Монетарні механізми стимулювання економіки в розвинених країнах: аналітичний огляд

• Date: 2019
• Main Authors: Vishnevsky, Valentin P., Kwilinski, Aleksy
• Format: Article
• Language: Russian
• Published: Institute of Industrial Economics of NAS of Ukraine 2019
• Subjects: монетарна політика; центральний банк; фінансова нестабільність; нормалізація монетарної політики; промислова революція
• Online Access: https://ojs.econindustry.org/index.php/ep/article/view/161
• Journal Title: Economy of Industry

В статье рассмотрены монетарные политики ведущих ЦБ мира, которые были успешно использованы для преодоления мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. и теперь также являются важными факторами, определяющими современные тенденции развития глобальной экономики.Последнее десятилетие (десятые годы XXI вв.) - это период не только развёртывания четвертой промышленной революции, но и одновременно - глобального распространения финансовой нестабильности, связанной, в том числе, с преодолением последствий мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. Ведущие развитые страны, которые являются сегодня мировыми технологическими лидерами в Индустрии 4.0, сумели преодолеть этот кризис, прежде всего, с помощью монетарных механизмов. Для этого было изобретена и впервые применена нетрадиционная монетарная политика, которая предусматривала: количественные смягчения с соответствующим быстрым ростом обязательств центробанков; де-факто - проактивное поддержание множественности их целей, в том числе по обеспечению финансовой стабильности и снижению уровня безработицы; расширенное участие центробанков в финансировании бюджетных дефицитов правительств с размыванием разницы между монетарной и фискальной политиками.Принятые меры способствовали преодолению в основном рецессии в развитом мире и переходу на траекторию экономического роста. Нынешние меры по нормализациимонетарной политики, которую начали США, предусматривают постепенное повышение ключевых процентных ставок и свёртывание балансов центробанков. Однако де-факто в значительной части развитого мира (ЕС, Японии) эпоха нетрадиционной монетарной политики все ещё продолжается.В целом последствия этой политики можно оценивать по-разному. Но трудно отрицать два главных вывода: первый - когда это нужно для преодоления препятствий на пути развития экономики, специалисты и политики развитых стран без колебаний отказываются от рыночных догм и применяют новые, нетрадиционные инструменты регулирования, которые до этого считались неприемлемыми; второй - благодаря, в том числе, этим нетрадиционным инструментам доллар США и евро сохранили своё лидерство среди мировых валют. Это, в свою очередь означает, что США и другие развитые страны, входящие в узкую кампанию мировых монетарных центров, несмотря даже на негативные последствия производственного офшоринга, сохраняют шансы на удержание ведущих позиций в сфере новейших индустриальных технологий, поскольку эти технологии уже теперь не просто кибер-физические, а кибер-финансово-физические.