Особенности определения эффективности работы совместных предприятий
В настоящее время в экономической литературе высказывается мнение, что расчет эффективности деятельности субъекта хозяйствования следует проводить лишь на микроуровне. С этим утверждением можно согласиться отчасти, т.к. в условиях экономической свободы предпринимательства с частичным сохранением гос...
Saved in:
| Published in: | Культура народов Причерноморья |
|---|---|
| Date: | 2001 |
| Main Authors: | , |
| Format: | Article |
| Language: | Russian |
| Published: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2001
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/89667 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий / Р.В. Данченко, С.Ю. Цехла // Культура народов Причерноморья. — 2001. —
 № 21. — С. 52-54. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860261926517342208 |
|---|---|
| author | Данченко, Р.В. Цёхла, С.Ю. |
| author_facet | Данченко, Р.В. Цёхла, С.Ю. |
| citation_txt | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий / Р.В. Данченко, С.Ю. Цехла // Культура народов Причерноморья. — 2001. —
 № 21. — С. 52-54. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Культура народов Причерноморья |
| description | В настоящее время в экономической литературе высказывается мнение, что расчет эффективности деятельности субъекта хозяйствования следует проводить лишь на микроуровне. С этим утверждением можно согласиться отчасти, т.к. в условиях экономической свободы предпринимательства с частичным сохранением государственного регулирования результаты важны не только собственнику (хотя и в первую очередь), но и участникам микро- и макроокружения (работникам, потребителям, партнерам, банковским и финансовым учреждениям, государству), причем в прямой зависимости к возможности формирования своих доходов.
|
| first_indexed | 2025-12-07T18:56:24Z |
| format | Article |
| fulltext |
Данченко Р.В., Цёхла С.Ю.
ОСОБЕННОСТИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ СОВМЕСТНЫХ
ПРЕДПРИЯТИЙ
В настоящее время в экономической литературе высказывается мнение, что расчет эффективности
деятельности субъекта хозяйствования следует проводить лишь на микроуровне.
С этим утверждением можно согласиться отчасти, т.к. в условиях экономической свободы
предпринимательства с частичным сохранением государственного регулирования результаты важны не только
собственнику (хотя и в первую очередь), но и участникам микро- и макроокружения (работникам,
потребителям, партнерам, банковским и финансовым учреждениям, государству), причем в прямой
зависимости к возможности формирования своих доходов.
Что же касается предприятий, использующих иностранный капитал и имеющих особо важное значение с
точки зрения экономического развития государства, то здесь макроэкономический эффект определяющий, по
сравнению с доходностью бизнеса. При оценке эффективности функционирования таких совместных
предприятий можно предложить выполнять расчеты на основе макроэкономического подхода и решения
принимать на основе полученных таким образом данных, а расчет должен играть вспомогательную роль. В
остальных случаях измерение эффективности функционирования иностранных инвестиций достаточно
проводить на микроуровне фирмы и дополнить анализом оказания воздействия на изменение показателей
отрасли или состояния рынка продукции (услуг).
Оценка экономической эффективности функционирования совместного предприятия включает в себя три
основных составляющих:
1) определение эффективности участия отечественного партнера в организации и функционировании
совместного предприятия;
2) определение эффективности участия иностранного партнера в организации и функционировании
совместного предприятия;
3) определение эффективности осуществления инвестиционного проекта на микроуровне.
Рассмотрим первую и третью составляющие, т.к. вторая интересует, прежде всего, иностранного партнера,
и из-за значительных отличий в системе учета различных стран критерий эффективности может не совпадать с
предлагаемым.
Экономическая эффективность отечественного участника в организации деятельности совместного
предприятия в настоящее время оценивается следующими показателями:
- прибыль отечественного участника;
- рентабельность (с учетом нормы рентабельности);
- период окупаемости затрат отечественного участника, связанного с созданием и функционированием
совместного предприятия.
Интегральный внутренний эффект может быть рассчитан по следующей формуле:
ТаЗt
T
t
t
ОУ
t
ОУ
t
ОУ абФФАLаКПЭ ∗∗++++∗−∗=∑
=
)()(
1
(1)
где,
- ПОУ – сумма прибыли, полученная от функционирования совместного предприятия, перечисляемая
отечественному участнику в t году.;
- КОУ – вклад отечественного участника в организацию совместного предприятия в t году;
- а t и аТ – коэффициенты приведения во времени;
- L – ликвидационная стоимость основных фондов совместного предприятия, в составе которого
учитывается стоимость зданий, сооружений, оборудования, с учетом их износа за период действия соглашения
о совместном предприятии;
- А, ФЗ, Фа – соответственно неизрасходованная к году часть амортизационных отчислений, резервного
фонда и фонда развития производства, науки и техники;
- б – доля вклада отечественного участника в организацию совместного предприятия;
- Т – число лет расчетного периода.
При расчете показаний рентабельности необходимо учитывать устойчивость получения прибыли. Так,
если размер получаемой прибыли является стабильным по годам, то расчет рентабельности целесообразно
производить по следующей формуле:
ОУ
ОУ
ОУ
К
ПР = (2)
где,
- РОУ – годовая рентабельность затрат крымского участника на t создание и развитие совместного
предприятия;
- ПОУ – годовая прибыль отечественного участника;
КОУ - величина вклада отечественного участника в затраты по созданию предприятия, использующего
иностранный капитал.
В случае, когда прибыль отечественного участника совместного предприятия изменяется по годам, расчет
среднегодовой рентабельности может быть рассчитан следующим образом:
ТК
П
Р ОУ
ОУ
T
tОУ
∗
∗
=
∑
=1
(3)
Следует учитывать существенные различия в расчете прибыли, которые в значительной степени влияют на
ее размер со стороны отечественного и иностранного участников совместного предприятия. Так, иностранные
участники относят выплаты процентных ставок по кредитам на себестоимость продукции в отличие от
отечественной практики, где только проценты по краткосрочным кредитам относят на себестоимость, а
долгосрочное использование средств покрывается за счет финансовых результатов деятельности. Тем самым
происходит несовпадение между участниками, как по размерам самой прибыли, так и по сумме налога,
подлежащего выплате.
Существенно отличаются и размеры определения амортизационных отчислений. За рубежом к
амортизационным отчислениям относят лишь фактически затраченные суммы на приобретение техники и
технологии (включая новые строительства). Затраты на капитальный ремонт к амортизационным отчислениям
не относятся, а переносятся на себестоимость продукции. Такой методический подход, на наш взгляд,
позволяет более корректно учитывать издержки производства во времени и в значительной степени улучшить
маневренность использования средств, направленных на создание основных и оборотных фондов.
Данные положения учитывались при разработке порядка определения показателя интегрального эффекта
на микроуровне, который рассчитывается на основании следующей формулы:
Тазt
N
t
t
ОУ
t
ОУ
ttмах абФФALaКПЭЭ +∗++′++∗−+=∑
=
)()(
1
(4)
где,
- Э t – доходы от деятельности совместного предприятия, использующего иностранные инвестиции,
централизуемые в бюджете в t году;
- П t
ОУ – прибыль, перечисляемая отечественному участнику совместного предприятия в t году,
исчисляемая по методическому подходу, принятому в отечественной практике;
- К t
ОУ – вклад отечественного участника в создание совместного предприятия в t году;
- Lt – ликвидационная стоимость совместного предприятия;
- А' – неизрасходованная к t году часть амортизационных отчислений, исчисляемых по
методическому подходу, принятому в отечественной практике;
- Фз, Фа – соответственно неизрасходованная к году часть резервного фонда развития
производства, науки и техники;
- а t, аТ - коэффициенты приведения во времени;
- б – доля вклада отечественного участника и затраты по созданию совместного предприятия.
В расчетах интегрального эффекта на микроуровне нами рекомендуется использовать расчет показателей
прибыли и амортизационных отчислений согласно методическому подходу, принятому в отечественной
практике. Это позволит сделать расчеты микроэкономической эффективности значительно корректнее, не
входя в противоречие с действующими законами.
Принимая во внимание порядок определения эффективности функционирования предприятия с участием
иностранных инвестиций от микро к макроуровню, следует отметить, что для совместных предприятий,
ориентированных на внутренний рынок, расчет эффективности можно ограничить лишь микроуровнем. В
случае, когда предприятия ориентированы на сбыт выпускаемой продукции, предназначенной для импорта, то
необходимо проведение расчетов эффективности для макроуровня.
В этой связи особый интерес представляет опыт Венгрии, где расчеты осуществляются через так
называемый показатель D. Данный показатель определял, сколько раз в течение 15 лет с момента начала
осуществления проекта окупаются вложенные суммы за счет чистого дохода и амортизации, полученных сверх
минимальных принятых перспективных результатов (12% годовых).
К достоинствам данного показателя можно отнести то, что он измеряет эффективность инвестиций в
совместные предприятия не числом лет окупаемости, а тем, сколько раз они окупаются за 15 лет.
Следует также отметить, что показатель D дает ответ на вопрос о том, почему выгодно осуществление того
или иного инвестиционного процесса на микроуровне или насколько оно невыгодно.
Так как этот показатель не замыкается на микроуровне, то позволяет оптимизировать выбор и
осуществление международных совместных проектов в рамках международного разделения труда. В то же
время возможно внесение определенных изменений в методику его исчисления.
Во-первых, сокращение длительности временного лага с 15 до 10 лет из-за временных изменений,
связанных с переходным периодом; во-вторых, увеличение минимального норматива эффективности с 0,12 до
0,15 на базе действующей ставки по валютным кредитам, которые могут служить критерием сравнительной
эффективности; и в-третьих, исключение амортизации из расчетов, так как есть различия в методике их
расчета, принятой за рубежом и в отечественной практике, а расчет чистого дохода уже учитывает
действующие правила в нашей стране.
С учетом внесенных изменений формула показателя D может иметь следующий вид:
m
i
i
i
i
i
i
EE
I
D
25,087,0
87,0
10
1
10
1
−∗
∗
=
∑
∑
=
=
(5)
где,
- Ii – чистый доход в i–м году;
- Ei – затраты на организацию совместного предприятия в i-ом году;
- Em - остаточная стоимость совместного предприятия в конце 10-го года;
- 0.87 = 1/(1+0.15) – фактор дисконтирования, соответствующий 15%-ной ставке;
- 0.25 = 0,87i – фактор дисконтирования остаточной стоимости.
Так как этот показатель нами предлагается для предприятий, ориентированных на внешний рынок, то
чистый доход должен исчисляться по международным долларовым ценам (возможно и по пересчету с учетом
долларового курса национальной валюты).
Кроме того, если отечественный участник будет владеть основными фондами совместно с иностранным
партнером, совместно эксплуатировать объект, принимать на себя риск и делить доходы, то и в этом случае
речь должна идти о расчете показателя D, который в данной ситуации является наиболее приемлемым методом
определения эффективности сделки.
И по результатам, и по затратам необходимо учитывать только ту часть, которая приходится на
отечественного участника. И в знаменателе показателя D, может быть указана лишь та часть остаточной
стоимости, которая считается своей собственностью.
Также, как и в предыдущем случае, полученный таким способом показатель должен оцениваться не только
сам по себе, а в сопоставлении с вариантом показателя D, рассчитанным без учета сотрудничества
иностранного партнера.
Важная роль может быть отведена показателю D в определении экспортно-импортной политики
государства. Данный показатель дает ответ на вопрос о том, имеет ли смысл (достаточно ли эффективно)
осуществить тот или иной совместный проект.
Использование микро и макроэффекта в оценке результатов работы совместного предприятия позволит
более убедительно обосновать целесообразность привлечения иностранных инвестиций для развития
отечественных экономических отношений.
Литература
1. Идрисов А.Б., Картышев С.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.:
Информ, Изд.дом "Филинъ", 1996.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика,
1995.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для
финансирования. - М.: Информэлектро, 1994.
4. Плановая методика определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в
народном хозяйстве СССР. - М.: Госпланиздат, 1960.
Литература
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-89667 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1562-0808 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T18:56:24Z |
| publishDate | 2001 |
| publisher | Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Данченко, Р.В. Цёхла, С.Ю. 2015-12-19T13:53:21Z 2015-12-19T13:53:21Z 2001 Особенности определения эффективности работы совместных предприятий / Р.В. Данченко, С.Ю. Цехла // Культура народов Причерноморья. — 2001. —
 № 21. — С. 52-54. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. 1562-0808 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/89667 В настоящее время в экономической литературе высказывается мнение, что расчет эффективности деятельности субъекта хозяйствования следует проводить лишь на микроуровне. С этим утверждением можно согласиться отчасти, т.к. в условиях экономической свободы предпринимательства с частичным сохранением государственного регулирования результаты важны не только собственнику (хотя и в первую очередь), но и участникам микро- и макроокружения (работникам, потребителям, партнерам, банковским и финансовым учреждениям, государству), причем в прямой зависимости к возможности формирования своих доходов. ru Кримський науковий центр НАН України і МОН України Культура народов Причерноморья Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Особенности определения эффективности работы совместных предприятий Article first published |
| spellingShingle | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий Данченко, Р.В. Цёхла, С.Ю. Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| title | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий |
| title_full | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий |
| title_fullStr | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий |
| title_full_unstemmed | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий |
| title_short | Особенности определения эффективности работы совместных предприятий |
| title_sort | особенности определения эффективности работы совместных предприятий |
| topic | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| topic_facet | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/89667 |
| work_keys_str_mv | AT dančenkorv osobennostiopredeleniâéffektivnostirabotysovmestnyhpredpriâtii AT cehlasû osobennostiopredeleniâéffektivnostirabotysovmestnyhpredpriâtii |