по достройке КГОКОРа, в случае его создания, в сдел- ку не входят. По мнению экспертов, стоимость объеди- ненной компании составит от $16 млрд., ее доля на внутреннем рынке железорудного сырья вырастет до 50– 70 %. Эксперты также прогнозируют установление бо- 2008/№2 73 лее прозрачных схем реализации и ценообразования на продукцию «Ингулецкого ГОКа». Не менее крупные сделки осуществляются в рамках второго направления. Так в декабре 2007 г. четыре пред- приятии я, ранее принадлежавшие группе «Приват» (И. Коломойский, Г. Боголюбов), были проданы российско- му металлургическому холдингу «Evraz Group» (Р. Абра- мович, А. Абрамов, А Фролов) за 3,75 млрд. долл. Ими стали Днепропетровский металлургический завод им. Петровского (95,57 %), железорудная компания «Сухая балка» (99,25 %), Днепродзержинский коксохимический завод (93,83 %), а также «Баглейкокс» (93,74 %) и «Днеп- рококс» (98,65 %), которые совокупно выпускают 3,75 млн. т аглоруды, 1,23 млн. т стали и 3,5 млн. т кокса ежегодно. Кроме этого, компания «Lanebrook Limited» - мажоритарный акционер «Evraz Group» (владеет 83 % акций холдинга), приобрела еще и 50 %-ную долю в «Южном горно-обогатительном комбинате». О том, ка- кие блага принесет «Evraz Group» данные приобретения, заявил ее председатель совета директоров Александр Фролов: «С этой покупкой возрастет уровень нашей са- мообеспеченности железорудным сырьем и продолжит- ся интеграция «Evraz» в горнорудный сегмент. Приобре- таемые коксохимические предприятия создадут дополни- тельные возможности для сбыта коксующихся углей, добываемых на угольных шахтах компании. Покупка «Днепропетровского металлургического завода им. Пет- ровского» позволит еще более диверсифицировать про- изводство по его географии, причем в направлении даль- нейшего снижения его себестоимости». Данное заявление ставит много вопросов перед ук- раинскими металлургическими группами, но, прежде всего, перед корпорацией «ИСД» (В. Гайдук, С. Тарута). Дело в том, что большинство компаний, приобретенных «Evraz Group» у «Привата», снабжают своей продукцией одно из базовых предприятий «ИСД» в Украине – «Днеп- ровский металлургический комбинат им. Дзержинского». «Сухая балка» поставляет на него аглоруду (отгрузила 300 тыс. т за 11 месяцев 2007 г.), «Южный ГОК» — железо- рудный концентрат (3 млн. т за этот же период), «Днеп- родзержинский КХЗ» и «Баглейкокс» — кокс (400 тыс. т). В настоящее время собственники «ИСД» надеются на то, что у «Дзержинки» не возникнет проблем с получе- нием сырья от своих традиционных поставщиков. Если с коксом проблем возникнуть не должно, то сни- жение поставок аглоруды и концентрата на украинские предприятия является практически неизбежным. На сегод- няшний день российские металлургические активы «Evraz Group» обеспеченны собственным железорудным сырьём только на 80 %. Очевидно, что значительные объёмы про- дукции «ЮГОКа» и «Сухой балки» будут направлены в Россию для обеспечения собственных потребностей. Такая ситуация может подтолкнуть «ИСД» к объе- динению бизнесов с группой «Газметалл» российского миллиардера А. Усманова, которая контролирует круп- нейшие в России горно-обогатительные комбинаты — Лебединский и Михайловский. Но в самом незавидном положении оказались в ре- зультате проведенных сделок предприятия, не имеющие собственных сырьевых ресурсов. К ним, в первую очередь, относятся «Запорожсталь» и «Мариупольский металлурги- ческий комбинат им. Ильича», которые почти полностью зависят от поставок ЖРС с предприятий «Метинвеста». Поэтому в не исключен вариант, что в ближайшем буду- щем произойдёт очередной виток концентрации капитала по первому или второму направлению, и указанные акти- вы перейдут под контроль либо украинского «Метинеста», либо российской «Evraz Group». В рамках третьего направления концентрации и ук- рупнения капитала компания «Метинвест» приобрела два иностранных актива: завод Trametal SpA в Италии и Spartan UK в Великобритании за $600 млн. Компания «Palmary» Геннадия Боголюбова (группа «Приват») купи- ла крупнейшего австралийского добытчика марганцевых руд Consolidated Minerals за $1,1 млрд. Palmary уже кон- тролирует две марганцевых компании — Manganese Company Limited и Nsuta Gold Mining Limited (Гана) — и ферросплавные Highlanders Alloys (США), Feral СА (Ру- мыния) и Чиатурмарганец (Грузия). В рамках стратегий SСМ и Привата покупки логичны: SCM укрупняется и завоевывает новые рынки сбыта, а Приват стремится к мировому лидерству на рынке ферросплавов. Реализуя стратегию вертикальной интеграции, ком- пания «ИСД» приобрела польскую судоверфь Stocznia Gdansk: строить суда ИСД собирается из металла, произ- веденного украинскими метпредприятиями группы. Груп- па «Финансы и кредит» (К. Жеваго) первая среди отече- ственных групп провела IPO: через компанию Ferrexpo на Лондонскую биржу был выведен Полтавский ГОК. Подводя итоги проведенного анализа можно сде- лать ряд выводов. 1. Процессы концентрации и укрупнения капитала в Украине проходят в рамках общемировых тенденций, что позволяет прогнозировать направления их дальнейшего развития. Изучение зарубежного опыта и анализ ситуации на внутреннем рынке позволяет сделать вывод о том, что процессы концентрации и укрупнения капитала в горно- металлургическом комплексе находятся в начальной стадии. 2. На современном этапе развития процессы концен- трации и укрупнения капитала занимают важное место в развитии промышленных предприятий горно-металлурги- ческого комплекса, т. к., с одной стороны, практика пока- зывает, что интеграция в вертикально-интергрированные структуры не просто повышает эффективность функцио- нирования предприятия, а является одним из необходи- мых условий его выживания. С другой стороны, существу- ющим вертикально интегрированным структурам и ФПГ гораздо проще получить контроль над существующими активами, чем организовывать бизнес с нуля. 3. Процесс укрупнения и концентрации капитала в украинской экономике находится лишь в начальной ста- дии развития. В самом ближайшем будущем отечествен- ную экономику, очевидно, ожидает продолжение актив- ной реструктуризации, основными формами которой бу- дут являться слияния и поглощения. Учитывая всё вышеизложенное можно констатиро- вать, что дальнейшее изучение влияния процессов концен- трации и укрупнения капитала на деятельность предпри- ятий горно-металлургического комплекса является перс- пективным направлением дальнейших исследований. Литература 1. Владимирова И. Г. Слияния и поглощения компа- ний // Менеджмент в России и за рубежом, 1999, № 1, С. 5–11. КАБИЛЛУ А.М. ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ74 КАЦУРА С.Н. 2. І. П. Васильчик. Оцінка стану та перспектив ринку злиття/поглинання в Україні // Економіка, фінанси, право. – 2007. — №3. С.10–15. 3. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы ме- неджмента. — М.: Дело, 1998, С. 388. 4. Meston W.J. «Domestic Concentration and International Markets», New York/ KCG Productions, Inc., 1982, pp.173–188. 5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Перевод с англ. Под ред. Ковалёва В.В. – С-Пб.: Эконо- мическая школа, 1997, С. 409. 6. Кобяков А. Борьба за господство в воздухе // Эк- сперт, 1998, № 13. С. 69. 7. Финансовые известия, 1998, № 78, С. 111. Необходимость создания инновационной экономи- ки в Украине ни у кого не вызывает сомнений. Существу- ют расхождения в обосновании путей её становления. Американской академией наук был проведен опрос по поводу того, какое изобретение можно считать наиболее существенным изобретением XX столетия с позиций влияния на социально-экономическое развитие обще- ства. Оказалось, что самым значительным событием ХХ века стало формирование национальной инновационной системы США как механизма, который обеспечил появ- ление всех значительных открытий в экономике [1, 45]. Академик Б. Е. Патон еще в 2003 г. утверждал: «Ве- лике значення для розвитку та ефективного використан- ня науково-технологічного та інноваційного потенціалу має адекватна регіональна політика. Про це свідчить, зокрема, вже довготривала та плідна співпраця в цьому плані Національної академії наук та Київської міської державної адміністрації. Минулого року згідно з Указом Президента України розпочався масштабний експери- мент з реалізації, за активної участі вчених Академії, програми науково-технічного розвитку Донбасу. І вже з’явилися перші обнадійливі результати. Хотів би підкреслити важливість уваги до цих пи- тань саме на регіональному рівні, необхідність викори- стання місцевими органами влади всіх можливих орган- ізаційних та економічних механізмів, ресурсів місцевих бюджетів» [2, 37]. Поэтому целевая ориентация регионов на поддер- жку и развитие уже действующих инновационных струк- тур, а также зарождение и развитие новых, становление целостных региональных инновационных систем с пол- ным комплектом стимулирующих механизмов должна стать важной задачей государства. Проблемам становления национальных инновацион- ных систем, в том числе региональных, посвящены многие научные работы зарубежных исследователей: П. Друкера, К. Фримана, Н. Ивановой, Б. Салтыкова, А. Кусраева и др. Значительный вклад внесли украинские ученые Н. Чумачен- ко, Н. Ермошенко, В. Гусев, Л. Федулова,И. Кузнецова,И. Макаренко, П. Бубенко и др. Однако еще недостаточно про- анализирован региональный аспект научно-технического и инновационного развития с учетом опыта региональных на- учных центров Национальной академии наук Украины как основы построения действенной региональной инноваци- онной системы. Цель исследования. Проанализировать научно-техни- ческий потенциал и результативность научно-техничес- кой и инновационной деятельности в регионах, входя- щих в сферу влияния научных центров НАН Украины. Результаты исследования. В настоящее время в Укра- ине действуют шесть научных центров: Донецкий, Запад- ный, Северо-Восточный, Южный, Приднепровский и Крымский. Донецкий научный центр объединяет научные организации Донецкой и Луганской областей; Западный — Волынской, Ивано-Франковской, Закарпатской, Львовс- кой, Ровненской, Тернопольской и Черновицкой облас- тей; Северо-Восточный — Полтавской, Сумской и Харь- ковской областей; Южный — Николаевской, Одесской и Херсонской областей; Приднепровский — Днепропетров- ской, Запорожской и Кировоградской областей; Крымс- кий — Крымской области и г. Севастополь. Для удобства анализа остальные шесть областей: (Винницкая, Житомирская, Киевская, Хмельницкая, Черкасская и Черниговская) объединены в условную группу «центральные области», а г. Киев ввиду наличия значительного научно-технического потенциала рас- сматривается как отдельный регион. Общая характеристика рассматриваемых регионов может быть дана с помощью показателей, приведенных в таблице 1. В настоящее время основным обобщающим результативным показателем является валовый регио- нальный продукт (ВРП). Больше всего ВРП в 2006 г. было произведено в регионах, находящихся в сфере влияния Донецкого научного центра (далее для краткости — ре- гионах Донецкого научного центра и т. п.) – 17,6 % от общей величины ВРП по Украине; в г. Киеве — 17,6 %; в регионах Приднепровского научного центра — 15,4 %. Почти одинакова доля ВРП в регионах Западного, Севе- ро-Восточного научных центров и центральных облас- тей — 12,9 %, 11,7 % и 13,0 % соответственно. С.Н. Кацура академик АЭН Украины, г. Донецк АНАЛИЗ И ПРОБЛЕМЫ СТАНОВЛЕНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИННОВАЦИОННЫХ СИСТЕМ В УКРАИНЕ
id	nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-8249
institution	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
issn	1729-7206
language	Russian
last_indexed	2025-12-07T16:44:44Z
publishDate	2008
publisher	Інститут економіки промисловості НАН України
record_format	dspace
spelling	Кабиллу, А. М. 2010-05-20T09:29:04Z 2010-05-20T09:29:04Z 2008 Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса / А.М. Кабиллу // Вісник економічної науки України — 2008. — № 2(14). — С. 69-74. — Бібліогр.: 7 назв. — рос. 1729-7206 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/8249 В современных условиях развития национальной экономики, одной из основных характеристик которой является продолжающееся первоначальное накопление капитала, контуры базовых отраслей промышленности Украины определяют разного рода группировок и холдингов. Большинство из них не имеют ярко выраженной отраслевой специфики и представляют собой разнопрофильные конгломераты, основные составные части которых были приобретены собственниками в разное время, что называется «по случаю». Результатом является невозможность эффективного управления такими конгломератами. У сучасних умовах розвитку національної економіки, однією з основних характеристик якої є первинне накопичення капіталу, що продовжується, контури базових галузей промисловості України визначають різного роду угрупувань і холдингів. Більшості з них не мають яскраво вираженої галузевої специфіки і є різнопрофільними конгломератами, основні складові частини яких були придбані власниками в різний час, що називається «Випадково». Результатом є неможливість ефективного управління такими конгломератами. In the modern terms of development of national economy, one of basic descriptions of which is a proceeding primary stock accumulation, the contours of base industries of industry of Ukraine determine different sort of groupments and holdings. Majority from them is not had the brightly expressed of a particular branch specific and are different conglomerates basic component parts of which were purchased owners at different times, that is named «Occasionally». A result is impossibility of effective management such conglomerates. ru Інститут економіки промисловості НАН України Наукові статті Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса Місце і роль процесів укрупнення і концентрації капіталу в розвитку підприємств гірничо-металургійного комплексу A place and role of processes of enlargement and concentration of capital is in development of enterprises of metallurgical complex Article published earlier
spellingShingle	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса Кабиллу, А. М. Наукові статті
title	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса
title_alt	Місце і роль процесів укрупнення і концентрації капіталу в розвитку підприємств гірничо-металургійного комплексу A place and role of processes of enlargement and concentration of capital is in development of enterprises of metallurgical complex
title_full	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса
title_fullStr	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса
title_full_unstemmed	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса
title_short	Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса
title_sort	место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса
topic	Наукові статті
topic_facet	Наукові статті
url	https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/8249
work_keys_str_mv	AT kabilluam mestoirolʹprocessovukrupneniâikoncentraciikapitalavrazvitiipredpriâtiigornometallurgičeskogokompleksa AT kabilluam mísceírolʹprocesívukrupnennâíkoncentracííkapítaluvrozvitkupídpriêmstvgírničometalurgíinogokompleksu AT kabilluam aplaceandroleofprocessesofenlargementandconcentrationofcapitalisindevelopmentofenterprisesofmetallurgicalcomplex

Место и роль процессов укрупнения и концентрации капитала в развитии предприятий горно-металлургического комплекса

Institution

Similar Items