Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України
У статті запропоновано перелік показників, які можуть бути використанні для оцінки впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України. За допомогою методу головних компонент визначено узагальнені фактори, які впливають на вартість банків України. Встановлено, що серед факторів, як...
Gespeichert in:
| Veröffentlicht in: | Економічний вісник Донбасу |
|---|---|
| Datum: | 2014 |
| 1. Verfasser: | |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | Ukrainisch |
| Veröffentlicht: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2014
|
| Schlagworte: | |
| Online Zugang: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/88583 |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Zitieren: | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України / Д.Д. Гонтар // Економічний вісник Донбасу. — 2014. — № 2(36). — С. 90-97. — Бібліогр.: 22 назв. — укр. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1859668406214590464 |
|---|---|
| author | Гонтар, Д.Д. |
| author_facet | Гонтар, Д.Д. |
| citation_txt | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України / Д.Д. Гонтар // Економічний вісник Донбасу. — 2014. — № 2(36). — С. 90-97. — Бібліогр.: 22 назв. — укр. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Економічний вісник Донбасу |
| description | У статті запропоновано перелік показників, які можуть бути використанні для оцінки впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України. За допомогою методу головних компонент визначено узагальнені фактори, які впливають на вартість банків України. Встановлено, що серед факторів, які впливають на вартість банків України, є не лише фінансові, а й нефінансові фактори вартості: конкурентоспроможність банку, ефективність управління персоналом банку, нематеріальні активи банку. Запропоновано використовувати виділені значення головних компонент для класифікації банків України з метою визначення ефективності управління їхньою вартістю.
В статье предложен перечень показателей, которые могут быть использованы для оценки влияния финансовых и нефинансовых факторов на стоимость банков Украины. С помощью метода главных компонент определены обобщенные факторы, которые влияют на стоимость банков Украины. Выявлено, что среди факторов, влияющих на стоимость банков Украины, есть не только финансовые, но и нефинансовые факторы стоимости: конкурентоспособность банка, эффективность управления персоналом банка, нематериальные активы банка. Предложено использовать выделенные значения главных компонент для классификации банков Украины с целью определения эффективности управления их стоимостью.
The article contains a list of indicators that can be used for estimation of the impact of financial and non-financial factors on the value of Ukrainian banks. The method of principal components has helped to define generalized factors that affect the value of Ukrainian banks. It has been found that among the factors that affect the value of Ukrainian banks there are not only financial but also non-financial factors: bank’s competitiveness, effectiveness of bank’s personnel management, bank’s intangible assets. It has been proposed to use selected values of the principal component for classification of Ukrainian banks in order to determine the effectiveness of the value-based bank’s management.
|
| first_indexed | 2025-11-30T12:39:14Z |
| format | Article |
| fulltext |
90
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
Д. Д. Гонтар
Постановка проблеми. Одним із найбільш ін-
формативних показників, за допомогою яких можна
оцінити ефективність діяльності банку, є його вар-
тість. Вартість банку формується під впливом великої
кількості факторів, які характеризується певними
показниками. Тому можливим є виникнення ситуації,
коли серед великої кількості показників досить склад-
но визначити ті, які є визначальними по відношенню
до конкретних факторів, які формують вартість банків.
Така ситуація вимагає з’ясування підпорядкованості
факторів, спрямованості їхньої дії на вартість банку,
об’єднання показників у групи з метою прийняття
управлінських рішень, орієнтованих на максиміза-
цію вартості банку. Оцінка впливу фінансових та не
фінансових факторів на вартість банків України є
актуальною не лише в теоретичному плані, але й має
виняткове практичне значення.
Аналіз досліджень і публікацій. Проблема ви-
явлення найважливіших факторів, які впливають на
вартість підприємства, розглядалася у роботах таких
зарубіжних вчених, як А. Грязнова [1, с. 515], Н. Тепла
[2, c. 12], В. Щербаков [3, c. 23]. Згадані дослідники
виділили загальний перелік факторів, що впливають
на вартість підприємств, та досліджували взаємодію
виділених факторів.
Специфіка банківської діяльності зумовлює
відмінності набору факторів, що визначають вартість
банку, від набору факторів, які впливають на вартість
не фінансових установ. Проте проблема управління
вартістю банків, а відтак – і проблема виділення
факторів, які впливають на вартість саме банківської
установи, розглядається незначною кількістю вчених.
Серед вітчизняних вчених найбільш детальний пере-
лік факторів, що створюють вартість банку, запропо-
нували І. Івасів [4, с. 88] та А. Єпіфанов [5, с. 33]. Тому
сьогодні існують лише окремі дослідження цього пи-
тання. Недостатнє вивчення факторів, які впливають
на вартість саме банківських установ, робить немож-
ливим прийняття ефективних управлінських рішень
у сфері управління вартістю банків, тому подальше
виявлення найважливіших факторів, які впливають на
вартість українських банків, є актуальним.
Мета статті. Метою статті є визначення най-
більш значимих фінансових та нефінансових факто-
рів, які впливають на вартість банків України, шляхом
виділення із сукупності аналізованих показників
відповідних узагальнених факторів вартості.
Виклад основного матеріалу. Основними фак-
торами, які впливають на вартість банку, на думку
вітчизняних та зарубіжних вчених [2, с. 28; 5, с. 125;
6, c. 107], є фінансовий стан банку; нематеріальні
активи, що не обліковуються в балансі; ефективність
управління персоналом; конкурентоспроможність.
Для характеристики факторів фінансового стану най-
частіше використовуються показники рентабельності;
показники, що характеризують власний капітал та
структуру активів, ділову активність та майновий стан
[4, с. 87]. Кожен показник, який характеризує той чи
інший фактор, який впливає на вартість банку, може
бути охарактеризований за допомогою певного набо-
ру коефіцієнтів. На основі систематизації та аналізу
наукової літератури [1, с. 99; 5, с. 123; 7, с. 52], було
визначено та розраховано показники діяльності бан-
ків України, що характеризують відповідні фактори
вартості.
Так, на думку О. Гнатишак [1, с. 99], А. Єпіфа-
нова [5, с. 123], Т. Керанчук [6, с. 105], основними
показниками, що характеризують рентабельність
діяльності банку, є: рентабельність (прибутковість)
капіталу (умовне позначення – К1), рентабельність
(прибутковість) активів К2, чиста процентна маржа
К3, чистий спред К4, продуктивність праці середньо-
річного працівника К5, дохідність активів К6, чистий
прибуток на одну акцію К7, коефіцієнт чистої рента-
бельності акціонерного капіталу К8, рентабельність
діяльності за витратами К9.
На думку А. Герасимовича [7, с. 406], Л. Батра-
кової [8, с. 250], основними показниками ліквідності
банку є: коефіцієнт загальної ліквідності К10, норматив
миттєвої ліквідності К11, коефіцієнт високоліквідних
активів К12, коефіцієнт співвідношення позик і депо-
зитів К13, норматив поточної ліквідності К14, норматив
короткострокової ліквідності К15, коефіцієнт ліквідних
цінних паперів К16, коефіцієнт структурного співвід-
ношення вкладів К17.
А. Єпіфанов [5, с. 155], А. Герасимович [7,
с. 56], С. О. Буєвич [9, с. 32] серед показників влас-
ного капіталу банку виділяють наступні: коефіцієнт
ОЦІНКА ВПЛИВУ ФІНАНСОВИХ ТА НЕФІНАНСОВИХ ФАКТОРІВ
НА ВАРТІСТЬ БАНКІВ УКРАЇНИ
Фінанси
УДК 336.71:330.133
Д. Д. Гонтар,
аспірант,
Харківський національний економічний університет ім. С. Кузнеця
91
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
Д. Д. Гонтар
надійності К18, коефіцієнт захищеності капіталу К19,
мультиплікатор капіталу К20, коефіцієнт залежності
від акціонерів К21, коефіцієнт достатності капіталу К22.
Серед показників структури активів банку А. Ге-
расимович [7, с. 118], Т. Косова [10, с. 95] виділяють
коефіцієнт ризикованості активів К23, рівень дохідних
активів К24, питому вагу кредитно-інвестиційного
портфелю в активах К25.
Основними показниками ділової активності
банку, на думку А. Герасимовича [7, с. 52], С. Буєви-
ча [9, с. 157], є: коефіцієнт кредитної активності К26,
коефіцієнт загальної інвестиційної активності К27,
коефіцієнт активності залучення строкових коштів
К28, коефіцієнт активності залучення міжбанківських
кредитів К29, коефіцієнт активності використання
залучених коштів у дохідні активи К30, коефіцієнт
активності використання залучених коштів у кредит-
ний портфель К31, коефіцієнт активності залучення
позичених і залучених коштів К32, коефіцієнт викори-
стання залучених та запозичених коштів К33.
А. Грязнова [1, с. 515], Н. Тепла [2, с. 33] вважа-
ють, що майновий стан банку слід характеризувати
наступними показниками: коефіцієнт зносу основних
засобів К34, коефіцієнт вибуття основних засобів К35,
коефіцієнт приросту основних засобів К36, коефіці-
єнт оновлення основних засобів К37, темпи приросту
строкових депозитів К38.
А. Єпіфанов [5, с. 123], Т. Керанчук [6, с. 105],
В. Щербаков [3, с. 20] серед складових нематеріальних
активів банку виділяють наступні: клієнтська база,
вартість бренду, імідж, гудвіл. Відповідні показники,
які характеризують нематеріальні активи банку, іноді
неможливо визначити за даними офіційної фінансової
звітності банку.
Для характеристики нематеріальних активів
банку пропонується використовувати наступні по-
казники: позиція банку в рейтингу банків України за
рівнем комфорту журналу „Фокус” К39 [11], позиція
банку в рейтингу якості обслуговування в українських
банках журналу „Економічна правда” К40 [12], позиція
банку в рейтингу банків за величиною клієнтської
бази журналу „Економічна правда” К41 [12], позиція
банку в рейтингу банків в соціальних мережах компа-
нії „Простобанк Консалтинг” К42 [13], позиція банку
в рейтингу банків за рівнем лояльності вкладників
порталу „Мінфін” К43 [14], позиція банку в рейтин-
гу „Укрбренд” агентства „MPP Consulting” К44 [15],
позиція банку в рейтингу банків за іміджем журналу
„Економічна правда” К45 [12].
Основними показниками ефективності управ-
ління персоналом банку, на думку А. Кібанова [16,
с. 566], В. Кочеткова [17, с. 35], є рентабельність ви-
трат на персонал К46, дохід на одного працівника К47,
активи на одного працівника К48, витрати на одного
працівника К49, доля зарплати працівників в загальних
витратах К50, співвідношення темпів росту продуктив-
ності праці і заробітної плати К51.
Серед показників конкурентоспроможності
банку Н. Дребот [18, с. 97], Н. Черевик [19, с. 151] ви-
діляють наступні: частка банку на ринку депозитних
послуг К52, частка банку на ринку кредитних послуг
К53, темп приросту довгострокових депозитів К54,
рівень територіальної експансії К55, темп приросту
кредитного портфеля К56, темп приросту чистого
прибутку К57, темп приросту активів К58.
Таким чином, для оцінки впливу фінансових та
нефінансових факторів на вартість банків України
пропонується використовувати 58 показників.
Для визначення вагомості та впливу кожного з
факторів на формування вартості українських банків
доцільно використати методи факторного аналізу, які
дозволять перейти від опису множини досліджуваних
об’єктів, що задається великою кількістю вимірюва-
них ознак, до опису меншою кількістю максимально
інформативних показників, що відображають най-
більш суттєві властивості явища.
Основне поняття факторного аналізу – це фактор,
під яким розуміється гіпотетично безпосередньо не
вимірювана, прихована (латентна) змінна, в тій чи
іншій мірі пов’язана з вимірюваними характеристи-
ками – проявами цього фактору [20, с. 45].
Для оцінки впливу фінансових та не фінансових
факторів вартості на вартість банків України роз-
раховувалися значення запропонованих показників
170 банків України із загальної кількості 178 станом
на 01.10.2013 р. Виняток склали ті банки, які на дату
дослідження функціонували менше 1 року: „Альпарі
Банк”, „Банк Авангард”, „Банк Михайлівський”,
„Банк Юнісон” „Меліор Банк”, „ОмегаБанк”, „Роз-
рахунковий центр”, „Фінансовий партнер”. Оскільки
розраховані показники мають різні одиниці вимі-
рювання, було проведено їх попереднє нормування.
Вектор первинних ознак [k1, k2, ... , kn] замінюється
вектором нормованих значень [z1, z2, … , zn] [21, c. 52]:
nj
S
kk
z
j
jij
ij ....1 , =
-
= , (1)
де iz – вихідні значення аналізованих показ-
ників;
iz – середнє значення j-го показника;
iz – середнє квадратичне відхилення j-го по-
казника.
92
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
Д. Д. Гонтар
Для виявлення мультиколінеарності було роз-
раховано коефіцієнти парних кореляцій [22, с. 108]:
,
(2)
(2)
де iz ,
iz – значення змінних, між якими розра-
ховується коефіцієнт кореляції;
iz , jz
– середні значення змінних.
Розрахунок коефіцієнтів парних кореляцій між
аналізованими показниками показав, що між ними
існує тісна кореляційна залежність, яка за шкалою
Чеддока може бути оцінена як висока (значення ко-
ефіцієнтів кореляції перевищує 0,7). Це підтверджує
можливість використання факторного аналізу не
тільки у якості методу зниження розмірності ознак,
а й у якості методу боротьби з мультиколінеарністю.
Для відбору найбільш значущих та інформа-
тивних показників було використано метод головних
компонент, для практичної реалізації якого застосо-
вано пакет STATISTICA 6.0 (модуль Factor Analysis).
Для визначення числа головних компонент,
якими слід обмежуватися при здійсненні аналізу,
використано критерій „кам’яного осипу”: точка, де
безперервне падіння власних значень сповільнюється,
відображає лише випадковий „шум” [20, с. 53] (рис. 1).
Як видно з рис. 1, найдоцільніше виділити 7 го-
ловних компонент, адже, починаючи з 8 компоненти,
власні значення компонент відрізняються незначною
мірою.
Факторне навантаження компоненти на ознаку –
це показник кореляції між вихідними ознаками та
отриманим новим агрегованим показником – голов-
ною компонентою. Для отримання більш змістовно-
го результату слід використати поворот осей. Ціль
обертання – отримання простої структури, при якій
більшість спостережень будуть знаходитися поблизу
осей координат. Одним із методів є ортогональне (ва-
римаксне) обертання, метод Varimax normalized. Після
проведення процедури повороту отримані агреговані
показники вже не є головними компонентами, а є
узагальненими факторами [20, с. 69].
Матрицю факторних навантажень отриманих
узагальнених факторів після повороту за методом
Varimax normalized наведено в табл. 1.
Таким чином, на основі розподілу факторних
навантажень було отримано найбільш інформативні
показники, що характеризують фактори, які вплива-
ють на вартість банку. Так, перший фактор найбільше
корелює (коефіцієнт кореляції за модулем більше
ніж 0,7) з коефіцієнтом загальної ліквідності (К10),
коефіцієнтом співвідношення позик і депозитів (К13),
нормативом короткострокової ліквідності (К15). Цей
фактор можна назвати як ліквідність банку. Фактор
має значний позитивний вплив на вихідні коефіцієнти.
Аналіз структури другого фактора показав, що
визначальними показниками, на основі яких можна
інтерпретувати його зміст, є коефіцієнт надійності
(К18) та коефіцієнт залежності від акціонерів (К21).
Цей фактор можна назвати як власний капітал банку.
Фактор має значний позитивний вплив на вихідні
коефіцієнти.
Третій фактор формується такими показниками:
позиція банку в рейтингу банків України за рівнем
комфорту журналу „Фокус” (К39), позиція банку в
рейтингу якості обслуговування в українських банках
журналу „Економічна правда” (К40), позиція банку в
рейтингу банків за величиною клієнтської бази жур-
2
1
2
1,1
1,1
)()(
)()(
∑∑
∑
===
==
-×-
-×-
=
n
i
ji
n
ji
ii
jj
n
ji
ii
ij
zzzz
zzzz
r
Рис. 1. Графік „кам’яного осипу”
Графік власних значень
Кількість головних компонент
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Вл
ас
ні
зн
ач
ен
ня
93
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
Д. Д. Гонтар
Таблиця 1
Матриця факторних навантажень отриманих узагальнених факторів після повороту
за методом Varimax normalized
Показники Компоненти
К1 0,000 0,661 -0,002 -0,004 0,739 0,007 0,025
К2 0,137 0,645 0,005 0,032 0,752 0,000 -0,094
К3 0,525 0,095 -0,033 0,321 -0,229 -0,044 -0,428
К4 -0,148 -0,601 0,047 -0,235 -0,176 -0,126 -0,336
К5 0,042 0,403 0,010 -0,083 0,779 0,228 0,002
К6 0,144 -0,218 -0,011 0,456 -0,111 -0,206 -0,385
К7 -0,028 0,019 -0,220 0,027 0,733 -0,009 0,071
К8 -0,030 0,165 -0,010 0,031 0,902 0,054 0,004
К9 0,041 0,030 0,003 -0,095 0,825 0,017 0,023
К10 0,817 0,045 0,070 0,080 -0,053 -0,099 0,159
К11 0,315 0,018 0,076 -0,088 0,058 0,005 0,272
К12 -0,257 -0,130 0,141 -0,449 -0,174 -0,141 -0,061
К13 0,810 0,125 0,019 0,273 0,066 0,044 -0,144
К14 0,579 0,016 0,089 0,079 0,053 -0,023 0,442
К15 0,701 0,029 0,102 0,166 0,060 0,065 0,363
К16 0,178 -0,090 -0,120 -0,048 -0,201 -0,089 0,614
К17 0,122 -0,012 -0,006 -0,468 0,023 0,054 0,083
К18 0,517 0,745 0,070 0,080 -0,053 -0,099 0,159
К19 -0,297 0,029 -0,018 -0,051 0,186 -0,373 0,037
К20 -0,574 -0,204 -0,139 0,114 0,066 0,130 0,169
К21 0,024 0,896 -0,017 -0,083 0,057 -0,031 0,012
К22 0,559 0,045 0,208 0,017 -0,028 0,031 -0,220
К23 0,353 0,033 -0,056 -0,379 0,010 -0,052 0,198
К24 0,091 -0,099 -0,029 0,676 -0,125 0,015 0,011
К25 0,138 0,176 -0,164 0,663 -0,014 0,177 0,014
К26 0,051 0,188 -0,099 0,611 0,156 0,226 -0,319
К27 0,158 -0,058 -0,105 -0,059 -0,358 -0,137 0,602
К28 -0,635 0,053 0,046 0,488 0,258 0,094 0,119
К29 -0,017 -0,261 -0,114 -0,361 0,022 0,112 -0,032
К30 0,549 -0,021 0,012 -0,357 0,048 0,026 0,714
К31 0,575 0,079 0,002 0,148 0,064 0,116 0,767
К32 -0,531 0,087 -0,004 0,469 -0,032 -0,022 0,705
К33 0,547 0,077 0,024 0,027 0,091 0,087 0,738
К34 0,082 0,005 0,079 0,090 -0,079 0,117 -0,186
К35 -0,009 0,015 0,041 0,067 0,033 0,229 -0,148
К36 -0,076 0,115 0,042 -0,218 0,061 0,252 -0,137
К37 -0,046 0,006 0,056 -0,034 0,062 0,391 -0,170
К38 0,073 0,059 0,051 0,055 -0,007 0,191 -0,038
К39 0,095 -0,037 0,773 -0,079 -0,021 0,137 -0,062
К40 0,081 0,157 0,741 -0,025 0,340 0,037 -0,034
К41 0,073 0,149 0,792 -0,028 0,320 0,041 -0,035
К42 0,137 0,018 0,067 -0,147 0,045 0,233 0,000
К43 0,099 -0,038 0,389 -0,124 -0,130 0,068 -0,184
К44 -0,003 -0,068 0,744 0,073 -0,111 -0,010 0,077
К45 0,076 0,130 0,791 -0,028 0,310 0,051 -0,026
К46 -0,213 -0,547 -0,034 0,079 0,462 -0,211 0,201
К47 -0,080 -0,001 -0,029 0,112 -0,278 0,857 0,105
К48 -0,095 0,053 0,012 -0,191 -0,248 0,825 0,144
К49 0,086 0,126 0,031 -0,131 -0,122 0,857 -0,086
К50 0,190 0,023 0,088 -0,339 0,247 -0,287 0,057
К51 0,003 0,659 0,020 0,000 -0,010 0,001 0,020
К52 -0,075 0,057 -0,693 0,707 0,099 0,026 0,017
К53 -0,055 0,049 -0,638 0,715 0,064 0,020 0,006
К54 0,089 0,012 0,029 0,042 -0,075 -0,006 -0,228
К55 -0,016 0,025 -0,602 0,705 -0,016 -0,088 0,012
К56 0,005 0,017 0,078 -0,030 0,022 -0,075 -0,042
К57 0,200 0,624 -0,008 0,054 -0,128 -0,031 -0,154
К58 -0,102 0,202 0,114 0,207 0,125 0,270 0,267
Дисперсія 7,510 5,391 5,575 4,056 3,986 3,246 2,668
Вага дисперсії 0,129 0,093 0,096 0,070 0,069 0,056 0,046
94
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
налу „Економічна правда” (К41), позиція банку в рей-
тингу „Укрбренд” агентства „MPP Consulting” (К44),
позиція банку в рейтингу банків за іміджем журналу
„Економічна правда” (К45). Цей фактор можна назвати
як нематеріальні активи банку. Фактор має значний
позитивний вплив на вихідні коефіцієнти.
Четвертий фактор найбільше корелює з часткою
банку на ринку депозитних послуг (К52), часткою
банку на ринку кредитних послуг (К53), рівнем тери-
торіальної експансії банку (К55). Цей фактор можна
назвати як конкурентоспроможність банку. Фактор
має значний позитивний вплив на вихідні коефіцієнти.
Аналіз структури п’ятого фактора показав, що
визначальними показниками, на основі яких можна
інтерпретувати його зміст, є: коефіцієнт рентабель-
ності (прибутковості) капіталу (К1), коефіцієнт
рентабельності (прибутковості) активів (К2), про-
дуктивність праці середньорічного працівника (К5),
чистий прибуток на одну акцію (К7), коефіцієнт чистої
рентабельності акціонерного капіталу (К8), коефіці-
єнт рентабельності діяльності за витратами (К9). Цей
фактор можна визначити як рентабельність діяль -
ності банку. Фактор має значний позитивний вплив на
вихідні коефіцієнти. Низький рівень рентабельності
банку неодмінно призведе до зниження його вартості,
що в свою чергу, призведе до погіршення репутації
банку, його надійності.
Шостий фактор найбільше корелює з рівнем до-
ходів на одного працівника (К47), з рівнем активів на
одного працівника (К48) та з рівнем витрат на одного
працівника (К49). Цей фактор можна назвати як ефек-
тивність управління персоналом. Фактор має значний
позитивний вплив на вихідні коефіцієнти.
Сьомий фактор формується такими показника-
ми: коефіцієнт активності використання залучених
коштів у дохідні активи (К30), коефіцієнт активності
використання залучених коштів у кредитний портфель
(К31), коефіцієнт активності залучення позичених
і залучених коштів (К32), коефіцієнт використання
залучених та запозичених коштів (К33). Цей фактор
можна назвати як ділова активність банку. Фактор має
значний позитивний вплив на вихідні коефіцієнти.
Чим вищою є ділова активність банку, тим більшою
буде його вартість.
Статистичні характеристики отриманих голов-
них компонент наведено в табл. 2.
Як видно з табл. 3, власне значення першої ком-
поненти найбільше і складає 8,126. Власні значення
другої і третьої компонент становлять відповідно
6,02 і 5,356. Частина дисперсії кожної компоненти в
загальній дисперсії ознак розраховується діленням
власного числа на загальну кількість ознак. Так, перша
компонента з найбільшим власним числом пояснює
найбільшу частину дисперсії ознак, а саме 16,01%.
Д. Д. Гонтар
Компоненти 1 2 3 4 5 6 7
1 1,00
2 0,09 1,00
3 0,09 0,02 1,00
4 -0,05 0,11 -0,10 1,00
5 -0,01 -0,13 0,16 0,02 1,00
6 -0,08 0,08 0,04 0,11 -0,11 1,00
7 0,01 -0,07 -0,09 -0,16 -0,02 -0,02 1,00
Таблиця 3
Матриця коефіцієнтів парної кореляції головних компонент
№ головної
компоненти Власні значення Частка загальної
дисперсії, %
Кумулятивне власне
значення
Кумулятивна
дисперсія, %
1 8,126 16,010 8,126 16,010
2 6,020 14,379 14,146 30,389
3 5,356 13,235 19,502 43,624
4 4,117 11,098 23,619 54,722
5 3,578 7,170 27,197 61,892
6 2,844 4,904 30,041 66,795
7 2,390 4,120 32,431 70,915
Таблиця 2
Статистичні характеристики отриманих головних компонент
95
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
Ф
ак
то
ри
, щ
о
вп
ли
ва
ю
ть
н
а
ва
рт
іс
ть
б
ан
кі
в
Y
Н
ем
ат
ер
іа
ль
ні
ак
ти
ви
б
ан
ку
F
3
Ре
йт
ин
г«
У
кр
бр
ен
д»
К
44
Л
ік
ві
дн
іс
ть
ба
нк
у
F1
Д
іл
ов
а
ак
ти
вн
іс
ть
ба
нк
у
F7
Е
ф
ек
ти
вн
іс
ть
уп
ра
вл
ін
ня
пе
рс
он
ал
ом
F
6
В
ла
сн
ий
ка
пі
та
л
ба
нк
у
F2
Ре
нт
аб
ел
ьн
і-
ст
ь
ді
ял
ьн
ос
ті
ба
нк
у
F5
Ім
ід
ж
б
ан
ку
К
45
К
ое
ф
іц
іє
нт
ви
ко
ри
ст
ан
ня
за
лу
че
ни
х
та
за
по
зи
че
ни
х
ко
ш
ті
в
К
33
К
ое
ф
іц
іє
нт
ре
нт
аб
ел
ьн
ос
ті
ді
ял
ьн
ос
ті
з
а
ви
тр
ат
ам
и
К
9
К
ое
ф
іц
іє
нт
ре
нт
аб
ел
ьн
ос
ті
ак
ти
ві
в
К
2
Ч
ис
ти
й
пр
иб
ут
ок
на
о
дн
у
ак
ці
ю
К
7
П
ро
ду
кт
ив
ні
ст
ь
пр
ац
і
се
ре
дн
ьо
рі
чн
ог
о
пр
ац
ів
ни
ка
К
5
К
ое
ф
іц
іє
нт
ре
нт
аб
ел
ьн
ос
ті
ка
пі
та
лу
К
1
К
ое
ф
іц
іє
нт
на
ді
йн
ос
ті
К
18
Рі
ве
нь
а
кт
ив
ів
на
о
дн
ог
о
пр
ац
ів
ни
ка
К
48
К
ое
ф
іц
іє
нт
ак
ти
вн
ос
ті
за
лу
че
нн
я
по
зи
че
ни
х
і
за
лу
че
ни
х
ко
ш
ті
в
К
32
К
ое
ф
іц
іє
нт
ак
ти
вн
ос
ті
ви
ко
ри
ст
ан
ня
за
лу
че
ни
х
ко
ш
ті
в
у
кр
ед
ит
ни
й
по
рт
ф
ел
ь
К
31
К
ое
ф
іц
іє
нт
ак
ти
вн
ос
ті
ви
ко
ри
ст
ан
ня
за
лу
че
ни
х
ко
ш
ті
в
у
до
хі
дн
і а
кт
ив
и
К
30
Я
кі
ст
ь
об
сл
уг
ов
ув
ан
ня
К
40
В
ел
ич
ин
а
кл
іє
нт
сь
ко
ї б
аз
и
К
41
Рі
ве
нь
ко
м
ф
ор
ту
К
39
Рі
ве
нь
в
ит
ра
т
на
о
дн
ог
о
пр
ац
ів
ни
ка
К
49
Н
ор
м
ат
ив
ко
ро
тк
ос
тр
ок
ов
ої
лі
кв
ід
но
ст
і К
15
К
ое
ф
іц
іє
нт
сп
ів
ві
дн
ош
ен
ня
по
зи
к
і д
еп
оз
ит
ів
К
13
К
ое
ф
іц
іє
нт
за
га
ль
но
ї
лі
кв
ід
но
ст
і К
10
Ф
ін
ан
со
ві
ф
ак
то
ри
в
ар
то
ст
і
Рі
ве
нь
д
ох
од
ів
на
о
дн
ог
о
пр
ац
ів
ни
ка
К
47
К
ое
ф
іц
іє
нт
за
ле
ж
но
ст
і в
ід
ак
ці
он
ер
ів
К
21
К
он
ку
ре
нт
ос
пр
о-
м
ож
ні
ст
ь
ба
нк
у
F4
Рі
ве
нь
те
ри
то
рі
ал
ьн
ої
ек
сп
ан
сі
ї К
55
Ч
ас
тк
а
ба
нк
у
на
ри
нк
у
де
по
зи
тн
их
по
сл
уг
К
52
Ч
ас
тк
а
ба
нк
у
на
р
ин
ку
кр
ед
ит
ни
х
по
сл
уг
К
53
К
ое
ф
іц
іє
нт
ч
ис
то
ї
ре
нт
аб
ел
ьн
ос
ті
ак
ці
он
ер
но
го
ка
пі
та
лу
К
8
Ри
с.
3
. В
за
єм
оз
в’
яз
ок
ф
ак
то
рі
в
та
к
ое
ф
іц
іє
нт
ів
, щ
о
вп
ли
ва
ю
ть
н
а
ва
рт
іс
ть
б
ан
кі
в
Д. Д. Гонтар
96
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
Найменшу частину дисперсії ознак пояснює 7 ком-
понента – 4,12%. Отримані 7 головних компонент
пояснюють 70,915% загальної дисперсії ознак, тобто
показник факторизації складає 0,70915.
Взаємозв’язок факторів та коефіцієнтів, що впли-
вають на вартість банків, наведено на рис. 3.
Перевіримо наявність лінійного множинного
зв’язку між головними компонентами (табл. 3).
Як видно з табл. 3, головні компоненти між
собою слабо корелюють. Виділення головних компо-
нент, які не корелюють між собою, дозволило усунути
негативний вплив мультиколінеарності.
Висновки. Таким чином, вихідні 58 показники
було трансформовано у 7 головних компонент без
значного зменшення інформативності вибірки. Виді-
лена сукупність головних компонент, які впливають
на вартість банків України, містить не лише фінансові,
а й нефінансові показники (конкурентоспроможність,
ефективність управління персоналом, нематеріальні
активи), що дозволить більш об’єктивно оцінювати
їхню вартість. Представлений склад показників в
межах кожного з виділених узагальнених факторів
є підґрунтям для прийняття управлінських рішень
щодо вдосконалення окремих сторін діяльності бан-
ку. Подальші дослідження можуть бути здійсненні у
напрямку класифікації банків України за виділеними
головними компонентами, що дозволить оцінити
ефективність управління факторами вартості банків.
Література
1. Грязнова А. Г. Оценка стоимости предпри-
ятия (бизнеса) / А. Г. Грязнова, М. А. Федотова,
М. А. Эскиндаров, Т. В. Тазихина, Е. Н. Иванова,
О. Н. Щербакова. – М. : ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. –
544 с. 2. Теплая Н. В. Оценка бизнеса : учеб. посо-
бие / Н. В. Теплая. – Сургут : ИЦ СурГУ, 2009. – 193 с.
3. Щербаков В. А. Оценка стоимости предприятия
(бизнеса) / В. А. Щербаков, Н. А. Щербакова. – М. :
Омега-Л, 2006. – 288 с. 4. Івасів І. Б. Економічна мо-
дель аналізу результативності управління в контексті
вартісно-орієнтованого банківського менеджменту /
І. Б. Івасів // Фінанси, облік і аудит. – 2009. – № 14. –
C. 87 – 101. 5. Єпіфанов А. О. Вартість банківського
бізнесу : монографія / [А. О. Єпіфанов, С. В. Лєонов,
Й. Хабер та ін.] ; за заг. ред. А. О. Єпіфанова, С. В. Лєо-
нова. – Суми : ДВНЗ „УАБС НБУ”, 2011. – 295 с.
6. Керанчук Т. Л. Концепція вартісно-орієнтованого
управління підприємством та можливості її адаптації
в Україні / Т. Л. Керанчук // Фінанси України. – 2011. –
№7. – С. 104 – 114. 7. Герасимович А. М. Аналіз бан-
ківської діяльності: Підручник / А. М. Герасимович,
М. Д. Алексеєнко, І. М. Парасій-Вергуненко та ін.; За
ред. А. М. Герасимовича. – К. : КНЕУ, 2004. – 599 с.
8. Батракова Л. Г. Экономический анализ деятель-
ности комерческого банка. Изд. 2-е, перераб. и доп.:
Учебник для вузов / Л. Г. Батракова. – М. : Логос,
2005. – 368 с. 9. Буевич С. Ю. Анализ финансовых
результатов банковской деятельности : учебное по-
собие / С. Ю. Буевич, О. Г. Королёв. – 2-е изд. – М. :
КНОРУС, 2005. – 160 с. 10. Косова Т. Д. Аналіз бан-
ківської діяльності: Навчальний посібник / Т. Д. Ко-
сова. – К. : Центр учбової літератури, 2008. – 486 с.
11. Рейтинг банков Украины 2013 года: ТОП-30
учреждений [Электронный ресурс]. – Режим досту-
па : http://finance.bigmir.net/budget/ 35325-Rejting-
bankov-Ukrainy-2013-goda--TOP-30-uchrezhdenij.
12. Рейтинг банків: тунель без світла [Електронний
ресурс]. – Режим доступу : http://www.epravda.com.ua/
publications/2011/05/17/285954/. 13. Рейтинги банков
в социальных сетях [Электронный ресурс]. – Режим
доступа : http://www.prostobankir.com.ua/spravochniki/
reytingi_bankov. 14. Рейтинг устойчивости банков за
3 квартал 2013 [Электронный ресурс]. – Режим до-
ступа : http://minfin.com.ua/banks/rating/. 15. ТОП-100
украинских брендов [Электронный ресурс]. – Режим
доступа : http://www.mppconsulting.com.ua/ukrbrand/
ukrbrand2010.pdf. 16. Кибанов А. Я. Управление пер -
соналом организации: Учебник / Под ред. А. Я. Ки-
банова. – 3-е изд., доп. и перераб. – М. : ИНФРА-М,
2005. – 638 с. 17. Кочетков В. Н. Анализ банковской
деятельности: теоретико-прикладной аспект: Моно-
графия. – К. : МАУП, 1999. – 190 с. 18. Дребот Н. П.
Сутність конкурентоспроможності та оцінка конку-
рентної позиції банку на ринку депозитних послуг /
Н. П. Дребот // Вісник Університету банківської спра-
ви Національного банку України. – 2009. – № 2 (5). –
С. 94 – 99. 19. Черевик Н. В. Основні індикатори
конкурентоздатності банків в умовах світової фінан-
сової кризи в Україні / Н. В. Черевик, А. М. Черевик //
Вісник ЖДТУ. – 2010. – № 3 (53). – С. 150 – 152.
20. Буреева Н. Н. Многомерный статистический
анализ с использованием ППП „STATISTICA”. Учеб-
но-методический материал по программе повышения
квалификации „Применение программных средств в
научных исследованиях и преподавании математики
и механики” / Н. Н. Буреева // Нижний Новгород. –
2007. – 112 с. 21. Шашков В. Б. Прикладной регрес-
сионный анализ. Многофакторная регрессия: Учебное
пособие / В. Б. Шашков. – Оренбург : ГОУ ВПО ОГУ,
2003. – 363 с. 22. Куліков П. М. Економіко-матема-
тичне моделювання фінансового стану підприємства.
Навч. посібник / П. М. Куліков, Г. А. Іващенко. – Хар-
ків: Вид. ХНЕУ, 2009. – 178 с.
Д. Д. Гонтар
97
Економічний вісник Донбасу № 2 (36), 2014
Гонтар Д. Д. Оцінка впливу фінансових та
нефінансових факторів на вартість банків України
У статті запропоновано перелік показників, які
можуть бути використанні для оцінки впливу фінан-
сових та нефінансових факторів на вартість банків
України. За допомогою методу головних компонент
визначено узагальнені фактори, які впливають на
вартість банків України. Встановлено, що серед фак-
торів, які впливають на вартість банків України, є не
лише фінансові, а й нефінансові фактори вартості:
конкурентоспроможність банку, ефективність управ-
ління персоналом банку, нематеріальні активи банку.
Запропоновано використовувати виділені значення
головних компонент для класифікації банків України
з метою визначення ефективності управління їхньою
вартістю.
Гонтарь Д. Д. Оценка влияния финансовых
и нефинансовых факторов на стоимость банков
Украины
В статье предложен перечень показателей, ко-
торые могут быть использованы для оценки влияния
финансовых и нефинансовых факторов на стоимость
банков Украины. С помощью метода главных ком-
понент определены обобщенные факторы, которые
влияют на стоимость банков Украины. Выявлено,
что среди факторов, влияющих на стоимость банков
Украины, есть не только финансовые, но и нефинан-
совые факторы стоимости: конкурентоспособность
банка, эффективность управления персоналом банка,
нематериальные активы банка. Предложено исполь-
зовать выделенные значения главных компонент для
классификации банков Украины с целью определения
эффективности управления их стоимостью.
Gontar D. D. Estimation of the Impact of
Financial and Non-financial Factors on the Value of
Ukrainian Banks
The article contains a list of indicators that can be
used for estimation of the impact of financial and non-
financial factors on the value of Ukrainian banks. The
method of principal components has helped to define
generalized factors that affect the value of Ukrainian
banks. It has been found that among the factors that affect
the value of Ukrainian banks there are not only financial
but also non-financial factors: bank’s competitiveness,
effectiveness of bank’s personnel management, bank’s
intangible assets. It has been proposed to use selected
values of the principal component for classification of
Ukrainian banks in order to determine the effectiveness
of the value-based bank’s management.
Стаття надійшла до редакції 12.03.2014
Прийнято до друку 25.06.2014
Д. Д. Гонтар
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-88583 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1817-3772 |
| language | Ukrainian |
| last_indexed | 2025-11-30T12:39:14Z |
| publishDate | 2014 |
| publisher | Інститут економіки промисловості НАН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Гонтар, Д.Д. 2015-11-17T21:24:08Z 2015-11-17T21:24:08Z 2014 Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України / Д.Д. Гонтар // Економічний вісник Донбасу. — 2014. — № 2(36). — С. 90-97. — Бібліогр.: 22 назв. — укр. 1817-3772 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/88583 336.71:330.133 У статті запропоновано перелік показників, які можуть бути використанні для оцінки впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України. За допомогою методу головних компонент визначено узагальнені фактори, які впливають на вартість банків України. Встановлено, що серед факторів, які впливають на вартість банків України, є не лише фінансові, а й нефінансові фактори вартості: конкурентоспроможність банку, ефективність управління персоналом банку, нематеріальні активи банку. Запропоновано використовувати виділені значення головних компонент для класифікації банків України з метою визначення ефективності управління їхньою вартістю. В статье предложен перечень показателей, которые могут быть использованы для оценки влияния финансовых и нефинансовых факторов на стоимость банков Украины. С помощью метода главных компонент определены обобщенные факторы, которые влияют на стоимость банков Украины. Выявлено, что среди факторов, влияющих на стоимость банков Украины, есть не только финансовые, но и нефинансовые факторы стоимости: конкурентоспособность банка, эффективность управления персоналом банка, нематериальные активы банка. Предложено использовать выделенные значения главных компонент для классификации банков Украины с целью определения эффективности управления их стоимостью. The article contains a list of indicators that can be used for estimation of the impact of financial and non-financial factors on the value of Ukrainian banks. The method of principal components has helped to define generalized factors that affect the value of Ukrainian banks. It has been found that among the factors that affect the value of Ukrainian banks there are not only financial but also non-financial factors: bank’s competitiveness, effectiveness of bank’s personnel management, bank’s intangible assets. It has been proposed to use selected values of the principal component for classification of Ukrainian banks in order to determine the effectiveness of the value-based bank’s management. uk Інститут економіки промисловості НАН України Економічний вісник Донбасу Фінанси Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України Оценка влияния финансовых и нефинансовых факторов на стоимость банков Украины Estimation of the Impact of Financial and Non-financial Factors on the Value of Ukrainian Banks Article published earlier |
| spellingShingle | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України Гонтар, Д.Д. Фінанси |
| title | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України |
| title_alt | Оценка влияния финансовых и нефинансовых факторов на стоимость банков Украины Estimation of the Impact of Financial and Non-financial Factors on the Value of Ukrainian Banks |
| title_full | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України |
| title_fullStr | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України |
| title_full_unstemmed | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України |
| title_short | Оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків України |
| title_sort | оцінка впливу фінансових та нефінансових факторів на вартість банків україни |
| topic | Фінанси |
| topic_facet | Фінанси |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/88583 |
| work_keys_str_mv | AT gontardd ocínkavplivufínansovihtanefínansovihfaktorívnavartístʹbankívukraíni AT gontardd ocenkavliâniâfinansovyhinefinansovyhfaktorovnastoimostʹbankovukrainy AT gontardd estimationoftheimpactoffinancialandnonfinancialfactorsonthevalueofukrainianbanks |