Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України
In work the simple model of inflation in Ukraine is resulted which allows to forecast the changes in the dynamics of GDP of Ukraine depending on world oil prices and other shocks. A model is realized in the system of WinSolve, which allows to modelling and forecasting the conduct of the nonlinear ma...
Збережено в:
| Опубліковано в: : | Теорія оптимальних рішень |
|---|---|
| Дата: | 2006 |
| Автори: | , , |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Українська |
| Опубліковано: |
Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України
2006
|
| Онлайн доступ: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/84950 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України / Е.І. Ненахов, В.М. Домрачев, В.В. Бойко // Теорія оптимальних рішень: Зб. наук. пр. — 2006. — № 5. — С. 23-30. — Бібліогр.: 10 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860148631239131136 |
|---|---|
| author | Ненахов, Е.І. Домрачев, В.М. Бойко, В.В. |
| author_facet | Ненахов, Е.І. Домрачев, В.М. Бойко, В.В. |
| citation_txt | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України / Е.І. Ненахов, В.М. Домрачев, В.В. Бойко // Теорія оптимальних рішень: Зб. наук. пр. — 2006. — № 5. — С. 23-30. — Бібліогр.: 10 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Теорія оптимальних рішень |
| description | In work the simple model of inflation in Ukraine is resulted which allows to forecast the changes in the dynamics of GDP of Ukraine depending on world oil prices and other shocks. A model is realized in the system of WinSolve, which allows to modelling and forecasting the conduct of the nonlinear macroeconomic systems.
|
| first_indexed | 2025-12-07T17:51:24Z |
| format | Article |
| fulltext |
Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5 23
ÒÅÎвß
ÎÏÒÈÌÀËÜÍÈÕ
вØÅÍÜ
У роботі наведено просту модель
інфляції в Україні, яка дозволяє
прогнозувати зміни в динаміці
ВВП України в залежності від
світових цін на нафту та інших
шоків. Модель реалізована в сис-
темі WinSolve, яка дозволяє моде-
лювати та прогнозувати поведін-
ку нелінійних макроекономічних
систем.
Е.І. Ненахов, В.М. Домрачев,
В.В. Бойко, 2006
ÓÄÊ 300.4
Å.². ÍÅÍÀÕÎÂ, Â.Ì. ÄÎÌÐÀ×ÅÂ, Â.Â. ÁÎÉÊÎ
ÌÎÄÅËÞÂÀÍÍß ÂÏËÈÂÓ ÇÎÂͲØͲÕ
Ö²ÍÎÂÈÕ ØÎʲ ÍÀ ÅÊÎÍÎ̲ÊÓ
ÓÊÐÀ¯ÍÈ
Вступ. Інфляція стала глобальною економіч-
ною проблемою починаючи з 1970-х років.
Існує багато визначень інфляції та теорій, які
пояснюють інфляційний процес. Найбільш
поширене визначення: інфляція є процес по-
дальшого збільшення цін, чи що еквівалент-
но – падіння ціни грошей [1]. Більшість дос-
лідників розглядають інфляцію як чисто мо-
нетарне явище [1, 2, 3]. Основні теорії, що
пояснюють процес інфляції, відрізняються
головними факторами, які впливають на ін-
фляцію. Деякі теорії головну причину інфля-
ції пояснюють очікуванням зростання цін
(adaptive expectations, rational expectations).
Інші вважають, що коріння інфляції не є
економічними, а мають соціально-політичну
природу.
Дуже складно виявити основні макроеко-
номічні параметри, які впливають на рівень
інфляції протягом довгого періоду часу.
Особливо це стосується перехідних економік
з несталими принципами управління еконо-
мікою. На певних ділянках часового інтерва-
лу в перехідних економіках певні параметри
(внаслідок непослідовного керівництва еко-
номікою) мають домінуюче значення. Так на
рівень інфляції впливають зміни податкового
законодавства, приватизаційні процеси, де-
фіцит бюджету тощо. Спостерігається під-
вищений рівень інфляції у період після вибо-
рів [3]. Дійсна проблема більшості країн з
перехідною економікою, зокрема України,
полягає у великих структурних фіскальних
дефіцитах, і вони змушені
Е.І. НЕНАХОВ, В.М. ДОМРАЧЕВ, В.В. БОЙКО
24 Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5
фінансувати ці дефіцити шляхом друкування грошей.
Інший можливий шлях боротьби з фіскальним дефіцитом полягає у випуску
урядом боргових зобов’язань (у вигляді казначейських векселів, ОВДП).
Р*(дефіцит бюджету) = ∆М + ∆В, де Р – рівень цін; М – грошова маса;
В – боргові відсоткові зобов’язання уряду.
Країни збільшують пропозицію грошей тому, що політична безвихідь та не-
стача часу робить практично неможливим скорочення дефіциту бюджету за ра-
хунок емісії облігацій внутрішньої державної позики. Процеси демократизації
унеможливлюють примусову видачу облігацій замість частки заробітної платні,
як це робили в минулому. Попит на українські облігації неможливо порівнювати
з попитом на казначейські облігації розвинених країн, зокрема США.
Загалом фактори інфляції можна розділити на дві головні категорії: зовніш-
ні, наприклад ціновий шок, та внутрішні фактори, наприклад ті, що виникають
внаслідок неузгодженості монетарної політики з ціновими очікуваннями.
Для України останнім часом обидві категорії факторів стали актуальними –
це недавні президентські та парламентські вибори, підвищення імпортних цін на
газ і нафту. Цим обумовлюється той факт, що економічні моделі, які використо-
вуються для моделювання та прогнозування, є нелінійними. Ці моделі не мо-
жуть бути аналітично розв’язані. У зв’язку з нелінійністю розглянутих моделей
виникає питання інструментарію, що застосовується для моделювання. Най-
більш поширеним та досить простим інструментом моделювання нелінійних
моделей в академічному середовищі є система WinSolve
(http://www.econ.surrey.ac.uk/winsolve/). Ця система включає в себе інструмента-
рій для розробки моделі, вводу даних моделі, калібрування моделі, мову опису
моделі, можливість формування припущень для нових значень екзогенних змін-
них. Основним блоком системи є блок розв’язання моделі та моделювання. Сис-
тема WinSolve дозволяє прогнозувати значення ендогенних змінних та виводити
результати графічно.
У загальному вигляді наша макроекономічна модель має такий вигляд:
IS крива: yt = ayt+1 + 1 + byt-1 – c (it – πi+1) + dqt ;
NKP крива: πt = g πt+1 + h πt-1 + j yt + k qt-1 .
Реальний ефективний курс валюти: qt = et + πt* - πt .
Правило Тейлора: it = o it-1 + l yt + u et + n πt+1 – πtar; а, b, c, d, g, h, j, k, l, u, n –
параметри.
У даному випадку для створення простої моделі інфляції в Україні будемо
використовувати формулу [4]
π = a1∆m + a2 ν + a3і + ε, (1)
де π – рівень інфляції (inf); ∆m – приріст грошової маси М2, %; ν – зовнішній
ціновий (інфляційний) шок, у даному випадку як наближення береться серед-
ньозважений рівень інфляції ОТП (основних торговельних партнерів, зокрема
Росії (%), оскільки основні енергоносії Україна отримує з Росії; значної зміни
МОДЕЛЮВАННЯ ВПЛИВУ ЗОВНІШНІХ ЦІНОВИХ ШОКІВ НА ЕКОНОМІКУ УКРАЇНИ
Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5 25
коефіцієнтів рівняння регресії у разі додавання члену – зміни ціни на нафту не
відбувається); i – облікова ставка українських банків за наданими кредитами
(комерційні банки враховують очікувану інфляцію зміною процентної ставки на
надані кредити); ε – випадковий фактор.
Регресійна залежність на базі даних економіки України дає такі значення
коефіцієнтів: a1 = 0,3; a2 = 0,1; a3 = 0,1; R2
= 0,79.
Регресія побудована на базі аналізу квартальних даних 1995–2006 рр. (за ра-
хунок дослідження квартальних даних є можливість уникнення застосування
часового лагу). Ця регресійна залежність дозволяє прогнозувати падіння ВВП в
Україні в залежності від підвищення світових цін на нафту.
Логічний ланцюг має такий вигляд: світові ціни на нафту впливають на рі-
вень інфляції в Україні, а зростання рівня інфляції в Україні, пов’язане із зрос-
танням світових цін на нафту, впливає на падіння ВВП в Україні (у разі неадек-
ватності дій керівництва, відповідального за проведення грошово-кредитної по-
літики). З іншого боку, ціна на енергоносії, впливаючи на інфляцію, впливає на
витрати виробництва, внаслідок чого частка енерговитратних виробничих поту-
жностей стає нерентабельною.
Причиною зростання ціни на нафту є перевищення темпу зростання попиту
над темпами зростання пропозиції, в основному за рахунок швидкого зростання
попиту на нафту з боку китайської економіки.
Залежність рівня падіння ВВП в Україні від темпів зростання світової ціни
на нафту визначається з рівнянь (1) та рівняння Фішера (за незмінної швидкості
обертання грошей):
∆m = π + у, (Mv = PY), (2)
де у = ∆Y – приріст ВВП.
З рівняння випливає, що зростання світової ціни на нафту на 10% зменшує
темп зростання ВВП в Україні на 1%. Слід зауважити, що наведені результати
розрахунків мають оціночний характер, який виникає внаслідок використання
оцінок, отриманих із застосуванням регресії (див.формулу 1). За 2005 р. в серед-
ньому ціна на сиру нафту зросла приблизно на 60%. За перший квартал 2006 р.
ціна збільшилась на 14%.
Очікується погіршення умов торгівлі для українських виробників у 2006 р.
за рахунок зростання середньорічних цін на нафту сорту WTI на 14% та зни-
ження середньорічних цін на метали на 5%. У 2007 р. очікується, що зниження
цін на метали (-2.9%) буде меншим, ніж зниження цін на нафту (-5.8%).
Далі наведені графіки зміни цін та цінових індексів, які побудовані на підс-
таві даних статистичних агентств, CRUspi, IMF та власних розрахунків (рис. 1 –
3).
Е.І. НЕНАХОВ, В.М. ДОМРАЧЕВ, В.В. БОЙКО
26 Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5
100
120
140
160
180
200
220
240
01.01.2004 01.07.2004 01.01.2005 01.07.2005 01.01.2006
Сталь
Нафта
(Brent)
01.06.06
РИС. 1. Динаміка цін на сталь та нафту (індекси, 12.2003 = 100%)
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
01.12.2003 01.06.2004 01.12.2004 01.06.2005 01.12.2005
01.06.2006
РИС. 2. Відношення цінових індексів сталі та нафти марки „Брент”
Зміна різних параметрів, таких як облікова ставка, курс національної валю-
ти, інфляція та інших, призводять до шоків економіки. Динаміку цих шоків на
протязі певного часу у майбутньому дозволяє моделювати система WinSolve.
МОДЕЛЮВАННЯ ВПЛИВУ ЗОВНІШНІХ ЦІНОВИХ ШОКІВ НА ЕКОНОМІКУ УКРАЇНИ
Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5 27
На рис. 3 відображено вплив цінового шоку, спричиненого подорожчанням
енергоносіїв, на динаміку ВВП та інші макроекономічні показники.
-1
-0.5
0
0.5
1
1.5
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
інфляція ВВП
реальний курс гривні процентна ставка
РИС. 3. Вплив цінового шоку
Аналогічний результат спостерігається в інших країнах – споживачах нафто-
продуктів. Так, за оцінками фахівців OECD, збільшення ціни бареля нафти на 5
доларів США призведе до зменшення реального ВВП у 2006 р. у США на 0,1%,
в Зоні євро та Німеччині – на 0,1% [5, 6, 7].
Фахівці Goldman Sachs надрукували свій розрахунковий прогноз, який збіга-
ється з розрахунком МВФ (на базі моделі MULTIMOD) [8].
У табл.1 наведена додаткова зміна річної інфляції та ВВП у разі збільшення
ціни на нафту на 10% протягом першого року.
ТАБЛИЦЯ 1
Країна Інфляція ВВП
США 0,27 -0,2
Європейська спільнота 0,14 -0,14
Японія 0,35 -0,08
Німеччина 0,06 -0,11
Франція 0,19 -0,1
Великобританія 0,36 -0,05
Італія 0,23 -0,24
Канада 0,2 -0,06
G3 0,25 -0,16
G7 0,26 -0,15
Е.І. НЕНАХОВ, В.М. ДОМРАЧЕВ, В.В. БОЙКО
28 Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5
Прогноз розглядає вплив на рівень споживчих цін та ВВП протягом двох
років, причому в залежності від попередніх даних та з урахуванням грошово-
кредитної політики, що проводиться. В основному вплив на результати другого
року є більшим, ніж на результати першого року.
В табл.2 наведена додаткова зміна річної інфляції та ВВП у разі збільшення
ціни на нафту на 10% протягом другого року
ТАБЛИЦЯ 2
Країна Інфляція ВВП
США 0,48 -0,39
Європейська спільнота 0,19 -0,31
Японія 0,6 -0,14
Німеччина 0,06 -0,21
Франція 0,35 -0,24
Великобританія 0,75 -0,14
Італія 0,21 -0,55
Канада 0,44 -0,2
G3 0,43 -0,32
G7 0,45 -0,3
З табл. 1, 2 очевидна різна ступінь залежності різних країн від цін на нафту
(енергоносії). Наприклад, зростання світової ціни на нафту впливає на економі-
ку США та Італії значно більше, ніж на економіку Японії.
Країни з перехідною економікою, мета яких наздоганяти у розвитку розви-
нені країни, мають більш енергозалежне низькорентабельне виробництво, тому
вважається, що вплив на їхню економіку збільшення цін на нафту значно силь-
ніший, про що свідчить випадок з Україною. Винятком є ті країни, які володі-
ють природними запасами енергоносіїв, наприклад Росія та Туркменістан. Ці
країни економічно виграють у разі підвищення цін на нафту та газ [9].
Інфляційні процеси також можуть бути пов’язані як з курсовою політикою
Національного банку, так і з фіскальною політикою уряду, оскільки інфляція, як
правило, монетарне явище, викликане надмірними темпами зростання пропози-
ції грошей. У разі плаваючого курсу валюти, наприклад емісійне покриття дефі-
циту бюджету може призвести не тільки до прискорення інфляції, але й до по-
силення попиту на іноземну валюту, яка виконує роль збереження заощаджень
населення та використовується для розрахунків у певних верств суб’єктів госпо-
дарювання.
Іншим чинником інфляційних очікувань може бути те, що уряд внаслідок
непослідовності конструювання оптимальних планів схильний до спроби спро-
вокувати неочікувану інфляцію для того, щоб стимулювати зростання обсягу
виробництва. Однак замість зростання економіки відбувається прискорення ін-
МОДЕЛЮВАННЯ ВПЛИВУ ЗОВНІШНІХ ЦІНОВИХ ШОКІВ НА ЕКОНОМІКУ УКРАЇНИ
Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5 29
фляції та девальвація національної валюти. У цьому разі підтримання курсу на-
ціональної валюти центральним банком може призвести до ще більшої інфляції.
Світовий досвід також свідчить про недоцільність довгострокового викори-
стання в Україні фіксованого курсу валюти (fixed rate), оскільки в такому разі
спроможність утримувати курс гривні перебуватиме в значній залежності від
стану платіжного балансу, а сама гривня підпадатиме під значний ризик спеку-
лятивних атак (тим більше за значної реальної недооцінки). Також фіксований
курс може призвести до розбалансування економіки внаслідок надмірного нако-
пичення (чи навпаки, нестачі) залишків валютних резервів та ускладнить конт-
роль над інфляцією.
З урахуванням зазначеного для гривні доцільним буде використання режи-
му ковзної прив’язки (crawling peg) до кошику валют у складі євро та долару
США. Причому пропорції їх вмісту мають відображати роль цих валют в обслу-
говуванні поточного рахунку. Тим самим у перспективі буде значно спрощено
перехід до функціонування гривні у режимі ERM II.
У контексті змін до валютної політики НБУ важливо поступово вводити
елементи інфляційного таргетування. Це дозволить утримувати рівновагу на фі-
нансових та товарних ринках і надасть імпульсу ділової активності, зокрема на
кредитному ринку, завдяки зниженню номінальної відсоткової ставки (за раху-
нок зменшення її інфляційної складової).
Потрібно чітко передбачати наслідки тих чи інших кроків. Немає потреби
когось переконувати у необхідності переходу до цивілізованого ринку. Проте,
оскільки виконання умов відповідності Маастрихтським критеріям саме по собі
є абсолютно досяжним вже у середньостроковій перспективі, слід усвідомлюва-
ти, що сліпе урізання державних видатків, проведення жорсткої монетарної по-
літики можуть мати наслідком різкий спад виробництва, уповільнення обороту
капіталу, зростання безробіття. Таким чином, реальна ефективність такої полі-
тики буде негативною. Не виглядає беззаперечним і питання скорочення дефі-
циту бюджету. За Маастрихтськими критеріями розмір бюджетного дефіциту не
повинен перевищувати 3% ВВП. Але спроби спрямування фіскальної політики
на надмірне обмеження державних видатків може призвести до штучного стри-
мування попиту та, зрештою, збільшення рецесійного розриву в економіці.
Тому насамперед слід визначити пріоритетність поставлених завдань. Клю-
човою тезою державної економічної політики має бути зростання конкурентос-
проможності національного виробництва, цільовими орієнтирами – зріст реаль-
ного ВВП та приведення рівня безробіття до його природного рівня. Економічна
політика держави повинна передбачати поєднання акцентів на збільшення інве-
стицій в основний капітал (що також стабілізує інфляцію шляхом пролонгації
попиту) та забезпечення стійкості економіки на ґрунті розширення внутрішньо-
го платоспроможного попиту, створення передумов для посилення конкуренції
внутрішнього та зовнішнього ринків.
Е.І. НЕНАХОВ, В.М. ДОМРАЧЕВ, В.В. БОЙКО
30 Теорія оптимальних рішень. 2006, № 5
Э.И. Ненахов, В.Н. Домрачев, В.В. Бойко
МОДЕЛИРОВАНИЕ ВЛИЯНИЯ ВНЕШНИХ ЦЕНОВЫХ ШОКОВ НА ЭКОНОМИКУ
УКРАИНЫ
В работе приведена простая модель инфляции в Украине, которая позволяет прогнозировать
изменения в динамике ВВП Украины в зависимости от мировых цен на нефть и других шо-
ков. Модель реализована в системе WinSolve, которая позволяет моделировать и прогнозиро-
вать поведение нелинейных макроэкономических систем.
E.I. Nenakchov, V.M. Domrachev, V.V. Boyko
MODELING OF OUTSIDE SHOCKS EFFECT ON THE UKRAINIAN ECONOMY
In work the simple model of inflation in Ukraine is resulted which allows to forecast the changes in
the dynamics of GDP of Ukraine depending on world oil prices and other shocks. A model is real-
ized in the system of WinSolve, which allows to modelling and forecasting the conduct of the
nonlinear macroeconomic systems.
1. Humphrey T.M. Essay on Inflation // FRBank of Richmond. – Richmond, Virginia, 1986. –
323 р.
2. Bauc J., Belka M., Czyzewski A., Wojtyna A.. Inflacja w Polsce 1990-1995 – Warszawa,
Wydawnictwa Prywatnej Wyzszej Szkoly Businessu i Administracji, 1996. – 155 s.
3. Cukerman Alex. Central bank strategy, credibility, and independence: theory and evidence.
– Cambridge, MA and London: The MIT Press, 1992. – 543 p.
4. Домрачев В.H. О математических моделях взаимодействия экономик различных
стран // Моделювання та методи системного аналізу. – К.: Ін-т кібернетики
ім. В.М.Глушкова НАН України, 2000. – С. 55 – 67.
5. Barrel R., Pomerantz O. Oil prices and the world economy. – New_York: National
Institute of Economic and Social Research (NIESR), 2004. – 28 p.
6. Ades A., Fuentes M., Sharenow G., Vaknin M. Is there life after $60/bbl? // Global
Viewpoint. – Vienna: The Goldman Sachs group, Inc., 2005 – N 05/05. – P. 35 – 41.
7. Quarterly Report on the Euro Area. – Brussels: European Commission, 2005. – 4, N 3. –
44 p.
8. Laxten D., Isard P., Faruqee H., Prasad E., Turtelboom B. MULTIMOD Mark III: The
core dynamic and steady-state models // Occasional paper. – Vienna: IIASA,1998. –
N 164. – P. 71 – 102.
9. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2006 год и
основные параметры прогноза до 2008 года. – М.: Министерство экономического
развития и торговли Российской Федерации, 2005. – 30 с.
10. Richard G.P. Solution method for nonlinear models. – London: Bank of England, 1999. –
14 p.
Отримано 29.04.2006
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-84950 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | XXXX-0013 |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-12-07T17:51:24Z |
| publishDate | 2006 |
| publisher | Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Ненахов, Е.І. Домрачев, В.М. Бойко, В.В. 2015-07-17T16:38:37Z 2015-07-17T16:38:37Z 2006 Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України / Е.І. Ненахов, В.М. Домрачев, В.В. Бойко // Теорія оптимальних рішень: Зб. наук. пр. — 2006. — № 5. — С. 23-30. — Бібліогр.: 10 назв. — укр. XXXX-0013 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/84950 300.4 In work the simple model of inflation in Ukraine is resulted which allows to forecast the changes in the dynamics of GDP of Ukraine depending on world oil prices and other shocks. A model is realized in the system of WinSolve, which allows to modelling and forecasting the conduct of the nonlinear macroeconomic systems. uk Інститут кібернетики ім. В.М. Глушкова НАН України Теорія оптимальних рішень Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України Modeling of outside shocks effect on the Ukrainian economy Article published earlier |
| spellingShingle | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України Ненахов, Е.І. Домрачев, В.М. Бойко, В.В. |
| title | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України |
| title_alt | Modeling of outside shocks effect on the Ukrainian economy |
| title_full | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України |
| title_fullStr | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України |
| title_full_unstemmed | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України |
| title_short | Моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку України |
| title_sort | моделювання впливу зовнішніх цінових шоків на економіку україни |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/84950 |
| work_keys_str_mv | AT nenahoveí modelûvannâvplivuzovníšníhcínovihšokívnaekonomíkuukraíni AT domračevvm modelûvannâvplivuzovníšníhcínovihšokívnaekonomíkuukraíni AT boikovv modelûvannâvplivuzovníšníhcínovihšokívnaekonomíkuukraíni AT nenahoveí modelingofoutsideshockseffectontheukrainianeconomy AT domračevvm modelingofoutsideshockseffectontheukrainianeconomy AT boikovv modelingofoutsideshockseffectontheukrainianeconomy |