Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг
В данной статье рассмотрена структура фондового рынка в целом и отдельные ее
 элементы.
 Автором раскрывается понятие инфраструктура рынка ценных бумаг.
 Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов,
 характера его участ...
Saved in:
| Published in: | Культура народов Причерноморья |
|---|---|
| Date: | 2013 |
| Main Author: | |
| Format: | Article |
| Language: | Russian |
| Published: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2013
|
| Subjects: | |
| Online Access: | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/91191 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Journal Title: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Cite this: | Роль инфраструктуры в функционировании
 рынка ценных бумаг
 / Л.В. Дайлиденко // Культура народов Причерноморья. — 2012. — № 248. — С. 11-14. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| _version_ | 1860082055198539776 |
|---|---|
| author | Дайлиденко, Л.В. |
| author_facet | Дайлиденко, Л.В. |
| citation_txt | Роль инфраструктуры в функционировании
 рынка ценных бумаг
 / Л.В. Дайлиденко // Культура народов Причерноморья. — 2012. — № 248. — С. 11-14. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. |
| collection | DSpace DC |
| container_title | Культура народов Причерноморья |
| description | В данной статье рассмотрена структура фондового рынка в целом и отдельные ее
элементы.
Автором раскрывается понятие инфраструктура рынка ценных бумаг.
Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов,
характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие
черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Проведен
анализ особенностей фондового рынка Российской Федерации, рассмотрены основные показатели
деятельности ЗАО ММВБ, а также предложены направления развития рынка ценных бумаг в
Российской Федерации.
Ключевые слова: фондовый рынок, инфраструктура, биржа.
У даній статті розглянута структура фондового ринку в цілому та окремі її елементи.
Автором розкривається поняття інфраструктура ринку цінних паперів.
Організація інфраструктури того чи іншого сегмента залежить від розвиненості ринку, його оборотів,
характеру його учасників та інструментів, на ньому обертаються. Проте є деякі спільні риси
інфраструктури сегментів, що повторюються в інфраструктурі ринку як цілого. Проведено аналіз
особливостей фондового ринку Російської Федерації, розглянуто основні показники діяльності ЗАТ
ММВБ, а також запропоновані напрями розвитку ринку цінних паперів в Російській Федерації.
Ключові слова: фондовий ринок, інфраструктура, біржа.
In this article there was considered the structure of stock market and its parts.
The efficiency of the stock market, shaped by ongoing market reforms in Russia depends on the level of
development and quality of all its elements, including infrastructure.
By the author there was revealed such conception like infrastructure of equity market.
Infrastructure of the stock market - a complex self-organizing system, which includes a set of institutions for
economic actors in product distribution of securities, complex technologies, which is provided by the stock
market, and risk insurance on the stock market.
Organization infrastructure of a segment depends on development of the market, its turnover, the nature of the
participants and instruments traded on it. However, there are some common features of infrastructure segments,
repeated in the market infrastructure as a whole. They are defined by the infrastructure challenges, which are
reduced to two main groups:
- Risk management in the securities market,
- Reduction of the unit cost of operations.
The role of infrastructure in risk management:
- Separate the different types of risk from each other and allow to shift some of the risks on the infrastructure;
- To identify the person responsible for the implementation of risk, and to hold him responsible for any damages.
The basic form of the functioning of the exchange infrastructure of the modern domestic financial market is the
infrastructure holding company, under which the full range of trading, clearing, custody, settlement and
information services.
It was detailed analyzed the particular qualities of stock market in Russian Federation, were considered the
main indicators of activity of JSC MICEX, and also were offered the directions of development of securities
market in the Russian Federation.
Keywords: funds market, infrastructure, stock.
|
| first_indexed | 2025-12-07T17:17:33Z |
| format | Article |
| fulltext |
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
11
Дайлиденко Л.В.
РОЛЬ ИНФРАСТРУКТУРЫ В ФУНКЦИОНИРОВАНИИ
РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Аннотация. В данной статье рассмотрена структура фондового рынка в целом и отдельные ее
элементы.
Автором раскрывается понятие инфраструктура рынка ценных бумаг.
Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов,
характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие
черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Проведен
анализ особенностей фондового рынка Российской Федерации, рассмотрены основные показатели
деятельности ЗАО ММВБ, а также предложены направления развития рынка ценных бумаг в
Российской Федерации.
Ключевые слова: фондовый рынок, инфраструктура, биржа.
Анотація. У даній статті розглянута структура фондового ринку в цілому та окремі її елементи.
Автором розкривається поняття інфраструктура ринку цінних паперів.
Організація інфраструктури того чи іншого сегмента залежить від розвиненості ринку, його оборотів,
характеру його учасників та інструментів, на ньому обертаються. Проте є деякі спільні риси
інфраструктури сегментів, що повторюються в інфраструктурі ринку як цілого. Проведено аналіз
особливостей фондового ринку Російської Федерації, розглянуто основні показники діяльності ЗАТ
ММВБ, а також запропоновані напрями розвитку ринку цінних паперів в Російській Федерації.
Ключові слова: фондовий ринок, інфраструктура, біржа.
Summary. In this article there was considered the structure of stock market and its parts.
The efficiency of the stock market, shaped by ongoing market reforms in Russia depends on the level of
development and quality of all its elements, including infrastructure.
By the author there was revealed such conception like infrastructure of equity market.
Infrastructure of the stock market - a complex self-organizing system, which includes a set of institutions for
economic actors in product distribution of securities, complex technologies, which is provided by the stock
market, and risk insurance on the stock market.
Organization infrastructure of a segment depends on development of the market, its turnover, the nature of the
participants and instruments traded on it. However, there are some common features of infrastructure segments,
repeated in the market infrastructure as a whole. They are defined by the infrastructure challenges, which are
reduced to two main groups:
- Risk management in the securities market,
- Reduction of the unit cost of operations.
The role of infrastructure in risk management:
- Separate the different types of risk from each other and allow to shift some of the risks on the infrastructure;
- To identify the person responsible for the implementation of risk, and to hold him responsible for any damages.
The basic form of the functioning of the exchange infrastructure of the modern domestic financial market is the
infrastructure holding company, under which the full range of trading, clearing, custody, settlement and
information services.
It was detailed analyzed the particular qualities of stock market in Russian Federation, were considered the
main indicators of activity of JSC MICEX, and also were offered the directions of development of securities
market in the Russian Federation.
Keywords: funds market, infrastructure, stock.
Актуальность. Существующий в настоящее время в России фондовый рынок является типичным
крупным развивающимся рынком. Он характеризуется, с одной стороны, высокими темпами позитивных
количественных и качественных изменений, с другой стороны – наличием многочисленных проблем,
носящих комплексный характер и препятствующих более эффективному его развитию.
Эффективность функционирования фондового рынка, сформировавшегося в процессе происходящих
рыночных преобразований в Российской Федерации, зависит от уровня развития и качества всех его
элементов, в том числе инфраструктуры.
Постановка цели. Целью данной статьи является определение роли инфраструктуры в
функционировании рынка ценных бумаг.
Объектом исследования является инфраструктура рынка ценных бумаг.
Предметом исследования являются количественные показатели деятельности ЗАО ММВБ и РТС.
Базой исследования является инфраструктурный холдинг.
Источниками информации являются официальный сайт ОАО «Московская биржа», монография
А.Закирова и В.В.Мандрон, учебники по рынку ценных бумаг.
Основная часть. Инфраструктура фондового рынка – сложная самоорганизующаяся система,
включающая совокупность учреждений, обслуживающих хозяйствующих субъектов в процессе
товародвижения ценных бумаг, комплекс технологий, посредством которых обеспечивается
функционирование фондового рынка, и систему страхования рисков на фондовом рынке.
Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов,
характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие черты
инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются
задачами инфраструктуры, которые сводятся к двум основным группам:
Дайлиденко Л.В.
РОЛЬ ИНФРАСТРУКТУРЫ В ФУНКЦИОНИРОВАНИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
12
управление рисками на рынке ценных бумаг,
снижение удельной стоимости проведения операций.
Роль инфраструктуры в управлении риском:
отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить отдельные виды рисков на
инфраструктуру;
определять лицо, ответственное за реализацию риска, и возлагать на него ответственность за
причиненные ими убытки. [2]
Рис.1. Инфраструктурная система рынка ценных бумаг
Основной формой функционирования инфраструктуры современного отечественного финансового
рынка является инфраструктурный холдинг, в рамках которого осуществляется полный комплекс торговых,
клиринговых, депозитарных, расчетных и информационных услуг. [1]
До 19 декабря 2011 года биржевой рынок России представлял собой два инфраструктурных холдинга:
ЗАО ММВБ и Некоммерческое партнерство «Фондовая биржа РТС». ММВБ являлась безусловным
лидером по масштабам диверсификации бизнеса, клиентской базы и объемов торгов (Табл.1), однако
наличие конкурирующей организации оказало положительное влияние на развитие финансового рынка
страны.
Таблица 1. Динамика сумм торгов ММВБ и РТС (млрд.долл.США)
Биржа 2004г. 2005г. 2006г. 2007г. 2008г. 2009г. 2010г. 2011г.
ММВБ 151,2 225,6 253,3 308,2 312,4 276,2 433,6 1050,0
РТС 26,1 38,0 43,2 54,6 48,3 50,8 112,7 182,7
2011 год стал ключевым для развития российского фондового рынка. В феврале было объявлено о
договоренности ММВБ и РТС об объединении. В сентябре сделку одобрил ФАС России и 19 декабря
произошло слияние двух крупнейших российских бирж и единая биржа получила название ОАО ММВБ-
РТС.
ОАО ММВБ-РТС – крупнейшая в России по объему торгов и по количеству клиентов биржа, которая
играет сегодня ключевую роль в развитии российского финансового сектора. Это место прозрачного
рыночного ценообразования на российские активы, где осуществляется полный комплекс трейдинговых и
пост-трейдинговых услуг. На ММВБ-РТС участникам доступна совершенная инфраструктура по торговле
акциями, облигациями, валютой, инвестиционными паями, товарами, производными финансовыми
инструментами на все виды активов.
Таблица 2. Динамика основных показателей ЗАО ММВБ
Показатель 2008 2009 2010 2011
Изменение
2011г. к 2008г.
Темп роста
2011г. к
2008г., %
Общая сумма торгов на всех рынках, трлн. рублей 149,8 175,9 175,7 297,9 148,1 198,87
Сумма торгов на фондовом рынке, трлн. рублей 48,4 40,7 64,0 30,7 -17,7 63,43
Сумма торгов на срочном рынке, трлн. рублей 3,4 0,7 1,6 56,8 53,4 1670,59
Сумма торгов на валютно-денежном рынке, трлн. рублей 98,1 134,6 110,1 210,4 112,3 214,48
Сумма торгов на товарном рынке, млрд. рублей 29,2 27,3 8,0 7,6 -21,6 26,03
Суммарная капитализация торгуемых акций, млрд.
долларов США
375,0 320,2 328,0 800,0 425 213,33
В 2008 году продолжилось формирование линейки инструментов и технологий торгов Группы ММВБ.
На фондовом рынке был запущен принципиально новый для России инструмент – биржевые облигации.
Разработана новая технология выкупа акций через систему торгов Фондовой биржи ММВБ. Благодаря
внедрению простого клиринга участникам торгов была предоставлена возможность ускорить расчеты.
Развивалось семейство индексов ММВБ. Был запущен новый сектор – MICEX Discovery – для акций,
допускаемых к торгам по инициативе биржи. На срочном рынке Группы ММВБ велась работа по развитию
риск-менеджмента и снижению издержек участников.
Инфраструктура рынка
ценных бумаг
Система
раскрытия информации
Система
организации
торговли
Система организации
платежей
Система ведения
реестра
Система регистрации
собственности
Система клиринга
Двусторонняя
Многосторонняя
Непрерывная
Периодическая
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
13
Нестабильность финансового рынка в 2009 году сопровождалась оттоком инвесторов-нерезидентов. Их
доля в обороте вторичного рынка акций в 2009 году снизилась с 36 до 24%. Рост инвестиционной
активности инвесторов – физических лиц, число которых выросло на 20%, способствовал восстановлению
ценовых уровней на фондовом рынке. В то же время инструменты фондового рынка рассматривались в
качестве привлекательных объектов для инвестирования, несмотря на нестабильность финансовой системы.
Возросла роль биржевых рынков в качестве места надежного проведения сделок и расчетов.
В 2010 году Группа ММВБ продолжала осуществлять действия, направленные на развитие российского
финансового рынка, повышение его конкурентоспособности и выполнение задачи построения в Москве
Международного финансового центра. Первым крупным шагом на этом пути стала реализация проекта
объединения Национального депозитарного центра (НДЦ) и Расчетной палаты ММВБ. В результате в
России создан Национальный расчетный депозитарий – базовый элемент посттрейдинговой
инфраструктуры МФЦ, соответствующий мировым стандартам.
В этом же году ММВБ ввела в действие новые режимы торгов, появились новые инструменты для
квалифицированных инвесторов, усовершенствованы правила листинга, развивался новый проект «Рынок
инноваций и инвестиций» (РИИ ММВБ), созданный совместно с компанией РОСНАНО на базе сектора
ИРК.
В 2011 году был проведен огромный комплекс работ по интеграции бирж, который в себя включил:
унификацию времени начала торгов на фондовом, срочном и валютном рынках; старт торгов первыми
совместными инструментами – фьючерсами и опционами на Индекс ММВБ, начало расчета Индекса РТС и
семейства Индексов РТС по ценам рубль/доллар напрямую с валютного рынка ММВБ. Также были
разработаны и внедрены основные принципы интеграции фондового и срочного рынков, биржевых
индексов. Сформирован общий список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Слияние ММВБ и РТС позволит внедрить самые современные технологии, создать единую торговую
платформу для работы со всеми видами российских активов, качественно улучшить организацию
взаимодействия между структурами объединенной компании и участниками рынка.
Рассматривая работу инфраструктурных объектов рынка ценных бумаг, можно сказать, что в целом
услуги оказываются на достаточно высоком качественном уровне. Расчеты производятся быстро, четко и с
минимальными издержками. Иначе выглядит ситуация при необходимости проведения переводов в системе
ведения реестра владельцев ценных бумаг. Проблема взаимодействия между депозитариями и
регистраторами существует давно, и попытки ее решения предпринимались участниками учетной системы
неоднократно.
Общие направления дальнейшего формирования деятельности российского рынка ценных бумаг
(Рис.2).
Рис. 2 Направления развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Выводы. Таким образом, на основе анализа можно сделать следующие предложения:
1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. последствий мирового финансового
кризиса 2008г. Кризис в стране в первую очередь привел к падению индекса РТС и котировок ценных
бумаг. Финансовый кризис отрицательно влияет на состояние рынка ценных бумаг. К тому же, большую
часть современного фондового рынка составляют долговые обязательства, что не может не отразиться на
общем состоянии рынка. Выплаты государства по долгам уменьшают его влияние на рынке ценных бумаг.
2. В России большая часть ценных бумаг идет на нужды правительства, не выполняя своей основной
функции. А именно вложения ценных бумаг в развитие производства способны вывести российскую
экономику на качественно новый уровень.
4. Улучшение качественных характеристик рынка – наращивание объемов и переход в категорию
классифицируемых рынков ценных бумаг.
5. Повышение роли государства на фондовом рынке (в частности, если рассматривать государственные
ценные бумаги, то именно государство является основным их гарантом и выполняет важнейшие функции).
6. Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена созданием государственной или
полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь.
Направления развития рынка ценных бумаг
в Российской Федерации
Развитие рынка первичных размещений
ценных бумаг
Совершенствование правового
регулирования
Совершенствование платежной системы и
повышение роли Центрального Банка
Расширение инвестиций в иностранные
ценные бумаги
Развитие рынка производных
финансовых инструментов
Консолидация рыночной
инфраструктуры
Создание института центрального
контрагента
Совершенствование инфраструктуры
фондового рынка
Дайлиденко Л.В.
РОЛЬ ИНФРАСТРУКТУРЫ В ФУНКЦИОНИРОВАНИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
14
7. Создание высокоразвитой депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации
движения ценных бумаг в интересах эмитентов.
8. Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности
эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети
специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание
общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п. В России нет общепринятых
стандартов оценки стоимости ценной бумаги. В данный момент существуют лишь определенные подходы к
оценке ликвидности ценной бумаги, к тому же эти методы зачастую трудоемки.
9. Российский рынок до сих пор остается монополистичным, многие отрасли (например, нефтегазовая,
строительная) закрыты для конкуренции: ценообразование в этих отраслях далеко не рыночное, и
конкуренции нет в принципе. Компании не имеют возможности зайти на эти рынки и на равных бороться за
клиентов.
10. В настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-
правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать
вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка
ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.
Отечественной инфраструктуре рынка ценных бумаг, обеспечивающей проведение сделок на рынке
ценных бумаг, в ближайшее время придется пройти через ряд крайне необходимых для сохранения ее
конкурентоспособности преобразований. Конечным результатом должно стать создание системы, в которой
сделки осуществляются на биржевых площадках на базе частичного предварительного их депонирования с
гарантией их исполнения, расчеты по бумагам осуществляются центральным депозитарием.
Источиники и литература:
1. Закиров А., Мандрон В. В. Стратегия функционирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации
: монография. – Брянск, 2010. 150с.
2. Рынок ценных бумаг : Учебник / Под ред. Н. Т.Клещева – М. : Экономика, 2007. – 559с.
3. ОАО «Московская биржа» [Электронный ресурс]. – Режим доступа : rts.micex.ru
4. Овчинников В. В. Путь к совершенству мирового рынка ценных бумаг \\ Global custody. 2001
Куцинська М.В., Потрус Н.П. УДК 657.471:378
ОРГАНІЗАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ОЦІНКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ПІДГОТОВКИ
ФАХІВЦІВ У ДВНЗ ЗА РІЗНИМИ СПЕЦІАЛЬНОСТЯМИ
Анотація. Запропоновано підхід до створення організаційного забезпечення оцінки рентабельності
підготовки фахівців у державному вищому навчальному закладі за різними спеціальностями. Визначено
послідовність здійснення конкретних облікових робіт з оцінки рентабельності підготовки фахівців у
ДВНЗ за різними спеціальностями та структурні підрозділи державного вищого навчального закладу,
що виконують такі роботи.
Ключові слова: державний вищий навчальний заклад, оцінка рентабельності підготовки фахівців,
організаційне забезпечення, облікові роботи, облікові документи, структурні підрозділи ДВНЗ.
Аннотация. Предложен подход к созданию организационного обеспечения оценки рентабельности
подготовки специалистов в государственном высшем учебном заведении по разным специальностям.
Установлены последовательность осуществления конкретных учетных работ по оценке
рентабельности подготовки специалистов в государственном вузе по разным специальностям и
структурные подразделения государственного высшего учебного заведения, которые выполняют такие
работы.
Ключевые слова: государственное высшее учебное заведение, оценка рентабельности подготовки
специалистов, организационное обеспечение, учетные работы, учетные документы, структурные
подразделения государственного вуза.
Summary. An approach to the creation of organizational support assessment of profitability of training in the
state higher education in different specialties was proposed. The sequence of implementation of specific
accounting procedures to assess the profitability of training in state higher educational establishment for
different specialties and divisions of public higher education which are performing such work were identified.
Keywords: state higher educational establishment, the evaluation of profitability of specialists training,
organizational support, accounting work, accounting documents, structural units of state higher educational
establishment.
I. Вступ. За сучасних трансформаційних змін, що притаманні й системі вищої освіти, ефективність
діяльності державних вищих навчальних закладів розглядається у різних аспектах [1, с. 57], на які має
вплив достатня кількість факторів, одним з котрих є ефективність підготовки фахівців у ДВНЗ за різними
спеціальностями [2, с. 166; 3, с. 56]. Оцінка такого фактору має вагомий вплив на створення інформаційно-
аналітичної бази для прийняття керівництвом державного вищого навчального закладу обґрунтованих
управлінських рішень щодо формування портфелю спеціальностей, здійснення підготовки студентів за
якими буде підвищувати результативність, ефективність та конкурентоспроможність діяльності
конкретного ДВНЗ. На сьогоднішній день окремі складові методики оцінки рентабельності (ефективності)
kultura_narodov_prichernomorya_2013_no248 11
kultura_narodov_prichernomorya_2013_no248 12
kultura_narodov_prichernomorya_2013_no248 13
kultura_narodov_prichernomorya_2013_no248 14
|
| id | nasplib_isofts_kiev_ua-123456789-91191 |
| institution | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| issn | 1562-0808 |
| language | Russian |
| last_indexed | 2025-12-07T17:17:33Z |
| publishDate | 2013 |
| publisher | Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| record_format | dspace |
| spelling | Дайлиденко, Л.В. 2016-01-10T13:35:31Z 2016-01-10T13:35:31Z 2013 Роль инфраструктуры в функционировании
 рынка ценных бумаг
 / Л.В. Дайлиденко // Культура народов Причерноморья. — 2012. — № 248. — С. 11-14. — Бібліогр.: 4 назв. — рос. 1562-0808 https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/91191 В данной статье рассмотрена структура фондового рынка в целом и отдельные ее
 элементы.
 Автором раскрывается понятие инфраструктура рынка ценных бумаг.
 Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов,
 характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие
 черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Проведен
 анализ особенностей фондового рынка Российской Федерации, рассмотрены основные показатели
 деятельности ЗАО ММВБ, а также предложены направления развития рынка ценных бумаг в
 Российской Федерации.
 Ключевые слова: фондовый рынок, инфраструктура, биржа. У даній статті розглянута структура фондового ринку в цілому та окремі її елементи.
 Автором розкривається поняття інфраструктура ринку цінних паперів.
 Організація інфраструктури того чи іншого сегмента залежить від розвиненості ринку, його оборотів,
 характеру його учасників та інструментів, на ньому обертаються. Проте є деякі спільні риси
 інфраструктури сегментів, що повторюються в інфраструктурі ринку як цілого. Проведено аналіз
 особливостей фондового ринку Російської Федерації, розглянуто основні показники діяльності ЗАТ
 ММВБ, а також запропоновані напрями розвитку ринку цінних паперів в Російській Федерації.
 Ключові слова: фондовий ринок, інфраструктура, біржа. In this article there was considered the structure of stock market and its parts.
 The efficiency of the stock market, shaped by ongoing market reforms in Russia depends on the level of
 development and quality of all its elements, including infrastructure.
 By the author there was revealed such conception like infrastructure of equity market.
 Infrastructure of the stock market - a complex self-organizing system, which includes a set of institutions for
 economic actors in product distribution of securities, complex technologies, which is provided by the stock
 market, and risk insurance on the stock market.
 Organization infrastructure of a segment depends on development of the market, its turnover, the nature of the
 participants and instruments traded on it. However, there are some common features of infrastructure segments,
 repeated in the market infrastructure as a whole. They are defined by the infrastructure challenges, which are
 reduced to two main groups:
 - Risk management in the securities market,
 - Reduction of the unit cost of operations.
 The role of infrastructure in risk management:
 - Separate the different types of risk from each other and allow to shift some of the risks on the infrastructure;
 - To identify the person responsible for the implementation of risk, and to hold him responsible for any damages.
 The basic form of the functioning of the exchange infrastructure of the modern domestic financial market is the
 infrastructure holding company, under which the full range of trading, clearing, custody, settlement and
 information services.
 It was detailed analyzed the particular qualities of stock market in Russian Federation, were considered the
 main indicators of activity of JSC MICEX, and also were offered the directions of development of securities
 market in the Russian Federation.
 Keywords: funds market, infrastructure, stock. ru Кримський науковий центр НАН України і МОН України Культура народов Причерноморья Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг Роль інфраструктури у функціонуванні ринку цінних паперів Role of infrastructure in the stock market Article first published |
| spellingShingle | Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг Дайлиденко, Л.В. Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| title | Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг |
| title_alt | Роль інфраструктури у функціонуванні ринку цінних паперів Role of infrastructure in the stock market |
| title_full | Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг |
| title_fullStr | Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг |
| title_full_unstemmed | Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг |
| title_short | Роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг |
| title_sort | роль инфраструктуры в функционировании рынка ценных бумаг |
| topic | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| topic_facet | Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| url | https://nasplib.isofts.kiev.ua/handle/123456789/91191 |
| work_keys_str_mv | AT dailidenkolv rolʹinfrastrukturyvfunkcionirovaniirynkacennyhbumag AT dailidenkolv rolʹínfrastrukturiufunkcíonuvannírinkucínnihpaperív AT dailidenkolv roleofinfrastructureinthestockmarket |